Newsletter de l’IH #373

Quelles actions acheter après le sell-off ?

OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH

Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.

Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.

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NEWSLETTER BOURSIÈRE #373 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon

23/05/2022 -- 373
Souscripteurs : 5789 | s'abonner | version en ligne | archives
Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de mai 2022

"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon

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SOMMAIRE
o Best of récent des forums
o Edito et Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités

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o Best of récent des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :

SCPI/OPCI et immobilier en direct :

Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :

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o Edito & Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Bonjour à toutes et à tous,

Dans la dernière newsletter, je mettais en exergue l'écroulement boursier des sociétés technologiques à la mode.

Ne soyez pas inquiet pour leur management ou leurs fondateurs, ils ont souvent vendu tout ou partie de leurs actions en 2020 ou 2021.

Un cas d'école est la société Coinbase Global, où les initiés ont vendu pour presque $6 Md d'actions (source), avant l'effondrement de sa valorisation.

Cependant, il n'y a pas que les sociétés "pourries" qui ont vu leur cours chuter, même des entreprises très rentables comme Alphabet perdent environ 30% par rapport à leur plus haut.

Netflix, c'est environ 66% de baisse sur son plus haut !

Est-ce qu'il n'y aurait pas des affaires à faire ?

Premièrement, j'évacue la méthode d'investissement qui consiste à prendre le graphique, constater une baisse énorme, et se dire, j'achète, ça remontera bien au moins partiellement :

Si on reprend ce qui c'était passé après la bulle internet, oui, une poignée d'actions sont remontées, voire sont devenues leaders, mais la majorité n'ont rien fait en bourse ou ont coulé.

Evidemment, le narratif médiatique nous fait toujours souvenir des succès (c'est mieux pour vous refourguer des introductions en bourse pourries par la suite), mais il faut le voir comme un "biais du survivant".

Une stratégie plus conservatrice consiste à appliquer la méthode GARP (Growth At Reasonable Price).

Elle est "facile" à mettre en place avec les screeners de l'investisseur heureux.

Dans le moteur de recherche, nous mettons les critères suivants :

- IH Score d'au moins 7 et Positif/Stable, pour nous assurer de la qualité des résultats et rentabilités passés de la société.

- Bêta < 1,1, car nous ne voulons pas d'une action qui soit significativement plus volatile que son indice.

- Présence dans les 25 premières positions d'au moins 3 fonds, parmi la centaine de fonds 4 ou 5 étoiles analysés, pour éviter les "trappes à valeur". Si aucun ou peu de grands fonds n'investissent dans une "bonne affaire", c'est probablement que ce n'est pas une bonne affaire.

- EV/EBITDA sur 12 mois < 15, car nous voulons un prix "raisonnable". Ce critère est discutable, puisqu'on pourrait accepter un ratio plus élevé pour une entreprise qui croît très rapidement. Mais 15 reste assez élevé, et n'est pas exagérément restrictif.

Nous obtenons une vingtaine de résultats.

Il est possible de les trier en fonction de leur cours boursier récent par rapport aux valeurs extrêmes à un an :

Ou de leur IH Score :

Ou encore leur représentation parmi les fonds analysés :

On remarque le français LVMH (que je détiens en portefeuille via Christian Dior).

Avec un IH Score moins restrictif, supérieur à 6 au lieu de 7, nous aurions aussi eu Kering : KER est étonnamment peu cher en bourse, mais un cran sous LVMH en terme "qualitatif".

Je répère Starbucks et The Home Depot.

Des modèles d'affaires solides, sans risque d'obsolescences technologiques et/ou réglementaires à cause d'une position hégémonique (Alphabet pour le dernier point par exemple) et actuellement à prix raisonnable.

Adidas semble intéressante aussi, mais la fiscalité du dividende allemand est pénible.

En jouant avec les critères du moteur de recherche, vous pourrez trouver d'autres sociétés. Notamment, on pourrait restreindre aux actions françaises et être plus lâche sur le filtre du nombre de fonds (1 fonds minimum au lieu de 3).

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Portez-vous bien et à dans quinze jours,

-Philippe (cliquez ici pour laisser un commentaire)

Portefeuille d'actions au 23 mai 2022 :

Calendrier des dividendes bruts associés :

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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée et simplifiée s'inspire du rapport boursier IH Score, qui met en exergue les actions européennes et américaines supposées les plus solides et rentables :

---------> EUROPE : grosses capitalisations

large-cap                 CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
LVMH Moët Hennessy - Lo | FR |   280 | 21,4 | 0,9 | 1,8% | S |
Christian Dior           | FR |    96 | 19,4 | 1,0 | 1,9% | S |
adidas                   | DE |    33 | 18,4 | 0,9 | 1,9% | A |
Moncler                  | IT |    11 | 23,3 | 1,0 | 1,4% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
L'Oréal S.A.             | FR |   165 | 29,6 | 0,6 | 1,6% | A |
Pernod Ricard            | FR |    45 | 20,4 | 0,5 | 1,9% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 FINANCE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Investor                 | SE |    53 | 29,9 | 0,7 | 2,3% | S |
EQT                      | SE |    26 | 301,4 | 0,8 | 1,0% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap SOINS DE SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Coloplast | DK | 24 | 35,7 | 0,2 | 2,3% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 INDUSTRIE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Schneider Electric       | FR |    70 | 17,7 | 1,0 | 2,3% | A |
Atlas Copco              | SE |    46 | 21,7 | 0,9 | 7,3% | S |
Experian                 | UK |    28 | 21,1 | 0,4 | 1,4% | S |
KONE                     | FI |    23 | 23,4 | 0,6 | 3,9% | A |
Legrand                  | FR |    21 | 20,8 | 0,9 | 2,1% | A |
Schindler Holding        | CH |    20 | 23,9 | 0,7 | 2,2% | A |
Teleperformance          | FR |    18 | 23,0 | 0,7 | 1,1% | A |
SGS                      | CH |    18 | 24,3 | 0,7 | 3,3% | A |
Geberit                  | CH |    18 | 24,7 | 0,7 | 2,4% | A |
Investment Latour        | SE |    14 | 34,1 | 0,7 | 1,4% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 MATÉRIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Sika                     | CH |    36 | 32,6 | 0,7 | 1,1% | A |
Givaudan                 | CH |    31 | 33,4 | 0,4 | 1,9% | S |
Koninklijke DSM N.V.     | NL |    24 | 25,1 | 0,6 | 1,8% | S |
EMS-Chemie Holding       | CH |    18 | 26,9 | 0,6 | 1,6% | A |
Croda International      | UK |    11 | 28,2 | 0,6 | 1,5% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Telefonaktiebolaget LM | SE | 25 | 10,4 | 0,1 | 3,2% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> EUROPE : moyennes capitalisations

mid-cap                   CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
PUMA                     | DE |     9 | 25,6 | 0,7 | 1,1% | A |
La Française des Jeux    | FR |     7 | 20,7 | 0,6 | 3,6% | A |
Fielmann                 | DE |     4 | 27,9 | 0,5 | 3,2% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Emmi                     | CH |     5 | 21,5 | 0,3 | 1,6% | A |
Royal Unibrew            | DK |     4 | 20,2 | 0,7 | 2,5% | A |
Tate & Lyle              | UK |     4 | 14,1 | 0,4 | 4,8% | S |
Viscofan                 | ES |     2 | 17,6 | 0,4 | 3,7% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   FINANCE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Admiral Group            | UK |     8 | 13,9 | 0,3 | 6,1% | S |
Hargreaves Lansdown      | UK |     5 | 16,0 | 0,8 | 4,5% | S |
IG Group Holdings        | UK |     4 |   7,7 | 0,5 | 6,1% | S |
VZ Holding               | CH |     3 | 22,6 | 0,4 | 2,2% | A |
Ninety One Group         | UK |     2 |   9,8 | 0,5 | 6,4% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   SOINS DE SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Hikma Pharmaceuticals    | UK |     5 |   9,9 |    - | 2,2% | S |
Dechra Pharmaceuticals   | UK |     4 | 31,9 | 0,6 | 1,2% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   INDUSTRIE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Spirax-Sarco Engineerin | UK |     9 | 31,0 | 0,5 | 1,2% | S |
Howden Joinery Group     | UK |     4 | 11,5 | 0,6 | 4,2% | S |
Diploma                  | UK |     4 | 23,4 | 0,5 | 1,9% | A |
Securitas                | SE |     3 |   9,9 | 0,7 | 4,4% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Logitech International   | CH |     9 | 12,3 | 0,7 | 1,5% | A |
Renishaw                 | UK |     3 | 17,4 | 0,7 | 1,8% | S |
Softcat                  | UK |     3 | 25,1 | 0,8 | 1,6% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   COMMUNICATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Auto Trader Group        | UK |     6 | 20,2 | 0,3 | 1,4% | A |
Rightmove                | UK |     6 | 23,4 | 0,6 | 1,4% | S |
Telekom Austria          | AT |     4 |   8,9 | 0,3 | 4,3% | A |
Sanoma                   | FI |     2 |   9,9 | 0,3 | 4,4% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> AMÉRIQUE : grosses capitalisations

large-cap                 CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
The Home Depot           | US |   280 | 17,7 | 1,0 | 2,6% | T |
NIKE                     | US |   160 | 24,0 | 1,0 | 1,1% | T |
Dollar General           | US |    41 | 17,6 | 0,5 | 1,1% | T |
Ross Stores              | US |    24 | 18,1 | 0,9 | 1,7% | T |
Ball                     | US |    21 | 17,3 | 0,5 | 1,2% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Walmart                  | US |   310 | 17,8 | 0,5 | 1,9% | T |
Walgreens Boots Allianc | US |    33 |   8,2 | 0,5 | 4,3% | T |
Brown-Forman             | US |    28 | 30,2 | 0,7 | 1,3% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 FINANCE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
U.S. Bancorp             | US |    69 | 11,0 | 1,0 | 3,7% | T |
CME Group                | US |    65 | 24,3 | 0,5 | 2,1% | T |
Intercontinental Exchan | US |    51 | 17,9 | 0,9 | 1,6% | T |
Sun Life Financial       | CA |    27 | 10,3 | 1,0 | 4,5% | T |
Nasdaq                   | US |    23 | 18,2 | 0,9 | 1,7% | T |
Willis Towers Watson     | US |    21 | 15,8 | 0,8 | 1,7% | T |
Cboe Global Markets      | US |    11 | 17,2 | 0,7 | 1,8% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap SOINS DE SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Stryker | US | 82 | 23,9 | 1,0 | 1,2% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 INDUSTRIE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
3M                       | US |    77 | 13,9 | 0,9 | 4,1% | T |
Otis Worldwide           | US |    29 | 22,5 | 0,7 | 1,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 MATÉRIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Ball                     | US |    21 | 17,3 | 0,5 | 1,2% | T |
Avery Dennison           | US |    13 | 17,7 | 0,9 | 1,8% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Oracle                   | US |   169 | 13,0 | 0,9 | 1,9% | T |
Cisco Systems            | US |   168 | 11,3 | 1,0 | 3,5% | T |
Intel                    | US |   161 | 11,7 | 0,6 | 3,5% | T |
Dell Technologies        | US |    29 |   6,5 | 0,9 | 3,3% | T |
Corning                  | US |    27 | 14,5 | 0,9 | 3,2% | T |
Broadridge Financial So | US |    15 | 18,7 | 1,0 | 1,9% | T |
NortonLifeLock           | US |    13 | 13,2 | 0,9 | 2,1% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 COMMUNICATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Comcast                  | US |   178 | 11,7 | 1,0 | 2,6% | T |
The Interpublic Group    | US |    11 | 12,0 | 1,0 | 3,8% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
American Water Works | US | 25 | 32,4 | 0,4 | 1,8% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> AMÉRIQUE : moyennes capitalisations

mid-cap CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Newell Brands | US | 8 | 10,4 | 0,7 | 4,7% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Lancaster Colony | US | 3 | 18,5 | 0,2 | 2,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   FINANCE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Erie Indemnity           | US |     8 | 23,2 | 0,5 | 2,7% | T |
AMTD International       | US |     3 | 15,7 | 0,1 | 3,1% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   INDUSTRIE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Graco                    | US |    10 | 22,8 | 0,7 | 1,3% | T |
The Toro                 | US |     7 | 19,0 | 0,7 | 1,5% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap MATÉRIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
AptarGroup | US | 6 | 29,0 | 0,6 | 1,5% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
American States Water | US | 3 | 29,5 | 0,3 | 1,9% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 1%, PE ≥ 0, ROE ≥ 10%
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
4) cours proche du +bas à 52 semaines

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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée et simplifiée s'inspire du rapport boursier REIT et infrastructures, qui synthétise les données boursières d'environ 450 foncières cotées européennes, américaines et sociétés d'infrastructures.

Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :

BUREAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Equity Commonwealth      | US |     3 | 145,9 | 0,3 | 10,7% | T |
Office Properties Incom | US |   0,9 | -22,6 | 1,2 | 10,7% | T |
Inovalis REIT            | CA |   0,2 |   9,2 | 1,5 | 10,3% | M |
True North Commercial R | CA |   0,8 | 10,2 | 1,4 | 9,3% | M |
Franklin Street Propert | US |   0,4 | 256,4 | 0,8 | 8,2% | T |
Slate Office REIT        | CA |   0,3 |   6,5 | 1,2 | 8,0% | M |
Regional REIT            | UK |   0,5 | 12,8 | 0,9 | 7,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Unibail-Rodamco-Westfie | NL |     9 | 42,6 | 2,1 | 8,9% | S |
Klépierre                | FR |     6 | 35,2 | 1,8 | 8,1% | A |
Carmila                  | FR |     2 | 21,3 | 1,8 | 6,5% | A |
SmartCentres REIT        | CA |     4 |   6,8 | 1,2 | 6,4% | M |
Spirit Realty Capital    | US |     5 | 15,1 | 1,2 | 6,3% | T |
Simon Property Group     | US |    39 | 13,0 | 1,5 | 6,3% | T |
Four Corners Property T | US |     2 | 19,4 | 0,9 | 5,0% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Dream Industrial REIT    | CA |     3 |   5,1 | 1,0 | 5,0% | M |
DT Midstream             | US |     5 | 11,3 |    - | 4,6% | T |
STAG Industrial          | US |     6 | 15,1 | 1,0 | 4,5% | M |
Castellum                | SE |     6 |   9,7 | 0,6 | 4,1% | S |
Granite REIT             | CA |     4 |   4,2 | 0,8 | 3,6% | M |
Americold REIT           | US |     6 | 25,9 | 0,3 | 3,5% | T |
Tritax Big Box REIT      | UK |     4 |     - | 0,7 | 3,4% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Omega Healthcare Invest | US |     7 | 11,8 | 1,0 | 9,3% | T |
Sabra Health Care REIT   | US |     3 | 30,8 | 1,4 | 9,0% | T |
National Health Investo | US |     2 | 18,2 | 1,0 | 6,5% | T |
Medical Properties Trus | US |    10 | 11,2 | 0,7 | 6,4% | T |
NorthWest Healthcare Pr | CA |     2 |   6,7 | 0,8 | 6,1% | M |
Physicians REIT          | US |     4 | 19,1 | 0,8 | 5,2% | T |
Healthcare REIT          | US |     4 | 18,1 | 0,6 | 4,7% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

RÉSIDENTIEL
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Broadstone Net Lease     | US |     3 | 16,4 |    - | 5,4% | T |
Grand City Properties    | DE |     3 |   7,2 | 0,5 | 5,0% | A |
Apartment Income REIT    | US |     6 |   8,3 | 0,5 | 4,2% | T |
Equity Residential       | US |    27 | 14,1 | 0,8 | 3,4% | T |
UDR                      | US |    24 | 21,5 | 0,7 | 3,3% | T |
AvalonBay Communities    | US |    27 | 16,7 | 0,9 | 3,2% | T |
Essex Property Trust     | US |    18 | 21,2 | 0,8 | 3,1% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

DIVERSIFIÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Icade                    | FR |     4 | 14,1 | 1,3 | 7,5% | S |
Altarea                  | FR |     3 | 15,2 | 1,4 | 6,5% | A |
STORE Capital            | US |     7 | 16,1 | 1,2 | 5,9% | T |
Covivio                  | FR |     6 | 10,1 | 1,4 | 5,6% | A |
Crombie REIT             | CA |     2 | 16,8 | 0,8 | 5,3% | M |
W. P. Carey              | US |    15 | 17,3 | 0,7 | 5,1% | T |
TAG Immobilien           | DE |     3 |   7,3 | 0,6 | 5,1% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
EPR Properties           | US |     4 | 14,8 | 1,6 | 6,5% | M |
Gaming and Leisure Prop | US |    10 | 16,0 | 1,0 | 6,3% | T |
Outfront Media           | US |     3 | 19,8 | 1,7 | 6,0% | T |
Uniti Group              | US |     2 |   8,8 | 1,0 | 5,7% | T |
Innovative Industrial P | US |     3 | 20,8 | 1,6 | 5,5% | T |
MGM Growth Properties    | US |    11 | 12,7 | 0,9 | 5,1% | T |
Lamar Advertising        | US |     9 | 16,8 | 1,4 | 5,1% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) large-cap et mid-cap
3) tri par secteur et rdt%
4) 7 premières positions

voir la liste complète des foncières cotées

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o Aristocrates des dividendes
======================================================

Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.

Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :

S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Enagás                   | ES |     6 | 16,5 | 0,5 | 9,5% | S |
British American Tobacc | UK |    93 |   9,8 | 0,5 | 6,4% | T |
Skandinaviska Enskilda   | SE |    22 | 10,4 | 1,0 | 5,6% | S |
Red Eléctrica S.A.       | ES |    11 | 15,9 | 0,2 | 5,1% | T |
Unilever                 | NL |   106 | 16,2 | 0,1 | 4,2% | T |
Unilever                 | UK |   106 | 16,3 | 0,1 | 4,1% | T |
Novartis                 | CH |   186 | 14,0 | 0,5 | 3,6% | A |
BAE Systems              | UK |    28 | 15,2 | 0,9 | 3,4% | S |
Sanofi                   | FR |   128 | 13,3 | 0,4 | 3,3% | A |
Groupe Bruxelles Lamber | BE |    13 | 19,2 | 0,9 | 3,3% | A |
Johnson Matthey          | UK |     5 | 11,8 | 1,1 | 3,1% | S |
Fresenius                | DE |    21 |   9,5 | 1,2 | 2,8% | A |
The Sage Group           | UK |     8 | 25,5 | 0,5 | 2,7% | S |
Roche Holding            | CH |   273 | 17,2 | 0,3 | 2,6% | A |
Whitbread                | UK |     6 | 30,7 | 1,1 | 2,6% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
AT&T                     | US |   138 |   7,6 | 0,7 | 5,4% | T |
International Business   | US |   110 | 13,5 | 1,0 | 5,0% | T |
Leggett & Platt          | US |     5 | 10,1 | 1,3 | 4,7% | T |
Franklin Resources       | US |    12 |   7,2 | 1,2 | 4,5% | T |
Realty Income            | US |    39 | 40,2 | 0,7 | 4,4% | M |
Walgreens Boots Allianc | US |    33 |   8,2 | 0,5 | 4,3% | T |
V.F.                     | US |    16 | 12,6 | 1,5 | 4,2% | T |
3M                       | US |    77 | 13,9 | 0,9 | 4,1% | T |
T. Rowe Price Group      | US |    26 | 10,9 | 1,3 | 3,9% | T |
Exxon Mobil              | US |   366 |   9,7 | 1,1 | 3,8% | T |
Federal Realty Investme | US |     8 | 47,2 | 1,1 | 3,8% | T |
AbbVie                   | US |   252 | 10,8 | 0,8 | 3,7% | T |
Amcor                    | US |    18 | 15,8 | 0,3 | 3,7% | T |
Kimberly-Clark           | US |    41 | 22,4 | 0,4 | 3,6% | T |
Cardinal Health          | US |    14 | 10,1 | 0,8 | 3,6% | T |
Chevron                  | US |   311 | 12,0 | 1,1 | 3,4% | T |
The Clorox               | US |    16 | 27,2 | 0,2 | 3,4% | T |
Consolidated Edison      | US |    32 | 21,3 | 0,2 | 3,3% | T |
Essex Property Trust     | US |    18 | 49,0 | 0,8 | 3,1% | T |
The Coca-Cola            | US |   250 | 24,6 | 0,6 | 2,9% | T |
PepsiCo                  | US |   212 | 24,6 | 0,6 | 2,8% | T |
Genuine Parts            | US |    17 | 16,9 | 1,0 | 2,8% | T |
Air Products and Chemic | US |    50 | 22,8 | 0,9 | 2,8% | T |
Stanley Black & Decker   | US |    17 | 11,6 | 1,4 | 2,7% | T |
The Procter & Gamble     | US |   321 | 23,6 | 0,4 | 2,6% | T |
Johnson & Johnson        | US |   440 | 17,3 | 0,7 | 2,6% | T |
Sysco                    | US |    37 | 18,8 | 1,1 | 2,6% | T |
Colgate-Palmolive        | US |    59 | 24,5 | 0,6 | 2,5% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) rdt% ≥ 2,5%
3) tri par rdt%

voir tous les aristocrates européens et américains

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o Sélection d'actions des gérants
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Cette sélection automatisée et simplifiée s'inspire du rapport boursier Gérants, qui met en exergue les entreprises cotées les plus sélectionnées parmi environ 90 fonds (dont immobilier et infrastructures) étoilés Morningstar.

Les actions appartenant au Top 25 d'au moins 5 fonds sont listées :

ACTIONS EUROPÉENNES
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Roche Holding            | CH |   273 | 17,2 | 0,3 | 2,6% | A |
ASML Holding N.V.        | NL |   202 | 31,3 | 1,0 | 1,1% | S |
Novo Nordisk             | DK |   232 | 34,2 | 0,2 | 1,4% | S |
Vonovia                  | DE |    31 | 14,1 | 0,5 | 4,9% | A |
Nestlé                   | CH |   304 | 25,3 | 0,2 | 2,4% | A |
LVMH Moët Hennessy - Lo | FR |   280 | 21,4 | 0,9 | 1,8% | S |
Cellnex Telecom S.A.     | ES |    27 | 147,1 | 0,3 | 0,1% | S |
Segro                    | UK |    16 | 34,0 | 0,5 | 2,2% | S |
AstraZeneca              | SE |   192 | 18,6 | 0,1 | 2,0% | S |
AstraZeneca              | UK |   192 | 18,6 | 0,1 | 2,0% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

ACTIONS AMÉRICAINES
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Microsoft                | US | 1794 | 23,6 | 0,9 | 1,0% | T |
Alphabet                 | US | 1357 | 19,8 | 1,1 |     - | T |
Amazon.com               | US | 1033 | 47,6 | 1,2 |     - | T |
Apple                    | US | 2102 | 22,6 | 1,2 | 0,7% | T |
Prologis                 | US |    84 | 48,5 | 0,8 | 2,6% | T |
UnitedHealth Group       | US |   430 | 21,8 | 0,8 | 1,2% | T |
Mastercard               | US |   311 | 32,4 | 1,0 | 0,6% | T |
Equinix                  | US |    56 | 84,7 | 0,5 | 1,9% | T |
Visa                     | US |   398 | 28,0 | 0,9 | 0,8% | T |
Eli Lilly                | US |   268 | 34,5 | 0,4 | 1,3% | T |
NVIDIA                   | US |   393 | 29,9 | 1,6 | 0,1% | T |
Accenture                | US |   166 | 22,5 | 1,2 | 1,4% | T |
ASML Holding N.V.        | US |   203 | 31,0 | 1,0 | 1,2% | T |
Welltower                | US |    38 | 40,7 | 1,0 | 2,8% | T |
Meta Platforms           | US |   495 | 16,0 | 1,4 |     - | T |
Sun Communities          | US |    18 | 69,0 | 0,6 | 2,2% | T |
Thermo Fisher Scientifi | US |   205 | 24,6 | 0,8 | 0,2% | T |
Adobe                    | US |   176 | 29,0 | 1,1 |     - | T |
Danaher                  | US |   171 | 23,5 | 0,8 | 0,4% | T |
Invitation Homes         | US |    21 | 47,6 | 0,9 | 2,4% | T |
American Tower           | US |   105 | 51,5 | 0,5 | 2,4% | T |
American Homes 4 Rent    | US |    14 | 32,7 | 0,6 | 2,0% | T |
Johnson & Johnson        | US |   440 | 17,3 | 0,7 | 2,6% | T |
JPMorgan Chase           | US |   328 | 10,6 | 1,1 | 3,4% | T |
Texas Instruments        | US |   148 | 18,9 | 0,9 | 2,7% | T |
Rexford Industrial Real | US |    10 | 89,2 | 0,7 | 2,0% | T |
Tesla                    | US |   649 | 55,9 | 2,1 |     - | T |
Crown Castle Internatio | US |    74 | 43,3 | 0,5 | 3,2% | T |
Cisco Systems            | US |   168 | 11,3 | 1,0 | 3,5% | T |
AstraZeneca              | US |   194 | 18,9 | 0,1 | 2,2% | T |
Simon Property Group     | US |    39 | 18,9 | 1,5 | 6,3% | T |
Life Storage             | US |     9 | 25,6 | 0,5 | 3,6% | T |
Alexandria Real Estate   | US |    25 | 51,5 | 0,9 | 2,9% | T |
SBA Communications       | US |    32 | 76,3 | 0,4 | 0,8% | T |
AvalonBay Communities    | US |    27 | 46,7 | 0,9 | 3,2% | T |
Essex Property Trust     | US |    18 | 49,0 | 0,8 | 3,1% | T |
NextEra Energy           | US |   132 | 25,1 | 0,5 | 2,3% | T |
The Procter & Gamble     | US |   321 | 23,6 | 0,4 | 2,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) env. 90 fonds US, investissant globalement
2) analyse des 25 premières positions
3) actions présentes dans le Top 25 d'au moins 10 fonds
4) tri par nbr de sélection

voir toutes les positions et classements

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o Parités des devises
======================================================

Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :

----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises         | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD         | 1,06 | 1,04 | 1,19 | --▮------------------ |
EUR/GBP         | 0,84 | 0,81 | 0,86 | -------------▮------- |
EUR/CAD         | 1,36 | 1,33 | 1,50 | --▮------------------ |
EUR/CHF         | 1,03 | 1,00 | 1,10 | ------▮-------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+

voir l'évolution des devises

======================================================
o Taux des emprunts souverains
======================================================

Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :

----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays            | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
États-Unis      |   2,6 |   2,8 |   2,8 |   3,0 || 0,20 | 0,21 |
Allemagne       |   0,3 |   0,7 |   0,9 |   1,1 || 0,62 | 0,14 |
France          |   0,3 |   0,9 |   1,5 |   2,0 || 1,22 | 0,51 |
Italie          |   0,9 |   2,2 |   3,0 |   3,3 || 2,06 | 0,33 |
Royaume-Uni     |   1,5 |   1,6 |   1,9 |   2,1 || 0,38 | 0,24 |
Japon           | -0,1 |     - |   0,2 |   1,0 || 0,29 | 0,76 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+

voir le graphique complet de la courbe des taux

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o Copyright et responsabilités
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En consultant cette newsletter, vous reconnaissez que son auteur ne peut être tenu pour responsable des préjudices directs, indirects ou consécutifs découlant de l'utilisation des informations et matériels contenus dans celle-ci ou d'autres matériels auxquels vous pourriez avoir accès par le biais de liaisons hypertextes à partir de celle-ci.

Les chiffres annoncés dans cette newsletter peuvent comporter des inexactitudes.

Philippe Proudhon peut détenir des titres ou produits qu'il "recommande" mais ne prend jamais de positions opposées à ce qui est indiqué dans cette newsletter.

4 commentaires

1) Bastien43
23/05/2022

Bonjour
Merci pour les éléments et les outils.
Bien penser aussi aux frais de courtage (actions suisses et allemandes) qui sont élevés. Tout dépend du nombre d'actions achetées bien sûr...
Bonne soirée.
Bastien

2) keram
24/05/2022

Cette newsletter est super intéressante, je la garde dans un coin pour voir le résultats dans 1 an.

3) Pélican31
25/05/2022

Bonjour Philippe,
Merci encore pour vos newsletters toujours aussi riches et intéressantes.
Peut-être des critères orientés sur une perspective future, et pas seulement sur des éléments passés, pourraient-ils servir de filtre complémentaire en fonction de ses convictions : évidemment moins "objectifs", et donc forcément biaisés. Je pense notamment à l'évolution géopolitique mondiale qui rend de plus en plus incertains les actifs des multinationales situés en Chine, en y incluant éventuellement Taïwan.
Bien cordialement

Philippe
25/05/2022

@Pélican

C'est déjà implicitement pris en compte avec le critère sur la composition des fonds globaux, qui ont réduit leur position sur la Chine, et l'Asie/Pacifique.

Par exemple, Tencent ou Alibaba sont moins présents dans les "meilleurs" fonds globaux pris en considération par le filtre qu'en 2021.

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