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International Business Machines Corporation (IBM.US)

International Business Machines Corporation operates as an integrated technology and services company worldwide. Its Cognitive Solutions segment offers a portfolio of enterprise artificial intelligence platforms, such as analytics and data management platforms, cloud data services, talent management, and industry solutions primarily under the Watson Platform, Watson Health, and Watson Internet of Things names. This segment also offers transaction processing software for use in banking, airlines, and retail industries. The company's Global Business Services segment offers business consulting services; delivers system integration, application management, maintenance, and support services for packaged software applications; and finance, procurement, talent and engagement, and industry-specific business process outsourcing services. Its Technology Services & Cloud Platforms segment provides project, managed, outsourcing, and cloud-delivered services for enterprise IT infrastructure environments; technical, …

Tous les ratios sont calculés de manière automatique si les données financières le permettent. Mais selon l’activité de la société (en particulier les foncières côtées, les banques et les assureurs), seuls quelques-uns seront pertinents.

 

Valorisation d’International Business Machines Corporation

PER TTM PER prévi.1 PEG1 P/B VE/EBITDA VE/CA
15,5 10,6 4,9 7,5 9,5 2,0
Cours Cible2 MM50 MM200 + bas 52 s. + haut 52 s.
149,7 masqué 137,1 135,8 105,9 154,4

 

Fondamentaux4 d’International Business Machines Corporation (en MUSD)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Chiffre d’affaires 92 793 81 741 79 919 79 139 79 591  -11,9% -2,2% -1,0% +0,6%
EBITDA1masqué
Résultat opérationnel 18 341 16 517 14 170 11 898 12 230  -9,9% -14,2% -16,0% +2,8%
Résultat net 15 751 13 190 11 872 5 753 8 728  -16,3% -10,0% -51,5% +51,7%
Free Cash Flowmasqué
Marge de FCFmasqué
ROICmasqué
CROICmasqué
Taux d’imposition1masqué
Capital investi1masqué

 

Ratio de profitabilité4 d’International Business Machines Corporation

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Marge brutemasqué
Marge d’EBITDAmasqué
Marge opérationnellemasqué
Marge bénéficiairemasqué
Marge de FCFmasqué
Rentabilité économique (ROA)masqué
Rentabilité financière (ROE)masqué
Rdt sr capital investi (ROIC)masqué
FCF sur ∼ (CROIC)masqué

 

Ratios de solvabilité4 d’International Business Machines Corporation

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Liquidité restreintemasqué
Liquidité généralemasqué
Dette nette sur EBITDAmasqué
Dette sur actifsmasqué
Dette sur capitaux propresmasqué
Couverture par l’EBITDAmasqué
   ∼ par l’EBITmasqué
   ∼ par le flux opérationelmasqué

 

Ratios de distribution4 d’International Business Machines Corporation

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Résultat net 15 751 13 190 11 872 5 753 8 728  -16,3% -10,0% -51,5% +51,7%
Flux de trésorerie libre (FCF)masqué
Dividende payé -4 265 -4 897 -5 256 -5 506 -5 666  +14,8% +7,3% +4,8% +2,9%
Distribution sur résultat netmasqué
Distribution sur FCFmasqué

 

Ratios du cycle de conversion et d’efficacité4 d’International Business Machines Corporation

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Nbr de jours en stock (DSI)masqué
Délai paiement clients (DSO)masqué
Délai ∼ fournisseurs (DPO)masqué
Conversion de l’encaissemasqué
Rotation des actifsmasqué
Frais généraux sur CPmasqué
Frais généraux sur CAmasqué

 

IH Score4 d’International Business Machines Corporation

  2014 2015 2016 2017 2018  15-16 16-17 17-18 Moy.
CA ↗masqué
EBIT ↗masqué
Résultat avant impôts ↗masqué
 
ROIC ≥ 10%masqué
ROIC ≥ 15%masqué
CROIC ≥ 10%masqué
 
Bêta < 1masqué
 
Couverture par l’EBITDA ≥ 6masqué
Coût de la dette ≤ 5%masqué
 
IH SCOREmasqué
 
ROIC → ou ↗masqué
CROIC → ou ↗masqué
Marge opérationnelle → ou ↗masqué
Marge nette → ou ↗masqué
Marge de FCF → ou ↗masqué
TENDANCEmasqué

 

F-Score Piotroski4 d’International Business Machines Corporation

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
ROA > 0masqué
ROA ↗masqué
CFO > 0masqué
CFO > RN activités poursuiviesmasqué
 
Marge opérationnelle ↗masqué
Rotation des actifs ↗masqué
 
Dette sur actifs ↘masqué
Liquidité générale ↗masqué
Actions en circulation → ou ↘masqué
 
F_SCOREmasqué

 

Sociétés possiblement comparables à International Business Machines Corporation

  Société Cap.1 Rdt. % PER3 Bêta Cours +bas +haut VE/CA VE/Ebitda  

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Comptes de résultat4 simplifiés d’International Business Machines Corporation (en MUSD)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Chiffre d’affaires 92 793 81 741 79 919 79 139 79 591  -11,9% -2,2% -1,0% +0,6%
Charges d'exploitation -72 664 -65 224 -65 749 -67 241 -67 361  -10,2% +0,8% +2,3% +0,2%
   dont Coût des ventes -41 353 -41 057 -41 402 -42 196 -42 655  -0,7% +0,8% +1,9% +1,1%
   dont Frais généraux -28 607 -19 589 -20 225 -20 900 -20 325  -31,5% +3,2% +3,3% -2,8%
Résultat opérationnel 18 341 16 517 14 170 11 898 12 230  -9,9% -14,2% -16,0% +2,8%
Autres revenus/frais nets -144 -572 -1 840 -498 -888  +297,2% +221,7% -72,9% +78,3%
Charge d'intérêt -1 030 -468 -630 -615 -723  -145,4% +34,6% -2,4% +17,6%
Résultat avant impôts 19 979 15 945 12 330 11 400 11 342  -20,2% -22,7% -7,5% -0,5%
Impôts sur les bénéfices -4 234 -2 581 -449 -5 642 -2 619  -39,0% -82,6% +1 156,6% -53,6%
Résultat net
(aux actions ordinaires)
15 751 13 190 11 872 5 753 8 728  -16,3% -10,0% -51,5% +51,7%
 
EBITDA1masqué
RN d’exploitation1 (NOPAT)masqué
Taux d’imposition1masqué

 

Comptes de bilan4 simplifiés d’International Business Machines Corporation (en MUSD)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Actifs courants 47 377 42 504 43 889 49 735 49 146  -10,3% +3,3% +13,3% -1,2%
   dont Trésorerie 8 476 7 686 7 826 11 972 11 379  -9,3% +1,8% +53,0% -5,0%
   dont Placements à CT - 508 701 608 618  - +38,0% -13,3% +1,6%
   dont Créances clients 11 996 9 534 10 239 10 380 8 596  -20,5% +7,4% +1,4% -17,2%
   dont Stock 2 103 1 551 1 553 1 583 1 682  -26,2% +0,1% +1,9% +6,3%
Placements à long terme 1 222 1 131 659 581 439  -7,4% -41,7% -11,8% -24,4%
Biens corporels 10 771 10 727 10 830 11 116 10 792  -0,4% +1,0% +2,6% -2,9%
Écart d'acquisitions 30 555 32 021 36 199 36 788 36 265  +4,8% +13,0% +1,6% -1,4%
Biens incorporels 33 659 3 487 4 688 3 742 3 087  -89,6% +34,4% -20,2% -17,5%
Actifs totaux 117 532 110 495 117 470 125 356 123 382  -6,0% +6,3% +6,7% -1,6%
 
Passifs courants 39 600 34 269 36 275 37 363 38 227  -13,5% +5,9% +3,0% +2,3%
   dont Créances fournisseurs 6 864 6 028 6 209 6 451 6 558  -12,2% +3,0% +3,9% +1,7%
   dont Dette à court terme 4 601 5 271 6 239 5 215 7 055  +14,6% +18,4% -16,4% +35,3%
Dette à long terme 35 074 33 431 34 663 39 871 35 681  -4,7% +3,7% +15,0% -10,5%
Passifs totaux 105 518 96 071 99 078 107 631 106 452  -9,0% +3,1% +8,6% -1,1%
 
Action ordinaire 443 53 262 53 935 54 566 55 151  +11 923,0% +1,3% +1,2% +1,1%
Bénéfices non répartis 109 918 146 124 152 759 153 126 159 206  +32,9% +4,5% +0,2% +4,0%
Capitaux propres 11 868 14 262 18 246 17 594 16 796  +20,2% +27,9% -3,6% -4,5%
Actifs corporels nets -21 792 -21 246 -22 641 -22 936 -22 556  -2,5% +6,6% +1,3% -1,7%
 
Dettes portant intérets1masqué
Coût de la dette1masqué

 

Flux de trésorerie4 simplifiés d’International Business Machines Corporation (en MUSD)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Bénéfices nets 12 022 13 190 11 872 5 753 8 728  +9,7% -10,0% -51,5% +51,7%
 
Dépréciation 4 492 3 855 4 381 4 541 4 480  -14,2% +13,6% +3,7% -1,3%
Ajustements des bénéfices nets 2 120 2 406 -526 -383 1 485  +13,5% -121,9% -27,2% -487,7%
Ajust. comptes débiteurs 1 270 812 712 1 297 1 006  -36,1% -12,3% +82,2% -22,4%
Ajust. des stocks -39 133 -14 18 -127  -441,0% -110,5% -228,6% -805,6%
Autres flux opérationnels -2 541 -3 222 462 5 451 -451  +26,8% -114,3% +1 079,9% -108,3%
Flux opérationnel 16 868 17 255 17 084 16 724 15 247  +2,3% -1,0% -2,1% -8,8%
 
Dépenses d’investissement 3 740 3 579 3 567 3 229 3 395  -4,3% -0,3% -9,5% +5,1%
Investissements 155 -231 -161 -1 039 -554  -249,0% -30,3% +545,3% -46,7%
Flux d’investissement -3 001 -8 159 -10 928 -7 081 -4 913  +171,9% +33,9% -35,2% -30,6%
 
Dividendes payés -4 265 -4 897 -5 256 -5 506 -5 666  +14,8% +7,3% +4,8% +2,9%
Emprunts nets 1 783 19 2 763 3 447 -301  -98,9% +14 442,1% +24,8% -108,7%
Flux de financement -15 452 -9 413 -5 917 -6 418 -10 469  -39,1% -37,1% +8,5% +63,1%
 
Variation nette de la trésorerie -2 240 -790 188 4 161 -630  -64,7% -123,8% +2 113,3% -115,1%

1 Estimation   2 Cours cible moyen d’après le consensus des analystes (qui peuvent se tromper !)   3 Prévision si disponible   

4 Les ratios, le F-Score Piotroski et l’IH Score sont calculés à partir de comptes annuels informatisés suceptibles de comporter des inexactitudes : ne prenez pas de décisions d’investissement sur leur seule base.

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