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Présentation des screeners actions de l'Investisseur Heureux

Le meilleur des sceeners actions avec des fonctionnalités inédites et une ergonomie compréhensible.

Qu’est-ce qu’un screener actions ?

Il y a des milliers de sociétés cotées en bourse dans le monde, et les considérer une par une est impossible.

Un screener actions est un moteur de recherche appliqué aux actions, avec un objectif de filtrage pour arriver à une pré-sélection où chaque action pourra être considérée individuellement.

Les critères de recherche sont généralement les données boursières et les ratios financiers, mais des “scores” spécifiques à chaque screeners peuvent aussi être utilisés.


Présentation des screeners actions de l’Investisseur Heureux

Les screeners actions de l’IH répertorient 1809 actions européennes (dont 371 actions françaises), 1231 actions américaines, 716 actions d’Asie/Pacifique, issues des principaux indices boursiers mondiaux.

La mise à jour est quotidienne, à partir d’un flux professionnel de données financières.

Nos screeners actions proposent de nombreux outils pour sélectionner et suivre les actions qui correspondent à votre stratégie d’investissement : des pré-sélections en fonction du secteur d’activité, de ratios et de scores, un puissant moteur de recherche, un système d’alertes par email, des listes de vos actions favorites, un comparateur d'actions, des fiches sociétés détaillées…

Les fonctionnalités basiques de nos screeners actions sont gratuites, les fonctionnalités avancées nécessitent une contribution modique.



Le meilleur des screeners actions

Les screeners actions de l’IH ont plusieurs avantages par rapport aux autres screeners actions :

1) des pré-sélections inédites ou rares, notamment basées sur l’IH Score, le score Piotroski ou les aristocrates du dividende

2) une ergonomie basée sur des listes, des données tabulaires et des cellules colorées, pour une navigation et une visualisation aisées :

Screeners actions de l'IH

3) des données tabulaires systématiquement triables, quelque soit la fonctionnalité des screeners actions de l’IH utilisée :

Screeners actions de l'IH

4) un moteur de recherche multi-critères, avec la possibilité d’enregistrer vos recherches favorites :

Screeners actions de l'IH

5) une mise en avant facile des actions européennes et américaines, pour une diversification aisée de votre portefeuille d’actions

6) un couplage possible avec la newsletter IH Score et la newsletter Gérants, pour encore plus de fonctionnalités

7) ni abonnement, ni prélèvement automatique, une seule contribution modique vous donne droit à un an d’accès complet



L’IH Score pour détecter les sociétés les plus solides et qualitatives

Comment est calculé l’IH Score ?

L’IH Score, créé en 2016 par Philippe Proudhon, analyse neuf critères liés à la croissance, à la rentabilité, et à la solidité financière d’une entreprise cotée :

 Critère de l’IH ScoreExplication
#1CA ↗1 point si le chiffre d’affaires est en croissance
#2EBIT ↗1 point si l’EBIT est en croissance
#3Résultat avant impôts ↗1 point si le résultat avant impôts est en croissance
#4ROIC ≥ 10%1 point si le ratio ROIC est d’au moins 10%
#5ROIC ≥ 15%1 point si le ratio ROIC est d’au moins 15%
#6CROIC ≥ 10%1 point si le ratio CROIC est d’au moins 10%
#7Bêta < 11 point si le ratio bêta est inférieur à 1
#8Couverture par l’EBITDA ≥ 61 point si la couverture par l’EBITDA est d’au moins 6
#9Coût de la dette ≤ 5%1 point si le coût de la dette est d’au plus 5%

Chaque critère est d’abord analysé sur cinq exercices comptables, puis soumis à une moyenne pondérée, avec un poids plus important pour les exercices plus récents. Les résultats obtenus sont ensuite sommés.

Un score élevé présage de la qualité et de la solidité de l’entreprise :

IH ScoreQualité et avantages compétitifs présagés
8, 9Très solide et avantages compétitifs élevés
7Solide et avantages compétitifs modérés
5, 6Moyenne
1, 2, 3, 4Spéculatif (ou IH Score inopérant)

Comment est calculée la perspective de l’IH Score ?

L’IH Score est nuancé par sa “perspective”, positive, stable ou négative, qui peut augurer d’un changement prochain de score.

La perspective est calculée à partir de l’évolution de cinq critères de rentabilité de la société :

 Critère de la perspective de l’IH ScoreExplication
#1ROIC → ou ↗1 point si le ratio ROIC se maintient
#2CROIC → ou ↗1 point si le ratio CROIC se maintient
#3Marge opérationnelle → ou ↗1 point si la marge opérationnelle se maintient
#4Marge nette → ou ↗1 point si la marge nette se maintient
#5Marge de FCF → ou ↗1 point si la marge de flux de trésorerie se maintient

Chaque critère est d’abord analysé sur cinq exercices comptables, puis soumis à une moyenne pondérée, avec un poids plus important pour les exercices plus récents. Les résultats obtenus sont ensuite moyennés :

Score de “perspective”Perspective de l’IH Score
x ≥ 0,7Positive
0,5 ≤ x < 0,7Stable
x < 0,5Négative

Avantage de l’IH Score

L’IH Score est redoutablement efficace pour repérer les sociétés solides, disposant d’avantages concurrentiels sur leurs pairs.

Son mode de calcul basé sur cinq exercices comptables permet de mieux appréhender la dynamique de la société, contrairement au F-Score Piotroski, qui s'appuie sur deux exercices seulement.

Inconvénients de l’IH Score

L’IH Score ne détecte pas les disruptions.

L’IH Score n’est pas pertinent avec certaines sociétés financières ou les foncières cotées.



Le F-Score Piotroski pour séparer les gagnants des perdants

Comment est calculé le F-Score Piotroski ?

Le F-Score Piotroski, créé en 2000 par Joseph Piotroski, analyse neuf critères liés à la rentabilité et à la solidité financière d’une entreprise cotée :

 Critère du F-Score PiotroskiExplication
#1ROA > 01 point si le ratio ROA est positif
#2ROA ↗1 point si le ratio ROA est en croissance
#3CFO > 01 point si le flux de trésorerie opérationnel est positif
#4CFO > RN activités poursuivies1 point si le flux de trésorerie opérationnel est supérieur
au résultat net des activités poursuivies
#5Marge opérationnelle ↗1 point si la marge opérationnelle augmente
#6Rotation des actifs ↗1 point si le ratio de rotation des actifs augmente
#7Dette sur actifs ↘1 point si le ratio dettes portant intérêt sur actifs totaux diminue
#8Liquidité générale ↗1 point si le ratio de liquidité générale augmente
#9Actions en circulation → ou ↘1 point si la société n’a pas émis de nouvelles actions

Un score élevé présage de la solidité de l’entreprise, un score bas de sa faiblesse :

F-Score PiotroskiSolidité présagée
8, 9Entreprise solide
0, 1Entreprise fragile (ou F-Score inopérant)

Avantage du F-Score Piotroski

Joseph Piotroski a montré dans sa publication originelle qu’une stratégie consistant à acheter chaque année les actions américaines avec un F-Score élevé tout en vendant celles avec un F-Score faible avait généré une performance de 23% annualisée entre 1976 et 1996.

Inconvénients du F-Score Piotroski

Le F-Score Piotroski peut facilement générer des faux signaux, spécialement avec les entreprises cycliques, car son calcul est basé sur seulement deux exercices comptables.

Le F-Score Piotroski ne prend pas en compte la croissance de l’entreprise : une entreprise rentable, financièrement solide, mais déclinante, peut malgré tout avoir un score maximal.

Le F-Score Piotroski ne détecte pas les disruptions.

Le F-Score Piotroski n’est pas pertinent avec certaines sociétés financières ou les foncières cotées.



les aristocrates du dividende

Les actions aristocrates du dividende sont des entreprises avec un historique durable de dividendes croissants :

Liste d’aristocrates du dividendeCritères d’inclusion
S&P 500 Dividend Aristocratsactions américaines du S&P 500
avec un dividende croissant depuis 25 ans
US Dividend Championsactions américaines
avec un dividende croissant depuis 25 ans
S&P Europe 350 Dividend Aristocratsactions européennes du S&P Europe 350
avec un dividende croissant depuis 10 ans
S&P Global Dividend Aristocratsactions internationales du S&P Global
avec un dividende croissant ou stable depuis 10 ans
S&P International Dividend Aristocratsactions non américaines du S&P Global
avec un dividende croissant ou stable depuis 10 ans
S&P/TSX Canadian Dividend Aristocratsactions canadiennes du S&P Canada
avec un dividende croissant depuis 5 ans

Avantage des aristocrates du dividende

Les aristocrates du dividende sont souvent des entreprises pérennes, puisqu’elles ont eu la rentabilité suffisante pour payer des dividendes croissants sur une longue période.

Inconvénients des aristocrates du dividende

Les aristocrates du dividende sont généralement des entreprises matures, à croissance lente.

Les aristocrates du dividende sont parfois “prisonniers” de leur statut, et continuent à augmenter leur dividende alors que leur situation opérationnelle et/ou financière se dégrade.

Les aristocrates du dividende européens peuvent être présagés moins solides que leurs homologues américains, car l’historique de dividende croissant n’est que de 10 ans au lieu de 25 ans.

Les aristocrates du dividende sont soumis aux disruptions, comme toutes sociétés, et ne sont donc pas infaillibles.



Le Z-Score Altman pour éviter les futures faillites

Comment est calculé le Z-Score Altman ?

Le Z-Score Altman, créé en 1968 par Edward Altman, analyse cinq ratios liés à la solidité financière d’une entreprise cotée :

 Critère du Z-Score AltmanDétail
#11,2 × (BFR ÷ actifs totaux)BFR = actifs courants - passifs courants
#21,4 × (réserves ÷ actifs totaux)réserves = résultats non distribués
#33,3 × (EBIT ÷ actifs totaux)-
#40,6 × (capitalisation boursière ÷ dettes)dettes = dette à court terme + dette à court terme
#5(CA ÷ actifs totaux)CA = chiffre d’affaires

Les critères sont pondérés, puis sommés. Un score élevé présage de la solidité financière de l’entreprise, un score bas de sa faiblesse :

Z-Score AltmanRisque de faillite présagé
x ≥ 3Pas de risque de faillite
x ≤ 1,8Risque de faillite élevé

Avantage du Z-Score Altman

Edward Altman a montré dans sa publication originelle et les suivantes que le Z-Score avait une efficacité prédictive de 82 à 94%.

Inconvénients du Z-Score Altman

Le Z-Score Altman s’avère fortement impacté par la capitalisation boursière, qui dépend de la volatilité des marchés boursiers.

Le Z-Score Altman n’est pas pertinent avec certaines sociétés financières ou les foncières cotées.



Liste des actions référencées

Les screeners actions de l’IH répertorient 3756 actions, issues notamment des listes suivantes :

Indices

- AEX Amsterdam Index
- BEL Mid
- BEL-20 INDEX
- CAC 40
- DAX Index
- DAX Midcap
- EuroNext 100
- Europe Stoxx 600
- EuroStoxx 50 Index
- FTSE 100 Index (UK)
- FTSE 250
- IBEX 35 Index
- Nasdaq 100
- Nikkei 225 Index
- OMX Copenhagen 25 Index
- OMX Helsinki 25
- OMX Nordic 40
- OMXS 30 Index
- PSI 20 Stock Index
- S&P 500
- SBF 120

Actions françaises

- Actions éligibles au PEA
- Actions éligibles au PEA/PME

Trackers

- Core MSCI Europe ETF
- Core S&P 500 ETF
- Cybersecurity and Tech ETF
- Europe Developed Real Estate ETF
- Exponential Technologies ETF
- Genomics Immunology and Healthcare ETF
- Global Clean Energy ETF
- Global Comm Services ETF
- Global Consumer Discretionary ETF
- Global Consumer Staples ETF
- Global Energy ETF
- Global Financials ETF
- Global Healthcare ETF
- Global Industrials ETF
- Global Infrastructure ETF
- Global Materials ETF
- Global REIT ETF
- Global Tech ETF
- Global Timber & Forestry ETF
- Global Utilities ETF
- International Developed Property ETF
- MSCI Europe Small-Cap ETF
- MSCI Eurozone ETF
- MSCI France ETF
- MSCI Global Agriculture Producers ETF
- MSCI Global Gold Miners ETF
- MSCI Global Impact ETF
- MSCI Global Silver Miners ETF
- MSCI World ETF
- Robotics and Artificial Intelligence ETF
- Self-Driving EV and Tech ETF
- U.S. Real Estate ETF
- U.S. Technology ETF