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Kering SA (KER.PA)

Kering SA develops, designs, manufactures, markets, and sells apparel and accessories worldwide. The company offers shoes; leather goods, including handbags and wallets, and other leather products; eyewear and textile accessories; jewelry and watches; and T-shirts, sweatshirts, polo shirts, etc., as well as ready-to-wear products for men and women. It also provides fragrances and cosmetics. The company provides its products under the Gucci, Bottega Veneta, Yves Saint Laurent, Alexander McQueen, Balenciaga, Boucheron, Brioni, Christopher Kane, Pomellato, Qeelin, Sowind, Stella McCartney, Ulysse Nardin, Tomas Maier, Dodo, Girard-Perregaux, Puma, Volcom, and Kering brand names. It sells its products through department stores, multi-brand stores, and franchise stores, as well as retail channels and e-commerce Websites. The company was formerly known as PPR SA …

Tous les ratios sont calculés de manière automatique si les données financières le permettent. Mais selon l’activité de la société (en particulier les foncières côtées, les banques et les assureurs), seuls quelques-uns seront pertinents.

 

Évolution du cours de bourse de Kering SA    (sélectionnez une zone dans le graphique pour zoomer)

 

Valorisation et momentum de Kering SA

PER TTM PER prévi.1 PEG1 P/B VE/EBITDA VE/CA
17,7 - - 6,6 masqué masqué
Cours Cible2 MM50 MM200 + bas 52 s. + haut 52 s.
522,7 masqué 507,3 487,3 351,7 539,8

 

Graphique des profits et résultats de Kering SA

Fondamentaux4 de Kering SA (en MEUR)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Chiffre d’affaires 10 038 11 584 12 385 10 816 13 665  +15,4% +6,9% -12,7% +26,3%
EBITDA1 1 999 2 119 2 352 3 221 4 447  +6,0% +11,0% +36,9% +38,1%
Résultat opérationnel 1 664 1 647 1 886 2 691 3 944  -1,0% +14,5% +42,7% +46,6%
Résultat net 529 696 814 1 786 3 715  +31,6% +16,9% +119,5% +108,0%
Free Cash Flow 267 571 1 163 2 409 2 542  +113,5% +103,9% +107,1% +5,5%
Marge de FCF 3% 5% 9% 22% 19%  +85,0% +90,7% +137,1% -16,5%
ROICmasqué
CROICmasqué
Taux d’imposition1 24% 32% 25% 24% 25%  +33,5% -21,6% -5,0% +2,9%
Capital investi1 14 655 15 054 15 929 16 792 13 368  +2,7% +5,8% +5,4% -20,4%

 

Graphique de la rentabilité et des marges de Kering SA

Ratio de profitabilité4 de Kering SA

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Marge brute 63% 61% 63% 73% 75%  -2,6% +3,0% +16,4% +2,0%
Marge d’EBITDA 20% 18% 19% 30% 33%  -8,2% +3,8% +56,8% +9,3%
Marge opérationnelle 17% 14% 15% 25% 29%  -14,3% +7,1% +63,3% +16,0%
Marge bénéficiaire 5% 6% 7% 17% 27%  +14,0% +9,3% +151,3% +64,7%
Marge de FCF 3% 5% 9% 22% 19%  +85,0% +90,7% +137,1% -16,5%
Rentabilité économique (ROA) - 3,0% 3,4% 7,2% 15,8%  - +14,7% +111,9% +120,3%
Rentabilité financière (ROE) - 6,4% 7,3% 15,4% 34,0%  - +13,5% +110,0% +121,0%
Rdt sr capital investi (ROIC)masqué
FCF sur ∼ (CROIC)masqué

 

Ratios de solvabilité4 de Kering SA

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Liquidité restreinte 0,39 0,47 0,48 0,62 0,49  +22,1% +1,7% +29,2% -20,7%
Liquidité générale 0,92 1,05 1,15 1,27 1,02  +14,7% +9,4% +10,3% -19,8%
Dette nette sur EBITDA 1,5 1,4 1,5 0,8 0,3  -4,7% +10,0% -45,2% -66,8%
Dette sur actifs 17% 17% 19% 19% 16%  -0,4% +12,1% -1,9% -14,4%
Dette sur capitaux propres 38% 38% 41% 41% 35%  -0,8% +10,2% -2,0% -13,8%
Couverture par l’EBITDA 12,4 15,6 17,3 28,2 52,8  +25,1% +11,4% +62,5% +87,4%
   ∼ par l’EBIT 10,4 12,1 13,9 23,5 46,8  +16,8% +15,0% +69,2% +99,0%
   ∼ par le flux opérationel 5,1 9,1 13,1 26,4 40,0  +79,1% +43,3% +101,5% +51,8%

 

Graphique des dividendes de Kering SA

Ratios de distribution4 de Kering SA

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Résultat net 529 696 814 1 786 3 715  +31,6% +16,9% +119,5% +108,0%
Flux de trésorerie libre (FCF) 267 571 1 163 2 409 2 542  +113,5% +103,9% +107,1% +5,5%
Dividende payé -473 -505 -505 -581 -758  +6,7% 0% +15,1% +30,4%
Distribution sur résultat net 89% 73% 62% 33% 20%  -18,9% -14,4% -47,6% -37,3%
Distribution sur FCF 177% 88% 43% 24% 30%  -50,0% -50,9% -44,4% +23,6%

 

Graphique du cycle de conversion de trésorerie de Kering SA

Ratios du cycle de conversion et d’efficacité4 de Kering SA

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Nbr de jours en stock (DSI) 218 177 193 340 254  -18,7% +8,9% +75,9% -25,2%
Délai paiement clients (DSO) 42 40 38 49 25  -6,5% -3,4% +27,1% -48,5%
Délai ∼ fournisseurs (DPO) - 77 83 143 86  - +8,0% +72,5% -40,2%
Conversion de l’encaisse - 140 149 245 194  - +6,0% +65,1% -21,1%
Rotation des actifs 0 0 1 0 1  +12,5% +5,6% -17,6% +51,2%
Frais généraux sur CP 15% 17% 28% 26% 37%  +14,4% +68,0% -6,8% +41,1%
Frais généraux sur CA 15% 16% 25% 29% 27%  +2,1% +61,7% +13,1% -7,4%

 

IH Score4 de Kering SA

  2014 2015 2016 2017 2018  15-16 16-17 17-18 Moy.
CA ↗masqué
EBIT ↗masqué
Résultat avant impôts ↗masqué
 
ROIC ≥ 10%masqué
ROIC ≥ 15%masqué
CROIC ≥ 10%masqué
 
Bêta < 1masqué
 
Couverture par l’EBITDA ≥ 6masqué
Coût de la dette ≤ 5%masqué
 
IH SCOREmasqué
 
ROIC → ou ↗masqué
CROIC → ou ↗masqué
Marge opérationnelle → ou ↗masqué
Marge nette → ou ↗masqué
Marge de FCF → ou ↗masqué
TENDANCEmasqué

 

F-Score Piotroski4 de Kering SA

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
ROA > 0masqué
ROA ↗masqué
CFO > 0masqué
CFO > RN activités poursuiviesmasqué
 
Marge opérationnelle ↗masqué
Rotation des actifs ↗masqué
 
Dette sur actifs ↘masqué
Liquidité générale ↗masqué
Actions en circulation → ou ↘masqué
 
F_SCOREmasqué

 

Sociétés possiblement comparables à Kering SA

  Société Cap.1 Rdt. % PER3 Bêta Cours +bas +haut VE/CA VE/Ebitda  

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Comptes de résultat4 simplifiés de Kering SA (en MEUR)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Chiffre d’affaires 10 038 11 584 12 385 10 816 13 665  +15,4% +6,9% -12,7% +26,3%
Charges d'exploitation -8 374 -9 938 -10 499 -8 125 -9 721  +18,7% +5,6% -22,6% +19,6%
   dont Coût des ventes -3 742 -4 510 -4 595 -2 900 -3 467  +20,5% +1,9% -36,9% +19,6%
   dont Frais généraux -1 545 -1 821 -3 148 -3 109 -3 637  +17,8% +72,9% -1,2% +17,0%
Résultat opérationnel 1 664 1 647 1 886 2 691 3 944  -1,0% +14,5% +42,7% +46,6%
Autres revenus/frais nets -310 -645 -710 -388 -418  +107,8% +10,1% -45,4% +7,7%
Charge d'intérêt -161 -136 -136 -114 -84  -15,3% -0,4% -15,7% -26,3%
Résultat avant impôts 1 354 1 002 1 176 2 303 3 526  -26,0% +17,4% +95,8% +53,1%
Impôts sur les bénéfices -326 -322 -296 -551 -868  -1,2% -8,0% +86,0% +57,5%
Résultat net
(aux actions ordinaires)
529 696 814 1 786 3 715  +31,6% +16,9% +119,5% +108,0%
 
EBITDA1 1 999 2 119 2 352 3 221 4 447  +6,0% +11,0% +36,9% +38,1%
RN d’exploitation1 (NOPAT) 1 264 1 118 1 411 2 047 2 973  -11,5% +26,2% +45,0% +45,2%
Taux d’imposition1 24% 32% 25% 24% 25%  +33,5% -21,6% -5,0% +2,9%

 

Comptes de bilan4 simplifiés de Kering SA (en MEUR)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Actifs courants 5 361 5 365 5 640 7 317 6 532  +0,1% +5,1% +29,7% -10,7%
   dont Trésorerie 1 090 1 146 1 050 2 137 2 217  +5,2% -8,4% +103,6% +3,7%
   dont Placements à CT 10 9 9 7 8  -9,8% -1,1% -22,0% +16,9%
   dont Créances clients 1 168 1 261 1 302 1 445 940  +7,9% +3,3% +11,0% -34,9%
   dont Stock 2 235 2 191 2 432 2 699 2 415  -1,9% +11,0% +11,0% -10,5%
Placements à long terme 263 284 312 230 1 224  +8,0% +9,7% -26,2% +431,8%
Biens corporels 1 887 2 073 2 207 2 268 2 229  +9,8% +6,4% +2,8% -1,7%
Écart d'acquisitions 4 040 3 759 3 534 3 421 2 399  -7,0% -6,0% -3,2% -29,9%
Biens incorporels 10 748 11 286 11 273 11 159 7 394  +5,0% -0,1% -1,0% -33,7%
Actifs totaux 23 254 23 851 24 139 25 577 21 368  +2,6% +1,2% +6,0% -16,5%
 
Passifs courants 5 844 5 099 4 899 5 763 6 411  -12,7% -3,9% +17,6% +11,2%
   dont Créances fournisseurs 983 940 1 099 1 241 746  -4,4% +16,9% +12,9% -39,9%
   dont Dette à court terme 893 130 561 675 333  -85,5% +332,8% +20,2% -50,7%
Dette à long terme 3 128 3 976 4 098 4 169 3 129  +27,1% +3,1% +1,7% -24,9%
Passifs totaux 11 992 12 228 12 175 12 951 11 306  +2,0% -0,4% +6,4% -12,7%
 
Action ordinaire 505 505 505 505 505  +0% 0% 0% 0%
Bénéfices non répartis - - - - -  - - - -
Capitaux propres 10 634 10 948 11 270 11 948 9 906  +3,0% +2,9% +6,0% -17,1%
Actifs corporels nets -4 154 -4 096 -3 537 -2 632 113  -1,4% -13,7% -25,6% -104,3%
 
Dettes portant intérets1 4 021 4 106 4 659 4 844 3 462  +2,1% +13,5% +4,0% -28,5%
Coût de la dette1 - 3,3% 3,1% 2,4% 2,0%  - -7,6% -22,2% -15,7%

 

Flux de trésorerie4 simplifiés de Kering SA (en MEUR)

  2014 2015 2016 2017 2018  14-15 15-16 16-17 17-18
Bénéfices nets 529 696 814 1 786 3 715  +31,6% +16,9% +119,5% +108,0%
 
Dépréciation 335 473 466 530 503  +40,9% -1,4% +13,8% -5,1%
Ajustements des bénéfices nets 115 294 579 734 -797  +155,9% +97,3% +26,7% -208,6%
Ajust. comptes débiteurs -247 -247 -247 -247 -5  0% 0% 0% -97,9%
Ajust. des stocks -402 -402 -402 -402 -526  0% 0% 0% +31,1%
Autres flux opérationnels -160 -219 -84 -36 288  +36,8% -61,5% -57,6% -905,0%
Flux opérationnel 819 1 243 1 774 3 014 3 370  +51,8% +42,8% +69,9% +11,8%
 
Dépenses d’investissement -551 672 611 605 828  -221,9% -9,1% -0,9% +36,8%
Investissements -134 -110 -71 -33 -58  -18,0% -35,5% -53,1% +75,4%
Flux d’investissement -903 -738 -670 -725 -963  -18,3% -9,2% +8,3% +32,8%
 
Dividendes payés -473 -505 -505 -581 -758  +6,7% 0% +15,1% +30,4%
Emprunts nets 461 401 -536 -475 -1 359  -13,1% -233,7% -11,4% +186,1%
Flux de financement -275 -309 -1 264 -1 299 -2 405  +12,4% +308,9% +2,8% +85,1%
 
Variation nette de la trésorerie -432 98 -145 1 142 -63  -122,6% -249,1% -885,3% -105,5%

1 Estimation   2 Cours cible moyen d’après le consensus des analystes (qui peuvent se tromper !)   3 Prévision si disponible   

4 Les ratios, le F-Score Piotroski et l’IH Score sont calculés à partir de comptes annuels informatisés suceptibles de comporter des inexactitudes : ne prenez pas de décisions d’investissement sur leur seule base.

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