Newsletter de l’IH #363

Quand l’argent me brûlait les doigts…

OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH

Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.

Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.

Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.

L’investisseur heureux » Newsletters de l'IH » Newsletter de l’IH #363

NEWSLETTER BOURSIÈRE #363 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon

07/12/2021 -- 363
Souscripteurs : 5652 | s'abonner | version en ligne | archives
Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de décembre 2021

"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon

======================================================
SOMMAIRE
o Best of récent des forums
o Edito et Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités

======================================================
o Best of récent des forums des investisseurs heureux
======================================================

Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :

SCPI/OPCI et immobilier en direct :

Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :

======================================================
o Edito & Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
======================================================

Bonjour à toutes et à tous,

Dans la mise à jour mensuelle récente de mon portefeuille d'actions sur les forums de l'IH, j'écris :

"Volontairement je garde de la trésorerie sous le pied : en y ajoutant les prochains dividendes mensuels, ça me fait une belle cagnotte pour faire du Dollar-Cost Averaging sur mes fonds/holdings et quelques actions choisies durant les mois à venir.
Il y a plusieurs années, cet argent m'aurait brûlé les doigts, mais maintenant je suis un vieil homme : à la fougue succède la sagesse !"

Mais les mots soulignés peuvent être interprêtés de deux façons, et ce sera l'occasion d'un peu de story telling.

...

Je ne me souviens plus quand exactement j'ai décidé de devenir rentier.

Comme le site www.devenir-rentier.fr date de 2009, on peut supposer que c'est au moins antérieur ou égal à cette année-là.

Cependant, j'ai retrouvé un vieux ficher Excel sur mon ordinateur, daté de 2003-2005 où je faisais un suivi régulier de mes investissements boursiers.

A l'époque, j'investissais dans des fonds, l'Europe de l'Est était à la mode, et le gros de mon patrimoine financier était dessus.

Je me souviens que quasiment chaque mois la valorisation du fonds augmentait, et on s'en gargarisait sur le forum "SICAV et FCP" de Boursorama. Nous étions tous des cracks de l'investissement boursier tant il semblait facile d'y gagner de l'argent.

Chaque mois, j'essayais d'investir le plus possible dessus : l'augmentation régulière de la valorisation était à la fois grisante et frustrante, car j'avais l'impression de "manquer" une partie de la hausse, de la "gâcher".

Assez rapidement, j'ai cherché à gagner le plus d'argent possible, par exemple en travaillant pour mon compte en plus du salariat, tout en minimisant mes dépenses, afin de maximiser mon épargne.

Malgré tout, mon compte courant était peu fourni, car l'argent me brûlait les doigts : pas dans son sens usuel, où je n'aurais pu me retenir de le dépenser dans les derniers habits ou objets technos à la mode...

...mais plutôt, dans le sens où, l'argent disponible devait toujours être investi [en bourse] : un euro dépensé bêtement, un euro qui traînait sur le compte-courant était un euro gâché. Chaque euro était porteur d'une richesse future, et plus il était investi tôt, plus cette richesse serait maximisée !

Ca ne veut pas dire que je n'allais pas au restaurant, au cinéma, etc., mais je faisais attention à en avoir pour mon argent : systématiquement, j'arbitrais mentalement entre le plaisir procuré par la dépense "courante" vs la prospérité future potentielle si cet argent était investi. Sans y penser vraiment, plutôt comme une seconde nature.

Cependant, à l'époque je cherchais seulement à faire croître mon patrimoine, sans nécessairement vouloir atteindre l'indépendance financière. Ce dernier objectif est venu petit à petit, avec probablement un catalyseur quand je suis passé consultant indépendant à temps plein.

Plusieurs raisons à ce désir d'indépendance financière : ne plus être obligé de vivre en région parisienne, lieu de vie qui semblait obligatoire pour travailler dans l'informatique, ne pas dépendre du système de retraite par répartition, dont déjà à l'époque la pérennité me semblait fort douteuse, et la perspective de pouvoir passer plus de temps à faire ce que j'aime, et c'était de moins en moins être dans un bureau sombre à remplir des timesheets et rédiger de la doc que personne le lisait...

Quoi qu'il en soit, l'argent me démangeait les doigts, et le marché me le rendait bien, jusqu'au krach de 2008/2009.

En quelques mois, paf la bourse, -30 à -40% ! Pourtant, bon joueur ou indécrottable c'est selon, ce n'était pas cela qui m'inquiétait, mais surtout de ne pas avoir de liquidité pour ramasser les bonnes affaires !

Car c'est bien l'inconvénient de la "méthode". On a beau savoir qu'en tendance, à long terme, on maximise ses gains en étant toujours pleinement investi, quand ça krach, eh bien, on est comme devant la vitrine d'un magasin de bonbons, sans pouvoir y rentrer.

On voit des super valeurs qui sont à 5-7% de rendement sur dividende stable et croissant, au lieu des 3-5% habituels (oui, il y plus de dix ans, c'était comme ça, on trouvait de belles valeurs avec des rendements aussi élevés), mais on a plus un kopeck à investir dessus.

On ronge son frein tous les jours en espérant que ça ne remonte pas avant que ne tombe le salaire mensuel ou soit encaissée la facture du mois, histoire d'avoir son shoot, voire son rail, de belles affaires boursières.

Ensuite, on se dira qu'après ça on mettra un peu d'argent de côté, pour qu'il soit disponible en cas de krach venu, avant finalement qu'une tendance haussière ne nous fasse replonger dans le 100% investi !

Conscient de ce biais, toute la mécanique d'investissement décrite dans mon livre Devenir rentier en dix ans automatise le processus pour le rationaliser complètement, à coup d'allocation stratégique et rééquilibrages mensuels.

Avec le temps, même sans cette béquille, comme l'indiquait la citation en début d'édito, j'ai fini par me libérer de ces chaînes, et je ne suis (définitivement ?) plus un investissement-addict !

J'ai conservé ce que je considère être un bon côté (ne pas dépenser l'argent inutilement quel que soit son patrimoine), et tout en étant fortement investi, je peux laisser s'accumuler des liquidités pour les réinvestir petit à petit, que la "tendance" (je mets des guillemets car la tendance ne peut se valider qu'a posteriori, et c'est bien le noeud du problème) à court terme du marché soit haussière ou baissière.

Par contre, il y a quelque chose que je n'ai jamais fait : emprunter pour investir (et a fortiori spéculer), y compris via le SRD. Quand je vois la banalisation de l'effet de levier pour acheter des bitcoins et autres ethereums, quelle folie !

Et vous, êtes-vous ou avez-vous été un investissement-addict, accroc à la bonne affaire boursière ou aux flux de dividendes ?

Partenariat pour l'achat de SCPI avec un bonus commercial

Si vous voulez acheter des SCPI à crédit ou au comptant dans des conditions très avantageuses, lisez ce message.

Bonne fin de semaine et à dans quinze jours,

-Philippe (cliquez ici pour laisser un commentaire)

Portefeuille d'actions au 7 décembre 2021 :

Début du mois, j'ai renforcé Edenred, Lundbergföretagen et Third Point Investors : voir le reporting mensuel.

Côté valorisation, elle évolue au gré du variant Omicron et des anticipations de tapering des banques centrales :

Calendrier des dividendes bruts associés :

======================================================
o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
======================================================

Cette sélection automatisée et simplifiée s'inspire du rapport boursier IH Score, qui met en exergue les actions européennes et américaines supposées les plus solides et rentables :

---------> EUROPE : grosses capitalisations

large-cap CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
adidas | DE | 49 | 25,8 | 0,9 | 1,2% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap ÉNERGIE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Neste | FI | 32 | 23,2 | 0,8 | 1,9% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap FINANCE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
AB Industrivärden | SE | 11 | 6,0 | 0,8 | 2,3% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 SOINS DE SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Novartis                 | CH |   158 | 12,1 | 0,5 | 4,1% | A |
Smith & Nephew           | UK |    13 | 16,8 | 0,5 | 2,2% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap INDUSTRIE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Knorr-Bremse | DE | 14 | 20,0 | 0,8 | 1,7% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap MATÉRIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Rio Tinto Group | UK | 88 | 6,2 | 0,6 | 10,7% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Telefonaktiebolaget LM   | SE |    30 | 13,0 | 0,1 | 2,2% | S |
Logitech International   | CH |    11 | 16,8 | 0,7 | 1,2% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> EUROPE : moyennes capitalisations

mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Tate & Lyle | UK | 4 | 13,1 | 0,5 | 4,9% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   FINANCE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Hargreaves Lansdown      | UK |     7 | 24,2 | 0,7 | 2,9% | S |
Banque Cantonale Vaudoi | CH |     6 | 18,3 | 0,3 | 5,0% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap                   SOINS DE SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Grifols                  | ES |     9 | 14,6 | 0,2 | 2,4% | A |
H. Lundbeck              | DK |     4 | 12,9 | 0,6 | 1,6% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap MATÉRIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Corbion | NL | 2 | 28,5 | 0,8 | 1,4% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap COMMUNICATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Sanoma | FI | 2 | 9,9 | 0,3 | 4,0% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> AMÉRIQUE : grosses capitalisations

large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Campbell Soup | US | 11 | 14,9 | 0,5 | 3,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 SOINS DE SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Amgen                    | US |   101 | 11,2 | 0,6 | 3,5% | T |
Cardinal Health          | US |    11 |   8,1 | 1,0 | 4,2% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap                 INDUSTRIE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Rollins                  | US |    14 | 40,2 | 0,6 | 1,3% | T |
Leidos Holdings          | US |    11 | 12,7 | 0,9 | 1,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap MATÉRIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Agnico Eagle Mines | CA | 11 | 16,6 | 0,8 | 2,9% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

large-cap COMMUNICATION
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Verizon Communications | US | 191 | 9,5 | 0,4 | 5,0% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

---------> AMÉRIQUE : moyennes capitalisations

mid-cap                   CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Lamb Weston Holdings     | US |     7 | 33,8 | 0,7 | 1,8% | T |
Lancaster Colony         | US |     4 | 22,4 | 0,2 | 2,1% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap MATÉRIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
AptarGroup | US | 7 | 26,7 | 0,7 | 1,3% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Companhia Paranaense de | US | 3 | 38,3 | 0,5 | 24,4% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 1%, PE ≥ 0, ROE ≥ 10%
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
4) cours proche du +bas à 52 semaines

======================================================
o Foncières cotées
======================================================

Cette sélection automatisée et simplifiée s'inspire du rapport boursier REIT et infrastructures, qui synthétise les données boursières d'environ 450 foncières cotées européennes, américaines et sociétés d'infrastructures.

Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :

BUREAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Equity Commonwealth      | US |     3 | 145,9 | 0,3 | 10,7% | T |
Office Properties Incom | US |     1 | -22,6 | 1,2 | 9,3% | T |
Inovalis REIT            | CA |   0,2 |   8,1 | 1,5 | 8,9% | M |
Befimmo                  | BE |   0,9 | 13,7 | 0,5 | 8,9% | S |
True North Commercial R | CA |   0,4 | 15,6 | 1,4 | 8,3% | M |
Slate Office REIT        | CA |   0,2 |   8,7 | 1,3 | 8,1% | M |
Leasinvest Real Estate   | BE |   0,7 | 10,2 | 0,6 | 7,2% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Klépierre                | FR |     5 | 113,1 | 2,0 | 10,1% | S |
Unibail-Rodamco-Westfie | NL |     8 | 42,6 | 2,4 | 8,9% | S |
SmartCentres REIT        | CA |     4 | 18,0 | 1,2 | 6,1% | M |
Spirit Realty Capital    | US |     5 | 17,1 | 1,3 | 5,7% | T |
Choice Properties REIT   | CA |     3 | 13,4 | 0,5 | 5,2% | M |
CT REIT                  | CA |     3 | 11,2 | 1,0 | 5,0% | M |
National Retail Propert | US |     7 | 18,5 | 0,8 | 4,8% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Dream Industrial REIT    | CA |     3 |   9,8 | 1,0 | 4,2% | M |
STAG Industrial          | US |     7 | 19,3 | 0,9 | 3,3% | M |
Granite REIT             | CA |     5 |   6,0 | 0,8 | 3,0% | M |
Americold REIT           | US |     8 | 36,4 | 0,2 | 2,8% | T |
Castellum                | SE |     8 | 11,6 | 0,5 | 2,7% | S |
Tritax Big Box REIT      | UK |     5 |     - | 0,7 | 2,7% | T |
Summit Industrial Incom | CA |     3 |   4,5 | 0,9 | 2,5% | M |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

SANTÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Omega Healthcare Invest | US |     6 | 11,5 | 0,9 | 9,7% | T |
Sabra Health Care REIT   | US |     3 | 22,9 | 1,4 | 9,2% | T |
National Health Investo | US |     2 | 13,5 | 0,9 | 6,7% | T |
NorthWest Healthcare Pr | CA |     2 |   6,9 | 0,8 | 6,0% | M |
Medical Properties Trus | US |    11 | 17,8 | 0,5 | 5,2% | T |
Physicians REIT          | US |     4 | 19,3 | 0,8 | 5,1% | T |
Assura                   | UK |     2 | 19,1 |    - | 4,4% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

RÉSIDENTIEL
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Broadstone Net Lease     | US |     4 | 19,3 |    - | 4,3% | T |
Grand City Properties    | DE |     4 | 12,1 | 0,4 | 4,0% | A |
American Campus Communi | US |     6 | 28,1 | 1,0 | 3,6% | T |
Apartment Income REIT    | US |     7 | 22,5 | 0,5 | 3,4% | T |
Equity Residential       | US |    28 | 18,2 | 0,8 | 2,8% | T |
AvalonBay Communities    | US |    30 | 20,9 | 1,0 | 2,7% | T |
UDR                      | US |    15 | 25,8 | 0,7 | 2,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

DIVERSIFIÉ
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Icade                    | FR |     5 |   4,9 | 1,4 | 6,5% | S |
Altarea                  | FR |     3 | 63,5 | 1,4 | 5,9% | A |
W. P. Carey              | US |    13 | 17,5 | 0,8 | 5,4% | T |
Nexity                   | FR |     2 |   4,3 | 1,3 | 5,1% | A |
Crombie REIT             | CA |     2 | 20,0 | 0,8 | 5,1% | M |
Covivio                  | FR |     7 | 15,7 | 1,6 | 5,1% | A |
MERLIN Properties        | ES |     5 | 31,2 | 1,6 | 4,7% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
EPR Properties           | US |     3 | 17,2 | 1,8 | 6,6% | T |
Gaming and Leisure Prop | US |    10 | 14,6 | 1,0 | 5,9% | T |
MGM Growth Properties    | US |     5 | 11,4 | 0,9 | 5,6% | T |
VICI Properties          | US |    15 | 14,9 | 1,1 | 5,3% | T |
Iron Mountain            | US |    12 | 13,0 | 0,8 | 5,3% | T |
Uniti Group              | US |     3 | 10,3 | 1,1 | 4,5% | T |
Lamar Advertising        | US |    10 | 19,9 | 1,4 | 3,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) large-cap et mid-cap
3) tri par secteur et rdt%
4) 7 premières positions

voir la liste complète des foncières cotées

======================================================
o Aristocrates des dividendes
======================================================

Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.

Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :

S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Enagás                   | ES |     5 | 14,6 | 0,6 | 8,4% | S |
British American Tobacc | UK |    69 |   7,1 | 0,7 | 8,4% | T |
Red Eléctrica            | ES |    10 | 14,3 | 0,3 | 5,4% | T |
BAE Systems              | UK |    20 | 11,0 | 1,0 | 4,4% | T |
Novartis                 | CH |   158 | 12,1 | 0,5 | 4,1% | A |
Whitbread                | UK |     7 | 147,1 | 1,2 | 4,0% | S |
Sanofi                   | FR |   105 | 11,7 | 0,5 | 3,8% | A |
Unilever                 | NL |   117 | 17,5 | 0,2 | 3,8% | T |
Unilever                 | UK |   118 | 17,6 | 0,2 | 3,7% | T |
NEXT                     | UK |    12 | 13,4 | 1,3 | 3,7% | S |
Johnson Matthey          | UK |     5 | 10,3 | 1,2 | 3,5% | S |
Skandinaviska Enskilda   | SE |    28 | 12,0 | 1,1 | 3,1% | A |
Groupe Bruxelles Lamber | BE |    14 | 19,2 | 0,9 | 2,6% | A |
Fresenius                | DE |    22 |   9,2 | 1,3 | 2,6% | A |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
AT&T                     | US |   148 |   7,1 | 0,7 | 8,9% | T |
Exxon Mobil              | US |   228 | 10,4 | 1,3 | 5,8% | T |
International Business   | US |    94 | 10,2 | 1,1 | 5,5% | T |
AbbVie                   | US |   186 |   8,5 | 0,8 | 4,8% | T |
Chevron                  | US |   193 | 11,5 | 1,3 | 4,7% | T |
Realty Income            | US |    34 | 39,7 | 0,8 | 4,4% | M |
People's United Financi | US |     6 | 12,9 | 1,1 | 4,3% | T |
Walgreens Boots Allianc | US |    36 |   9,5 | 0,5 | 4,3% | T |
Amcor                    | US |    15 | 14,5 | 0,4 | 4,2% | T |
Cardinal Health          | US |    11 |   8,1 | 1,0 | 4,2% | T |
Leggett & Platt          | US |     5 | 10,1 | 1,5 | 4,0% | T |
Consolidated Edison      | US |    25 | 17,8 | 0,2 | 3,9% | T |
Franklin Resources       | US |    14 |   9,0 | 1,2 | 3,5% | T |
3M                       | US |    88 | 16,5 | 1,0 | 3,4% | T |
Kimberly-Clark           | US |    39 | 18,1 | 0,5 | 3,4% | T |
Federal Realty Investme | US |     8 | 52,6 | 1,1 | 3,4% | T |
The Coca-Cola            | US |   205 | 21,8 | 0,7 | 3,1% | T |
Atmos Energy             | US |    11 | 17,0 | 0,5 | 2,9% | T |
The Clorox               | US |    18 | 31,3 | 0,2 | 2,8% | T |
V.F.                     | US |    26 | 20,1 | 1,5 | 2,7% | T |
Johnson & Johnson        | US |   379 | 15,3 | 0,7 | 2,7% | T |
Sysco                    | US |    32 | 19,7 | 1,3 | 2,7% | T |
PepsiCo                  | US |   202 | 24,6 | 0,6 | 2,6% | T |
Genuine Parts            | US |    16 | 18,5 | 1,1 | 2,5% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) rdt% ≥ 2,5%
3) tri par rdt%

voir tous les aristocrates européens et américains

======================================================
o Sélection d'actions des gérants
======================================================

Cette sélection automatisée et simplifiée s'inspire du rapport boursier Gérants, qui met en exergue les entreprises cotées les plus sélectionnées parmi environ 90 fonds (dont immobilier et infrastructures) étoilés Morningstar.

Les actions appartenant au Top 25 d'au moins 5 fonds sont listées :

ACTIONS EUROPÉENNES
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Vonovia                  | DE |    30 | 19,9 | 0,4 | 3,2% | A |
SEGRO                    | UK |    19 | 47,4 | 0,5 | 1,6% | S |
ASML Holding N.V.        | NL |   282 | 40,3 | 0,9 | 0,5% | S |
Roche Holding            | CH |   298 | 18,7 | 0,3 | 2,3% | A |
Adyen                    | NL |    75 | 123,5 | 1,1 |     - | A |
Cellnex Telecom          | ES |    35 | 192,3 | 0,3 | 0,1% | S |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

ACTIONS AMÉRICAINES
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+
Alphabet                 | US | 1673 | 25,3 | 1,0 |     - | T |
Microsoft                | US | 2148 | 35,3 | 0,9 | 0,8% | T |
Amazon.com               | US | 1523 | 53,8 | 1,1 |     - | T |
Meta Platforms           | US |   756 | 21,0 | 1,3 |     - | T |
Apple                    | US | 2352 | 29,0 | 1,2 | 0,5% | T |
Prologis                 | US |   101 | 83,3 | 0,8 | 1,6% | T |
Visa                     | US |   378 | 27,5 | 1,0 | 0,8% | T |
NVIDIA                   | US |   680 | 59,5 | 1,5 | 0,1% | T |
Simon Property Group     | US |    43 | 22,9 | 1,5 | 4,4% | T |
Shopify                  | US |   169 | 294,1 | 1,5 |     - | T |
Sun Communities          | US |    20 | 78,1 | 0,6 | 1,7% | T |
Welltower                | US |    32 | 55,6 | 1,0 | 3,0% | T |
Mastercard               | US |   279 | 30,2 | 1,1 | 0,6% | T |
JPMorgan Chase           | US |   414 | 13,2 | 1,1 | 2,5% | T |
Adobe                    | US |   260 | 43,3 | 1,1 |     - | T |
Extra Space Storage      | US |    24 | 37,7 | 0,3 | 2,5% | T |
ASML Holding N.V.        | US |   282 | 40,3 | 0,9 | 0,5% | T |
Thermo Fisher Scientifi | US |   222 | 29,9 | 0,7 | 0,2% | T |
Equinix                  | US |    63 | 91,7 | 0,3 | 1,4% | T |
Eli Lilly                | US |   208 | 28,7 | 0,3 | 1,4% | T |
NextEra Energy           | US |   153 | 32,3 | 0,3 | 1,8% | T |
UnitedHealth Group       | US |   375 | 20,8 | 0,8 | 1,3% | T |
Texas Instruments        | US |   158 | 23,1 | 0,9 | 2,4% | T |
Sea                      | US |   124 |     - | 1,3 |     - | T |
Tesla                    | US |   903 | 123,5 | 2,0 |     - | T |
Digital REIT             | US |    42 | 97,1 | 0,2 | 2,8% | T |
Essex Property Trust     | US |    19 | 61,0 | 0,7 | 2,5% | T |
American Tower           | US |   106 | 45,9 | 0,3 | 2,0% | T |
Danaher                  | US |   198 | 31,3 | 0,7 | 0,3% | T |
Cisco Systems            | US |   210 | 16,3 | 0,9 | 2,6% | T |
-------------------------+----+-------+-------+------+-------+---+

Méthodologie de construction des listes :
1) env. 90 fonds US, investissant globalement
2) analyse des 25 premières positions
3) actions présentes dans le Top 25 d'au moins 10 fonds
4) tri par nbr de sélection

voir toutes les positions et classements

======================================================
o Parités des devises
======================================================

Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :

----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises         | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD         | 1,13 | 1,12 | 1,23 | -▮------------------- |
EUR/GBP         | 0,85 | 0,84 | 0,89 | ----▮---------------- |
EUR/CAD         | 1,44 | 1,42 | 1,56 | --▮------------------ |
EUR/CHF         | 1,04 | 1,04 | 1,11 | -▮------------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+

voir l'évolution des devises

======================================================
o Taux des emprunts souverains
======================================================

Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :

----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays            | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
États-Unis      |   0,6 |   1,2 |   1,4 |   1,8 || 0,81 | 0,33 |
Allemagne       | -0,7 | -0,6 | -0,4 | -0,1 || 0,34 | 0,29 |
France          | -0,7 | -0,5 |     - |   0,7 || 0,69 | 0,71 |
Italie          | -0,3 |   0,2 |   0,9 |   1,7 || 1,18 | 0,81 |
Royaume-Uni     |   0,5 |   0,6 |   0,7 |   0,8 || 0,27 | 0,10 |
Japon           | -0,1 | -0,1 |   0,1 |   0,7 || 0,17 | 0,62 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+

voir le graphique complet de la courbe des taux

======================================================
o Copyright et responsabilités
======================================================

En consultant cette newsletter, vous reconnaissez que son auteur ne peut être tenu pour responsable des préjudices directs, indirects ou consécutifs découlant de l'utilisation des informations et matériels contenus dans celle-ci ou d'autres matériels auxquels vous pourriez avoir accès par le biais de liaisons hypertextes à partir de celle-ci.

Les chiffres annoncés dans cette newsletter peuvent comporter des inexactitudes.

Philippe Proudhon peut détenir des titres ou produits qu'il "recommande" mais ne prend jamais de positions opposées à ce qui est indiqué dans cette newsletter.

14 commentaires

1) misteronline
07/12/2021

Suis-je un investissement-addict ? Comme vous j'ai investi très tôt (moi c'était les actions Asie-Pacifique). Comme vous j'ai subi de lourdes pertes (mais avec la crise asiatique de 1997). Cela ne m'a pas vacciné, dès que mon livret A était au plafond et que le compte courant était "trop plein" l'argent me brûlait les doigts : euro porteur d'une richesse future. Pour gagner plus, je me suis battu contre ma nature risk-adverse, et je me suis mis en freelance. Pour avoir plus d'argent à investir. Lourdes pertes avec le 11 septembre 2011. Re-lourdes pertes en 2008. Et comme vous trop souvent ce sentiment de ne plus avoir de quoi acheter des bonbons bradés.
Avec les années, j'ai créé une société, une SARL c'est de l'argent non disponible immédiatement, et une optique plus long-terme, qui m'a permis de faire finalement du load-rebalancing (comme avec la crise de la zone euro où j'ai investi de la trésorerie quand des affaires apparaissaient).
J'étais INTJ (le suis-je encore... je serais ISFJ maintenant)... et au fil des ans, je constate deux choses : j'aime les liquidités et la diversification, et emprunter pour investir n'est plus un tabou, si l'horizon de temps est long, un INTJ rationnel peut imaginer faire un peu de levier si le bénéfice risque apparait favorable. J'ai un Lombard prêt à être dégainé.

2) Bienveillante
07/12/2021

Bonjour Philippe,

Comme vous, je me suis laissée dominer par l’appât du gain, mais avec le temps j'ai compris que la Santé, le Confort et la Sécurité doivent être tout aussi importants pour motiver une dépense.

Où placez-vous le curseur de l'utile et de l'inutile pour dépenser ?

On en revient à la pyramide de Maslow ou le fameux SONCAS.

La déco et le confort de votre pied à terre sont-ils utiles ou inutiles ?

Entre recevoir ses invités sur des bancs et tabourets rembourrés de noyaux de pêches dans le salon ou sur un beau canapé design confortable à mille euros (et souvent davantage), ce n'est pas la même qualité d'accueil. Leur confort (et le votre par la même occasion) sont-ils utiles ou inutiles ?

Entre une cuisine moderne avec des rangements ergonomique et rationnelle ou des gamelles et ustensiles accrochées à des clous sur les murs, c’est pas pareil !

Idem pour la fraîcheur des peintures, idem pour la sécurité, la robustesse et les aides à la conduite des véhicules modernes vs votre vielle petite citadine par exemple.

Que vos motivations de dépenses ne soient pas irrationnelles et relatifs à l'Orgueil, la Nouveauté ou la Sympathie d'un produit, c'est compréhensible pour un INTJ, mais les achats rationnels relatifs à la Sécurité et au Confort me semblent très importants aussi car les cimetières sont remplis de "clochards" millionnaires.

Surtout que vous avez plusieurs fois dit que vous n'aviez pas de descendance et pas l'envie d'en avoir une. Votre cinquantième anniversaire et la seconde partie de votre vie approchent ... profitez de la vie dans le confort et la sécurité ;-)

3) Zhole
08/12/2021

Nous sommes tous si proches dans la méthode et si différents malgré tout ...
Ce sont nos souvenirs et notre histoire qui nous différencient et non nos investissements.
Avant GAFAM, hier BTC et maintenant NFT ?
Merci

4) Say1
08/12/2021

Bonjour Philippe,

Pour ma part, j'ai investi assez tardivement dans ma vie. Je pense que, du coup, j'ai été moins enclin à être addict. Passés les premiers mois à monitorer constamment les mouvements des marchés , mes +/- values et les potentielles bonnes affaires, j'ai vite compris que, comme pour le reste de ma vie, ce qui allait compter serait l'équilibre, la régularité et une bonne analyse avant toute décision. Je dois dire que votre forum m'a grandement aidé à éviter les grosses erreurs (la lecture des expériences des membres sur plusieurs années est une aide précieuse).

J'utilise de la marge pour investir tout en mettant des gardes fous (que j'ai là aussi pu définir grâce aux autres membres). Sur trois années, le constat est plutôt bon.

Côté dépense, le temps m'a amené à moins d'impulsivité. Je suis bien plus "blasée" qu'il y a 10 ans: du coup je ne vois plus trop d'intérêt dans certaines dépenses. Comme Bienveillante, le confort, la santé et la sécurité motivent beaucoup mes achats..

Belle journée à tous.

5) albanp
08/12/2021

Personnellement j'ai adopté la méthode lue sur ce forum (je ne sais plus où... mais merci à celui/celle qui en a parlé) de garder mon CET comme trésorerie potentielle, ce qui me permet de ne pas garder de liquidité sur mes PEA/comptes-titres, tout en ayant des munitions en cas de "belles affaires boursières".

L'autre avantage de cette méthode est que le déblocage du CET prend quelques temps, donc ça évite d'être tenté à la moindre baisse :)

6) koldoun
08/12/2021

Entre le levier x10 sur le bitcoin et pas de levier, il pourrait y avoir un juste milieu?

Prendre un peut de crédit Lombard pour acheter de l'indice après un -25 ou -30% ne peut-il être une bonne affaire?
Le SP500 ou l'eurostox 50 ne méritent-ils pas un peu de levier lors d'un krach?

Sans exagérer, par palliers au fil de la baisse par exemple (-20%, puis -30% etc)

7) Steph
08/12/2021

De mon côté, j'ai commencé en Bourse il y a 11 ans suite à la lecture de votre livre.

J'ai eu ce besoin irrépressible d'investir autant que possible jusqu'à ce que je remplisse nos 2 PEA.
Comme je n'étais ensuite plus très motivé pour investir ailleurs (le boulot en Bourse a été fait), cette envie s'est érodée.

Puis j'ai découvert l'univers des cryptomonnaies que j'avais jusqu'à lors toujours rejeté car à mon sens cela tenait de la divination de cours aléatoires.
Mais plusieurs points m'ont conquis : possibilité de faire travailler des monnaies stables (donc pas de yoyo sur le cours, c'est comme si j'avais des dollars) et aussi être en-dehors du système bancaire (finance décentralisée).
Aucune banque au monde ne peut verrouiller mon compte ou m'obliger à ne retirer que 20€ par semaine (demandez aux Chypriotes en 2013...).

Je devrais définitivement arrêter de travailler dans un an ou deux, en ayant un peu débordé de l'objectif de votre livre (12 ou 13 ans au lieu de 10 !).

Philippe
09/12/2021

@Bienveillante

Postulat : "une dépense est utile si elle améliore mon bonheur ou le maintien".

Mais grosso-modo, dans l'application, ça revient à votre grille, avec des sensibilités naturellement différentes.

Par exemple, ce n'est pas trop mon truc de réfléchir à "la vaisselle qui me définit le mieux en tant que personne" (référence au livre culte Fight Club). Tout ça ne m'intéresse pas du tout, et je n'y attache aucune importance.

Par contre, je concède, j'ai des biais de prix :
1000 à 1300 euros pour une location saisonnière au mois
70 à 90 euros pour une nuit d'hôtel
et bien d'autres dont je vous épargne la liste

Si c'est + cher, je ne peux pas, j'ai un blocage mental. Alors que fondamentalement, rapporté à mon patrimoine, je pourrais très bien payer plus.

Avec quelques blagues : je peux me laisser "crever de soif" si une bouteille d'eau est à + de 3 euros dans un lieu touristique. Impossible que je paye 3,5 euros pour une bouteille d'eau ! 3 euros c'est mon prix maxi, sinon je préfère avoir soif ! Bon, avec le temps, je suis devenu très prévoyant sur la composition de mon sac à dos avant de partir visiter des trucs...

A ma mort, je n'emporterai rien dans la tombe, car je donnerai tout à une association et ce sera très bien comme ça (utilitarisme de Peter Singer).

9) ballotph
10/12/2021

A ma mort, je n'emporterai rien dans la tombe, car je donnerai tout à une association et ce sera très bien comme ça (utilitarisme de Peter Singer).

Après avoir fait don d'une bonne partie à l'état !!!

Les dons, donations et legs faits aux associations et fondations reconnues d'utilité publiques sont soumis aux droits de succession (appelés droits de mutation à titre gratuit) prévus pour les successions entre frères et sœurs soit : 35 % jusqu'à 24 430 €, 45 % au delà de 24 430 €.

10) tifred75
13/12/2021

Même acharnement à vouloir placer chaque euro gagné lorsque j'ai commencé à travailler à 24 ans, convaincu assez jeune de l'effet des intérêts composés et croyant que finalement dans la folie des années 2000 que 150Ke travaillant à 15% annuellement me suffirait à régler cette question d'argent et d'être potentiellement rentier à ce seuil, surtout que comme toi Philippe, je ne me voyais pas rester en région parisienne.

Je crois pour ma part que vouloir déjà être rentier si jeune, et encore à l'époque donc il y a plus de 20 ans, les mouvements fire et autres n'étaient pas connus, vient surtout du fait que chez le client où j'étais je voyais ces personnes à 50 ans qui ne pensaient qu'à une chose être à la retraite. Je me suis dit qu'il y avait un risque que je finisse ainsi à 50 ans, aigri et comptant les jours. Heureusement à 47 ans maintenant, il n'en est rien et je prends plutôt plus de plaisir maintenant avec ce parachute d'être pontiellement rentier.

Il reste néanmoins qu'ayant fait tant d'efforts, les réflexes restent et je suis obstiné parfois sur certains achats : l'exemple de la bouteille d'eau me parle beaucoup car j'ai fait la même chose il n'y a pas si longtemps, j'ai fait patienté mon fils en lui expliquant la chose... avec du recul c'est très con, mais je suppose que ce sont là les séquelles de ce chemin de croix vers l'indépendance financière

Philippe
13/12/2021

@tifred75

Je me souviens aussi avoir rencontré quelques personnes banlieusardes, usées, des cernes plein les yeux à force de se lever tôt et se coucher tard, de subir toujours les trajets à rallonge et problèmes divers, qui disaient "plus que 10-15 ans [selon les personnes] avant la retraite" !

Quand tu entends ça, soit tu veux devenir "retraité" précoce, soit tu comprends que faire 1h30 de transports en commun matin et soir, toute la vie, c'est pas possible !

12) dangarcia
13/12/2021

Si on admet que
1- sur le long terme les marchés actions sont les actifs qui performent le plus
2- pour l'investisseur individuel il est quasi impossible de faire mieux que le marché en terme de performance
3- l'investisseur recherche la meilleure performance à long terme
Alors
La seule stratégie rationnelle est d'être en permanence investi à 100%.

Se désoler de ne plus avoir de quoi investir au moment d'un krach est une vue de l'esprit : si vous n'avez plus d'argent à investir à ce moment-là c'est justement parce que vous avez fait le choix rationnel de l'investir intégralement dans les marchés actions cf 1- et 2-.

Si vous avez de l'argent à investir à ce moment-là c'est de l'argent qui n'était donc pas investi pendant la hausse qui a précédé le krach et vous avez alors un manque à gagner sur cette part de votre épargne : et il ne suffit pas de l'investir après un krach pour récupérer ce manque à gagner, il faut l'investir au prix en vigueur quand vous avez acquis cette épargne et décidé de ne pas l'investir, et que ce soit toujours possible.

13) Karel
21/12/2021

Bonjour Philippe,

Je me reconnais parfaitement dans cette description.
La chute de 2019 m'a incitée à conserver du cash en réserve au lieu de vider mes comptes pour faire des placements au moindre euro non rémunéré disponible.
Le seul point sur lequel je ne suis pas d'accord c'est sur l'effet de levier. Il peut être utilisé raisonnablement et à bon escient.
J'ai toujours entre 30 et 55€ de dettes pour 100€ de capital placé. Le ratio exact dépend de la volatilité. Si la volatilité augmente, je baisse mon ratio d'endettement.
Le levier est une arme redoutable pour augmenter ses gains ou pour se ruiner. Il faut maîtriser son ratio d'endettement, être prudent, ne pas perdre la tête et ne pas se laisser gagner par une cupidité démesurée.
Il faut également utiliser une forme de contrat de dette appropriée CaD un compte de marge (+++), un emprunt lombard (++) ou un emprunt bullet/full bullet (+), en aucun cas un emprunt mensualisé ou autre.

Bien cordialement.

14) BenBBB
23/12/2021

Merci pour ce partage très intéressant Philippe. Et bravo pour votre choix de donner.

@ ballotph : les impôts sont une autre forme de don. Sauf que nous ne choisissons pas à qui ils vont exactement. Mais au moins en partie cela va dans l'éducation des futures générations, du CP à l'enseignement supèrieur dont je crois, a aussi bénéficié Philippe. Donc cela peut être considéré comme un juste retour.

Commenter

Cette publication est trop ancienne, il n’est plus possible de soumettre un commentaire.

Newsletter de l’IH #363

14 commentaires

Commenter

Les investisseurs heureux (Devenir Rentier)