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Forums des investisseurs heureux

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#126 03/04/2017 14h57 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Coyote,

Coyote a écrit :

limite l’effet boule de neige, les dividendes réinvestits étant fiscalisés

Vous avez raison, la fiscalisation des dividendes est une limite. En fait ce problème de la fiscalisation des dividendes est inhérent au choix de privilégier les actions de rendement.
Mais :

1- je préfère cette limite au fait de laisser l’allocation du FCF aux mains exclusives des gestionnaires de la société. Au moins l’utilisation de la partie retournée aux actionnaires sous forme de dividendes est laissé à l’appréciation des actionnaires. En l’occurrence, pour l’instant, je les réinvestis.

De plus, les actions distribuant un dividende voient aussi leur capital s’apprécier, leurs cours monter (modulo la qualité et la réussite de la société bien sûr). Moins que celles ne distribuant pas de dividende? pas sûr. Faudrait que je regarde les études à ce sujet.

2- ne PAS distribuer de dividendes n’est en aucun cas une garantie de voir le capital s’apprécier plus rapidement. Et vous dépendez alors complétement du marché pour la valorisation de vos PV.
BRK a certes un track record impressionnant, mais rien  ne garantit que ce sera le cas dans le futur. Il me semble que vous considérez BRK comme un "proxy +" du marché, ce qui revient dans ce cas à l’option de prendre un tracker S&P500 ou Monde.

3- j’utilise le PEA pour toutes mes actions européennes. Si celui-ci présente des inconvénients, le principal pour moi étant d’être obligé de ne réinvestir les dividendes que sur des actions européennes et de ne pas pouvoir "sortir" le cash, au moins il constitue une enveloppe fiscale intéressante.

J’ai choisi pour la poche action de privilégier les actions de rendement perenne, et je vais me focaliser là dessus, je me sens à l’aise avec cette approche. Investir sur d’autre méthodes, même si cela peut avoir du sens, me stresserait plus qu’autre chose. D’autant plus que je n’ai pas non plus énormément de temps ni de ressources à consacrer à la gestion de mon portefeuille…


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#127 04/04/2017 08h24 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour,
J’ai à vous poser une question très terre-à-terre que je commence à me poser moi-même. Votre objectif est de vous constituer un complément de revenus à partir de vos dividendes (ainsi que d’éventuelles plus-values). Comment estimez-vous ce complément de revenus nets (après impôts)? Faîtes-vous une estimation précise (intégrant toute la complexité de la fiscalité: PEA/CTO; foncières/actions "classiques"; actions françaises/étrangères; abattement pour durée de détention; CSG déductible, …)? Ou vous contentez-vous d’un taux moyen pifométrique d’imposition (et si oui, lequel?)
Cordialement (et bienvenue au club des plus de cinquante ans!)

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#128 04/04/2017 08h58 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Alpins,

Alpins a écrit :

Comment estimez-vous ce complément de revenus nets (après impôts)?

En fait, je ne l’estime pas…
Je reste en brut mensuel, comme je le ferais pour un salaire.
L’imposition est trop complexe, change sans arrêt, et je n’ai aucune idée de ce que sera mon imposition dans 5 à 10 ans…

Mon premier objectif est un SMIC mensuel brut par mois, soit aujourd’hui environ 1480€. A partir de là, je pense qu’on peut vraiment parler d’"un deuxième salaire grâce à la Bourse".

L’objectif final, l’indépendance financière, sera atteint lorsque mes revenus générés par le capital (dividendes + revenus des obligations (fond euros d’assurance vie)) dépasseront mes dépenses.

La encore difficile de donner un chiffre précis à ce stade car mes dépense vont fluctuer dans les 5 à 6 ans qui viennent, à priori à la hausse puis à la baisse (études des enfants, puis indépendance des enfants; revente de ma résidence principale, quand les enfants seront partis, pour une surface plus petite; …).

En attendant je m’attache surtout à faire progresser le revenu mensuel brut des dividendes, qui est fourni très simplement et automatiquement par xlsportfolio!


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#129 13/05/2017 11h28 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Avril 2017

Achats : renforcements de MATTEL, MFA, L. Brands, Target, H&R

Ventes : Aucunes.

Commentaires : pas grand chose à dire sur Avril…
Mois traditionnellement bon pour le versement des dividendes (on commence à toucher les dividendes des actions française, qui s’étalent essentiellement d’Avril à Juin).
J’ai toujours plus de cash, investissant moins que ce que je verse comme épargne + dividendes versés.

Bien sur nous avons eu les élections et j’ai été très surpris des positions et de la virulence de quelques uns sur ce forum. Je vois malheureusement que ça continue et je pense qu’on va avoir cela jusqu’au législatives… C’est à la fois navrant et fascinant, j’ai du mal à ne pas aller lire les files consacrées aux élections. Mon coté maso…

Dividendes : 1077€ bruts mensuels.

22 sociétés m’ont versé ce mois-ci un dividende, pour un montant total de 775€.

C’est bien moins que l’année dernière (1886€ versés en avril 2016), ce qui s’explique par le fait que certaines sociétés ont décalé leur versement en mai, et que je me suis séparé de sociétés qui m’avait versé un fort dividende en avril 2016 : BHP et Vivendi.

Donc au total, depuis début 2017, j’ai perçu 2034€ vs 2984€ les 4 premiers mois 2016. Mais c’est purement conjoncturel, cela ne traduit en rien une baisse des dividendes annuels.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_avril_2017_ih.jpg


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#130 06/06/2017 19h51 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Suivi Mai 2017

Achats : renforcements de Mattel, L.Brands, Target, Lexington, CYS, CPSI, ABCA, RDSA, Orange, CRCAM, AT&T, HCP, LaSalle, Lexington, OHI.

Vente : CPSI, HCP.

Commentaires :
Tout d’abord 2 ventes ce mois-ci, chacune correspondant à 2 critères de ventes différents. CPSI, est une small cap (470 M$. Décidément, elles ne me réussissent pas !), dont le cours s’est effondré, et surtout dont le dividende a été coupé. Bref, un cas très clair d’échec dont il faut se débarrasser sans état d’âme et ré-investir le reliquat dés que possible.
Pour HCP, la situation est différente : je finis de solder HCP, qui m’a procuré des PV, mais dont la valorisation et le yield me paraissaient moins intéressants que pour d’autres foncières (OHI en l’occurrence).

Pour les achats, je continue à ré-investir les dividendes généreux d’avril/mai, et le produit des ventes, sur mes "usuals suspects".

Dividendes : 1073 € bruts/mois

La baisse est due à des réinvestissements partiels et surtout aux effets dollar. Vu mon exposition aux devises étrangères (je suis investi à 51% en Euro), les fluctuations des changes font aussi fluctuer le montant mensuel des dividendes de quelques euros.
Ca n’a bien entendu aucune importance, ce sont juste des clapotis sur une vague toujours plus grande de dividendes :-)

18 sociétés m’ont versé des dividendes ce mois-ci, pour un montant total de 2993 €.
Ce qui en cumulé représente 5028€ depuis le 1er janvier (à comparer à 4388 € à fin mai 2016).

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_mai_2017_ih.jpg


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#131 09/07/2017 00h24 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Suivi Juin 2017

Ventes : Wal-Mart, Coach, Mattel

Achats : Target, L. Brands, Valero, LaSalle, Lexington, VEREIT, MFA, AT&T, VF Corp, Gap, H&R, Dream Office, CYS, Qualcomm, BNP, Total, RDSA, RioCan, Exxon

Commentaires : 3 ventes en Juin!! Pour des raisons différentes.
Pour Wal-Mart et Coach, le cours de ces actions avait bien monté depuis mes achats et leurs dividend yield etaient passés sous les 3%. Même si le nombre d’années de dividende représentés par la PV n’était pas fabuleuse, je ne m’attend pas à une hausse spectaculaire du cours, ni à celui du dividende : j’ai donc vendu.
Pour Mattel, les choses sont un peu moins favorables… Coupe brutale du dividende, le yield passe sous les 3% : vente, conformément à ma méthodologie. Avec une Moins Value importante, même si elle est partiellement compensée par les dividendes empochés ces dernières années…
Mais une grosse déception quand même, Mattel avait maintenu son dividende pendant la crise de 2008, je pensais que le management serait plus consistant sur ce point (Mattel est toujours profitable…).

Le montant de ces ventes et l’apport de cash de ce mois ont été réinvestis dans d’autres sociétés du portefeuille.
Avec 2 nouveautés : Qualcomm et VF Corp.

Pour VF Corp, peu de surprise on en a parlé longuement sur ce forum, sur cette file. Elle répond parfaitement à mes critères, même si le yield est un peu faible et la hausse du cours pourrait rapidement mettre le yield sous les 3%

Qualcomm rentre dans un autre domaine, celui de l’IT. A mon sens plus risqué, les revenus de Qualcomm étant lié à de la techno et des brevets. Mais, sans rentrer trop dans les détails sur cette file de mon portefeuille, Qualcomm a un bon historique de dividende, et une  très bonne rentabilité.

Dividendes : 1095 €/mois

21 sociétés m’ont versé un dividende ce mois-ci, pour un montant total de 1113€.
Le montant cumulé des versements à fin juin se monte donc à 6141 € (vs 5680 en 2016).
La hausse continue donc, progressivement :-) !

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_juin_2017_ih.jpg


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#132 09/07/2017 10h45 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Kohai,

Puis-je vous demander pourquoi vous avez renforcé Dream Office ? Si j’ai bien compris votre philosophie, dès qu’il y a une coupe ou une suppression du dividende, vous vendez l’action sans avoir de sentiments. Or, là avec Dream Office, en moins d’un an, nous avons eu 2 baisses du dividende…

A bientôt.


Parrainage Binck (100€)

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#133 09/07/2017 11h22 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Jeff33,

La vente intervient "automatiquement" si le dividende passe sous les 3% après la coupe (cf Mattel).

Dream Office a aujourd’hui un yield de 7,7% … (sauf erreur de ma part! c’est ce que donne xlsPortfolio & MorningStar du moins).
S’agissant d’une valeur déjà en portefeuille, en $CAN, je pense que je ne me suis pas beaucoup plus penché sur la question avant de renforcer légèrement :-)…

Et pour être honnête, je n’avais pas vu l’annonce de coupe du dividende de fin juin. A voir en juillet, mais le yield restera tout de même correct, >5%. Je pense donc conserver Dream Office.


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