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#101 23/11/2016 10h23 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Ostal, pourriez-vous préciser ce que vous entendez par sous-performance?
En effet, Kohai annonce un TRI de 10-11% sur 6 ans. C’est quand même déjà très raisonnable, ne pensez-vous pas?

Bien à vous
cat

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#102 23/11/2016 16h45 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour,

Je vais préciser qq points concernant la performance, il semble que j’ai été mal compris:

Les 8% sont ma plus-value "spot", écart entre mon prix d’achat et le prix de vente à l’instant "t".
C’est-à-dire si je vendais tout maintenant je ferais 8% de PV.

Mais cela ne représente pas ma performance.

Car bien entendu, le cash que j’ai mis dans le portefeuille provenant de mon épargne (hors dividende) est bien inférieur au montant "PRU" du prix d’achat du portefeuille, puisque j’ai perçu des dividendes et générés des plus-values, qui réinvestis ont eux-même générés des dividendes et des PV potentielles.

J’ai investi en provenance de mon épargne environ 155 K€ au cours des années.

Je calcule ma performance, ou plus exactement mon rendement annualisé, de la manière suivante:

-Pour chaque année, je suppose que l’ensemble des versements étalés sur l’année ne génère de rendement qu’à la fin de l’année, visible au début de l’année "n+1" donc.

-L’année actuelle est l’année 0 (pas de rendement), l’année dernière l’année 1, il y a 2 ans l’année 2, etc…

- Je suppose que le rendement annualisé est "r".

-Pour l’année "n", si j’ai versé au cours de cette année la somme Sn provenant de mon épargne, j’ai donc aujourd’hui le montant Snx(1+r)^n.

- J’ai la trace de tous les virements d’épargne (donc hors dividendes bien sûr) depuis 2010, soit n=6 ans.

- Au cours des "n" dernières années, le montant total de mon portefeuille est donc:
S0 + S1x(1+r) + S2x(1+r)^2 +…. + Snx(1+r)^n.

- Avec ce calcul,  pour un montant de portefeuille à aujourd’hui de 225 K€, j’obtiens r=11%.

D’où la valeur des 10 à 11% de rentabilité par an donné précédemment (dividendes et PV réinvestis).

Je ne pense pas sous-performer. Par rapport à quoi d’ailleurs? En fait je ne me compare pas vraiment à un indice ou autre, mais l’historique montre que la Bourse rapporte environ de 7 à 9% par an sur une longue période. Si je suis dans cette fourchette (et à fortiori au dessus comme aujourd’hui) je suis content.


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#103 01/01/2017 18h02 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Mise à jour de décembre 2016

Tout d’abord, je vous souhaite une excellente année 2017, pleine de santé, de bonheur, de projets, et de bons investissements :-) !

Petit point sur cette fin d’année:

Achats : renforcement en Novembre & Décembre de : OHI, Lexington, LaSalle, AXA, CRCAM Brie-Picardie, Valero, Mattel et Orange.

Ventes : Revente de Quality Care, la spin off de HCP.

Flux de dividendes : 18 sociétés ont versé des dividendes en décembre, pour un montant total de 653 €.
CPSI, Telefonica, Pfizer, RioCan, HSBC, Orange, Mattel, Exxon, Chevron, IBM, Emerson, Cominar, Dream Office, Valero, RDSA, CYS, Ventas, H&R.

En Novembre, le montant était de 487 €, soit un total de 1140 €
A comparer à Novembre + Décembre 2015 ou j’avais perçu 1569 €.

Au total sur l’année 2016, j’ai perçu 8650€ versus 8889 € en 2015.

Cette contre performance s’explique par plusieurs facteurs:
- revente de sociétés qui avaient versé un gros dividende en 2015 mais l’avait coupé en 2016. ou avait versé un dividende exceptionnel (je pense à MPI).
- saisonnalité différente : Total avait versé son avance en décembre l’année dernière, et le versera le 12 janvier cette année.
- réinvestissement sur des sociétés versant un dividende annuel, qui tombe avant la date d’achat des actions. Typiquement, j’ai revendu Centrica avant qu’elle ne me verse son dividende de décembre et réinvesti sur Sanofi qui ne me versera de dividende qu’en 2017.

Je suis donc confiant sur 2017 pour dépasser les 9000€ de dividendes versés.

Dividendes mensuels bruts : 1018 €

Grâce aux ré-investissements des dividendes et des produits des ventes, de l’apport régulier de cash, et d’éléments externes ( hausse du dollar…), me voici installé maintenant au-dessus de la barre psychologique des 1000€/mois!
Prochaine objectif clef : 1 SMIC brut par mois (soit 1480 € en 2017).

Cela va prendre un peu de temps (2 à 3 ans?), mais une fois atteint, je pourrai réellement parler d’un véritable  "deuxième salaire" !


Le Bilan 2016


Kohai- décembre 2015 a écrit :

(En 2016) je pense continuer strictement de la même façon qu’en 2015: je ne change pas mes critères d’investissement, ni de vente. Je sélectionnerai toujours des sociétés au revenu pérenne, (dividendes distribués depuis longtemps, couverts par le FCF, rentables, peu endettées) et achetées à un prix raisonnable.
Je suis toujours bien entendu dans une approche de flux, et je continuerai à publier mon portefeuille sous l’angle des dividendes qu’il génère comme initié cette année.

Les montants à investir seront moindres qu’en 2015 au moins dans la première partie de l’année, mais je réinvestirai la totalité des dividendes versés.

Et j’espère bien atteindre (enfin!) ce seuil symbolique des 1000€ de dividendes brut/mois !

De ces points de vue, tout s’est déroulé comme prévu :-)!
J’applique toujours la même stratégie, je reste intéressé par les flux et non la valeur "spot" du portefeuille, et j’ai dépassé les 1000€/mois.

Qq commentaires néanmoins :
Mon portefeuille s’est délesté d’actions risquées d’un point de vue dividende (E.ON, BHP, Centrica, Ladbrokes), mais il reste encore des actions "douteuses", qui néanmoins continuent à "délivrer" : je pense à Néopost, Engie, voire Telefonica.
On verra en 2017…

J’ai acquis qq belles valeurs ou je les ai renforcé significativement : Sanofi, IBM, Emerson, BASF, Siemens, et les financières BNP et AXA.
Mais j’ai également pas mal investi dans les foncières.

Mon portefeuille est un peu trop déséquilibré à mon goût en ce qui concerne la répartition sectorielle, avec les foncières + les financières représentant plus d’un tiers du portefeuille (36%)  :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_repartitin_sectorielle.jpg

et c’est encore pire pour les dividendes, ces 2 secteurs représentants prés de 45% des dividendes!

J’identifie un risque dans cette répartition, et 2017 sera sans doute l’occasion d’y travailler.

J’aimerais pouvoir renforcer les sociétés de consommation, mais elles me semblent extrêmement fortement valorisées en ce moment…

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_decembre_2016_ih.jpg


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#104 01/02/2017 10h25 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Janvier 2017

Achats : L. Brand, AXA, BP, Sanofi, CBL et CRCAM
Ventes : Technip

Commentaires :
Peu de temps à consacrer aux investissements ce mois-ci.

Néanmoins, une vente, celle de Technip est justifiée par le fait que suite à la fusion l’incertitude est total en ce qui concerne les dividendes. Technip versait un dividende intéressant mais celui de FMC était <2% …
La nouvelle société parle bien de distribution de dividende mais sans donner la moindre indication.
Bref, pour moi Technip est morte et TechnipFMC est une toute nouvelle société sans historique de dividende, sans visibilité : vente.
Cette opération aura de toute façon été  bénéfique avec une PV de 14%, plus 2 années de dividendes.
Seul problème : réinvestir le produit de la vente dans des actions logeables en PEA…

Pour les achats , une nouveauté, L Brand, qui est abondamment commentée sur le forum et fait parti des sociétés mise en avant par Philippe. Je ne vais donc pas insister plus que cela. Cette société correspond à mes critères d’achat en terme de dividende (historique, taux de distribution/FCF), dette, rentabilité, et est proposée à un prix raisonnable ( de plus en plus raisonnable d’ailleurs vu que je suis en moins-value depuis les achats :-) !).

Pour le reste, un peu de Sanofi habituel (dividend aristocrat français), qq financières à petite dose (AXA, CRCAM), BP pour un peu d’exposition à la £, et renforcement de CBL, la foncière de centre commerciaux au cours très volatile!

"Cash is King"

Vu les cours des marchés,  je me contente de réinvestir sur les sociétés déjà en portefeuille (sauf L. Brand) qui n’ont pas trop monté ou légèrement baissé.

Je n’ai pas pu tout réinvestir ce mois ci, entre le cash généré par la vente de Technip et mes investissements programmés standards.
J’ai beaucoup plus de cash que d’habitude, et surtout que je le souhaiterais. Mais j’ai du mal à me forcer à acheter des sociétés que j’estime trop fortement valorisées…

Ce n’est pas du market timing (je n’essaie pas de prévoir l’évolution des marchés), mais simplement un manque d’opportunités flagrantes.

Mais comme on dit "cash is king"! J’aurais donc de quoi me renforcer si/quand les marchés baissent. Donc vivement la correction annoncée…depuis plus d’un an :-)!

Dividendes : 1025 €/mois
Petite baisse en ce dernier jour de Janvier, puisque je suis monté jusqu’à 1034 €/mois, mais mon exposition au dollar fait que mes dividendes fluctuent en fonction de la force relative Euro/Dollar.
Néanmoins toujours en progression!

Beau mois de Janvier par rapport à Janvier 2016 : 17 sociétés m’ont versé un dividende pour un montant total de 485 € (vs 234€ en 2016). Même si cela ne fait que compenser le déficit de dividende de décembre (Total a versé son dividende en janvier et non en décembre).

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_janvier_2017_ih.jpg


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#105 02/03/2017 17h20 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Février 2017

Achats : Target, CBL, Eutelsat, Mercialys, GAP, Axa, CRCAM Brie Picardie, Total
Vente : Vivendi

Commentaires : De nouveau une vente ce mois-ci!

Matérialisation de la coupe forte du dividende de Vivendi. Je crains que la rémunération de l’actionnaire via le dividende ne soit plus une priorité… Cela fait partie de mes 3 critères de vente: je me suis donc débarrassé de mes actions Vivendi.
Au total, une opération intéressante, vente en très légère PV mais surtout de très bons dividendes depuis 2010 !
Même si Vivendi fait partie des toutes premières actions que j’ai acheté (et que j’avais renforcé), j’ai vendu sans aucun état d’âme : ne pas s’attacher aux valeurs, seul leur résultat (dans mon cas : leur capacité à me fournir un revenu perenne) compte!

Je retrouve le problème déjà évoqué d’avoir du coup pas mal de cash qui se libère.. sur le PEA. D’où qq renforcements sur des valeurs européennes, dont Eutelsat que je continue à renforcer par petites touches.

Mais il me reste encore du cash à ré-investir suite à la vente de la ligne Vivendi, j’ai eu du mal à tout mettre en une fois !

Achats: 2 nouveautés ce mois-ci : GAP et Target.

Ma vision de Gap est que c’est une société rentable, raisonnablement endettée, distribuant un dividende depuis plus de 10 ans représentant moins de 40% de son FCF, et que j’ai pu acquérir à prix raisonnable. Ce secteur est toujours risqué, sujet aux effets de mode, mais Gap a su jusqu’à présent résister aux crises…

Gap fait partie du "trio" de ce secteur que je regarde : L. Brands (déjà acheté), Gap et VF Corp.
VF corp peut être en mars?

Pour Target, j’ai investi à la fois avant et après la chute de 12% de fin février. Je trouvais déjà la société intéressante avant la chute, et -12% dans la journée m’a semblé une sur-réaction des marchés comme je les aime. Sans nier les difficultés de Target, je pense néanmoins que dans la durée Target devrait continuer à verser un dividende intéressant.
Après tout, cela fait 45 ans qu’elle distribue un dividende croissant, et il y a eu qq crises en 45 ans…

J’avais fait le même "pari" sur Wal-Mart lors de sa chute en 2015, qui s’est révélé payant pour le moment.
Beaucoup de chose ont été écrites sur Wal-Mart sur le forum, pas grand chose sur Target, je ferai peut être un article si j’ai le temps (mais en ce moment…)

Dividendes : 1035 € bruts/mois

La progression continue, avec pas mal de volatilité en fonction des taux €/$, puisque j’ai mm dépassé les 1060 € au cours du mois.

Seules 8 sociétés m’ont versé un dividende en février pour un total de 320 €: Siemens, ATT, Universal (UVV) (dont le cours a explosé, suite sans doute à de bons résultats trimestriels… J’avais repéré et investi sur cette valeur en 2013), OHI, Cominar, Dream Office et… Néopost! Et oui, Néopost est toujours là, et continue à verser des dividendes (3.7% sur PRU pour moi malgré les baisses du cours!). Donc pour l’instant, je continue à la garder!

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_fevrier_2017_ih.jpg


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#106 02/03/2017 17h39 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Kohai,

Concernant Neopost qui est une valeur que j’ai en portefeuille, l’intégrez vous dans votre programme de renforcement compte tenu de la relative fiabilité du dividende, du faible poids dans votre portefeuille et d’un rebond potentiel de la valeur, ou la considérez vous comme une valeur spéculative ?

Pour Target, je suis rentré sur la valeur en même temps que vous, mauvais timing mais à renforcer sans trop se poser de questions !

Merci pour le partage.

Lanknard

Dernière modification par Lanknard (02/03/2017 17h40)

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#107 02/03/2017 18h16 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Lanknard a écrit :

Neopost (…) compte tenu de la relative fiabilité du dividende

Je ne suis pas aussi sur que vous de cette pérennité justement.
Pour moi, un dividende perenne est au minimum couvert par le FCF (et même inférieur à 65% du FCF).

Or pour Néopost on en est loin. En 2015 j’avais déjà eu des doutes : (3/8) Neopost : n°2 mondial des équipements de salles de courrier
Si je regarde les chiffres disponibles pour 2016 sur MorningStar, j’ai FCF/share =0.99 et dividende/share… 2.90.
Ce n’est pas soutenable dans la durée surtout pour une boite comme ça. Le dividende va probablement encore descendre si le FCF ne s’améliore pas, ou la dette va exploser (et s’endetter pour verser un dividende n’est pas non plus hyper perenne)…

Bref, vous l’avez compris, Néopost ne fait pas partie de mon programme de renforcement!

Même si je fais preuve de mauvaise foi ou d’inconséquence puisque j’ai renforcé (très légèrement)… Total qui est dans le même cas concernant son dividende (voire pire puisque Total a un FCF négatif!) :-) !

Pour Target, ne vous en voulez pas, "mauvais timing", c’est toujours plus facile a dire après qu’avant :-)! Mais si vous êtes convaincu de la qualité de la valeur, cette baisse est donc une excellente opportunité de renforcer!


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#108 02/03/2017 20h07 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Kohai a écrit :

Or pour Néopost on en est loin. En 2015 j’avais déjà eu des doutes : (3/8) Neopost : n°2 mondial des équipements de salles de courrier
Si je regarde les chiffres disponibles pour 2016 sur MorningStar, j’ai FCF/share =0.99 et dividende/share… 2.90.

Concernant Neopost, il me semble que le dividende est de 1.7€/action

Dividende | Neopost

la situation est donc moins pire au regard du FCF, mais le dividende n’est pas couvert malgré la forte coupe du dividende en 2016…

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#109 02/03/2017 20h44 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Les donnés que j’ai ne sont peut être pas à jour mais lorsque je mets à jour xlsValorisation sur Neopost, j’obtiens un flux de trésorerie libre de 105 millions avec 34,56 millions d’actions, ce qui donnerait un fcf par actions de 3,04 par actions pour 2016…

Dernière modification par Lanknard (02/03/2017 20h46)

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#110 02/03/2017 20h49 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Concernant le calcul du FCF pour Neopost sous xlsValorisation, je vous renvoie sur cet excellent post de Kohai justement smile

(3/8) Neopost : n°2 mondial des équipements de salles de courrier

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#111 02/03/2017 20h53 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour,
Je viens de parcourir vos reportings. Bravo! Pourrais je connaitre votre TMI ? La fiscalité sur vos dividendes provenant des CTOs peuvent vous greffer une bonne partie du gain.

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#112 03/03/2017 12h23 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Kohai,

Comme beaucoup, j’aime suivre votre portefeuille.

Je vois que vous faites plusieurs renforcements à chaque reporting. Pourrait-on avoir une idée de grandeur (sans forcément être précis) sur les montants de renforcement ?

Par ailleurs, pourriez vous publier votre portefeuille en valeur (comme lors de votre message 83) ?

A bientôt.


Parrainage Binck (100€)

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#113 03/03/2017 13h06 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour,

- Pour le FCF de Neopost, Bobby35 a trés justement remis le lien vers mon post.
Je me suis basé sur les données de MorningStar ici : Growth, Profitability, and Financial Ratios for Neopost SA (NEO)  from Morningstar.com

Attention, les données de MorningStar ne sont pas forcement toujours justes, surtout sur de petites valeurs françaises..
Mais je n’ai pas pris le temps de retourner sur les publications de Neopost.

- Pour mon TMI : il est… variable (mes revenus varient du simple au double) et assez élevé. Donc oui, il y a un frottement fiscal sur la perception des dividendes dans un CTO. Mais comme je n’ai aucun moyen de l’éviter, j’intègre cela comme une contrainte (comme la météo disons…).
Le jour où je pourrai remplacer mon salaire par mes dividendes, au final la fiscalité sera de toute façon moins élevée.

- Mes renforcements vont de 300€ à 1000 € en fonction du cash, de la valeur et du montant déjà investi dessus, du pays (sur des valeurs UK ou allemandes, c’est souvent 1000€ compte tenu du cout de transaction).
En moyenne, j’investis un peu plus de 2000€/mois, en intégrant les montants provenant des ventes et les dividendes versés (donc bcp moins en nouveau cash additionnel)

Voici le portefeuille en valeur pour février (vous avez dit "diversification" :-) ?) :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/02/2017

~Consommation discrétionnaire (6,1%) :
   175 Mattel Inc (USD)___________________________1,8%
   160 Eutelsat Communications SA_________________1,2%
    58 Coach Inc (USD)____________________________0,9%
   474 Marks & Spencer Group PLC (GBP)____________0,8%
    25 L Brands Inc (USD)_________________________0,5%
    22 Target Corp (USD)__________________________0,5%
    42 Gap Inc/The (USD)__________________________0,4%

~Consommation de base (7,0%) :
   125 Universal Corp/VA (USD)____________________3,4%
    64 Philip Morris International Inc (USD)______2,7%
    31 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________0,9%

~Energie (10,3%) :
   163 TOTAL SA___________________________________3,2%
    53 Chevron Corp (USD)_________________________2,3%
    56 Valero Energy Corp (USD)___________________1,5%
   130 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________1,4%
   475 BP PLC (GBP)_______________________________1,0%
    28 Exxon Mobil Corp (USD)_____________________0,9%

~Services financiers (16,1%) :
   893 ABC arbitrage______________________________2,5%
   728 HSBC Holdings PLC__________________________2,3%
    62 Euler Hermes Group_________________________2,1%
   228 AXA SA_____________________________________2,1%
   138 SCOR SE____________________________________2,0%
   182 Caisse Regionale de Credit Agricole Mutu___2,0%
    47 BNP Paribas SA_____________________________1,1%
   335 CYS Investments Inc (USD)__________________1,1%
   322 MFA Financial Inc (USD)____________________1,0%

~Santé (10,4%) :
   141 Sanofi_____________________________________4,8%
   380 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,0%
   156 Pfizer Inc (USD)___________________________2,1%
    44 Computer Programs & Systems Inc (USD)______0,5%

~Industrie (11,0%) :
   354 Bouygues SA________________________________5,4%
   146 Emerson Electric Co (USD)__________________3,4%
    43 Siemens AG_________________________________2,2%

~Matériaux de base (3,6%) :
    59 BASF SE____________________________________2,2%
    90 Rio Tinto PLC (GBP)________________________1,4%

~Technologie de l'information (3,3%) :
    38 International Business Machines Corp_______2,7%
    51 Neopost SA_________________________________0,6%

~Services de télécommunication (10,3%) :
   912 Orange SA__________________________________5,4%
   184 AT&T Inc (USD)_____________________________3,0%
   460 Telefonica SA______________________________1,8%

~Services aux collectivités (1,0%) :
   218 Engie SA___________________________________1,0%

~Immobilier (21,0%) :
    89 Fonciere Des Regions_______________________2,9%
   168 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2,2%
   468 Cominar Real Estate Investment Trust_______2,0%
   264 Dream Office Real Estate Investment Trus___1,5%
    55 WP Carey Inc (USD)_________________________1,4%
   350 VEREIT Inc (USD)___________________________1,2%
   155 RioCan Real Estate Investment Trust________1,2%
   180 Affine SA__________________________________1,2%
    45 Ventas Inc (USD)___________________________1,2%
   288 CBL & Associates Properties Inc (USD)______1,1%
   150 H&R Real Estate Investment Trust (CAD)_____1,0%
   213 Lexington Realty Trust (USD)_______________0,9%
   122 Mercialys SA_______________________________0,9%
    30 ICADE______________________________________0,8%
    60 HCP Inc (USD)______________________________0,8%
    64 LaSalle Hotel Properties (USD)_____________0,7%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,0%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/02/2017 (immobilier uniquement)

~Diversifié (56,1%) :
    89 Fonciere Des Regions______________________13,7%
    30 ICADE______________________________________4,0%
   150 H&R Real Estate Investment Trust (CAD)_____5,0%
   213 Lexington Realty Trust (USD)_______________4,4%
   350 VEREIT Inc (USD)___________________________5,9%
    55 WP Carey Inc (USD)_________________________6,5%
   264 Dream Office Real Estate Investment Trus___6,9%
   468 Cominar Real Estate Investment Trust_______9,7%

~Santé (19,5%) :
    60 HCP Inc (USD)______________________________3,7%
    45 Ventas Inc (USD)___________________________5,5%
   168 Omega Healthcare Investors Inc (USD)______10,3%

~Centres de villégiature et hôtels  (9,0%) :
    64 LaSalle Hotel Properties (USD)_____________3,5%
   180 Affine SA__________________________________5,5%

~Commerce et centres régionaux (15,3%) :
   155 RioCan Real Estate Investment Trust________5,8%
   122 Mercialys SA_______________________________4,1%
   288 CBL & Associates Properties Inc (USD)______5,4%

Fait avec XlsPortfolio


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#114 03/03/2017 13h42 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Kohai a écrit :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/02/2017

~Santé (10,4%) :
   141 Sanofi_____________________________________4,8%
   380 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,0%
   156 Pfizer Inc (USD)___________________________2,1%
    44 Computer Programs & Systems Inc (USD)______0,5%

141 actions Sanofi, c’est 7 fois plus que moi, on voit tout le chemin qu’il me reste à parcourir !
Bravo pour ce suivi en tout cas !


Parrainage possible pour Boursorama (80€), Linxea (20€), Bourse Direct (50€) et Binck (100€).

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#115 03/03/2017 13h57 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Je me suis fait la même réflexion Prune !

Le portefeuille de Kohai et le votre sont des bons modèles pour moi, qui donnent l’envie et la persévérance nécessaire pour le long-terme, mais venant de commencer, c’est un portefeuille que j’aimerais avoir dans 6 ou 7 ans !

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#116 03/03/2017 23h08 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Prune et Volthur,

Vu comment vous avez commencé (et quand vous avez commencé!) à investir, vous serez indépendant financièrement largement avant que vous n’atteigniez mon âge :-) !

Un peu de discipline si (quand) on traverse qq tempêtes boursières, et d’ici 10/15 ans ce sera fait pour vous :-) !

Bon courage!


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#117 04/03/2017 08h42 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Effectivement , des "jeunots" qui commencent tôt à s’occuper de leur épargne .
Je trouve ça très intelligent et les félicite .
A l’époque (à leur âge) , c’était aussi moins pratique pour se former (pas d’internet) et pour investir.

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#118 02/04/2017 17h19 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Mars 2017

Achats : Nombreux renforcements : ABCA, Eutelsat, GAP, Target, CBL, BNP, Orange, CYS, TOTAL, CRCAM, Sanofi, Valero, LaSalle et Lexington (ouf!).
Et BRK.B.

Vente : Aucune.

Commentaires:

Je commence tout d’abord par mon achat d’1 action Berkshire Hathaway.
Cette société ne distribuant pas de dividende, pourquoi avoir investi dans cette action?
Et bien, à l’occasion de mes 50 ans, j’ai décidé de me faire ce petit plaisir en forme de "clin d’oeil", d’hommage à Warren Buffett. Je n’ai pas assez d’argent pour m’offrir BRK.A (250.000$ l’action…), je me suis donc rabattu sur BRK.B, plus abordable (170$)!
Je n’attend rien de spécial de cette unique action, mais voilà, c’est pour le geste.

Les autres achats sont des renforcements, un peu "tout azimuth", suite à des rentrées de cash sympathiques (mes commissions). Je n’ai de nouveau pas tout investi, j’ai essayé de ne renforcer que les sociétés pas hyper-survalorisée.
Je n’aime pas l’idée de garder trop de cash. Cela finirait presque par ressembler à du market timing (quelle horreur! :-) ). Mais j’ai mis en réserve (fond Euros d’assurance vie) des fonds pour une éventuelle future correction, qui peut être, un jour…

Bref, je navigue entre 2 eaux: je continue d’investir chaque mois, et ce mois-ci bien plus que les 2 précédents, pour continuer à faire croitre mes dividendes mensuels, mon véritable objectif. Le fait d’avoir ce chiffre en ligne de mire permet d’ailleurs de continuer à investir régulièrement sans (trop) se préoccuper de l’état du marché.
Mais je ne dédie pas 100% de mes rentrées d’argent exceptionnelles à la poche action, préférant mettre en réserve sur des supports moins rémunérateurs, mais garantissant le capital, de quoi pouvoir un jour ré-investir si le marché devait corriger sévèrement.
Une forme de diversification prudente entre classes d’actifs…

Ah oui, j’allais oublier, dans les faits marquants de mars 2017 (outre mes 50 ans..) : j’ai dépassé les 100 points de réputation sur le forum  :-) ! Merci!

Dividendes : 1080 € bruts/mois.

Suite aux renforcements, et bien aidé par le dollar, mon revenu brut mensuel a fait un (petit) bond à 1080 € en cette fin de mois.

18 sociétés m’ont versé un dividende en mars, pour un total de 454€ : HCP, Mattel, L.Brands, Pfizer, RioCan, Valero,  CPSI, Target, Chevron, Exxon, IBM, Cominar, Dream Office, Emerson, Total , RDSA, H&R, Ventas.
Le total des dividendes versés depuis le début de l’année s’élève à 1259 €, contre 1098 € à fin mars 2016.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2937_mars_2017_ih.jpg


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#119 02/04/2017 17h39 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Kohai,

Je suis également partagé entre renforcer mes lignes et placer mes liquidités sur des supports dans l’attente d’une correction..
Néanmoins, je me dis que les marchés ont encore une marge de progression, notamment en Europe, autant être de la partie si c’est le cas…

2 questions sur votre stratégie me viennent à l’esprit :

- n’êtes vous pas tenté de concrétiser quelques plus values, ou dit autrement, n’y a t’il pas quelques valeurs entrants dans le cadre de vos critères de vente et qui pourraient augmenter votre montant de dividende mensuels si réinvestis immédiatement ?

- combien consacrez vous en valeur absolue par lignes aux renforcements mensuels ?

Félicitations pour les 1080€ de dividendes mensuels, la boule de neige doit déjà se faire ressentir a ce stade !

Lanknard

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#120 02/04/2017 17h58 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Lanknard,

Lanknard a écrit :

Je suis également partagé entre renforcer mes lignes et placer mes liquidités sur des supports dans l’attente d’une correction..

Oui, c’est un vrai dilemne. J’ai choisi de…faire les 2! Mais j’ai la chance de pouvoir le faire en terme de cash additionnel.

Lanknard a écrit :

Néanmoins, je me dis que les marchés ont encore une marge de progression, notamment en Europe, autant être de la partie si c’est le cas…

La, vous en savez plus que moi! Je ne sais pas du tout si les marchés ont encore une marge de progression, en Europe ou pas. C’est ce que je peux entendre sur BFM par exemple, mais franchement, je pense que personne n’en sait rien.
Demain les marchés peuvent baissent de 10%, pour des raisons qu’on ignore aujourd’hui, mais que les experts expliqueront bien sur après coup, comme quoi c’était "évident"!
Ou continuer à monter, vers les 6000 points sur le CAC par exemple. Qui sait?

Lanknard a écrit :

n’êtes vous pas tenté de concrétiser quelques plus values

Pour les PV, je les concrétise dés lors que le dividende passe sous les 3% et que la PV représente un montant significatif exprimé en années de dividendes (disons plus de 10 ans).

Aucune de mes valeurs aujourd’hui ne répondent à ces 2 critères à la fois.
Wal-Mart par exemple a suffisamment monté pour que le dividende soit (juste) sous les 3%, mais la PV ne représenterait que 7 ans de dividendes.
A contrario, ma PV sur Pfizer (+156%) représente plus de 16 ans de dividendes, mais Pfizer verse toujours un dividende de 3.7%.
Et ce sont 2 sociétés de qualités, aux dividendes croissants. Donc je les garde!

Lanknard a écrit :

combien consacrez vous en valeur absolue par lignes aux renforcements mensuels

Je ne suis pas sur de bien comprendre la question.
Je consacre environ 1500 à 2000€ /mois en moyenne sur l’ensemble des lignes, dividendes perçus inclus . Mais c’est une moyenne. J’ai renforcé bien plus ce mois-ci, et bien moins en janvier par exemple.
Par ligne, c’est variable. Je peux juste renforcer de 300 € comme aller jusqu’à 1500€. En fonction de ce qui est déjà investi, des équilibres du portefeuille, des baisses ou pas du cours, de mon aversion au risque du moment :-)…

La "boule de neige" commence effectivement à se faire sentir et ce sera surement encore plus probant au moment des grandes périodes de distribution des dividendes des actions européennes, en mai/juin! :-)


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#121 02/04/2017 18h08 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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La, vous en savez plus que moi! Je ne sais pas du tout si les marchés ont encore une marge de progression, en Europe ou pas. C’est ce que je peux entendre sur BFM par exemple, mais franchement, je pense que personne n’en sait rien.

C’est ce que je souhaitais exprimer par «une marge de progression». Nous sommes à 5100 points sur le CAC. La tendance semble haussière mais bien sûr, elle pourrait très bien devenir baissière pour telle ou telle raison !

Comme vous le dites, autant être investis et conserver une poche de liquidité pour renforcer en cas de besoin, tout en renforcant mensuellement si la situation le permets….

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#122 03/04/2017 00h20 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Et bien tout d’abord, bon anniversaire. Un demi siècle, ça se fête!
J’aime beaucoup l’idée de l’action BRK comme cadeau d’anniversaire: original et potentiellement lucratif à terme……

J’ai lu la traduction partielle que t.u as faite de la dernière lettres aux actionnaires de WB. C’est très intéressant.
J’ai été particulièrement été marquée par le passage sur le pari relatif aux trackers vs les gérants (dont WB fait lui même partie). Grosso modo, il estime qu’un tracker battra les gérants dans la plupart des cas sur longues périodes.
Si on extrapole un peu, on peut en déduire qu’un tracker battrait également sans doute la plupart des investisseurs individuels.
Vu que t.u as choisi de "mettre en avant ce passage" en particulier, je voulais savoir si cela t’avait amené vers une réflexion sur t.a gestion en directe ou non?


Le matin tu as 2 choix: soit tu retournes te coucher et tu continues de rêver soit tu te lèves et tu vas réaliser tes rêves

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#123 03/04/2017 07h22 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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L’extrapolation est un peu rapide.

Warren donne les raisons pour lesquelles les tracker battent les fonds:
a/ Les frais de gestion
b/ De par les montants gérés, les fonds sont par définition le Marché. La taille est un désavantage majeur.

Ensuite à mon avis, un investisseur individuel a plusieurs avantages :
a/ une liberté totale d’alocation d’actif
b/ aucun comité de direction à convaincre, aucune bureaucratie.
c/ la meilleure prise en main de ses responsabilités financière.
d/ mais surtout il y a la sélection darwinienne qu’opère les marchés. Ceux qui perdent se retirent rapidement. Ceux qui gagnent survivent et beneficie des folies de M. Marché.

De sorte que statistiquement le groupe des investisseurs individuels a une meilleure performance que les fonds et je suppose proche de celle des indices.

Dernière modification par Mi345 (03/04/2017 07h23)


Buy sheep, Sell deer.

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#124 03/04/2017 09h17 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Elodie,

Mer.ci pour t.es voeux :-) !
Concernant les trackers vs investisseur individuel, le sujet est effectivement à considérer.

Mi345 a déjà donné beaucoup d’arguments intéressants.

J’en rajouterai un: je ne souhaite pas en priorité "battre le marché" en terme de valorisation de mon capital. Je souhaite générer une rente régulière, sans avoir à me préoccuper de l’état du marché, donc sans avoir à revendre une partie de mes actions.

Si je fais la même chose ou même un peu moins bien que le marché, mais que mes dividendes continuent à croitre (en phase de constitution de la rente), je suis heureux!

Même si j’apprécie beaucoup des conseils de WB, je n’achèterais pas plus d’une action BRK, car aucun dividende n’est versé. C’est pour moi comme acheter de l’or: pas de génération de cash sauf en jouant la hausse des cours.

Ma "méthodologie" de sélection des actions de rendement me convient bien, et semble pour l’instant donner les résultats que j’attends. Je vais donc continuer :-)

En revanche, pour quelqu’un qui voudrait valoriser son capital grâce aux actions mais ne voudrait pas du tout s’intéresser aux entreprises, ne voulant pas entendre parler de free cash flow ou de ROE, alors là je conseille effectivement de placer son argent dans un ou plusieurs trackers, tous les mois, et d’attendre 15 ans…
C’est mieux que de placer dans un fond (frais, …), plus simple, "lazy".
J’ai déjà effectivement conseillé ce mode de fonctionnement à des amis pour qui, aussi simple que me paraisse mon approche, la trouvait déjà trop "technique".

Mais le plus important c’est d’avoir un mode d’investissement qui nous corresponde.
Et pour citer WB : "I will not trade even a night’s sleep for the chance of extra profits"…


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#125 03/04/2017 13h36 → Portefeuille d'actions de Kohai (kohai, portefeuille)

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Bonjour Kohai,

Tout d’abord merci pour ce partage, et votre suivi régulier ce que je ne peut hélas plus revendiquer.

Même si je suis en ligne avec votre stratégie et votre approche, il y a un point sur lequel
je suis un petit peu en désaccord.

En effet votre objectif est de vous générer une rente pour partir en retraite d’ici 5 ans ( si j’ai bien suivi) votre présentation. Je suis totalement en ligne avec l’idée d’avoir la main dans l’achat et l’analyse de vos actions, bref d’avoir les mains dans le cambouis pour pour bien maitriser votre méthode dans le monde réel.

Cependant cette méthode a un petit défaut en période de préparation de votre "retraite" c’est
qu’elle limite l’effet boule de neige, les dividendes réinvestits étant fiscalisés…

En investissant une petite partie de votre apport de manière régulière dans un BRK.B
cela revient à capitaliser sans frottement fiscal les dividendes et les PVs, et en plus l’accumulation peut être intéressante car au moment de votre retraite, vous pouvez vous séparer de vos BRK avec un gros battement sur la plus value soit pour consommer, soit réinvestir dans les actions générants un dividendes.

Bref pour résumer, je ferai une petit poche de BRK en parralel de votre méthode pour accelerer l’effet boule de neige.

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