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#101 14/01/2021 02h11

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corran, le 29/12/2020 a écrit :

Rentré cette nuit sur Tyro payments suite aux très bons chiffres de Noël (et je ne suis pas le seul vue la hausse)

Ces blaireaux trouvent le moyen d’avoir une panne de leurs terminaux de paiement (Worldline), -20% en 2 jours.

corran, le 11/12/2020 a écrit :

Enfin, j’ai décidé de doublonner Mach7 avec Pro Medicus.

Heureusement, ça compense

Un check m’a permis de me rendre compte que non je ne pouvais pas vraiment attendre pour rentrer sur Pax Global Technology vantée par Oliv21 (+17% à la clôture d’hier depuis sa première mention le 31/12), lot de 1000, c’est plus que ce que j’aimerais, il va falloir vendre quelque chose en face.

Dernière modification par corran (14/01/2021 03h16)

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#102 14/01/2021 03h50

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Bonjour Coran,

J’ai essayé de trouver quelques details sur la panne de Tyro mais j’ai rien vu sur la root cause !
En revanche, vu l’impact indiqué (changement de plusieurs milliers de POS au pied levé), nul doute que l’impact sera fort sur les prochaines années et que les marchands ne pardonneront pas (encore moins en période de covid)

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#103 14/01/2021 13h06

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C’est un problème software apparemment. Donc probablement la faute de Worldline, espérons qu’il y ait une indemnisation

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#104 14/01/2021 15h05

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Les contrats ne prévoient jamais d’indemnisation en cas d’incident majeur ! Ce sont seulement des es SLA sur les délais de correction en général …
Donc je pense que c’est Tyro qui encaissera la perte et dans tous les cas, le déficit de confiance sera envers eux (un marchand ne sait jamais quel est l’éditeur derrière le soft)

Dernière modification par lololecambo (14/01/2021 15h06)

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Favoris 1   [+1]    #105 14/01/2021 17h45

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J’ai trouvé hier en tapant un mnémo dans zonebourse une micro-cap française très sous-valorisée et avec un beau potentiel de croissance.
On est sur une capitalisation de 12M€ avec 3.5M€ de cash net, donc une VE de 8.5M€. Le cours a augmenté de 60% sur un an. Elle cote au fixing, est éligible PEA-PME.

Voici les derniers chiffres disponibles :


La CAF représente 60% de l’EBITDA.
Je ne la nomme pas, car la liquidité est famélique (c’est un euphémisme), et ne veux pas être accusé de pump & dump. Voici les derniers échanges :



Les 50 d’aujourd’hui, c’est moi.

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[+1]    #106 14/01/2021 20h10

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J’ai mis quelques billes en début de semaine sur Mastrad. La société avait fait un communiqué encourageant mi-décembre, suite à quoi le cours avait doublé, puis s’est ensuite tassé.
Compte tenu de la faible VE (autour de 15M€), de la promesse de rentabilité atteinte sur l’exercice 2020-2021, probablement comprise entre 0.5 et 1M€, et des perspectives de développement sur l’exercice suivant (le contrat Whirlpool ne commencera à être recyclé qu’en S2 2021-2022), j’y ai vu un potentiel bon plan.

Aujourd’hui la société communique sur son CA définitif, et fait un peu mieux qu’annoncé

Mastrad : Mastrad annonce une hausse de son chiffre d’affaires consolidé de 85% sur le semestre clos au 31/12/20

Le chiffre d’affaires groupe consolidé s’établit à 4,7 M€, en hausse de 85% sur le premier semestre de l’exercice par rapport au premier semestre de l’exercice précédent, supérieur aux anticipations.

Une croissance du chiffre d’affaires de plus de 100%, par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent, est attendue sur le 3ème trimestre de l’exercice en cours.

Toutes les entités du groupe sont en croissance

NB : il ne s’agit bien évidemment pas de la société évoquée au message précédent

Je vais éviter la multiplication de messages.

Malgré la hausse exponentielle du jour, j’ai quand même décidé d’acheter Poshmark. Après avoir parcouru le S1, voici ce qui m’a fait acheter cette boîte qui vaut +- $8B au moment où j’écris ces lignes :

- on devrait avoir un EBITDA d’environ $40-$45M sur 2020

- l’effet de levier est parfaitement maîtrisé, les dépenses opérationnelles, y compris marketing, augmentent peu par rapport à l’augmentation de la GMV et du chiffre d’affaires. Cela veut dire que les coûts d’acquisition client ne dérapent pas (trop)pour afficher une croissance à tout crin en prévision de l’IPO.

- en prenant ces deux éléments et une croissance projetée d’au moins 20%, on devrait avoir un EBITDA d’au moins $100M en 2021 - si les dépenses marketing restent contenues en % du CA

- le BFR est négatif, la cash conversion est donc >100%

On reste donc dans la plaque d’une EV/FCF <30 à projection 2-3 ans pour une entreprise en croissance.

Le danger : qu’ils utilisent leur cotation pour surpayer Vinted (dilution +++ des actionnaires existants) afin de s’offrir l’Europe (et la France en particulier)

Pour ceux que cela intéresse, sachez que malgré le doublement d’hier et la hausse d’aujourd’hui (qui se tasse d’ailleurs au moment où j’écris) les rations de valorisation d’Affirm sont comparables à ceux d’Afterpay. Vous en déduirez ce que vous voudrez.

@Lopazz : j’ai pris une action Affirm aujourd’hui pour la suivre. J’aimerais que ça se dégonfle un peu demain pour en reprendre

Dernière modification par corran (15/01/2021 00h26)

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Favoris 4   [+3]    #107 18/01/2021 14h56

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Pas mal de mouvements sur le PEA ce matin suite à l’étude de la cote allemande avec un filtre momentum 6 mois, et la lecture du blog valueandopportunity cité par Longuesjambes sur la file de Zur Rose durant le week-end.

Achats effectués :

- Playmagnus, jeux d’échecs sur mobile centrés autour de Magnus Carlsen, croissance à 3 chiffres, excellente monétisation, potentiel esport

- Livechat Software, SaaS de services de chat avec les consommateurs, pendant polonais de Liveperson ou Zendesk mais avec une valorisation beaucoup plus raisonnable (moins de 20x l’EBITDA 2021) pour une croissance comparable. Belle valeur intrinsèque mais play de consolidation du secteur avec une valorisation au moins double de l’actuelle

- Akasol, batteries

- UMT United Mobile Technology, m-payment, m-loyalty & conseil en implémentation de solutions e-payment

- Manz AG, ça fait… des trucs, je ne suis pas bien sûr de comprendre, mais ils sont dans le stockage de l’énergie

- Suess Microtec, solutions pour l’industrie des semi-conducteurs

- Stratec, instrumentation pour diagnostics in-vitro, a profité à plein du covid évidemment, mais belle société indépendamment de cela

Pour financer cela j’ai liquidé SAP, MMT (qui était un achat d’ennui de la semaine dernière), Neurones (pas de catalyseur à court terme, toujours aucun projet d’utiliser la montagne de cash sur laquelle la société est assise, Azimut Holding qui avait déjà remplacé Amundi, Micro Systemation (faible conviction et pas très à l’aise avec leur activité), et allégé El.En (position trop grosse), Crayon (idem), Varta (surplace depuis des mois, mauvais newsflow), Carl Zeiss (manque de peps), Nexi (idem et position un peu grosse).

Restent en watch-list :

- SFC Energy (piles à combustible), momentum baissier à très court terme

- Deutsche Borse, idem

- Bonesupport (biotech de réparation des os), idem

- ABO Wind (énergies renouvelables), non prioritaire

- Pacifico Reneweables (idem), idem

- Deustche Industrie REIT (REIT bâtiments industriels et logistiques), idem

- Funkwerk, signalisation ferroviaire, idem

- Netfonds (asset management), idem

- Q.beyond (conseil digital), recovery en cours, j’attends de voir

Pour finir sur le PEA, les mouvements des 10 derniers jours :

- Re:newcell, recyclage des fibres de vêtements, IPO récente, H&M au capital pour des besoins de greenwashing. Gros potentiel à long terme, mais timing désastreux pour l’instant (acheté au plus haut). Je compte doubler la taille de ligne de toute manière.

- Troc de la moitié d’Elekta pour m’offrir Cellavision que je guette depuis 1 an

- Troc des 2/3 de BNP pour m’offrir 2 néo-banques, Finecobank (Italie) dont le Q3 m’a littéralement époustouflé, et Nordnet (Suède-Scandinavie)

- ID Logistics, enfin entrée alors que je crois que je la regarde depuis 5 ans. Remplace Akka Technologies dont le timing d’achat (fin 2019) ne pouvait pas être plus désastreux

- Investment Latour, holding de participations cotées ou private equity, remplace Oeneo (stagnation du cours, toujours 20% en-dessous de son cours d’OPAS)

- Troc d’Airbus pour Safran. Je pense que 2021 sera plus généreuse pour l’une (retour en production de LEAP) que pour l’autre (commandes nettes nécéssairement négatives)

- Troc d’Axa pour 2 CRCAM, CRBP2 (que j’ai eue il y a bien longtemps) et CRLA (Larbinator)

- Allègement de Somfy (ligne trop grosse) pour rentrer sur 2G Bio-Energietechnik AG (renouvelables)

Côté CTO poche UK sur les 10 derniers jours : Computacenter (ESN Digital), Surface Transforms (freins nouvelle génération), GB Group (identité numérique et prévention des fraudes), GlobalData (business intelligence), AO World (Darty 100% online), Softcat (ESN secteur public) et 2 valeurs qui méritent que j’en dise un peu plus :

- Trainline, agence de billets de train en ligne. La plateforme étant déjà développée, la cash conversion des ventes incrémentales est monstrueuse (sur le dernier exercice presque "plein" clos le 31/03/2020, £100M de croissance des ventes sont venus garnir le résultat de £60M), et ils n’ont encore qu’une petite part de marché de leur TAM. J’utilise exclusivement leur app depuis 8 ou 9 ans pour acheter mes billets de train dans toute l’Europe. Viennent de lever des fonds pour tenir 18 mois supplémentaires sans revenus. Sera renforcée plusieurs fois.

- Thinksmart, à la lecture de ce blog alphaville linké par valueandopportunity. Pour la faire courte, Thinksmart possède 10% d’au moins 10% d’Afterpay, avec un put sur cette participation. A leurs cours respectifs d’aujourd’hui, on a déjà une décote de 50%.

En watchlist sans urgence car momentum baissier à très court terme : Marshalls (aménagements paysagers), Marlowe (compliance), RWS (traductions automatisées), First Derivative (ESN), Puretech Health (biotech avec un très gros pipeline), Team17 (jeux vidéos).

A part Thinksmart, toutes sont des pioches de l’excellent trust Standard Life UK Smaller companies

Côté PEA-PME, j’avais un peu de cash qui traînait, j’ai donc ouvert la semaine dernière des micro-lignes sur 3 biotechs qu’on ne présente plus, Theranexus, Poxel et Nicox, en me disant que le succès d’une me paiera la faillite des deux autres.
Poxel, je l’aime d’amour pour le nombre de petits porteurs qu’elle a dû rincer émotionnellement en 6 ans. Tant d’espoirs et de sentiment de conquête accomplis piétinés quelques semaines après avec la régularité d’un métronome, c’est magnifique, et je pense qu’on est repartis pour un tour avec la hausse d’aujourd’hui. C’est donc ma manière à moi de la remercier.
Nicox, j’ai l’impression qu’ils ont trouvé de quoi générer des revenus, on verra bien
Theranexus, il semblerait qu’ils tiennent enfin quelque chose.

Ma quête de trouver une exposition à M3 Inc, magnifique société japonaise de services à la santé et télémedecine, sans en prendre pour 10k (ah, la joie des minimum lots à Tokyo, et malheureusement pas de cotation à Francfort) m’a conduit à 3 jolies découvertes :

- CREDIT SUISSE (LUX) DIGITAL HEALTH EQUITY FUND (LU1877633989), dont je trouve la composition supérieure aux ETFs du secteur (dispo chez Darjeeling)

- EDOC (Telemedicine & Digital Health UCITS ETF), un cran en-dessous, donc, mais que je trouve plus adapté que le Ishares Healthcare Innovation pour ce sous-segment du secteur de la santé (le Ishares est très biotech)

- GAM STAR JAPAN LEADERS (IE0003012535), un bon complément à Comgest Growth Japan (dispo chez [email protected])

Dernière modification par corran (18/01/2021 17h08)

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#108 18/01/2021 15h31

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Bonjour,
Je suis lecteur de votre fil, j’apprécie beaucoup vos analyses et votre capacité à dénicher des petites valeurs qui sont si souvent en dehors des radars.
J’ai commencé doucement le stock picking de petites valeurs par mes analyses propres, mais aussi en regardant les compositions de certains fonds de référence.
Je vais probablement vous suivre sur certains achats dans les mois qui viennent.

Je me pose juste une question à la vue de votre fil : beaucoup de mouvements, beaucoup de lignes. Et donc la sempiternelle question -->
Les frais de transactions n’entament-ils pas de manière significative votre performance globale par rapport à une optique plus "buy and hold" ?

Avez-vous pu regarder dans le rétroviseur ?


A la bourse, un mec achète, un autre vend, les deux pensent faire une affaire. Jean Yanne.

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#109 18/01/2021 16h41

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Les frais de transaction étant maintenant cappés sur PEA ce n’est vraiment plus un souci.
Hors PEA, j’utilise degiro et IB où là aussi les frais sont quantité négligeable, particulièrement pour US et Canada.
Par ailleurs, je suis buy & hold sur 90% de mes lignes, et je dois approcher le millier, donc dans l’absolu les frais de transaction sur une dizaine de lignes cela reste très contenu.

@MaximusDM : EDOC (je viens d’en prendre) et Shin Nippon sont achetables chez IB

Dernière modification par corran (18/01/2021 17h06)

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#110 18/01/2021 18h18

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Wow Corran ! Vous étiez prêt ce matin pour aller a la chasse !
Que d’idées d’investissement ! Vous avez passe le week-end dessus ?
En tous cas bravo !

Je retiens d’abord l’etf EDOC de Global X en format UCITS, c’est leur 2 eme…
Pas encore de levier chez IB - mais bien interessant.
Global X ETFs Launches First Two UCITS ETFs in Europe 

Dernière modification par sissi (18/01/2021 18h20)

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#111 18/01/2021 20h37

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Il y a un levier 2, je l’ai pris cet après-midi
Pas le week-end, mais quelques heures smile
J’ai aussi bien étudié les CEF, je ferai un poste sur la file dédiée.

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#112 19/01/2021 04h29

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Jolie trouvaille ces ETF Global X disponibles sur le LSE.

Pour le moment le Global X Telemedecine UCITS n’a une capitalisation que de 11M€ ce qui est vraiment très peu et mauvais signe pour sa pérennité, mais l’ETF n’a été créé qu’il y’a un mois.

Les frais sont aussi très élevés à 0,68% pour seulement 40 lignes.

L’indice a fait +29% depuis sa date de création au 31 juillet 2020.

Dernière modification par Pancake (19/01/2021 04h38)

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[+1]    #113 19/01/2021 10h21

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Pour ceux qui seraient intéressés par un ETF "HealthCare UCITS" 100% chinois, je viens de découvrir, en consultant le site de Kraneshares (Je détiens KWEB - ETF tech chinoise), KURE, qui vient d’être ouvert sur le LSE. La présentation se trouve ici.

C’est sans doute plus sportif et exotique que le japon, mais il en faut pour tous les goûts. En tout cas je note une forte accélération de l’offre d’ETF depuis plusieurs mois. A chacun de faire le tri, mais le mouvement va dans le bon sens pour l’investisseur qui a ainsi accès à de nombreuses thématiques et marchés !

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[+1]    #114 19/01/2021 11h29

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corran, le 18/01/2021 a écrit :

Ma quête de trouver une exposition à M3 Inc, magnifique société japonaise de services à la santé et télémedecine, sans en prendre pour 10k (ah, la joie des minimum lots à Tokyo, et malheureusement pas de cotation à Francfort) m’a conduit à 3 jolies découverte

Ou vous pouvez acquérir Sony (ADR à NY) qui possède 1/3 de M3 Inc ce qui représente plus de 15% de sa CB. Et les 85% restants ne sont pas si mauvais que cela…


"Il ne faut pas voir les héros de la coulisse. Quand ils coïncident un moment avec leur légende c'est déjà beaucoup."

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[+2]    #115 20/01/2021 01h43

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Comme il est quasiment finalisé, je vous présente mon portefeuille "ETF Kangooroo"





Je ne vais pas présenter toutes les valeurs d’autant que tout est à portée de google, mais je peux faire des pitches sur demande

La watchlist :

Dernière modification par corran (20/01/2021 01h50)

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#116 20/01/2021 09h30

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Hello Corran,

Joli portefeuille Australien wink

Est-ce que vous avez inclus ici vos valeurs Néo-zélandaises ?

Je ne sais pas si vous connaissez mais je suis positionné sur Fisher & Paykel qui est un équipementier médical de très bonne qualité (belle croissance, marges élevées, bilan béton) qui conçoit principalement des dispositifs respiratoires (plutôt porteur avec le covid, mais évidemment c’est déjà inclus dans le prix).

Bien à vous.

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#117 20/01/2021 09h37

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En NZ, je me rappelle que j’aimais bien Livestock Improvement Corporation smile


Parrain Stockopédia ✯ Mangia bene, caca forte, e non aver paura della morte.

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#118 20/01/2021 11h26

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Bonjour @corran

Je me doute que vous avez étudié deux de mes australiens préférés, qui m’ont enrichi en 2019 mais furent en panne en 2020, et dont je crois en une reprise : Scidev (SDV) et Envirosuite (EVS). Qu’en pensez-vous ?

Je tournais depuis longtemps autour de Silex Systems (SLX) que j’aimais bien pour sa diversification, mais je n’avais pas la place. Maintenant c’est sans doute trop tard, avec son décollage à l’uranium enrichi !


Ceci n'est en aucun cas un conseil achat ou vente… Mais un conseil de verdissement, oui !

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#119 20/01/2021 14h36

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@MrDividende : j’ai toujours trouvé F&P trop cher par rapport à sa croissance ; bon c’est sûr que ça m’a fait rater l’envolée du Codvid, mais je me retrouve dans la même situation : on price quelque chose qui n’est probablement pas reproductible

@CV : j’ai Envirosuite, c’est la ligne Pacific Environment ; investing a un peu de mal à mettre à jour les noms d’entreprise smile
Scidev, je préfère éviter tout ce qui touche aux énergies fossiles
Je ne connaissais pas Silex, ça a l’air intéressant

@DT : je suis plutôt tendance végétarien, donc j’évite ce qui touche à l’élevage. Ce qui explique que je n’ai pas Elders en Australie, Genus au UK ou Elanco aux US.

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[+2]    #120 20/01/2021 16h30

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Pour contribuer également, hors minières, j’aime aussi dans ma aussie liste et qui ne me semblent pas avoir été citées:

Aristocrat Leisure, deuxième fabricant mondial de machines à sous.

Cleanaway, traitement des déchets

Hitech Group, petite boite (capi 74M $AUS) de recrutement et consulting

Jumbo interactive, loteries en ligne

NRW holdings, services d’ingienérie, notamment pour les mines

Omni Bridgeway, services légaux/ para légaux

Rural Fund, REIT investie dans les terrains agricoles (vignes, amandes, macadamias), peut être intéressant pour un végétarien qui aime les foncières (il semble qu’il y a aussi quelques fermes à troupeaux sur leurs terrains, mais c’est peut être des laitières).

Dernière modification par Liberty84 (20/01/2021 16h34)

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#121 20/01/2021 18h10

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Sinon j’ai depuis mi-décembre remarqué une martingale : acheter Cellectis le matin quand ça baisse ; revendre l’après midi après 15h30 quand l’ADR commence à coter et que ça monte car ARKG achète.

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#122 21/01/2021 15h54

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ça n’a pas l’air de fonctionner aujourd’hui. Dommage.

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#123 21/01/2021 18h05

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Bonjour Corran,

Vous semblez bien connaître de nombreuses entreprises. Je me demandais quel est votre avis sur Worldline, notamment en comparaison d’Adyen, et sur ses perspectives futures ?

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#124 21/01/2021 21h11

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Je préfère largement Adyen à Worldline, je reste persuadé que reprendre Ingenico dans sa totalité plutôt que de dégager la partie terminaux est une connerie du point de vue du ROIC et du ROE.
Néanmoins j’ai aussi du Worldline car c’est malgré tout une belle société qui va encore gagner beaucoup d’argent, et donc m’en faire gagner smile

corran a écrit :

- SFC Energy (piles à combustible), momentum baissier à très court terme

Il se trouve que je l’ai achetée dès mardi car je l’ai vue remonter de près de 3%

SFC Energy receives largest single order - Toyota Tsusho orders 135 EFOY Pro fuel cells for smart traffic applications in Japan
Toyota Tsusho orders 135 EFOY Pro fuel cells to equip semi-stationary LED traffic guidance systems for a Japanese customer. +++ The order confirms the increasing demand for fuel cell technology in a wide range of user industries. +++ EFOY Pro fuel cells to power smart traffic systems reduce downtime in traffic jams, are easy to install and meet, therefore, the highest expectations for safety at work

C’est ce qui s’appelle avoir du bol

Dernière modification par corran (21/01/2021 21h14)

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#125 21/01/2021 21h34

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Je rebondis sur la précédente question sur Adyen, avec un PER actuel de 225, vous voyez quand même un bel avenir boursièrement parlant  pour la société ?

N’est elle pas "trop chère" actuellement ?

Merci* d’avance !

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