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#76 17/08/2017 15h01 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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@Niceday

Je cherche les dates ex-div sur le site du nasdaq ou directement sur le site de la société. Dans le cas de NEWT, il n’y a pas encore eu d’annonce, donc il s’agit d’une bête extrapolation de ma part, en rajoutant 3 mois à la dernière date ex-div.

La performance de cette partie Income (REIT US+CAD et 2 SCPI) est mauvaise, avec environs -10% depuis la création (j’ai commencé mi-2016). La faute à
1) Frais sur SCPI (<10%)
2) Baisses des Reits commerciales
3) Hausse de l’euro.

Performance portefeuille Income
Comme je l’ai écrit sur ma présentation, j’ai fusionné maintenant tous mes reportings dans un xlsPortfolio, donc je suivrai moins bien cette partie. C’est une bonne chose pour réussir à se concentrer sur le buy & hold.

@LaurentHU
MLPX est un master Limited partnership. Le traitement fiscal est différent que pour une action classique ou un REIT. Il y a plusieurs posts qui traitent de la question sur ce forum, mais j’ai voulu le confirmer par cette expérience en 2017.
Content de savoir que le portefeuille et le reporting vous plaisent.

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#77 17/08/2017 17h58 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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smile pour la réponse. Je compte également augmenter ma part Income important. Je regarde les REITS que vous avez en portefeuille, certaines ont l’air intéressantes.

Etes-vous content de votre SCPI EUROVALYS ? (en stand-alone et par rapport à CORUM) Ici nous ne sommes pas nombreux sur cette SCPI.
Le traitement fiscale est intéressant. Sa file dédiée n’est pas très fournie d’analyses.

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#78 17/08/2017 19h33 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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Bonjour

@LaurentHU

J’ai eu la surprise pour ARLP.
En ce qui concerne le taux de 39,6% la réponse que j’ai obtenue de SAXOBANK est que ce taux s’applique à une société en commandite. Reste à connaitre le montant du crédit d’impôt qui sera sur l’IFU. J’attends la réponse de SAXOBANK.

J’attends que PatN confirme le taux pour GLOP
Ce taux d’imposition explique pourquoi on ne peut pas acheter acheter les actions "LP" chez BINCK

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#79 27/08/2017 18h08 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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Income : Achat de la semaine


Achat de
58 GMRE à 10,00%
59 AMZA à 23,37%


GMRE s’est pris une grosse tôle suite à l’éviction de son CEO et de son CFO. Je l’avais classé en Hold car c’est une small cap en devenir, j’ai pris le pari de profiter de ce trou d’air pour renforcer à bon compte.

J’ai également sauté sur AMZA qui a eu une faiblesse un peu forte récemment. Petite position pour goûter à cet ETF particulièrement risqué.

Revue de portefeuille : Catégorie "A acheter"
Crius Energy trust a pas mal rebondi après son trou d’air que je ne m’explique pas vraiment. Je n’avais pas le cash pour saisir ce point bas. On verra plus tard.
Unit a également un peu rebondi, je réfléchis à continuer le moyennage à la baisse.

Watchlist
Il reste dans ma watchlist :
NEWT (ex-div 21/09), LADR (ex-div 8/09), LMRK (ex-div 28/10), GPMT (ex-div ?), TGP (ex-div 2/11), BRX (ex-div 4/10)
J’ai retiré EPR et SUNS après avoir relu les résultats Q2 et les commentaires sur Seeking Alpha.
J’ai également commencé à regarder les CEF, mais je vois que les Discount-to-NAV se sont pas mal réduit, donc pas d’urgence à aller explorer cette classe d’actif.

Réponses aux commentaires
@thegambler : Comme indiqué dans le message 58 le dividende de GLOP a été versé intégralement, sans retenue à la source par Degiro, alors que MPLX a bien eu ses 39,6% de retenue à la source à cause de son statut de MLP US. GLOP est basée à Monaco.

@Niceday : je ne sais pas ce que vous placez derrière le qualificatif "content" pour un placement financier. Eurovalys correspond à ce que je cherchais : une jeune SCPI, focalisé hors de France, qui s’appuie sur un réseau de professionnels terrain, pour un placement à très long terme. Elle a fourni un rendement de 4,5% après impôts Allemands (soit du 5,32% brut si on veut comparer à Corum) et l’IFU fourni était très complet. Le traitement fiscal est identique à toutes les SCPI qui ont des revenus d’immeubles en Allemagne. Par contre il n’y a pas eu de ré-évaluation de la valeur de la part. Au global, "content" d’avoir pris une position (10K€). Vous êtes le bienvenu pour faire part de votre analyse dans la file d’Eurovalys, à laquelle j’ai contribué. :-)
Corum a un rendement supérieur, une antériorité plus importante (quoique très jeune) et une politique beaucoup plus opportuniste.

@Niceday : NEWT a déclaré son prochain dividende, avec une date ex-div au 21/09/2017.

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#80 27/08/2017 19h42 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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Bonjour PatN,

pourquoi avoir retiré EPR properties de votre Watch list ? Qu’est ce qui vous a déplu ?


Parrainage Binck (100€)

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#81 28/08/2017 15h00 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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Bonjour

J’ai bien noté la réponse pour GLOP. Je vais tester chez SAXO

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#82 03/09/2017 12h58 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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Bilan du mois d’août 2017


Crédit conso


J’ai profité de l’offre de Boursorama pour prendre un petit 6000€ sur 12 mois à 0,95%. C’est de l’épargne anticipée. Le crédit sera remboursé par les flux actuels de l’appartement, des dividendes, des revenus SCPI et du retour du crowdlending si nécessaire.
Cela me permet d’avoir quelques liquidités pour saisir des petites baisses, le cas échéant.

Epargne


Part Value
400€ Wesave épouse Profil 10
140€ PERE Axa retraite => Eurostoxx 600
50€ Yomoni  Profil 9
50€ Wesave Profil 8
500€ Yomoni épouse Profil 10.

Part Income
Rien

Total : 1140€ épargnés. Tout petit mois, épargne principalement par mon épouse. Toujours de gros évènements à gérer.

Transfert


150€ du livret A de mon épouse vers Linxea avec Suravenir opportunités +  Sextant PME / Moneta Multicap/ Sunny Manager/ ETF Emergent / ETF Russie.
2250 € de la trésorerie Epargne orange ING vers CTO Binck et CTO Degiro.
500 € de trésorerie Epouse vers Yomoni.
478€ de Appartement + Corum + Eurovalys + GFF  vers CTO Binck.

Focus Part Immobillier

J’inaugure ici la nouvelle représentation de mon portefeuille immobilier qui inclue l’appartement.
https://img11.hostingpics.net/pics/68760920170903ReitSCPI.png

Ce mois-ci j’ai fait rentrer :
27 UNIT à 11,08%
49 RA à 9,94%
58 GMRE à 10,00%
59 AMZA à 23,37%

Les revenus globaux sont à 624€/mois.
https://img11.hostingpics.net/pics/31114320170903Income.png

Dividendes CTO Degiro reçus de 76,22€ contre, 63,09€ 3 mois plus tôt.

Focus valeurs

L’évènement de la semaine est la baisse de 22% du dividende de SFL, suite à l’annonce des résultats Q2 2017, mais surtout l’annonce de Seadrill de rentrer en Chapter 11 sous 2 semaines. Gestion prudente de SFL concernant le dividende. Le cours de l’action n’a quasiment pas été affecté.
KIMCO précise ne pas avoir de dommage suite à l’ouragan Harvey.
JCAP annonce encore un nouvel investissement de 10M$, en Floride cette fois.
CBL émet de la dette pour 225 M$ à 5,95% taux nominal, sans difficulté semble-t-il.

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#83 03/09/2017 13h18 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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thegambler a écrit :

Bonjour

J’ai bien noté la réponse pour GLOP. Je vais tester chez SAXO

Pourriez vous me donner le nom complet de cette boite ?
Je ne l’ai pas trouvee chez IB en mettant GLOP
M.erci d’avance

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#84 03/09/2017 13h50 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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sissi a écrit :

thegambler a écrit :

Bonjour

J’ai bien noté la réponse pour GLOP. Je vais tester chez SAXO

Pourriez vous me donner le nom complet de cette boite ?
Je ne l’ai pas trouvee chez IB en mettant GLOP
M.erci d’avance

GasLog Partners LP
ISIN MHY2687W1084

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#85 10/09/2017 10h18 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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Pour les société coté avec le BMG et MHY  bermudes et iles britanniques il n’y a pas de retenue a la source Si vos intermédiaire invente une retenue a la source imaginaire il faut changé tout de suite de courtier.  Leur service fiscalité sont incompétents.

exemple FRO / SFL / SSW / DLNG / GLOP / DHT / HMLP / GMLP etc..

En ligne

 

#86 14/09/2017 13h34 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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sissi a écrit :

thegambler a écrit :

Bonjour

J’ai bien noté la réponse pour GLOP. Je vais tester chez SAXO

Pourriez vous me donner le nom complet de cette boite ?
Je ne l’ai pas trouvee chez IB en mettant GLOP
M.erci d’avance

Bonjour

Réponse tardive désolé. corran a été plus réactif pour vous répondre

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#87 17/09/2017 19h16 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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Income : Achat de la semaine

Achat de
20 LADR à 8,82%
17 UNIT à 12,47%
50 LADR à 9,00%
46 UNIT à 13,00%
20 GPMT à 19€ (pas de dividende annoncé à ce jour)


LADR était dans ma watchlist, j’ai pu la faire rentrer avant la date ex-div.
J’ai complété ma ligne UNIT après avoir pu récupérer quelques fonds de trésorerie.
GPMT était également dans ma liste, achetée au prix de l’IPO, suite aux articles intéressants sur SA.

Avec ces achats, j’arrive à une rente théorique brute de 638€.

Focus valeurs
IRM communique sur l’ouverture de son 1er data center et sur les 1ers contrats signés. IRM rachète aussi certaines de ses actions préférentielles à 6% d’intérêt.
KIM fait de même
Les différentes sociétés présentes dans le sud des USA (Floride et Texas) annoncent peu de dégâts suite au passage des cyclones Harvey et Irma.
JCAP annonce son 1er investissement en Californie pour 25 M$
DDR augmente la taille de ses crédits et allonge leur maturité.
GMRE lance une action préférentielle, lui permettant de baisser son niveau d’endettement.
STOR augmente son dividende de 6,9%. Bien joué !
BIP lance une augmentation de capital pour 1mds$ à 42,1$ l’action. Je ne sais vraiment pas jusqu’où cette action va aller.
CBL a remboursé pour 200M$ de prêt à 7%.
Bref, les opérations financières d’émission d’actions, d’actions préférentielles, de souscription de prêts et de remboursement divers se poursuivent tranquillement, que l’on soit dans le Retail sinistré (CBL / KIM) comme le healthcare (GMRE) ou les data center/stockage (IRM).

Dernière modification par PatN (17/09/2017 20h25)

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#88 26/09/2017 17h50 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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PatN a écrit :

GMRE lance une action préférentielle, lui permettant de baisser son niveau d’endettement.

Merci pour l’info. Je me suis positionné à 24.92 sur la préférentielle (pour env. 1% de mon portefeuille).
Evidemment, la couverture du dividende pref est faible actuellement puisque le cash reçu n’est pas investis. Je spécule donc ouvertement sur les futurs investissements que fera la société et la restructuration de la dette (allongement progressif des maturités pour sécuriser le capital).

Je ne toucherais pas à l’action ordinaire pour l’instant. Beaucoup trop d’inconnus. En plus il y a un manager externe donc non merci.

Ca me fait penser à Bluerock Residential Growth REIT (BRG) que j’ai étudié en 2016 (cf. mon intervention). BRG est un REIT (résidentiel) en croissance avec un management externe dont j’étais susceptible d’acheter les préférentielles mais pas les ordinaires.
BRG vient d’annoncer l’internalisation du management. Durant sa première phase de croissance désormais terminée les actionnaires préférentiels se sont bien portés, les actionnaires ordinaires moins bien.
article SA internalisation du management

Dernière modification par Stouf (26/09/2017 18h21)

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#89 01/10/2017 22h57 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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Income : Achat de la semaine

Achat de
20 UNIT à 15%

Je continue à doucement faire rentrer du UNIT, qui est ma 1ère position de mon portefeuille de Reit (10% du portefeuille, mais moins de 1,5% du capital total), juste avant la date ex-div. C’est assez sanglant, les analyses et commentaires fusent de tout part sur Seeking Alpha. Voici ce que je me disais après le T1 et le T2 :

PatN a écrit :

UNIT
    PatN a écrit :

    T1 2017
    Revenue of $211.5M (+21.1% Y/Y) contre 174 M$
    Q1 FFO of $0.65 (pour un dividende à 0,60$)
    Dettes en baisse de 4394 M$ à 4333 M$

    Mon avis
    Très content, d’avoir pu faire rentrer un autre type de Reit dans mon portefeuille, avec un dividende supérieur à 9% :le marché voit toujours un risque très fort avec 70% des revenus venant de Windstream (dont ils sont un spin-off). Je vois que la croissance de la société est forte, qu’ils ont de nombreuses acquisitions en vue, et qu’ils ont levé du cash au bon moment. Cela me donne envie de continuer à investir, en profitant d’opportunités à la baisse.


Q2 2017
Revenue of $213,01M (+13.01% Y/Y)
Q1 FFO of $0.44, AFFO à 0,60$ (pour un dividende à 0,60$)
Completed Acquisitions of Southern Light and Hunt Telecommunications
Guidance 2017 AFFO entre 2,50 et 2,54$
Dettes à 4,478 mds$ sans aucune grosse échéance avant 2020.

Mon avis
Il faut que les acquisitions, qui ont été financées par anticipation, se mettent à contribuer rapidement. La valeur vient de se faire massacrer après la coupe du dividende de Windstream, son principale client. La forte baisse récente est pour moi une opportunité pour renforcer. Je l’ai fait à 21,65$, mais je n’ai plus de cash disponible pour en reprendre encore.

A ce propos, fin septembre est une période riche en date ex-div, c’est sympa de les voir tomber.

Focus valeurs
GMRE achète pour 40M€ d’hôpitaux au Texas à un cap rate de 7,1%
IRM ouvre un nouveau site de stockage en Arkansas
SSW accepte la livraison de 2 nouveaux porte-containers de 11000TEU, loués pour 17 ans à MSC.
DDR annonce des impacts importants sur ses propriétés porto-ricaines après le passage de Maria.
SBRA fait feu de tout bois après l’intégration de CCP : Mise en place d’un plan de réduction des loyers à hauteur de 33M$ pour les locataires les plus fragiles, plan de vente des actifs rattachés à Genesis, achat de 21 skilled nursing/transitional care facilities pour un peu moins de 400M$. Tout cela après avoir monté une JV pour récupérer une partie de 183 Senior housing. Ca donne envie de se replonger dans cette société dont je suis actionnaire grâce à CCP.
WPG continue de défendre son business devant les investisseurs à la conférence BMO et vend 41 parcelles contenant des restaurants à Four Corner Property Trust pour a mid-six percent capitalization rate on in-place net operating. Pas mal pour des sites dans des Malls de classes B ou C qui ne valent (soit-disant ?) rien.
WPC continue d’augmenter d’1/2 cents son dividende.

Je retiens des développements intéressants côté WPG,  SBRA et SSW et une mauvaise nouvelle sur DDR.
Hormis la panique sur UNIT, rien n’a attiré mon oeil plus que ça. Sauf peut-être SFL qui n’a jamais été aussi bien depuis plusieurs mois alors que le dividende a été bien coupé. Je viens de le toucher, je me demande si je ne vais pas liquider cette ligne et y revenir un peu plus tard.

Dernière modification par PatN (01/10/2017 22h58)

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#90 01/10/2017 23h21 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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J’ai également renforcé la veille de l’ex-date d’UNIT. J’arrête désormais de renforcer pour ne pas dépasser le seuil de concentration défini sur mon ’petit’ portefeuille.
Le seul risque, que je vois serait (et beaucoup discuté sur SA), une coupe du dividende pour le trimestre prochain.
Avec un rendement de plus de 16%, je trouverais sain qu’une coupe de 0,1$/trimestre intervienne pour arriver à un rendement autour de 11-12%, mais la valeur risque de prendre un coup à court-terme si ça arriverait.
Effectivement l’autre risque serait que le dossier WIN et Aurelius se dégrade fortement au profit d’Aurelius, mais à aujourd’hui j’y crois pas.

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#91 08/10/2017 23h16 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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Bonjour,

je dois bien avouer que je ne comprends pas du tout votre remarque :

Niceday a écrit :

Avec un rendement de plus de 16%, je trouverais sain qu’une coupe de 0,1$/trimestre intervienne pour arriver à un rendement autour de 11-12%,

Pourquoi 16% est-il trop et en quoi 11-12% serait-il meilleur ?

Income Achat de la semaine

70 AMZA à 22,17%
50 BDCL à 16,58%


Avec quelques liquidités j’ai profité de la date ex-div imminente pour compléter ma ligne AMZA. Très risquée bien sûr, mais cela permet d’être exposé aux MLP sans le problème de la retenue à la source de 39,4% pour moi.
J’ai complété avec BDCL pour renforcer mon exposition aux BDC. Toujours en utilisant un support particulièrement risqué. A surveiller comme le lait sur le feu.

Pour la 1ère fois, j’ai opéré une vente :
88 SFL à 14,70$ contre un achat à 12,70$, soit 15% de bénéfices.

J’ai pris mes bénéfices sur SFL : le dividende a été coupé, l’action n’a pas baissée, la date ex-div est passée, idem. Le cours est sur un maximum local alors que tout n’est pas réglé avec Seadrill, alors j’ai réalisé ma plus-value. En plus c’était sur le CTO Binck que je réserve normalement aux lignes canadiennes. J’espère pouvoir rentrer à nouveau dans moins de 3 mois.

Focus valeurs

SNR vend pour 300M$ d’actifs de mauvaises qualité. Cela risque de faire mal au NOI, déjà que le dividende n’est pas couvert. Mais cela améliore le portefeuille au global.
IRM acquiert des data center bancaires hors US pour 100M$ et une entreprise de stockage de médias.
WPG continue ses opérations de renégociations de ces encombered mall, avec des retours aux préteurs, avant rachat. Très bien.
SSW émet pour 80M$ à 7,125% sur 10 ans.

Dernière modification par PatN (08/10/2017 23h17)

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#92 Hier 23h45 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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Income : Achat de la semaine

25 MORL à 17,30%
10 CEFS à 7,8%
30 GMREPA à 7,55%
30 NHF à 10,19%
70 AMZA à 24,47%


Je continue à tremper le pied, un peu plus en profondeur sur des supports plus exotiques à haut rendement : ETN pour une exposition aux Mortgage ou CEF avec un CEF de CEF (CEFS).
J’ai donc maintenant une exposition aux MLP (AMZA), aux BDC (BDCL) et aux mortgage (MORL).
J’ai également acheté ma 1ère Prefered  (GMRE dont j’avais annoncé l’émission) pour légèrement abaisser le risque par rapport à une common.

Vente 70 SNR à 8,77$ contre un achat à 9,71$, soit 10% de pertes.
J’ai décidé de couper la position, après la lecture de 2 articles sur SA qui analysait l’impact des ventes d’actifs sur l’AFFO et le payout ratio, qui est déjà supérieur à 100, venant conforter l’impression que j’avais : le dividende ne pourra pas être maintenu. J’ai presque vendu au plus bas… ce qui est un peu rageant, mais je sors de cette action dont la perspective est mauvaise.
Avec du recul, le point d’inflexion a été la parution du Q2 2017 où je concluais :

PatN a écrit :

Mon avis
Les résultats sont encore en baisse et le dividende est tout juste couvert. La dette est mieux étalée avec 120 M$ à payer chaque année de 2017 à 2020. Déçu par les résultats opérationnels, la société est revenu au cous où je l’ai achetée. On va voir si l’explication opérationnelle ci-dessus donne des résultats les prochains trimestres. On laisse dormir tout en surveillant attentivement.

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#93 Aujourd'hui 07h49 → Portefeuille d'actions de PatN (exotique, portefeuille, reit (real estate investment trust), scpi (société civile de placement immobilier))

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Bonjour PatN,
Pour information, c’est moi qui ai écrit l’article SA sur la preferred de GMRE publié le 9 octobre et dont j’ai mis le lien dans ma signature du forum. Il fait écho à mon post du 26/09/2017 ci-dessus. Je tenais à clarifier l’état de fait: Ce ne sont pas 2 personnes qui font le même argument, mais c’est 1 personne qui explique 2 fois la même chose.

Merci pour le suivi du portif.

EDIT: aaaah zut je suis bête, vous l’aviez déjà vu (cf le point de réputation)

Dernière modification par Stouf (Aujourd'hui 07h51)

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