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[+1]    #351 19/02/2018 21h10

Membre (2014)
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Désolé d’avoir initié un hors sujet sur les prix de l’immobilier.

C’est simplement que je vois systématiquement les "jeunes" gros salaires avoir des frais fixes incroyables - à savoir l’emprunt immobilier et les impôts sur le revenue… Les plus anciens ont déjà payés leur RP, le premier poste n’est donc pas présent…

Avec le même niveau de revenue, la génération précédente aurait déjà pu acheter en // d’une RP, une première maison secondaire à l’île de Ré et un pied à terre à Paris…

Mon raisonnement n’est évidemment pas de plaindre les jeunes cadres dynamiques ou encore moins de comparer les générations mais simplement de constater la part très importante des revenues de CadreSup dilapidés en RP et IR qui n’apportent pas beaucoup de Valeur, de PIB, de travail et d’investissement à notre pays…

Enfin, je reste encore plus dubitatif sur le profil / revenue des personnes (hors héritier) qui auront la capacité d’avoir un véritable niveau de vie +++ - à savoir la maison secondaire au Cap Ferret, 3 enfants à charge avec appartements dans Paris pour leurs étude, une RP+++, des vacances *****, etc.
Ce train de vie est courant chez beaucoup de CadreSup de 50 ans. Je ne vois pas comment notre génération (30-35ans) pourra atteindre ce niveau de vie dans 15/20ans (tout juste payé sa RP….), même avec un salaire >200K€ (soit salaire dans les 1% les + élevés)…

Dernière modification par Tanuky (19/02/2018 21h19)

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#352 19/02/2018 22h13

Membre (2012)
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Parceque vous croyez que tous les cadres sup aspirent à avoir une barraque au cap ferret et à l’ile de ré ?

Moi non, perso, trop couteux justement en charges fixes (TF, TH, entretient etc…)

Cela dit sur le fait que plus de revenus sont absorbés par la RP à Paris, oui c’est évident.

A noter que je ne considère pas qu’un amortissement de capital sur remboursement de crédit soit une charge fixe mais plutôt de l’épargne.

Dernière modification par roudoudou (19/02/2018 22h13)

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[+1]    #353 19/02/2018 22h13

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Juste pour clôturer le HS, et également diminuer les fantasmes sur mon salaire d’anesthésiste (enfin surtout les salaires des anesthésistes qui travaillent à l’hôpital), je suis actuellement Assistant Hospitalier spécialiste pour un contrat de 2 ans et touche le salaire fixe impressionnant de 31 644,19 euros brut /an soit 2030 euros net/ mois (à 30 ans, BAC + 11 et des responsabilité pour le moins élevées). A cela s’ajoute la somme d’environ 240 euros net par 14h de garde en semaine et 480 euros net pour 24h le dimanche (repos de garde payé).

En sus, la prime d’engagement à l’exercice exclusif du service public à l’hôpital soit 416 euros par mois (5000 euros par an). Je peux, "grâce" au statut d’assistant, être mis en disponibilité sans solde 6 semaines la première année puis 9 la deuxième année, c’est à dire perdre mon salaire journalier de 88 euros pour bosser ailleurs (entre 800 et 900 euros la journée en libéral ou 600/650 en salarié, ça revient grosso modo au même après charge en libéral).

J’aurais pu être Praticien Hospitalier Contractuel (PHC) et négocier un échelon 4 + 10 % à 52303 euros brut/ an +10%. Mais le statut d’assistant permet l’assurance du secteur 2 après 2 ans d’exercice, contrairement au PHC qui doit valider le statut de PH. En effet je ne sais pas encore si j’aurais la foi et l’intérêt de continuer à travailler à l’hôpital (ou une proposition intéressante en libéral).

Pour les salaires des médecins ou internes à l’hôpital, tout est public :

https://www.legifrance.gouv.fr/eli/arre … 018708A/jo

Enfin une bonne partie des anesthésistes en libéral travaille aujourd’hui à 80% voire 50% (souvent 60 à 70h par semaine) donc les montants de 180/200kE annuel sont à réduire sur ces pourcentages, ce qui j’en convient reste très appréciable.

Le portefeuille ce jour, gros allègement PVL commenté précédemment pour renforcement important de MGIC et moindre de Tessi :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 19/02/2018

~Consommation discrétionnaire (56,1%) :
  2140 MGI Coutier_______________________________31,9%
 55000 Vertu Motors______________________________13.4%
   275 Linamar Corp (CAD)_________________________5,9%
  9000 Bonmarche Holdings Plc (GBP)_______________4,9%

~Industrie (13,1%) :
   200 Picanol____________________________________8,8%
  2000 AGFA-Gevaert NV____________________________3,7%
  1425 Technofirst________________________________0,6%

~Matériaux de base (11,0%) :
  1165 Plastivaloire_____________________________11,0%

~Technologie de l'information (17,7%) :
   215 Tessi SA__________________________________17,7%

~Fonds/Trackers (2,1%) :
     1 Echiquier Agressor_________________________1,1%
     9 Financiere de l'Echiquier Echiquier Majo___1,0%

~Liquidité :
__________________________________________________5,3%

Dernière modification par simouss (19/02/2018 22h37)


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[+1]    #354 19/02/2018 22h44

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Oui enfin, ma femme vient de terminer son clinicat, je confirme ses chiffres mais je parlais de la pratique libérale… vous allez passer par la 2 ans et ensuite aller probablement en libéral, vous le savez bien…

Ensuite on est d’accord que les salaires de chef de clinique ou assistant (encore moins..) sont faibles.

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#355 19/02/2018 22h59

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Je trouve étonnant d’alléger PVL alors que les bons résultats expliquent juste la hausse récente. Donc nous sommes autant sous-valorisé sur cette valeur qu’avant les résultats du CA. On est quand même 20% en dessous du plus haut (octobre dernier) alors que la dynamique est globalement redevenu la même qu’en octobre (un trou de croissance d’un trimestre en somme) suite à ces derniers résultats. Je suis donc assez surpris, surtout pour passer MGIC à 32% du portefeuille smile

Dernière modification par Bamaki (19/02/2018 23h00)

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#356 19/02/2018 23h15

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Mgic n’est quasiment pas endetté (0.25 Ebit)  contrairement à PVL (1,6 Ebit). Ça laisse plus de champs pour de la croissance externe ou en cas de retournement.

Pvl a également manqué son objectif de gearing à 30% l’an dernier, ce que je trouve personnellement plus problématique que la baisse minime de la marge anticipé, car témoignant d’une moins bonne maitrise des coûts.

Les bons résultats de pvl infirmaient la baisse récente plus qu’ils n’expliquent la hausse si vous me suivez. A 17 euros c’était vraiment pas cher(EY > 12%), à 20 euros c’est moins donné (EY 10.5%).

Contrairement à Mgic à mon sens (EY > 13% peut-être 14%) qui devrait faire également un bel exercice 2017, diminuer les investissements en 2018 et je l’espère améliorer encore ses marges.

Dernière modification par simouss (19/02/2018 23h24)


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#357 19/02/2018 23h48

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sauf qu’entre 17 et 20, on passe quand même d’une croissance du T3 en fort ralentissement (+2,6% vs S1 à + 9,1%) ce qui pouvait inquiéter sur les trimestres futurs, à un T4 très dynamique encore meilleur que le S1, ce qui donne du crédit aux objectifs de croissances LT du groupe. Ce Newsflow à lui seul vaut quand même cette progression de 10/15%, pour moi la décote elle, est toujours la même (voir même a augmenté selon mon interprétation…d’où ma surprise en lisant votre allégement maintenant).

Dernière modification par Bamaki (19/02/2018 23h50)

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#358 20/02/2018 05h14

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Attention, le dernier communiqué c’était le T1 2017/18, le T4 avait déjà montré une reprise de la croissance. Le cours en avait d’ailleurs profité à l’époque. Rappel se mes propos sur la file pvl le 27/12:

Le CA T4 était en hausse à 2 chiffres avec +10.3% après un T2 à +5.7% et un T3 à +2.6%. Ce qui est plutôt bon signe pour 2017/18.

Par ailleurs le T3 était plus proche des +5% en nombre de jours ouvrés équivalent de mémoire.


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#359 20/02/2018 11h11

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Les messages à 5h14, ca sent la fin de garde ça…


L’argent est un bon serviteur et un mauvais maître (A. Dumas )

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#360 05/05/2018 22h56

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Bonsoir,

Une petite mise à jour à l’occasion ?

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[+5]    #361 26/07/2018 17h27

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Derniers mois très chargés sur le plan professionnel et personnel.

Je suis dorénavant propriétaire du bien évoqué en début d’année, rien ne fut facile dans la vente principalement à cause d’une extension du bati qui n’avait pas été correctement régularisé auprès de l’urbanisme. Nous avons eu le papier seulement quelques jours avant la signature, pas mal de stress.

Déménagement dans la foulée et les lourdeurs de l’emménagement par la suite. Premier passage de tondeuse et taillage de haie le WE dernier, les joies du jardin !

La demande immobilière sur ce secteur de Bordeaux est toujours aussi forte. A peine nous avons emménagé les agences immobilières ont commencé à nous démarcher en avançant des prix de vente possible déjà 15 à 20% > au prix de signature.

Dans le même temps le portefeuille s’est presque autant déprécié depuis le 01/01 ! Parcours très décevant en 2018.

Après un mois de janvier suivant les marchés avec jusqu’à +6%, la performance du portefeuille a été peu volatile sur le semestre généralement proche de l’équilibre. A la mi Mai après les résultats des annuels et des T1 des sociétés elle était de +3% et s’est dégradée ensuite jusqu’à fin juin pour terminer à -3.425% versus -0.09% pour le CAC MS GR.

J’ai vendu Linamar il y a plusieurs mois et transféré une grande partie du cash du CTO vers le PEA.

La partie équipementier auto a plombé l’évolution du portif avec MGIC et PVL qui font plus de -22% et -18% en YTD (dividende compris) à fin juin.  Heureusement les autres lignes et quelques arbitrages intéressant permettaient d’alléger la "performance" négative. 

Malheureusement le chemin de croix se poursuit en juillet sur mes équipementiers et les cours de Akwel (ex mgic) et PVL sont maintenant quasiment  à -35 et -25% depuis le 01/01. Et les autres lignes ne sont pas en reste avec près de -10% pour Crit, Guillin, LDC, Derichebourg et Tessi.

La "performance" du PEA est à ce jour de - 11% pour 2018. Sa valeur de part est revenue un an en arrière. J’ai renforcé plusieurs fois Akwel et PVL au cours de la chute ce qui fait que les 2 sociétés représentent maintenant un peu plus de 50% du portif. C’est un peu trop pour dormir tranquille.

Rétrospectivement c’est assez dommage car à la mi janvier j’étais quasiment liquide à 20/25% mais j’ai tiré mes cartouches et renforcé mes lignes trop vite. Je n’imaginais pas un tel parcours baissier en ligne droite, principalement influé par les déclarations macro économique de Trump et alors que les résultats des sociétés suivent les guidances.

2018 est une année particulière avec des marchés US toujours plus valorisé (Amazon est à quasiment +100% !) sur les techs, une volatilité importante sur nombre de sociétés (les +xx % et -xx % sont fréquents) et un CAC MS GR proche de l’équilibre mais avec des performances très disparates au sein de l’indice. Mon fond de référence Independance et Expansion boit aussi le bouillon avec -6.3% le 18/07 et probablement encore moins ce jour vu les fessées de la semaine écoulée (faurecia, mgic, pvl…).

Je reste patient et je me souviens qu’après -20% début 2016 mon portefeuille n’était repassé dans le vert qu’à l’automne pour finir à +20%.

Je referais un post plus complet courant septembre (pendant mon congé paternité !) si j’ai un peu de temps.

Dernière modification par simouss (26/07/2018 18h19)


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#362 26/07/2018 17h31

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Heureux de vous revoir ici Simouss !
Courage et pensez à vous reposer pour tenir dans la durée.

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#363 26/07/2018 20h10

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M.erci également pour ce bref passage.
Ferez-vous un (petit) exposé de votre avis sur Derichebourg dont vous êtres visiblement actionnaires depuis peu…?


parrainage Bourse direct, binck, boursorama, fortuneo possibles

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#364 27/07/2018 00h17

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Si ce n’est pas indiscret, dans quel coin de Bordeaux avez-vous acheté ?

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[+14]    #365 01/10/2018 10h51

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simouss a écrit :

La partie équipementier auto a plombé l’évolution du portif avec MGIC et PVL qui font plus de -22% et -18% en YTD (dividende compris) à fin juin.  Heureusement les autres lignes et quelques arbitrages intéressant permettaient d’alléger la "performance" négative. 

----

La "performance" du PEA est à ce jour de - 11% pour 2018. Sa valeur de part est revenue un an en arrière. J’ai renforcé plusieurs fois Akwel et PVL au cours de la chute ce qui fait que les 2 sociétés représentent maintenant un peu plus de 50% du portif. C’est un peu trop pour dormir tranquille.

Et bien voilà, pour ne pas avoir su prendre une décision de sagesse et réduire la part de ces 2 sociétés dans mon portefeuille la performance de celui ci à atteint un nouveau point bas annuel. En effet Akwel et PVL enchainent les séances rouges et sont proche des -50% YTD.

La valeur de part est quasiment revenu à celle de début 2017, presque 2 ans de progression (et de PV) "perdu", à cause de biais multiples.

Autopsie

J’ai pas mal réfléchi cette semaine en cherchant où j’ai "merdé". J’ai fait tourner plusieurs excels des portefeuilles à différents moments de l’année, à la recherche du "mauvais trade, pas très utile, ils renvoyaient tous une "performance" désastreuse.

En reprenant l’historique de mon portefeuille je me suis rendu compte que le fruit était pourri depuis plusieurs mois, à cause d’une confiance en soi trop importante probablement, j’avais fait des erreurs simples (ou bêtes si je veux bien entreprendre ma séance de flagellation).

J’ai négligé le poids de mes lignes en fonction de la marge de sécurité, j’ai très mal géré ma stratégie de renforcement et je n’ai pas voulu corriger ces erreurs alors même que j’en était conscient à plusieurs reprises (cf citation ci dessus).

1)Poids des lignes :

Car en regardant dans le rétro j’ai eu plusieurs fois 30 ou 40% du portefeuille sur des convictions mais j’avais normalement un objectif de progression du cours de 50%. Et j’ai eu la chance que ces convictions se réalisent, assez rapidement en plus.  Par contre en cas d’objectif de progression moindre la proportion allouée devait être inférieure.

Ici, fin janvier, alors que mon portefeuille était au plus haut avec plusieurs lignes proche des plus hauts le poids des lignes étaient trop important par rapport aux objectifs. Je cible en particulier Akwel et Tessi faisant chacun 20% du portif alors que le cours était à 10% de mon objectif.

Je n’ai pas réduit les lignes car je n’avais pas d’autres idées d’investissement, pourtant la solution la plus sûre était simple, conserver des liquidités.

2)Renforcements trop précoces :

Et de cette erreur découle en partie la suivante :
- ne pas avoir de liquidité
- mal renforcer, uniquement par arbitrage, en déshabillant Pierre pour habiller Paul, alors que toutes les lignes baissent, vendant celles qui ont le moins baissées pour renforcer les autres "opportunités". En soit je coupais mes fleurs pour laisser de la place à mes mauvaises herbes.
- En plus je renforçait n’importe comment et me bloquait toute marge de manœuvre par la suite, par exemple j’ai doublé des lignes après des -15% et donc après -15% supplémentaires je ne voulais plus renforcer car je trouvais la ligne trop importante.

3)Ne pas avoir réparé les erreurs alors même qu’elles étaient identifiés:

Tout simplement n’avoir pas vendu, bien plus difficile que passer des ordres d’achats, surtout quand on est en perte. En se raccrochant à l’espoir de vendre quelques % plus haut.

J’aurais pu/du revendre une bonne partie de ma ligne Akwel/PVL sur les 21/14 pour revenir à un pourcentage plus safe pour le portefeuille, mais un mini rebond sur les 22/14.5 m’a fait hésiter. Au final j’ai fait cet allègement massif 15 à 20% plus bas.

Conclusion : Mauvaise gestion de la baisse importante d’une ligne (plusieurs en fait car exposition importante au secteur)

En fait je n’avais pas encore vécu un mouvement de baisse important sur mes actions, un peu début 2016 mais tout baissait emporté par l’effondrement du baril donc l’analyse est différente.

J’ai vraiment réagi n’importe comment, alors que je connaissais les biais suite à l’observation de l’épisode pétrole en 2016. Les § 1/2/3 se retrouvent à divers degrés. 

Première erreur j’ai voulu aller contre le marché, et surtout contre un mouvement global sur un secteur. En fait c’est une petite erreur, on peut être contrariant, mais dans ce cas il faut le faire progressivement et ici j’étais de base très exposé au secteur (et alors que le potentiel était limité (1) et (3)).

Puis la deuxième erreur a été de lâcher mes quelques liquidités trop vite et troisième erreur de le fait trop fort. Et donc après on se retrouve à arbitrer n’importe comment (2).

Réaction tardive :
Cf ci dessus, j’ai allégé le portefeuille tardivement, peut être au plus bas d’ailleurs (encore un biais).
Mais dans la situation actuelle c’était un peu comme si j’espérais qu’une gangrène avancée guérisse grâce aux antibiotiques alors que la solution chirurgicale est la seule qui garantisse la sécurité.

C’est d’autant plus dommage que bien conscient d’une bonne partie des biais j’avais commencé à rediversifier avec mesure le portefeuille. Achat de Dom, Besi, Tivoly, U10 et ItLink en début de mois (j’ai revendu Itlink après les résultats et +15% sur PRU), je suis également revenu sur le Belier fin Aout près des 46 (et j’ai renforcé trop tôt à 40…).

J’ai également arbitré mes 2 lignes d’OPVCM sur mon AV vers Valeo en Aout.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/10/2018

~Consommation de base (61.9%) :
  2000 Akwel_____________________________________25,9%
   500 Le Belier SA______________________________13,5%
  1305 Plastiques du Val de Loire SA_____________11,8%
    70 Societe LDC SA_____________________________5,7%
   140 Valeo SA___________________________________3,8%
   670 U10 SA_____________________________________1,2%

~Industrie (33,6%) :
   200 Groupe Crit SA____________________________10,2%
   510 Groupe Guillin SA__________________________9,3%
   150 Dom Security SA____________________________6,6%
   143 Tivoly SA__________________________________3,8%
  1023 Derichebourg SA____________________________3,4%
  1425 Technofirst SA_____________________________0,2%

~Technologie de l'information (4,2%) :
   300 BE Semiconductor Industries NV_____________4,2%

~Services de télécommunication (0,3%) :
     1 Sears oblig 8% (USD)_______________________0,3%

~Liquidité :
_________________________________________________21,1%

Le calcul des pourcentages des lignes ce fait sur la partie hors liquidités (21%), le poids global des lignes correspond donc à 80% des pourcentages annoncés (20% pour Akwel par exemple).



J’ai maintenant rééquilibré partiellement le portefeuille. Je vais prendre un peu de temps avant de réinvestir les liquidités, mon congé paternité finit après demain et le retour au travail devrait m’aider à passer moins de temps sur Bourse.com comme dirait mon épouse.

A bientôt

Dernière modification par simouss (02/10/2018 22h02)


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#366 01/10/2018 11h11

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On fait tous ces erreurs…
Il faut voir aussi que les smalls en globalité se prennent une sacré claque en ce moment.

Cette erreur me semble digne d’être rappelée et d’être incrustée dans notre vade-mecum personnel :

simouss a écrit :

Ici, fin janvier, alors que mon portefeuille était au plus haut avec plusieurs lignes proche des plus hauts le poids des lignes étaient trop important par rapport aux objectifs. Je cible en particulier Akwel et Tessi faisant chacun 20% du portif alors que le cours était à 10% de mon objectif. Je n’ai pas réduit les lignes car je n’avais pas d’autres idées d’investissement, pourtant la solution la plus sûre était simple, conserver des liquidités.

Ne pas vendre parce qu’on n’a pas d’autre idée ne me semble effectivement pas une bonne option. Espérons que l’on ne fera plus l’erreur !

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[+1]    #367 01/10/2018 12h03

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J’ai fait moi même souvent ces erreurs et j’en paye aujourd’hui le prix. Il est souvent très difficile de vendre. C’est un point sur lequel je suis en train de travailler sérieusement.

Je suis quand même "surpris" par l’importance des équipements auto dans votre portefeuille (+50%).
Je suis en phase avec vous sur les valorisations qui sont actuellement basse dans le secteur (j’ai moi même une ligne AKWEL achetée vers 30€ puis renforcée vers 22€) … mais étant loin du bas de cycle et il ne faut pas oublier qu’il existe des risques faibles d’une baisse importante (black swan) ! Tout peut aller très vite et il vous sera très difficile de réagir (Il n’y a qu’à voir l’accueil des résultats semestriels sur AKWEL …)
Tout ceci m’inciterait à conserver une exposition plus faible sur le secteur en dépits de sa faible valorisation.


"Espérez le meilleur, préparez le pire et attendez vous à être surpris" @StockPick_fr

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#368 01/10/2018 13h29

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Merci Simouss pour ce compte-rendu lucide et utile pour tous. Bene diagnoscitur, bene curatur ! Votre performance sur longue durée reste excellente.

Cela dit, je partage le point de vue d’Oliv21 sur la surpondération des équipementiers automobiles et autres secteurs cycliques.

La baisse des secteurs cycliques est générale, et même les meilleures valeurs de ces secteurs n’y échappent pas. Le marché nous envoie clairement le signal d’un haut de cycle. Bien sûr il peut se tromper ou être très à l’avance (et ce n’est pas facile de trouver des indicateurs macros qui valident ce signal du marché), mais perso je préfère ne pas parier contre le marché. J’ai beaucoup de vos valeurs en portefeuille (mais pour des tailles beaucoup plus petites) : je les garde mais a priori je ne prévois pas de les renforcer avant la fin d’une récession (à part éventuellement DOM et Tivoly qui me semblent moins exposées au cycle).

Pour ces secteurs je ne regarde même plus les éléments comptables et la valorisation - car si le pattern habituel se répète les valorisations peuvent chuter bien plus lourdement que ce qu’on a eu pour l’instant cette année (sans même parler de black swan, hein, juste une petite récession normale, le tarif peut être du -60/-70% par rapport aux plus hauts). Je préfère raisonner en termes macros : il y a nettement plus de chances qu’on soit en haut de cycle qu’au milieu d’une phase de croissance, donc je limite mon exposition aux secteurs cycliques.

Je trouve que c’est un des avantages d’un portefeuille diversifié en termes sectoriels et géographiques : si le marché n’aime plus (à tort ou à raison) un secteur X, on peut le laisser "au frigo" et passer à un secteur Y plus apprécié du marché. Vir prudens non contra ventum mingit !

Dernière modification par Scipion8 (01/10/2018 13h34)

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#369 06/11/2018 21h13

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Mon message de 2016…

2) Le secteur des équipementiers auto ou même des sociétés d’ingenierie auto ont très bien performé que ce soit en France ou au Canada mais aussi dans d’autres pays (voir Continental et Bertrandt en allemagne par exemple) ces six dernières années avec des gros ROE, des petits dividendes et des rendements boursiers très alléchants.  Le secteur reste cependant cyclique.  Avoir près de 40% sur ce secteur me semble un tantinet risqué.

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#370 07/11/2018 22h22

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Ce message en janvier 2018 aurait été plus pertinent.

Car entre mars 2016 et aujourd’hui les cours ont au final peu bougé mais avait été multiplié par 2 dans l’intervalle.

Vous aviez raison trop tôt en réalité (et potentiellement raté des baggers).

Comme dit plus haut mon erreur a été de rester trop exposé malgré la hausse importante des valorisations fin 2017.

J’ai un gros emploi du temps sur le dernier trimestre, je referais un point debut janvier, de toute façon l’année restera vraisemblablement catastrophique pour le portefeuille (entre -25 et 30%) après les environs +75% depuis mars 2016 lors des plus hauts de janvier 18.

Dernière modification par simouss (07/11/2018 22h30)


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[+1 / -1]    #371 12/01/2019 16h55

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Pour le suivi car peu de temps pour détailler.

Performance 2018 catastrophique avec -36.5%. L’effondrement de la valorisation des smalls (et en particulier des équipementiers auto), qui avaient porté le portefeuille depuis 2 ans, est le principal responsable, associé à une gestion du risque déficiente comme expliqué préalablement.

La valeur de part au 31/12 était revenu au plus bas depuis novembre 2016. Le portefeuille sousperforme le CAC small qui fait -30% et IE de WH qui fait grosso modo pareil.

Le TRI annualisé est redescendu de 30% à 13.5% sur 76 mois de suivi.

Le portefeuille au 31/12 :

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 12/01/2019

  4176 Groupe SFPI SA_____________________________5,1%
  1441 High Co SA_________________________________3,7%
   300 ADL Partner SA_____________________________2,1%
   861 Les Nouveaux Constructeurs SA_____________16,0%
   800 Akwel SA___________________________________7,0%
1305 Plastiques du Val de Loire SA______________6,6%
   300 Le Belier SA_______________________________5,2%
   100 Renault SA_________________________________2,9%
   110 Maisons France Confort SA__________________1,9%
   140 Valeo SA___________________________________1,9%
  1145 U10 SA_____________________________________1,2%
   216 Groupe Crit SA_____________________________6,2%
   500 Groupe Guillin SA__________________________5,6%
   200 Synergie SE________________________________2,9%
  1274 Derichebourg SA____________________________2,9%
   143 Tivoly SA__________________________________2,4%
  1425 Technofirst SA_____________________________0,1%
   300 BE Semiconductor Industries NV_____________3,0%
  1015 Keyrus SA__________________________________2,8%
     1 Sears oblig 8% (USD)_______________________0,2%
   270 WFD Unibail Rodamco NV____________________20,4%

~Liquidité :
_________________________________________________-3,8%

Fait avec XlsPortfolio

Petite reprise en ce début janvier, +6%.

A bientot

Dernière modification par simouss (12/01/2019 16h57)


Eureka

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#372 12/01/2019 19h51

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Ca fait toujours mal au derrière, surtout quand certains collègues sont dans le vert (cf PoliticalAnimal).
Je me rassure toujours en me disant que mes boîtes sont solides, et que sur le long terme, elles feront mieux que le marché. Et c’est dans ces phases de baisse que je me réjouis de ne pas avoir spéculé sur des dossiers "à risque".

Je m’aperçois que nous partageons la moitié de votre liste d’actions. J’ai cependant vendu Technofirst (un peu trop tard) : hors de question pour moi de conserver des titres d’une boîte aussi mal gérée et dont les valorisations des actifs peuvent être sujettes au doute. Comme je le dis plus haut, j’évite ce genre de dossier désormais, même si une nouvelle équipe peut tout changer. Le pire n’est jamais sûr, mais le meilleur non plus.

Et pour se donner un peu de courage : 2019 ne pourra être mieux.

Et bien sûr, meilleurs vœux, etc.

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#373 13/01/2019 10h17

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Bonjour simouss,

Vous avez massivement allégé Akwel sur ses plus bas ? Est-ce pour diminuer l’exposition ou parce que vous croyez moins en la valeur ?

Bon trades pour 2019 ;-)

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#374 13/01/2019 16h20

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ISTJ

Bonjour Simouss,

Qu’est-ce qui vous a fait acheter ADL Partner ?

Pour vos boites d’intérim, avez-vous fait des simulations pour tenir compte de la transformation du CICE ?

Bon courage pour 2019 et "que le marché soit avec nous". smile


Parrain InteractiveBrokers Saxo Boursorama ETPL4810 Assurancevie.com ETPL49769 Fortuneo 12470190 Degiro Linxea iGraal RedSFR Magnolia BSDirect

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[+2]    #375 05/04/2019 14h09

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Un début d’année très chargé sur le plan personnel et professionnel, très peu de temps pour le partage de mes lectures.

Au 05/04/19 le portefeuille retourne environ +15.5%. Le CAC small GR fait +11.8%, le CAC MS GR +14.5% et I&E 8.3%.

Les smalls retrouvent des couleurs, finalement la baisse des résultats est moins importante qu’anticipée pour certaines, d’autres sont encore en croissance, bref le carnage du deuxième semestre était peut être un peu trop sanglant.

Je continue de diversifier un peu le portefeuille, j’ai utilisé une grosse partie de mes munitions et de ma marge en décembre/janvier pour prendre une grosse position sur URW via un compte IB. Un levier de 1.5 par la marge rend le placement via CTO plus intéressant après impôt que sur AV. C’est du long terme.

Je me suis séparé en lourde perte de ma ligne Plastivaloire, le rapport de l’an dernier et le CA T1 m’ont fait perdre confiance dans le management.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 05/04/2019

~Consommation discrétionnaire :
  6202 Groupe SFPI SA_____________________________6,6%
   575 ADL Partner SA_____________________________4,1%
  1649 High Co SA_________________________________4,0%

~Consommation de base :
  484 Les Nouveaux Constructeurs SA______________9,5%
   800 Akwel SA___________________________________5,4%
   302 Le Belier SA_______________________________4,3%
   140 Valeo SA___________________________________1,9%
   110 Maisons France Confort SA__________________1,7%
  1531 U10 SA_____________________________________1,0%

~Industrie  :
   235 Groupe Crit SA_____________________________6,6%
   500 Groupe Guillin SA__________________________4,8%
   145 Picanol NV_________________________________4,4%
   207 Tivoly SA__________________________________2,8%
   200 Synergie SE________________________________2,8%
  1300 Derichebourg SA____________________________2,2%
   250 Dlsi SA____________________________________2,0%
  1425 Technofirst SA_____________________________0,1%

~Technologie de l'information  :
  1806 Keyrus SA__________________________________3,8%
   300 Linedata Services SA_______________________3,7%


~Services de télécommunication (0%) :
     1 Sears oblig 8% (USD)_______________________0%

~Immobilier  :
   360 WFD Unibail Rodamco NV____________________24,6%
   
 

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
_________________________________________________-7,4%

Fait avec XlsPortfolio

A+

Dernière modification par simouss (05/04/2019 14h33)


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