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#126 28/02/2021 14h57

Membre (2014)
Réputation :   103  

Pour rappel, l’indice de référence est le tracker CW8 de chez Amundi (MSCI World EUR dividendes nets réinvestis).

Février 2021 :
Sur la dernière période (du 31 janvier au 28 février 2021):
Portefeuille : +2,37 %
Indice de référence : +03,11 %

Année 2021 :
Portefeuille :-0,25 %
Indice de référence : +3,76%

Depuis la création du portefeuille :
Portefeuille : +60,90%
Indice de référence : +59,38 %

Achats : 16 ETF Lyxor world PEA

L’avance du portefeuille recule nettement ce mois-ci face au CW8.



R_PARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/02/2021

 Consommation discrétionnaire______________22.1%
    19 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________8.1%
    61 NIKE Inc (USD)_____________________________5.5%
     7 Hermès International_______________________5.3%
     1 Amazon.com Inc (USD)_______________________2.1%
     3 Christian Dior SE__________________________1.1%

~Consommation de base (13.4%) :
    14 L'Oreal SA_________________________________3.4%
    78 Unilever PLC (GBP)_________________________2.7%
    20 Pernod Ricard______________________________2.6%
    72 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________2.4%
    26 Walmart Inc (USD)__________________________2.3%

~Services financiers (9.6%) :
    26 Visa Inc (USD)_____________________________3.7%
     2 Adyen______________________________________3.1%
    17 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2.7%

 Santé_____________________________________14.3%
    32 Johnson & Johnson (USD)____________________3.4%
    27 Essilor Luxottica SA_______________________3.0%
     7 Thermo Fisher Scientific Inc (USD)_________2.1%
     9 UnitedHealth Group (USD)___________________2.0%
    42 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.0%
    23 Medtronic Plc (USD)________________________1.8%

~Industrie (3.4%) :
    49 Vinci SA___________________________________3.4%

 ~Matériaux de base__________________________5.1%
    32 Air Liquide SA_____________________________3.2%
    23 Symrise AG_________________________________1.8%

~Technologie de l'information (19.5%) :
    80 Apple Inc (USD)____________________________6.5%
    27 Microsoft Corp (USD)_______________________4.2%
    13 Teleperformance____________________________3.1%
    11 Intuit (USD)_______________________________2.9%
    20 Dassault Systemes SE_______________________2.8%

 ~Services de télécommunication______________3.6%
    28 Walt Disney Co/The (USD)___________________3.6%

~Fonds/Trackers (9.1%) :
   215 Lyxor PEA World - Acc______________________3.6%
    39 iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc)____2.0%
    40 iShares Edge MSCI World Momentum Factor ___1.6%
    28 iShares Edge MSCI World Momentum Factor ___1.1%
    32 Amundi PEA Nasdaq 100 - Acc________________0.8%

~Liquidit_ :
__________________________________________________0.1%

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#127 09/03/2021 07h04

Membre (2018)
Réputation :   118  

Bonjour Malcolm,

J’ai une petite question sur la partie discrétionnaire.
Pourquoi être à la fois sur LVMH et sur DIOR si vous êtes B&H ?

Bonne journée.

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#128 09/03/2021 21h30

Membre (2014)
Réputation :   103  

Pour avoir un doigt de pied dans la holding…  en espérant une sortie de la cote.
Rien de bien rationnel !

Dernière modification par malcolm (09/03/2021 22h58)

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#129 10/03/2021 08h45

Membre (2014)
Top 100 Réputation
Réputation :   196  

Je suis dans la même situation que malcolm, mais j’essaie de rationaliser mon choix a posteriori :-)
Pourquoi espérer une sortie de la cote pour Dior? Quel intérêt pour les petites porteurs que nous sommes?


Bien à vous, Dooffy

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#130 10/03/2021 09h37

Membre (2014)
Réputation :   103  

On pourrait espérer un échange de titres -> 1 CDI = 1 MC

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[+1]    #131 10/03/2021 11h20

Membre (2018)
Réputation :   118  

Les deux sociétés versent le même dividende de 6€ par titre, le rendement de la holding est donc plus important (même si rikiki)
Je le prends comme une opportunité d’OPR, mais aussi comme une "assurance" contre une éventuelle correction de LVMH.
Si LVMH baisse de 20%, la valeur d’OPR de DIOR sera toujours égale à la valeur pré-correction de LVMH.

Mais je raisonne peut-être mal.

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#132 10/03/2021 21h38

Membre (2018)
Réputation :   118  

malcolm a écrit :

On pourrait espérer un échange de titres -> 1 CDI = 1 MC

J’ai déjà lu cette idée sur le forum Boursorama et je ne sais pas sur quoi elle repose.

DIOR possède 41,23% de LVMH, c’est un pur hasard si le prix des actions est proche.

A 497,6€ Dior capitalise 89,8Md€ et sa participation dans LVMH à 553€ vaut 115Md€
Moi je trouve un prix à 637€ par titre DIOR, sans compter la trésorerie nette.

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#133 11/03/2021 07h37

Membre (2020)
Réputation :   57  

Dooffy, le 10/03/2021 a écrit :

Je suis dans la même situation que malcolm, mais j’essaie de rationaliser mon choix a posteriori :-)
Pourquoi espérer une sortie de la cote pour Dior? Quel intérêt pour les petites porteurs que nous sommes?

Bonjour,

Parce qu’il y a déjà eu une OPR de la part de Bernard Arnaud en 2017 ? Parce que maintenir Dior côtée en bourse présente un coût financier ? Coût négligeable certes vu le poids et la puissance financière de B.A., mais je doute qu’il ne cherche pas à optimiser la gestion de sa fortune. Parce que maintenir Dior en bourse ne semble, à mes yeux de béotien tout du moins, présenter aucun intérêt ?

Dior est une coquille vide qui n’a pour seule valeur que ses 41% dans LVMH. Le cours de l’action me semble donc nécessairemnt corrélé (avec une marge de +/- 20%) au cours de l’action LVMH, comme le montre d’ailleurs le graphe posté par Patience.

Aussi, pour un investisseur buy and hold, comme beaucoup le sont sur LVMH, valeur de fond de portefeuille par excellence, je ne vois aucun risque à être investi sur Dior plutôt que LVMH. J’y vois au contraire une opportunité : espérer, patiemment, cette fameuse OPR avec un potentiel premium, comme il est de coutûme en cas d’OPR.

Si on regarde comment sont répartis les 3% de flottant restant de CDI, on voit que les fonds d’investissement ont conservé leur position depuis la première OPR de 2017, alors qu’en 2018 et 2019, ils auraient eu tout loisir de liquider leur position pour la switcher sur LVMH, qui cotait alors 10 à 20% de moins.

Christian Dior ? Wikipédia(entreprise)#Actionnaires

Pour ma part, je conserve mes CDI, sans me préoccuper de l’écart de cours entre les deux valeurs, qui ne me fait ni chaud ni froid. Ces actions seront conservées long terme, je décederai probablement avec ! Si LVMH monte, Dior montera également, et idem à la baisse.

Quand à une OPR sur la base d’un échange 1 action CDI => 1 action LVMH, c’est ce qui vient à l’esprit en premier. Avec prime en espèces. Est ce avantageux et réalisable pour B.A. ? J’en sais rien…mais cela semble la solution la plus logique s’il souhaitait un jour réaliser cette OPR sans sortir le cash nécessaire.

Bref, c’est un peu une discussion de comptoir de ma part, mais mon message me parait plein de bon sens et, pour un investisseur long terme qui ne se préoccupe pas des oscillations court terme, je ne vois aucun risque à êre sur Dior plutôt que LVMH, je n’y vois qu’un potentiel avantage.

@Patience :

LVMH : 505.000.000 de titres
CDI : 180.000.000 de titres, soit 35 % du nombre de titres LVMH

Dior possédant 41% de LVMH, oui, c’est un hasard si les cours sont proches, car 35 % et 41% sont proches. Mais à moins d’une AK sur LVMH, le rapport entre le nombre de titres restera de 35%, et les cours de CDI et LVMH resteront proches.
C’est donc un hasard uniquement lié au nombre d’actions existantes. Pas tout à fait un hasard quoi…bref, vous m’avez compris 😁

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#134 11/03/2021 10h35

Membre (2018)
Réputation :   118  

Concernant les modalités d’échanges, tout est possible:
- 1 pour 1 + soulte en espèce
- parité complexe, par exemple lors la distribution des actions Hermès, la parité était de 2 actions Hermès pour 41 actions LVMH.

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#135 11/03/2021 11h35

Membre (2020)
Réputation :   57  

Ouais enfin, je veux bien échanger mes CDI contre du Hermès, mais si B.A. me propose du Carrefour ou du Bolloré (il a de grosses positions sur ces deux titres), ça va pas le faire 😂

(C’est juste un trait d’humour. Fin du HS. Pardon d’avoir pollué votre file Malcolm)

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#136 30/04/2021 21h25

Membre (2014)
Réputation :   103  

Pour rappel, l’indice de référence est le tracker CW8 de chez Amundi (MSCI World EUR dividendes nets réinvestis).

Année 2021 :
Portefeuille :+9,60 %
Indice de référence : +12,27%

Depuis la création du portefeuille :
Portefeuille : +76,78%
Indice de référence : +72,46 %

Vente intégrale de la ligne Unilever pour cause de perte éligibilité PEA.
Renforcement de la ligne ELWD avec le somme obtenue.



R_PARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/04/2021

 Consommation discrétionnaire______________22.7%
    19 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________8.8%
     7 Hermès International_______________________5.4%
    61 NIKE Inc (USD)_____________________________5.0%
     1 Amazon.com Inc (USD)_______________________2.1%
     3 Christian Dior SE__________________________1.4%

~Consommation de base (10.7%) :
    14 L'Oreal SA_________________________________3.5%
    20 Pernod Ricard______________________________2.5%
    72 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________2.4%
    26 Walmart Inc (USD)__________________________2.2%

~Services financiers (9.7%) :
    26 Visa Inc (USD)_____________________________3.8%
     2 Adyen______________________________________3.0%
    17 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2.9%

 Santé_____________________________________14.0%
    32 Johnson & Johnson (USD)____________________3.2%
    27 Essilor Luxottica SA_______________________2.8%
     9 UnitedHealth Group (USD)___________________2.2%
     7 Thermo Fisher Scientific Inc (USD)_________2.0%
    42 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________1.9%
    23 Medtronic Plc (USD)________________________1.9%

~Industrie (3.3%) :
    49 Vinci SA___________________________________3.3%

 Matériaux de base__________________________5.2%
    32 Air Liquide SA_____________________________3.3%
    23 Symrise AG_________________________________1.8%

~Technologie de l'information (19.5%) :
    80 Apple Inc (USD)____________________________6.5%
    27 Microsoft Corp (USD)_______________________4.2%
    13 Teleperformance____________________________3.1%
    20 Dassault Systemes SE_______________________2.9%
    11 Intuit (USD)_______________________________2.8%

 Services de télécommunication______________3.2%
    28 Walt Disney Co/The (USD)___________________3.2%

~Fonds/Trackers (11.7%) :
   381 Lyxor PEA World - Acc______________________6.3%
    39 iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc)____1.9%
    40 iShares Edge MSCI World Momentum Factor ___1.6%
    28 iShares Edge MSCI World Momentum Factor ___1.1%
    32 Amundi PEA Nasdaq 100 - Acc________________0.8%

~Liquidit_ :
__________________________________________________0.4%

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#137 28/05/2021 22h09

Membre (2014)
Réputation :   103  

Pour rappel, l’indice de référence est le tracker CW8 de chez Amundi (MSCI World EUR dividendes nets réinvestis).

Année 2021 :
Portefeuille :+10,47 %
Indice de référence : +12,70%

Depuis la création du portefeuille :
Portefeuille : +78,18%
Indice de référence : +73,11 %

Vente intégrale de la ligne World Momentum en USD pour renforcer la ligne Walmart.
Renforcement de la ligne ELWD



R_PARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/05/2021

 Consommation discrétionnaire______________23.4%
    19 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________9.1%
     7 Hermès International_______________________5.9%
    61 NIKE Inc (USD)_____________________________5.0%
     1 Amazon.com Inc (USD)_______________________1.9%
     3 Christian Dior SE__________________________1.5%

~Consommation de base (12.2%) :
    14 L'Oreal SA_________________________________3.8%
    39 Walmart Inc (USD)__________________________3.3%
    20 Pernod Ricard______________________________2.7%
    72 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________2.4%

~Services financiers (9.3%) :
    26 Visa Inc (USD)_____________________________3.6%
    17 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3.0%
     2 Adyen______________________________________2.8%

 Santé_____________________________________14.0%
    32 Johnson & Johnson (USD)____________________3.3%
    27 Essilor Luxottica SA_______________________2.8%
     9 UnitedHealth Group (USD)___________________2.2%
    42 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.0%
     7 Thermo Fisher Scientific Inc (USD)_________2.0%
    23 Medtronic Plc (USD)________________________1.8%

~Industrie (3.4%) :
    49 Vinci SA___________________________________3.4%

 Matériaux de base__________________________5.1%
    32 Air Liquide SA_____________________________3.3%
    23 Symrise AG_________________________________1.8%

~Technologie de l'information (18.7%) :
    80 Apple Inc (USD)____________________________6.0%
    27 Microsoft Corp (USD)_______________________4.1%
    13 Teleperformance____________________________3.0%
    11 Intuit (USD)_______________________________2.9%
    20 Dassault Systemes SE_______________________2.8%

 Services de télécommunication______________3.0%
    28 Walt Disney Co/The (USD)___________________3.0%

~Fonds/Trackers (10.8%) :
   402 Lyxor PEA World - Acc______________________6.6%
    39 iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc)____1.9%
    40 iShares Edge MSCI World Momentum Factor ___1.5%
    32 Amundi PEA Nasdaq 100 - Acc________________0.8%

~Liquidit_ :
__________________________________________________0.1%

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#138 01/07/2021 16h26

Membre (2014)
Réputation :   103  

Pour rappel, l’indice de référence est le tracker CW8 de chez Amundi (MSCI World EUR dividendes nets réinvestis).

Année 2021 :
Portefeuille :+17,11 %
Indice de référence : +17,28 %

Depuis la création du portefeuille :
Portefeuille : +88,91 %
Indice de référence : +80,15 %

Le portefeuille a fini par rattraper le CW8 en 2021. Pourvu que ça dure.



R_PARTITION DU PORTEFEUILLE AU 01/07/2021

 Consommation discrétionnaire______________23.7%
    19 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________8.7%
     7 Hermès International_______________________5.9%
    61 NIKE Inc (USD)_____________________________5.6%
     1 Amazon.com Inc (USD)_______________________2.0%
     3 Christian Dior SE__________________________1.4%

~Consommation de base (11.7%) :
    14 L'Oreal SA_________________________________3.6%
    39 Walmart Inc (USD)__________________________3.2%
    20 Pernod Ricard______________________________2.6%
    72 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________2.3%

~Services financiers (9.2%) :
    26 Visa Inc (USD)_____________________________3.6%
     2 Adyen______________________________________2.8%
    17 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2.8%

 Santé_____________________________________13.9%
    32 Johnson & Johnson (USD)____________________3.1%
    27 Essilor Luxottica SA_______________________2.9%
     9 UnitedHealth Group (USD)___________________2.1%
     7 Thermo Fisher Scientific Inc (USD)_________2.1%
    42 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.1%
    23 Medtronic Plc (USD)________________________1.7%

~Industrie (3.1%) :
    49 Vinci SA___________________________________3.1%

 Matériaux de base__________________________5.2%
    32 Air Liquide SA_____________________________3.3%
    23 Symrise AG_________________________________1.9%

~Technologie de l'information (19.7%) :
    80 Apple Inc (USD)____________________________6.4%
    27 Microsoft Corp (USD)_______________________4.3%
    11 Intuit (USD)_______________________________3.2%
    13 Teleperformance____________________________3.1%
    20 Dassault Systemes SE_______________________2.8%

 Services de télécommunication______________2.9%
    28 Walt Disney Co/The (USD)___________________2.9%

~Fonds/Trackers (10.6%) :
   402 Lyxor PEA World - Acc______________________6.5%
    39 iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc)____1.9%
    40 iShares Edge MSCI World Momentum Factor ___1.5%
    32 Amundi PEA Nasdaq 100 - Acc________________0.8%

~Liquidit_ :
__________________________________________________0.1%

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#139 01/08/2021 17h01

Membre (2020)
Réputation :   3  

Bonjour Malcolm,

merci tout d’abord de partager votre portefeuille.

En suivant son historique, je me suis questionné sur la valorisation des entreprises dans lesquelles vous investissez. Y prêtez-vous attention et si oui quels sont vos critères d’intervention ?
Au plaisir. Maître Dogen


I have nothing to add (Charles Munger)

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[+2]    #140 02/08/2021 15h28

Membre (2014)
Réputation :   103  

Les quelques fois où j’ai investi dans une société car cette dernière semblait « décotée » par rapport aux autres j’ai fait un très mauvais investissement.
Ces dernières années, c’est ce qui était « cher » qui a le mieux performé. Je ne dis pas que ce sera toujours le cas.
Je me souviens encore d’Hermès à mes débuts … 350€… elle était très cher… on voit le résultat…
Et c’est un exemple parmi d’autre.
À mon sens, si vous investissez à très long terme et que vous n’êtes pas un spécialiste de la lecture des bilans financiers, il faut mieux investir dans une entreprise très solide avec un très gros moat mais cher plutôt qu’une entreprise qui semble décotée mais qui n’a pas de moat.

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[+1]    #141 08/08/2021 21h08

Membre (2014)
Réputation :   103  

Pour rappel, l’indice de référence est le tracker CW8 de chez Amundi (MSCI World EUR dividendes nets réinvestis).

Année 2021 :
Portefeuille :+24,30 %
Indice de référence : +21,40 %

Depuis la mise en place du suivi du portefeuille (juin 2015) :
Portefeuille : +100,50 %
Indice de référence : +86,49 %

Ce mois, vente de mes lignes IWDA, Symrise et Vinci pour du lyxor monde en PEA.



R_PARTITION DU PORTEFEUILLE AU 08/08/2021

 Consommation discrétionnaire______________23.8%
    19 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________8.6%
     7 Hermès International_______________________6.1%
    61 NIKE Inc (USD)_____________________________5.8%
     1 Amazon.com Inc (USD)_______________________1.9%
     3 Christian Dior SE__________________________1.4%

~Consommation de base (11.5%) :
    14 L'Oreal SA_________________________________3.6%
    39 Walmart Inc (USD)__________________________3.1%
    20 Pernod Ricard______________________________2.4%
    72 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________2.3%

~Services financiers (9.2%) :
    26 Visa Inc (USD)_____________________________3.5%
     2 Adyen______________________________________3.1%
    17 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________2.7%

 Santé_____________________________________14.1%
    32 Johnson & Johnson (USD)____________________3.1%
    27 Essilor Luxottica SA_______________________2.9%
    42 Novo Nordisk A/S (DKK)_____________________2.3%
     7 Thermo Fisher Scientific Inc (USD)_________2.1%
     9 UnitedHealth Group (USD)___________________2.1%
    23 Medtronic Plc (USD)________________________1.6%

~Industrie (3.0%) :
    13 Teleperformance____________________________3.0%

 Matériaux de base__________________________3.1%
    32 Air Liquide SA_____________________________3.1%

~Technologie de l'information (17.2%) :
    80 Apple Inc (USD)____________________________6.5%
    27 Microsoft Corp (USD)_______________________4.3%
    11 Intuit (USD)_______________________________3.3%
   100 Dassault Systemes SE_______________________3.1%

 Services de télécommunication______________2.7%
    28 Walt Disney Co/The (USD)___________________2.7%

~Fonds/Trackers (15.3%) :
   728 Lyxor PEA World - Acc_____________________11.5%
    97 Amundi PEA Nasdaq 100 - Acc________________2.3%
    40 iShares Edge MSCI World Momentum Factor ___1.5%

~Liquidit_ :
__________________________________________________0.1%

Dernière modification par malcolm (08/08/2021 21h11)

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