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[+1]    #101 16/11/2020 00h15

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Bonjour Rylorin,

C’est intéressant de voir le suivi de votre portefeuille d’options. J’utilise moi-même les options (ventes de PUT et CALL) depuis juin cette année.
Par simple curiosité, pourquoi privilégiez vous les options US plutôt qu’Européennes (avec le risque de se faire assigner pour les options ITM)?
J’utilise principalement des entreprises du CAC40 et quelques unes cotées aux Pays-Bas et Suisse pour la vente d’options. J’utilise l’analyse fondamentale pour garder un panier de sociétés solides avec une croissance régulière pour éviter si possible les chutes brusques. La contrepartie étant que les premium sont moins alléchants que sur certaines sociétés beaucoup plus risqués / volatiles. Ma stratégie actuelle étant plutôt très prudente sur la vente d’options suite à une vente foireuse sur un sous-jacent spéculatif. Je limite également l’utilisation de ma marge afin d’avoir une bonne marge de sécurité avant un appel de marge, qui seraient probablement catastrophique pour le rendement.
Concernant la réflexion sur la vente de simple PUT / CALL ou bien l’utilisation de spread (qui offre une protection mais réduit le rendement), j’imagine que l’utilisation de spread est intéressante dans le cas d’options très volatiles qui offrent de gros premium mais avec des risques de pertes plus élevées.
Dans le cas d’options moins volatiles, sur des sous-jacents plutôt "safe", j’imagine que ça coûte moins cher de se tromper de temps en temps plutôt que d’acheter des CALL / PUT qui expireront en dehors de la monnaie dans presque 100% des cas. L’avenir me le dira car je n’ai actuellement pas assez de recule.

Bonne journée,

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[+1]    #102 17/11/2020 20h53

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Bonjour as98qr53,

as98qr53, le 15/11/2020 a écrit :

…/…
être exercé sur le SPY à 350 engage 35 k$ pour lever les titres. C’est bien cela?[/b]

LE SPY est un index (indice). 
Je ne vais pas répondre pour Rylorin, mais voici un lien

a écrit :

Les options américaines sur les ETFs
La manière la plus simple de négocier des options sur des indices américains est de le faire par le biais d’ETFs. Les trackers d’indices sont particulièrement prisés de l’autre côté de l’Atlantique, c’est ce qui explique l’importante liquidité. Quatre ETFs sont disponibles sur les indices américains décrits ci-dessus. Voici les symboles dont vous avez besoin pour afficher les trackers à votre écran :

TICKER    Valeur sous-jacente
DIA    Indice Dow Jones
SPY    Indice S&P 500
QQQ    Indice Nasdaq Composite
IWM    Indice Russel 2000
Les options sur des ETFs sont identiques aux options sur des actions. Les options sont de style américain, ce qui implique leur règlement physique à leur échéance. Le multiplicateur est de 100, ce qui signifie qu’une option représente le nombre sous-jacent de 100 trackers. Les heures d’ouverture s’étendent de 15h30 à 22h15. Le différence minimale entre le prix de l’offre et de la demande est de  0,01 $.

Il y a la des informations qui devraient vous intéresser.

Je vais répondre, en reference a mes récentes prises de positions sur Apple.

as98qr53 a écrit :

Miguel se relance très fort sur Apple, ça me rappelle 2018 où je débutais sur le forum il me semble, et où je suivais ses très nombreuses opérations.
Est-ce que ça ne serait pas un actif tout aussi lucratif que le SPY avec une liquidité équivalente et finalement un risque moindre en terme d’engagement? Mais sans diversité sectorielle.
…/…

Apple est une valeur importante certe, plus risquée qu’une prise de position sur un indice.

Je prends un risque plus important que prendre une position sur indice.
Cela me convient ainsi je crois comprendre ce que je fais et j’ai la foi en cette société.
Je pense qu’à long terme les cours continuerons a progresser.
J’ai légèrement augmenté mes positions, ma position globale sur Apple représente maintenant 4.5% de la valeur de mon portefeuille.

J’ai confiance Apple
Je me positionne avec des ventes de Put; Certaines de ces prises de positions sont assignées, ce qui me permet d’acheter les actions sans me poser de questions.
Ensuite je vends des call pour encaisser les premiums … et ça recommence.
Je favorise les grosses sociétés, celles qui font l’objet d’un volume de transactions important, ce qui donne plus de chance de voir le cours du sous-jacent rebondir après une consolidation.

C’est ma manière de faire, qui jusqu’à présent, m’a permi d’avoir une belle performance.
Cela demande une bonne compréhension du Marché des Options, les capitaux nécessaires pour assumer les prises de position et un bon suivi.

Dernière modification par Miguel (17/11/2020 20h56)


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#103 17/11/2020 22h13

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Bonjour à tous et merci pour vos commentaires qui enrichissent la réflexion.

@as98qr53

Voici ce que m’indique le rapport de marge pour la vente d’un Put SPY

Je comprends que la marge utilisée est de 3 125$.

Concernant les primes encaissées sur cette opération, difficile à dire car mes outils de suivi doivent encore être améliorés pour cela (c’est un bon exercice pour mes prochaines soirées confinées). Comptons que le trade a été initié le 16/10 et a duré jusqu’au 13/11. Position maximale de 6 contrats shorts. 39 opérations (ventes, achats, expirations). Total des primes encaissées 1 066,80$ bruts (hors frais d’opérations).

La manière dont vous choisissez vos strike (exemple Tesla) est intéressante. Il faut assurément avoir des critères objectifs pour sélectionner le strike. Je fais généralement assez simple en utilisant la probabilité que le strike soit atteint, en utilisant le delta en proxy. Généralement je prends un strike qui a 15 à 20% d’être atteint, sachant que s’il est atteint je ne suis pas nécessairement assigné puisque je roule la position.

Concernant AAPL vs SPY, j’ai essayé de comparer sur les données en cours de séance hier.

AAPL strike 116, échéance 20/11 avec 16% de risque d’échec (ne pas prendre la ligne surlignée) : 0.44$, soit 0,38%.


SPY strike 360, échéance 20/11 avec 15% de risque d’échec (la ligne surlignée) : 0.37$, soit 0,10%.


=> AAPL l’emporte haut la main.
J’avoue ne pas avoir regardé en ces termes lors de mon choix. J’avais retenu SPY pour la diversification (éviter les risque d’un événement sur AAPL), et j’avais l’intention d’en acheter… une 100taine, pas 600 ^^
L’avantage que je vois également à SPY est qu’il bénéficie de 3 échéances par semaine, au lieu de 1 pour APPL, donc plus de possibilité d’expiration ou de forward rolling.

@Miguel. SPY est un ETF qui suit le S&P500.

@Panou. Je privilégie les options US car je privilégie les actions US. Il y a beaucoup plus de choix. Je me suis également inspiré des prises de positions de Miguel qui trade principalement les options US. Je ne vois pas le risque d’être exercé à tout moment comme un souci. En effet l’acheteur a tout intérêt a attendre l’échéance, hors versement d’un dividende. Cela ne se produit que très rarement et uniquement lorsque le cours est très ITM. Je privilégie des échéances courtes qui limitent les écarts de cours et donc ce risque.
Je pense que votre stratégie est sage smile

à titre de comparaison URW, échéance 20/11 avec 15% de risque d’échec (la ligne surlignée) : 0.60€ (à mi parcours entre bid et ask, ce qui est faux naturellement mais je n’ai pas mieux), soit 1,14%, super intéressant ! (d’ailleurs j’en ai vendu tellement j’étais vexé d’avoir soldé au plus bas).


Nous avons déjà évoqué le dilemme Short put naked ou spread un peu plus haut dans ma file. Il est clair que le spread semble à priori beaucoup moins risqué, j’ai fait quelques tentatives et je n’y arrive pas. Les primes sont ridicules pour un risque certes limité mais avec une plus forte probabilité de réalisation. Autrement dit pour le même montant de primes qu’un spread, vous pouvez vendre un Put qui sera beaucoup plus loin du cours, et donc avec une probabilité d’être touché bien inférieure … l’un dans l’autre !
cf message #92


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#104 29/11/2020 10h31

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Reporting mensuel à fin novembre 2020


NAV du portefeuille 29/11 : 150.174 €.
Apports : aucun, retraits : aucun.

Performance réalisée


… en image



… et en chiffres



Un résultat qui met un peu de baume au coeur, même si une part du résultat mensuel est constituée de positions prise au mois d’octobre. Au global donc d’octobre + novembre cela fait 2.500€/mois de P/V sur les options.
Engagements : 131.253 €

Pour reprendre des échanges sur d’autres files, j’ai activé tous les cours en temps réel qui doivent être remboursés suivant le montant des frais mensuels. C’est vrai que ça change tout, l’interface IB devient vivante, ça clignote de tous les côtés, c’est un plus pour le trading. J’attends maintenant de voir s’ils sont effectivement remboursés.
Ca m’a donné l’occasion de regarder quel est le montant des frais qui me sont facturés, ça commence à ne pas être négligeable.

Benchmark




-15.66 % de performance sur 1 an glissant ça sape un peu le moral quand mon indice de référence fait +16.26% sur la même période. Pire, ma performance conitinue aujourd’hui d’être inférieure à l’indice malgré la composante positive apportée par le trading d’options. Parfois je me dis que je devrais tout mettre sur un ETF World pour la part actions, ça serait plus facile, plus rentable et la part option permettrait alors vraiment d’améliorer le rendement du portefeuille.

Pour reprendre l’exercice réalisé par notre hôte, pour illustrer la volatilité que j’ai vécue début septembre lorsque j’avais des prises de positions importantes très orientées tech :
142.972 € le 2/09
136.395 € le 7/09 soit -6.577 €
121.943 € le 8/09 soit -14.452 €
131.572 € le 9/09 soit +9.629 €
C’est une expérience assez difficile physiologiquement mais utile pour se forger les nerfs d’acier indispensables à cette activité ^^ J’ai toujours beaucoup de mal avec mes émotions, ce qui m’amène à faire des erreurs, espérons que je puisse capitaliser sur ces erreurs et éviter de les reproduire.

Mes objectifs pour le mois prochain

. Transférer mon Article 83 vers un PERP Swisslife, puis PERin pour pouvoir sortir à terme en capital. J’ai eu quelques nouvelles, à priori l’affaire n’est pas enterrée. Je vais donc continuer à patienter.
. Réallocation de mon PERCO vers du 100% dans le fonds actions ISR, pour le côté ISR. C’est en cours tranquillement.
. Vendre les parts de la SCI qui possède le parking, ou le parking, ou acheter les parts de mon associé, pas urgent.

Objectifs passés
. Trouver des locataires pour le F2 de Bezons
. Renégocier le taux de mon crédit immobilier Boursorama
. Il faudrait définir la manière dont je pourrai investir de manière régulière sur le assez long terme pour lisser mon entrée sur les marchés et disposer de suffisamment de fonds pour investir en cas de krach => trop tard, le krach est là, il va falloir gérer sans préparation préalable.
. Mettre de côté l’épargne suffisante au remboursement de mon avance sur titres Boursorama => reporté l’échéance est dans 1,5 an, nous verrons plus tard (en temps et en heure ?).
. Alimenter mon compte IB pour couvrir mes prochaines échéances options à venir. Ca n’est plus prioritaire pour le moment, il n’y a plus de risque d’appel de marge à très court terme.
. Alimenter mon PEL à partir des fonds euros de mes contrats d’assurance vie, car c’est probablement le meilleur rendement (2,5%) "sans risque" actuellement.
. Remplir mon PEA Yomoni. En cours, j’ai programmé un virement mensuel cela devait se faire en quelques années.


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[+1]    #105 12/01/2021 21h54

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Reporting mensuel à fin décembre 2020


NAV du portefeuille 31/12 : 155.332 €.
Apports : 2.560 €, retraits : aucun.

A l’heure de ce bilan "annuel" je souhaite en profiter pour remercier pour leurs échanges enrichissants, par ordre d’apparition :
- Miguel, grâce à qui j’ai eu mon premier bagger le 8/01 car je crois que sans sa conviction forte en Tesla je ne serai jamais rentré sur le titre. J’ai donc vendu la moitié de ma ligne (soit 1 action) pour concrétiser cette performance. Ses excellentes performances démontrent son expérience.
- JohnGaltTagart
- as98qr53
- Ernest
C’est un plaisir d’échanger avec vous et vos remarques sont source d’inspiration.
D’ailleurs je prévois de m’inspirer du récent post d’Ernest Portefeuille d’options d’Ernest pour de futures prises de positions.
L’idée de protéger un naked put par un short action offre une possibilité supplémentaire à la jambe put long d’un bull credit spread. Cette protection, si non touchée, a un coût largement inférieur. Intéressant sur des échéances courtes.
Je teste actuellement sur DOCU :
- vente d’un put 235 15/01 à 0.71$ ce jour
- ordre stop à 234,65$, stop loss à 235,35$

Ce krach était (est ?) une expérience intéressante qui m’aura permis de progresser, pas suffisamment vite à mon goût …

Performance réalisée


… en image



… et en chiffres



Un peu moins d’opérations ce mois-ci pour plusieurs raisons : je limite ma prise de risque (nous sommes peut-être en situation de bulle), 2 semaines de vacances, dépité de ma piètre performance et une tentative pour passer moins de temps devant l’écran. Je parviens difficilement à ne pas passer d’ordres quand je suis connecté au TWS, c’est si tentant de vendre un put ou deux …

C’est important d’avoir un benchmark et de se comparer à celui-ci. J’ai choisi le VT car c’est dans ce type d’ETF que j’investirais sinon. Faire -30% par rapport à cet indice n’est pas glorieux. Je vais donc revoir la composition de mon portefeuille et mon approche. C’est à dire que pour avoir une chance d’avoir un meilleur résultat que le VT, je vais fortement pondérer mon indice et chaque autre ligne devra avoir des chances de surperformer cet indice.

Benchmark


Pas moyen ce soir de sortir le graphe depuis IB, néanmoins la performance est peu différente du mois dernier, toujours de l’ordre de -30% vs mon benchmark (VT) ; ce qui est mal payé du temps passé.

Mes objectifs pour le mois prochain

. Transférer mon Article 83 vers un PERP Swisslife, puis PERin pour pouvoir sortir à terme en capital. Bientôt un an mais ça devrait aboutir …
. Vendre les parts de la SCI qui possède le parking, ou le parking, ou acheter les parts de mon associé, pas urgent.

Objectifs passés
. Trouver des locataires pour le F2 de Bezons
. Renégocier le taux de mon crédit immobilier Boursorama
. Il faudrait définir la manière dont je pourrai investir de manière régulière sur le assez long terme pour lisser mon entrée sur les marchés et disposer de suffisamment de fonds pour investir en cas de krach => trop tard, le krach est là, il va falloir gérer sans préparation préalable.
. Mettre de côté l’épargne suffisante au remboursement de mon avance sur titres Boursorama => reporté l’échéance est dans 1,5 an, nous verrons plus tard (en temps et en heure ?).
. Alimenter mon compte IB pour couvrir mes prochaines échéances options à venir. Ca n’est plus prioritaire pour le moment, il n’y a plus de risque d’appel de marge à très court terme.
. Alimenter mon PEL à partir des fonds euros de mes contrats d’assurance vie, car c’est probablement le meilleur rendement (2,5%) "sans risque" actuellement.
. Remplir mon PEA Yomoni. En cours, j’ai programmé un virement mensuel cela devait se faire en quelques années.
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#106 30/01/2021 19h25

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Bonjour Rylorin,

Comment se passe ce mois de janvier pour vous ? Personnellement j’ai eu beaucoup de mal à mettre en oeuvre mes couvertures actions suite aux gaps journaliers constatés à la fin du mois ! J’ai observés des gaps allant jusqu’à 20 fois la volatilité implicite quotidienne à laquelle j’avais vendue l’option.

Du coup pour un CALL par exemple, ouverture au dessus du strike, achat, baisse, vente au strike, donc mois-value assez rapide.

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#107 31/01/2021 15h23

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Bonjour Ernest,

Je suis plutôt positionné sur des ventes de put.

Dans un premier temps j’ai protégé toutes mes positions, notamment une vente de put URW à 55,50€ échéance 19 février, protégé par un stop à 55€ et un stop loss à 56€.
Il y a quelques jours, baisse soudaine de URW qui touche un plus bas à 55,12€. A ce moment je désactive ma protection, en pensant que :
- URW rebondi souvent après une forte baisse
- si Xavier Niel a acheté ses dernières URW à 62€ je peux bien en acheter à 55,50€
Le lendemain le titre baisse sous les 55€ puis fini la séance au-dessus de 56€.
Séance suivante même comportement, chute à 54,04 et cloture à 56,48€.

J’ai donc désactivé (mis en pause) toutes mes autres protections en attendant de savoir contre quoi je souhaite me protéger…

J’ai également un short sur un put SAP à 93€, j’ai préparé le stop et le stop loss mais ils sont également en pause.
En effet, que faire si SAP est à 93€ ? Acheter ou vendre ? Soudainement je me dis qu’il vaut peut-être mieux acheter bas plutôt que vendre bas pour gagner de l’argent wink

En revanche j’ai un naked call sur NESN pour lequel j’ai placé un stop de protection. Pas de stop loss pour le moment, si le titre dépasse les 105 CHF (mon strike), j’achète et je conserve.

Quelque part la protection qui me va bien consiste à rouler une position ITM.
Comme par exemple sur AMC sur laquelle :
- j’ai une position long stock PRU 15,50$
- chute brutale jeudi. Quand je vois le titre à 6,50$ je me dis que je serais content de le vendre à 10$. Je vends donc un Call strike 10$ (de toutes façons il n’y avait pas de strikes supérieurs).
- vendredi le titre se reprend pour atteindre les 13$. Un peu dégouté de devoir être assigné à 10$ avec une perte de 5,50$. Je tente de rouler ma position qui était à échéance du 29/01, ordre refusé par IB qui interdit les nouvelles prises de positions options. Je retente un peu plus tard (par hasard) et parviens à rouler mon Put vers un strike de 16$ - soit au dessus de mon PRU et gain de 6$ par rapport à la situation précédente - tout en empochant 1,44$ smile

Entre ce krach et maintenant les wall street bets on vit une époque passionnante !

J’attends de disposer des rapports IB finaux du mois de janvier pour préparer mon reporting. J’aimerais également ajouter quelques statistiques comme les vôtres mais ça demande un peu de travail de mise en place…


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#108 31/01/2021 19h04

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Bonjour Rylorin,

rylorin a écrit :

…/…

Entre ce krach et maintenant les wall street bets on vit une époque passionnante !

C’est tout à fait cela, nous vivons des situations vraiment différentes ces derniers temps.
Le monde change, et les marchés s’adaptent. De nouveau intervenants arrivent sur les marchés.

Avec les nouveaux developpement Covid19, les vaccins, la situations de confinement ici ou la, les fermetures des commerces et la nouvelle politique des EU avec le président democrate , nous allons probablement expérimenter de nouvelles situations et de la volatilité.

Intéressante, l’époque que nous vivons…


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[+4]    #109 21/03/2021 22h12

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Reporting mensuel au 19 mars 2021


Performance YTD du portefeuille




+9,46% vs +5,03% (VT)
Pour le moment le résultat est en ligne avec l’objectif de surperformer VT, souhaitons que cela continue.
J’attribue ce résultat à 2 facteurs non exclusifs :
- j’ai un doute sur la fiabilité du graphique de performance IB, le cas échant
- la chance car je n’ai pas d’autres éléments d’explication. Je n’ai pas réussi à tenir mon portefeuille sur la configuration tactique que je souhaitais mettre en oeuvre, et j’ai acheté/vendu divers trucs.
De plus on voit que je suis talonné et régulièrement rattrapé par mon benchmark.
La performance a été négativement impacté fin janvier/début février par quelques paris ratés sur WallStreetBets.

Comme @JohnGaltTagart J’ai également vendu une importante position TLT avec un PRU à 169,50, donc en forte perte ; après avoir encaissé pas mal de premiums l’année dernière. Je conservais cette position pour servir d’amortisseur en cas de troubles sur les marchés, malheureusement elle baisse inexorablement et les marchés sont euphoriques (ou inversement).

J’ai utilisé la technique suggérée par @Ernest (en partie, uniquement le stop sans le stop loss) pour sécuriser des shorts put et (surtout) call. Je n’ai pas souffert de gaps, mais je suis gêné avec l’impression d’acheter haut et vendre bas. Je la garde sous le coude car cela peut être utile mais je ne l’utiliserai pas systématiquement.
Du coup mes short strangles ou calls sont généralement couverts (dans le cas contraire je mets un stop).
Vu que je roule mes positions pour éviter d’être assigné mes strangles sont plutôt gérés comme un call et un put séparés.
Je teste des échéances un peu plus lointaines à 2 ou 3 semaines au lieu d’une semaine.
Les avantages que j’y vois :
- gain légèrement inférieur pour beaucoup moins de trades (boulot)
- des prix nettement inférieurs en cas d’assignation.
L’inconvénient, ou plutôt la difficulté, il faut réussir à rester inactif. Pas facile pour moi qui vend régulièrement 1 ou 2 puts le jour de l’échéance pour encaisser quelques $.

Performance réalisée




Principal changement : j’ai passé mon suivi en thème black. Un peu perturbant au début mais maintenant que je m’y suis habitué je préfère. Comme quoi faire et défaire … pendant quelques dizaines d’années les écrans étaient en noir avec caractères blancs (ou vert ou jaune suivant les marques), la grande innovation il y a 40 ans a été de passer sur fond blanc, puis aujourd’hui …

Mes objectifs pour le mois prochain

. Vendre les parts de la SCI qui possède le parking, ou le parking, ou acheter les parts de mon associé, pas urgent, un jour peut-être.

Objectifs passés
. Trouver des locataires pour le F2 de Bezons
. Renégocier le taux de mon crédit immobilier Boursorama
. Il faudrait définir la manière dont je pourrai investir de manière régulière sur le assez long terme pour lisser mon entrée sur les marchés et disposer de suffisamment de fonds pour investir en cas de krach => trop tard, le krach est là, il va falloir gérer sans préparation préalable.
. Mettre de côté l’épargne suffisante au remboursement de mon avance sur titres Boursorama => reporté l’échéance est dans 1,5 an, nous verrons plus tard (en temps et en heure ?).
. Alimenter mon compte IB pour couvrir mes prochaines échéances options à venir. Ca n’est plus prioritaire pour le moment, il n’y a plus de risque d’appel de marge à très court terme.
. Alimenter mon PEL à partir des fonds euros de mes contrats d’assurance vie, car c’est probablement le meilleur rendement (2,5%) "sans risque" actuellement.
. Remplir mon PEA Yomoni. En cours, j’ai programmé un virement mensuel cela devait se faire en quelques années.
. Réallocation de mon PERCO vers du 100% dans le fonds actions ISR, pour le côté ISR. C’est en cours tranquillement.
. Transférer mon Article 83 vers un PERP Swisslife, puis PERin pour pouvoir sortir à terme en capital. Ca a pris un an, mais c’est fait !


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#110 22/03/2021 07h22

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Je suis aussi un adepte du thème noire/sombre, je trouve cela plus lisible, plus reposant pour les yeux et j’ai une petite nostalgie des premiers ordinateurs.

Je suis souvent en position longue sur TLT (en fait son sous-jacent ), mais en fin de cycle. Là depuis début janvier mon opinion était baissière et j’ai même pris le pari baissier (voir ma file de portefeuille, message76).

Sinon félicitation pour votre bon début d’année.

Dernière modification par JohnGaltTagart (22/03/2021 07h26)

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#111 04/04/2021 13h05

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Bonjour,

Merci à tous pour vos encouragements.
Comme écrit précédemment sur la file de portefeuille de @Ernest je suis contemplatif devant son beau (et pertinent) reporting.
Depuis j’essaie de mettre en place quelque chose dans le même esprit. Je ne suis pas victime du NIH (Not Invented Here) syndrome mais je préfère consolider dans mon outil de suivi.
Outre la construction des tableaux je me suis lancé dans la catégorisation de 3400+ lignes d’opérations pour reconstituer manuellement les trades. J’avais bien fait une première tentative d’automatisation mais je n’étais pas convaincu du résultat (J’aurais peut-être dû insister vu le temps que me demande la catégorisation manuelle, mais plus j’avance et moins ça vaut le coup d’automatiser).
Ca prend donc "un peu" de temps.

Ci-dessous un premier résultat intermédiaire (il me reste 1877 lignes non affectées) du résultat par stratégie.


La catégorisation n’est pas toujours évidente car certaines lignes peuvent servir plusieurs trades, et je n’ai pas non plus toujours appliqué clairement une stratégie classique/simple.

Je me pose par exemple la question de savoir, si autant que possible je dois affecter l’achat/vente d’actions à un short covered call qui aurait été assigné …
- en un sens je me dis que oui, les actions font partie du trade (qui d’ailleurs n’aurait pas été couvert dans le cas contraire)
- je me dis également que peut-être que non, car si j’ai été assigné c’est que le cours de l’action était supérieur et que je suis donc perdant quelque part

Une fois la catégorisation terminée je verrai pour enrichir mes statistiques. Je pense par exemple qu’un résultat des RoR (return on risk) par stratégie serait peut-être plus pertinent qu’une vue des montants ; mais pour cela il faut que je peaufine mon calcul du "risque" qui n’est pas tout à fait au point (même si au final il restera simple, je ne prévois pas par exemple de mettre en place des "échelles" pour prendre en compte l’évolution du niveau de risque au cours du trade).

Par ailleurs je suis vraiment séduis par les options dont les possibilités sont bien plus importantes qu’avec les seules actions.
Je me dis parfois que je pourrais remplacer mes lignes d’actions (bien que trop petites pour cela) par des options, si ce n’est que si je suis à 100% investit ça ne sera plus le même niveau de risque.
Et puis dans mes "cash secured put" j’ai remplacé le "cash" par des actions (pour bénéficier de la hausse de ces dernières), si je remplace ces actions par des call LEAP je crains que ça ne soit plus raisonnable du tout.


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[+3]    #112 05/06/2021 11h52

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Reporting à fin mai 2021


Performance YTD du portefeuille




+19,30% vs +12,48% (VT)
La performance du portefeuille se maintien au dessus de son benchmark. Néanmoins le marché haussier m’est probablement favorable.
J’ai quelques trades spéculatifs (les classiques Discovery, IQ, FSLY, FSR, SQ, …) qui ont du mal à démarrer et ont pénalisé la performance. Ca semble s’améliorer début juin.

Performance réalisée




La performance de mai et probablement juin est moins bonne car :
- j’ai largement réduit mon engagement, aujourd’hui à 50% de la NAV
- j’ai passé moins d’ordres car en congés donc pas toujours disponible au bon moment
- j’ai passé moins d’ordres car je souhaite les automatiser et souhaitais me garder la possibilité de passer des ordres "automatisés" plutôt que manuels
- je suis liquide à 20% (impacte plutôt la performance YTD)

Néanmoins, j’ai repris :
- la vente de Call à très courte échéance sur quelques WSB, malgré le risque inhérent il est tentant de profiter de la haute volatilité
- la vente de Put AMZN le jour de l’échéance. Gain > 100$ pour un risque d’assignation < 0.3%

Robot trading


je suis moins présent sur le forum car je consacre mon énergie à automatiser mes ordres.
L’objectif est d’optimiser mes prises de positions.

A cet effet j’utilise l’API Python de IB. Pas facile car :
- fonctionnement asynchrone
- quelques limitations du type pas plus de 100 requêtes par seconde
J’utilise la base de donnée construite pour mon outil de suivi pour m’aider.

J’ai maintenant une version qui commence à fonctionner et ai passé cette semaine les premiers ordres générés par le robot.
Je souhaite automatiser :
- la vente de call couverts. Pour chaque ligne d’actions sur laquelle je peux vendre un call couvert, je choisis le contrat qui a le meilleur Yield annualisé sur le premium. Les critères sont aujourd’hui : strike > PRU, strike > cours (OTM), delta <= 0.15 (85% de chances de ne pas être assigné), premium (bid) >= 0.25$ (afin que les frais n’impactent pas trop le résultat).
- la vente de put naked. J’ai une liste d’actions sur lesquelles je peux vendre des naked puts : AAPL, CCL, MGM, SPY … sur cette liste je vends le contrat qui a le meilleur Yield annualisé sur le premium, tout en respectant les critères à aujourd’hui : implied volatility > historical volatility, strike < cours (OTM), delta >= -0.2 (80% de chances de ne pas être assigné), premium (bid) >= 0.25$ (afin que les frais n’impactent pas trop le résultat) ; la ligne résultante si assigné ne doit pas dépasser un % (individualisé par stock) de la NAV du portefeuille, le total des engagements ne doit pas dépasser 50% de la NAV du portefeuille
- rouler les positions ITM à l’échéance. Pas encore commencé.
- gérer le cash disponible. Je conserve en cash le montant nécessaire à couvrir l’assignation des Put ITM. J’achète ou vends mon benchmark pour ajuster les liquidités disponibles.

Mon sentiment suite aux premiers ordres passés :
- les ordres me conviennent, néanmoins
- mes cours ne sont pas toujours tout à fait à jour (à voir de plus près mais c’est peut-être lié au fait que les cours peuvent varier "assez" rapidement
- gain de temps. Je n’ai plus grand chose à faire si ce n’est revoir l’ordre (car aujourd’hui en test) et le valider
C’est plutôt prometteur mais il y a encore beaucoup de boulot pour fiabiliser et industrialiser mon robot.
J’espère ainsi :
1. avoir une performance reproductible, et
2. ajustable/optimisable
La contrainte est d’avoir un TWS qui tourne en permanence puisque l’API Python IB officielle adresse à un TWS sur lequel il faut être loggé.
Je reviendrai vous faire un REX d’ici quelques semaines.


Parrain : Mintos, YomoniNalo Grisbee, N26, Revolut.

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[+1]    #113 05/06/2021 21h31

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Bonjour Rylorin, bravo pour votre surperformance YTD !

Concernant l’API Python / IB, j’avais testé les algo Accumulate/Distribute déjà présents dans la TWS et j’en étais arrivé aux même conclusions que vous : c’est très contraignant d’avoir une station qui tourne en permance aux heures d’ouverture, surtout lorsqu’on est en déplacement et/ou des connexions WiFi/3G aléatoires.

J’avais cherché une alternative SaaS du style Capitalise.ai, mais avec plus de capacités, et j’étais tombé sur Quantreex.com. Sur le papier c’est génial puisqu’il y a possibilité de tester les algo "at a portfolio level", donc sur un panier de valeur, ET de passer automatiquement les ordres avec IB. Le tout accessible dans un navigateur web.

Il y a également l’indien blueshift.quantinsti.com qui offre les même services. Pour ceux qui comme moi débutent en Python, il y a même possibilité de "coder" directement avec des blocs fonctionnels, donc sans rentrer dans le code.

Je comprends tout à fait votre intérêt pour cette approches, ou plutôt ces approches, car il est possible d’avoir un véritable portefeuille de stratégies qui offrent des rendements gain/risque différents, et que la littérature est abondante, plusieurs Hedge Fund partageant publiquement leurs stratégies pour gagner en crédibilité.

Tenez-nous au courant !

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