Portefeuille d'actions de L1vestisseur

L1vestisseur · #776

Bonjour Lolo77,

Sur CTO, Fortinet et IWDA (ETF World).
Sur PEA-PME, initiation de lignes Linedata, Idi Group, IT Link (qui font partie avec Trigano des valeurs qui ont le mieux résisté ces dernières semaines), initiation également de Sidetrade et Esker (suite à de fort replis), renforcement de Roche Bobois et Delta Plus (suite à de forts replis).
Séché et BESI m’intéressent également.

Globalement c’est presque toute la côte qui souffre depuis 3/4 mois, et si j’en avais les moyens je renforcerais tout mon portefeuille en mode "no brainer", parce qu’à ces niveaux je trouve qu’ il n’y a pas trop à réfléchir.

Pauriak · #777

Bonjour,

La performance des actions ne me semble pas aussi mauvaise que ce vous indiquez :

MSCI World : +11,88% depuis janvier + 39,4% à 3 ans,
MSCI France : + 11,45% depuis janvier + 54,31% à 3 ans
MSCI Europe : +9 depuis janvier + 37,02% à 3 ans
Russell 2000 : +3,13% depuis Janvier, +34,73% depuis 3 ans
MSCI Europe Small CAP : +2,96% depuis janvier, +15,63% depuis 3 ans

Certes pour les Small ce n’est pas flamboyant mais ce n’est pas non plus une baisse.

Je me suis basé sur des ETF (C’est imprécis avec les frais mais cela permet d’avoir une comparaison intégrant les baisses de la semaine).

L1vestisseur · #778

Tant mieux pour les indices, je fais simplement le constat que j’ai une performance négative sur les cinq dernières années, et que les valorisations des small cap françaises sont très basses.

flosk22 · #779

Peut être êtes vous investis sur les mauvaises valeurs

L1vestisseur · #780

Non, je ne pense pas, c’est pourquoi je n’ai rien vendu depuis trois mois. La bourse, ça va vite, dans un sens comme dans l’autre.

BulleBier · #781

Par le passé vous avez changé de convictions sur des titres comme les fintech lorsque les cours ont baissé fortement, j’espere que vous ne ferrez pas le meme avec les "belles valeurs". Il faut tenir le cap.

L1vestisseur · #782

BulleBier a écrit :
Par le passé vous avez changé de convictions sur des titres comme les fintech lorsque les cours ont baissé fortement, j’espere que vous ne ferrez pas le meme avec les "belles valeurs". Il faut tenir le cap.

J’ai plutôt eu la bonne idée de vendre Paypal, Adyen et Worldline sans trop de casse et avant qu’elles ne sombrent et me fassent perdre encore plus d’argent. C’est évident que l’idéal serait de garder les sociétés sur le long terme, mais quand le marché est totalement dingo et que l’on a besoin d’un peu de cash pour aller sur de plus grosses convictions, il faut aussi savoir prendre des décisions difficiles.

En parlant de Paypal, c’est le parangon de l’absurdité des marchés : -80% en deux ans, pour une boite de tech rentable et en croissance, 13 fois les bénéfices 2024, sur les niveaux de juin 2017.

levovitch1988 · #783

Parmi les valeurs de votre PEA-PME que j’aime bien et que je pense renforcer progressivement :

- Delta Plus (cours de 63€) : VE / EBIT 2023 de 8x, PER 2023 de 13x. DFN un peu élevée (vers 130-140 M€ fin 2023 ? pour un EBIT de 55 M€). Le management travaille sur la baisse de la DFN. Le track record est propre, belle croissance rentable sur les 10 dernières années. Exposition forte à l’international (quasi 50% du CA 2022 hors d’Europe). La famille pourrait facilement céder le groupe à un top player du secteur (Honeywell ?). Il pourrait y avoir une baisse en 2024 (en Europe) mais cela me semble pricé.

- Infotel (cours de 47€) : VE / EBIT 2023 de 7x, PER 2023 de 10x. Situation de trésorerie nette > 100 M€. Ici, il devrait y avoir une OPA un jour. Le management réaffirme le plan 2026 : CA 380 M€ vs 300 M€ 2022. Les services informatiques devraient mieux résister en cas de ralentissement économique à mon sens en 2024. Les faibles ratios de valo et la situation financière permettent une distribution sympa de dividende (2€ en 2022 de mémoire). Dans le même style, je regarde Neurones.

- Equasens (cours de 65€) : VE / EBIT 2023 de 14x, PER 2023 de 17x. Situation de trésorerie nette > 65 M€. La valo est exigeante mais la visibilité sur 2024 et au-delà devrait être bonne.

- Thermador (cours de 67€)  : VE / EBIT 2023 de 10x, PER 2023 de 13x. DFN faible (autour de 25 M€ fin d’année ?). L’EBIT peut baisser de 30% l’an prochain, le cours intègre déjà ce scenario. Transparence et communication du management.

Linedata, j’aime bien aussi. Ca finira en OPA également (j’avais gardé mes titres PRU 30€).

Dernière modification par levovitch1988 (21/10/2023 20h59)

L1vestisseur · #784

-Delta Plus : totalement en phase avec votre analyse.
-Equasens : A mon sens la société n’est pas assez bien valorisée. Track record exemplaire, croissance constante, quasi aristocrate du dividende, 33% de marge d’EBITDA, 22% de ROE. Dans un monde normal, le cours devrait être au-dessus de 100€.
-Linedata, j’étais plus réservé que les autres à priori la croissance est faible et la rentabilité en baisse. Mais possibilité d’OPA, valo faible et rendement sympathique, le marché semble apprécier cette valeur.

Il y a clairement de possibles OPA à court terme dans le secteur informatique.

Je m’apprête à rentrer de nouvelles valeurs dans le screener PEA-PME de novembre, et dedans il y aura Réalités. Les derniers résultats étaient très bons ce qui tranche avec la morosité du secteur immobilier en ce moment.

levovitch1988 · #785

Linedata : la croissance se réveille en 2022 et au S1 2023. Ce n’est pas stratosphérique mais correct. Belles marge (20% marge EBIT), beau business model apportant de la récurrence. A 51€, les ratios sont trop bas : VE / EBIT de 10x et PER de 11x. J’attends pour ma part l’OPA qui finira par tomber. La DFN diminue (la société génère pas mal de cash, env. 25-30 M€ par an) et je récolte les dividendes en attendant (peut-etre 2€ en 2024 au titre de 2023 ?)

Delta Plus : j’ai essayé de voir quelle était la répartition du CA par verticale sectorielle : construction (secteur qui devrait souffrir en 2024), Énergie (Fournisseur d’électricité, de gaz et d’eau) / Eolien (secteurs porteurs), Industrie minière / Pétrole & gaz, Transport & stockage, etc. Je pense que je vais écrire aux services investisseurs, peu de chance d’avoir une réponse mais le sujet est important pour estimer le caractère cyclique du dossier. J’ai un PRU sympa (42€) et ce n’est pas le dossier que je renforcerais en priorité (j’ai plus en tête Equasens, Infotel et Thermador).

Equasens (j’ai un PRU élevé : 72€) : je vais renforcer ce dossier en priorité, je pense que la société va continuer à générer du cash et de la croissance en 2024. Les ratios sont magnifiques (marge EBIT > 25%, ROE proche de 24%, etc.). En revanche, je n’attends pas de hausse du cours avant fin 2025 (des taux élevés nuisent à ce type de valeur. Je n’exclue pas qu’on ait une petite baisse des taux mi-fin 2025).

J’aime bien aussi Precia que j’ai acheté trop tôt à 28€ (grosse partie du CA récurrent, trésorerie nette de 20 M€, 10% de rendement free cash flow / valeur d’entreprise, VE / EBIT 2023 de 8x).

J’avais acheté Seché que vous citez et revendu (bagger X3 à 120€), le dossier redevient intéressant vers 85€, en revanche la société porte une grosse dette (il faut que je re regarde) et je suis prudent sur les dossiers fortement leveragés par les temps qui courent.

En agro, LDC est un beau dossier défensif qui génère de la croissance et du cash (ce qui est rare dans le secteur), avec une situation de trésorerie nette confortable (450 M€ fin 2023 en estimation). VE / EBIT de 6x, PER de 8x. Verallia est également un beau dossier avec sous-jacents agro.

Soyez prudents avec Réalités (je ne connais pas le dossier) car 2024 devrait être compliqué pour le secteur. Vous avez peut-etre mieux à faire : Equasens, Infotel, etc.

Sur les small, il va y avoir des OPA, c’est certain. Infotel et Neurones sont des cibles souvent citées quand on voit l’actionnariat et l’âge de certains dirigeants.

Je n’alloue que peu de cash à la bourse depuis 2-3 ans (je voulais me constituer un matelas confortable de livrets) mais je pense mettre un peu tous les mois sur certains de ces dossiers en PEA (il faut que je pousse mon PEA à 150K€ d’apports vs 64 K€, ca va être long !) et quelques foncières en CTO (18 K€ d’apports) en moins value de 9% (Argan / Immobilière Dassault que j’aimerais renforcer).

L1vestisseur · #786

Merci pour cette discussion enrichissante, vous avez l’air de bien connaitre les petites valeurs.

Vous avez totalement raison pour Réalités. Une étude approfondie m’a permis de déceler quelques red flags :
-la dette : 336M€ de dette nette pour un ebitda de 51,5M€ soit un levier net de 6,5x.
-les augmentations de capital : avec un nombre de titres émis en grand nombre chaque année.

Pas mal de résultats sont sortis entre temps : c’est très bon pour Sword et Séché Environnement, plutôt mauvais pour Infotel avec une contraction de l’activité au T3.

J’ai investi sur TFF Group entre temps, la boite semble bien gérée avec un profil de croissance rentable. J’ai également renforcé Linedata, Idi, IT Link, Sidetrade et Esker. Et oui, c’est les soldes.

Parmi les petits dossiers qualitatifs, vous pouvez jeter un œil à Wavestone et Gérard Perrier que j’ai en portefeuille.

Concernant LDC, Verallia et Neurones que vous évoquez, malheureusement elles ne sont pas éligibles au PEA-PME.

Woyal · #787

Concernant Réalités, une de leurs filiales est active en financement participatif sous forme d’actions avec un rendement annuel estimé à 12,5%…

ça en dit long sur la situation actuelle du groupe.

flosk22 · #788

Qu’est-ce que cela dit sur la situation du groupe ?

L1vestisseur · #789

POINT SEMAINE 43 (28/10/2023)

Une correction d’ampleur est actuellement en cours. On perd 11% sur le CAC soit presque 800 points en moins de 3 mois. Sur la période seules 3 valeurs sont en hausse : Total, Thalès et Orange.

Sur le SBF 120, c’est un bain de sang, surtout pour les valeurs les plus fragiles, les plus décevantes, et avec des problèmes de dettes et de management :

Le bon côté des choses, c’est que le marché fait sa purge. Atos, Orpea et Clariane sont dans une impasse et sortiront un jour ou l’autre de la côte, et les managements de Worldline, Alstom, et Euroapi sont sanctionnés pour leurs PW.

Le traditionnel effet saisonnalité favorable du dernier trimestre n’a toujours pas agit. L’inflation baisse trop lentement, le discours des banques centrales demeure agressif, les indicateurs macro sont dégradés, et les résultats des entreprises mitigés.

Il est cependant possible que l’excès de pessimisme des acteurs de marché constitue un terreau pour que les marchés se retournent à très court terme, à condition que les taux obligataires et le cours du pétrole continuent de refluer, que les hedge funds rachètent leurs shorts après avoir engrangé des gains conséquents, et que les "gros" commencent leur marché de Noël sur fond d’habillage de portefeuille. La faiblesse historique actuelle des valorisation pourrait également venir alimenter ce scénario.

Achats de la semaine : IWDA sur CTO
Sur PEA-PME : TFF Group, Trigano, Linedata, Sidetrade, Idi, It Link, Esker, Roche Bobois, Delta Plus. En résumé : de la qualité et de la croissance à prix ~~raisonnable~~ cassé.

Bon courage à ceux qui perdent des plumes, vous n’êtes pas seuls. On fait, le dos rond, on continue d’acheter de belles valeurs sans se mettre en danger financièrement, et on attends que l’orage passe.

L1vestisseur · #790

POINT HEBDO SEMAINE 44 (04/11/2023)

Enfin le rebond tant attendu ?

Après trois mois consécutifs de baisse sur les indices, le marché semble enfin retrouver la raison en ce début de mois de novembre. Toutes les planètes semblent d’aligner en vue d’un rallye de Noël : économie US résiliente et en croissance, résultats stratosphériques des GAFAM, adoucissement du discours de la Fed, inflation en baisse. L’Europe bien que plus à la traine profite du mouvement US, bien aidée il faut le dire par des niveaux de valorisation historiquement faibles, en particulier sur le segment small & mid.

Le portefeuille reprend donc quelques couleurs après le saccage de ce début d’automne, mais encore bien loin de ses plus hauts.

Voici une vue globale de la répartition de mon patrimoine à l’heure actuelle :

Les valeurs US sont amenées à prendre de plus en plus d’importance compte tenu du fait que le PEA est arrivé à son plafond de versement, et c’est plutôt une bonne chose car c’est là-bas que se trouvent les plus belles entreprises.
En Europe, je continue mes renforcements journaliers sur le PEA-PME, profitant actuellement de niveaux de valorisation que nous ne retrouverons probablement jamais.

Il me reste encore quelques liquidités (13 k€) que je compte assécher d’ici quelques semaines. La marge Degiro est utilisée à hauteur de 25 k€. Une fois que les marchés auront retrouvé leurs plus hauts (vers la fin d’année), j’entamerai une nouvelle phase de reconstitution des liquidités (même stratégie que l’an passé).

Bon week-end.

toto27 · #791

L1vestisseur a écrit :
POINT HEBDO SEMAINE 44 (04/11/2023)
. Une fois que les marchés auront retrouvé leurs plus hauts (vers la fin d’année), j’entamerai une nouvelle phase de reconstitution des liquidités (même stratégie que l’an passé).
.

Salut l’investisseur,
Quelqu’un sur le forum evoquait la possibilité d’un rebond ce mois ci, suivi d’une chute sur la fin d’année.
Je pense que c’est un scénario tout à fait possible, la remontée récente me semble trop brutale et violente.

L1vestisseur · #792

Toto a écrit :
Quelqu’un sur le forum evoquait la possibilité d’un rebond ce mois ci, suivi d’une chute sur la fin d’année. Je pense que c’est un scénario tout à fait possible, la remontée récente me semble trop brutale et violente.

Bien sûr, tout est possible. Et tout dépend la probabilité que l’on accorde à tel ou tel scénario. Après je ne sais pas de qui vous parlez et je ne connais pas les arguments accompagnant cette thèse mais j’imagine qu’ils sont liés au risque inflationniste, à un baril au-dessus des 100$, à un risque d’extension du conflit au proche-orient…

Ce que je constate de ma modeste expérience, c’est que cela prend toujours un certain temps pour un investisseur de changer d’état d’esprit lorsque l’on sort de longs mois de corrections (la réciproque est vraie), et c’est en partie pour cela que l’on "loupe la hausse" ou n"anticipe pas la baisse". Certains se disent que ça ne peut que continuer de baisser puisque la tendance est baissière, mais pourtant 90% du temps les marchés sont haussiers comme je expliquais récemment ici.

Les faits sont là : ce sont les vendeurs à découvert qui ont racheté leurs position short et fait décoller en quelques jours de nombreuses valeurs jusqu’ici en forte pertes (d’où la hausse "brutale et violente" que vous évoquez).

Les raisons sont nombreuses :
- déjà la prise de gains conséquents après 3 mois de baisse. On peut dire que les short sellers ont "gagné", et ces gens là ne sont pas des rigolos, la plupart savent quand c’est le moment de sortir.
-ensuite les bonnes nouvelles sur le plan macro (la récession devrait être évitée aux USA, l’inflation baisse partout dans le monde et la Fed assouplit progressivement son discours car elle est en train de réussir son pari), et micro (80% des entreprises du S&P500 qui ont publié jusque là ont dépassé les attentes).
- le fort reflux des taux d’intérêts 10 ans qui profite aux actions.
- les bons résultats des entreprises US, le PE forward montre que le marché US n’est pas surévalué. Je ne parle même pas des valo européennes qui de toute évidences évoluent à des niveaux attractifs, surtout sur les small.
- l’anticipation d’une future baisse des taux de la part de la Fed : comme je l’expliquais ici, dans une économie normalisée, les taux d’intérêts doivent être proche du taux de croissance du PIB. Si l’inflation baisse, la Fed n’a aucun intérêt à ne pas baisser les taux d’intérêts, ce qui profite en théorie aux actions.
- enfin la saisonnalité favorable (historiquement novembre et décembre sont parmi les meilleurs mois de l’année en bourse).

Dans ces conditions, pourquoi prendre des risques à shorter le marché avec toutes ces bonnes nouvelles ?

La bourse n’en a rien à faire (à tort ou à raison) du conflit Israel-Hamas, comme elle n’en a rien à faire du conflit russo ukrainien, et comme elle n’en a jamais eu rien à faire de toutes les guerres du passé. L’inflation baisse, les taux directeurs vont baisser, les économies se portent bien. Nous vivons une nouvelle révolution industrielle avec l’IA, qui constitue un nouveau levier de croissance.

Il convient néanmoins de sélectionner ses valeurs en évitant pour le moment les entreprises trop endettées (secteurs de l’immo et des énergies renouvelables notamment), dont le management est incompétent (on le voit notamment dans la capacité ou non à atteindre les objectifs), et en privilégiant les entreprises en croissance (structurelle), avec de grosses marges (signe d’un avantage concurrentiel) et faiblement endettées (de préférence en cash positif).

toto27 · #793

Il s’agit de lopazz, dernier reporting.
J’avoue me mefier au plus haut point du FOMO (à titre personnel ).
Pour l’anticipation de la baisse des taux, je pense qu’elle est bien optimiste : si vous revenez en arriere, vous noterez que les " previsionnistes" ont , à chaque fois decalé le timing du pivot .

L1vestisseur · #794

POINT HEBDO SEMAINE 45 (12/11/2023)

Belle semaine sur les marchés, malgré les élucubrations "hawkish" des banquiers centraux. Ma théorie, c’est que Powell et Lagarde font tout pour maintenir des taux obligataires élevés, de façon à ce qu’ils n’aient pas besoin de relever les taux ces prochaines semaines. Un maintient des conditions financières restrictives pour les entreprises permet de ralentir l’économie, et par là-même l’inflation.
Les chiffres de l’inflation US, justement, seront publiés mardi en ce qui concerne le mois d’octobre. Pour rappel, le CPI du mois de septembre faisait ressortir une inflation à 3,7% et un CPI à 4,1%, un plus bas depuis mars 2021. De bons chiffres (merci la baisse du pétrole), permettraient d’adoucir le discours de Powell et sa clique et d’espérer une première baisse des taux avant l’été (même si il ne faut surtout pas le dire).

Les dix premières lignes du portefeuille représentent environ 50% de mon portefeuille actions (hors Avie, PEE, et Perco). Ont été renforcé Microsoft, Apple, Alphabet et Eli Lilly. Ouverture également d’une ligne conséquente sur VUSA (etf S&P500 de Vanguard).
Côté PEA-PME, je continue les renforcements journaliers : Idi, Linedata, Séché, TFF, Trigano, Wavestone. Pas trop en réussite en ce moment, les small cap sont encore évitées, et parfois les résultats n’aident pas (cf Equasens, Thermador, Delta Plus, Poujoulat, Ediliziacrobatica), mais j’y crois toujours pour le moyen-long terme. Je priorise d’abord les sociétés dont le cours de bourse se tient pas trop mal, car c’est une preuve de résilience dans un contexte difficile.

La série du week-end à voir absolument : Capitalisme américain - Le culte de la richesse. Sur arte replay en 3 épisodes.

arte a écrit :
Comment les États-Unis, ont-ils permis, depuis le début du XXe siècle, la concentration des richesses entre les mains de quelques-uns et la mise en place d’une gouvernance des riches pour les riches ? En trois épisodes, cette série documentaire retrace les grandes étapes du capitalisme américain. De Rockefeller aux ploutocrates Elon Musk, Jeff Bezos ou Steve Jobs, en passant par le krach de 1929 et la crise des subprimes de 2007, retour sur l’histoire d’une mythologie nationale.

J’y ai appris pas mal de choses, et cela m’a permis de mieux comprendre le monde de la finance tel qu’il est aujourd’hui.

Bon dimanche.

InvestisseurHeureux · #795

L1vestisseur a écrit :
La série du week-end à voir absolument : Capitalisme américain - Le culte de la richesse.

Je l’ai vue. J’y ai appris qu’on parlait déjà du "ruissellement" au début du XXe siècle, et déjà à cette époque, ça ne marchait pas ! ;-)

Bonne chance avec les smalls-caps françaises.

Je n’y touche plus depuis 2008-2009. Puis après il y a eu 2012. Puis 2016. Puis 2023.

Ca craque régulièrement, c’est trop sensible aux entrées et aux sorties de capital et à la conjoncture économique. Cela ne me semble pas adapté à du buy & hold.

Serrure · #796

Oui le reportage est bien, et cela rigolait pas trop avec les patrons et investisseurs aux USA.
Pas comme en France de nos jour ou il y a quand même beaucoup de jalousie.

Après tout c’est les patrons bons gestionnaires qui font rentrer l’argent ( et qui prennent des risques et des crédits, faut pas l’oublier cela ).
Bon il est vrai qu’il y a eu pas mal de pauvres aux USA, mais aussi partout dans le monde.

De plus j’ai entendu que les / certains Américains sont plus solidaires entre eux, car ils savent qu’il faut qu’ils soient meilleurs et contrecarrent la Chine et autres pays.

Dernière modification par Serrure (12/11/2023 14h07)

L1vestisseur · #797

POINT HEBDO SEMAINE 46 (18/11/2023)

Bonjour,

Une nouvelle semaine haussière sur les marchés, espérons que cela dure.

Les derniers chiffres de l’inflation US sont très encourageants avec un indice des prix à +3,2% en octobre cotre +3,7% en septembre. On devrait passer sous les 3% pour novembre grâce à la chute des cours du pétrole, et pourquoi pas s’approcher des 2% en décembre comme je le prévois depuis plus d’un an maintenant, à contre-courant de tout les économistes / spécialistes / analystes qui nous rabâchaient avec narcissisme que nous étions entrés dans un monde "durablement inflationniste". Demandez aux chinois ce qu’ils en pensent.

Malheureusement, je pense que nous sommes à l’aube d’une énième erreur des banques centrales qui ne semblent pas avoir compris que l’inflation c’était finito, et qui ne baisseront leurs taux probablement pas assez tôt, ce qui risque de ralentir l’économie bien plus que nécessaire. A moins qu’ils nous prennent pour des cruches (l’inflation transitoire, vous vous rappelez ?), et que leurs discours hawkish ne soient que de façade.

Côté portefeuille, renforcement de l’ETF VUSA, et de 2 actions Vertex Pharmaceuticals sur le CTO, au dépens d’ American Express et Microchip (prises de bénéfices + moindre conviction).
Sur le PEA-PME, on continue les renforcements journaliers habituels. Cette semaine, renforcement de TFF, Roche Bobois, Séché, Esker, Sidetrade, Linedata, Idi, Trigano, Wavestone, Deta Plus (toujours aucune vente).

Les liquidités s’asséchant, je vais être amené à ralentir le rythme de renforcement d’ici fin novembre. Je laisserait alors le portefeuille "vivre sa vie", avant de probablement passer à la phase "reconstitution de la liquidité" à partir de la fin du mois de décembre si tout ce passe comme prévu.

Bon week-end.

L1vestisseur · #798

POINT HEBDO SEMAINE 47 (25/11/2023)

Nouvelle semaine haussière sur les marchés, qui grappillent un petit 1% sur la semaine de part et d’autre de l’Atlantique. Clairement pas l’euphorie, mais au moins la hausse est saine et le marché haussier semble (enfin) s’installer durablement. Mieux vaut un enchainement de petites hausses journalières qu’un excès de volatilité potentiellement source d’incertitude.

Toujours étonné de voir LVMH et Dior à des niveaux de valorisation aussi bas, alors que les valeurs du Dow Jones ne fait pas grand chose depuis le début de l’année. Ce constat me conduit à penser que le potentiel de rattrapage est encore énorme.
Quant aux techs US, il suffit de regarder les résultats pour se rendre compte que le meilleur est à venir (cf Nvidia et Microsoft en particulier).

Côté petites valeurs, on sent un regain d’appétit de la part des investisseurs depuis quelques semaines. Si je devais faire un bilan d’étape sur mon investissement small cap :
- les tops : Trigano, Esker, Roche Bobois, Séché Environnement
- les flops : Equasens, Poujoulat, Infotel, Ediliziacrobatica
Sur ce segment de la côte, c’est surtout la faiblesse du niveau des valorisations qui constitue un moteur de performance, avant que la reprise économique ne prenne le relais en 2024.

Je vous souhaite un joyeux rallye de Noël à tous.

L1vestisseur · #799

POINT HEBDO SEMAINE 49 (09/12/2023)

Le rallye de fin d’année est officiellement ouvert, et pas grand chose ne pourra désormais empêcher la marche en avant des actions. Les résistances vont sauter les unes après les autres, et c’est reparti pour des plus hauts de plus en plus hauts, dans un océan de bonheur entre croissance et faible inflation.

Pas grand chose à dire si ce n’est que le portefeuille remonte progressivement, et que cela ne semble être qu’un début. Beaucoup de valeurs sont encore très loin de leurs plus hauts historiques (notamment dans le luxe et sur le segment des small & mid caps), c’est pourquoi il est assez probable que le rallye se poursuive en janvier.

J’achète encore un peu de small caps dans le PEA-PME mais à un rythme moins élevé que sur octobre / novembre. Mon portefeuille action US est désormais figé, les cours ayant bien monté et la liquidité qui lui était destinée asséchée.

Assez surpris de l’engouement soudain pour les crypto, déjà 45% de PV sur 3300€ investis sur BTC et ETH. Un jour viendra ou je vendrais mes fractions de BTC au gars qui sera prêt à me les acheter quand le cours montera à 100 k€.

L1vestisseur · #800

POINT HEBDO SEMAINE 50 (16/12/2023)

Les actions continuent de grimper (doucement mais surement), et par là même commencent à retrouver des niveaux de valorisations un peu plus en phase avec leur moyennes historiques. Il était temps… Enfin, ça c’est pour les USA, mais en Europe le chemin est encore long. LVMH avec son faible PER de 23x est toujours en dessous de son fair price, Stellantis malgré le chemin parcouru se paye toujours moins de 4x les bénéfices… Et que dire des smalls and mid, dont les OPA pleuvent chaque jour un peu plus. La baisse irrémédiable de l’inflation, les perspectives de baisses de taux et les matelas de cash non investis devraient continuer de porter les actions en 2024.

Un petit point sur le PEA-PME…

Et bien, ça verdit petit à petit. Wavestone est désormais une valeur très recherchée, alors que personne n’en voulait il y a encore un mois… SES Imagotag enchaine les contrats, Trigano, Esker, Sidetrade profitent d’en engouement soudain pour les valeurs de qualité / croissance au bilan sain et aux perspectives élevées.

J’ai renforcé une action Robertet. Même si le marché continue de la bouder, moi j’y crois. C’est qualitatif, et la croissance sera au rendez-vous en 2024. J’ai par ailleurs vendu Ediliziacrobatica et It Link, dont les dernières publications ont déçu, pour la financer. Pour info, je me suis séparé de Pajot et Infotel il y a quelques semaines pour les mêmes raisons (évoqué dans la file PEA-PME).

Par souci de transparence, j’ai pris une action BESI il y a moins d’un mois. Je sais, cela peut surprendre vu mon avis quelque peu tranché évoqué sur la file dédie fin octobre. Je pense toujours que cette action est une grosse bulle, mais j’en ai pris une juste pour suivre et voir si je me trompe. Et pour l’instant le marché ne me donne pas raison puisque l’action a continuer de fortement grimper.

En vrac : belles recovery pour Sword et Thermador. Equasens et Poujoulat toujours sous-côtés (à raison puisque les dernières publis étaient décevantes). Fortes convictions sur Delta Plus, Roche Bobois et Gerard Perrier. TFF et Séché ont calé ces dernières semaines mais forte conviction également.

Le PEA-PME compte désormais 18 lignes pour une valorisation de 25k€. Je ne compte pas ouvrir de nouvelle lignes car je n’ai pas trouvé mieux que ces 18 entreprises. Je vais donc continuer de les renforcer, petit à petit, et avec parcimonie.

J’espère que ce suivi vous a plu.

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Portefeuille d'actions de CroissanceVerte [ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … 28 ]	696	305 562	25/10/2023 18h55 par Lamat
Portefeuille d'actions de Louis Pirson [ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … 31 ]	757	276 593	16/01/2024 19h27 par Ours
Portefeuille d'actions de PoliticalAnimal [ 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 … 25 ]	621	335 361	04/01/2023 10h36 par PoliticalAnimal

[+1] #776 21/10/2023 13h07

[+1] #782 21/10/2023 16h54

BulleBier a écrit :

[+1] #785 21/10/2023 20h33

1 #788 27/10/2023 22h41

1 [+2] #789 28/10/2023 09h59

POINT SEMAINE 43 (28/10/2023)

[+1] #790 04/11/2023 10h29

POINT HEBDO SEMAINE 44 (04/11/2023)

L1vestisseur a écrit :

POINT HEBDO SEMAINE 44 (04/11/2023)

Toto a écrit :

[+1] #794 12/11/2023 12h56

POINT HEBDO SEMAINE 45 (12/11/2023)

arte a écrit :

L1vestisseur a écrit :

[+1] #797 18/11/2023 10h10

POINT HEBDO SEMAINE 46 (18/11/2023)

POINT HEBDO SEMAINE 47 (25/11/2023)

POINT HEBDO SEMAINE 49 (09/12/2023)

[+2] #800 16/12/2023 11h40

POINT HEBDO SEMAINE 50 (16/12/2023)

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