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[+1]    #201 20/02/2015 22h25

Membre (2011)
Réputation :   139  

Bonsoir

Pas mal de mouvement ce mois ci.

A) Vente de ma ligne Videndi
Et une série d’achat en début de mois

Renforcement d’action avec encore un PRU négatif
Centrica ( évidement avant la rechute :-( et ce soir à -14% sur PRU ) et Glaxosimthkline (en ce moment à +6%)

Renforcement à la hausse de LibertyGlobal.
Je suis assez surpris de l’ensemble des optimisations qui sont faites au sein de cette structure dans
- L’investissement R&D sur les terminaux
- L’investissement et la mutualisation des moyens de prod et diffusion
- L’optimisation de l’allocation du FCF, pour minimiser les taxes et impots.
( PS : Liberty est un de nos clients finaux)

J’ai aussi réduit ma ligne Sanofi qui avait bien monté, et ai réinvestit avec le cash restant sur Liberty a niveau
Je m’adosse aussi a un très bon allocateur de capital.

Je cherchais aussi à m’adosser sur des holdings de bon allocateurs francais
Jeyfox a attiré mon attention sur financière de l’odet. je dois direque j’ai regadré plusieurs fois le dossier et j’ai mis beaucoup de temps à appuyer sur la gachette. La liquidité me faisant un peu peur
( je ne me suis toujours pas remis d’avoir mis 4 mois a vendre ma position XELEON, avant que tout disparaisse.. Cela m’a un peu marqué…. )

Je suis donc aussi un peu propriétaire de l’empire Bolloré, avec une marge de sécurité pas aussi faible que je ne l’aurai voulu.

Je suis donc passé de 33 à 32 lignes.

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#202 27/02/2015 23h32

Membre (2011)
Réputation :   139  

Voici donc la mise à jour de Février ( 28 ieme mois )

Le contexte :
Un bon mois, pour lequel je n’ai fait un peu de nettoyage,

Les actions du mois de Février :
Il y a eu une injection de cash dans le portefeuille
Et j’en ai profité pour le "nettoyer" un peu

La performance :
Le portefeuille progresse d’un petit 5.48%. ( on finirait presque par s’habituer.. )
C’est mieux que Carmignac Patrimoine, qui a fait 4,14%

En YTD, cela fait 12,11% à comparer à 11,77% pour Carmignac
Enfin, il faut essayer de rester serein.. Ca ne peut vraiment pas continuer comme cela..

Les mouvements du portefeuille :

Vente :
- Je me suis séparé d’une ligne Historique, Vivendi, acheter à fort prix, du temps de J2M
  Sans doute ma plus grosse MV de tous les temps.
- Je me suis séparé de ma ligne Sanofi suite à une grosse PV, et plusieurs sources me donnait une
  Fair value de l’ordre de 86€.

Renforcement :
- Centrica, ce qui étais l’une des plus fortes baisse ( PRU -6% ) en dehors de mes entreprises en   
  situations spéciales ( Tesco et ARCP, qui soit dit en passant sont très proche de leur PRU )
- Liberty Global

Achat :
- Financière de l’Odet

Les actions à venir
J’aimerai me séparer de ma ligne Total, qui me rend de moins en moins à l’aise
( Dividende payé à crédit ) et j’aimerai rempalcer cette ligne par une gaziere North america`dont je tairais le nom.
Il me faut rentrer du cash car Total est en PEA, et donc la vente de Total va surement alimenter
LBTY

Ce qui me fera toujours 32 lignes sur mon portefeuille

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 27/02/2015

~Consommation discrétionnaire (10,5%) :
   XXX Liberty Global PLC (USD)___________________8,3%
   XXX Peugeot SA_________________________________2,2%

~Consommation de base (15,7%) :
  XXXX Tesco PLC (GBP)____________________________5,4%
   XXX Unilever PLC (GBP)_________________________3,4%
    XX Imperial Tobacco Group PLC (GBP)___________2,7%
    XX Target Corp (USD)__________________________2,4%
    XX Philip Morris International Inc (USD)______1,8%

~Energie (7,4%) :
   XXX BP PLC (GBP)_______________________________3,7%
    XX Total SA___________________________________2,9%
    XX Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________0,9%

~Services financiers (19,2%) :
   XXX Berkshire Hathaway Inc (USD)______________13,1%
   XXX CYS Investments Inc (USD)__________________4,8%
   XXX Credit Agricole SA_________________________1,3%

~Santé (9,8%) :
   XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________6,6%
    XX Bristol-Myers Squibb Co (USD)______________1,6%
    XX Johnson & Johnson (USD)____________________1,6%

~Industrie (5,9%) :
     X Financiere de L'Odet_______________________3,2%
   XXX General Electric Co (USD)__________________1,5%
   XXX Rolls-Royce Holdings PLC (GBP)_____________1,2%

~Matériaux de base (11,3%) :
    XX Air Liquide SA_____________________________4,0%
   XXX Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________2,8%
    XX Imerys SA__________________________________2,7%
    XX BHP Billiton PLC (USD)_____________________1,9%

~Technologie de l'information (4,5%) :
   XXX Intel Corp (USD)___________________________2,4%
    XX Microsoft Corp (USD)_______________________2,1%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (7,1%) :
  XXXX Centrica PLC (GBP)_________________________5,6%
   XXX GDF Suez___________________________________1,4%

~Immobilier (8,6%) :
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust (CA___2,7%
   XXX American Realty Capital Properties Inc (___2,3%
   XXX Dream Global Real Estate Investment Trus___1,3%
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___1,2%
    XX HCP Inc (USD)______________________________1,1%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,7%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 27/02/2015 (immobilier uniquement)

Fait avec xlsPortfolio

Je souhaitais aussi partager l’état des lieux pour les renforcements a la baisse suite a mon message
sur la méthode, la méthode rien que la méthode..

Target : Achat sur un proche de plus bas a 52, Newflow négatif sur vol de fichiers clients, chute du cours, puis renforcement régulier ( avec petite unités de renforcement ). Bilan : +55% et Yld 4,1%. Mon émotion n’a pas été impacté par le vol de fichiers clients.
CYS : Crack Obligataire. Mon émotion a pris le dessus, je n’ai pas renforcé ( ni vendu )
Je suis actuellement a -8% ( neutre avec dividendes )  Yield de 12.%
TESCO : Actuellement -6%
GSK : Encore une fois, achat, puis baisse de l’ordre de 20% sans news flow particulier. Je n’ai pas renforcé car je trouvais la ligne trop grosse…. Aujourd’hui en PV de 8%
CENTRICA : Et bien j’ai à peu prés suivi le processus. Nouvelle baisse suite au derniers résultats
Peut-etre vais-je renforcer..
sur FCX, je suis descendu jusqu’à -40% et j’ai renforcé seulement 1 fois, je suis de retour à -1% sur PRU,
et sur BBL, je suis descendu jusqu’a -20% pas de renfort, et je suis revenu à +12%.

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#203 19/05/2015 17h16

Membre (2011)
Réputation :   139  

Bonjour,
Je suis désolé pour le manque de suivi, alors j’essaie de rattraper le temps perdu

Voici donc la mise à jour de Février ( J’avais oublié des transactions ) ( 28 ieme mois )
Mars, et Avril ( 30ieme mois )

Les actions du mois de Février :
Il y a eu une une grosse injection de cash dans le portefeuille
Et j’en ai profité pour le "nettoyer" un peu

La performance :
Le portefeuille progresse d’un petit 5.48%. ( on finirait presque par s’habituer.. )
C’est mieux que Carmignac Patrimoine, qui a fait 4,14%

En YTD, cela fait 12,11% à comparer à 11,77% pour Carmignac
Enfin, il faut essayer de rester serein.. Ca ne peut vraiment pas continuer comme cela..

Les mouvements du portefeuille :

Vente :
- Je me suis séparé d’une ligne Historique, Vivendi, acheter à fort prix, du temps de J2M
  Sans doute ma plus grosse MV de tous les temps.
- Je me suis séparé de ma ligne Sanofi suite à une grosse PV, et plusieurs sources me donnait une
  Fair value de l’ordre de 86€ et j’aurais pas du….
- J’ai aussi vendu mes lignes microscopiques Coca et Mac DO

Renforcement :
- Centrica, ce qui étais l’une des plus fortes baisse ( PRU -6% ) en dehors de mes entreprises en   
  situations spéciales ( Tesco et ARCP, qui soit dit en passant sont très proche de leur PRU )
- Liberty Global
- GlaxosmithKline
- FreePort Mac Moran
- CYS

Achat :
- Financière de l’Odet
- Dream Global

Les actions à venir
J’aimerai me séparer de ma ligne Total, qui me rend de moins en moins à l’aise
( Dividende payé à crédit ) et j’aimerai rempalcer cette ligne par une gaziere North america`dont je tairais le nom.
Il me faut rentrer du cash car Total est en PEA, et donc la vente de Total va surement alimenter
LBTY

Ce qui me fera toujours 32 lignes sur mon portefeuille

Les actions du mois de Mars :
Il y a eu une petite injection de cash dans le portefeuille

La performance :
Le portefeuille progresse d’un petit 2.21%. ( on finirait presque par s’habituer.. )
C’est beaucoup moins bien que Carmignac Patrimoine, qui a fait encore un  4,28%

En YTD, cela fait 14.59% à comparer à 16.55% pour Carmignac
Enfin, il faut essayer de rester serein.. Ca ne peut vraiment pas continuer comme cela..

Les mouvements du portefeuille :

Vente :
- Comme dit, je me suis séparé de Total
 

Renforcement :
- Liberty Global : J’ai atteint le niveau que je souhaitais atteindre

Achat :
- Une gazière Canadienne

Les actions du mois d’Avril :
Il y a eu encore une  petite injection de cash dans le portefeuille

La performance :
Le portefeuille baisse d’un petit 0.22%. ( ce qui me semble pas trop mal )
C’est mieux que Carmignac Patrimoine, qui a fait  -0.58% mais…

En YTD, cela fait 14.34% à comparer à 15.87% pour Carmignac
qui reste devant en ce debut d’année
Je ne sais pas ce que va nous reserver le reste de l’année, mais je trouve que 15% sur 4 mois
ca parait déraisonnable ( dans une approche diversifiée )
Enfin, il faut essayer de rester serein.. Ca ne peut vraiment pas continuer comme cela..

Les mouvements du portefeuille :

Vente :
- Je me suis séparé de Imerys
 

Renforcement :
- Une gaziere Canadienne

Petit graphe de performance


Attention, le portefeuille ci dessous est celui du 17 Mai ( j’ai renforcer RDS  debut mai )

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 19/05/2015

~Consommation discrétionnaire (12,4%) :
   XXX Liberty Global PLC (USD)___________________9,9%
   XXX Peugeot SA_________________________________2,5%

~Consommation de base (14,7%) :
  XXXX Tesco PLC (GBP)____________________________4,7%
   XXX Unilever PLC (GBP)_________________________3,2%
    XX Imperial Tobacco Group PLC (GBP)___________2,6%
    XX Target Corp (USD)__________________________2,3%
    XX Philip Morris International Inc (USD)______1,8%

~Energie (10,7%) :
   XXX XXXX           (USD)_______________________5,3%
   XXX BP PLC (GBP)_______________________________3,6%
   XXX Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________1,9%

~Services financiers (18,1%) :
   XXX Berkshire Hathaway Inc (USD)______________12,3%
   XXX CYS Investments Inc (USD)__________________4,4%
   XXX Credit Agricole SA_________________________1,4%

~Santé (9,1%) :
   XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,9%
    XX Bristol-Myers Squibb Co (USD)______________1,7%
    XX Johnson & Johnson (USD)____________________1,5%

~Industrie (5,8%) :
     X Financiere de L'Odet_______________________3,1%
   XXX General Electric Co (USD)__________________1,5%
   XXX Rolls-Royce Holdings PLC (GBP)_____________1,2%

~Matériaux de base (9,1%) :
    XX Air Liquide SA_____________________________3,7%
   XXX BHP Billiton PLC (GBP)_____________________2,7%
   XXX Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________2,7%

~Technologie de l'information (4,5%) :
   XXX Intel Corp (USD)___________________________2,3%
    XX Microsoft Corp (USD)_______________________2,2%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (7,5%) :
  XXXX Centrica PLC (GBP)_________________________6,2%
   XXX GDF Suez___________________________________1,2%

~Immobilier (8,0%) :
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust (CA___2,5%
   XXX American Realty Capital Properties Inc (___2,0%
   XXX Dream Global Real Estate Investment Trus___1,3%
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___1,2%
    XX HCP Inc (USD)______________________________1,0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,2%

Fait avec xlsPortfolio

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#204 30/05/2015 14h54

Membre (2011)
Réputation :   139  

Bonjour,

Voici donc la mise à jour de Mai ( 31 ieme mois )

Les actions du mois de Mai :
Renforcement :
- RDS  debut mai, comme mentionné dans le post précédent

La performance :
Le portefeuille progresse d’un petit 3,01%.
On finirait presque par s’habituer mais les dernier jours nous rappel qu’il faut faire attention
La volatilités de ces derniers jours sur le portefeuille commence à avoir un peu d’impact
Je dois de nouveau me traiter pour ne pas être influencé par des variations journalières
qui représent plus que mon salaire mensuel.

Il faut aussi prendre en compte sur ce mois, un petit oubli. En effet j’avais des bons de souscription
d’entreprise sur mon CTO, qui je n’avais pas pris en compte. En les ajoutant a  xlsPortfolio, cela augmente la perfeormance de mai de 0,4%
Donc la vrai performance intréseque est plus de l’ordre de 2,5%

C’est mieux que Carmignac Patrimoine, qui sur le mois a fait 1,25%

En YTD, cela fait 17,79 % à comparer à 17,31% pour Carmignac

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/05/2015

~Consommation discrétionnaire (13,8%) :
   xxx Liberty Global PLC (USD)__________________10,8%
   xxx Peugeot SA_________________________________2,6%
   xxx Peugeot SA BS 2017_________________________0,4%

~Consommation de base (14,5%) :
  xxxx Tesco PLC (GBP)____________________________4,5%
   xxx Unilever PLC (GBP)_________________________3,2%
    xx Imperial Tobacco Group PLC (GBP)___________2,7%
    xx Target Corp (USD)__________________________2,4%
    xx Philip Morris International Inc (USD)______1,8%

~Energie (10,5%) :
   xxx xxxxxxxxxxxxxx (USD)_______________________5,2%
   xxx BP PLC (GBP)_______________________________3,5%
   xxx Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________1,8%

~Services financiers (18,0%) :
   xxx Berkshire Hathaway Inc (USD)______________12,2%
   xxx CYS Investments Inc (USD)__________________4,5%
   xxx Credit Agricole SA_________________________1,3%

~Santé (9,0%) :
   xxx GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,9%
    xx Bristol-Myers Squibb Co (USD)______________1,6%
    xx Johnson & Johnson (USD)____________________1,5%

~Industrie (5,7%) :
     x Financiere de L'Odet_______________________3,0%
   xxx General Electric Co (USD)__________________1,5%
   xxx Rolls-Royce Holdings PLC (GBP)_____________1,2%

~Matériaux de base (8,8%) :
    xx Air Liquide SA_____________________________3,7%
   xxx BHP Billiton PLC (GBP)_____________________2,5%
   xxx Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________2,4%
   xxx South32 Ltd (AUD)__________________________0,2%

~Technologie de l'information (4,5%) :
   xxx Intel Corp (USD)___________________________2,4%
    xx Microsoft Corp (USD)_______________________2,2%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (7,3%) :
  xxxx Centrica PLC (GBP)_________________________6,1%
   xxx GDF Suez___________________________________1,2%

~Immobilier (7,7%) :
   xxx Cominar Real Estate Investment Trust_______2,4%
   xxx American Realty Capital Properties Inc_____2,0%
   xxx Dream Global Real Estate Investment Trus___1,3%
   xxx Dream Office Real Estate Investment Trus___1,1%
    xx HCP Inc (USD)______________________________1,0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,3%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/05/2015 (immobilier uniquement)

~Diversifié (45,1%) :
   xxx Dream Office Real Estate Investment Trus__14,6%
   xxx Cominar Real Estate Investment Trust______30,5%

~Santé (12,8%) :
    xx HCP Inc (USD)_____________________________12,8%

~Commerce et centres régionaux (42,2%) :
   xxx American Realty Capital Properties Inc____25,3%
   xxx Dream Global Real Estate Investment Trus__16,8%

Fait avec xlsPortfolio

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#205 01/07/2015 11h08

Membre (2011)
Réputation :   139  

Bonjour,

Voici donc la mise à jour de Juin ( 32 ieme mois )

He bien, un mois qui bouge du coté des marchés, mais du coté de mon portefeuille
Je n’ai fait aucune action au mois de Juin. Comme cela c’est simple à reporter

La performance :
Le portefeuille plonge d’un gros 6,26%, comparé a un Carmignac qui lui plonge de seulement 4.08%.
Soit 10,41% en YTD contre 12,53% chez Carmignac Patrimoine.

Bien que beaucoup de valeurs soit en baisse, ce sont BRK.B, LBTY, CYS qui générent le plus gros de la baisse.

Donc passons aux actions futures.
N’ayant pas de conviction majeure pour le moment ( Hé non, je n’ai pas encore cédé aux sirènes
de Sears ), je vais donc reprendre l’approche "pseudo passive" pour procéder à quelques renforcements, en suivant l’allocation sectorielle recommandée
Il me faudrait renforcer les poles pharmacie / telecom / Techno / utilities principalement.

J’ai lancé une première action : renforcement de RDSB ( sic.. pas dans les priorités….)
Ensuite, je vais sans doute ouvrir une ligne Vodaphone
C’est sans doute tout pour le pole EUROPE ( UK inclut )
mais il faudrait vraiment que je continue sur ce pole, alors renforcer des titres tels que GSK/Centrica) pourraient être une option.

Je souhaite n’investir qu’une unité sur le Pole amérique du nord
( en effet je me suis beaucoup écarté de mon allocation idéale, les US ont beaucoup monté et l’euro à baissé) sur les 9 derniers mois.
je suis donc arrivé à 55% sur les amériques alors que je souhaite que 40 à 45%..)
Dans les options par ordre de priorités
- IBM si il passe sous les 160$
- Dream Office ( PRU courant de 19.24€, je peux renforcer a -8% sur PRU, avec yield de 9,1% )
- CYS
- BRK.B
bien que pour les 2 derniers, je suis déja beaucoup trop élévé sur le secteur financier
( quasiment 1/5 du portefeuille )

Bonne journée

PS : Edité pour correction de fôtes d’aurtaugraphe et mis a jour PRU dream office

Dernière modification par coyote (01/07/2015 11h38)

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#206 01/07/2015 13h10

Membre (2014)
Réputation :   119  

L’inaction a du bon ; je devrais m’en inspirer. smile

J’interviens juste pour souligner que BRK n’est pas tant une financière que ça : certes, le poids des activités d’assurance est important, mais il s’agit désormais d’un conglomérat assez diversifié.
Ce n’est pas une incitation à en acheter, mais il est vrai qu’à ce prix ça commence à être tentant.

Bonne continuation !

Pas d’action BRK.

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#207 03/07/2015 10h30

Membre (2011)
Réputation :   139  

Je viens de renforcé RDSB et Dream Office ( sur PRU négatif )

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#208 24/08/2015 16h51

Membre (2011)
Réputation :   139  

Bonjour,

Voici donc la mise à jour de Juillet ( 33 ieme mois )

He bien, un mois qui bouge du coté des marchés, mais du coté de mon portefeuille
c’est assez plat, comparer au marché qui a retrouvé un peu d’air

Actions du mois

J’ai bien suivi mon action mais en renforçant des pôles non cités le mois dernier
( Reit, et energie )
Pour rappel, en suivant l’allocation sectorielle recommandée j’aurai du renforcer les pôles pharmacie / telecom / Techno / utilities principalement.

J’ai seulement renforcé RDSB et Dream Offcie sur PRU négatif
Je suis entré sur IBM au cours de 158 $
Du coup il me restait un peu de liquidités ( environ 3,5 % du portefeuille )

La performance :
Le portefeuille remonte de 0.47%, comparé a un Carmignac qui lui remonte bien de 1,17%.
Soit 10,94% en YTD contre 13,85% chez Carmignac Patrimoine. Ce dernier commence à prendre le large.

Et bien je prends de plein fouet ma surpondération sur mon pole matière première et Energie
Sachant que j’ai 2 / 3 valeurs qui ont bien décroché ( pour les citer : WPX, FreePort Mac Moran, et BHP Billiton )

Donc passons aux actions futures.

Pour rappel les actions du mois dernier
Je souhaite n’investir qu’une unité sur le Pole amérique du nord
( en effet je me suis beaucoup écarté de mon allocation idéale, les US ont beaucoup monté et l’euro à baissé) sur les 9 derniers mois.
je suis donc arrivé à 55% sur les amériques alors que je souhaite que 40 à 45%..)
Dans les options par ordre de priorités
- IBM si il passe sous les 160$
- Dream Office ( PRU courant de 19.24€, je peux renforcer a -8% sur PRU, avec yield de 9,1% )
- CYS
- BRK.B
bien que pour les 2 derniers, je suis déja beaucoup trop élévé sur le secteur financier
( quasiment 1/5 du portefeuille )


En réalité, je pense que je ne ferai rien au mois D’aout, si ce n’est rapatrier des liquités sur CTO et PEA pour se préparer aux courses. en effet ce week-end j’étais déja en baisse sur le mois d’Aout
d’environ 6,5%. A ce jour on devrait friser les -10/-12%

Cela ne me génait pas plus que cela, car la part augmentait de 8,29% ( max drawdow -11,93%, et Carmignac TRI 11,78% et Max DD -7,38% ) depuis 2012, mais la je vient de percuter
que si la part augmente bien depuis 2012, mon capital a diminué..
C’est l’effet de l’apport régulier de cash

Bon restons calme et réunissons du cash dispo et attendons encore une ou 2 journée
( le temps que les transferts arrivent ) pour voir comment est digérer cette légére variation

Je ne publie pas l’état du portefeuille car ce serait celui du jour et non celui de fin Juillet

RDV dans quelques jours pour le bilan d’AOUT

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#209 01/09/2015 17h18

Membre (2011)
Réputation :   139  

Voici donc la mise à jour de’Aout ( 34ieme mois )

Le contexte :
Le pire mois boursier depuis le début de ce reporting,

Les actions du mois d’Aout :
J’étais en congés, et je n’ai pas beaucoup suivi.
Je me suis "reconnecté" le 24 Aout, Lundi qualifié de noir
J’ai déja eu un petit choc avant de comprendre ce qu’il se passait et surtout
pas de cash sous la main. Je dois aussi être honnete ..
Je ne m’attendais pas a un rebond si rapide et je pensais que les soldes allaient continuer
Ce qui ne fut pas le cas, et les transferts de cash sont arrivé Jeudi dernier et Vendredi
Le portefeuille à son plus haut niveau de cash jamais atteint, mais pas grace au market timing, mais plutot aux apports externes.

La performance :
Le portefeuille baisse  d’un gros 9.20%.
C’est mieux que Carmignac Patrimoine, qui a fait -11,87% sur la période
soit globalement beaucoup plus que les indices.

En YTD, cela fait 0.73% à comparer à 0.34% pour Carmignac
Enfin, il faut essayer de rester serein..

Et depuis Ocotbre 2012, TRI  : 6,36% et Max drawdown de 14,48%

Les mouvements du portefeuille :

Vente :
- Néant

Renforcement :
- Néant

Achat :
- Néant

Les actions à venir
Pour un portefeuille "semi-passif globalement", je devrais renforcer les lignes ayant le plus baissé
à Savoir
a) Freeport ( -51% sur PRU )
b) WPX ( -42 )
c) ENGIE (-38 )
d) CASA ( -29)
e) TESCO ( -27)
f) BHP Billton ( -29 )

Seules Freeport / Tesco / BHP sont des valeurs qui ont été introduites dans le cadre de la stratégie
semi-passive. C’est donc elle qui devraient bénéficié des renforcements.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/08/2015

~Consommation discrétionnaire (13,3%) :
   387 Liberty Global PLC (USD)__________________10,0%
   296 Peugeot SA_________________________________2,9%
    19 Liberty Global Plc LiLAC (USD)_____________0,4%

~Consommation de base (14,9%) :
  2642 Tesco PLC (GBP)____________________________4,5%
   140 Unilever PLC (GBP)_________________________3,2%
    99 Imperial Tobacco Group PLC (GBP)___________2,8%
    58 Target Corp (USD)__________________________2,6%
    41 Philip Morris International Inc (USD)______1,9%

~Energie (9,4%) :
   777 WPX Energy Inc (USD)_______________________3,3%
   983 BP PLC (GBP)_______________________________3,1%
   200 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________3,0%

~Services financiers (18,3%) :
   164 Berkshire Hathaway Inc (USD)______________12,6%
   964 CYS Investments Inc (USD)__________________4,3%
   168 Credit Agricole SA_________________________1,3%

~Santé (9,2%) :
   507 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________6,0%
    49 Bristol-Myers Squibb Co (USD)______________1,7%
    29 Johnson & Johnson (USD)____________________1,6%

~Industrie (5,8%) :
     5 Financiere de L'Odet_______________________3,3%
   108 General Electric Co (USD)__________________1,5%
   151 Rolls-Royce Holdings PLC (GBP)_____________1,0%

~Matériaux de base (7,7%) :
    55 Air Liquide SA_____________________________3,8%
   230 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________2,3%
   237 Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________1,4%
   230 South32 Ltd (AUD)__________________________0,1%

~Technologie de l'information (5,6%) :
    89 Microsoft Corp (USD)_______________________2,2%
   132 Intel Corp (USD)___________________________2,2%
    14 International Business Machines Corp_______1,2%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (7,1%) :
  2751 Centrica PLC (GBP)_________________________5,9%
   118 Engie______________________________________1,2%

~Immobilier (8,8%) :
   312 Cominar Real Estate Investment Trust_______2,2%
   234 Dream Office Real Estate Investment Trus___2,2%
   425 VEREIT Inc (USD)___________________________2,1%
   316 Dream Global Real Estate Investment Trus___1,3%
    49 HCP Inc (USD)______________________________1,0%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________5,5%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 31/08/2015 (immobilier uniquement)

~Diversifié (73,9%) :
   425 VEREIT Inc (USD)__________________________23,9%
   234 Dream Office Real Estate Investment Trus__24,8%
   312 Cominar Real Estate Investment Trust______25,2%

~Santé (11,9%) :
    49 HCP Inc (USD)_____________________________11,9%

~Commerce et centres régionaux (14,3%) :
   316 Dream Global Real Estate Investment Trus__14,3%

Fait avec xlsPortfolio

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#210 05/10/2015 17h04

Membre (2011)
Réputation :   139  

Voici donc la mise à jour de Septembre ( 3(ieme mois )

Le contexte :
Encore un mauvais mois, négatif, mais vu la volatilité, d’un jour a l’autre cela peut changer

Les actions prévues du mois de Septembre :
Les actions à venir
Pour un portefeuille "semi-passif globalement", je devrais renforcer les lignes ayant le plus baissé
à Savoir
a) Freeport ( -51% sur PRU )
b) WPX ( -42 )
c) ENGIE (-38 )
d) CASA ( -29)
e) TESCO ( -27)
f) BHP Billton ( -29 )
Seules Freeport / Tesco / BHP sont des valeurs qui ont été introduites dans le cadre de la stratégie
semi-passive. C’est donc elle qui devraient bénéficié des renforcements.


Et bien.. rien de tous cela ne s’est passé
Pourquoi ? Pour les matières premières, j’attends les publication de Q3 pour faire un état des lieux plus précis. Idem pour Tesco ( mais en plus Tesco représente déja une grosse ligne )

J’ai plusieurs fois essayé de capté des foncières canadiennes avec Ordre Limité
(je ne sais pas pourquoi sur Binck, l’ordre est forcément valide au maximum sur la journée des marchés ). Je ne les aies pas eu…

J’avais laissé trainer un ordre sur BRK.B à 128 qui a été executé
C’est donc ma seule action du mois de septembre.

La performance :
Le portefeuille baisse  d’un gros -4.15%.
C’est moins bien que Carmignac Patrimoine, qui a fait -3.89% sur la période

En YTD, cela fait -3.42% à comparer à -3.57% pour Carmignac
Enfin, il faut essayer de rester serein, et je passe donc en territoir négatif en YTD

Et depuis Ocotbre 2012, TRI  : 5.33% et Max drawdown de 18,23%

Par comprends pas bien le calcul du TRI.
La base est 100 le 2 Octobre 2012
à Ce jour :
- Valeur de part De Coyote :      126,607,           TRI 5,33%
- Valeur de part de Carmignac : 123.320,           TRI 7.22%
Est-ce qu’une bonne ame comprendrais le pourquoi de la chose ?
   
Le portefeuille

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 05/10/2015

~Consommation discrétionnaire (12,5%) :
   XXX Liberty Global PLC (USD)___________________9,6%
   XXX Peugeot SA_________________________________2,6%
    XX Liberty Global Plc LiLAC (USD)_____________0,4%

~Consommation de base (15,1%) :
  XXXX Tesco PLC (GBP)____________________________4,3%
   XXX Unilever PLC (GBP)_________________________3,4%
    XX Imperial Tobacco Group PLC (GBP)___________2,9%
    XX Target Corp (USD)__________________________2,6%
    XX Philip Morris International Inc (USD)______1,9%

~Energie (9,5%) :
   XXX WPX Energy Inc (USD)_______________________3,4%
   XXX BP PLC (GBP)_______________________________3,1%
   XXX Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________3,0%

~Services financiers (19,2%) :
   XXX Berkshire Hathaway Inc (USD)______________13,9%
   XXX CYS Investments Inc (USD)__________________4,1%
   XXX Credit Agricole SA_________________________1,1%

~Santé (9,1%) :
   XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,8%
    XX Bristol-Myers Squibb Co (USD)______________1,8%
    XX Johnson & Johnson (USD)____________________1,6%

~Industrie (5,7%) :
     X Financiere de L'Odet_______________________3,1%
   XXX General Electric Co (USD)__________________1,6%
   XXX Rolls-Royce Holdings PLC (GBP)_____________1,0%

~Matériaux de base (7,6%) :
    XX Air Liquide SA_____________________________3,9%
   XXX BHP Billiton PLC (GBP)_____________________2,1%
   XXX Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________1,5%
   XXX South32 Ltd (AUD)__________________________0,1%

~Technologie de l'information (5,9%) :
    XX Microsoft Corp (USD)_______________________2,4%
   XXX Intel Corp (USD)___________________________2,4%
    XX International Business Machines Corp_______1,2%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (6,6%) :
  XXXX Centrica PLC (GBP)_________________________5,5%
   XXX Engie______________________________________1,1%

~Immobilier (8,7%) :
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust_______2,2%
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___2,2%
   XXX VEREIT Inc (USD)___________________________1,9%
   XXX Dream Global Real Estate Investment Trus___1,3%
    XX HCP Inc (USD)______________________________1,1%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________9,9%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 05/10/2015 (immobilier uniquement)

~Diversifié (73,3%) :
   XXX VEREIT Inc (USD)__________________________22,2%
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus__25,5%
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust______25,5%

~Santé (12,3%) :
    XX HCP Inc (USD)_____________________________12,3%

~Commerce et centres régionaux (14,4%) :
   XXX Dream Global Real Estate Investment Trus__14,4%

Fait avec xlsPortfolio

Les mouvements du portefeuille :

Vente :
- Néant

Renforcement :
- Néant

Achat :
- Néant

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[+2]    #211 05/10/2015 18h12

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INTJ

Sur votre question entre la différence entre évolution de la valeur de la part et TRI, je reprends un message que j’avais posté il y a un certain temps dans une autre file.

La méthode de valeur de la part va comptabiliser :

      - La sur(sous) performance d’un panel d’actions (vs. un indice de comparaison par exemple)
      - Le gain fait par des prises de plus-values partielles à cours élevé et rachat à cours bas à entrée/sortie d’argent = 0 si vous en effectuez (donc rien à ce niveau là pour les purs buy & hold)

      ….Mais ne prendra pas en compte l’apport de performance permis par des entrées d’argent sur le portefeuille actions lorsque les cours sont bas. On l’utilise ainsi souvent pour les OPCVM car on ne souhaite pas juger la performance d’un gérant sur le moment où les épargnants choisissent de souscrire/racheter leurs parts d’OPCVM.

En revanche,  c’est vous qui décidez des apports dans votre PF. Donc, si vous voulez calculez la rentabilité financière de votre portefeuille en fonction des apports et de sa valeur aujourd’hui, c’est ni plus ni moins qu’un calcul de TRI.

D’ailleurs dans Xlsportfolio,  vous avez à la fois la valeur de la part, et le TRI de calculés. Imaginons un portefeuille qui aurait 1 an avec valeur de la part 112 , valeur de la part indice de référence 110 , et TRI = 8%. La conclusion serait alors :
   - Les valeurs choisies ont mieux performé que l’indice de référence
   - Mais les apports ont été fait à contretemps (sur valeurs de part élevées), et le rendement du PF a au global  été inférieur à l’indice de référence.

Là dans votre cas précis, le TRI de 7.22% de Carmignac est à apports=0.
Vous faites mieux que Carmignac en valeur de la part (meilleur choix de valeur). Mais votre TRI est inférieur, a priori car le timing de vos apports a détruit un peu de performance.

Dernière modification par julien (06/10/2015 16h23)

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[+1]    #212 28/10/2015 18h02

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Bonjour,

Je profite du moment pour faire un gros nettoyage et optimisation PV/MV en jouant sur la prise de PVs sur les valeurs de plus de 2ans, et de compenser avec des valeurs en MV de moins de 2 ans.
J’ai fait tourné 35% 70% de mon CTO, quasiment sans frais.
dans le cas d’un achat revente, Vente à 100, rachat à 99,7

Quelques arbitrages ont lieu
- Vente de Bristol Meyer et Rachat de J&J, en appliquant la méthode de tokai(?)
   J&J sortait mieux que Bristol Meyer ( sorti avec +140% de PV ) et j’ai nettoyé 70% de PV sur J&J
- Vente d’INTEL, ( +130% PV ) pour reprise d’IBM

La suite au prochain reporting

Dernière modification par coyote (28/10/2015 18h20)

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#213 28/10/2015 20h05

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INTJ

Bonjour

Une rapide recherche sur Google et sur ce forum ne m’a pas permi de trouver ce qu’était la méthode de Tokai.

Pourriez vous m’éclairer?

Merci


L’argent est un bon serviteur et un mauvais maître (A. Dumas )

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[+1]    #214 28/10/2015 22h46

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Oups Désolé, j’ai "écorché" le pseudo de Kohai
Évaluation que j’ai appliqué en comparatif sur Bristol Meyer, et J&J

@Jeff33 : ne me félicitez pas pour les PV, car je compense grâce aussi à de belle MV….

Dernière modification par coyote (28/10/2015 22h48)

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#215 08/11/2015 16h45

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Voici donc la mise à jour de Octobre ( 36ieme mois )

Le contexte :
Une reprise des cours.

Les actions prévues du mois de Septembre et donc d’octobre :
Les actions à venir
Pour un portefeuille "semi-passif globalement", je devrais renforcer les lignes ayant le plus baissé
à Savoir ( remise a jour fin octobre )
a) Freeport ( -49% sur PRU )
b) WPX ( -28 )
c) ENGIE (-37 )
d) CASA ( -36)
e) TESCO ( -29)
f) BHP Billton ( -33 )
Seules Freeport / Tesco / BHP sont des valeurs qui ont été introduites dans le cadre de la stratégie
semi-passive. C’est donc elle qui devraient bénéficié des renforcements.

WPX s’est bien repris en Octobre

Et bien.. sur Octobre, Encore une fois presque rien de tous cela ne s’est passé
J’ai seulement renforcer RDSB et BHP Billiton

Je réflechit toujours sur Tesco, et je pense que la valeur va sortir bientôt de mon prtefeuille

La performance :
Le portefeuille remonte d’un très gros 8.12%.
C’est plus que Carmignac Patrimoine, qui a fait 5,75% sur la période

En YTD, je repasse en positif à 4,40%, ainsi que Carmignac qui fait 1,97%

Et depuis Octobre 2012, Fin Septembe, TRI  : 5.33% et Max drawdown de 18,23%
et le TRI repasse à 8,85%, soit Mon TRI sur 36 mois. Ce qui n’est pas si mauvais
par rapport au quelques erreurs faites, ainsi de des marché stable ( voir un peu dur en Aout et septembre)
Suite a l’explication de Julien, c’est bien l’apport de beaucop de cash entre MAI et Juillet qui me le plombe par rapport a Carmignac qui sort un TRI de 9,17%

Par contre, même si je n’ai pas été actif en achat Buy and Hold, j’ai opéré beaucoup d’ahcat vente pour des raisons fiscales.
Globalement ma stratégie a été de vendre/acheter un maximum de MV de moins de deux ans
et de vendre/acheter un équivalent double de PV de plus de 2 ans.
sur la Partie CTO de 80K, j’ai donc acheté/vendu pour 36K de valeur et cela pour moins de 50€ de frais
Globalement, j’ai réussi à vendre à 100 et a racheter à 99,6 pour compenser les frais.
Le gain d’impot obtenu est de l’ordre de 1500€

J’ai quand même fait quelque "arbitrage"
J’ai vendu Bristol Meyer et reaffecté la somme sur J&J
C’etait ma plus grosse PV, et en comparant :
Les ratio de profitabilité, de dividende, d’endettement, et de prix
tous les ratios sans exception étaient meilleurs sur J&J

J’ai aussi vendu ma ligne INTEL, pour réaffectation sur IBM
   
Le portefeuille
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 06/11/2015

~Consommation discrétionnaire (12,6%) :
   387 Liberty Global PLC (USD)___________________9,3%
   296 Peugeot SA_________________________________2,9%
    19 Liberty Global Plc LiLAC (USD)_____________0,4%

~Consommation de base (14,4%) :
  2642 Tesco PLC (GBP)____________________________4,0%
   140 Unilever PLC (GBP)_________________________3,3%
    99 Imperial Tobacco Group PLC (GBP)___________2,8%
    58 Target Corp (USD)__________________________2,4%
    41 Philip Morris International Inc (USD)______1,9%

~Energie (9,6%) :
   777 WPX Energy Inc (USD)_______________________3,7%
   983 BP PLC (GBP)_______________________________3,1%
   200 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________2,8%

~Services financiers (18,7%) :
   184 Berkshire Hathaway Inc (USD)______________13,7%
   964 CYS Investments Inc (USD)__________________3,9%
   168 Credit Agricole SA_________________________1,1%

~Santé (9,2%) :
   507 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,8%
    62 Johnson & Johnson (USD)____________________3,4%

~Industrie (5,5%) :
     5 Financiere de L'Odet_______________________2,9%
   108 General Electric Co (USD)__________________1,7%
   151 Rolls-Royce Holdings PLC (GBP)_____________0,9%

~Matériaux de base (7,3%) :
    55 Air Liquide SA_____________________________4,0%
   230 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________1,8%
   237 Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________1,4%
   230 South32 Ltd (AUD)__________________________0,1%

~Technologie de l'information (6,1%) :
    46 International Business Machines Corp_______3,5%
    89 Microsoft Corp (USD)_______________________2,7%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (6,2%) :
  2751 Centrica PLC (GBP)_________________________5,1%
   118 Engie SA___________________________________1,1%

~Immobilier (10,3%) :
   509 Cominar Real Estate Investment Trust_______3,3%
   370 Dream Office Real Estate Investment Trus___3,1%
   425 VEREIT Inc (USD)___________________________1,9%
   316 Dream Global Real Estate Investment Trus___1,2%
    49 HCP Inc (USD)______________________________0,9%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________7,2%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 06/11/2015 (immobilier uniquement)

~Diversifié (79,8%) :
   425 VEREIT Inc (USD)__________________________18,4%
   370 Dream Office Real Estate Investment Trus__29,7%
   509 Cominar Real Estate Investment Trust______31,6%

~Santé (8,7%) :
    49 HCP Inc (USD)______________________________8,7%

~Commerce et centres régionaux (11,5%) :
   316 Dream Global Real Estate Investment Trus__11,5%

Fait avec xlsPortfolio

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[+1]    #216 14/01/2016 15h36

Membre (2011)
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Voici donc la mise à jour de Décembre ( 38 ieme mois )

Le contexte :
Un marché chahuté

Les actions prévues du mois de Septembre/Octobre/ Novembre /Décembre… :
Pour un portefeuille "semi-passif globalement", j’aurais du renforcé toujours les lignes ayant le plus baissé à Savoir ( remise a jour fin Décembre )
a) Freeport ( -68% sur PRU )
b) WPX ( -53 )
c) ENGIE (-36 )
d) CASA ( -36)
e) TESCO ( -44)
f) BHP Billton ( -39 )

Seules Freeport / Tesco / BHP sont des valeurs qui ont été introduites dans le cadre de la stratégie
semi-passive. C’est donc elle qui devraient bénéficié des renforcements.
WPX s’est "mal" repris en Décembre

Et bien.. sur Novembre / Décembre, je n’ai rien fait du tout…..

J’ai réflechi sur Tesco, je me donne encore un peu de temps sur la valeur en surveillant les résultats.

Maintenant passons au choses qui font mal, très mal…

La performance :
Le portefeuille descend d’un très gros 6.28%.
C’est plus que Carmignac Patrimoine, qui a fait -0.64% sur la période

Et comme c’est décembre, resultats annuels… roulement de tambour…..
Je repasse en Négatif avec une perte de 2.16% 
alors que Carmignac est positif avec un petit 1.32%

Et la ou cela fait très mal, c’est le TRI sur 38 mois
Carmignac : 8.02% ( net ou brut de frais de gestion Carmignac )
et Coyote : 3.67%
Je ne sais pas si la valeur de Carmignac tiens compte des frais de gestion
mais si c’est le cas, alors je suis très mal rémunéré..

Et surtout le maxdrawdown atteint maintenant les 20% ( sur 1 mois )

Suite a l’explication de Julien, c’est bien l’apport de beaucop de cash entre MAI et Juillet qui me le plombe par rapport a Carmignac qui sort un TRI de 8.02%

Cela fait maintenant plusieurs années de recul et une fin d’année avec beaucoup de volatilité.
Et il est nécessaire pour moi de tirer un bilan de mes actions par rapport a la stratégie définie
sur le premier post de ce thread.

qui était relativement simple.

Coyote a écrit :

Ma stratégie est en trois étapes
a) Etape 1 : Mise en place du portefeuille  en assurant
    1) Une diversification géographique et sectorielle proche de la recommendation du livre de
        notre Hote
    2) Un choix d’action a partir de la liste proposé dans le livre de notre hote
        ayant :
        - Un rendement interessant
        - Une bonne reco morningstar
        - Plutot sur un plus bas a 1 an
        La liste des actions pressenties est detaillées plus loin
   3) une entrée progressive sur les marchés ( Effectuer un transfert principalement d’AV vers
       actions) d’un montant mensuel de 4 fois ma capacité d’épargne
b) Etape 2 : Faire tourner correctement la mécanique avec une approche défensive
    pendant quelques années
c) Etape 3 : Progressivement, ajouter une approche GARP.



38 mois plus tard, quel est le bilan….

1) Diversification Géographique : Visé 40% US / 40% Euros / 20% UK
==> je suis 57% US ( &Can )  / 31% UK et seulement 12% Euros
==> Sectoriellement, je suis surchargé en Discretionnaires / Enregie et Materiau de base.
Pas bon du tout….   

2) Sur la selection d’action proprement dites, je suis sorti de la déviation uniquement sur 2 Titres
    Rolls Royce et WPX, tout 2 en pertes "graves…"

    Et j’ai aussi décidé de mettre en application s’appuyer sur les épaules d"un géant
    avec 3 titres
    ==> BRK : on peut dire que Warren a un peu foiré son année 2015
    ==> Liberty Global : nous avons comme clients des membres de cette galaxie et leur approche
            business ( maitrise des couts bruts, mutualisation des moyens, focus sur ARPU )
            plus différent article sur la maitrise de l’allocation de capital par Malone) m’ont fait aller sur
            ce titre ( qui a ce jour est en MV de 30% ) mais je ne vois pas ce qui justifie la sanction de
            Mr Marché.
    ==> La galaxie Bolloré.
    Tout 3 n’ont pas vraiment fait une bonne année

    Sur un proche à 52 semaines ( ou la valeur qui baisse le plus ) m’ont fait prendre de belle
    position sur des titres qui ont pas bien performé ces 2 dernières années ( Tesco et Centrica )
    ainsi que des renforts réguliers sur les matières premières et les pétrolières.

    Pour finir, j’ai pris des positions sur des foncières qui pour le moment sont en MV au global
    ( 3,8K sur une position globale de 15K )

    Globalement, cela n’a pas vraiment bien marché car du coup je me suis retrouver
    à renforcer des couteaux tombants car globalement tout le secteur morfle…
    ( materiaux de base/petrolières )

Globalement, puis-je dire que j’ai "failli" ou pas..
Je pense qu’il est trop tôt pour le dire et que je dois continuer sur cette stratégie
et passer un "krack" de marché. je suis peut-être naturellement contrariant et quand
secteur en difficultés vont reprendre, ca va aller mieux..

C’est ce que je dois faire.. Cependant rentrer plus dans le détail des titres ( rapport annuel, évaluation de ratios) a suscité mon intéret dans le cadre d’IBM et J&J que j’ai selectionné il y a 2 mois. j’ai donc une watching list longue comme un jour sans pain et je passe en plus beaucoups de temps sur ce site ( je me suis absenté 5 jours a Noél et j’avais 9 pages de retard ).
( plus a coté quelque simulation sur mes AVs ou je posterai  mes findings sur ma file de présentation)

Donc je craque au niveau temps…
ce qui a pour effet de ne plus lissé les apports et investissements et mes entrées en 2015 on été assez mal "timé", voir très mal.

De plus les 15 premiers jours de Janvier m’envoie au tapis, mon portefeuille n’étant plus assez diversifié..

En Conclusion, Mon égarement par rapport a ma stratégie ( en allocation, en activité semi-passive ) me font pour le moment payer cash mes erreurs et surtout me prennent maintenant trop de temps
Il me faut donc trouver une solution moins chronophage… J’ai donc décidé de porter un peu plus d’attention à l’investissement en trackers ( momentum, ou autre ) sans pour autant passer a l’acte pour le moment.

Voici donc mon portefeuille au 4 janvier et je pense qu’a l’heure actuel il doit être a 15% en dessous
et je suis en perte de capital….

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 04/01/2016

~Consommation discrétionnaire (12,4%) :
   XXX Liberty Global PLC (USD)___________________9,0%
   XXX Peugeot SA_________________________________3,0%
    XX Liberty Global Plc LiLAC (USD)_____________0,5%

~Consommation de base (14,1%) :
   XX Unilever PLC (GBP)_________________________3,4%
  XXXX Tesco PLC (GBP)____________________________3,3%
    XXX Imperial Tobacco Group PLC (GBP)___________3,0%
    XX Target Corp (USD)__________________________2,4%
    XX Philip Morris International Inc (USD)______2,0%

~Energie (9,7%) :
   XXX Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________4,3%
   XXX BP PLC (GBP)_______________________________2,9%
   XXX WPX Energy Inc (USD)_______________________2,5%

~Services financiers (18,8%) :
   XXX Berkshire Hathaway Inc (USD)______________13,8%
   XXX CYS Investments Inc (USD)__________________3,9%
   XXX Credit Agricole SA_________________________1,1%

~Santé (9,4%) :
   XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,8%
    XX Johnson & Johnson (USD)____________________3,6%

~Industrie (5,6%) :
     X Financiere de L'Odet_______________________3,0%
   XXX General Electric Co (USD)__________________1,9%
   XXX Rolls-Royce Holdings PLC (GBP)_____________0,7%

~Matériaux de base (7,5%) :
    XX Air Liquide SA_____________________________3,5%
   XXX BHP Billiton PLC (GBP)_____________________2,9%
   XXX Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________0,9%
   XXX South32 Ltd (AUD)__________________________0,1%

~Technologie de l'information (6,4%) :
    XX International Business Machines Corp_______3,6%
    XX Microsoft Corp (USD)_______________________2,8%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (6,2%) :
  XXXX Centrica PLC (GBP)_________________________5,0%
   XXX Engie SA___________________________________1,2%

~Immobilier (9,8%) :
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust_______3,1%
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___2,6%
   XXX VEREIT Inc (USD)___________________________1,9%
   XXX Dream Global Real Estate Investment Trus___1,1%
    XX HCP Inc (USD)______________________________1,1%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________4,3%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 04/01/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (77,7%) :
   XXX VEREIT Inc (USD)__________________________19,6%
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus__26,8%
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust______31,3%

~Santé (10,9%) :
    XX HCP Inc (USD)_____________________________10,9%

~Commerce et centres régionaux (11,4%) :
   XXX Dream Global Real Estate Investment Trus__11,4%

Fait avec xlsPortfolio

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#217 14/01/2016 18h48

Membre (2015)
Réputation :   3  

julien a écrit :

Sur votre question entre la différence entre évolution de la valeur de la part et TRI, je reprends un message que j’avais posté il y a un certain temps dans une autre file.

La méthode de valeur de la part va comptabiliser :

      - La sur(sous) performance d’un panel d’actions (vs. un indice de comparaison par exemple)
      - Le gain fait par des prises de plus-values partielles à cours élevé et rachat à cours bas à entrée/sortie d’argent = 0 si vous en effectuez (donc rien à ce niveau là pour les purs buy & hold)

      ….Mais ne prendra pas en compte l’apport de performance permis par des entrées d’argent sur le portefeuille actions lorsque les cours sont bas. On l’utilise ainsi souvent pour les OPCVM car on ne souhaite pas juger la performance d’un gérant sur le moment où les épargnants choisissent de souscrire/racheter leurs parts d’OPCVM.

En revanche,  c’est vous qui décidez des apports dans votre PF. Donc, si vous voulez calculez la rentabilité financière de votre portefeuille en fonction des apports et de sa valeur aujourd’hui, c’est ni plus ni moins qu’un calcul de TRI.

D’ailleurs dans Xlsportfolio,  vous avez à la fois la valeur de la part, et le TRI de calculés. Imaginons un portefeuille qui aurait 1 an avec valeur de la part 112 , valeur de la part indice de référence 110 , et TRI = 8%. La conclusion serait alors :
   - Les valeurs choisies ont mieux performé que l’indice de référence
   - Mais les apports ont été fait à contretemps (sur valeurs de part élevées), et le rendement du PF a au global  été inférieur à l’indice de référence.

Là dans votre cas précis, le TRI de 7.22% de Carmignac est à apports=0.
Vous faites mieux que Carmignac en valeur de la part (meilleur choix de valeur). Mais votre TRI est inférieur, a priori car le timing de vos apports a détruit un peu de performance.

J’émettrais une réserve sur les conclusions que l’on peut tirer de la comparaison d’un TRI et de l’évolution de la part.

En effet, si je ne fais pas d’erreur, les conclusions évoquées ci-dessus sont valables uniquement lorsque l’on fait des versements sans changer la répartition du portefeuille.

Un exemple simple : vous avez un portefeuille constitué d’1 action A et d’1 action B.
Valeurs de A et B à la date de création du portefeuille :
A=10€
B=10€

Quelques temps plus tard, vous effectuez un versement et achetez uniquement 1 action A. Vous changez alors la répartition de votre portefeuille. Les valeurs respectives de A et B sont à cet instant :
A=5€
B=50€

Quelques temps plus tard, vous calculez la performance de votre portefeuille et les valeurs de A et B sont :
A=20€
B=20€

Vous obtenez un TRI inférieur à l’évolution de la valeur de la part car vous avez fait un versement lorsque la valeur de la part du portefeuille global était très bien évaluée. Pourtant, vous n’avez pas fait de mauvais market timing car le versement que vous avez effectué n’a servi à renforcer qu’1 action du portefeuille qui était à un prix attractif. D’ailleurs, si vous n’aviez pas fait ce versement, vous auriez une valeur de part plus faible à la fin.

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#218 15/01/2016 14h47

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INTJ

Bonne remarque Happy.

Happy a écrit :

En effet, si je ne fais pas d’erreur, les conclusions évoquées ci-dessus sont valables uniquement lorsque l’on fait des versements sans changer la répartition du portefeuille.

C’est effectivement le cas précis où ma conclusion en fin de message ci-dessus est parfaitement vraie.

Donc effectivement, ma conclusion doit être vraie sensiblement plus d’une fois sur 2 (les lignes d’un PF sont en général quand même corrélées positivement), mais ne l’est pas systématiquement dans des cas où les lignes du portefeuille ont divergé fortement entre elles.

Happy a écrit :

Vous obtenez un TRI inférieur à l’évolution de la valeur de la part car vous avez fait un versement lorsque la valeur de la part du portefeuille global était très bien évaluée.

C’est possible, mais ce n’est pas vrai dans tout les cas.
Reprenons votre exemple en supposant que vous avez 1 part de A et 1 part de B au 01/01/2015 dans votre exemple. Si vous achetez 3 parts de B à 5 € au 01/02/2015 comme votre 2nde situation, on aura bien TRI < valeur part au 31/12/2015. Par contre, si l’achat des 3 parts de B à 5 € se fait au 01/12/2015, on aura là TRI>Valeur part au 31/12/2015.

Ce qui est clair, et je pense qu’on sera d’accord là dessus, c’est que ce qui mesure notre véritable performance "d’enrichissement" financier, c’est bien le TRI et non l’évolution de la Valeur de la part.

Dernière modification par julien (15/01/2016 14h57)

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#219 01/07/2016 16h23

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Voici donc la mise à jour de Juin ( 44 ieme mois )

Le contexte :
Un marché chahuté sur ce début d’année, et un timing perso/pro qui a évolué entre
Bore-OUT sur Q1, et limite Burn-out sur Mai Juin

Ce qui se traduit par trop de mouvement sur Q1 et pas assez d’investissement sur Q2

Globalement que s’est il passé ?
En Février, Achat d’une unité d’air Liquide sous mon PRU
En Mars , retour sur Sanofi que j’ai acheté a 71€

et ensuite accrochez vous ! une frénésie de mouvement ! en 10 jours
Vente des position suivante :
- HCP : Suite aux soubresauts et risque de malversation possible ( OK avec le recul, j’aurais pas du)
- Target : L’action avait beaucoup monté, rendement faible, moins intéressantes, j’ai arbitré
- CYS : Vente de l’action, les taux étant très bas, j’ai eu peur d’une remonté des taux, surtout que j’avais atteint avec dividendes un rendement de 5% net depuis l’achat.
- Dream Global : J’ai vendu après vouloir acheter. L’achat était impossible sur Binck. après les avoir contacté par Tel, il m’ont dit que leur département des risques avait bloqué tout achat sur ce titre. Faute d’info, j’ai vendu avec PV hors div de 10%

Achat de quelques positions avec les fond libérés
- Ventas
- WP Carey
- Omega ( une unité en Mars, une unité en Juin )
Ces trois valeurs me font du bien depuis leur achat ( globalement PV+10%, hors Div)
- 1 unité de Fairfax financial ( au lieu d’une BRK… )

Ensuite, je me suis amusé avec ma valeur spéculative WPX qui évoluait dans un tunnel.
Fin Mars, j’étais en MV de 50%
Après plusieurs allez-retour ( fire and forget ), j’ai réduit ma MV à -25%
Malheureusement, le dernier ordre d’achat n’a pas été exécuté et si j’avais été resté positionné
ma position passait de MV de -25% a PV+25%
J’ai raté le train de la hausse.. ça m’apprendra.

Ensuite en prenant du recul…
Je n’ai pas assez apporté de CASH, surtout ne sachant pas trop quelle valeurs renforcer
( cela sous 2 effets. Je ne suis pas encore Lopazzien, et je n’accumule pas assez de cash, et Deuxio, je n’arrive pas a appuyé sur le bouton quand le VIX s’excite.. )

Du coup, l’enveloppe de mon PEA ne se remplis pas assez vite…
J’ai donc pris une décision beaucoup plus mécanique
J’achète chaque mois 2 EFTs ( SP500 et Eurostock50) selon un algo Dollar Value averaging
avec Achat ente le 24 et 28 du mois.

Il faut voir en parallèle que je viens de subir une Nieme restructuration professionnelle et je répare de Zéro donc peu de temps pour les analyses ( même pas assez pour suivre IH )

Pour couronner le tout.. j’avais mis de coté en cas de Krach environ 20K€
et la semaine avant le vote tout semblait clair, et une entreprise familiale avait besoin
d’un prêt de trésorerie de 20K€ et les fonds sont partis le 23 Juin et seront de retour le 6 Septembre
AARRGGHHH. Le 25 je n’aurais peut-être pas appuyé sur la gâchette pour la totalité, mais j’aurais quelques empletes.

Bon trève de plaisanterie.. la performance..
Sur Juin, 2,08% ( mesurée le 30 Juin après fermeture de Wall street )
par rapport a -0.26% pour Carmignac
En YTD, cela fait un modeste 4.88 %, comparé à Carmignac qui est a -2.63%

Globalement,  belle remontée du pole des foncières ( et j’ai atteint les 15% du PF )
ainsi que des petrolières
Si en deuxième partie de l’année, les utilities et MP pouvaient faire de même

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/06/2016

~Consommation discrétionnaire (8,8%) :
   XXX Liberty Global PLC (USD)___________________5,8%
   XXX Peugeot SA_________________________________1,9%
    XX Liberty Global Plc LiLAC (USD)_____________1,1%

~Consommation de base (11,6%) :
   XXX Unilever PLC (GBP)_________________________3,5%
  XXXX Tesco PLC (GBP)____________________________3,2%
    XX Imperial Brands PLC (GBP)__________________2,8%
    XX Philip Morris International Inc (USD)______2,2%

~Energie (7,7%) :
   XXX Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________4,7%
   XXX BP PLC (GBP)_______________________________3,0%

~Services financiers (16,0%) :
   XXX Berkshire Hathaway Inc (USD)______________13,9%
     X Fairfax Financial Holdings Ltd (CAD)_______1,4%
   XXX Credit Agricole SA_________________________0,7%

~Santé (10,8%) :
   XXX GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________5,6%
    XX Johnson & Johnson (USD)____________________3,9%
    XX Sanofi_____________________________________1,2%

~Industrie (4,6%) :
     XX Financiere de L'Odet_______________________2,1%
   XX General Electric Co (USD)__________________1,8%
   XXX Rolls-Royce Holdings PLC (GBP)_____________0,7%

~Matériaux de base (8,3%) :
    XX Air Liquide SA_____________________________3,8%
   XXX BHP Billiton PLC (GBP)_____________________3,0%
   XXX Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________1,4%
   XXX South32 Ltd (AUD)__________________________0,1%

~Technologie de l'information (6,0%) :
    XX International Business Machines Corp_______3,6%
    XX Microsoft Corp (USD)_______________________2,4%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (5,3%) :
  XXX Centrica PLC (GBP)_________________________4,3%
   XX Engie SA___________________________________1,0%

~Immobilier (16,0%) :
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus___3,9%
   XXX VEREIT Inc (USD)___________________________3,5%
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust_______3,5%
   XXX Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2,3%
    XX Ventas Inc (USD)___________________________1,4%
    XX WP Carey Inc (USD)_________________________1,3%

~Fonds/Trackers (4,8%) :
   XXX Lyxor EURO STOXX 50 DR UCITS ETF - D-EUR___2,4%
   xXX Amundi ETF S&P 500 UCITS ETF_______________2,4%

~Liquidité :
__________________________________________________4,6%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/06/2016 (immobilier uniquement)

~Diversifié (76,5%) :
   XXX VEREIT Inc (USD)__________________________21,9%
   XXX Dream Office Real Estate Investment Trus__24,6%
   XXX Cominar Real Estate Investment Trust______21,6%
    XX WP Carey Inc (USD)_________________________8,4%

~Santé (23,5%) :
    XX Ventas Inc (USD)___________________________9,0%
   XXX Omega Healthcare Investors Inc (USD)______14,5%

Fait avec xlsPortfolio

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#220 03/08/2018 11h30

Membre (2012)
Réputation :   16  

Hello Coyote
Deux annees depuis la derniere update … ou en etes vous ?
merci
Cdlt

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#221 15/08/2018 14h28

Membre (2011)
Réputation :   139  

Voici donc la mise à jour de Juillet 2018  ( xx ieme mois de pseudo suivi )

Le contexte :
Effectivement, il ne s’est pas passé grand chose depuis 2 ans…
J’ai surtout pris plus de temps pour réflechir sur mes investissements"stock picking" et admettre
que je ne suis pas assez bon sur le sujet.
Comme vous allez le voir certains choix me coutent encore très chers
( notamment des choix de m’appuyer sur certains "grands" ayant fait leurs preuvres

Globalement que s’est il passé depuis 2 ans ?

a) Quelques ventes de petites lignes pour nettoyer le portefeuille
    - South32 ( spin off de BHP)
    - Rolls-Royce ( a la fois trop petite ligne, et perspective peu plaisante)

b) Ventes à suite de mauvaise perspective…
    - Cominar ( suffisamment discutée sur le forum)
    - Dream office ( suite à des doutes sur les perspectives
       ( Pétrole de schiste non rentable et incendie dévastateur en ALBERTA )

c) quelques achats et renforcement.
    Sur les pétrolières
    - A : Valero ( suite analyse forum ) en très grosse PVs depuis l’achat)
    - A : Kinder Morgan
    Sur matériaux de base
    - R : Un peu d’air Liquide ( sous un retour sous les 100€)
    - R : Un peu de Sanofi sous un retour sous le 65€ )
    Sur les Foncières
    - A : Grosse ligne de CBL qui fait actuellement mal a la performance.
    - A : RioCan
    - A : Lexington
    Sur des Fonds
    - A : Quadrige Rendement ( discuté ici )
    - A : Groupama avenir Euros ( raison personnelle, suite à discussion avec un gérant indosuez
            qui n’a que cette valeur dans son patrimoine financier… glups.. )
            Avec le recul, je ne suis plus sur de cette décision..

d) La majeur partie des achats se sont faits sur les 2 ETF SP500 et Euros stock 50
    - Algorithme de DVA sur chaque titre, ou la valeur doit augmenter de 4,5%
        - Ajout d’une Unité sur La Valeur chaque 28 du Mois sur chaque EFT
        - Acaht ou vente en fonctiond e ce que dit l’algo.
    - Commencé en Mars 2016, et j’ai un TRI de 12,98% à ce jour
      ( comparé a un TRI global de mon portefeuille de 5,71%, contre 6,13% pour carmignac patrimoine)

Coté performance.. comme mentionné dessus, ce n’est pas brillant.
Toujours quelques valeurs qui sont plus que rouge..
dans l’ordre :
- CBL : -60% ( mais je ne vends pas, la ligne est devenu trop faible.. pour faire unimpact ailleurs
           je joue la recovery..
- Centrica : -58% ( cette ligne me fait bien mal aussi… et c’est une ligne historique )
- LBTY : -47% ( Aie aussi car une grosse ligne )
puis la deuxieme division… ( petites lignes en général..)
- Engie : -49%
- Freeport : -35% ( mais qui étais bien remonté.. )
- Crédit Agricole : -31%
- et pour finir VEREIT -24%

Donc au final, l’impact négatif de mon portefeuille vient de 4 causes
a) 3 actions sur des grosse lignes qui ont mal performé ( CBL, Centrica, LBTY )
b) Les foncières américaines qui ont au global perdues 15%
Sans ces 4 points, la performance aurait été très honorable pour mon humble personne

J’ai quand même aussi quelques beaux points positifs
- Microsoft : +369% que j’ai pris sur conseil ici, mais à laquelle je ne croyais pas fondamentalement
   Bien mal m’en a pris, ligne trop petite…
- Valero : +115% ( après le bouillon de certaines grosse lignes, pas eu le courage de prendre plus)
- BRK : +86% ( elle sauve mon protefeuille..)
- Unilever : +63%
- Air liquide +30%
- ETF SP500 : +24%

Donc au final, j’ai tendance a me diriger de plus en plus vers une stratégie ETF
avec avec Algo DVA pour calibrer les achats:
- 40% SP500
- 40% ERUOstock 50
- 10% EMerging
- 10% Smal cap US ( rusell2000? )

et maintenant le tableau….

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 15/08/2018

~Consommation discrétionnaire (6,3%) :
   xxx Liberty Global PLC (USD)___________________3,4%
   xxx Peugeot SA_________________________________2,8%

~Consommation de base (3,2%) :
   xxx Imperial Brands PLC (GBP)__________________1,3%
    xx Philip Morris International Inc (USD)______1,1%
    xx Unilever PLC (GBP)_________________________0,8%

~Energie (8,0%) :
   xxx Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________3,6%
   xxx BP PLC (GBP)_______________________________2,3%
    xx Valero Energy Corp (USD)___________________1,7%
    xx Kinder Morgan Inc/DE (USD)_________________0,3%

~Services financiers (15,0%) :
   xxx Berkshire Hathaway Inc (USD)______________13,3%
     x Fairfax Financial Holdings Ltd (CAD)_______0,9%
     x Credit Agricole SA_________________________0,8%

~Santé (8,0%) :
   xxx GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,5%
    xx Johnson & Johnson (USD)____________________2,7%
    xx Sanofi_____________________________________1,8%

~Industrie :
n/a

~Matériaux de base (9,0%) :
   xxx Air Liquide SA_____________________________4,5%
   xxx BHP Billiton PLC (GBP)_____________________3,3%
   xxx Freeport-McMoRan Inc (USD)_________________1,2%

~Technologie de l'information (5,4%) :
    xx Microsoft Corp (USD)_______________________3,2%
    xx International Business Machines Corp_______2,2%

~Services de télécommunication (0,4%) :
    xx Liberty Latin America Ltd (USD)____________0,4%

~Services aux collectivités (2,3%) :
  xxxx Centrica PLC (GBP)_________________________1,7%
   xxx Engie SA___________________________________0,6%

~Immobilier (10,8%) :
   xxx Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2,4%
   xxx VEREIT Inc (USD)___________________________1,9%
   xxx CBL & Associates Properties Inc (USD)______1,4%
   xxx Lexington Realty Trust (USD)_______________1,3%
   xxx RioCan Real Estate Investment Trust________1,3%
   xxx HCP Inc (USD)______________________________1,0%
    xx WP Carey Inc (USD)_________________________0,8%
    xx Ventas Inc (USD)___________________________0,7%

~Fonds/Trackers (31,6%) :
   xxx Amundi S&P 500 UCITS ETF__________________12,5%
   xxx Lyxor EURO STOXX 50 DR UCITS ETF__________11,8%
     x Groupama Asset Management Groupama Aveni___5,2%
    xx Inocap Gestion SAS - Quadrige Rendement____1,4%
   xxx Amundi Msci Emerging Markets UCITS ETF_____0,7%

~Liquidité :
__________________________________________________0,4%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 15/08/2018 (immobilier uniquement)

~Diversifié (36,7%) :
   xxx VEREIT Inc (USD)__________________________17,2%
    xx WP Carey Inc (USD)_________________________7,3%
   xxx Lexington Realty Trust (USD)______________12,2%

~Santé (38,8%) :
    xx Ventas Inc (USD)___________________________6,7%
   xxx Omega Healthcare Investors Inc (USD)______22,5%
   xxx HCP Inc (USD)______________________________9,6%

~Commerce et centres régionaux (24,5%) :
   xxx RioCan Real Estate Investment Trust_______11,6%
   xxx CBL & Associates Properties Inc (USD)_____12,9%

Fait avec XlsPortfolio

Coté Performance en Juillet
- XLS : 2,82%
- Carmignac : -0,22%

Coté Performance en YTD
- XLS : 6,62%
- Carmignac : 2,92%

Au final.. quand même très proche de carmignac..

Dernière modification par coyote (15/08/2018 14h52)

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[+1]    #222 30/11/2022 23h11

Membre (2011)
Réputation :   139  

Bonsoir à toutes et tous

Quelle surprise n’est-ce pas… une mise à jour du portefeuille, la dernière date de plus de 4 ans.
Pour cuex qui me suivent, la principale raison de la non publication, c’est que ce portefeuille est passé principalement dans un mode Lazzy, avec une base d’investissement en DVA sur 2 ETFs principaux.

Je vais donc le décrire ici et il n’a pas profité de l’envolée des marchés ce soir car mes ETFs se tradent sur Euronext, donc cloture ce soir à 17H30.

Voici donc ce portefeuille "Boring"
R…PARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/11/2022      
      

       
~Consommation discrétionnaire (3,9%) :       
   515 Stellantis NV______________________________1,3%       
    10 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE________1,3%       
   116 Compagnie Generale des Etablissements Mi___0,5%       
     8 L'Oreal SA_________________________________0,5%       
    41 Rubis SCA__________________________________0,2%       
       
~Consommation de base (0,7%) :       
    41 Philip Morris International Inc (USD)______0,7%       
       
~Energie (6,6%) :       
   510 TotalEnergies SE___________________________5,4%       
    45 Valero Energy Corp (USD)___________________1,0%       
    54 Kinder Morgan Inc (USD)____________________0,2%       
       
~Services financiers (16,2%) :       
   211 Berkshire Hathaway Inc (USD)______________11,4%       
    70 Berkshire Hathaway Inc (USD)_______________3,8%       
   629 ABC Arbitrage SA___________________________0,7%       
   174 Credit Agricole SA_________________________0,3%       
       
~SantÈ (5,2%) :       
   222 Sanofi SA__________________________________3,4%       
    62 Johnson & Johnson (USD)____________________1,9%       
       
~Industrie (0,0%) :       
     1 3M Co (USD)________________________________0,0%       
       
~MatÈriaux de base (5,9%) :       
   201 Air Liquide________________________________4,9%       
   147 Imerys SA__________________________________1,0%       
       
~Technologie de l'information :       
n/a       
       
~Services de tÈlÈcommunication :       
n/a       
       
~Services aux collectivitÈs (0,5%) :       
   118 Engie SA___________________________________0,3%       
   180 Enel SpA___________________________________0,2%       
       
~Immobilier (6,9%) :       
   460 Omega Healthcare Investors Inc (USD)_______2,4%       
   333 RioCan Real Estate Investment Trust________0,9%       
    48 Vinci SA___________________________________0,8%       
   162 AXA SA_____________________________________0,8%       
   119 Healthpeak Properties Inc (USD)____________0,5%       
    37 WP Carey Inc (USD)_________________________0,5%       
   102 Klepierre SA_______________________________0,4%       
    47 Ventas Inc (USD)___________________________0,4%       
    16 Realty Income Corp (USD)___________________0,2%       
    83 Mercialys SA_______________________________0,1%       
       
~Fonds/Trackers (54,2%) :       
  3246 Lyxor Euro Stoxx 50 (DR) UCITS ETF Acc____23,1%       
  4104 Amundi ETF PEA S&P 500 UCITS ETF EUR______22,3%       
   105 Microsoft Corp (USD)_______________________4,5%       
     8 Groupama Avenir Euro N_____________________2,5%       
    18 Quadrige Rendement France Midcaps C________0,6%       
    43 Unibail-Rodamco-Westfield SE_______________0,4%       
   100 Amundi ETF PEA MSCI Emerging Markets UCI___0,4%       
    28 EXOR_______________________________________0,3%       
       
~LiquiditÈ :       
__________________________________________________0,2%

Fait avec XlsPortfolio      
      
      
R…PARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/11/2022 (immobilier uniquement)      
      

       
~DiversifiÈ (12,8%) :       
   333 RioCan Real Estate Investment Trust_______12,8%       
       
~SantÈ (58,2%) :       
   162 AXA SA____________________________________11,1%       
    47 Ventas Inc (USD)___________________________5,3%       
   460 Omega Healthcare Investors Inc (USD)______34,0%       
   119 Healthpeak Properties Inc (USD)____________7,6%       
       
~Commerce et centres rÈgionaux (10,1%) :       
    83 Mercialys SA_______________________________1,9%       
   102 Klepierre SA_______________________________5,7%       
    16 Realty Income Corp (USD)___________________2,5%       
       
~Box de stockage (7,1%) :       
    37 WP Carey Inc (USD)_________________________7,1%       
       
~SpÈcialisÈ (11,8%) :       
    48 Vinci SA__________________________________11,8%

Fait avec XlsPortfolio

Il y a en réalité peu de chose à dire sur les derniers 4 ans d’investissement, achats que quelques valeurs
plus jouer ( AXA, Exor car j’aime bien son CEO..)
J’ai par contre continué à renforcer regulièrement BRK, Air Liquide, et construit une belle position sur
TOTAL, avec un très bon Market Timing ( PRU de 33 € ).

Je n’ai plus de Nanar comme j’avais pu avoir auparavent, et ma plus grosse moins value
est UNIBAIL pour environ 4K, et quelque unes de l’ordre de 1K.

A noter aussi que les Valeurs UK ont disparu. Mon portefeuille ayant principalement comme support 2 PEAs, il était necéssaire de s’en séparer suite au brexit.

En Taille de position, les 2 plus grosses sont évidement mon ETF SP500 et mon ETF Stoxx50
que je gére comme expliqué dans le  fil de "Phantom" en DVA, avec objectif de croissance de 4,5%
et Apport de 1K sur chaque ligne mensuellement.
Ce DVA qui a démarrée en 2016 draine quasiment tous mes investissements.

La troisième ligne est BRK que j’achete régulièrement quand je ne sais pas trop quoi faire.

Concernant l’algorithme de DVA, j’ai toujours réussit à en suivre les consignes
et globalement les gros apports dans le portefeuille ont été dicté par cet algorithme.
Par exemple :
- 41K€ integré sur Q1 2020, dont 35 fin Mars
- 22K sur SEP-2020 / DEC 2020
- 36K en Mai Juin 2022
- 13K en Sep-Oct 2022
Cela répond en partie à un message de Emiliar qui disait ne pas avoir de visibilité sur comment les gens investissaient en cette période trouble.
Cet Algo DVA me procure actuellement un TRI supérieur à 200 Bpts par rapport au même algo en DCA

Ce portefeuille a été ouvert le 2 Octobre 2012, avec une valeur de part de 100
A ce jour le 30 Novembre 2022 ( 10 ans Et 2 mois ) la valeur de la part est actuellement à 207
( à moins d’un point de son maximum historique ) ce qui doit me faire un TRI proche de 7%
Carmignac est a 172

EN YTD, je suis a 0,14% ! et Carmignac à -16%

Voila, je ne sais que dire de plus…

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[+1]    #223 04/03/2023 15h19

Membre (2011)
Réputation :   139  

Bonjour,

Petit mise à jour, principalement sur l’exécution de mon algo DVA décrit succinctement Ici Portefeuille financier de de Phaeton (value-averaging)
.
Pour rappel :
Le support ETF Eurostoxx est le FR0007054358, et SP500 est le FR0013412285
( Non hedgé)

Exécution de l’itération de Novembre le 1 décembre
- Eurostox50 : 40,55 ( était à 36,84 le 31/10 ) donc grosse augmentation
  Donc Vente de 205 à 40,55 ( qui sera une vente virtuelle)
- SP500 : 31,22 ( était à 31,44 le 31/10 ) donc petite baisse
  Donc achat de 67 titre à 31,22. ( en réalité achat virtuel, en compensant de 5 virtuel a 25 vendu le 28/02/2021 et 62 titre à 26,45 vendu le 29/03/2021 )

Exécution de l’itération de Décembre le 29 décembre
Globalement, belle baisse de marché.. donc il faut acheter fort
- Eurostox50 : 39,01 ( était à 40,55 le 01/12 ) donc Baisse
  Donc achat de 133 à 39,01 ( qui sera un achat virtuel compensant une vente vituelle à 36,84 le 31/10/2022 )
- SP500 : 28,78 ( était à 31,22 le 01/12 ) donc grosse baisse
  Donc gros achat de 322 titres à 28,78.
  - achat réel de 173 titres a 28,78 soit apport de pret de 5K en cash
  - achat virtuel de 149 titres en compensation de titres vendu virtuellement entre 26,45 et 28,49

Exécution de l’itération de Janvier le 30 Janvier
Globalement, belle Hausse de marché.. donc il faut vendre
- Eurostox50 : 42,36 ( était à 39,01 le 29/12 ) donc hausse
  Donc vente virtuelle de 168 titres à 42,36
- SP500 : 29,94 ( était à 28,78 le 29/12 ) donc hausse
  Donc vente virtuelle de 90 titres à 29,94

Exécution de l’itération de Février le 1 Mars
marché mixte..
- Eurostox50 : 43,51 ( était à 42,36 le 30/01 ) donc hausse
  Donc vente virtuelle de 29 titres à 43,51
- SP500 : 30,22 ( était à 29,94 le 29/12 ) donc hausse légére
  Achat de 18 titres à 30,22 avec Apport de cash.

En bilan : TRI 12,12% depuis le Mars 2016, et la volatilité de ces derniers mois a accentué
l’écart avec le DCA équivalent, et il est maintenant de 3,16%.
Si je devais vendre maintenant les ETf qui sont en vente virtuelle ( et tenir compte des gains obtenus
entre un achat virtuel, associé à une vente vituelle à un prix plus bas), mon TRI réel passe à 13,11%


Pour ceux qui le souhaite, un article de PS Marshall de 2000, de l’université de Widener
www.financialdecisionsonline.org/archiv … rshall.pdf

Dernière modification par coyote (04/03/2023 15h19)

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#224 11/03/2023 16h39

Membre (2011)
Réputation :   139  

Je vais essayer d’aller plus loin sur le DVA : Dollar Value Averaging.
Désole, les références sont en anglais

Voici un site avec une présentation succinte qui donne accés à un fichier Excel que je n’ai pas utilisé ni testé. J’ai trouvé récemment ce site en cherchant des références pour étayer cet algo ( que j’avais trouvé sur le DVA dans la bank d’image google en 2015 ou 2016).
Value Averaging - Breaking Down Finance

Cette "théorie" a été mentionné la première fois en 1988 par Micheal Edleson, et il en a fait un Livre
https://www.amazon.com/Value-Averaging- … 470049774.

Voici de manière illustrée le fonctionnement


C’est ce que j’applique depuis mars 2016, avec une petite adaptation.
Je pars du principe que les marchés vont toujours monter à long terme, donc quand l’algo me signale de vendre, je ne vends pas mais je note que je fais une vente virtuelle. Ensuite, quand je dois acheter plus tard, je regarde si je peux acheter en faisant un achat virtuel qui compense une vente virtuelle faites précédement, sinon je fais un achat réel.

Voici ce que cela donne en illustration


EN espèrant rendre cela plus compréhensible.

et un extrait de mon fichier excel ou je suis mes achats et vente virtuels
(ici sur mon ETF SP500 ).


On y voit les ventes virtuelles, et leur compensation en achats virtuels et le gain réalisé en Jaune par rapport au DVA classique.
On y voit aussi les ventes virtuelles qui sont en attente de compensation par un achat virtuel.
Comme mon ETF evolue entre 29,50 et 30 en ce moment, seul les 20 ETFs vendu virtuellement a 29,23
pourrait être compensé par un achat virtuel. Je pense donc que lors de la prochaine execution, je ferai sans doute un achat réel….

Bon week end
Coyote

Dernière modification par coyote (11/03/2023 16h41)

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#225 11/03/2023 20h33

Membre (2015)
Réputation :   169  

INTP

Bonjour Coyote,

C’est une démarche intéressante !

J’ai lu la page en lien.

L’auteur fait référence à une loi "mathématique"  :

V(t) = C*t*(1+R)^t

Où il faut comprendre que "C" n’est pas le capital de départ mais l’apport constant à chaque période.

Qui peut imaginer que, comme dans son exemple, un investisseur épargnerait pendant 20 ans la même somme chaque année, de la première à la vingtième ? Ou alors l’apport périodique n’est pas constant, mais serait de C(t) = C*(1+R)^t ? 

Bref, ce n’est pas clair.

Et même si c’était le cas, la courbe illustrant le fonctionnement devrait être en échelle semi-logarithmique, non ? Parce que représenter une fonction exponentielle sur une échelle linéaire est un non-sens.


Asinus ad lapidem non bis offendit eundem

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