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#151 11/10/2018 22h42 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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J’ai fait un peu mieux ou plutôt un peu moins bien que vous, avec -2% ! Consolez-vous. smile

Casino résiste bien également, et progresse légèrement. Comme quoi !

Dernière modification par Attercap (11/10/2018 22h43)

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#152 19/10/2018 09h23 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Comme d’habitude, excellents résultats de Kitron :

Kitron a écrit :

(2018-10-19) Kitron today reported quarterly figures that show continued growth and improved earnings per share despite challenges on the component market

Kitron’s revenue for the third quarter was NOK 563 million, an increase of 5 per cent compared to last year. The order backlog increased by 27 per cent on a comparable basis.

Profitability expressed as EBIT margin was 5.3 per cent in the third quarter.

Peter Nilsson, Kitron’s CEO, comments:
"We continued on our growth path in the third quarter, delivering the highest third quarter revenue in the company’s history. I am especially pleased that we were able to do this in the face of industry-wide problems with component availability and some postponed customer programs. The excellent order intake during the quarter strengthens our confidence in the coming months and quarters. We maintain our 2018 outlook and our strategic targets for 2020."

Continued revenue growth
Kitron’s revenue in the third quarter amounted to NOK 563 million, compared to 535 million in the same quarter last year. Revenue growth compared to the same quarter last year was particularly strong in the Industry market sector. Marine/Offshore is now growing, albeit from a very low level. Defence/Aerospace declined. As previously reported, Defence/Aerospace will fluctuate, and growth is expected to resume in 2019. Excluding the Defence/Aerospace market sector, revenue growth in the third quarter was 18 per cent compared to last year.

Strong order intake and backlog
The order backlog is noticeably affected by the implementation of the new accounting standard IFRS 15. Without the effect from implementation of IFRS 15, the backlog would have been NOK 1 279 million, which equals a growth of 27 per cent. Due to the IFRS 15 implementation, the booked order backlog ended at NOK 1 123 million.

Early signs of increasing activity among customers in the oil and gas industry have led to a substantial backlog increase in the Marine/Offshore market sector, although the absolute numbers are still low.

Improved earnings per share
Third quarter operating profit (EBIT) was NOK 30.0 million, compared to 29.2 million last year. EBITDA was NOK 42.7 million, compared to 42.6 million last year.

Net profit amounted to NOK 21.8 million, an increase of 33 per cent. This corresponds to earnings per share of NOK 0.12, compared to NOK 0.09 last year.

Inventory build-up to secure deliveries and future growth
Net working capital increased by 35 per cent compared to the same quarter last year to NOK 605 million. Operating cash flow was negative NOK 41.0 million, compared to positive 22.4 million in the third quarter 2017.

The increase in working capital is partly related to postponed production programs and partly to a deliberate and temporary inventory build-up to avoid supply disruptions in the face of previously reported electronic components shortages. Component shortages have been an ongoing issue for the Electronics Manufacturing Services business since last year. The situation has not improved, and it is expected to be challenging throughout the year and into 2019.

Expansion in Poland
In July, Kitron announced plans to expand its Eastern European presence through a facility in northern Poland. Production at the 8,000 square meter facility is now scheduled to begin in the fourth quarter 2019.

Outlook
For 2018, Kitron expects revenue to grow to between NOK 2 500 and 2 700 million. The EBIT margin is expected to be between 6.1 and 6.5 per cent. Growth is primarily driven by customers in the Industry and Energy sectors. Profitability is driven by cost reduction activities and improved efficiency.

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#153 19/10/2018 18h30 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Eh bien quelle volatilité aujourd’hui les amis…

D’abord, les bons résultats de Kitron ont été salués par un de ces cruels sell off auxquels nous sommes devenus accoutumés ces derniers temps : -6,5% pendant la matinée.

Touax a ensuite été clouée au pilori SRD pour avoir laissé filer -8,8%, victime d’une torpille venue de nulle part. Les autres lignes ont louvoyé, coquilles de noix dans la houle, particulièrement mes norvégiennes.

A midi mon portefeuille pâle et exsangue avait déjà perdu -2,8% et j’hésitais à quérir un prêtre pour lui administrer l’extrême-onction ; mais à mesure que la journée avançait, l’hémorragie s’est arrêté puis la blessure a commencé à se résorber. Miracle : les cours ont bondit lors de la dernière demi-heure, pour finir à -0,51%, soit "moins pire" que le CAC (-0,63%).

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[+3]    #154 22/10/2018 11h28 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Bon, je viens de faire un arbitrage aventureux.

Je cherche depuis un moment à rentrer sur des valeurs agricoles, et j’ai successivement acheté et revendu AgroGeneration (qui ne me convient pas car les terres sont louées), Ros Agro (un peu trop orienté élevage à mon goût), et j’ai étudié sans acheter d’autres valeurs dont les noms reviennent souvent quand on aborde ce sujet (BlackEarth, FirstFarms, Agromino…).

Et finalement je suis tombé sur une boîte qui correspond à ce que je cherchais : B.F. sur le marché italien.

simplywall.st/stocks/it/food-beverage-t … /bf-shares
bfspa.it/it/home

C’est une boîte fondée en 1871 qui avait pour mission originelle d’assécher les marais de la province du Ferrare et qui gère aujourd’hui 6500 hectares de terre agricole (plus grand propriétaire terrien d’Italie).

En examinant son bilan, le déficit est largement artificiel et dû aux amortissements. Ce qui fait qu’à son prix actuel, on achète directement le terrain à son prix, l’activité agricole étant "offerte".

bfspa.it/upload/download/20180922110952 … 062018.pdf

L’entreprise a peu de dettes (18%), important vu la situation Italienne. Elles sont majoritairement dûes à l’achat de la Società Italiana Sementi (graines et semences : SIS - Società Italiana Sementi - )

Bref lorsque je suis tombé dessus j’étais à vrai dire assez excité : enfin un pure play agricole comme je cherchais, deep value en bonus, bref presque trop beau pour être vrai.

Comme je veux parier sur une appréciation en valeur des terres agricoles, il fallait toutefois aussi vérifier la qualité des terres en question.

Une bonne chose, c’est qu’ils ont décidé de s’orienter vers l’agriculture biologique :
www.ilgiunco.net/2016/08/06/la-piu-gran … tambiente/
Bonifiche Ferraresi regina del biologico europeo - Cronaca - La Nuova Ferrara
Agricoltura: Bonifiche Ferraresi e Legambiente insieme per il ’bio 2.0’
ec.europa.eu/research/infocentre/articl … rtid=47316

Donc les terres devraient mieux conserver leur valeur, et leurs marges devraient aussi aller en s’améliorant.

Bon, avant d’acheter j’ai aussi été regardé ce qu’en pensaient les boursicoteurs Italiens :
www.finanzaonline.com/forum/small-cap/1 … b0ac58b24d
(ancien thread : www.finanzaonline.com/forum/small-cap/1 … b0ac58b24d)

Globalement ils se plaignent du manque de volatilité (l’action est globalement stable autour de 2,50€), et de la menace d’une AK de 150 millions d’euros qui plane sur le titre. Je note aussi que le titre s’est montré largement défensif (le marché Italien a perdu 12% depuis Janvier).

Bref, je me suis délesté de 200 actions ABC Arbitrage pour acheter 500 titres B.F. Spa !

Dernière modification par doubletrouble (22/10/2018 11h52)

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[+1]    #155 25/10/2018 16h08 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Belle trouvaille.
En effet, les valeurs ukrainiennes louent toutes les terres. C’est la loi locale.
Pour avoir des terres en propriétés, il faut viser les plantations d’huile de palme en Asie.
Il y en a une listée au UK: MP Evans.
Après, c’est une question éthique puisque ces plantations bousillent l’écosystème local.

Le déficit de BF n’est pas seulement du aux amortissement, l’entreprise ne génère pas de cash depuis au moins 2014 et finance son train de vie et ses acquisitions avec des AK.

Donc la menace d’une nouvelle AK n’est pas anodine et explique la stagnation du cours.

Carlo de Benedetti possède 9% des parts mais personne dans le management. Je ne sais pas trop penser de l’implication de de Benedetti.

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[+1]    #156 02/11/2018 12h10 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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La correction d’Octobre a été assez édifiante, dans le sens où pour la première fois depuis sa création mon petit portefeuille s’est retrouvé en situation "réelle", la houle d’un marché volatil. Comme vous pouvez le voir ci-dessous, il a bien pris l’eau !

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/11904_courbe-novembre-2018.jpg

Depuis son plus haut le 07/06 à +15,84% de PV, je me retrouve au 1er Novembre à +6,37% YtD, soit -9,47% ! Sur la même période, le CAC40 n’a perdu "que" 6,86%. Mon portefeuille n’est donc pas si défensif que je le pensais, et ne doit sa "survie" au dessus de 0 qu’aux bonnes performances du premier semestre.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/11904_portefeuille-octobre-2018.jpg

Si l’on regarde la composition du portefeuille, il en ressort que les coups les plus rudes ont été portés à :

- Rheinmetall (qui est passé d’une PV d’environ 20% à une MV de presque 10%. J’ai investi dans Rheinmetall pour son activité défense, mais le marché la vend pour son activité automobile. En ayant étudié la courbe de Rheinmetall, je m’attendais de toute façon à ce qu’elle soit lourdement impactée en cas de correction/krach (cf 2008). A mon avis, il est encore trop tôt pour rallonger.

- Touax : alors que mon PRU est déjà faible, je suis désormais presque à 30% de MV sur ce dossier. Dans le climat "guerre commerciale" actuelle, ce n’est pas surprenant. Les derniers résultats sans être mauvais n’étaient pas non plus très inspirants. Si je ne compte pas rallonger maintenant, faute de liquidités abondantes, j’en reprendrais une louche la prochaine fois qu’elle se retrouve chahutée vers les 5€. J’ai en tout cas bien fait d’alléger !

- B2 Holding : la boîte a de bons résultats, mais se fait tronçonner par le marché. Je pense rallonger de 1000€ si la faiblesse persiste.

A côté de ça, mon cheval de trait Kitron a perdu une bonne dizaine de % (tout en conservant une plus value confortable). Les derniers résultats étant bons, et son lien avec les industries acycliques de la défense/santé permettant d’adoucir le cycle des semiconducteurs, je pense que la ligne est plus victime d’un sell-off sectoriel qu’autre chose. Je pense rallonger si l’on retombe vers les 6 NOK. J’ai été très surpris par la stabilité de Hanza qui n’a quasiment pas été affectée par la tempête malgré un profil beaucoup plus cyclique/industriel a priori.

Je me retrouve donc dans une situation ou je n’ai pas vraiment envie de faire d’arbitrages, mes lignes existantes s’étant globalement comporté comme je l’espérais.

J’ai en revanche liquidé ma ligne ABC Arbitrage. En approfondissant mon étude de la boîte, j’ai peur que le contexte de trading actuel (avec la présence généralisée et étouffante des algos) ne limite structurellement les gains possibles, et qu’elle ne soit pas à la hauteur de mes espérances en cas de crash. Je suis curieux de voir si ce mois d’Octobre tumultueux influencera positivement leurs résultats Q4, ce qui pourrait me motiver à revenir dessus.

Les petites lignes dont je ne parle pas ou peu comme Abbey, Tallinna, Heckler & Koch sont globalement moins corrélées aux mouvement du marché et j’attend sagement qu’elles portent leurs fruits (qu’ils soient mangeables ou non big_smile).

Globalement je pense que mon PEA pâti de mon manque de liquidité : je me suis appauvri pour financer ma 3ème petite opération immobilière et acheter une magnifique et rare pièce de collection Chinoise. Dès que j’aurais 2-3k€ à injecter, je pourrais recommencer à essayer des choses plus intéressantes côté boursier.

Dernière modification par doubletrouble (02/11/2018 12h13)

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#157 02/11/2018 15h55 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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+6,37% YTD ça reste très bien cette année à mon avis, surtout sur un portefeuille €/Europe !

J’ai eu le même sentiment désagréable que mon portefeuille supposément "défensif" n’avait pas résisté comme il le "devait" pendant la correction d’octobre (-10,0% pour moi en octobre).

Mais je pense que le caractère défensif ou non d’un portefeuille doit sans doute s’apprécier sur plus longue période :

1) Pendant les grosses corrections, il y a des effets de rattrapage sectoriels ou géographiques : lorsqu’on passe d’une phase de baisse localisée (par exemple baisse de la Chine et des small caps cycliques depuis le début de l’année) à une phase de baisse générale, les secteurs qui avaient été épargnés pendant la phase initiale tombent "de plus haut", en termes de ratios de valorisation. Cet effet de rattrapage peut temporairement troubler les distinctions habituelles entre les secteurs défensifs et les autres.

2) La liquidité plus faible des small caps tend à les pénaliser pendant les phases baissières sévères. Il n’est donc pas étonnant que vos small caps (et les miennes😊) aient sous-performé face au CAC 40 en octobre.

De mon côté, je tiens de moins en moins compte des betas individuels des stocks, et j’essaie de réfléchir à long-terme en termes sectoriels : la meilleure défense, ça reste une hausse structurelle, à long-terme, de la demande pour les produits / services des entreprises. Mais bien sûr ces actions sont souvent chères (même après la correction d’octobre).

La baisse de Rheinmetall renforce mon intérêt pour la valeur, même si mon expérience jusqu’ici sur les actions européennes hors France est très mitigée (principalement en raison de points d’entrée défavorables - c’est le segment de mon portefeuille qui a le plus souffert avec les small caps higgonsiennes).

Il est possible que je constitue une ligne Rheinmetall. Le secteur de la défense me semble attractif actuellement : aux USA, Honeywell, United Technologies, General Dynamics, Raytheon et Northrop Grumman performent bien dans mon screener (orienté croissance), et comme certaines ont bien corrigé en octobre, il est possible qu’elles figurent dans le prochain renforcement de mon portefeuille US.

Dernière modification par Scipion8 (02/11/2018 15h59)

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[+1]    #158 02/11/2018 16h08 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Scipion8 a écrit :

Mais je pense que le caractère défensif ou non d’un portefeuille doit sans doute s’apprécier sur plus longue période

Il faut aussi s’entendre sur ce que l’on appelle "défensif" :

1) l’activité opérationnelle de la société est résiliente quelque soit le cycle économique

2) le cours de bourse fluctue peu en cas de "sell-off"

1) et 2) sont généralement liés, mais pas toujours.

Le critère pour minimiser la volatilité est très simple, c’est le bêta. Un portefeuille à très faible bêta est facile à construire, mais comportera bcp de grosses sociétés matures à croissance quasi-nulle, qui pénaliseront la performance du portefeuille à long terme.

C’est pour cela que je ne comprends pas bien ce besoin de juger de sa "performance boursière" sur quelques mois en comparaison avec l’indice.

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#159 02/11/2018 16h16 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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@Scipion8 : Merci pour vos encouragements !

Rheinmetall est une belle entreprise et le plus bas à 68,96€ est un bon niveau pour laisser traîner des ordres "épuisette", AMHA. Si j’avais plus de liquidité j’aurais rallongé lors du trou d’air dans les 7x€, mais ce n’est pas une ligne "prioritaire" pour moi dans le sens où je compte la développer sur le long terme et qu’elle reste encore relativement chère : en cas de krach, je la vois bien descendre vers les 50 voire 40€.

Au niveau défense, n’oubliez pas Textron. C’est une boîte qui participe à la fois au développement des drones de combat US et aux armes légères pour l’infanterie. Elbit Systems est très intéressante aussi. Sinon, dans celles que vous avez cité, je préfère Raytheon.

Dernière modification par doubletrouble (02/11/2018 16h26)

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#160 07/11/2018 13h50 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Les modalités de l’augmentation de capital de B.F. Spa sont désormais connues :
bfspa.it/upload/download/20181105071141 … e_2018.pdf

Le prix d’émission a été fixé à 2,5€ (ce qui devrait donc devenir le nouveau "plafond" pendant la durée de l’AK) et les actionnaires existants se verront attribuer 23 droits de souscription pour 40 actions possédées. En gros, cela correspond à une valorisation de 26€/action pour l’ancienne action Bonifiche Ferraresi.

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#161 07/11/2018 14h58 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Je n’ai pas l’argent pour rentrer dessus (il faut acheter par bloc de 100 actions, donc environ 2k€) mais lors de mes recherches j’ai trouvé cette boîte très intéressante :

SAN HOLDINGS INC Share Price - 9628 Share Price Quotes, Charts, RNS & Stock Market News

Concrétement, vu que le risque de correction/récession augmente, je recherche des valeurs intéressantes dans des devises refuges chères à détenir en cash, comme le CHF ou JPY (taux directeur négatif).

En JPY, San Holdings [https://www.reuters.com/finance/stocks/financial-highlights/9628.T] présente un profil assez rare au Japon, faible valorisation, très peu de dettes et un ratio de croissance surprenant vu son industrie - qui est une vraie caricature d’investissement défensif : les pompes funèbres au Japon ! Encore plus scandaleux que le fabricant de papier toilette scandinave, avouez.

Donc bon, je laisse traîner ça là, à défaut de pouvoir acheter moi-même, je suis surtout curieux de ce que vous en pensez ?

En CHF, j’aurais bien aimé acheter l’obligation Rallye (CH0341440326) qui a encore un potentiel de 15% de rendement à l’arrivée en 2020 - mais idem, je n’ai pas 4k CHF disponible…

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[+1]    #162 08/11/2018 12h53 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Je parle rarement de ma ligne de preferred shares Surgutneftegas, que je laissais dormir en CTO en attendant une chute de la Rouble, mais le pari va bientôt s’avérer payant :

bne IntelliNews - Russia?s Surgutneftegas Prefs to top list of dividend yields for 2018 says Sberbank

Je devrais récupérer environ $1 par share l’année prochaine smile

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#163 08/11/2018 15h12 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Je suis impressionné  par votre portefeuille de convictions internationales qui s’aventure sur des terres rarement explorées (Russie, Chine…).
Je ne vois pas Surgutneftegas sur la récente copie d’ecran de votre portefeuille (CTO Binck ?) et ne le trouve pas chez mes courtiers habituels (IB et DeGiro). Où l’avez-vous acheté ?

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[+1]    #164 08/11/2018 15h37 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Je l’avais en CTO Binck, et maintenant en CTO sur InvestStore Intégral. Vous devriez pouvoir la faire référencer facilement avec l’ISIN US8688611057. Je suis surpris qu’IB ne la référence pas déjà, l’ADR est disponible en OTC US avec la mnémonique SGTPY.

A noter : attention à la différence entre la common share (droits de vote mais petit dividende) et la preferred (celle que j’ai : pas de droits de vote, mais gros dividende quand le rouble faiblit).

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#165 10/11/2018 00h10 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Bonsoir

Votre position défensive laisse entendre que vous appréhender un krach ou correction supplémentaire que l’on a vu en octobre malgré les fondamentaux corrects aux USA et le ralentissement reporté à 2020?

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#166 10/11/2018 15h47 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Bonjour @Noyl, plutôt que miser sur un krach j’essaie surtout d’avoir un portefeuille adapté à un environnement que je trouve menaçant. Les entreprises américaines et chinoises se sont lourdement endettées lors de ce cycle, et les taux commencent seulement à remonter. Les eurodollars se raréfient et cela stresse les économies émergentes. La politique extérieure américaine est en train de chambouler le commerce international et on voit apparaître des challenges jusqu’ici impensables envers la domination du dollar. Le monde s’était assoupi sous l’hégémonie des USA de 1989 à 2008, mais on est visiblement en train de voir redémarrer le Great Game, avec des configurations inédites (militarisation de l’Arctique, présence Chinoise en Afrique, le rôle central de l’Iran pour les échanges entre l’Inde et la Russie + sa participation au programme One Belt One Road…). Je n’ai pas envie de miser sur les USA dans cet environnement.

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#167 10/11/2018 17h13 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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doubletrouble a écrit :

Je l’avais en CTO Binck, et maintenant en CTO sur InvestStore Intégral. Vous devriez pouvoir la faire référencer facilement avec l’ISIN US8688611057. Je suis surpris qu’IB ne la référence pas déjà, l’ADR est disponible en OTC US avec la mnémonique SGTPY.

A noter : attention à la différence entre la common share (droits de vote mais petit dividende) et la preferred (celle que j’ai : pas de droits de vote, mais gros dividende quand le rouble faiblit).

Mer.ci pour votre retour. J’ai en effet trouvé SGTPY sur IB et US8688611057 sur DeGiro (ticket SGNV).
J’avais identifié SNGSP.ME qui me semblait être la bonne, et plusieurs autres tickers dont j’ai du mal à faire la différence.

Yahoo parle d’un dividende estimé de 3,69% assez éloigné des rendements mentionnés dans l’oarticle que vous indiquez SGTPY

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#168 12/11/2018 12h02 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Hmm… Ce matin Hanza annonce une progression de 33% de ses ventes YoY pour le Q3 et perd 7,1%. Je ne sais pas ce qu’attendait le marché, mais il est toujours aussi violent !

www.hanza.com/download/18.4aeba35216626 … nal_v3.pdf

Dernière modification par doubletrouble (12/11/2018 12h37)

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#169 29/11/2018 08h58 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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https://www.devenir-rentier.fr/uploads/11904_courbe-decembre-2018.jpg

Ma chandelle brûle, mais pas trop vite : mon petit portefeuille a fondu de 1,06% ce mois-ci - contre 1,93% pour le CAC sur la même période. Pour l’instant, j’espère réussir à finir l’année en conservant une PV de 5%.

Passons aux mouvements de ce mois :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/11904_portefeuille-novembre-2018.jpg

J’ai finalement vendu toute ma ligne Touax. Il n’y a pas de catalyseur en vue, l’environnement trade war pèse sur le secteur, et je perds de l’argent en restant assis sur mes actions. Il sera temps d’en racheter quand j’aurais plus de liquidités.

J’ai aussi vendu Tallinna Vesi, pour des raisons similaires : prix stagnant, pas de catalyseur en vue.

Avec ces fonds, j’ai commencé à me positionner sur la Compagnie des Alpes, que j’ai trouvé intéressante à ce prix. Je vais essayer de constituer une ligne de 200 actions avant le 30 Septembre prochain, histoire de profiter de leur club d’actionnaires l’année prochaine smile

CDA ne fait pas vraiment d’étincelles mais elle a un quasi monopôle intéressant sur une ressource rare. Le tourisme Français me paraît un secteur assez défensif également.

Finalement, l’AK de B.F. a lieu ce mois-ci ! Du 26 Novembre au 13 Décembre. J’ai reçu mes droits, 40 droits permettant d’acquérir 23 nouvelles actions à 2,50€. Vous allez me dire que vu le cours actuel de l’action, ce n’est pas vraiment attractif. Ca l’est pour moi car je n’aurais pas à payer de frais à mon broker pour rallonger ma ligne ! Mon PRU de 2,56€ provient d’un ordre d’achat réalisé à 2,50€.

Avec les fonds provenant de l’AK, B.F. prévoit de réaliser les investissements suivants début 2019 :
- 8M€ investis en Toscane, dans la province d’Arezzo, pour finir la construction d’un centre d’affaires, d’un système d’irrigation et d’une oliveraie.
- 5,6M€ investis en Sardaigne pour finir également la construction d’un centre d’affaire, et de bâtiments pour le bétail.
- 7.3M€ pour upgrader la capacité de production de la société de semences SIS nouvellement acquise.
- 5.3M€ pour améliorer une usine de sélection des céréales et production de farines.
- 12M€ pour réduire la dette de l’entreprise.

Pour l’instant, il n’est pas garanti que l’AK atteigne le maximum de 150M€, tous les gros actionnaires n’ayant pas confirmé leur participation.

Côté CTO, pas grand’chose encore ; j’avais acheté 200 titres Yellow Cake Plc, correspondant à environ 10kg d’oxyde d’uranium ( tongue ) et je suis en train de passer soigneusement en revue les minières Canadiennes pour compléter mon pari. L’uranium, le nickel et le zinc ont été massacré et commencent à se faire rares (exploitations stoppées, inventaires qui se vident…), ça peut être une opportunité intéressante dans un marché tourmenté. Côté nickel, Norilsk Nickel m’intéresse beaucoup car c’est aussi un producteur de palladium et platine. Le platine est très bas avec la crise du diésel, tandis que le palladium est très haut (utilisé pour les pots catalytiques des essences). Bref, pas mal de choses à étudier avant de prendre une décision !

Pour finir, une petite note sur les devises : il y a en ce moment un découplage intéressant entre EURNOK et EURSEK. La NOK, influencée par la baisse du cours du brut, revient à un prix très intéressant autour de 9,75 NOK pour 1€ - c’est le moment de rallonger vos lignes norvégiennes si vous en avez. En revanche la SEK forcit contre l’euro, en dessous de 10,30 SEK pour 1€. Les couronnes scandinaves avaient tendance à évoluer en tandem précédemment (autour de 9,50 NOK et 10,40 SEK pour 1€).

Dernière modification par doubletrouble (29/11/2018 10h00)

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#170 29/11/2018 11h30 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Bonjour doubletrouble

Effectivement change intéressant en scandinavie!
Pas de renforcement ou achat sur la Scandinavie ?

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#171 29/11/2018 11h45 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Bonjour Noyl, s’il me reste plus de 500€ après l’AK B.F. (et mes 150€ de dividendes Casino qui vont bientôt tomber), j’ai en effet bien envie de rallonger B2Holding ou Sparebanken Nord Norge.

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#172 01/12/2018 11h04 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Bonjour doubletrouble,

Pourquoi ces 2 lignes en particulier ?

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[+1]    #173 01/12/2018 11h18 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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De mes lignes Norvégiennes, ce sont celles dont on paye le cashflow le moins cher : leur EPS a crû de 20+% (24% pour Nord Norge et 64% pour B2Holding) cette année sans que la valorisation ne suive. Les insiders de B2Holding en profitent d’ailleurs pour se goinfrer.

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#174 01/12/2018 17h38 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Effectivement pour B2Holding sur Q318 les chiffres sont solides et l’EPS intéressant en rendement on avoisine les 9.6%
Je n’ai pas l’impression qu’ils distribuent beaucoup par contre en regardant le report 2017.
Sur 2018 vous avez perçu quelque chose ?

Pour sparbanken , DNB ASA paraît plus solide non ?

Dernière modification par Noyl (01/12/2018 17h42)

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#175 01/12/2018 18h13 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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J’ai reçu 0,023 euros par action B2Holding le 7 Juin smile Ce n’est effectivement pas grand’chose, mais vu leur profil "croissance" c’est assez cohérent (je préfère qu’ils investissent plutôt qu’ils distribuent).

En regardant rapidement sur SimplyWallSt, DNB me paraît plus chères que NONG. A l’époque j’avais choisi Nord Norge car elle était faiblement valorisée tout en ayant une exposition assez limitée au pétrole. Il faudrait que je regarde en détail les reports de DNB pour faire une vraie comparaison.

Je fais aussi très attention aux retombées de l’affaire Danske Bank :
Bloomberg - Are you a robot?

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