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#276 15/01/2020 21h47 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Merci pour le partage.

Valeur éligible au PEA également.

Je souhaitais justement aujourd’hui mettre quelques billes dans l’Or. Je cherchais une valeur éligible PEA ou PEA/PME. Donc cet action m’intéresse grandement.

Quel est le dividende 2019 ? J’ai cru voir 0.2€, ça ferait du 6.6% au cours actuel. Le cours semble assez stable.

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#277 16/01/2020 07h56 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Le dernier dividende est en effet de 0,2€/action, on peut espérer au moins ça cette année voire un peu plus si la hausse du cours de l’or continue et que la production de la mine reste stable. Sur le graph du cours de cette action, j’aime beaucoup aussi le pic irrationnel de 2009-2010 et la montée en puissance de 2015-2016 (mini crise Chinoise) - globalement elle semble répondre très positivement aux accidents de parcours du marché smile

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#278 16/01/2020 08h25 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Petite question, vous parlez de 6-7 ans de royalties soit 7*0.2=1.4€ sur un titre à 3€.
Que deviens le titre dans 7 ans ? Il ne vaut plus rien ? Il ne redistribue à sa valeur ?
Sur le site, il parle de 2033

Dernière modification par crashray (16/01/2020 08h30)

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[+1]    #279 16/01/2020 19h56 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Attention, si la mine fonctionnera probablement jusque 2033, les royalties ne portent que sur les premiers 7 millions d’onces extraites. C’est une nuance de taille : vu que depuis son ouverture la mine a extrait plus de 5 millions d’onces, les 2 millions restants devraient être extraits d’ici 2026.

Si l’on compte un flux de dividende constant sur cette période, on obtient effectivement 1,2€/action auquel il faut ajouter environ 0,5€/action de tréso et de titres Colombus Gold et Allegiant Gold. La boîte n’a pas de dettes, et le cash en tréso croît d’environ 2m par an depuis 2008 (0,2€/action si on ramène ça à la période de 6 ans qui nous intéresse).

Après, l’entreprise a aussi un contrat de royalties sur le projet Paul Isnard, plus connu sous le nom Montagne d’or. C’est un dossier très politique et je ne l’ai volontairement pas pricé - si l’Etat Français y renonce par peur des activistes verts le contrat de royalties et les titres de Colombus Gold ne vaudront plus rien. L’entreprise semble optimiste sur ce dossier, et je pense que l’Etat doit effectivement attendre que les choses se tassent et donner un permis discrètement plus tard ?

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#280 17/01/2020 14h04 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Bonjour tout le monde , et DoubleTrouble

   Attention ! Les dividendes d’ Euro Ressources ne sont pas constants…..
Dividendes de Euro Ressources SA - Investing.com

Concernant la mine de Paul Isnard , en Guyane ,
- les amérindiens y sont très opposés,ainsi que les Verts :Terres traditionnelles, pillage des ressources, déchets rejetés en rivière, état final des sols après exploitation, quasi pas de retombées économiques en Guyane, etc

- les orpailleurs "légaux" critiquent vertement l’ Etat, qui leur refuse, ou au compte-goutte, des permis d’exploitation, qui impose des règles environnementales , qu’ils sont prêts à respecter.
- Alors que 50? 100? fois plus de mineurs "clandestins"(Brésiliens, Guyaniens du Guyana, …) pillent depuis des années Les sites aurifères en Guyane, sans aucun respect de règles environnementales, ni retombées économiques locales….

- Les opérations militaires/gendarmes Harpie (ponctuelles, car massives et grosse logistique, en forêt amazonienne) sont des coups de poing sur des grosses exploitations clandestines (villages d’orpailleurs, prostituées, bars, logistique.. etc jusqu’à + 800 personnes, en pleine jungle ), mais n’affectent en rien la multitude d’orpailleurs de très petites unités disséminées

  Les opérateurs miniers légaux ironisent même en disant que lorsqu’ils auront leurs autorisations d’exploiter, il n’ y aura plus rien, tout aura été pillé; Ils demandent à être placés sur ces sites démantelés, afin d’éviter le retour des clandestins une fois les forces de police parties (ce qui se passe; L’or grimpant, c’est toujours rentable de racheter le matériel détruit et se remettre au travail)..

On n’entends plus de nouvelles des uns et des autres en Guyane depuis un long moment… Des tractations seraient-elles en cours ?
RECHERCHE - Guyane la 1ère
RECHERCHE - Guyane la 1ère

En tout cas j’ai prévu depuis 3 jours d’acheter 200 Euro Ressources (600€, petits moyens), que j’étudiais depuis un mois, … L’argent vient d’arriver, ce soir ou demain , j’en suis actionnaire…

Mimizoé1

Dernière modification par mimizoe1 (17/01/2020 14h06)

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#281 21/01/2020 09h30 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Merci pour vos précisions Mimizoe1 ! C’est pour ces raisons que je ne sais pas pricer le contrat de royalties Paul Isnard, et que je ne compte pas dessus. Je préfère considérer Euro ressources comme un pari sur la hausse du cours de l’or + hausse du dollar par rapport à l’euro.

Sinon, comme je n’ai pas vu passer l’information ailleurs, Tunnel Prado poste de bons résultats !

Le trafic est en hausse de 4% sur le dernier trimestre 2019 et le trafic annuel en baisse de seulement 10,5% malgré l’ouverture de la bretelle L2. C’est globalement beaucoup mieux que les estimations initiales de la société et des analystes (qui anticipaient jusqu’à 30% de baisse).

Je dois avouer que gagner virtuellement un pouillème d’euro chaque fois qu’une voiture passe dans ce tunnel ou que quelqu’un va aux toilettes (Essity) m’amuse assez smile

Dernière modification par doubletrouble (21/01/2020 09h31)

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#282 21/01/2020 14h01 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Achat de 1000 titres Fincantieri. Ça bouge beaucoup du côté de l’armateur italien ces derniers temps entre le rachat des Chantiers de l’Atlantique, la JV Naviris avec Naval Group, la commande de 100m€ pour l’ITER et tout cela ne semble pas reflété par le cours.

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#283 24/01/2020 14h43 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Ma position Kenmare resources commence à payer : je ne sais pas si c’est lié à cet article (Kenmare Resources PLC expects margins and revenues to increase dramatically at Moma, following major investment and expansion) mais le cours s’envole de 7% aujourd’hui. J’en suis à +12% depuis mon achat smile

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#284 05/02/2020 17h28 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Ma position Fincantieri n’a finalement duré que quelques jours, je n’ai pas envie de rentrer trop tôt comme je l’avais fait sur B2 Holding et visiblement il y a encore pas mal de potentiel de baisse malgré le prix déjà intéressant. J’ai aussi redispatché ma ligne MAU en profitant de l’égibilité PEA-PME : j’ai vendu ma ligne PEA et rouvert une ligne de 200 titres en PEA-PME. Je pense transférer ma ligne Aquila de la même manière quand le cours sera propice, probablement après distribution du dividende.

J’ai acheté aujourd’hui une (oui, 1) action Fermière du Casino Municipal de Cannes pour 1660€ en profitant d’un rare ordre de vente ATP en face. Malgré le nom et mon intérêt pour les valeurs agricoles, il s’agit ici d’hôtellerie de luxe à Cannes et Saint Barth. Scipion8 avait fait un bon résumé ici : Société Fermière du Casino Municipal de Cannes (FCMC)

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#285 07/02/2020 12h46 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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J’ai versé 1000€ et acheté 350 actions Norsk Hydro à 27,76 NOK ce matin. La NOK est très basse (corrélation de plus en plus caduque entre le cours du pétrole et la NOK alors que le pays exporte plus de poisson que de crude désormais…) et ça faisait déjà un moment que je voulais rallonger ma ligne Norsk Hydro. Même si le marché et l’année passée ont été rudes, ils se sont bien désendettés, le pire est derrière eux (résolution d’Alunorte au Brézil + cyberattaque) et la sanction de -12% me semble démesurée.

Je surveille également Elkem bien que je sois plus circonspect à cause de l’exposition à la Chine. Je voyais ça d’un bon oeil auparavant, c’est moins le cas actuellement.

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#286 12/02/2020 13h47 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Apparemment je ne suis pas le seul à avoir trouvé Norsk Hydro attractive à ce prix : le board a acheté avec enthousiasme, et un article qui développe mieux que je pourrais le faire les points que j’ai évoqué (de manière lapidaire) plus haut est paru sur Seeking Alpha :
seekingalpha.com/article/4322727-why-i- … -4_5-yield

Sans transition, Kongsberg Gruppen prend 12% à l’heure où j’écris suite à leurs bons résultats et surtout leur annonce de reverser 2,75 milliards de couronnes à leurs actionnaires suite à la vente d’Hydroid.

Pour finir, amis actionnaires d’entreprises Norvégiennes, n’oubliez pas de donner une attestation de résidence fiscale à votre broker pour éviter de perdre 10% de vos dividendes !

Dernière modification par doubletrouble (12/02/2020 13h54)

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#287 12/02/2020 19h26 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

Banni
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doubletrouble a écrit :

Fidèle à mon penchant pour l’investissement value, j’ai continué d’accumuler Abbey, découverte par l’excellent PoliticalAnimal, et je suis récemment rentré sur un dossier intéressant : Arctic Paper. Il s’agit d’un fabriquant de papiers haut de gamme Polonais possédant 54% de Rottneros, une entreprise forestière Finlandaise intéressante individuellement qui produit de la pulpe de bois. Globalement, la capitalisation totale d’Arctic Paper est inférieure à la valeur de sa participation dans Rottneros, sans qu’elle soit trop endettée ou inattractive pour autant : les derniers résultats d’Arctic Paper sont solides : Investors - Arctic Paper Cette position m’expose aussi à la Pologne, ce qui n’est pas pour me déplaire.

Voici une valeur sur laquelle vous avez eu le nez creux, digne des meilleurs chiens truffiers !

Arctic Paper S.A. (ARP.ST) Stock Price, Quote, History & News - Yahoo Finance

Nous prenons près de 30% en YTD sur ce dossier et 4% ce jour !

La filiale Rottneros vient de sortit d’excellents résultats :

Arctic Paper: Rottneros mia?o 79 mln z? zysku netto w 2019 r. - Money.pl

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[+2]    #288 13/02/2020 19h29 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Merci Andut, effectivement Arctic Paper est une position qui commence à payer !

Globalement mon portefeuille est à la fête ces derniers jours, après Kongsberg Gruppen qui s’est envolé de 10% hier, aujourd’hui c’est au tour de Kitron de monter comme une fusée avec 10% aussi. Au delà des résultats comme d’habitude excellents et d’un solide dividende de 0,5 NOK/action, il est à noter que le coronavirus n’affectera pas ses résultats. Leur usine de Ningbo tourne certes au ralenti (30%) mais n’a pas été trop durement affectée par les quarantaines, et le CA de leur branche Chinoise ne représente que 10% du CA global. Pilier de mon portefeuille depuis 2018, Kitron ne m’a jamais déçu smile

Plus discrètement, Norsk Hydro a aussi repris presque 10% depuis sa descente aux enfers de la semaine dernière. J’ai bien fait de rallonger ma ligne.

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#289 17/02/2020 18h31 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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J’ai soldé ma ligne Elkem et repris 250 actions Euro Ressources.

A tort ou à raison, j’ai choisi d’utiliser Euro Ressources pour entreposer ma dry powder (environ 7k€). Le cours suit des patterns assez prévisibles (je serais même tenté de poser des ordres de vente à 2,98-3,00€ et d’achat à 2,92€-2,93€ en simultané pour gratter quelques euros chaque jour…) et le dividende est bien gras. L’exposition au cours de l’or et au dollar me semble aussi plus intéressante que garder de l’euro improductif sur le compte de dépôt à vue du PEA.

Quoiqu’il arrive, le portefeuille devrait générer un peu plus de 1900€ de dividendes cette année, ce qui reviendrait à un yield de 4,4% et de quoi constituer une nouvelle ligne (ou un beau renforcement).

Dernière modification par doubletrouble (17/02/2020 18h32)

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#290 25/02/2020 10h53 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Comne en Décembre 2018, l’ami Trump a tweeté de BTFD. Soit, je m’exécute, c’est une bonne opportunité d’acheter un peu de pharma. C’est un secteur jusqu’ici totalement absent de mon portefeuille, principalement car il demande souvent des multiples très élevés.

J’ai privilégié des boîtes capables de fabriquer leurs propres APIs sans les outsourcer en Chine ou en Inde.

FAES Farma (Espagne) m’a paru assez bon marché et prometteuse (peu de dettes, bonne croissance, le faible dividende est un bonus dans le cadre d’un PEA car la retenue à la source non récupérable est élevée en Espagne). J’en ai donc pris 250 actions.

J’ai aussi initié une mini ligne de 10 titres Guerbet en PEA-PME : si elle croît beaucoup moins vite que sa confrère Espagnole, elle a un profil beaucoup plus value et de niche (produits de contraste pour l’imagerie médicale) malgré un fort endettement. Sa filiale Simafex est aussi capable de produire des APIs de grande qualité.

Je surveille aussi l’entreprise belge Fagron qui se spécialise dans le compounding, l’élaboration de traitements personnalisés.

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#291 25/02/2020 15h39 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Bon, pour faire bonne mesure j’ai racheté 1 ODET et 10 actions Financière de Tubize, une holding décôtée permettant d’investir dans la big pharma Belge UCB avec un peu de levier. J’ai songé à acheter du Teva mais l’endettement et l’épée de Damoclès des procès liés aux opioïdes me rebutent vraiment au final.

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[+1]    #292 28/02/2020 14h38 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Depuis la dernière fois, achat de :
- 2 actions MALT à 610€ sur PEA
- 200 actions MAU à 2,29€ sur PEA-PME
- 100 actions CBOT à 3,62€ sur PEA-PME
- 2000 actions Vistin Pharma ("petite" pharma Norvégienne spécialisée dans les APIs, notamment la metformine, essentielle pour le traitement du diabète, et qui spécule aussi sur des dérivatives pétrolières ; Spetalen est rentré autour de 9 NOK sur ce dossier) à 6,74 NOK sur PEA

J’ai aussi et surtout débouclé toute ma position Euro ressources sans trop de pertes. Je suis très déçu de son comportement (baisse + liquidity trap). En revanche, SMTPC se comporte de manière exemplaire et je regrette vraiment de ne pas en avoir acheté encore plus quand je le pouvais.

Globalement, mon portefeuille suit la baisse avec 0,5-1% de retard sur le CAC, mais à la vitesse à laquelle tout baisse je ne suis pas vraiment déçu. J’attend de voir à quel niveau il va se stabiliser.

FAES Farma a été un bon achat : les résultats qui viennent de sortir sont excellents et c’est l’une des seules actions de mon portefeuille qui a affiché un peu de vert dans la journée (avec la fabuleuse Kitron, la merveilleuse SMTPC et la majestueuse Kongsberg Gruppen). Je continue de surveiller la Financière de Tubize, ODET et Fagron pour peut-être rallonger.

Il me reste environ 5k€ de "poudre sèche" en PEA et je peux probablement réinjecter 2k€ dans les mois qui viennent. La période des soldes s’annonce excitante !

Dernière modification par doubletrouble (28/02/2020 16h10)

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[+1]    #293 03/03/2020 11h34 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Je viens de découvrir une petite pépite Norvégienne : Aqualis Braemar. Je suis tombé dessus en faisant mes recherches sur Vistin Pharma, elle-même très intéressante. Vistin est en effet à l’origine une spin-off - dédiée initialement à la production d’opioides (depuis revendus à une boîte Austalienne) et de metformine - d’une plus grosse entreprise pharmaceutique, Weifa ASA. C’est là que j’ai vu que Weifa avait appartenu à Aqualis avant ce spin-off.

Aqualis a acquis Weifa en 2014 et s’est alors scindée en 2 entités :
- une entité pharma composée de Clavis et Weifa renommée Weifa, dont est issue Vistin en 2015, et dont les restes ont été absorbés par Karo pharma en 2017 [https://www.karopharma.com/karo-pharma-ab-completes-voluntary-offer-for-weifa-asa/].
- une entité Aqualis Offshore qui est simplement (re)devenue Aqualis [https://nordiclifescience.org/clavis-pharma-has-signed-a-letter-of-intent-to-acquire-aqualis-offshore/]

Aqualis est un mini conglomérat très intéressant. Ils sont très bien positionnés sur l’éolien avec Offshore Wind Consultants Limited, ils ont récemment acquis Braemar pour rentrer dans le secteur de l’assurance (avec des gains synergétiques supérieurs aux prévisions !) et ils ont une expertise très poussée dans le domaine de l’énergie (plateformes pétrolières, solaire via leur participation dans Adler Solar…). Ils offrent en substance des services très variés et pointus dans les domaine maritime et de l’énergie sur tout le tracé des nouvelles Routes de la Soie chinoises.

Je suis certes devenu plus circonspect vis à vis de l’économie Chinoise à court/moyen terme, mais je reste convaincu de la réalisation et de la viabilité du projet OBOR. Aqualis Braemar est particulièrement bien positionnée pour profiter massivement de ce projet.

Jusque là vous me direz c’est très bien tout ça, mais il y a pas mal d’autres boîtes intéressante dans les énergies renouvelables etc…

Mais Aqualis a une capi d’environ 200m pour environ 100m de fonds propres, elle n’a pas de dettes et s’achète seulement 2-3x ses earnings.

Comme ils le disent sur shareville.no, elle est encore totalement sous le radar smile

Shareville

Je viens d’acheter 7233 actions Aqualis.

Dernière modification par doubletrouble (03/03/2020 11h58)

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#294 03/03/2020 15h00 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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J’oubliais : Medistim ayant bien baissé, je suis finalement rentré sur ma Nemesis "toujours trop chère" hier avec 100 actions payées chacune 150 NOK. Avec un PE supérieur à 35 je ne peux nier avoir eu un haut le coeur en cliquant sur le bouton Valider, mais je dois vraiment apprendre à sauter dans le train en marche plutôt que les regarder passer. J’avais déterré Medistim quand elle cotait encore 60 NOK, je l’ai donc regardé tripler sans jamais oser rentrer. On verra bien ce que cela donnera, pour l’instant +14,86% depuis mon achat…

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#295 03/03/2020 16h37 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Pour finir : je suis très conscient qu’à ce stade, le petit rally d’aujourd’hui (mon portefeuille a pris +2,7%) est probablement un bull trap, et que les "soldes" n’en sont peut-être pas tant que ça.

C’est pour cela que j’ai ciblé presque exclusivement des valeurs du secteur médical (qui manquait cruellement à mon portefeuille) sans lien avec la Chine ni l’Inde et/ou faiblement valorisées. La baisse est dans leur cas moins justifiée. Je me suis bien gardé de toucher à des valeurs liées à la consommation discrétionnaire (LVMH) ou aux cycliques (secteur automobile).

La thèse sous-jacente est que la production d’APIs sera moins perturbée en Scandinavie ou en Espagne qu’en Chine ou en Inde, ce qui constitue peut-être une opportunité de récupérer des parts de marché, et que le virus ne devrait pas avoir d’effet significatif sur la demande. D’autres entreprises du portefeuille, comme Kitron, s’inscrivent d’ailleurs dans ce motif : Kitron a patiemment constitué d’importantes réserves de composant pour parer aux soucis récurrents d’approvisionnement les années précédentes et pourra donc fonctionner en autarcie jusqu’à la reprise de la production en Asie.

Globalement, la pandémie devrait au mieux favoriser les entreprises que j’ai choisi via une reconfiguration des chaînes logistiques ou au pire ne pas avoir d’impact négatif sur leurs fondamentaux.

Dernière modification par doubletrouble (03/03/2020 16h38)

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#296 04/03/2020 15h44 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Visiblement les Norvégiens sont insensibles au charme sénile de Biden : mon portefeuille stagne aujourd’hui. J’ai vendu quelques ODET pour reprendre une généreuse louche de 5000 titres Aqualis avec le raisonnement que j’aurais largement le temps de renforcer ODET mais pas forcément Aqualis. La NOK est bien remontée depuis la semaine dernière.

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#297 09/03/2020 10h44 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Bon, je pense que l’on peut vraiment commencer à parler de krach désormais et je regrette un peu d’avoir louché si tôt (particulièrement ma louche de 20 titres Total !). Mon portefeuille n’est pas si défensif que ça : pour l’instant je suis la baisse du CAC40 avec 1% de moins à chaque fois (vérifié encore ce matin : -5% pour mon portefeuille vs -7% pour le CAC). La baisse massive de la NOK ce week-end accentue toutefois le mouvement : ma poche Euronext n’est en baisse que de -3,9%.

Si l’on se place vraiment dans un scénario de krach, je pense commencer une stratégie DCA + ETF à réplication physique à partir du mois prochain. Quand c’est les soldes, pas besoin d’être trop regardant.

En parallèle, je pense alimenter mon CTO pour acheter des actions russes : Novatek descend de son piedestal et globalement la hausse de l’euro devrait rendre ce marché déjà peu valorisé encore plus attractif. Je ramasserais probablement aussi des actions tech US si celles-ci sont suffisamment massacrées.

Dans tous les cas, bon courage aux frères Boursiers, gardons le mental smile

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#298 13/03/2020 19h16 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Hé bien les amis quelle fête, quelle magnifique semaine, je suis aux anges et tout émoustillé. Depuis le temps que j’appelle le krach de mes voeux, le voilà dans toute sa terrible splendeur.

Grisé par toute cette destruction créatrice, j’ai acheté comme un petit goret engloutit à grandes lampées le contenu de son auge :

- 2 MALT à 610€, puis 1 MALT à 560€ (soit moins que le prix de l’OPR de Soufflet) ;
- 2000 Kitron à 7,79 NOK
- 100 Equinor à 103,75 NOK
- 10 Graines Voltz à 76€
- 3000 B2Holding à 4,34 NOK (oui, ce n’est pas vraiment raisonnable, surtout qu’elle a ensuite plongé à 3,40 le lendemain)
- 2 SPA Monopole à 198 puis 181€
- 1 Dassault Aviation à 761€
- 30 Total à 26€

Je surveille aussi LVMH que j’aimerais acheter sous les 300€, Air Liquide, bref toutes ces valeurs populaires sur le forum et perpetuellement trop chères à mon goût.

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#299 15/03/2020 11h05 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Bonjour Double Trouble,

J’ai relu la dernière page de votre file et il me semble que vous faites beaucoup d’aller-retour ?
Mon expérience a presque toujours été négative sur des achats/ventes de ce type.

La NOK est effectivement a un plus bas historique contre l’EUR. Je vais sans doute initier une petite ligne en NOK (j’en avais il y 4 ans mais ça ne bougeait pas trop). Je serai bien tenté par Norsk Hydro dans un premier temps (cours au plus bas depuis plus de 10 ans, NOK au plus bas historique et secteur que j’aime bien).

Moi qui suis ultra prudent, je suis admiratif devant votre frénésie d’achat ! Je préfère attendre de voir comment les choses évoluent pour acheter.

Dernière question : Vous avez toujours un peu d’or physique ?

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[+1]    #300 15/03/2020 15h05 → Portefeuille de titres vifs, or physique et valeurs exotiques de Doubletrouble (axis of evil, portefeuille, trump)

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Bonjour Scarabée,

J’ai effectivement perdu un peu d’argent en achetant Fincantieri, ODET et Euro Ressources pour finalement en ressortir rapidement derrière. Pour Fincantieri et ODET, je pense qu’on peut parler d’achat "d’ennui" : je ne trouvais pas de valeurs de conviction à un prix convenable, j’ai donc parqué de l’argent sur des valeurs au profil "value" mais auxquelles je ne tiens pas spécialement. En revanche j’ai été déçu par Euro Ressources, qui semblait vraiment intéressante sur le papier mais s’est révélée dangereuse en pratique. J’ai bien dû perdre 500€ sur ces positions, mais j’aurais perdu encore plus si je n’avais pas vendu.

Pour B2Holding, il s’agit en revanche d’un trade assez propre. J’ai correctement identifié le "plus haut" quand elle a atteint 10 NOK, allégé, et je suis re-rentré avec un cours divisé par 2 et une NOK plus faible de 10%. A la lumière des évènements récents, il aurait été encore mieux que je vende toute la ligne pour re-rentrer ensuite, mais pour quelqu’un comme moi qui ne sait pas vendre, je ne suis pas mécontent !

Au sujet de la NOK, si vous êtes d’un naturel prudent je me dois de vous avertir qu’il est probable qu’elle continue de baisser à court terme. Øystein Spetalen, milliardaire Norvégien dont j’ai appris l’existence en rentrant successivement sur plusieurs entreprises interressantes dans lesquelles il investit (B2Holding, Aqualis Braemar, Vistin Pharma, …) n’écartait pas une baisse allant jusqu’à 15 NOK pour 1 EUR[1]. De mon point de vue, le cours actuel est déjà très intéressant et accentue l’effet "soldes" sur les valeurs Norvégiennes.

Je ne sais pas si je vous conseillerais Norsk Hydro en premier investissement. Après une année noire en 2019 avec successivement Alunorte, le hack de leur système d’information, et la baisse du cours de l’alu, Albras a été touchée par un incendie la semaine dernière[2] et le coronavirus va avoir un impact sur leur activité en Chine[3]. Cela reste une valeur solide, mais le flux de nouvelles reste assez négatif. Avez-vous regardé Fjordkraft ? Elle commence a revenir sur des multiples intéressants.

Au niveau de mon appétit pour le risque, effectivement j’achète beaucoup et probablement tôt, mais le risque est somme toute mesuré : si vous regardez ce que j’achète, il s’agit principalement de secteurs défensifs (équipement médical et chimie fine avec Tubize, Medistim, FAES, Vistin, Guerbet ; défense avec Kitron, Dassault ; agro-alimentaire avec MALT, Graines Voltz, SPA Monopole ; blue chips avec Total et Equinor). Mon achat le plus risqué est probablement B2Holding, si le virus augmente significativement les pertes dans leur portefeuille de dette, et potentiellement Aqualis si le projet OBOR[4] échoue et/ou la tendance énergie renouvelable se retourne.

La majorité de ces actions vont par ailleurs verser un dividende assez gras en Avril/Mai/Juin, que je pourrais utiliser pour continuer à mitrailler lorsque mes munitions seront épuisées.

Pour finir, j’ai toujours environ 250 grammes d’or physique ainsi que 4 kg d’argenterie/vermeil. J’ai même racheté un peu d’or bon marché ces derniers temps en snipant des boutons de manchette en or 18k sur eBay autour de 30€ le gramme d’or pur (les coupons eBay extra ne sont plus utilisables dans la catégorie Monnaie, de toute façon devenue trop chère). Pour l’instant je reste assis dessus. J’aurais plutôt envie d’alléger ma collection de monnaies chinoises (le virus a paradoxalement boosté les prix) mais la Poste ne permet plus d’envoyer des colis en Chine depuis quelques semaines…

[1] Valuta, Kronekurs  |  Øystein Stray Spetalen tror kronen vil kollapse totalt
[2] Norsk Hydro cuts Albras aluminium output by 25% after fire | Metal Bulletin.com
[3] Virus concerns cloud Norsk Hydro China ops | American Metal Market | Fastmarkets AMM
[4] aqualisbraemar.com/wordpress/wp-content … -Map-2.png

Dernière modification par doubletrouble (15/03/2020 15h18)

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