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[+1]    #1 03/07/2020 15h32

Membre
Réputation :   5  

Bonjour,

Je débute le suivi de mon portefeuille.

Historique


J’ai un portefeuille boursier depuis 2011, que j’ai commencé à gérer un minimum à compter de 2013. 
Ma femme a un portefeuille boursier depuis 2016 avec de faibles montants.

A compter de 2017, j’ai considéré les marchés comme trop chers ; je suis rester investi, sans toucher à mes lignes et sans trop les regarder mais j’ai arrêté d’investir en constituant à côté une poche de liquidité importante.

Le portefeuille investit s’élevait à 40 K€ à fin décembre 2019.

J’ai bien étoffé le portefeuille depuis mars, la baisse ayant été un déclic pour reprendre en main mes investissements et en faire un suivi pour régulier. Pour autant, je suis très loin d’avoir investi toutes les liquidités prévues, notamment en raison de la remontée très rapide des cours et de la difficulté psychologique à multiplier mon portefeuille boursier par 4 en quelques jours ou semaines.

Description du suivi


Ce suivi concerne les portefeuilles et le patrimoine de ma femme et moi. En effet, après avoir longtemps eu une barrière psychologique à gérer l’argent de ma femme, j’ai découvert récemment qu’avoir une vision complète et commune m’aidait à gérer cette appréhension du risque.

Le suivi prend en compte le portefeuille boursier géré en direct (par opposition au PEE, principalement investi en Actions mais sur des fonds avec un choix limité) et se découpe en une sous-poche Actions gestion direct et une sous-poche REITS.

J’ai réparti le patrimoine global d’abord entre le patrimoine non-productif et le patrimoine productif.

J’appelle patrimoine non productif, tout élément du patrimoine immobilisé, non courant et ne portant pas rendement. Par exemple, le monétaire n’est pas inclus dedans puisqu’il est courant. En ce qui me concerne, cela correspond uniquement à la valeur nette de ma résidence principale. Cela pourrait également être une résidence secondaire également. Il s’avère que depuis plusieurs années le patrimoine non productif (résidences principale et secondaires) peut croître plus vite que le patrimoine productif. Cela me semble être une anomalie à long-terme. Je continue à l’évaluer à la valeur de marché actuelle légèrement décotée.

J’appelle patrimoine productif, tout élément du patrimoine dont je n’ai pas besoin à proprement parler, que je place en vue d’obtenir un retour sur investissement, plus ou moins important, et "sécurisé" sur du long-terme. Le patrimoine productif est réparti en 5 poches : Actions, Obligations, Immobilier, Autres et Monétaire.

Objectif


Notre objectif actuel est de générer un rendement net de 4% par an sur l’ensemble du patrimoine productif, tout en gardant une poche de monétaire / obligataire conséquente ; ce qui implique un rendement annuel sur la poche Actions de 5 à 6%.

L’objectif à long-terme est de pouvoir générer une rente de 5 000 euros net sur le patrimoine productif, ce qui implique, si le rendement net de 4% est gérable sur longue période, d’atteindre un patrimoine productif de 1,5 M€.

Je tenterai de faire une mise à jour mensuelle ou trimestrielle pour le portefeuille et semestrielle pour le patrimoine globale.

Mots-clés : actions, fashing, objectif, portefeuille, présentation, reits

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[+2]    #2 06/07/2020 10h31

Membre
Réputation :   5  

PORTEFEUILLE AU 30 JUIN 2020


I - Portefeuille d’actions

Valeur (hors cash) : 110 K€
Je suis encore très fortement liquide puisque les liquidités représente plus de 30% du montant alloué à la poche Actions (sans compter d’autres fonds mobilisables si nécessaire).

Détail des lignes :

Growth
o    Alphabet Inc Class A
o    Baidu Inc
o    Liberty Global PLC Class C
o    Prosus NV
o    Roku Inc
o    Alibaba Group Holding Ltd - ADR
o    Amazon.com, Inc.
o    JD.Com Inc
o    Paypal Holdings Inc
o    Visa Inc
o    AMUNDI ETF PEA /CIV
o    Korian SA
o    Medtronic PLC
o    PDL BioPharma Inc
o    PICTET BIOTECH
o    Roche Holding AG
o    Evofem Biosciences Inc
o    Thermo Fisher Scientific Inc.
o    ASM International NV (Amsterdam)
o    BLACKROCK SCIEN/COM
o    Electronic Arts Inc.
o    Microsoft Corporation
o    Solutions 30 SE
o    Brookfield Renewable Partners LP

Quality
o    LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE
o    Altria Group Inc
o    Unilever NV
o    Total SA
o    Vonovia SE
o    Eurazeo SE
o    L’Air Liqud Soct Ae pr l’Edeetl’EndsPsGe
o    Kitron ASA

Hedge
o    Koninklijke Vopak N.V.
o    ABC Arbitrage SA
o    Viel et Compagnie SA
o    Abbott Laboratories
o    Sanofi SA

Special opportunities
o    Tripadvisor Inc Common Stock
o    easyJet plc
o    Exor NV
o    Renault SA
o    Anheuser Busch Inbev NV
o    Bank of Ireland Group plc
o    Bassac
o    BNP Paribas SA
o    JPMorgan Chase & Co.
o    Societe Generale SA
o    Swiss Prime Site AG
o    Wells Fargo & Co
o    Burelle SA
o    Support.com, Inc.

Value
o    Financiere de l’Odet SA
o    I&E SMALL CAPS
o    Gevelot S.A.
o    Picanol NV
o    Stef SA

Diversification
o    AMUNDI I.SOL.-MSCI/EUR
o    Berkshire Hathaway Inc. Class B
o    ISHS IV/SHS CL-ACC USD
o    MONETA MULTI CAPS
o    RENAISSANCE Small and Mid Germany
o    LYX.MSCI WO/CIV

Pas mal de lignes donc, la valeur unitaire moyenne est de 1600€. Je me rends compte que j’ai dû mal à assumer le risque avec une dizaine de lignes seulement.

II - Portefeuille de REITS

Valeur (hors cash) : 19 K€
J’ai investi la quasi-totalité de mon cash disponible sur cette poche et ne pense pas la renforcer beaucoup.

Détail des lignes :

o    Boston Properties, Inc.
o    British Land Company PLC
o    Cominar REIT
o    Covivio SA
o    Digital Realty Trust, Inc.
o    Gecina SA
o    Klepierre SA
o    Realty Income Corp
o    Simon Property Group Inc
o    Unibail-Rodamco-Westfield SE
o    Crown Castle International Corp
o    Vereit Inc

III - Performance

•    Montant du portefeuille boursier : 184 K€, dont cash : 55 K€
•    Evolution mensuelle : +1,7% (vs CW8 : +1,7%)
•    Evolution YTD : +1,4% (vs CW8 : -5,7%)
•    TRI YTD : +4,5% (vs CW8 : -6,9%)

Note :
1/ Les performances mensuelle et YTD sont calculées en intégrant le cash alloué non investi et en intégrant tous les apports en début de période (début de mois ou début d’année), ce qui ne reflète pas fidèlement la réalité, surtout pour le YTD dans un tel contexte de volatilité et avec une forte augmentation des apports.

2/ Pour prendre en compte le timing des apports, je calcule un TRI sur le portefeuille et le benchmark. Cela permet de faire une comparaison la plus fidèle possible de la performance si j’avais investi aux mêmes moments 100% des apports sur le CW8, sans constituer d’enveloppe de cash). Le défaut est que le TRI annualise la performance et agrandit donc « virtuellement » les ordres de grandeurs sur des périodes intra-annuelles.

PATRIMOINE A FIN JUIN 2020


I - Patrimoine non productif

•    Valeur brute de la résidence principale : 750 K€
•    Emprunt en cours : 508 K€
•    Valeur nette : 242 K€
•    Evolution YTD : +10 K€ / +4% (par remboursement du principal uniquement, pas de prise en compte d’augmentation de la valeur brute)

II - Patrimoine productif

1. Performance :
•    Valeur brute : 426 K€
•    Emprunt en cours : 19 K€
•    Valeur nette : 407 K€
•    Evolution YTD : +71 K€ / +21% (dont une majorité venant des salaires (saison des bonus et intéressement) non reproductible au S2)
   
2. Répartition :
•    Actions : 35% - portefeuille d’actions présenté + PEE / PERCO sur des OPCVM non présenté ici
•    Obligations : 10% - fonds euros en AV (@2,0% brut) + PEL (@2,5%brut)
•    Immobilier : 22% - portefeuille de REITS présentés + un appartement locatif (70 K€ net)
•    Autres : 1% - crypto + or
•    Monétaire : 32% - compte-courant + livrets + cash non investi sur PEA et CTO

La poche Monétaire est encore très importante. L’objectif est de l’allouer à la poche Actions au fil de l’année en fonction de l’évolution des marchés boursiers et à la poche Obligations sur l’AV de ma femme, plus prudente. Une partie de cette poche (30 K€ environ) sert également de poche de réserve en vue d’un achat immobilier et devrait donc être basculée vers la poche Immobilier dans un avenir proche (on temporise quelques mois sur l’achat après s’être retirés d’un compromis de vente signé en mars).
Je pense également augmenter très légèrement la poche Autres en sécurité face à l’action des banques centrales.

NB : j’ai pas mal de graphiques de suivi, que je trouve plus lisibles qu’un long post mais la seule méthode que j’ai trouvée (uploader chaque image une à une) me semble assez fastidieuse. Peut-être en uploadant une seule image qui regroupe tous les graphiques ?

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#3 06/07/2020 10h40

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Bonjour Fashing,

merci du partage. Une petite question en passant, sur quelles bases faites-vous la classification de vos actions : "Growth, Quality, Hedge, …"?

Bien à vous,
cat

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[+1]    #4 06/07/2020 14h46

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Bonjour cat,

Merci de votre intérêt.

Pour le secteur ou la géographie, je prends les données de Bloomberg que je modifie parfois selon ma vision.

Pour le facteur, je le rentre à la main selon ma perception de l’actif, la raison pour laquelle j’ai pris une position.

En ce qui concerne les 3 principaux facteurs : j’ai un screener selon plusieurs critères, regroupés en 3 grandes catégories : Qualité, Croissance et Valorisation. Si la meilleure note est sur qualité (croissance resp), j’aurais tendance à inscrire l’action dans le facteur Quality (Growth resp). Si l’action est particulièrement peu chère au regard de critères de valorisation, je la classe dans Value. Si les notes sont identiques, j’ai tendance à privilégier l’ordre Growth > Quality > Value.

Concernant le Hedge : en ce moment, j’ai 2 types de hedge : la volatilité et la santé. Ca reste un facteur que je regarde peu car mon principal hedge est ma poche de liquidités mais cela me permet d’investir à des moments où je m’estime trop liquide mais où je ne comprends pas l’orientation des marchés. [A noter que je suis bien content de pouvoir classer les grosses valeurs de santé ici car je ne trouve nulle part où les mettre ailleurs.]

Enfin, j’ai ajouté une partie Special Opportunities, qui regroupe les valeurs en Recovery (différent de Value selon moi) ou avec un niveau de risque plus élevé ou rencontrant une situation particulière (potentiel d’OPA, arbitrage, etc.). Avec la crise Covid, la poche a augmenté avec plusieurs opportunités risquées mais à fort potentiel à long-terme il me semble.

Diversification correspond aux OPCVM, ETF ou aux holdings diversifiées et inclassables (Berkshire par exemple).

Evidemment, il n’y a pas une seule manière de classifier les actions, tant sur le facteur, que sur la géographie ou le secteur ; les frontières peuvent être floues et il y a forcément débat sur la catégorisation de telle ou telle ligne. Je vois néanmoins 2 intérêts de s’efforcer de le faire pour les facteurs :

1- Le premier est de s’assurer de l’allocation factorielle, qui est je pense au moins aussi décisive que l’allocation sectorielle.Car ça m’amuse d’être sur des situations spéciales et je trouve ça plus simple d’analyser une situation de Value mais force est de constater qu’en ce moment mieux vaut se positionner sur des valeurs Growth.

2- Le second est plus pratique : chaque catégorie nécessite selon moi des raisons d’investir et de sortir différentes. Par exemple, pas de raison de sortir d’une société Growth tant qu’elle continue sur un rythme de croissance important. En revanche sur une entreprise Value ou Special Opportunities, il me semble fondamental d’avoir dès l’entrée un prix cible, et potentiellement un timing, pour la sortie. En ce qui me concerne, mon idée est de garder en permanence les lignes Growth et Quality (sauf si elles ne respectent plus ces critères) peu importe leur valorisation alors que les lignes Value, Hedge et Special Opportunities sont, presque par définition, beaucoup plus mouvantes et nécessite une réflexion préalable sur la sortie. Il me semble important de l’avoir en tête en investissant.

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[+1]    #5 05/10/2020 18h29

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PORTEFEUILLE A FIN SEPTEMBRE 2020


I - Portefeuille d’actions

Valeur (hors cash) : 137 K€
Performance Q3 : +10 K€ / +8,2%
Liquidité: 39 K€ (22% de l’enveloppe). Dans cet environnement incertains, je préfère avoir la possibilité de renforcer quitte à rater une partie de la hausse.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/4636_repartition_q3_2020.png

Top 10 (y compris les ETF et fonds) :
Amundi World : 9,9%
Bassac : 8,5%
Lyxor World : 7,6%
I&E SMALL CAPS : 4,7%
Burelle : 4,2%
Alphabet Inc Class A : 2,7%
Gevelot : 2,1%
MONETA MULTI CAPS : 2,0%
Amazon.com, Inc. : 2,0%
JD.Com Inc : 1,9%

Mouvements :
Le nombre de lignes est passé de 62 à 77, principalement par des achats de sociétés Growth aux Etats-Unis de les secteurs Technologies et Santé (ticket de 1 K€).
Renforcement mensuel de l’ETF World.
A noter une tentative de put sur Tesla infructueuse, qui a atteint l’ordre de vente à -40% après quelques jours seulement…

II - Portefeuille de REITS

Valeur (hors cash) : 17 K€
Performance Q3 : -2 K€ / -10,7% du fait d’une trop forte exposition sur le retail.
Liquidité : 2 K€ (11% de l’enveloppe)

III - Performance

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/4636_portefeuille.png

PATRIMOINE A FIN SEPTEMBRE 2020


I - Patrimoine non productif

•    Valeur nette : 247 K€
•    Evolution Q3 : +5 K€ / +2,0%
•    Evolution YTD : +14 K€ / +6,1%

II - Patrimoine productif

1. Performance :
•    Valeur nette : 419 K€
•    Evolution Q3 : +11 K€ / +2,8%
•    Evolution YTD : +82 K€ / +24,4%

2. Répartition :
•    Actions : 39% - portefeuille d’actions présenté + PEE / PERCO sur des OPCVM non présenté ici
•    Obligations : 11% - fonds euros en AV (@2,0% brut) + PEL (@2,5%brut)
•    Immobilier : 22% - portefeuille de REITS présentés + un appartement locatif (70 K€ net)
•    Autres : 1% - crypto + or
•    Monétaire : 28% - compte-courant + livrets + cash non investi sur PEA et CTO

L’objectif MT est d’atteindre 50% investi en actions, au détriment de la poche Monétaire.

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