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Forums des investisseurs heureux

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#26 07/02/2018 20h41 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Pour Février, j’ai renforcé ma poche immobilière avec une ligne de HCP Reit.
J’ai cédé ma ligne de Veolia à 21€ courant Janvier avec près de 30% de plus value j’ai considéré qu’il fallait prendre la plus value d’autant que ma confiance dans cette valeur n’est pas inébranlable.

La correction de cette semaine a fait perdre plus de 5% à mon portefeuille… mais je le vis plutôt bien ;-)

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#27 26/04/2018 22h19 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Après presque 3 mois sans reporting, je m’y remets !
En Février j’ai remis une utilities dans mon portefeuille avec red electrica (bon rendement couvert par le FCF et le RN)
CA stable et pays dans lequel je n’ai pas encore investi (je voulais éviter la GB dans laquelle je suis deja très investi)
En Mars, j’ai renoué avec Siemens. La valorisation me semble à nouveau modérée pour ce conglomérat, le PER était à peine à 15. Je pense que je revendrai cette ligne si son cours approche les 115-120€.
En Avril, j’ai profité du repli de Sodexo pour initier une ligne, IH score >7. L’entreprise est revenu à son cours de 2015 suite au profit warning. Les perspectives sont jugées prudentes pour autant la famille Bellon a renforcé le titre.
Enfin ce jour, en anticipant un peu le début Mai où je serai absent. J’initie une ligne Procter et Gamble qui est sur ses plus bas à 52semaines. Le secteur de la conso de base était peu représenté dans mon portefeuille.

Pour les mois à venir, je cherche à acquérir une valeur techno (Apple ? IBM ?) pour renforcer ce secteur peu présent. Je surveille également Savencia sur laquelle j’attends depuis qqs temps un point bas pour entrer.
Je serai tenter de renforcer KMI, Total ou SES mais ces 2 secteurs sont déjà sur-représentés dans mon portefeuille.

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 26/04/2018

~Consommation discrétionnaire (9,5%) :
    27 Renault SA_________________________________6,0%
    18 Sodexo SA__________________________________3,5%

~Consommation de base (9,9%) :
   158 Carrefour SA_______________________________6,5%
    24 Procter & Gamble Co/The (USD)______________3,5%

~Energie (13,9%) :
   185 Kinder Morgan Inc/DE (USD)_________________5,9%
    77 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________5,3%
    21 TOTAL SA___________________________________2,6%

~Services financiers :
n/a

~Santé (9,1%) :
    26 Sanofi_____________________________________4,1%
   102 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________4,1%
   190 METabolic EXplorer SA______________________0,9%

~Industrie (7,9%) :
    22 Vinci SA___________________________________4,4%
    14 Siemens AG_________________________________3,5%

~Matériaux de base (11,6%) :
    25 Air Liquide SA_____________________________6,4%
   124 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________5,3%

~Technologie de l'information (4,8%) :
     2 Samsung Electronics Co Ltd (USD)___________4,8%

~Services de télécommunication (13,7%) :
   140 Orange SA__________________________________5,1%
   175 SES SA_____________________________________5,0%
   107 Deutsche Telekom AG________________________3,7%

~Services aux collectivités (7,7%) :
   100 Red Electrica Corp SA______________________4,0%
    98 SSE PLC (GBP)______________________________3,7%

~Immobilier (11,9%) :
    40 Macerich Co/The (USD)______________________4,4%
    92 HCP Inc (USD)______________________________4,1%
   250 VEREIT Inc (USD)___________________________3,4%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________3,7%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 26/04/2018 (immobilier uniquement)

~Diversifié (28,2%) :
   250 VEREIT Inc (USD)__________________________28,2%

~Santé (34,5%) :
    92 HCP Inc (USD)_____________________________34,5%

~Commerce et centres régionaux (37,3%) :
    40 Macerich Co/The (USD)_____________________37,3%

Fait avec XlsPortfolio

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#28 30/05/2018 21h56 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Reporting fin Mai :
Suite au repli récent du cours, je viens d’entrer sur IBM valeur que je surveille depuis qqs temps.

Valeur achetée 143$, mon estimation sur xlsValorisation me fait ressortir 175$ et donc une marge de sécurité qui me satisfait.
Le rendement du dividendes cumulé aux rachats d’actions (9mds) sont rassurants et couverts par le FCF (13mds).
Je crois au développement de l’IA et donc de Watson.

Enfin cette acquisition permet d’augmenter mon exposition au secteur techno qui était peu représenté dans mon portefeuille.

Sur le mois écoulé mon portefeuille progresse de 3% avec en particulier le rebond de kinder morgan et SES. La valeur de la part approche les 103€.
Le revenu brut mensuel progresse de 8€ pour atteindre 161€ soit un rendement de 4.3% (aussi bien par rapport au PRU que par rapport à la valeur de marché).

Je garde dans ma watchlist Savencia dont le prix est passé sous les 80€ ce qui correspond au seuil que je me suis fixé pour acheter. Cependant il a fallu choisir pour ce mois ci c’est IBM…
Je privilégie une big cap, de la zone $ qui est sous représentée (30%) dans mon portefeuille et du secteur techno lui aussi sous représenté.

General mills et General electric sont aussi dans ma Watch liste : pour le premier la décroissance du CA me laisse qqs craintes… Pour le second il est hyper complexe

Le portefeuille commence à avoir une répartition sectorielle convenable.
Le secteur immobilier pourrait être davantage représenté (quoique je détienne un bien locatif en direct, je ne détiens plus de RP à ce jour). Le renforcement d’un des REIT déjà détenu est possible… ou l’acquisition d’un REIT dans un secteur géographique autre que les USA… Europe mais j’y suis déjà exposé de par le reste de mon portefeuille, que j’y réside, et du fait que j’y possède un bien locatif.

[img]http://www.https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_capture1c.png

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/05/2018

~Consommation discrétionnaire (8,5%) :
    27 Renault SA_________________________________5,1%
    18 Sodexo SA__________________________________3,4%

~Consommation de base (9,1%) :
   158 Carrefour SA_______________________________5,6%
    24 Procter & Gamble Co/The (USD)______________3,5%

~Energie (13,6%) :
   185 Kinder Morgan Inc/DE (USD)_________________5,9%
    77 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________5,2%
    21 TOTAL SA___________________________________2,5%

~Services financiers :
n/a

~Santé (8,8%) :
   102 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________4,0%
    26 Sanofi_____________________________________3,9%
   190 METabolic EXplorer SA______________________0,9%

~Industrie (7,7%) :
    22 Vinci SA___________________________________4,2%
    14 Siemens AG_________________________________3,6%

~Matériaux de base (11,4%) :
    25 Air Liquide SA_____________________________6,0%
   124 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________5,4%

~Technologie de l'information (8,0%) :
     2 Samsung Electronics Co Ltd (USD)___________4,4%
    13 International Business Machines Corp_______3,6%

~Services de télécommunication (13,6%) :
   175 SES SA_____________________________________5,8%
   140 Orange SA__________________________________4,6%
   107 Deutsche Telekom AG________________________3,2%

~Services aux collectivités (7,2%) :
   100 Red Electrica Corp SA______________________3,8%
    98 SSE PLC (GBP)______________________________3,4%

~Immobilier (12,1%) :
    40 Macerich Co/The (USD)______________________4,3%
    92 HCP Inc (USD)______________________________4,3%
   250 VEREIT Inc (USD)___________________________3,5%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,8%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 30/05/2018 (immobilier uniquement)

~Diversifié (28,8%) :
   250 VEREIT Inc (USD)__________________________28,8%

~Santé (35,4%) :
    92 HCP Inc (USD)_____________________________35,4%

~Commerce et centres régionaux (35,8%) :
    40 Macerich Co/The (USD)_____________________35,8%

Fait avec XlsPortfolio

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_capture1d.png

La répartition en devises est à mon sens trop faible.
Je voudrai m’exposer aux pays émergents mais cela me semble compliqué via des titres vifs (l’essai avec un GDR de Samsung n’est pour l’heure pas très concluant : difficulté à suivre la valeur et frais élevés).
Je me suis un peu exposé aux émergents via une UC dans un contrat d’ass. vie mais la pondération ne me semble pas suffisante et je trouve cela peu intérréssant comparé au suivi de titres vifs.
A réfléchir…

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#29 30/05/2018 22h49 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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La décroissance du CA de General Mills est partiellement liée à la vente de certaines marques de l’entreprise (comme Green Giant). Mais il est vrai qu’à périmètre équivalent les ventes baissent également, jusqu’à -12% pour la branche "yaourths" entre 2016 et 2017 par exemple. Il semble que l’entreprise ait tardivement pris le virage du mouvement "diététique" que l’on retrouve en Europe mais aussi aux États-Unis, et coupé dans la R&D (ce qui n’est jamais une bonne idée).

GM anticipe une baisse de 1 à 2% de son CA en 2018. La valeur est aussi dans ma watch list mais j’attends encore un peu. Soit elle baisse parce que de mauvais résultats (plus mauvais qu’exceptés) soit elle donne de bons résultats et la société nous conforte sur sa capacité de résilience. Je serai content dans les deux cas. smile

Pour les émergents, vous avez la possibilité d’acquérir un ETF adapté également.

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#30 30/05/2018 22h57 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Bonjour,
Pour les émergents afin de limiter les frais vous avez la possibilité de choisir une entreprise d’un pays développé réalisant un maximum de son CA dans les émergents.

Ainsi vous y êtes exposés indirectement, sans les frais de courtage exotique, ni le risque de change potentiellement chaotique (en tout cas en ce qui concerne la cotation de l’action).

Reste à choisir un secteur auquel vous croyez et éplucher les comptes des entreprises pour connaitre les répartitions de CA.

Bonne recherche.


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#31 06/07/2018 23h19 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Pour Juillet, j’ai initié une demi-ligne sur savencia valeur à son plus bas de 52 semaines et appartenant au secteur de la conso de base que je souhaite renforcer.
PER de 11 seulement pour cette entreprise familiale.

Renforcement de Renault suite à la baisse du titre, la cyclicité du secteur auto me gêne un peu mais franchement avec un PER de seulement 4 j’ai du mal à résister… Le rendement du dividende approche les 5%.

Enfin je renforce Total, le rendement est attractif et la remontée des cours du brut devrait aider le secteur.

Je privilégie le PEA sur lequel j’ai des frais de courtage ultra bas au détriment du CTO et cela se ressent dans ma répartition géographique très européenne (>50%)

Pour les prochains mois, je m’intéresse à Pandora, au renforcement de Samsung pour baisser mon PRU mais je vais regarder aussi Electrolux suite à un article lu sur ce forum… Enfin je pourrai renforcer Vereit ou une autre foncière.

Il faudrait également que je regarde les ETF asiatiques car cette région du monde est peu représentée dans mon portefeuille et pas évidente à détenir en direct.

Mon portefeuille compte à ce jour 25 lignes je pense que je devrais essayer de ne pas dépasser 30-35 lignes pour avoir un suivi raisonnable…

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 06/07/2018

~Consommation discrétionnaire (8,6%) :
    33 Renault SA_________________________________5,2%
    18 Sodexo SA__________________________________3,4%

~Consommation de base (10,2%) :
   158 Carrefour SA_______________________________4,8%
    24 Procter & Gamble Co/The (USD)______________3,4%
    12 Savencia SA________________________________1,9%

~Energie (14,2%) :
   185 Kinder Morgan Inc/DE (USD)_________________6,0%
    77 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________4,8%
    30 TOTAL SA___________________________________3,4%

~Services financiers :
n/a

~Santé (8,6%) :
    26 Sanofi_____________________________________4,0%
   102 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,8%
   190 METabolic EXplorer SA______________________0,8%

~Industrie (7,4%) :
    22 Vinci SA___________________________________4,0%
    14 Siemens AG_________________________________3,4%

~Matériaux de base (10,7%) :
    25 Air Liquide SA_____________________________5,8%
   124 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________5,0%

~Technologie de l'information (7,6%) :
     2 Samsung Electronics Co Ltd (USD)___________4,3%
    13 International Business Machines Corp_______3,3%

~Services de télécommunication (13,4%) :
   175 SES SA_____________________________________5,9%
   140 Orange SA__________________________________4,4%
   107 Deutsche Telekom AG________________________3,1%

~Services aux collectivités (7,2%) :
   100 Red Electrica Corp SA______________________3,9%
    98 SSE PLC (GBP)______________________________3,3%

~Immobilier (12,0%) :
    92 HCP Inc (USD)______________________________4,4%
    40 Macerich Co/The (USD)______________________4,2%
   250 VEREIT Inc (USD)___________________________3,5%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,7%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 06/07/2018 (immobilier uniquement)

~Diversifié (28,9%) :
   250 VEREIT Inc (USD)__________________________28,9%

~Santé (36,2%) :
    92 HCP Inc (USD)_____________________________36,2%

~Commerce et centres régionaux (34,9%) :
    40 Macerich Co/The (USD)_____________________34,9%

Fait avec XlsPortfolio

La valeur de la part rejoint presque celle du fond Carmignac patrimoine alors que j’étais en retard. Mon portefeuille était en début de constitution avec une diversification insuffisante, des frais qui pesaient du fait plus lourd et des dividendes qui n’étaient pas encore significatifs. Le portefeuille atteint maintenant une taille et une diversification permettant à mon avis une comparaison plus pertinente.

La valeur de la part progresse d’environ 4% depuis le début de 2018.

Carrefour et Kinder Morgan pénalisent sensiblement la valeur de la part.

J’essaie de me focaliser sur la rente annuelle des dividendes plus que sur la valeur de la part mais ce n’est pas si évident… La rente frole les 2000€ bruts par an avec un rendement de 4.2%.

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#32 12/09/2018 22h26 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Petit brief de rentrée :
Pendant l’été j’ai initié une ligne Casino fin Juillet (pour partie sur de l’argent frais et pour partie sur l’arbitrage d’une part de carrefour). Le rendement de Casino est très intéressant. Le dividende est nécessaire à l’équilibre financier de la pyramide Naouri. Un redressement de la rentabilité est cependant à attendre mais le cas est le même pour Carrefour. J’y crois car j’ai du mal à croire à la disparition de ces géants de grande distrib. Ils vont forcément s’adapter.

En Aout, j’ai initié une ligne sur Pandora, la valorisation me semble faible avec un EV/EBIT de seulement 6… Meme si la croissance des résultats devait un peu ralentir.
J’ai également renforcé légèrement ma ligne Casino suite à une baisse du titre… Erreur ! La baisse était d’à peine 10% par rapport à mon achat du mois précédent et elle s’est poursuivie ensuite. Il ne me semble pas raisonnable de renforcer encore sur ce dossier en pleine ébullition. Cela m’exposerait trop fortement à la grande distribution.

Pour fin Septembre je surveille Unibail, je serai tenté d’anticiper l’achat pour profiter du niveau actuel des cours mais cela serait contraire à la discipline fixée d’achat autour de la fin du mois voir début de mois suivant.

J’ai également dans ma Watch list apple mais j’aimerai un repli pour initier une ligne, ou encor

Coté renforcement, je pourrai me porter sur kinder morgan, savencia (mais c’est une petite société alors je ne veux pas trop qu’elle pèse…), Orange ou Deutsche Telekom.

La répartition actuelle de mon portefeuille me semble correcte et je souhaite désormais préserver cette équilibre en renforçant progressivement chaque secteur.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_secteur_09-18.png

Je m’interroge sur le nombre de lignes à ne pas dépasser pour pouvoir suivre les news… D’un autre côté la diversification maximale est peut être la meilleure solution vu la difficulté d’analyser la valeur des sociétés.

La valeur de la part est stable depuis le dernier reporting à 103.83…. Décevant mais bon j’essaie de me convaincre de regarder le montant des dividendes (2338€ bruts) plutôt que la valorisation.
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_dividendes_09-18.png

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_capi_09-18.png

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#33 14/09/2018 19h28 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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J’ai finalement décidé de devenir actionnaire d’Unibail et d’anticiper sensiblement mon achat mensuel.
Cette valeur ne côte pas souvent sous son ANR.
Sa taille en fait un leader dans le domaine (à l’échelle européenne)

A mon sens, le rendement attractif et le LTV demeure maitrisé malgré l’absorption de Westfield.

Comparatif des foncières dans la file Unibail
(7/7) Unibail-Rodamco-Westfield : un géant mondial des centres commerciaux

Je préfére Unibail à Mercialys qui est moins diversifié. D’autant que je détiens déjà des actions Casino…

Dernière modification par Gentleman Grower (14/09/2018 19h30)

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#34 15/09/2018 11h56 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Gentleman Grower a écrit :

La valeur de la part est stable depuis le dernier reporting à 103.83…. Décevant mais bon j’essaie de me convaincre de regarder le montant des dividendes (2338€ bruts) plutôt que la valorisation.

C’est dommage car c’est surtout l’augmentation de la valorisation de votre portefeuille qui va faire la performance de votre investissement boursier.
D’ailleurs, vous achetez Unibail surtout parce qu’elle vous semble décotée donc peu chère et donc que vous esperez une remontée du cours de bourse, synonyme de plus-value concrète. L’aspect dividende ne doit être que secondaire puisqu’il ne vous rapportera rien de concret en terme d’enrichissement.

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#35 28/09/2018 19h46 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Petit brief de fin Septembre :
D’abord en réponse à Ostal, les dividendes influencent également la valeur de la part puisque cela se traduit par une augmentation des liquidités sans apport de ma part… donc cela augmente mécaniquement la valeur de la part.

D’ailleurs, la valeur de la part a bien progressé depuis ma dernière intervention, elle s’établie à 107.1.
Le TRI annualisé du portefeuille est de 5.86% avec un max drawdown à -12.74%.
Je n’avais pas prêté attention à ces indicateurs jusqu’à présent mais ils sont je pense plus pertinents que la valeur de la part car le portefeuille est en constitution (le nombre de parts a été multiplié par 3.75 depuis Janvier 2017).

Le montant annuel des dividendes est de 2399€.

J’ai réduit légèrement ma ligne Casino profitant de la remontée du cours. Cela me permet de limiter mon exposition à Casino et de pouvoir éventuellement renforcer en cas de nouvelle chute… (oui c’est une petite entorse à la stratégie B&H…)

Prochain investissement fin Octobre/début Novembre, pas d’idée précise pour le moment… Je suis à la fois impatient de faire grossir le portefeuille et à la fois un peu inquiet de la tournure des choses au niveau européen et mondial (désaccords au sein de l’UE, partis populistes au pouvoir ou proche du pouvoir dans plusieurs pays, protectionnisme croissant, remontée des taux…) une nouvelle crise est sans doute en préparation à mon avis mais quand et d’où viendra t’elle….

Je m’interroge sur le comment se préparer au mieux pour y faire face…. Tout vendre ? mais cela contrevient totalement à la stratégie et puis difficile de savoir à quel moment le faire…

Poursuivre la stratégie actuelle rigoureusement…?

Dernière modification par Gentleman Grower (28/09/2018 19h53)

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#36 28/09/2018 22h36 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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La mise à jour de mon portefeuille avec un bug dans le tri des secteurs depuis que j’utilise Financial times pour les mises à jour…

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/09/2018

~Consommation discrétionnaire (17,2%) :
   175 SES SA_____________________________________6,3%
   135 Carrefour SA_______________________________4,3%
    50 Casino Guichard Perrachon SA_______________3,5%
    18 Sodexo SA__________________________________3,1%

~Consommation de base (12,6%) :
    33 Renault SA_________________________________4,7%
    24 Procter & Gamble Co (USD)__________________3,3%
    30 Pandora A/S (DKK)__________________________3,1%
    12 Savencia SA________________________________1,5%

~Energie (8,8%) :
   185 Kinder Morgan Inc (USD)____________________5,6%
    30 Total SA___________________________________3,2%

~Services financiers :
n/a

~Santé (7,1%) :
    26 Sanofi SA__________________________________3,8%
   102 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________3,3%

~Industrie (3,4%) :
    22 Vinci SA___________________________________3,4%

~Matériaux de base (10,6%) :
    25 Air Liquide________________________________5,4%
   124 BHP Billiton PLC (GBP)_____________________4,4%
   190 Metabolic Explorer SA______________________0,7%

~Technologie de l'information (3,3%) :
    13 International Business Machines Corp_______3,3%

~Services de télécommunication (3,7%) :
   140 Orange SA__________________________________3,7%

~Services aux collectivités (2,4%) :
    98 SSE PLC (GBP)______________________________2,4%

~Immobilier (14,0%) :
    92 HCP Inc (USD)______________________________4,0%
    40 Macerich Co (USD)__________________________3,7%
    10 WFD Unibail Rodamco NV_____________________3,3%
   250 Vereit Inc (USD)___________________________3,0%

~Fonds/Trackers (16,9%) :
    77 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________4,3%
   100 Red Electrica Corporacion SA_______________3,4%
     2 Search ()__________________________________3,3%
    14 Siemens AG_________________________________3,0%
   107 Deutsche Telekom___________________________2,9%

~Liquidité :
__________________________________________________2,1%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 28/09/2018 (immobilier uniquement)

~Diversifié (21,5%) :
   250 Vereit Inc (USD)__________________________21,5%

~Santé (28,7%) :
    92 HCP Inc (USD)_____________________________28,7%

~Commerce et centres régionaux (49,8%) :
    40 Macerich Co (USD)_________________________26,2%
    10 WFD Unibail Rodamco NV____________________23,6%

Fait avec XlsPortfolio

La répartition sectorielle corrigée ressemble plutôt à cela :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_secteur_28-09-18.png

Peu de changement depuis la dernière publication,

Dernière modification par Gentleman Grower (28/09/2018 22h40)

Hors ligne

 

#37 29/09/2018 10h31 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Gentleman Grower a écrit :

Peu de changement depuis la dernière publication

Cela signifie t-il qu’il y en a malgré tout ? Si oui, lesquels ?

Je constate qu’il n’y a pas de services financiers dans votre portefeuille, pourquoi ce choix ?

On peut assez souvent lire sur ce forum "n’achetez que des actions qui vous plairont toujours si le cours baisse" ; c’est le remède tout désigné pour résister psychologiquement à une érosion lente du portefeuille.

Je vois aussi que vous vous posez des questions sur le Buy&Hold : vous parlez d’approche rigoureuse, d’entorse, etc. Je me pose les mêmes questions que vous. Si vous consultez de nombreux portefeuilles sur ce forum, vous constaterez qu’il n’y a pas que des portefeuilles "purs" mais beaucoup présentant différents visages, avec des lignes "piliers", des lignes "value", des lignes "spéculatif", etc.
Rien de vous interdit d’avoir une poche d’actions plus "value" et "spéculatif" aux côtés de votre poche "rendement" ; en revanche vous devez vous demander si vous êtes capable de vous faire votre propre opinion sur les valeurs que vous achetez.

Vous pouvez aussi cantonner ces poches à de faibles pourcentages de votre portefeuille total, ou vous focaliser sur un très petit nombre de lignes que vous surveillerez de près - j’imagine que c’est un excellent exercice pour progresser. Vous pouvez aussi vous inspirer d’autres portefeuilles… smile

Ayant personnellement résolu la question (je suis incapable de faire du value) je me contente de l’investissement buy&hold, de mes connaissances personnelles médiocres, de la lecture de ce forum et d’autres supports. Ce manque de culture que je comble ne me protège d’ailleurs pas des mauvaises surprises, même dans une stratégie "bon père de famille" … d’où une certaine diversification. Mais la valeur de la part n’est pas la priorité pour un portefeuille "rendement" ; d’ailleurs notre père Rendement à tous, Kohai, ne la mentionne pas.

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#38 20/10/2018 15h35 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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bonjour à tous

@ attercap :

Les changements dans le portefeuille étaient indiqués dans le messages précédents ;
J’ai initié une ligne Unibail mi-septembre investissant en avance la somme mensuelle.

Le secteur financier est volontairement absent de mon portefeuille car j’y travaille et j’estime donc y être déjà suffisamment exposé via notamment le montant de mon intéressement annuel…

Effectivement je ne m’interdis pas de petits aller retour au gré d’opportunités (Altice par le passé, Casino également à mi chemin entre du value et du B&H : je conserve une partie de la ligne pour le rendement mais je la surveille et me tiens prêt à la vendre si le rendement n’est plus au dessus du lot)

Pour les valeurs achetée en B&H j’essaie effectivement d’appliquer le principe "n’achetez que des actions qui vous plairont toujours si le cours baisse" mais tiendrais le coup psychologiquement et cas de krach important et durable…

Petit point sur mon portefeuille :

Depuis mon dernier message, j’ai encore réduit ma ligne Casino et j’ai initié une toute petite ligne Derichebourg, la valorisation me semble vraiment faible avec un VE/EBITDA inférieur à 4 pour une entreprise avec une dette nette très faible. De plus le secteur d’activité me semble porteur.
Je me suis limité à une petite ligne car c’est une small cap d’une part et car ce achat correspond environ au montant vendu sur Casino. Il s’agit d’un arbitrage et non de mon achat mensuel.

Pour mon achat de fin Octobre plusieurs idées :
- renforcer siemens qui cote autour de son plus bas à 52s et un VE/EBITDA de 10.2 estimé pour 2018
- renforcer Sanofi car le secteur santé est légèrement sous pondéré par rapport à mon objectif mais Sanofi est actuellement assez haut sur 52semaines.
- Initier une ligne eurogerm qui est une belle valeur de croissance avec un VE sur ebitda de seulement 10.3 mais le rendement est faible pour mon portefeuille B&H.
- Renforcer ma ligne IBM suite à la baisse récente, l’entreprise multiplie les contrats dans ses nouveaux métiers et cela va finir par se traduire dans les résultats. Certe les résultats ne progressent pas mais peu à peu les nouveaux métiers se substituent aux anciens et semblent rentables. VE/EBITDA autour de 8, inconvénient : le dollar est plutôt cher en ce moment… et la baisse par rapport à mon PRU n’est "que" de 9%
- Initier une ligne Intu properties pour profiter de la faiblesse de la livre, d’un rendement très sympa et qui semble sécurisé et d’une possible OPA…
- Initier une ligne Jacquet metal service, l’action a bien baissé et dans les plus bas 52S, le VE sur EBITDA est autour de 5-6 pour une action cyclique. Rendement correct mais retournement de cycle à craindre ? J’ai lu le bouquin et cela me donne envie de posséder une partie de cette boite pour suivre son dirigeant. Cependant je pense que j’investirai un montant réduit et/ou progressivement sur cette valeur s’agissant d’une small cap dans secteur cyclique.

Pour la fin du mois il se pourrait que je panache plusieurs valeurs PEA de cette liste d’idées profitant de frais d’ordre faibles dans le PEA.

La valeur de la part est à 106 pour 200€ de dividendes mensuels et un TRI de 4.63%

Dernière modification par Gentleman Grower (20/10/2018 15h40)

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#39 29/10/2018 15h17 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Mise à jour fin Octobre :
Je viens de réaliser les acquisitions mensuelles avec 3 valeurs :
- renforcement de Sanofi le secteur santé étant légèrement sous représenté dans mon portefeuille, le rendement de Sanofi est intéressant et j’ai déjà une ligne. Sanofi publiera ses trimestriels mercredi.
Sanofi vaut actuellement environ 10x son EBITDA estimé pour 2018 (VE/EBITDA)
- renforcement également de Deutsche Telekom pour le rendement et pour une valorisation qui me semble également raisonnable à un peu + de 5X son EBITDA 2018. DTE avait relevé ses prévisions de résultat cet été, plutôt rassurant !

- Enfin j’initie une petite ligne sur Eurogerm qui est à mon avis une belle valeur de croissance avec une activité et une rentabilité en hausse régulière. Les aléas climatiques dégradant la qualité des récoltes peuvent un facteur de développement pour cette entreprise à mon avis… Petite ligne seulement car small cap. Le rendement est faible pour un portefeuille B&H mais je suis en phase de constitution donc je peux me permettre de mettre ce critère au second plan si la croissance de l’entreprise me semble intéressante.

Pour le mois prochain, je m’intéresse au renforcement de kinder morgan (mais cette ligne est déjà la deuxième de mon ptf…) ou IBM… à voir avec la volatilité actuelle des marchés… La parité  €/$ n’est pas très favorable à l’acquisition de valeurs US mais la zone € représente 60% de mon portefeuille…

Vereit ou Macerich pourraient aussi m’intéresser, pour Unibail je trouve que mon entrée est trop récente pour déjà renforcer suite à la baisse de 10% par rapport à mon PRU.

La valeur de la part au 29/10 est de 104.08 contre 107.40 au 01/10. La baisse est plutôt contenue au regard de celle des marchés. Le montant annuel des dividendes est de 2460€.

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#40 01/01/2019 21h47 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Point à fin 2018 :
Sur l’année la part perd 2.4% (100,84=>98.5) ce qui dans l’absolu n’est pas satisfaisant mais compte tenu du repli des marchés cela traduit plutôt une bonne résistance (-13% pour l’Eurostoxx50TR et -4% pour le SP500TR).
Comparé au fond carmignac action c’est très flatteur aussi mais ce fond est un peu dans les choux ces derniers temps…
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_valeur_part_12-18_b.png

Le montant des dividendes progresse lui de 126€ à 216€ / mois en brut.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_dividendes_12-18.png

Sur Novembre j’ai profité du repli des valeurs technos pour initier une ligne Apple (un peu tôt mais bon… Je me tiens à un investissement mensuel entre le 25 et le 5 du mois). Le prix de cette méga cap me semble raisonnable même si la croissance des profits devait ralentir. La montée en puissance de la pub et des services se poursuit. Le dividende est faible mais les rachats d’actions sont massifs.

J’aurai pu renforcer ma ligne IBM mais la récente affaire Ghosn chez Renault montre à quel point une entreprise peut être affectée par des évènements totalement imprévisibles et je préfère donc diversifier au maximum.

Sur Décembre les soldes se sont poursuivis, ma moins value latente s’est sensiblement amplifiée mais pour le moment cela ne m’affecte pas et je suis au contraire content de pouvoir faire des achats à des prix plus bas. J’ai l’impression d’avoir progressé psychologiquement sur ce point…. mais bon à voir si le pessimisme des marchés s’amplifie et/ou la conjoncture macro se dégrade…

Le dernier jour de l’année je n’ai finalement pas résisté à renforcer Unibail après une baisse de 25% depuis mon achat de Septembre. Le rendement ressort à 8% et pour ce leader européen et qui possède maintenant aux USA l’un des parcs immo les mieux dotés en centres commerciaux de catégorie A avec Westfield. Attention toutefois à un risque de pression sur les loyers et/ou des investissements à réaliser pour adapter les centres à la concurrence du net.

J’ai hésité avec Macerich pour ce renforcement. Cela m’aurait permis d’accroitre ma diversification en $  mais j’ai privilégié Unibail pour plusieurs raison : la décote sur Unibail est rarissime, Unibail est diversifié en $ donc je me diversifie, le rendement est meilleur à ce jour et la parité €/$ n’est pas hyper favorable actuellement. Enfin les frais de courtage sont plus élevés sur les valeurs US.

Pour 2019, j’ai l’intention de poursuivre mon investissement mensuel, je souhaite limiter mon investissement en zone € à 50% du portefeuille. (je suis à 60% du portefeuille  et 54% des dividendes aujourd’hui).
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_devises_12-18.png

Je dois veiller à maintenir une répartition sectorielle équilibrée, à ce titre un renforcement serait souhaitable dans le secteur des utilities mais je manque d’idée de ce coté.
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_secteur_12-18.png
Je suis déjà suffisamment investi en £ et ne souhaite donc pas renforcer SSE. Idéalement je souhaiterai une utilities asiatique ou canadienne car ces zones géographiques sont sous représentés dans mon portefeuille. Je vais me pencher sur les screeners IH. L’Asie est cependant une zone d’investissement difficile d’accès et onéreuse… Je devrais peut être l’intégrer dans mon portefeuille via des ETF plutôt qu’en direct.

La récente correction rend pas mal de renforcement attractifs à mes yeux (IBM, savencia, peut être Vinci ou Siemens également…) mais je suis plutôt tenté de diversifier encore.

J’ai également aperçu Baidu qui pourrait m’interresser surtout après la baisse et surtout s’agissant d’une valeur chinoise : pays majeur absent de mon portefeuille.

Mon portefeuille au 31-12-18 :
ptf_31-12-18.pdf

Bonne année 2019 à tous ceux qui auront eu le courage de me lire ;-)

Dernière modification par Gentleman Grower (02/01/2019 21h40)

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#41 02/01/2019 12h27 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Bonjour et bravo pour la perf 2018!

C’est un détail mais à votre place je modifierai l’échelle du graphique de la valeur de part.

Double cliquez sur l’échelle de l’axe des ordonnées et mettez une valeur mini à 80 plutôt qu’a zéro ainsi vos courbes seraient moins plates.

Bonne année également


Parrain Ing Direct - Binck - Bourse Direct - Boursorama - DeGiro - Fortuneo 12470190 eBuyClub Poulpeo iGraal

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[+1]    #42 12/09/2019 21h39 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Mise à jour de mon portefeuille…. je n’avais rien publié depuis le début de l’année…

Je poursuis ma discipline d’investissements mensuels avec une stratégie buy & hold.
La moyenne des dividendes mensuels atteint maintenant 274€ (5€/an /part) contre 216€ en début d’année (4.83€/part/an).

La valeur de la part est aujourd’hui au plus haut historique à seulement 112,29€. Je dis seulement car cela me semble peu alors que la période est plutôt favorable, je me désole… cela fait néanmoins un TRI de 6% et là je me console smile.

Je suis actuellement très tenté de renforcer lourdement les foncières de centres commerciaux et en particulier Unibail qui offre un rendement du dividende hors normes ! Les résultats me semblent bons, la décote sur l’ANR est inhabituelle.
Je m’abstiens cependant de tout renforcement violent et garde ma discipline d’investissements mensuels. L’immobilier est limité à 13.5% du PTF et j’ai révisé mon allocation cible pour porter l’immobilier à 17%. Je vais sans doute renforcer Unibail lors de mon prochain investissement mensuel.

J’hésite parfois à réduire ma position sur Procter et Gamble, je suis en +value de 84% et le rendement du dividende est de seulement 2.5%…. Cependant dans une logique B&H long terme, pourquoi vendre une belle valeur dont les fondamentaux sont bons ?

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 12/09/2019

~Consommation discrétionnaire (6,8%) :
    41 Casino Guichard Perrachon SA_______________2,6%
    33 Renault SA_________________________________2,5%
    30 Pandora A/S (DKK)__________________________1,7%

~Consommation de base (10,8%) :
    24 Procter & Gamble Co (USD)__________________3,7%
   140 Carrefour SA_______________________________3,2%
    60 Kraft Heinz Co (USD)_______________________2,2%
    12 Savencia SA________________________________1,1%
    15 Eurogerm SA________________________________0,7%

~Energie (12,8%) :
   185 Kinder Morgan Inc (USD)____________________4,7%
    67 Total SA___________________________________4,3%
   109 Royal Dutch Shell PLC (GBP)________________3,8%

~Services financiers :
n/a

~Santé (8,4%) :
    40 Sanofi SA__________________________________4,4%
   102 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________2,6%
    17 AbbVie Inc (USD)___________________________1,5%

~Industrie (7,7%) :
    22 Vinci SA___________________________________3,0%
    20 Siemens AG_________________________________2,7%
   240 Derichebourg SA____________________________1,1%
     8 Stef SA____________________________________1,0%

~Matériaux de base (11,3%) :
    25 Air Liquide________________________________4,4%
   124 BHP Group PLC (GBP)________________________3,4%
    42 Nutrien Ltd (USD)__________________________2,7%
     8 Imerys SA__________________________________0,4%
   190 Metabolic Explorer SA______________________0,4%

~Technologie de l'information (9,7%) :
    10 Apple Inc (USD)____________________________2,8%
     2 Samsung Electronics Co Ltd (USD)___________2,5%
    13 International Business Machines Corp_______2,3%
    15 Baidu Inc (USD)____________________________2,1%

~Services de télécommunication (9,3%) :
   240 Orange SA__________________________________4,6%
   137 Deutsche Telekom___________________________2,9%
    95 SES SA_____________________________________1,9%

~Services aux collectivités (8,4%) :
   165 Red Electrica Corporacion SA_______________4,1%
    18 Sodexo SA__________________________________2,5%
    98 SSE PLC (GBP)______________________________1,7%

~Immobilier (13,5%) :
    92 HCP Inc (USD)______________________________3,9%
    22 WFD Unibail Rodamco NV_____________________3,8%
   250 Vereit Inc (USD)___________________________3,0%
    65 Macerich Co (USD)__________________________2,7%

~Fonds/Trackers (1,4%) :
    35 Lyxor Hong Kong (HSI) UCITS ETF - Dist-E___1,4%

~Liquidité :
__________________________________________________0,6%

Fait avec XlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 12/09/2019 (immobilier uniquement)

~Gestion/Services immobiliers (29,3%) :

~Diversifié (22,4%) :
   250 Vereit Inc (USD)__________________________22,4%

~Commerce et centres régionaux (48,3%) :
    65 Macerich Co (USD)_________________________19,9%
    22 WFD Unibail Rodamco NV____________________28,4%

Fait avec XlsPortfolio

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#43 13/09/2019 10h41 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Concernant Procter & Gamble, il y a eu pas mal d’échanges au sujet de cette entreprise sur le portefeuille de Scipion. Je vous invite à les consulter.

Par ailleurs, pourquoi vendre ? Eh bien, c’est Kohai qui pourra vous répondre le mieux (là également, allez voir son portefeuille). Mais lui ne fait pas du buy & hold mais du buy & monitor.
En résumé, si votre action achetée 100 à 5% de rendement vaut maintenant 200 et a donc 2,5% de rendement, mieux vaut vendre et acheter deux lignes de 100 offrant 5% de rendement.
Vos dividendes sont ainsi passés de 5 à 10, à capital égal.

84% sur Procter & Gamble c’est quoi, 15-20 ans de dividendes ? Effectivement, ça se discute.

Bien sûr il faut identifier les sociétés remplaçantes et ne pas se précipiter.

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#44 28/09/2019 15h11 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Pour le mois de septembre, j’ai finalement vendu moitié de ma ligne Procter et Gamble et j’ai renforcé ma ligne Unibail dont la valorisation et le rendement me semblent très attractifs.
Compte tenu de ma revente partielle d’Unibail je cherche une opportunité de substitution de préférence dans le secteur de la conso de base (peut etre renforcer Kraft… ou initier une ligne sur Danone mais la valorisation ne me semble pas attractive en ce moment….)

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#45 07/11/2019 21h50 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Pour Octobre, j’ai choisi d’ouvrir une ligne Unilever dans mon portefeuille.
Le secteur consommation de base devait être renforcé après l’allègement sur Procter et gamble et ce malgré des multiples de valorisation élevés dans ce secteur actuellement.
J’ai hésité avec Danone, les 2 sociétés ont des multiples de valorisation relativement proches à mes yeux mais Unilever me semble avoir une gamme plus diversifiée.
D’autre part Unilever a l’avantage à mes yeux d’être plus présente hors Europe et d’offrir à mes yeux plus de diversification (bien que les 2 soient des sociétés monde).

Mon portefeuille flirte ces jours ci un ses plus hauts (comme les marchés…) avec une valeur de la part à 114€ et un TRI annualisé à 6.64%.
Plus important, les dividendes bruts en moyenne mensuelle sont de 288€.

Mon objectif est un investissement mensuel de l’ordre de 1600€ + les dividendes nets reçus.
J’ai actuellement 1400€ de liquidités à investir pour respecter ma discipline de rythme d’investissement…. mais je ne vois pas aujourd’hui d’opportunité m’incitant à combler ce retard… A suivre

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[+1]    #46 01/01/2020 20h13 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Bilan au 31 Décembre 2019
Très belle année avec une progression de la valeur de la part de 16.17% sur un an !
La valeur de la part passe ainsi de 98.5 à 114.4 sur 1 an.
Cette performance est néanmoins à relativiser puisque la part Carmignac progresse elle de 24.89% avec un très fort bond sur le dernier trimestre.
D’autre part, l’Eurostoxx ressort à +24% et +28% pour le S&P500.
Si la performance absolue est satisfaisante, la comparaison est moins flatteuse que l’an dernier.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_ptf_31-12-19.jpg

En 2018 la baisse du portefeuille avait été moins forte que celle des indices, cette année 2019 la hausse est moins marquée. Faut-il en conclure une moindre volatilité de mon portefeuille qui pourrait être due à une exposition sectorielle différente de celle des indices ?
La répartition sectorielle actuelle de mon portefeuille me convient globalement. Le portefeuille contient 40 lignes ce qui est déjà beaucoup pour le suivi des valeurs. Je privilégie cependant une diversification forte avec une analyse sommaire plutôt qu’une analyse fine d’un petit nombre de valeurs.
Pour mes investissements mensuels de 2020, je pense privilégier le renforcement de valeurs déjà présentes dans le portefeuille sans exclure d’acquérir de nouvelles valeurs pour diversifier encore ou saisir des opportunités.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_sectorielle_31-12-19.jpg

Coté dividendes, la moyenne de dividendes bruts mensuels atteint 295.85 contre 216.16€ il y a 1 an, soit une hausse de 36.8%.
Le nombre de part a augmenté de 29.57% du fait de mes investissements réguliers.
Le montant de dividendes annuel par part est de 5.10€ contre 4.83€ il y a un an soit une hausse de 5.6%
A noter que les montants de dividendes ont été corrigé de la comptabilisation à 0 du dividende de Pandora alors que je n’ai pas vu d’info sur une coupe de ce dividende ? J’ai donc corrigé manuellement cette anomalie. (hors correction le dividende mensuel ressort à 289.6€ et 4.99€ par part)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_evo_divid_31-12-19.jpg

La répartition des dividendes par devise change peu, les dividendes en livres pèsent lourd cependant ils sont pour l’essentiel dû à BHP, Shell et GlaxoSmithKline qui sont peu influencées par la santé de l’économie britannique.

Courant 2019, j’ai augmenté l’exposition de mon portefeuille à l’Asie par 2 moyens : l’acquisition de titres BAIDU (cotation en € pour limiter les frais) et l’achat d’un tracker Asie.

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#47 30/01/2020 21h41 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Renforcement de ma ligne Orange qui est actuellement à un point bas.
Création d’une petite ligne LVMH profitant du repli dû à l’affaire du coronavirus.
Je ne crois pas que cette épidémie aura des conséquences à moyen/long terme sur l’activité de l’entreprise.

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#48 24/02/2020 22h06 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Pour mon acquisition de Février, mon investissement devrait porter sur l’un des secteurs suivants : immobilier ou services aux collectivités ou trackers/fonds.
J’utilise les trackers et fonds pour investir dans des marchés peu accessibles (asie/afrique) ou pour diversifier.
En immobilier,  je serai tenté de renforcer Unibail mais cette valeur verse déjà près de 10% des dividendes du portefeuille et je souhaite donc diversifier.
Je m’interresse à covivio hotel qui présente à mes yeux l’avantage de diversifier par rapport aux foncières de centres commerciaux déjà détenues. Le coronavirus fait souffrir le cours de la valeur aujourd’hui…

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/3727_fonciere_24-02-20.jpg

Dernière modification par Gentleman Grower (24/02/2020 22h15)

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#49 26/03/2020 18h28 → Portefeuille d'actions de Gentleman Grower (actions, gentleman grower, portefeuille)

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Mois de Mars évidemment catastrophique pour mon portefeuille : d’une valeur de part de 116 nous sommes aujourd’hui tombés à 88 après un point bas à 81.
Je suis plutôt satisfait de ma réaction pour l’instant cette période de solde me réjouit et me permet des achats à bon compte.
En fait je crains surtout de rater ou de ne pas suffisamment profiter de cette période… De ce fait, au lieu d’acheter en fin de mois comme habituellement, j’ai acheté en plusieurs fois tout au long du mois.
Ainsi, j’ai renforcé Vinci, Total et Nutrien.
Hormis Vinci qui répond à un achat d’opportunité, les soldes étant rares sur cette valeur. Les achats de Total et de Nutrien me permettent de tenir mon allocation sectorielle cible.
Cette allocation sectorielle est quelque peu perturbée par la chute des foncières et ce secteur est sous-pondéré par rapport à ma cible, cependant j’attends un peu de voir comment se passe les prochaines semaines pour envisager un renforcement d’une des valeurs de ce secteur :
- Unibail pèse déjà très lourd dans les dividendes perçu et son endettement pourrait la pénaliser.
- Un achat sur Macerich me permettrait de réduire mon PRU très élevé à 46$… mais je me rends compte aujourd’hui que je suis bien plus serein avec des sté de qualité qu’avec des paris… donc je pense m’abstenir de renforcer ou alors de façon très limité.
- Healthpeak est sans doute la valeur plus qualitative mais le secteur immobilier de santé fait déjà 25% de mon allocation immobilier.
- Mon choix pourrait donc se porter sur Vereit avec la fin de la procédure.
Il y a vraiment de gros soldes sur le secteur immobilier mais la crise actuelle a ajouté aux incertitudes qui préexistaient.

De manière générale cette crise me fait prendre conscience que je dois davantage cibler des boites de qualité et éviter les paris. Je lis le suivi de Kohai et je me dis que je devrais suivre une voie similaire !

Si la remontée pouvait attendre ça m’arrangerait :-) afin que j’ai le temps de profiter des soldes…

Dernière modification par GentlemanGrower (26/03/2020 19h03)

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