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#576 24/05/2018 16h53 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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En effet, c’est une erreur de ma part. J’ai hésité entre le 846GC et le 6655C (qui lui est à 62,50%).

La borne basse du 846GC est donc bien de 65€.


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#577 30/05/2018 11h02 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Prise de MV sur le bonus cappé 580LZ (CASINO). Ma MV sur cette position est de -25,50%.

La borne basse du bonus cappé n’est plus qu’à 5,5%, ce qui est très peu vu sa volatilité.
L’orientation négative des marchés et plus particulièrement celle du secteur de la grande distribution m’amènent à prendre cette décision.

C’est la deuxième fois en deux ans que je prends une MV sur des bonus cappés.


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#578 30/05/2018 15h16 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Il y a eu une émission hier chez Commerzbank :

Mnémo.    Sous-jacent    Barrière    Niveau Bonus    Date de calcul    Achat    Vente    Dist. barrière (%)    Perf. max (%)    Prix sous-jacent
961MZ     Casino     25,00 EUR     43,00 EUR     21/06/2019     38,55     38,58     32,785     11,428     37,198
961PZ     Casino     25,00 EUR     44,00 EUR     20/09/2019     38,22     38,25     32,786     15,033     37,198

J’ai fait l’inverse : acheter aujourd’hui 961PZ après avoir délaissé Casino depuis des mois, donc évité sa baisse.
Mais vous aviez évité le krach d’Air France …


Dif tor heh smusma

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#579 31/05/2018 13h54 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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En effet, j’ai subis la chute de CASINO. Après, la barrière n’a pas encore été touchée, et si cela se trouve elle ne le sera pas du tout.
Cela signifierait que c’est moi qui ai eu un "excès de faiblesse" et que ma position aurait été tenable. Mais ça seul l’avenir nous le dira.

Cela m’incitera peut-être même à revoir ma façon de gérer les dossiers s’approchant de leur borne basse.
Quoi qu’il y a quelques semaines, couper ma position et prendre une petite MV sur DEUTSCHE BANK a été un très bon choix puisque peu de temps après ma prise de MV, la borne basse était touchée.


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#580 02/06/2018 09h41 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Point mensuel à fin avril (29ème mois du portefeuille)

Au 31 mai après clôture :
la performance annuelle est la suivante
. Portefeuille global : +0,54% (sur son plus haut)
.. poche actions : +0 85%
.. poche dérivés : +0,68% (sur son plus haut)

. CAC 40 GR : +3,96%

la performance mensuelle est la suivante
. Portefeuille global : -2,03%
.. poche actions : +2,32%
.. poche dérivés : -2,50%

. CAC 40 GR : -0,54%

Un mauvais mois pour le portefeuille. De façon paradoxale, la partie "défensive" (les bonus cappés) dévisse de 2,50% alors que dans le même temps la partie plus "volatile" (les actions) enregistre une belle progression. Forcément, avec un mix 90% bonus cappés et 10% actions, je prends un peu l’eau.
La forte baisse de CASINO a fortement rapproché la borne basse de la position que je détenait, et j’ai donc pris mes MV. Ca fait mal…
De même, ma très forte exposition au secteur automobile n’a pas aidé sur les 9 derniers jours du mois…

Petit point sur la distance de mes bornes basses
. 6617C (RENAULT) : 16,30%
. 846GC (RENAULT) : 22,28%
. 6650C (RENAULT) : 21,08%
Dividende à venir le 21 juin sur ce sous-jacent

. 839GC (PEUGEOT) : 30,45%
Dividende déjà détaché

. 6317C (MICHELIN) : 15,37%
Dividende déjà détaché

. 586RZ (SAINT-GOBAIN) : 19,65%
. 063BC (SAINT-GOBAIN) : 24,19%
Dividende à venir le 11 juin sur ce sous-jacent

. 075BC (AIRBUS) :26,55%
Dividende déjà détaché

. 7524Z (VEOLIA ENVIRONNEMENT) : 22,88%
Dividende déjà détaché

. 822GC (AXA) : 22,13%
Dividende déjà détaché

. 831GC (LVMH) : 30,44%
Dividende déjà détaché

Cette dernière ligne (LVMH) a été ouverte hier. Je souhaitais (re)prendre position sur cette magnifique société de la côte parisienne après ma déconvenue de la semaine sur CASINO. La borne basse est à 210€ (30,44%). Le niveau bonus est à 301€ (5,63% brut) le tout pour une magnifique prime négative de -5,64%.
Alors certes dans l’absolu le rendement n’est pas extraordinaire, mais il est à mettre en rapport avec le sous-jacent (pour moi l’une des plus belles boites française), mais aussi avec ses autres caractéristiques (borne basse très éloignée pour ce type de sous-jacent et prime fortement négative !). Je me place donc là dans une optique très défensive.
Cette ligne représente 10,20% de mon portefeuille.

Dernière modification par Neo45 (02/06/2018 09h42)


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#581 04/06/2018 14h57 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
Le CAC 40 poursuis son petit rebond entamé vendredi après plusieurs séances successives de baisses.

Vente
. Bonus cappé 138BC (SANOFI) (-14)
.. achat effectué le 15 Mai 2018 à un PRU (courtage compris) de 66,64€, soit une conservation légèrement inférieure à trois semaines
.. revente ce jour à 67,60€/u (courtage offert), soit un gain brut de 1,44% (1,19% net)
.. la performance annualisée nette est d’environ 21,77%

Achat
. Bonus cappé 960FZ (AIR LIQUIDE) (+8)
.. achat à un PRU de 110,30€ (courtage compris)
.. borne basse à 80€ (26,13%) et niveau bonus à 117€
.. rendement maximum brut de 6,07%
.. échéance à septembre 2019
.. prime à l’achat d’environ 1,75%

Je reprends position sur une valeur "leader" (en terme de qualité et de management) de la côte parisienne pour un tout petit peu plus de 10% de la poche dérivés. Si j’ai toute confiance en SANOFI (bonus cappé vendu ce jour), AIR LIQUIDE me semble tout de même de qualité supérieure. D’où ce "switch" entre ces deux sous-jacents.
Je reste bien évidement actionnaire de l’un et de l’autre en PEA.


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#582 20/06/2018 09h43 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
Les marchés ont bien baissé ces derniers jours. L’occasion pour moi de reprendre une nouvelle position.

Achat
. Bonus cappé A172Z (BOUYGUES) (+21)
.. achat à un PRU de 39,01€ (courtage compris)
.. borne basse à 27,50€ (28,02%) et niveau bonus à 42€
.. rendement maximum brut de 7,66%
.. échéance à juin 2019
.. prime à l’achat d’environ 2,1%

La borne basse est particulièrement éloignée pour un rendement très intéressant. BOUYGUES reste (pour moi) un sous-jacent parmi les meilleurs de la côte parisienne.


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#583 27/06/2018 12h13 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Une reflexion assez importante de ma part suite à une prise de moins-value réalisée ce matin. J’ai  d’abord publié celle-ci (la reflexion) sur mon site. Ayant trait à mon portefeuille et à ma stratégie, je la partage également  ici.

Neo45 - sur mon site a écrit :

Renault est le principal sous-jacent sur lequel je suis positionné via mes bonus cappés. Jusqu’à il y a quelques minutes, je possédais trois lignes sur le constructeur automobile français. Malheureusement, un arbitrage a été nécessaire du fait de fautes d’investissement de ma part. En effet, depuis moins de deux mois, le titre est en chute libre. Il affiche actuellement -25% depuis ses plus hauts.

Ma position vendue (bonus cappé 6617C) se rapprochait grandement de sa borne basse. La distance à celle-ci n’était plus que de 5,3%. Dans le contexte actuel de guerre économique, j’ai décidé de couper mes pertes. Ma moins-value sur cette position est de -16,56%.
Le bonus cappé cotant actuellement environ 7% plus haut que le sous-jacent lui-même, si la borne basse avait été touchée alors j’aurais alors enregistré une perte supplémentaire de 13%. Je n’ai pas voulu prendre ce risque.
Je reste positionné sur mes deux autres bonus cappés de la marque au losange, lesquels ont des bornes basses situées respectivement à 65 et 66€.

Remise en question
Cette déconvenue, la deuxième en quelques semaines seulement après la chute du cours du sous-jacent Casino, m’amène à me poser des questions sur la pertinence des bonus cappés. Ils sont la base de ma stratégie d’investissement, ce qui est donc lourd de sens pour moi.

Je n’avais, jusqu’à cette première fois avec le distributeur installé à Saint-Etienne, jamais été confronté à ce problème avec mes bonus cappés : le combiné borne basse + date d’échéance me pose un gros soucis lorsque cette première est approchée de trop près.
Sur une action détenue en direct, je me sais capable de conserver une position même lorsqu’elle affiche une forte moins-value. Particulièrement quand j’ai toute confiance dans la société sous-jacente (c’est le cas pour la marque au losange). La baisse actuelle est le résultat des velléités commerciales du moment. Aussi, dans ce cas je sais me montrer patient, ayant tout le temps d’attendre que le cours remonte. Sauf qu’avec les bonus cappés ce n’est pas possible… du fait de la date d’échéance.

Solutions envisagées
Je n’en ai, pour le moment encore, pas encore la moindre idée. La problématique vient de la construction même du produit bonus cappé. Il va sans dire que quelque soit la piste choisie, ma stratégie d’investissement va devoir évoluer. J’estime qu’il n’est pas opportun de devoir vendre à la baisse comme j’ai du le faire ce jour. La réflexion est lancée.

Des fautes d’investissement payées cash
Il est évident que je suis entièrement responsable de cette situation. Me défausser sur la structure même des bonus cappés serait purement idiot. J’ai commis des fautes d’investissement, dont voici les principales :

achat / revente trop rapide de mes bonus cappés dès qu’il y avait environ 2% de gain. Si ce n’est pas une erreur à proprement parlé, c’est une prise de risque manifeste qui fait me perdre une certaine quantité de marge à la borne basse.
En d’autres termes, si jamais conservé des positions dont la borne basse se situait aux alentours de 60/63€ plutôt que de vouloir à tout prix suivre la hausse du sous-jacent, j’aurais encore de la marge pour absorber la chute du cours.
achat sur des points hauts sans me justement me préoccuper du cours du moment. Trop focalisé sur la "sécurité" offerte par les bonus cappés, je n’ai pas su faire preuve de patiente dans l’achat de mes positions. En période de volatilité, il ne m’aurait pas coûté grand chose d’attendre ne serait-ce qu’une petite correction avant de me positionner. Sans aller jusqu’à faire du market timing… juste ne pas investir sur des plus hauts en me disant "pas grave, j’ai de la marge".
Une fatale fatalité ?
Il y a une seconde position sur laquelle la borne basse se rapproche également sérieusement : Saint-Gobain (bonus cappés 586RZ). Cette fois-ci, je n’ai pas cherché à suivre la hausse du sous-jacent et donc aucune faute d’investissement à me reprocher. Pourtant, le sous-jacent s’érode tout doucement (-25,50% en huit mois). Il ne me reste que 8,4% de marge sur ma position la plus "à risque" du moment (borne basse à 35€).

Là encore, comme avec le fabriquant de la Twingo, si la baisse se poursuis je vais devoir prendre mes pertes… sur un point bas. Chose qui ne me convient absolument pas et qui ne pourra que renforcer mon besoin de remise en question.

La Dual Guidance dans tout ça ?
Je n’envisage pas de changer in fine de stratégie d’investissement. En effet, les bonus cappés restent un produit que j’apprécie particulièrement. Comme évoqué ci-dessus, je vais tout de même envisager quelques ajustements de fond. Pas de révolution donc, mais très certainement des évolutions.

Une bonne expérience
C’est en commettant des erreurs qu’on apprends. J’en ai commise, à moi d’en tirer les conclusions qui s’imposent afin de ne pas les commettre une nouvelle fois. Même si il n’est jamais agréable de perdre, c’est parfois nécessaire. Accepter une perte est un excellent moyen pour retrouver une certaine humilité et pour continuer à progresser en tant qu’investisseur.


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#584 27/06/2018 15h50 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Nous attendions un peu de stress sur les bonus cappés pour affiner nos stratégies. C’est vrai que nous sommes servis avec les baisses régulières et maintenant assez longues sur Renault, Saint Gobain et Bouygues dans une moindre mesure. J’ajoute les bancaires en ce qui me concerne.
Ce sont pourtant de belles entreprises ayant de solides résultats en ce moment et de bonnes perspectives et pourtant elles baissent plus que la moyenne (je parle des trois premières).
Je me dis que c’est un mauvais moment à passer, je garde confiance dans ces entreprises.

Sur le sujet qui nous intéresse, je fais donc le dos rond en espérant que les barrières ne soient pas atteintes avec comme règle de penser à vendre si l’on atteint une distance de 3-4% de la barrière pour éviter la forte baisse finale.
Il est vrai qu’une action n’a pas de barrière et que l’on peut donc la conserver le temps de voir le cours remonter. Mais nous ne sommes pas non plus sans solution suite à une vente de bonus puisque nous récupérons du cash. Il est possible de rester sur une stratégie bonus et de réinvestir sur une barrière plus basse (Renault à 55, St Gobain à 30, Bouygues à 27) si l’on a toujours confiance dans ces entreprises. Ou bien d’acheter des actions ou bien partir sur un autre sous jacent. Avec des actions ayant baissé, on va avoir tendance à les garder sans se poser forcément la question d’autres opportunités.
Tout ça pour dire que l’on ne prend pas uniquement ses pertes sur un point bas en vendant un bonus puisque l’on peut rouler la position, dans l’autre sens…

Concernant votre portefeuille, je dirai que deux déconvenues sur le semestre, ça va encore ! Certes, cela annule une bonne partie de vos nombreux petits gains, ce qui me conforte dans l’idée que j’avais exprimé que votre stratégie des petits gains n’est ni plus ni moin efficace que celle consistant à conserver les bonus plus longtemps. Elle est juste plus amusante, ce qui est déjà ça. Par contre, quand ça baisse, vous ne pouvez plus l’utiliser, c’est peut être de là que se trouve votre principale remise en question.

En ce qui me concerne, je vais voir comment va se comporter mon portefeuille de bonus dans les mois qui viennent car ma question est de savoir si je mets plus d’argent sur mon PEA car ma stratégie PEA est bien plus efficace et moins douleureuse en fiscalité.

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#585 27/06/2018 16h06 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonjour ce mois-ci j’ai également suivi de très près les mêmes valeurs que vous, je pense qu’il y des opportunités qui vont se profiler sur:

Renault: je ne suis pas encore rentré mais j’attend patiemment un signe de retournement.
Sanofi: je suis rentré sur le titre, au franchissement de 68€. J’ai de bons espoirs dessus.
Casino: Rentré trop tôt j’ai également pris ma moins-value, néanmoins je compte me positionner sur un call prochainement. Prudent je vais sans doute attendre un franchissement franc de la zone des 36€, pourtant je meurs d’envie d’en acheter à ce prix. Pour me consoler je suis rentré sur carrefour à 15.6€, perdant pour le moment je reste confiant avec un objectif de reprise au dernier trimestre.

Bravo pour air france smile

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#586 27/06/2018 17h22 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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En effet, il n’y a rien de grave pour le moment. Mais je préfère réagir sans attendre, afin d’ajuster ma stratégie.

Je pourrais effectivelent rouler ma positon à la baisse sur RENAULT, mais le sous-jacent représente déjà 15% de mes positions.
L’une des règles que je dois me fixer serait je pense de limiter le poids de chaque sous-jacent dans le portefeuille. Ce sera déjà une bonne chose.

Ensuite, il va falloir que je rééquilibre PEA / CTO, histoire d’avoir une part un peu plus importante d’actions. 90% de bonus cappés me semble désormais un peu trop.
Pour ce faire, mon renforcement du mois se fera sur le PEA, où j’ouvrirai
probablement une nouvelle ligne… Sur un titre entrant dans ma stratégie d’achat.


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#587 28/06/2018 15h20 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
Les marchés sont toujours dans l’expectative face à la montéée en puissance de la guerre commerciale qui s’annonce.

Achats
. Bonus cappé 7509Z (LVMH) (+3)
.. achat à un PRU de 271,91€ (courtage compris)
.. borne basse à 200€ (28,80%) et niveau bonus à 288€
.. rendement maximum brut de 5,91%
.. échéance à juin 2019
.. prime à l’achat négative d’environ 3,2%

J’ai décidé de resté investi à 100% malgré la période d’incertitude dans laquelle se trouvent les marchés. J’ai néanmoins choisi de me positionner de nouveau (j’avais déjà une autre ligne sur ce sous-jacent) sur ce qui se fait de mieux : LE LUXE
Mon portefeuille se compose désormais de 20,50 de luxe, uniquement sur LVMH (qui devient mon principal sous-jacent).
C’est un peu en contradiction avec ce que j’ai évoqué hier (limiter le poids de chaque sous-jacent dans le portefeuille), mais je me dis que sur ce secteur c’est bien moins risqué que dans l’automobile. Affaire à suivre…

. Action en direct SAINT-GOBAIN (+11)
.. PRU (TTF comprise) de 38,60€
.. Opération sur le PEA. La première depuis plusieurs mois. SAINT-GOBAIN "trône" désormais aux côtés de SANOFI et AIR LIQUIDE.

Bien que les perspectives annuelles du groupe soient un peu abaissée suite à un premier trimestre plus faible que prévu, je pense qu’à ce cours la société s’achète sans problème. Je fais confiance au management.
A noter que la baisse atteint 26,9% depuis ses plus hauts de mai 2017, ce qui la fait clairement entrer dans mes critères d’achat. De plus, la baisse est de 13,9% sur les trois dernières semaines. Je trouve cela excessif.
Dans le cas où j’aurais tort, et où la baisse se poursuivrait encore, je détiendrais tout de même un leader mondial aux multiples activités, créé il y a plus de 350 ans…

Désormais : CTO (bonus cappés) = 86,20% de mes positions et PEA = 13,80% (titres en direct)


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#588 28/06/2018 18h17 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Attention avec LVMH : 28% de leurs revenues viennent d’Asie ex Japan (Chine…) ; entre le Yuan dévalué et le CSI300 en bear territory, il est probable que les ventes dans cette région en prennent momentanément un coup. Mes 2¢…

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#589 28/06/2018 19h05 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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C’est effectivement un risque. Néanmoins je pense que la société doit quand même se couvrir contre les variations du taux de change.

De plus, je pense que la clientèle de la société doit être en mesure de s’adapter à d’éventuelles hausses de tarifs. J’ai le sentiment (peut-être à tort) que dans le monde du luxe, dépenser toujours plus pour s’afficher avec des marques "élitistes" n’est pas un problème en soit.
Je n’ai donc que peu d’inquiétudes quant à la bonne participation des riches asiatiques aux performances futures de la société smile


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#590 30/06/2018 01h21 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Point mensuel à fin juin (30ème mois du portefeuille)

Au 29 juin après clôture :
la performance annuelle est la suivante
. Portefeuille global : -2,43%
.. poche actions : +2,16%
.. poche dérivés : -2,84%

. CAC 40 GR : +1,62%

la performance mensuelle est la suivante
. Portefeuille global : -2,97%
.. poche actions : +2,77%
.. poche dérivés : -3,58%

. CAC 40 GR : -0,95%

Une performance en dessous de tout ce mois-ci. La faute à la poche dérivés. Elle résistait très bien jusqu’au 15 juin, mais ensuite elle a été entraînée à la baisse par les sous-jacents que sont RENAULT (-13,2% en deux semaines), PEUGEOT (-8,20% en deux semaines), SAINT-GOBAIN (-7,8% en deux semaines), MICHELIN (-7,65% en deux semaines), ou encore LVMH (-5,4% en deux semaines) alors que dans le même temps le CAC 40 ne baissait que de 3,3%…

Heureusement, la poche actions a sauvé les meubles. Mais sa faible part dans le portefeuille global (10% jusqu’à hier encore) ne pouvait pas me laisser espérer de miracles.


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#591 10/07/2018 10h30 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
Je profite que les marchés soient (légèrement) orientés à la hausse afin de prendre quelques plus-values sur bonus cappés

Vente
. Bonus cappé 7509Z (LVMH) (-3)
.. achat effectué le 28 Juin 2018 à un PRU (courtage compris) de 271,91€, soit une conservation légèrement inférieure à deux semaines
.. revente ce jour à 277,40€/u (courtage offert), soit un gain brut de 2,25% (1,67% net)
.. la performance annualisée nette est d’environ 51%

L’échéance de ce bonus cappé n’était que dans 11 mois, et son espérance de rendement n’était plus que de 3,60%. J’ai donc profité de la petite reprise du sous-jacent (+4,36% en douze jours) pour sortir de ma position.

Après mes déconvenues sur CASINO (message #577, -25%) et RENAULT (message #583, -16%), mes positions clôturées sur bonus cappés affichent désormais un rendement annualisé brut moyen* de 6,72%. Pour rappel, avant les deux prises de MV évoquées ci-dessus, je tournais à environ 20%…
Sur 26 mois et 106 positions clôturées, mon rendement annualisé brut moyen est de 14,37%*.

*Jusqu’à présent j’évoquais mon rendement annualisé net moyen sur positions clôturées. Afin de prendre en compte la performance réelle (hors imposition donc) je donne désormais le chiffre brut d’impôt (net de courtage).


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#592 13/07/2018 15h15 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
ALTRAN se prends un gadin monumental (-28% actuellement!) suite à une fraude de l’ordre de 10 millions de dollars dans  une société rachetée il y a peu. Ce n’est que mon avis, mais je trouve la chute du jour totalement disproportionnée.

Achats
. (ce matin) 53 titres ALTRAN à 9,38€ de PRU
. (cet après midi) 48 titres ALTRAN à 8,66€ de PRU

Le PRU global (TTF prise en compte) est de 9,07€. Seul point négatif… mes seules liquidités disponibles étaient sur CTO.


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#593 24/07/2018 11h51 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
Le CAC 40 remonte aujourd’hui après 3 séances consécutives de baisse. PEUGEOT bondi fortement de +10% !

Vente
. Bonus cappé 839GC (PEUGEOT) (-25)
.. achat effectué le 21 Mai 2018 à un PRU (courtage compris) de 20.82€, soit une conservation de trois mois et trois jours
.. revente ce jour à 20.43€/u (courtage offert), soit un gain brut de 2,93% (2,43% net)
.. la performance annualisée nette est de 13,84%

Il restait encore 5% de gain à prendre sur cette position, pour une marge à la borne basse de 37%. J’ai revendu car la forte hausse du jour (du sous-jacent) m’a fortement surpris. Certes les résultats trimestriels sont bons, mais de là voir le cours augmenter autant… La marge à la borne basse m’aurait permit de conserver ma position sans la moindre crainte, mais lors du passage de mon ordre je pensais que mon gain était plus important que cela…
Ca m’apprendra à passer des ordres pendant que je fais des exercices chez le kiné roll

Achat
. Bonus cappé 874PC (VIVENDI) (+28)
.. achat à un PRU de 20,65€ (courtage compris)
.. borne basse à 15€ (28,98%) et niveau bonus à 22€
.. rendement maximum brut de 6,53%
.. échéance à juin 2019
.. prime à l’achat négative d’environ 2,27%

Les rumeurs vont bon train concernant la très lucrative filiale UMG (Universal Music Group), dont VIVENDI pourrait céder une partie du capital. Soit via une introduction en bourse, soit à un tiers. Je me positionne donc sur cette possibilité.
A noter que le bonus a été émis ce matin même. Il n’était pas encore référencé chez Bourse Direct. Un appel pus tard à la salle des marchés, et le voici ouvert aux transactions.

J’ai fortement hésité à rouler ma position initiale sur PEUGEOT plutôt que de prendre le VIVENDI, mais ayant encore plusieurs positions sur l’automobile (RENAULT et MICHELIN), j’ai opté pour plus de diversification. J’ai également envisager de revenir sur PUBLICIS après sa forte baisse de la semaine dernière, mais la prime chez COMMERZBANK (ce sous-jacent n’existe pas chez CITI) de 7% ne me convenait pas.

Dernière modification par Neo45 (24/07/2018 11h55)


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#594 24/07/2018 20h53 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Petit comparatif bonus cappés entre ma stratégie "agressive" (prise des PV rapidement et multiplication des positions et du turn over sur mes bonus cappés) et la stratégie plus "pépère" que je mets en plce sur le CTO de ma fille, soit une plus longue conservation des positions bonus cappés :

Evolution des valeurs de parts (depuis le 01 janvier)
Notons déjà que la composition comparable (jusqu’à il y a encore quelques jours) des deux portefeuilles, consittués grosso modo de 90% de bonus cappés et 10% d’actions,

. mon portefeuille : -1,10%
. portfeuille de ma fille : +5,86%

Une offre de CITI permet de bénéficier de frais de courtage offerts sur un bon nombre de mes positions bonus cappés entre le 03/04 et le 31/07. Sur mon CTO cela fait un remboursement à venir d’une soixantaine d’euros, pour une dizaine sur le compte de ma fille. En intégrant ces données à la performance, j’obtiens alors :

. mon portefeuille : -0,47%
. portefeuille de ma fille : +6,46%

Dans le même temps, mon comparable (le CAC 40 GR) est en croissance de 5,13%. Il est donc clair que du point de vue de ces données, ma stratégie "agressive" est un échec total. Elle est très bien du moment que les cours montent. Mais à la moindre correction entraînant les bonus cappés à proximité de leurs barrières, elle devient fortement handicapante pour la performance globale du portefeuille.

Performance annualisée brute sur les position (bonus cappés) clôturées depuis le
Cet indicateur permet de d’évaluer la pertinence même des investissements dont les PV / MV ont été réalisées.

. mon portefeuille : +7,03% (sur 71 positions clôturées))
. portefeuille de ma fille : +10,16% (sur 13 positions clôturées)

Là encore, je fais clairement moins bien qu’avec une gestion plus posée. Les positions clôturées sur le portefeuille de ma fille sont moins rémunératrices que sur le miens, mais les positions en MV également. Signe, là encore, que ma stratégie "agressive" n’est pas idéale dès lors qu’il y a une correction.

Rendement sur investissement - PV/Investissement (depuis le 01 janvier

. mon portefeuille : +4,03%
. portefeuille de ma fille : +5,69%

Une nouvelle fois, ma gestion active s’incline assez nettement…

Conclusion
Il est plus rentable, à moins d’être en mesure de prévoir au jour près les phases de correction des marchés, d’adopter une approche "soft" avec les bonus cappés. Il est plus intéressant, d’un point de vue sécurité, de conserver ses positions plus longtemps, quitte à voir la marge à la borne basse augmenter, offrant ainsi un matelas de sécurité encore plus conséquent.
En période de marché clairement haussier, cela entraîne une performance plus faible que le comparable, mais dès que le marché connaît une phase plus volatile, cela sécurise grandement et permet d’éviter certaines situation à l’origine de moins values.


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#595 31/07/2018 19h27 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Point mensuel à fin juillet (31ème mois du portefeuille)

Au 31 juillet après clôture :
la performance annuelle est la suivante
. Portefeuille global : +0,58%
.. poche actions : -1.23%
.. poche dérivés : +1.54%

. CAC 40 GR : +6.62%

la performance mensuelle est la suivante
. Portefeuille global : +3,10%
.. poche actions : -3.32%
.. poche dérivés : +4,52%

. CAC 40 GR : 3,55%

Après un très mauvais mois de juin, le mois de juillet redonne un peu de couleurs au portefeuille. La poche dérivés a clairement repris du poil de la bête. La poche actions, de son côté, baisse sensiblement du fait de ma prise de position sur ALTRAN mi-juillet. Pour le moment cet achat n’est pas rentable, mais je n’ai aucun inquiétude pour la suite.


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#596 04/08/2018 17h49 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Par rapport à la comparaison de votre portefeuille avec celui de votre fille, je me dis que c’est plutôt la nature des actions sous jacentes plutôt que le nombre de mouvements qui explique la différence de performance. Il me semble que pour votre fille, vous n’avez investi que sur des valeurs sures alors que dans votre portefeuille, la moins value est due à quelques gadins sur valeurs plus spéculatives.

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#597 04/08/2018 22h52 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Bonjour Ostal,

Pas vraiment en fait, puisque je me suis retrouvé avec plusieurs positions type RENAULT, PEUGEOT, SOCIETE GENERALE, VIVENDI, …
Je n’ai pas tenté les AIR FRANCE ou VALLOUREC comme cela a pu être le cas dans mon CTO à moi, mais au final les sous-jacents pris pour ma fille étaient comparables à ceux que je choisissais pour moi-même. À la différence près que pour ma fille je prends un peu plus de marge à la borne basse.

À noter en plus, une perte de 25% sur le portefeuille de ma fille sur une position SANOFI. Il s’agit d’une revente alors que le sous-jacent se rapprochait très fortement de sa borne basse (qu’il n’aura finalement même pas touché…).
Perte qui n’empêche pas le portefeuille de ma fille d’afficher une bonne performance au regard du CAC 40 GR, et même une excellente performance au regard de celle de mon portefeuille personnel.


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#598 06/08/2018 21h57 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Ce jour…

Situation
J’expérimente l’effet de levier sur mon portefeuille, via le crédit de 2,5k€ que je viens d’effectuer. J’ai alimenté le PEA de 1k€, et le CTO de 1,5k€.

Sur le CTO
. Vente de ALTRAN (-101). J’ai ma MV sur le CTO (-9,05%). Le CTO n’étant censé contenir que des bonus campés, la présence d’ALTRAN commençait à me perturber. Cette MV me permet de réduire quelque peu le niveau de PV du du CTO. En parallèle j’ai repris du ALTRAN dans mon PEA.

. Achat du bonus cappé 814GC (UNIBAIL-RODAMKO NV) (+4)
.. PRU de 196,92€ (courtage compris)
.. Borne basse à 28,70% (135€)
.. Rendement brut maximum de 5,62% (niveau bonus à 208€)
.. Échéance à septembre 2019
.. Prime d’environ 4%

. Achat du bonus campés 840GC (PEUGEOT) (+34)
.. PRU de 22,35€ (courtage compris)
.. Borne basse à 34,41% (16€)
.. Rendement brut maximum de 5,29% (niveau bonus à 23,50€)
.. Échéance à juin 2019
.. Magnifique prime négative de plus de 8%

L’achat du 814GC vise à me positionner sur ce leader de l’immobilier qu’est UNIBAIL-RODAMKO. Le titre à pas mal baissé depuis la récent fusion. J’estime que les plus de 28% de marge permettent d’être sereins.
Sur le 840GC et la marque au Lion, je me positionne sur une société enregistrant actuellement d’excellentes performances. Je suis déjà pas mal exposé au marché automobile via RENAULT et MICHELIN, mais j’estime que sur la base de ses derniers chiffres, PEUGEOT est une très belle opportunité. Surtout avec 34% de marge.

À noter qu’il me reste encore de quoi investir sur une ligne supplémentaire. À voir dans les jours à venir quel sera le sous-jacent pour lequel j’opterai.

Sur le PEA
. Achat de ALTRAN (+50) à un PRU de 8,31€ (courtage et TTF compris). Je reste optimiste sur ce titre, offrant à ce cours un dividende de 2,88%.
Je n’ai pas repris une position aussi importante que celle que j’avais pris sur mon CTO (pour rappel 101 titres) car je ne souhaitais pas déséquilibrer le PEA avec une ligne deux à trois fois plus importantes que les autres. J’ai donc pris ma MV sur la moitié de mon ancienne position.
À noter que ALTRAN entre dans mes critères d’achat de titres en direct : baisse depuis le dernier plus haut de plus de 20% (38,58%), leader mondial dans son domaine et société reconnue dans son domaine.

. Achat de RUBIS (+8) à un PRU de 50,38€ (courtage et TTF compris). La société affiche une baisse de 23,41% depuis son dernier plus haut.
Cette prise de position me permet de me repositionner sur le marché de l’énergie, via une société solide et reconnue. À ce cours d’achat, le dividende annuel est de 2,98%.

Valorisation du portefeuille
Ce renforcement via un crédit me permet de voir la valeur de mon portefeuille atteindre les 12,5k€. J’estime pouvoir atteindre (hors baisse des marchés) une valorisation proche des 15k€ en fin d’année.

Dernière modification par Neo45 (06/08/2018 21h59)


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#599 06/08/2018 22h15 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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Neo45 a écrit :

L’achat du 814GC vise à me positionner sur ce leader de l’immobilier qu’est UNIBAIL-RODAMKO. Le titre à pas mal baissé depuis la récent fusion. J’estime que les plus de 28% de marge permettent d’être sereins.

D’accord sur le choix du sous-jacent.
Par contre dans le choix du bonus cappé :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_urw_boc_135.jpg
il m’a semblé que 817GC était plus intéressant :
même borne basse,
mais bonus plus élevé donc meilleur rendement annualisé malgré une échéance plus lointaine et moins cher.


Dif tor heh smusma

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#600 06/08/2018 22h29 → Portefeuille d'actions de Neo45 (actions, france, portefeuille)

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En effet, vous avez raison. Le 817GC, de par ses caractéristiques principales,  est plus intéressant.
Néanmoins mon choix est du au fait que je n’aime pas prendre position sur des échéances trop lointaines. Là je suis déjà à 13 mois et demi, et c’est mon maximum.

Au delà de 12 / 13 mois je pense que le risque d’un retournement de marché devient trop important. Aussi, je préfère perdre un peu de rendement pour gagner un peu de temps.

Je ne commencerais à m’intéresser aux échéances à décembre 2019 qu’en toute fin d’année 2018.

Dernière modification par Neo45 (06/08/2018 22h30)


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