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[+2]    #51 23/11/2020 22h04

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Bonsoir,

Watchlist et shopping list avec potentiel selon fair value
Je suis ré rentré sur Alfen par ailleurs après une sortie prématurée…
Merci @corran

Aspen group : +31
Bandwidth
Wayfair
Schrodinger : déjà achetée mais revendue
Rumbleon +61
Vistra Energy +68
Americanwell +57
Proofpoint +35
Calix inc +30
Snap : déjà achetée il y a quelques mois mais revendue car pas convaincu.
Square +44
Stone
Okta +8
Roku +14
Cloudflare +20
Ontrak +62
Healthcatalyst +19
MBTC +32
Jfrog +31. Merci @Scipion
Qiagen +24
OptimizeRx +48 Merci @ Scipion
Fulgent genetics +45
Vascular biogenics +204
Orchard therapeutics +260
Mediwound +67
Avita medical +97
Hyrecar
Boxlight
Kubient

Je commence à me prendre au jeu et m’interroge sur la stratégie de pondération à adopter.
Pour le moment j’entre à dose homéopathique de 0.5% à 1% par ligne et je renforce si flux positifs et hausse.

News des lignes initiées :
1) spéculatif
Akero therapeutics -5%
Allogene therapeutics -6%
Intra cellular therapies -10%
Lineage cell therapeutics -8%
Provention bio -9%
Pacific éthanol +14%
Regenxbio -1%

2) convictions
Athenex +3%
Atricure +7%
B2GOLD -9%
Ballard power system +28%
Draftkings +8%
Electro Optic systems +12%
Everquote +5%
Etsy +8%
Fubotv +62% … C’est délirant  Merci @Lopazz
Gan limited +6%
Gohealth -4%
Greenpower motor +64%
Guardant health +2%
ITM power plus +28% Merci @ Croissance verte
K12 -1%
Kronos Bio +23%
Livexlive media +11%
Medallia 8%
Peloton +16%
Pulte group +5%
Rackspace Technology  +3%
Sequans communication -2%
SSR mining -3%
Switchback energy +80% Merci @ Croissance verte
Talend -3%
Teladoc +8%
Vroom +3%
Egain -6%

Dernière modification par peakykarl (24/11/2020 16h32)

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#52 23/11/2020 23h28

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Comme promis, un petit retour sur Atricure et Athenex :

- Athenex : c’est une biotech, j’avoue mon incompétence à valoriser ce genre de boîtes, et surtout il y en a des centaines avec au final quelques élues seulement. Néanmoins, Athenex a déjà des revenus, ce qui est un bon point, et, si j’en crois les projections de CA et profitabilité, semble faiblement valorisée (consensus analystes EBITDA +-$100M en 2022 pour une EV à $1.2MM), ce qui est assez surprenant. L’analyse graphique (stagnation à la baisse depuis l’IPO) indiquerait que la sagesse collective n’y croit pas vraiment. Personnellement, je me tiendrais à l’écart.

- Atricure : l’entreprise semble incapable d’activer le levier opérationnel lorsque ses ventes sont en croissance, mais ça n’a pas l’air de déranger beaucoup le marché. Donc why not, même si je serais bien incapable de savoir si cette boîte a un véritable savoir-faire unique ou peut avoir son lunch bouffé à tout instant par un gros équipementier médical, type Intuitive Surgical ou Stryker.

Donc à titre personnel je resterais à l’écart, mais surtout par manque de connaissance du secteur.

Bravo pour Switchback, c’est la folie aussi pour Blink

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#53 24/11/2020 01h28

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bonsoir,

je suis avec intérêt votre portefeuille et notamment la partie ASV : la comparaison comgest et etf world est très intéressante.

pour la partie COMGEST Growth Europe Sm Cies I EUR Acc , vous l’avez positionné en ASV aussi ? à quelle hauteur vis  à vis sur world ?

il est vrai que le comgest world superforme l’indice, mais il est effectivement plus lourd en frais .. après un comgest world n’est pas vraiment comme un ETF world. l’un est "growth".

bonne soirée

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#54 24/11/2020 09h21

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@corran
Merci de votre retour sur Athenex et Atricure. Je suis confiant dans le business model et c’est des petites lignes donc nous verrons.
Oui j’ai failli entrer sur Blink après l’avoir vu mais je ne l’ai pas fait ! Quand je vois la performance des derniers jours je me dis que c’est trop tard de sauter dans le train…

@gizgiz merci de votre intérêt.
pour comgest growth Europe je l’ai positionné sur Degiro car c’est une part institutionnelle non chargée en frais. Sur l’ASV linxea Spirit les parts sont chargées en frais.
Comgest monde et MS global opportunity surperforme le monde et leur performance est nette de frais, je me moque donc de savoir si c’est plus cher qu’un etf monde car ils retournent plus de performances que ce dernier.

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Favoris 1    #55 24/11/2020 10h25

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Pour avoir Comgest monde et Comgest smaller compagnies sur Linxea je confirme que même avec les frais ça vaut le coup. J’ai d’ailleurs persisté en prenant le fond Japan. Les frais pas de soucis quand le boulot est fait

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#56 25/11/2020 20h26

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Oui le fonds comgest japan est vraiment très bon je suis également entré dessus ce mois ci pour compléter mes lignes japonaises sur CTO et diversifier le fonds JPM China détenu en ASV

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[+4]    #57 31/12/2020 19h32

Membre
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Reporting 12/2020 & Année 2020

PEA
Trop d’allers-retours et sorties de titres stratégiques comme FFP, FINANCIERE ODET, GTT, BESI.
Année 2021 : plus de B&H et ETF S&P500 et World



CTO
Pas mal de swing trading.
Plus avoir une stratégie B&H en 2021


ASV


Performance YTD 2020 : 8.20% , maigre performance due à :

- trop d’agitations et de swing trading et sorties de titres bagger comme Crowdstrike, Besi, Fiver, Smartsheet…

- pas assez de B&H

Les plus :
- la performance de l’ASV est quasiment identique à celle du CTO avec levier de 1.4… sans passer de temps dessus…

Stratégie à adopter en 2021 :

- gagner du temps avec plus de placement automatique sur le PEA et CTO comme sur l’ASV
- réduire la taille des titres du CTO et opter pour plus de fonds / ETF

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#58 31/12/2020 20h14

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Bonsoir,
  Un inventaire à la Prévert ?
285 Euros de moyenne sur chaque ligne du CTO (la plus petite 55 Euros !) roll
Comment arrivez vous à suivre vos valeurs ?
Je possède des actions ABC Arbitrage, Prosus, Argan, Plug Power, Besi.
Je vois ce défaut chez beaucoup de débutant, multiplier les lignes, cela n’est pas efficace.
Je sais qu’on nous conseille un minimum de ligne et bien, personnellement, si je n’avais que 2000 Euros à investir, ce serait dans une seule action et ensuite, petit à petit, avec un peu d’apport et l’aide des PV, j’investirai sur une deuxième.
10 lignes devraient suffire pour moi, vous n’êtes pas moi, je comprends. On peut faire beaucoup d’A/R avec une seule ligne.

Bon réveillon.

Dernière modification par MarsAres (31/12/2020 20h16)

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[+1]    #59 31/12/2020 22h14

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Vos fonds en Assurance vie sont top, nous en avons plusieurs en commun!

Rapport perf/temps passé pour l’investissement en assurance vie sur des bons fonds ca nous rend modeste….

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#60 02/01/2021 16h23

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Meilleurs voeux à tous pour cette nouvelle année 2021 !

@MarsAres
Les petites lignes me permettent de valider une conviction par la suite et de réduire le risque.
Je commence à peiner à suivre ces lignes et je vais réduire le nombre de positions sur 2021.
Ravi de voir que nous partageons quelques valeurs.
Pourquoi avoir fait le choix de concentration sur quelques lignes ?
Comment validez-vous le % par ligne ?

@Stratus
Merci de votre retour.
J’ai intégré le fonds Financière de l’Echiquier Next Leaders qui vient en complément de Comgest monde et MS Global opportunity.

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Favoris 1   [+1]    #61 02/01/2021 19h25

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Je vais répondre sur ce fil sur le pourquoi de la diversification des lignes, même petites (sachant qu’entre la loi pacte et les brokers low cost le frottement des coûts de transaction est complètement minime).
Cela part d’un constat très simple : dans un univers d’investissement, il existe des dizaines, voire des centaines, d’entreprises aux caractéristiques et perspectives similaires. Cela nécessite simplement un travail de recherche, mais, lorsqu’on fait le choix des titres vifs vs ETF (choix des titres vifs que je déconseille à quasiment tout le monde, moi y compris si j’avais mieux étudié les ETFs quand j’ai lancé mes portefeuilles), ce travail doit aller de soi.
Dans ces conditions, il n’y a que des risques à choisir 1 valeur plutôt que 5 ou 10 similaires : risque idiosyncratique évidemment (cette entreprise peut toujours sous performer son univers ou récupérer un CEO notoirement incompétent), risque de fraude, et, le pire de tous, risque psychologique : se rendre compte qu’on a choisi le mauvais cheval de l’écurie et s’en ronger les sangs, ce qui fait généralement prendre des décisions idiotes, comme généralement sentimentaliser l’action parce qu’on n’arrive pas à accepter de s’être trompé, et donc ne pas vendre pour mettre ailleurs.

Ce qui est crucial c’est la calibration et la pondération. Si votre ligne Apple fait la même taille qu’une small cap obscure qui perd de l’argent, ce n’est pas judicieux (sauf à avoir une très forte conviction sur ladite small cap, mais multiplier les fortes convictions est incompatible avec un portefeuille à nombreuses lignes).

La problématique du suivi d’un grand nombre de titres est une fausse problématique ; toutes les entreprises ou presque disposent de la possibilité de recevoir automatiquement les communications de leurs résultats, et tout le monde ne publie pas la même jour. Mais j’ai envie de dire que ce n’est même pas nécessaire ; c’est tout simplement la réaction du marché, à la hausse comme à la baisse, au newsflow qui va determiner s’il faut réévaluer la thèse initiale, et il suffit de se connecter une fois par jour à son compte pour s’en rendre compte.

Je dis toujours que l’investissement en titres vifs est le temple des regrets ; le meilleur moyen de minimiser les regrets, c’est de maximiser le nombre de lignes.

Dernière modification par corran (02/01/2021 21h21)

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#62 02/01/2021 20h13

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Merci Corran pour ce retour.
Effectivement le nerf de la guerre est entre autre la pondération et la calibration. Chacun a sa technique, 1% ,2% par ligne avec renforcement jusqu’à atteindre un maximum de 4% par ligne par exemple…

Concernant les ETF, j’ai décidé de faire un mix entre vifs, ETF thématiques et fonds.
Je ne suis pas encore convaincu d’un Etf monde sur Pea et préfère un bon fonds OPCVM comme Comgest monde qui est orienté stock picking et Morgan Stanley Global opportunity.

Par contre je paie à tort cette décision car mon PEA sous performe largement alors que c’est l’enveloppe fiscale la plus optimisée avec seulement 17.2% de prélèvements sociaux en cas de PV.
Nous sommes bien d’accord, ces prélèvements sociaux vont sûrement vite augmenter…

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[+1]    #63 02/01/2021 20h21

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Hello corran,

Concernant les risques d’un portefeuille concentré, je suis d’accord avec vous, la diversification dilue ce risque. Mais des études ont prouvé (je ne sais plus lesquelles) qu’au delà d’une trentaine de lignes, la dilution du risque est de moins en moins prononcée. A l’inverse, je trouve frustrant qu’une ligne qui fasse +200% n’ait finalement que peu d’influence sur la perf globale d’un portefeuille de 500+ lignes. Il me parait aussi plus pertinent de connaître parfaitement 20/25 dossiers que d’acheter et d’oublier 500+ sociétés.

Pourquoi déconseillez-vous autant les ETF ? Je trouve au contraire qu’il s’agit d’un outil extraordinaire pour 99% des petits porteurs. Diversification, optimisation fiscale, faibles frais, aucune gestion… ils ont tout pour plaire.

J’ai justement tendance à penser qu’avec un mix du style 70% ETF + 30% portefeuille concentré, on peut avoir le beurre (la diversification) et l’argent du beurre (un boost sur la performance globale si on a un bon coup de volant). Personnellement je n’arriverais plus à m’en passer.

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#64 02/01/2021 20h46

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bonsoir,

je suis preneur aussi de cet avis . Les diverses lectures m’ont amené à investir dans des ETFs ( sur PEA, donc synthétiques) , pour les raisons évoquées ci dessus.

De plus, le peu de temps dont je dispose au quotidien est un plus vis à vis de l’analyse fine d’une société, type value pour y amener de la " conviction".

bonne soirée.

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#65 02/01/2021 21h16

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Désolé ce n’est pas clair je dis exactement l’inverse ! Il FAUT privilégier les ETFs, et c’est ce que je conseille à tout le monde.
Le ROI titres vifs vs ETF est négatif pour 99% des investisseurs, surtout au-delà de 3 années.
Je corrige mon message.

Lopazz : je suis d’accord avec vous que le bon compromis est ETF en grande majorité + poche de 10%-20% de titres vifs de conviction. Je me plaçais juste du point de vue de qui fait le choix (imprudent pour le commun des mortels) du 100% titres vifs.

Dernière modification par corran (02/01/2021 23h53)

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#66 02/01/2021 21h26

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lopazz a écrit :

Hello corran,

Concernant les risques d’un portefeuille concentré, je suis d’accord avec vous, la diversification dilue ce risque. Mais des études ont prouvé (je ne sais plus lesquelles) qu’au delà d’une trentaine de lignes, la dilution du risque est de moins en moins prononcée. A l’inverse, je trouve frustrant qu’une ligne qui fasse +200% n’ait finalement que peu d’influence sur la perf globale d’un portefeuille de 500+ lignes. Il me parait aussi plus pertinent de connaître parfaitement 20/25 dossiers que d’acheter et d’oublier 500+ sociétés.

Pourquoi déconseillez-vous autant les ETF ? Je trouve au contraire qu’il s’agit d’un outil extraordinaire pour 99% des petits porteurs. Diversification, optimisation fiscale, faibles frais, aucune gestion… ils ont tout pour plaire.

J’ai justement tendance à penser qu’avec un mix du style 70% ETF + 30% portefeuille concentré, on peut avoir le beurre (la diversification) et l’argent du beurre (un boost sur la performance globale si on a un bon coup de volant). Personnellement je n’arriverais plus à m’en passer.

Totalement d’accord, j’ajouterai même des fonds aussi.
Par contre le point d’entrée sur du World, s&p500 et N100 est plus compliqué d’où l’importance d’un achat programmé mensuel.

Sur la proportion 70-30, 60-40 ou 80-20 cela se discute.

Qu’en est-il de votre portefeuille sur cette répartition et votre expérience de return entre 100 %vifs et mix des deux ?

@corran
C’était clair de mon côté 👼

Dernière modification par peakykarl (02/01/2021 21h27)

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#67 02/01/2021 22h44

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Absolument, certains fonds peuvent être intéressants à ajouter dans le mix selon ses convictions, j’aime beaucoup la gamme ARK, ce n’est plus un secret je crois wink

Oui, ça se discute à partir de 80-20 et jusqu’à 50-50 selon le niveau de confiance en soi de chacun, en dessous de 20% de titres vifs l’impact sur la performance globale sera faible donc pas forcément intéressant en rapport au temps passé, surtout sur un portefeuille modeste. Bien entendu je parle d’un portefeuille concentré (max 30 titres), il va de soi que les portefeuilles type Corran ou Scipion peuvent se substituer aux ETF, c’est un choix.

Perso je pense que les ETF sont intéressants pour gérer l’exposition au mega+large caps, et bénéficier de l’effet momentum inhérent aux grands indices. Pour les midcaps, il faut être plus sélectif donc une gestion active me parait appropriée, cela permet d’abord d’éviter les fallen angels (qui se font dégager des indices), mais aussi de bénéficier de "l’effet troupeau" qui est nettement plus puissant sur les capitalisations de moins de 20 milliards, même si ça reste très relatif par rapport à une microcap française par exemple.

En ce qui me concerne, j’attends la fin de la "première phase" de mon expérimentation (cf. dernier message sur ma file de portefeuille) pour décider si je passe effectivement sur un 80/20, ou si je retourne 100% indiciel.

Meilleurs vœux peakykarl !

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#68 03/01/2021 12h09

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Merci pour vos bons vœux Lopazz.

Les fonds ARK sont effectivement intéressant mais pas référencés/ referençables sur Degiro compte tenu du faible encours. Il y a les ETF L&G mais la performance est moindre que les fonds ARK.

Je rebondis sur les ETF monde notamment.
Quelle est la part de l’etf monde dans votre portefeuille et comment avoir choisi entre CW8, EWLD et IWMO ?

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#69 04/01/2021 19h38

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Je pense que la gamme ARK n’est pas accessible chez Degiro à cause de Mifid, car ce sont des ETF US.

J’ai choisi IWDA pour mon tracker World (iShares) car je travaille sur compte-titres uniquement. L’encours est gigantesque, l’émetteur Blackrock m’inspire plus confiance que les français. J’ai aussi du World Momentum de chez iShares, mais je ne suis pas sûr de le conserver - je lui préfère le Nasdaq (chez iShares aussi). Beaucoup voient le Momentum comme un facteur miracle qui surperforme à tous les coups, je suis d’accord avec sa puissance mais pas son caractère systématique (cf. performance de ces derniers mois)

Concernant les proportions je n’ai rien de défini à ce stade, j’y réfléchis en ce moment même car j’arbitre un peu d’immobilier, j’y reviendrai sur ma file.

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[+1]    #70 04/01/2021 21h19

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Effectivement meilleur performance que le CW8 ou EWLD et éligible sur CTO DEGIRO.
Je ne comprends pas votre vision sur IWMO Momentum et sa comparaison avec le Nasdaq.

Achats de ce jour :

- Pershing Square tontine (merci PA)
- Hamilton Thorne (merci PA)

1) Santé
renforcements
-  Lineage Cell Therapeutics
-  Provention Bio

achats
- Zynex
- Applied Genetic technologies
- exagen

2) divers
- renforcement b2gold

Sentiments :

Les chargeurs et certaines valeurs growth dévissent alors que certaines valeurs comme l’or/minières , santé bondissent. Cela fait quelques semaines que c’est le cas… rotation sectorielle en cours ? prise d’air ?
Est-ce le moment de prendre des gains avant le gros dévissage ?

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[+1]    #71 04/01/2021 21h48

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C’est vrai que ce n’est pas clair, donc je vais préciser.

Si je déroge au 100% World, c’est pour ajouter un sérieux coup de dynamisme au portefeuille. Et à cet effet, le Nasdaq me parait plus approprié que le World Momentum. J’aime aussi le fait qu’il ne contienne pas de matériaux, de financières, d’énergie, d’industrielles et de matières premières, l’indice est concentré sur les trois secteurs qui me paraissent les plus intéressants à jouer pour la décennie à venir : IT, santé, et consommation discrétionnaire.

L’autre point qui m’inquiète, c’est la contreperformance attendue du Momentum vs Value lorsque la rotation sectorielle aura vraiment lieu. Je pense que ce sera assez marqué, peut-être même plus que sur le Nasdaq - beaucoup considèrent que les FAANG ont un profil quasi défensif aujourd’hui… chacun se fera sa propre opinion.

Mais le World Momentum n’est pas un mauvais choix, loin de là. C’est juste qu’aujourd’hui le point d’entrée n’est peut-être pas optimal.

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#72 07/01/2021 17h17

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Je comprends mieux merci Lopazz.

Que pensez-vous de la hausse du jour spectaculaire sur les chargeurs, croissance verte et tech ?
Simple rattrapage de la baisse des dernières semaines ou euphorie Biden ?

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#73 07/01/2021 17h39

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Je suis sans voix, le marché nous prend une fois de plus à contre-pied ! Peut-être parce que le risque d’une passation de pouvoir agitée semble éliminé ?

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#74 07/01/2021 18h33

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Bonsoir,

Voici plusieurs mois que je m’interroge sur l’envolée de la "Croissance verte" et des valeurs technologiques growth. Les performances me laissaient sans voix et j’ai voulu faire un backtest et comparatif entre :

- indice world core
- ishares global clean energy
- lyxor new energy
- fonds technology JPM US TECH





On voit la suprématie des algorythmes directionnels de blackrock avec l’etf global clean energy qui performe plus qu’un fonds tech comme JPM US TECH sur 3 ans… ce qui n’était pas une mince à faire.

L’idée de ce post est d’avoir vos avis sur ces données et confirmer pourquoi pas un sentiment que je partage avec quelqu’uns (Scipion, Lopazz, corran, doubletrouble notamment) déjà sur une correction probable en 2021.

Par ailleurs cela repose aussi la question de la puissance de la construction d’un portefeuille autour d’ETF monde et thématiques.

A vous lire

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[+1]    #75 08/01/2021 00h10

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Watchlist :

Boxlight
Tuanche
Kubient

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