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[+1] #201 01/08/2023 18h28
- ArnvaldIngofson
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Résultats 1er semestre
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C’est excellent tout ça !
EPRA NTA par action 30,10 € (30/06/2023) vs 30,90 € (31/12/2022).
La qualité se paye par une décote (environ 20 %) moindre que les autres foncières.
Jean-Marc Jestin, président du Directoire de Klépierre a écrit :
Le Groupe poursuit également son approche holistique et continue de mettre en œuvre sa stratégie Act4GoodTM
en vue de bâtir la plateforme de commerce la plus durable d’ici à 2030 ».
Il cause bien …
23.950 EUR -0.83% avant publication
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Dif tor heh smusma
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#202 20/10/2023 11h32
- ArnvaldIngofson
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Pour les neuf premiers mois de 2023 :
ici
Pas de réaction nette du marché, ni des analystes
CERCLE FINANCE•20/10/2023 à 11:10 a écrit :
Klépierre: le titre hésite malgré de solides résultats
L’action Klépierre évolue sans grande direction vendredi à la Bourse de Paris en dépit de chiffres d’activité à neuf mois largement salués par les analystes.
Vers 10h45, le titre du spécialiste des centres commerciaux recule d’environ 0,2% dans un marché parisien en baisse d’environ 0,6%.
Dans un communiqué paru dans la matinée, la foncière indique avoir généré des revenus locatifs nets de 736,7 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’année, en hausse de 8,6% à périmètre constant.
Le groupe d’immobilier commercial explique avoir tiré parti d’une indexation positive, mais aussi de la hausse des activités annexes, comme les revenus tirés des parkings.
Au total, le chiffre d’affaires sur les neuf premiers mois de 2023 s’est établi à 1.042,7 millions d’euros, contre 992 millions d’euros un an plus tôt.
Kélpierre s’est par ailleurs dit ’en bonne voie’ pour atteindre son objectif d’un cash-flow net courant par action d’au moins 2,40 euro en 2023, soit une hausse de 7% par rapport à 2022.
Dans une note de réaction, les analystes de Degroof Petercam mettent en évidence une ’légère accélération de la croissance organique’, soutenue par la hausse du chiffre d’affaires réalisé par les commerçants .
’La solidité de son bilan conjuguée à l’obtention de nouveaux financements bien équilibrés, tout comme la couverture totale de ses coûts pour 2023, offre un bon matelas au niveau des résultats’, souligne la banque d’affaires belge, qui affiche une recommandation ’conserver’ sur le titre.
Chez Berenberg, lui aussi à ’conserver’, on souligne également que ces solides performances opérationnelles viennent renforcer la visibilité des résultats et le profil défensif de l’entreprise, un phénomène bien illustré selon le bureau d’études par un ratio dette nette/EBE de 8,4x et un ratio de couverture à taux fixe de presque 100%.
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Dif tor heh smusma
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[+2] #203 20/10/2023 12h01
On remarquera que depuis un certain temps le moindre profil warning ou baisse de résultats c’est de -10% à -30% le lendemain.
Par contre si bons résultats ou perspectives, le lendemain c’est petites hausses ou stagnations voir baisses….
Ça devient assez frustrant…
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[+1] #204 14/02/2024 19h27
- ArnvaldIngofson
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KLEPIERRE a publié ses Résultats annuels 2023 :
Résultats annuels 2023
Taux d’occupation financier à 96,0 % (+0,2 par rapport à fin 2022).
Le rendement des actifs est : 5,20 %
(patrimoine 19 331 M€ ; revenus locatifs 1 005 M€),
pas mal pour du commerce "prime".
La structure financière est solide : LTV 38,0 %.
Le coût de la dette est faible : 1,5 % "grâce à une politique de couverture active"
et sa maturité : 6,3 ans.
La valeur du patrimoine pour 1 action est de : 30,10 € (ANR NTA), -2,6 % en 2023.
Le dernier cours est de : 22,69 €.
On en déduit donc une décote de 24,6 %.
Le dividende annoncé est de : 1,80 €.
On en déduit donc un rendement de 7,9 %.
KLEPIERRE a écrit :
Le Conseil de Surveillance recommandera aux actionnaires, lors de l’Assemblée Générale Annuelle du 3 mai 2024,
d’approuver une distribution en numéraire de 1,80 € par action au titre de l’exercice 2023.
Elle sera effectuée en deux versements :
(i) un acompte en numéraire de 0,90 € par action provenant des activités « SIIC » de Klépierre versé le 26 mars 2024 ;
(ii) le solde de 0,90 € par action
(composé de 0,7983 € par action de dividende SIIC ;
et de 0,1017 € par action de remboursement de primes d’émission qualifiées de remboursement d’apport),
qui sera versé le 11 juillet 2024.
En synthèse, c’est AMHA une société bien gérée, en forte croissance.
La décote est relativement modérée, on peut trouver mieux chez d’autres foncières de commerce …
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Dif tor heh smusma
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#205 14/02/2024 20h36
Cela fait plusieurs mois que je considère que le couple rendement-risque de Klepierre est anormalement favorable dans le contexte actuel.
En effet, le titre présente 24% de décote avec un rendement de plus de 7,5% et de belles perspectives dans un environnement de baisse des taux à moyen-terme, avec un management qui suit une ligne directrice claire (cession des actifs non stratégiques, investissement dans le parc existant avec des taux de rendement élevés et achats de nouveaux actifs lorsque la rentabilitée est intéressante). Le parc immobilier est de qualité et est bien diversifié (tant géographiquement que sur la typologie des locataires).
La baisse des taux à moyen-terme devrait avoir essentiellement des effets favorables avec un patrimoine qui s’apprécie et un coût de la dette qui diminue, générant mécaniquement une hausse du cours et une amélioration du cash-flow par action.
A mon sens, le dividende devrait augmenter dans les prochaines années: il a augmenté de 5 centimes par action cette année alors que le cash-flow net courant par action a augmenté de près de 20 centimes.
Pour ceux qui entrent aujourd’hui sur la valeur, c’est donc probablement la perspective d’un rendement attractif avec un potentiel de plus-values futures.
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Dernière modification par Manarea (14/02/2024 20h49)
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