Portefeuille financier familial de Cat

Le mois de Septembre a été très positif pour la partie "actions" du portefeuille.
* côté ETF : les deux lignes prennent plus de 3.2% sur le mois (PAEEM et CW8).
* coté performances sur les titres vifs : c’est bon… mais moins que l’indice de référence.
** titres vifs : +3.10% (YTD à la fin septembre : 19.46%);
** CAC40GR : +3.74% (YTD à la fin septembre : 23.70%).

Le portefeuille de titres vifs ce soir est le suivant :


Petit zoom sur les principaux contributeurs à la performance du portefeuille sur le mois (dans la suite ’bp’ signifie ’points de base’) :
* à la baisse (contribution =< -20bp) : il y a AF-KLM qui contribue pour 44bp de performance négative même si, heureusement, la note s’est un peu allégée les derniers jours du mois.
* à la hausse (contribution >= 20bp) : Safran pour 51bp, les valeurs du secteur auto, Peugeot et Plastic Omnium, pour 50 et 48 bp respectivement, les mastodontes Sanofi et Total pour 39 et 29 bp respectivement et les valeurs financières, Eurazeo et BNP, pour 29 et 20 bp respectivement.

Dernière modification par cat (02/10/2019 18h05)

Le portefeuille est passé par le rouge foncé ce mois pour finir (simplement) rouge.
* côté ETF : CW8 (-10.80%) et PAEEM (-13.38%)… on finit mars avec une baisse annuel encore assez contenue (-17.57% pour le CW8).
* côté titres vifs : le plongeon est sensible et l’ensemble fait un peu moins bien que l’indice de référence…
** titres vifs : -17.19% (YTD : -24.44%);
** CAC40GR : -16.99% (YTD : -26.15%).

Ce soir le portefeuille de titres vifs a l’allure suivante :


En particulier, on notera que :
* quelques valeurs ont un comportement plus que respectable dans la tempête : Hermès et l’Oréal (qui terminent quasiment à l’équilibre sur le mois) ainsi que Sanofi et Seb (pour ce dernier titre cela me surprend);
* le repli est sévère pour les valeurs auto (Peugeot et Plastic Omnium), Safran (même si ce fut bien pire dans le courant du mois), Nexity (presque à l’arrêt probablement pour sa partie promotion), BNP Paribas, Suez ou encore Eurazeo.

Je commence à entrevoir que la saison des dividendes va être moins riche que prévu… Il va falloir sans doute faire des choix sur les lignes à renforcer.

cat a écrit :

Néanmoins, j’ai constaté le lendemain que l’ordre avait bien été exécuté au fixing à un cours inférieur d’un euro au cours de clôture, qui était aussi le minimum de la séance (en tout cas d’après les données euronext). Je suis tout à fait heureux de ce "coup de chance" mais j’avoue ne pas comprendre comment l’ordre a pu être exécuté à pareil cours.

Votre ordre d’achat, n’aurait-il pas été exécuté sur une de ces plateformes d’exécution opaques (et exotiques) : Turquoise, BATS, Chi-X… ? Ma banque le fait pour certains de mes ordres et je n’en comprends pas la raison. Le montant des frais de courtage qui me sont facturés sont strictement identiques, et je doute que la liquidité y soit meilleure que sur la plateforme historique Euronext.

Dernière modification par delta (30/05/2020 11h32)

La glissade des actions a continué, quelque peu accélérée par la situation sanitaire.

Je poursuis le réintégration de parts de CW8 et le renforcement du portefeuille de titres vifs avec les liquidités encore disponibles.

Concernant l’évolution des différentes lignes :
* côté ETF, c’est en hausse d’un côté PAEEM (+2.02%) et en baisse de l’autre CW8 (-2.63%).
* côté titres vifs : c’est en baisse et un peu moins bien que l’indice ce mois.
** titres vifs : -4.62% (YTD : -18.55%);
** CAC40GR : -4.36% (YTD : -21.47%).

Le portefeuille de titres vifs avait l’allure suivante hier soir (hors la ligne Ingenico qui a disparu au profit de Worldline+des liquidités mais comme cela date de jeudi, je n’ai pas encore mis à jour la liste).


Quelques rares titres font un assez joli parcours ce mois :
* Orange, Publicis et Safran notamment, qui avaient été déjà bien soufferts cette année mais dont les résultats du 3T n’ont pas été jugés catastrophiques.
* Hermès qui a redressé la barre au 3T et dont les ratios de valorisation sont encore plus impressionnants qu’à l’habitude.

J’ai renforcé quelques lignes qui ont bien baissé ce mois : Bassac, Eurazeo et Moulinvest… pas nécessairement avec le timing le plus heureux, notamment pour Eurazeo.
J’ai jugé qu’Eurazeo complétait "un peu" le créneau peu représenté des valeurs technologiques du portefeuille, tout en présentant une décote de holding "intéressante" en cette période (elle est de l’ordre de -45% par rapport à l’ANR de 70.7euros de fin S1 2020).

4 nouvelles lignes ont été ouvertes :
* Compagnie des Alpes : pour profiter des avantages actionnaires et parce que c’était une "belle" entreprise de croissance pré-covid… et j’espère qu’elle le redeviendra à moyen terme;
* FFP : parce que j’espère un redressement des secteurs aéronautique et automobile à moyen terme (particulièrement Peugeot et Safran) et que je pouvais investir sur ces secteurs avec un peu de décote (décote de l’ordre de 50% à la clôture ce vendredi) et un peu de diversification supplémentaire (le portefeuille de FFP est "assez" diversifié, même s’il a deux poids forts avec l’aéronautique et l’automobile);
* Burelle : parce que j’ai un petit attachement à Plastic Omnium mais que je souhaitais profiter de la décote (de l’ordre de 55%)… Le timing d’entrée a été (assez) mauvais, compte tenu des résultats 3T peu appréciés de POM et de la dégradation de la situation sanitaire;
* Financière de l’Odet : pour la décote (je m’appuie sur plus expérimenté que moi à ce sujet) et la diversification (média avec Vivendi et les activités en Afrique du groupe Bolloré).

EDIT : petite précision concernant l’OPA/OPE de Worldline sur Ingenico et l’absence de prise en compte des modifications dans le tableau ci-dessus :
1/ je suis en train de discuter avec ma banque pour savoir pourquoi avec un nombre de titres Ingenico qui était un multiple de 7 (N*7, l’offre principal était 7 titres Ingenico contre 11 titres Worldline+160.50 euros), j’arrive à un nombre de titres Worldline qui n’est pas un multiple de 11 (exactement N*11-1) tout en ayant reçu quand même N*160.50 euros de liquidités… Je subodore que c’est parce que j’ai acheté un titre récemment pour avoir exactement un multiple de 7 et que les autres titres étaient au nominatif. J’avais même posé la question à la banque en amont (que se passe-t-il si on a à la fois titres au porteur et au nominatif?) mais je n’avais pas eu de retour sur ce point. En tout état de cause, il semble me manquer quelques euros ou un titre Worldline dans cette affaire.
2/ je ne sais plus trop comment afficher la PV latente de la ligne Worldline… J’ai bien un PRU pour ma ligne Worldline mais je n’ai pas compris encore son origine… Ou alors je vais faire un RAZ sur la PV de la ligne Worldline pour marquer ce nouveau départ.

Dernière modification par cat (31/10/2020 16h39)

Un performance boursière beaucoup plus standard en décembre mais le portefeuille a encore été orienté à la hausse.

Les liquidités disponibles ont été presque entièrement réinvesties (encore 1.5% de liquidités résiduelles).

Concernant l’évolution des différentes lignes, elles étaient toutes à la hausse mais pas toujours avec la même ampleur :
* côté ETF, PAEEM (+5.32%) et CW8 (+1.78%);
* côté titres vifs : belle hausse et encore un peu mieux que l’indice sur le mois.
** titres vifs : 3.62% (YTD : 3.15%);
** CAC40GR : 0.76% (YTD : -4.96%).

Le portefeuille de titres vifs a l’allure suivante à la fin d’année :


Commentaires sur Décembre :
* Les mois de Novembre et Décembre ont littéralement sauvé le portefeuille du naufrage sur 2020;
* Le portefeuille a été très largement tiré par Moulinvest durant le mois de Décembre… Moulinvest étant déjà le principal contributeur pour le mois de Novembre;
* Les valeurs du luxe, LVMH et Hermès, ont également terminé l’année sur une bonne note, après un parcours qui me semble toujours incroyable sur 2020;
* Le projet de fusion avec Fiat approchant de son épilogue, le titre Peugeot a bien progressé sur le mois de Décembre avec FFP dans sa roue (qui s’est renforcé dans Peugeot juste avant la fusion);
* Bon comportement également des lignes Eurazeo, Essilor, Publicis, Nexity et Financière de l’Odet;
* à l’opposé cela a été un mois difficile pour Safran, Sanofi, Orange ou Bic (pour Bic, les mois sont souvent difficiles);
* Deux nouveaux entrants :
** Eurobio Scientific, dans la foulée de cette analyse convaincante de valeurbourse… En plus le portefeuille était, à mon avis, un peu sous-doté en valeurs de santé;
** HiPay, j’avais pris connaissance des informations depuis quelques temps (valeurbourse, JL, ce forum) mais je trouvais la valeur peu diversifiante par rapport au portefeuille mais j’ai fini par me laisser tenter…

Concernant l’ensemble des PEA, la performance globale sur 2020 est de 3.34% (aucun flux entrant/sortant donc le calcul est direct) contre :
* 6.26% pour CW8;
* 8.26% pour PAEEM;
ETF sur lesquels est investi le portefeuille. La composition globale des PEA au 31/12 est la suivante :


Commentaires généraux sur l’année 2020 :
* une grande partie de l’année, j’aurais signé pour avoir une performance à l’équilibre sur 2020 et donc je suis tout à fait satisfait de la performance finale;
* la liquidation intégrale de la ligne CW8 entre avril et fin août 2020, n’aura pas été sur 2020 si catrastrophique, car les réinvestissements des liquidités ont plutôt portés le portefeuille sur la fin d’année. Néanmoins, cela a été beaucoup d’ordres passés pour un résultat très médiocre (mais positif) et surtout le poids de CW8 au final a beaucoup baissé dans la répartition (mais je le vis plutôt bien);
* je remercie tous les participants aux files du forum sur les petites valeurs françaises (ainsi que parfois leurs blogs associés) car leurs analyses et remarques m’ont grandement aidé sur cette fin d’année;
* la performance finale sur 2020 est donc largement due à
1/ la chance (le facteur principal à mon avis);
2/ le partage désintéressé de forumeurs bien plus compétents que moi (et cela aide à avoir la chance de son côté).
Je crois que je vais continuer à compter sur ces deux facteurs pour 2021…

Le mois de janvier se termine quasiment à l’équilibre après avoir plutôt bien commencé mais nettement moins bien terminé.

Les liquidités disponibles ont été intégralement réinvesties. J’ai même revendu des parts de CW8 pour générer des liquidités et acheter quelques titres que je trouvais intéressants après la mi-janvier (pas forcément le timing le plus judicieux avec l’évolution sur le mois).

Concernant l’évolution des différentes lignes, les 2 ETF terminent en hausse mais pas le portefeuille de titres vifs :
* côté ETF, PAEEM (+4.1%) et CW8 (+0.63%);
* côté titres vifs : baisse sensible (qui s’est jouée cette semaine) mais moins forte que pour l’indice sur le mois.
** titres vifs : -1.00%;
** CAC40GR : -2.60%.

Le portefeuille de titres vifs a l’allure suivante en cette fin de semaine :


Commentaires sur Janvier :
* performances notables des nouveaux entrants de Décembre, Eurobio Scientific et HiPay, que j’ai renforcés sur le mois, après déjà une belle montée. J’ai un peu plus insisté sur Eurobio après l’annonce du CA 2020 (+220% par rapport 2019, avec +22% pour les activités hors COVID), suite à laquelle le cours du titre a reculé.
* performances remarquables également de Plastic Omnium et donc de Burelle. Je redeviens même positif sur POM… La journée investisseurs de début janvier a visiblement inspiré les analystes.
* la performance de Seb fait également plaisir à voir. Les activités grand public du groupe ont été plutôt résiliantes en 2020.
* un mois particulièrement difficile par contre pour les cours de bourse de Worldline et de Safran… A peine mieux pour ce qui concerne L’Oreal, BNP Paribas, Essilor, CDA, Vinci, Accor, ou encore FFP que j’ai renforcé (avec Safran et Stellantis en baisse, cela pèse).
* après un bon début de mois, Moulinvest s’est mis en mode pause… Il fallait bien que cela ralentisse à un moment ou l’autre.

* Quatre nouveaux entrants :
** UFF, après quelques hésitations, inspiré par la lecture de l’article de JL sur son blog;
** Réalités, que je surveillais déjà, et que j’ai fini par faire entrer suite à la lecture en début d’année des commentaires positifs d’oliv21 ou de Tcheco (entre autres);
** IT Link, que j’avais également à l’oeil, et pour lequel j’ai été sensible aux commentaires positifs d’oliv21 (IT Link et Réalités sortent aussi quand je vais jeter un coup d’oeil au screener du FT, en cherchant des petites valeurs françaises décotées avec un "Strong Buy". Moulinvest apparaît également).
** CA Toulouse 31 CCI, pour avoir une caisse régionale du CA (le choix final s’est fait sur un critère de proximité principalement).

Concernant l’ensemble des PEA, la performance globale sur janvier 2021 est de -0.07% contre :
* 0.63% pour CW8;
* 4.10% pour PAEEM;
ETF sur lesquels est investi le portefeuille. La composition globale des PEA au 31/01 est la suivante :

Liquidités à 0 (ou presque, je peux encore acheter un titre Moulinvest, Carrefour ou Stellantis…). Les titres vifs des sociétés françaises (euh non… il y a 1 société néerlandaise maintenant avec Stellantis) représentent les 3/4 de l’ensemble du portefeuille.

En mars, la fête continue!

ETFs et titres vifs terminent le mois en hausse :
* côté ETF : PAEEM (+1.27%) et CW8 (+6.04%);
* côté titres vifs : une belle hausse mais une nouvelle fois moins bien que l’indice sur le mois.
** titres vifs : +5.33% (YTD : +9.84%);
** CAC40GR : +6.52% (YTD : +9.59%).

Ce soir, le portefeuille de titres vifs a l’allure suivante :


Commentaires sur Mars :
** Aucun mouvement volontaire (achat/vente).
** Apparition d’une petite ligne Faurecia suite à la distribution du dividende exceptionnelle de Stellantis.
** Belle hausse (>20%) d’IT Link. Les résultats 2020 et les perspectives pour la suite ont visiblement été appréciés.
** D’autres belles satisfactions (>10%) avec le couple FFP-Stellantis, Moulinvest (qui a bien rebondi récemment), Bassac ("excellents" résultats, valorisation que je trouve toujours très favorable), Air Liquide, Sanofi, Orange et Seb qui se reprennent,
** Le mois a franchement été plus compliqué pour Hipay (Worldline dans le même secteur a également baissé), et a moindre titre pour UFF, Accor et AF-KLM.
** Je retiendrai également que la ligne Publicis est brièvement repassée dans le vert dans le courant du mois alors qu’elle était dans le rouge depuis plusieurs années. J’espère que le mouvement positif sur le titre va continuer.

Concernant l’ensemble des PEA, la performance globale depuis le début de l’année est de 9.63% contre :
* 10.02% pour CW8;
* 6.57% pour PAEEM;
ETF sur lesquels est investi le portefeuille. La répartition globale des PEA a peu changé par rapport au mois dernier.

Il y a eu quelques beaux jours sur les marchés en Septembre mais cela n’a pas tenu jusqu’à la fin du mois.

Les évolutions sur le mois sont les suivantes :
* côté ETF : PAEEM (-1.53%) et CW8 (-1.94%);
* côté titres vifs : l’évolution est équivalente à l’indice.
** titres vifs : -2.10% (YTD : +23.37%);
** CAC40GR : -2.18% (YTD : +20.04%).

Hier soir, le portefeuille de titres vifs a l’allure suivante :


Commentaires sur Septembre :
** Aucun mouvement.
** Belles hausses sur Hipay (résultats S1 "relativement" bien reçus), CDA, AF-KLM et Accor (retour des valeurs du tourisme) et enfin la hausse la plus forte sur Total (qui vit très positivement l’augmentation du prix du pétrole).
** Pas mal de belles chutes avec les plus rudes pour POM/Burelle (avertissement sur résultats) et Worldline.

Concernant l’ensemble des PEA, la performance globale depuis le début de l’année est de 20.88% contre :
* 20.60% pour CW8;
* 3.35% pour PAEEM;
ETF sur lesquels est investi le portefeuille. La proportion des titres vifs dans l’ensemble des PEA approche les 80%.

Une fin d’année sur les chapeaux de roues.

Les évolutions sur le mois sont les suivantes :
* côté ETF : PAEEM (+1.93%) et CW8 (+3.63%);
* côté titres vifs : l’évolution est supérieure à l’indice.
** titres vifs : +8.94% (YTD : +36.09%);
** CAC40GR : +6.47% (YTD : +31.88%).

Vendredi soir, le portefeuille de titres vifs avait l’allure suivante :


Commentaires sur Décembre :
* avec les quelques dividendes reçus (LVMH, Orange) et un tout petit apport, de (tout) petits renforcements sur Eurobio, Bassac, et Bolloré SE (micro-ligne)…
* les titres qui tirent particulièrement leur épingle du jeu sont Eurobio (toujours portée par le contexte COVID) et Moulinvest… mais il y a bon paquet de titres qui font plus de 10% sur le mois.
* Des chutes notables sur Hermès (mais l’année a été très bonne) et UFF.

Plus globalement sur l’année, le portefeuille a été bien porté par ses dix premières lignes, qui font toutes plus de 30% de performances sur l’année, et tout particulièrement Moulinvest (+244%) et à un titre un peu moindre Hermès (+74%).

Concernant l’ensemble des PEA, la performance globale depuis le début de l’année est de 32.2% contre :
* 32.3% pour CW8;
* 4.41% pour PAEEM;
ETF sur lesquels est investi le portefeuille. La proportion des titres vifs dans l’ensemble des PEA approche les 80%.

Note : la ligne Moulinvest est, à la fin de cette année 2021, la plus grosse ligne des PEA, ETF inclus.

Dernière modification par cat (02/01/2022 11h32)

Avec un peu de retard dans mon rapport, ce mois de juin a été (très) mauvais pour Moulinvest… donc pour le portefeuille dans son ensemble.

Les évolutions sur le mois sont les suivantes :
* côté ETF : PAEEM (-3.38%) et CW8 (-5.75%);
* côté titres vifs : l’évolution a été bien pire que l’indice de comparaison.
** titres vifs : -15.80% (YTD -12.56%);
** CAC40GR : -8.19% (YTD -15%).

Vendredi soir, le portefeuille de titres vifs avait l’allure suivante :


Commentaires sur Juin:
* quelques dividendes encore perçus ce mois, les renforts ont donc été plus importants qu’en début d’année. Par ordre décroissant d’importance, on trouve : Air France (AK, avec la vente d’une partie des DPS), Burelle, Peugeot Invest, Bassac, Faurecia (AK).
* le titre qui tire particulièrement son épingle du jeu ce mois est Euroapi. Beau mois également pour Eurobio, vu le contexte… et c’est à peu près tout.
* les chutes sont les plus notables sur Moulinvest (constitue plus de la moitié de la perte sur le mois) et AF-KLM mais le reste n’est pas non plus très beau à voir.

Concernant l’ensemble des PEA, la performance globale depuis le début de l’année est de -12.58% (première fin de mois positive en 2022) contre :
* -14.15% pour CW8;
* -10.88% pour PAEEM;
ETF sur lesquels est investi le portefeuille.