Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS   Inscrivez-vous gratuitement à la newsletter : Newsletters   Utilisez la recherche : 
Membres  |  Mission

Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l’investissement patrimonial pour s’enrichir, générer une rente et atteindre l’indépendance financière

Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions !

Cette page est une synthèse de la discussion. Pour voir tous les messages et participer à la discussion, cliquez ici.

[+19]    #1 04/02/2016 14h51 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

Stratégie d’investissement

Avant de détailler mon portefeuille, je dois expliquer ma stratégie d’investissement.

Dans une approche rente, je suis bien d’accord que les investissements à privilégier sont l’immobilier et les actions.
En immobilier, on trouve facilement des placements rapportant plus de 5 % : SCPI, foncières.
Les actions, sur le très long terme, rapportent environ 7 % avec une volatilité importante.

De toute façon, à part l’immobilier et les actions, comme dirait le beau Georges : what else ?

Les obligations sont victimes de la politique de la BCE, avec des taux d’intérêt à court terme négatifs et à long terme faibles, même pour des pays dont on n’est pas sûr de la capacité à rembourser.
La banque du Japon suit la même politique.
La Fed démarre une phase d’augmentation des taux.
Donc selon moi les obligations n’ont actuellement que peu d’intérêt, au sens propre comme au figuré.
Les obligations de pays émergents ou d’entreprise à haut rendement sont trop risquées AMHA.
Le seul moyen de s’intéresser aux obligations est un fonds en euros d’assurance-vie. Cela revient à acheter un portefeuille d’obligations de tous âges. Les meilleurs rapportent encore 3 %. Et une assurance-vie de plus de 8 ans est un placement liquide, sans plafond.

Le monétaire, pour les mêmes raisons, n’a aucun intérêt aujourd’hui.

L’épargne logement n’est guère intéressante, en phase d’épargne comme en phase de prêt.

Les livrets, basés sur des taux administrés très faibles, ne rapportent pas grand-chose. On ne doit y mettre qu’une petite épargne de précaution. Courir après les offres promotionnelles est laborieux.

Il y a encore un support dont je suis surpris qu’on en parle si peu sur ce forum, ou à la rubrique « exotique » : ce sont les certificats.
C’est un vaste univers d’investissement, où on trouve des produits très spéculatifs, mais aussi des produits orientés rendement (les bonus cappés par exemple).
Ces produits peuvent être utiles pour diversifier, protéger ou dynamiser un portefeuille.

Enfin, indispensables AMHA à toute gestion de portefeuille, les liquidités. Dans un pourcentage variable, mais certainement pas négligeable.
Il n’y a guère de moyen aujourd’hui de placer ces liquidités. Mais ce n’est pas grave. L’objectif des liquidités n’est pas de rapporter, mais d’avoir du cash pour acheter après une baisse.
Dans la situation actuelle, il est appréciable d’avoir des liquidités …

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
L’immobilier

Remarque préalable, au risque de me faire lyncher sur un forum où on apprécie beaucoup les REIT des USA ou Canada :
J’habite en zone euro, je n’ai pas de projet de déménagement. Donc pour faire simple et éviter un risque de change, je cherche des revenus en EUR.
Si EUR était historiquement fort (1,40 USD par exemple) je pourrais être tenté par une spéculation sur les devises. Mais actuellement à 1,10 USD ce n’est pas le cas.

Je préfère la pierre papier (SCPI, foncières cotées). Elle peut délivrer un rendement de 5 % qui me paraît très satisfaisant.
C’est un rendement net (pas de taxes foncières, etc.).
C’est un pur rendement de capital, sans travail. Une fois le RIB donné, l’argent tombe tous les trimestres/mois.
C’est un rendement pérenne. Une grosse SCPI/foncière est diversifiée. Bien gérée, elle atteint des taux d’occupation de plus de 95 %, après les inévitables travaux, vacances locatives, impayés.

L’alternative serait l’immobilier physique.
Pour espérer obtenir in fine 5 % de rendement net, en tenant compte :
. des charges non récupérables sur le locataire,
. des taxes foncières (qui augmentent, de l’ordre de 10 % du loyer annuel),
. des frais de gestion si on ne gère pas soi-même (de l’ordre de 10 % du loyer annuel),
. des travaux de rénovation et d’entretien,
. des vacances locatives,
. des impayés (assurance partielle possible mais chère),
j’ai lu qu’il fallait partir au minimum de 8 % de rendement brut.
A Paris, le rendement brut est d’environ 3,4 % donc on oublie. En région parisienne c’est un peu plus mais on oublie. Dans beaucoup de villes de province c’est encore insuffisant. Certaines villes dépassent l’objectif. J’ai lu que Mulhouse était la plus intéressante avec 10 %, mais je n’ai jamais mis les pieds à Mulhouse.

De plus, si on regarde l’évolution du prix des logements sur plusieurs décennies, il est clair que c’est à la fois cher et avec une tendance récente à la baisse.
Les travaux de Jacques Friggit (prix des logements vs revenu annuel moyen par ménage) montrent une importante surestimation des prix, économiquement intenable. Donc la bulle immobilière finira par éclater tôt ou tard ; certains ici sont assez âgés pour se souvenir de la période 1990-1996 (-40%). A moins qu’on continue longtemps à perdre 2 ou 3 % par an.
Dans tous les cas, la probabilité d’une moins-value à la revente est très supérieure à celle d’une plus-value.

Je sais bien qu’acheter à crédit (avec un taux de 2 % ou moins) un bien qui peut rapporter 5 %net  est certainement une bonne affaire (quoique, s’il perd 3 % de valeur …). Mais c’est plutôt un plan pour les jeunes en phase de constitution de patrimoine. Mon banquier ne me trouverait pas jeune.
Je sais bien qu’il y a des incitations fiscales (Pinel, déficit foncier). Mais tout compte fait elles ne me paraissent pas déterminantes.
J’ai lu sur ce forum pas mal de témoignages qui annoncent des rendements de 10 % ou bien plus. Mais c’est avec beaucoup de travail : gérer, faire les travaux de rénovation. Le revenu est donc la rémunération de ce travail, pas seulement le rendement du capital.

Donc finalement, n’ayant ni l’envie, les compétences et le temps pour gérer de l’immobilier physique, je laisse ça à d’autres personnes motivées, compétentes et travailleuses. Et je leur dit « bravo et bon courage ».

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Les SCPI

J’ai abordé les SCPI grâce à un héritage, il y a plus de 2 ans.
J’ai été séduit par le rendement, supérieur à 5 %.
Je n’ai pas été séduit par les frais d’entrée divers, d’environ 10 %. Cela implique une stratégie « buy and hold ».

Trouvant le marché immobilier français cher, je me suis donné 4 ans pour observer le fonctionnement des SCPI et investir progressivement.

J’évite les SCPI constituées de beaux immeubles dans le QCA (Quartier Central des Affaires) de Paris ou à La Défense.
Dans ma vie professionnelle (souvent en clientèle), j’ai souvent déménagé :
. dans les années 1990, de Paris QCA à La Défense
. dans les années 2000, de La Défense à la banlieue Est (Montreuil, Val de Fontenay, etc.)
. dans les années 2010, la tendance semble favoriser la banlieue Nord (Saint-Denis, Pantin, etc.).
Il me semble normal que les entreprises cherchent les loyers les moins chers, hors quelques locaux de prestige.
De plus pas facile de mettre un immeuble haussmannien aux normes environnementales ou d’accessibilité.

Il y a 2 ans, j’ai hérité de 3 petites lignes de SCPI.
Sur ces 3, une était ouverte et une autre en augmentation de capital. J’ai donc d’abord renforcé ces 2 lignes pour constituer des lignes significatives, une orientée bureaux et l’autre commerces pour la diversification.
En 2015 j’ai constitué une nouvelle ligne avec Corum Convictions. Ce n’est pas un choix original mais j’apprécie :
. le rendement de plus de 6 %
. la diversification géographique en Europe,
. la jeunesse, donc des immeubles aux normes environnementales.

Mon portefeuille actuel de SCPI est donc constitué de 3 lignes principales pour un montant total d’environ 100 000 euros. Il rapporte donc environ 5 000 euros par an.

Avec 2 ans de recul, j’observe que les rendements se maintiennent (sauf un à 4,70 %) et les parts peuvent se valoriser légèrement. C’est donc un bilan positif qui m’incite à poursuivre.

En 2016, je prévois de constituer une 4ème ligne principale (pas encore choisie), et de renforcer Corum Convictions.
En 2017, je prévois de constituer une 5ème ligne principale pour la diversification.
Mais ces prévisions pourraient changer car je vois aujourd’hui une alternative : les foncières cotées.
(habile transition vers le chapitre suivant !)

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Les foncières cotées

Les foncières cotées peuvent avoir un rendement similaire aux SCPI, d’environ 5 %.
Elles ont un gros avantage : étant cotées en bourse, elles s’achètent avec des frais (et taxe sur les transactions financières le cas échéant) sans commune mesure avec les 10 % des SCPI.

J’ai donc commencé à regarder les foncières cotées de l’indice SBF120, pour assurer la liquidité.
Et là déception, il n’y en a que 6 (par capitalisation flottante décroissante) :
UNIBAIL RODAMCO
KLEPIERRE
GECINA
FONCIERE DES REGIONS
ICADE
MERCIALYS
En termes de capitalisation, le secteur est écrasé par Unibail, qui ne brille pas par son rendement.

Je considère que pour diversifier a minima (5 lignes) en étant sélectif (1 valeur sur 4), il faut une base d’un moins 20 (5*4) valeurs.
J’ai complété donc la liste avec 14 valeurs (par capitalisation flottante décroissante) :
ALTAREA
TERREIS
FONCIERE DES MURS
FONCIERE LYONNAISE
FONCIERE DE PARIS
ANF IMMOBILIER
ARGAN
CEGEREAL
AFFINE
Patrimoine et Commerce
FONCIERE INEA
TOUR EIFFEL
EUROSIC
SELECTIRENTE

Mais en fin de liste, il y a des valeurs avec très peu d’échanges quotidiens.  Un ordre de quelques milliers d’euros pourrait être supérieur à ce volume, ou bouleverser le carnet d’ordres. Je n’ai pas l’habitude de traiter des valeurs aussi peu liquides.

Pour satisfaire mon exigence de diversification, j’ai eu recours à un tracker pour environ 50 % du portefeuille de foncières.
J’ai choisi Amundi ETF FTSE EPRA Europe Real Estate (EPRE). L’objectif de gestion est de répliquer, le plus fidèlement possible, la performance de l’Indice de stratégie FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe.
Sur un périmètre Europe, le tracker est largement investi au Royaume-Uni, donc en devise GBP. Il y a également un peu de Suisse et de Suède. Le tout représente environ 50 % du tracker hors EUR. J’ai conscience de m’éloigner de mon objectif d’être investi en EUR. Mais il s’agit de devises européennes, qui varient moins par rapport à EUR que les autres, et EUR n’est pas faible par rapport à ces devises. Il me paraît donc acceptable que mon portefeuille de foncières soit investi à 50 % (hors EUR) de 50 % (tracker), soit 25 %, en devises européennes hors EUR. De toute façon je n’ai pas le choix.
A noter que ce tracker est éligible au PEA ! Je trouve drôle d’interdire le PEA aux SIIC, mais de pouvoir les y faire entrer via ce tracker.

Pour les autres 50 % du portefeuille de foncières, je prévois 3 lignes d’actions, en évitant le bas de la liste.

Dans une première analyse (rendement, perspectives), j’ai retenu 2 actions :
ICADE
MERCIALYS
J’ai une ligne de MERCIALYS achetée fin 2015.
J’avais une ligne d’ICADE achetée en janvier 2016. Mais elle s’est mise à monter fortement, je l’ai donc revendue avec une plus-value de 8 %. Je pourrais y revenir.

Pour la troisième ligne, j’hésite encore entre :
KLEPIERRE
FONCIERE DE PARIS
Des avis ?

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
C’est tout pour aujourd’hui
http://bric-a-brac.org/humour/images/shadoks/ctout.gif

J’ai beaucoup écrit, je fatigue …

La suite au prochain épisode.
Demain : les actions.

J’essayerai quand même de réponses aux questions et commentaires bienveillants.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (04/02/2016 17h00)

Mots-clés : action, immobilier, portefeuille


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+6]    #2 05/02/2016 16h06 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

Pas de question. Tout est clair donc.

Je continue donc comme annoncé : les actions

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Les actions

C’est le cœur du portefeuille. Il bat plus ou moins vite selon l’effort.
Les actions, sur le très long terme, rapportent environ 7 % (ou 6,6 % selon les études)  avec une volatilité importante.
Autant de dire tout de suite, quitte à ruiner immédiatement ma réputation sur ce forum, j’ai de sérieuses réserves sur la stratégie « buy and hold ».

La stratégie « buy and hold » a très bien marché au 20ème siècle, elle a fait la fortune d’investisseurs comme Warren Buffett.
Mais nous vivons maintenant une période plus agitée, avec une volatilité plus importante des actions.
Si on reprend l’histoire récente, mesurée par l’indice CAC40 du marché français (de toute façon ils sont tous corrélés) :
De 1989 à 1996 c’est assez calme, l’indice est autour de 2000.
A partir de 1997 c’est la grande hausse. Porté par la bulle spéculative sur les valeurs télécoms média et technologie, le CAC40 a atteint son plus haut historique le 4 septembre 2000 à 6945 points. Il fait donc x 3,5. L’année 1999 est exceptionnelle : + 51%.
Puis l’effondrement est plus rapide : jusqu’à 2401 points le 12 mars 2003, son plus bas niveau depuis 1997, en raison de surcapacités de production en Europe et aux États-Unis.  -65 % sur le précédent plus haut.
Ca repart à la hausse très fort : le CAC 40 atteint 6168 points le 1er juin 2007. Il fait x2,5.
Crise en 2008 (subprimes, Lehman Brothers, etc. ) : avec une chute de 43 % sur l’ensemble de l’année, le CAC 40 a connu la pire année de son histoire. Plus bas 2519 début 2009, -59 % sur le précédent plus haut.
Ca repart à la hausse : le CAC 40 atteint 4157 en 2011.
Krach en juillet, août et septembre 2011 (déficits publics, Grèce, etc.). 2782 au plus bas.
Ca repart à la hausse : le CAC 40 atteint 5284 en avril 2015.
Baisse, mini-krach depuis 2016 : on est aujourd’hui vers 4200.
(j’avoue : j’ai fait des copier/coller de Wikipedia).
Ca donne quoi une stratégie « buy and hold » dans toute cette agitation ?
Si on part fin 1998 (CAC40 vers 4000), en 17 ans on progresse de 5 % : pas terrible.
Si on part fin 1997 (CAC40 vers 3000), en 17 ans on progresse de 40 % : pas mal (quoique, sur la durée, avec l’inflation …).
Si on part fin 1999 (CAC40 vers 6000), on n’ose pas calculer ses pertes.
Dans un contexte de forte volatilité, la stratégie « buy and hold » a des performances très dépendantes du point d’entrée.
En revanche, un investisseur qui essaye de suivre les grandes tendances du marché avec plus ou moins de réussite avait depuis 1997 au moins 2 opportunités de faire fortune, et 2 d’éviter la ruine.

Je suis  un investisseur qui essaye de suivre les grandes tendances du marché :
. vendre les actions quand l’objectif de performance est attient et qu’on arrive dans l’  « exubérance irrationnelle »
. acheter des actions quand le marché me semble bas et prêt à rebondir.

La vente ma paraît plus facile : je me base surtout sur la performance constatée.
Par exemple, en mars 2015, quand j’ai constaté que sur l’année 2015 mon portefeuille d’actions (essentiellement investi en Europe) gagnait 15 %, soit 2 fois la performance annuelle espérée en 3 mois, j’ai commencé à vendre.
En avril 2015, à plus de 20 % de gain, j’ai continué à vendre.
Evidemment, on ne vend jamais au plus haut. En moyenne, les ventes correspondent à un CAC40 à 5100.
On ne vend pas tout non plus. Il me reste 20 % de mon capital en actions :
. actions en l’entreprise employeur, bloquées sur l’épargne salariale
. en fond de portefeuille sur le PEA : SICAV et tracker Europe
. en CTO ou assurance-vie, quelques SICAV/FCP Amérique, Japon ou marchés émergents (mauvaise pioche !).
Globalement, je suis content de mes décisions de vendre en mars et avril 2015. Et serein devant l’agitation baissière depuis mai 2015.

J’ai plus de mal à déterminer le moment d’acheter. J’ai une nette tendance à rater le départ.
A noter que les grands économistes/analystes aident peu : ils se trompent souvent.
D’ailleurs ma grande question du moment : a-t-on touché le plus bas avec un CAC40 à 4085 ? Peut-on baisser jusqu’à 3600 ?
Si vous avez des avis éclairés, n’hésitez pas à les partager …
Seule quasi-certitude : je rachèterai plus bas que la vente à 5100.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (05/02/2016 16h10)


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #3 25/02/2016 14h19 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

Un petit erratum d’abord sur le message précédent :
je me suis trompé de date,
la bonne date, ou Date de calcul est 16/12/2016
Ca ne change pas grand chose,
mais quand même, attention au choix dans la date …

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Actions européennes

Il faut bien y revenir un jour.
Le récent rebond me paraît convaincant, je me lance donc avec prudence.

Pour avoir un fond de portefeuille diversifié et faire simple,
le célèbre tracker MSE ou "Lyxor EURO STOXX 50 (DR) UCITS ETF" FR0007054358 est bien.
Achats donc :
. sur PEA : 246 MSE, PRU 28,49 €
. sur CTO : 492 MSE, PRU 28,52 €

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

AXA

Dans la même stratégie "Les sociétés qui ont annoncé des résultats récemment sont cependant des cas particuliers, surtout si ces résultats sont bons",
AXAa publié des résultats en hausse.

(CercleFinance.com) - AXA a annoncé jeudi avoir signé une année ’extrêmement satisfaisante’ en 2015, avec un résultat opérationnel qui a atteint le niveau le plus élevé jamais enregistré par le groupe.

Le résultat opérationnel de l’assureur a augmenté l’an dernier de 2% pour atteindre 5,6 milliards d’euros, les bonnes performances de ses activités de vie, épargne, retraite et de gestion d’actifs ayant plus que compensé l’assurance dommages.

Le résultat net augmente, lui, de 3% à 5,6 milliards d’euros.

La bourse a salué ces résultats et prévisions par une hausse.
Cependant, l’action perd encore 22 % depuis le début de l’année (perdre 10 % admettons, perdre 22 % c’est de la négligence).
L’action vaut aujourd’hui 20 €. Sur un an elle a évolué entre 19 et 26 euros.
Il me semble que de bons résultats mériteraient un retour dans les plus haut, sauf marché très défavorable.

Je l’aborde par un certificat bonus cappé.
Cette fois je ne trouve rien de bien chez Commerzbank.
Les autres émetteurs sont BNP Paribas et Citibank, où je trouve mon bonheur.

Dans la gamme de produits disponibles,
le 6686C me paraît le meilleur :
Maturité              15/9/2016       : 7 mois
Parité                 1:1                 : simple
Emetteur            CITIGROUP      : on fait avec
Barrière Basse    15,20 EUR       : distance 24 %, très en dessous du plus bas sur 1 an
Niveau Bonus      25,00 EUR       : performance max 20 %     
assez peu de différence entre le cours du certificat et celui du sous-jacent

Je fais donc un
achat de 240 certificats bonus cappé AXA 15,20-25,00 EUR 15/09/2016, pour un PRU de 20,75 €.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Casino

Cette fois, changement de stratégie !
C’est une stratégie de recherche de rendement.
Les échéances courtes ont les meilleurs rendements annualisés.
De façon générale, les bonus cappés les plus rentables correspondent aux actions les plus volatiles
(en doute lié à la construction du produit structuré, qui comprend une vente d’option call).
Mais si une action est volatile, il y a des raisons, et en général ce sont de mauvaises raisons.
Les bonus cappés les plus rentables (grands écarts aux bornes haute et basse) sont associés à ArcelorMittal, par exemple :
Mnémo.    Sous-jacent     Basse    Bonus    Date calcul        Achat    Vente Dist. barrière (%)    Perf. max (%)    Prix sous-jacent
J978Z     ArcelorMittal     2,50 EUR     4,40 EUR     17/06/2016   2,92     2,96     19,002     48,649     3,084
J980Z     ArcelorMittal     2,50 EUR     4,80 EUR     16/09/2016   2,91     2,95     18,934     62,712     3,084
Impressionnant ! 63 % de performance en 7 mois, bonus presque 2 fois la barrière basse.
Bien aussi les sous-jacents Zodiac et Technip.
Mais, courageux mais pas téméraire, ces actions sont trop risquées à mon goût. Aujourd’hui par exemple Technip +12 %, Zodiac -25 %.

Dans les actions raisonnablement volatiles, j’ai identifié Casino.
L’action vaut aujourd’hui 40 €. Sur un an elle a évolué entre 35 et 88 euros.

Dans la gamme de produits disponibles,
le J958Z me paraît le meilleur :
Maturité             17/06/2016      : 4 mois
Parité                 1:1                 : simple
Emetteur            CommerzBank  : le préféré
Barrière Basse    25,00 EUR       : distance 36 %, très en dessous du plus bas sur 1 an
Niveau Bonus      47,50 EUR       : performance max 13 %     
assez peu de différence entre le cours du certificat et celui du sous-jacent

OSTAL a le même en portefeuille.

Je fais donc un
achat de 126 certificats bonus cappé Casino 25,00-47,50 EUR 17/06/2016, pour un PRU de 41,71 €.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (25/02/2016 19h18)


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #4 31/05/2016 13h09 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 50 Réputation
Réputation :   299 

La fraction du dividende éligible à l’abattement de 40% vient du fait que ce sont des bénéfices taxables, issus de l’activité non-SIIC. Le reste, issu de l’activité exonérée, donc SIIC, n’est pas éligible à ce même abattement.

Icade a des métiers très divers si vous regardez bien le business-mix, la partie non-SIIC est donc proportionnellement assez importante.

Hors ligne

 

[+2]    #5 18/08/2016 15h26 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

Je peux faire un premier point sur l’utilisation des bonus cappés décrits sur cette file.
Ca fait presque 6 mois d’utilisation (premiers achats le 22 février).
Cette durée a permis d’avoir toutes les conditions de marché :
. forte hausse (après le plus bas de février)
. forte baisse (BrExit en juin)
. périodes plus calmes de petite hausse / stabilité / petite baisse

Pour rappel,
les bonus cappés sont particulièrement adaptés aux périodes plus calmes de petite hausse / stabilité / petite baisse,
où ils sur-performent le sous-jacent (action ou indice) en garantissant un niveau bonus.
En cas de forte hausse (au-dessus du niveau bonus), ils sous-performent le sous-jacent, mais on peut rouler la position.
En cas de forte baisse (en-dessous de la barrière), ils se comportent comme le sous-jacent.

En 6 mois, 12 achats et ventes ont été réalisés.
12, ce n’est pas un nombre assez grand pour faire des statistiques précises,
mais ça donne déjà une idée.

Par ordre chronologique de vente :
bonus cappé Casino            25,00-47,50 EUR   16/06/2016 CZ   : PV +530 € ;    Achat 25/02/2016 ; Vente 04/03/2016 ;  8 jours
bonus cappé AXA               15,20-25,00 EUR   15/09/2016 City : PV +346 € ;    Achat 25/02/2016 ; Vente 04/03/2016 ;  8 jours
bonus cappé Casino            30,00-52,00 EUR   17/06/2016 CZ   : PV +257 € ;    Achat 11/03/2016 ; Vente 18/03/2016 ;  7 jours
bonus cappé ACCOR          25,00-43,50 EUR    16/12/2016 CZ   : PV +395 € ;    Achat 22/02/2016 ; Vente 12/04/2016 ; 50 jours
bonus cappé Cap Gemini    55,00-88,00 EUR    16/12/2016 CZ   : PV +330 € ;    Achat 22/02/2016 ; Vente 15/04/2016 ; 53 jours
bonus cappé Technip          35,00-53,00 EUR    16/09/2016 CZ   : PV +403 € ;    Achat 11/03/2016 ; Vente 21/04/2016 ; 41 jours
bonus cappé BNP Paribas   35,00-52,00 EUR    16/09/2016 CZ   : PV +439 € ;    Achat 30/03/2016 ; Vente 25/05/2016 ; 56 jours
bonus cappé Bouygues       25,00-38,00 EUR    16/09/2016 CZ   : MV -451 € ;    Achat 05/04/2016 ; Vente 27/06/2016 ; 83 jours
bonus cappé Carrefour       21,00-31,00 EUR    16/09/2016 CZ   : MV -1 004 € ; Achat 15/04/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 122 jours
bonus cappé LVMH           105,00-154,00 EUR   14/12/2016 CZ   : PV +336 € ;    Achat 29/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 47 jours
bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR          14/12/2016 CZ   : PV +624 € ;    Achat 09/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 67 jours
bonus cappé CAC40           3200-4930             16/06/2017 CZ   : PV +287 € ;    Achat 29/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 47 jours

Sur ces 12 achats et ventes, on a :
. 10 gagnants, en plus-value
. 2 perdants, en moins-value : 1 vendu après que la barrière basse a été touchée, 1 avant (c’est préférable).

Le prix de revient moyen d’une ligne est de 5 244 €.

Les 10 gagnants ont généré une plus-value  de +3 947 € (en moyenne +395 € ou 7,5 %).
Les  2 perdants ont généré une moins-value de -1 455 € (en moyenne -728 € ou -13,9 %).
Globalement, on a une plus-value de +2 492 €.

On peut considérer que c’est une stratégie "gagne-petit".
La plus-value est limitée par construction,
mais on peut souvent rouler la position (par exemple Casino 47,50 puis 52,00 €).
La moins-value n’est pas limitée,
il faut savoir couper ses pertes.

C’est aussi une stratégie "gagne-souvent" :
les pertes sont beaucoup moins fréquentes que les gains (1 pour 5)
ce qui compense leur montant supérieur.

Le capital engagé (y compris liquidités) est de 43 000 €.
Le rendement est donc de 5,8 %.
En moins de 6 mois c’est une bonne performance.
A noter qu’il y a encore en portefeuille 2 bonus cappés
(Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016 et Vivendi 14,00-19,80 EUR 14/12/2016)
qui sont en situation de plus-value latente d’environ 1 000 €.
Si on les prend en compte, la performance est meilleure à 8,1 %.

La durée de détention des bonus cappés est très variable.
Le minimum est de 7 jours,
en cas de forte hausse on peut prendre rapidement des bénéfices.
Le maximum est de 122 jours,
en cas de forte baisse après que la barrière basse a été touchée il n’y a pas d’urgence à vendre.
La moyenne est de 49 jours.

En conclusion perso : bien ces produits de rendement !
Surtout si on considère qu’il s’est produit sur la période un événement perturbateur exceptionnel - le BrExit -
qui a eu finalement un impact limité (contrairement à des produits à barrière désactivante).
Ca donne envie de continuer, et de passer la vitesse supérieure au moment opportun …

Dernière modification par ArnvaldIngofson (18/08/2016 15h40)


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #6 01/09/2016 14h48 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

Rapport du mois d’août

C’est le 6ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (juillet) est dans le message #131.

J’ai distingué 4 portefeuilles :
. certificats, de type bonus cappés à ce jour,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf ETF éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Bonus cappés

La performance mensuelle du portefeuille est de 82 €, se décomposant en :
+40 € : bonus cappé Carrefour 21,00-31,00 EUR 16/09/2016 CZ
-91 € : bonus cappé Vivendi 14,00-19,80 EUR 14/12/2016 CZ
+90 € : bonus cappé Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016 CZ
-48 € : bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR 14/12/2016 CZ
+35 € : bonus cappé LVMH 105,00-154,00 EUR 14/12/2016 CZ
+56 € : bonus cappé CAC40 3200-4900 16/06/17 CZ

Le portefeuille est :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr0901c.jpg
bonus cappé Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016 CZ

Les plus-values réalisées sont de 586 € :
bonus cappé Carrefour       21,00-31,00 EUR    16/09/2016 CZ   : MV -1 004 € ; Achat 15/04/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 122 jours
bonus cappé LVMH           105,00-154,00 EUR 14/12/2016 CZ   : PV +336 € ;    Achat 29/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 47 jours
bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR         14/12/2016 CZ   : PV +624 € ;    Achat 09/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 67 jours
bonus cappé CAC40           3200-4900               16/06/2017 CZ   : PV +287 € ;    Achat 29/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 47 jours
bonus cappé Vivendi           14,00-19,80 EUR    14/12/2016 CZ   : PV +343 € ;     Achat 09/05/2016 ; Vente 26/08/2016 ; 109 jours

La plus-value latente totale est de 543 €.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Actions

La performance mensuelle du portefeuille est de 332 €, se décomposant en :
AV #1 :
262 € : SICAV LBPAM Actions Europe
AV #2 :
50 € : SICAV Renaissance Europe
491 € : FCP Parvest Equity World Technology EUR
PEA :
317 € : ETF Lyxor Euro Stoxx 50
69 € : ETF Amundi MSCI Europe High Dividend Factor
303 € : action AXA
412 € : action BNP Paribas
-302 € : action Orange (ex France Telecom)
-1 400 € : action SANOFI
185 € : action Vinci
CTO (voir foncières) :
-56 € : action ASIT Biotech
On note la bonne performance du secteur Technologie (US).
ASIT Biotech est un petit investissement long terme.

Le portefeuille PEA est :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr0901a.jpg
La première ligne est l’ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate (immobilier européen) : on en parle plus bas avec les foncières.
Contrairement aux mois précédents, les financières AXA et BNP Paribas se reprennent.
Par contre, grosse gamelle de SANOFI.

La plus-value latente totale est de 3 968 €.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Foncières

La performance mensuelle du portefeuille est de 1 722 €, se décomposant en :
27 € : action Foncière des régions
406 € : action ICADE
565 € : action MERCIALYS
224 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate
499 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate sur PEA

Le portefeuille sur CTO est :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr0901b.jpg

La plus-value réalisée est de 817 €
(MERCIALYS).

La plus-value latente totale est de 4 539 €
.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
SCPI

Les revenus encaissés sont de 151 € : SCPI Corum Convictions

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Totaux

La performance mensuelle globale est de 2 287 €, se décomposant en :
     82 € : certificats
   332 € : actions
1 722 € : foncières
   151 € : SCPI

Les plus-values réalisées sont de 1 403 € :
bonus cappé Carrefour       21,00-31,00 EUR    16/09/2016 CZ   : MV -1 004 € ; Achat 15/04/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 122 jours
bonus cappé LVMH           105,00-154,00 EUR 14/12/2016 CZ   : PV +336 € ;    Achat 29/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 47 jours
bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR         14/12/2016 CZ   : PV +624 € ;    Achat 09/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 67 jours
bonus cappé CAC40           3200-4900               16/06/2017 CZ   : PV +287 € ;    Achat 29/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 47 jours
bonus cappé Vivendi           14,00-19,80 EUR    14/12/2016 CZ   : PV +343 € ;     Achat 09/05/2016 ; Vente 26/08/2016 ; 109 jours
MERCIALYS : PV +817 €

Revenus :  151 € (SCPI Corum Convictions).

La plus-value latente globale est de 9 050 €, se décomposant en :
   543 € : certificats
3 968 € : actions
4 539 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
43 000 € pour les certificats (y compris liquidités sur CTO)
171 000 € pour les actions : 106 000 € sur AV, 63 000 € sur PEA et 2 000 € sur CTO
58 000 € au maximum pour les foncières (y compris liquidités)
139 000 € pour les SCPI
Total : 411 000 €
Performance mensuelle : 0,6 %
Plus-values latentes : 2,2 %

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Conclusion

Un mois très calme, les marchés financiers étaient en vacances :
volatilité très faible, aucune variation significative des principaux indices ou des grandes devises.

Dans ces conditions, la quasi-nullité de la performance (0,6 %) est satisfaisante.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Perspectives

Je voudrais investir des liquidités, notamment en certificats bonus cappés.
Mais pas à cet instant, où les marchés sont proches des plus-hauts.
J’attends donc une correction.


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+3]    #7 10/02/2017 23h27 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

bonus cappés : statistiques sur 1 an

Dans le message #137 du 18/08/2016, j’avais commencé quelques statistiques sur les achats/ventes de bonus cappés.
A l’époque il y avait presque 6 mois d’utilisation et 12 achats et ventes : un trop petit nombre pour en tirer des conclusions.

Aujourd’hui ça fait presque un an et 22 achats et ventes : c’est plus significatif.
Je ne compte pas dans ces statistiques la stratégie bonus cappé + turbo put, qui aura un suivi dédié.

Les chiffres bruts sont les suivants :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0210b.jpg

Sur ces 22 achats et ventes, on a :
. 20 gagnants, en plus-value
. 2 perdants, en moins-value : 1 vendu après que la barrière basse a été touchée, 1 avant (c’est préférable).
C’est donc une stratégie où les pertes sont beaucoup moins fréquentes que les gains (1 pour 10 ; 9% de pertes).
Il aura fallu un événement majeur comme le BrExit pour provoquer des pertes.

La perte maximale est de 18,7% ; la perte moyenne est de 14,2%.
Les bonus cappé ne sont pas plus risqués que l’action sous-jacente.

Le gain maximal est de 18,1% ; le gain moyen est de 7,4%.
La plus-value est limitée par construction,
mais on peut souvent rouler la position (par exemple Casino ou Natixis).

La durée de détention des bonus cappés est très variable.
Le minimum est de 7 jours,
en cas de forte hausse on peut prendre rapidement des bénéfices (mars 2016).
Le maximum est de 122 jours,
en cas de forte baisse après que la barrière basse a été touchée il n’y a pas d’urgence à vendre.
La moyenne est de 60 jours soit 2 mois.

En conclusion perso : ces produits de rendement sont très efficaces.
Ils offrent avec une forte probabilité des rendements élevés.

Il est possible de régler le niveau de risque, donc de rendement attendu, par le choix de sous-jacent et des barrières.
Les para-pétrolières (TechnipFMC et Vallourec), les banques, Air France et EdF sous les sous-jacents les plus risqués.
Sur l’indice EuroStoxx50, on peut être presque sûr de faire 7 % annuel.

Le cours des bonus cappés dépend cependant de la volatilité des marchés.
La période actuelle de très faible volatilité ne leur est donc pas favorable, mais cette période aura bien une fin …


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #8 01/09/2017 17h40 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

RAPPORT DU MOIS D’AOUT

C’est le 18ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (juillet) est le message #433.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités avec leurs apports ou leurs retraits.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0831a.jpg
Performance positive pour le leverage VIX, profitant d’un léger regain de volatilité, tout arrive !

Pour les bonus cappés, de mauvais choix de sous-jacents :
Carrefour (lourdement sanctionné après une publication semestrielle très décevante),
Société Générale,
Vallourec (mais les bonus cappés d’échéance proche limitent la baisse du sous-jacent).
Seuls Bouygues et Renault donnent satisfaction.

Actions

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0831b.jpg
Encore Carrefour !
Belle performance des marchés émergents Amérique Latine.
Veolia Environnement poursuit sa remontée.

On note une mauvaise performance des SICAV actions européennes.
Mais les SICAV ont un effet retard de 1 ou 2 jours sur la valeur liquidative publiée :
elle montrent le plus bas du marché et pas le rebond sur les 2 derniers jours du mois.

Foncières

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0831c.jpg
Belle performance de CBO Territoria.

Pour les autres, continuation des tendance déjà observées :
baisse de Klépierre et Mercialys,
hausse de ICADE et Foncière des régions.

SCPI

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0831d.jpg
CORUM : Distribution d’un acompte mensuel.

Liquidités

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0831e.jpg
Je note également les apports
(pour plus de clarté, les apports en positif et les retraits en négatif).

Totaux

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0831f.jpg
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0831g.jpg

La performance mensuelle globale est de -7 150 €, se décomposant en :
-685 € : certificats
-7 172 € : actions
561 € : foncières
146 € : SCPI

La plus-value latente globale est de 12 416 €, se décomposant en :
-3 104 € : certificats
12 621 € : actions
2 899 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 801 824 €
Performance mensuelle : -0,9 %
Plus-values latentes : 1,5 %

Conclusion

Un mois agité, notamment avec la "crise des missiles en Corée du Nord" :
baisse des marchés actions, hausse de EUR/USD, puis rebond les 2 derniers jours.
Au final peu de variations (EuroStoxx50 -0,81 % ; EUR/USD +0,49 %).

Contre-performance du portefeuille, notamment à cause de Carrefour.

Perspectives

Si la baisse se poursuit, viendra le moment d’investir des liquidités.


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #9 29/09/2017 17h07 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

Joli mois de septembre !
L’indice CAC40 prend plus de 5,5 %, partant de 50xx pour arriver à plus de 5300, plus très loin du plus haut (5440).

Le mois d’octobre est à la fois prometteur et risqué.

Trump pourrait (enfin) réussir quelque chose avec la réforme fiscale.
Mais il pourrait aussi être encore plus mauvais sur la Corée du Nord. On pourrait aussi s’inquiéter de la dette chinoise, de la coalition après les élections allemandes, du referendum en Catalogne, etc.

Dans ces conditions, une stratégie de couverture n’est pas superflue pour l’hiver qui approche.
On peut réaliser cette stratégie avec des certificats put flooré.
Pour exemple le 370FZ, de caractéristiques :
. sous-jacent : CAC40
. borne basse 5600
. borne haute 5800
. échéance 14/03/2018.
Le contrat est le suivant : si à l’échéance l’indice CAC40 est :
< 5600 : certificat remboursé 200 €
< 5800 : certificat remboursé 5800 - CAC40
>=5800 : certificat vaut 0.
Associé à un investissement de 5300 € sur le CAC40 (ou dans des actifs fortement corrélés, actions européennes par exemple), on obtient, si à l’échéance l’indice CAC40 est :
< 5600 : certificat remboursé 200 € ; gain sur le certificat améliorant la performance (légèrement  positive ou négative) de l’indice
< 5800 : certificat remboursé 5800 - CAC40 ; gain initial sur l"indice jusqu’à 5600 (+5,5 %) puis le certificat neutralise la performance jusqu’à 5800
>=5800 : certificat vaut 0 ; perte sur le certificat diminuant la performance de l’indice.
C’est toujours plus clair avec un graphique.
Pour un certificat acheté 174 €, offrant donc un gain possible de 26 € (0,5 % de 5300), on obtient :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0929.jpg
On peut aussi vendre le certificat à tout moment, pour profiter d’une baisse ponctuelle, ou alors qu’il vaut encore quelque chose même si l’indice dépasse 5800 (valeur temps).

Achat de 30 put flooré CAC40 5600-5800 14/03/2018 à 174,16 €
; 5 232,80 € avec les frais.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (29/09/2017 17h30)


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #10 28/11/2017 14h23 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

Un petit arbitrage sur le portefeuille de foncières.
Les objectifs sont d’avoir un porte-feuille plus diversifié (une nouvelle foncière), avec un meilleur potentiel de valorisation et un meilleur rendement.

Foncière des Régions : vente

Le 16/06/2016 j’avais fait :

achat de 91 Foncière des régions pour un PRU de 77,47 €

Le 19/05/2017 versement d’un dividende de 4,40 € avec un traitement fiscal pas trivial,  le PRU est ramené à 76,4359 €.

Aujourd’hui à ma grande satisfaction/surprise FDR dépasse 90 €.
Il me semble qu’elle n’ira pas beaucoup plus haut, et son rendement passe sous 5 %.
L’occasion d’aller voir un peu ailleurs.

Je fais donc :
vente de 91 Foncière des régions à 90,098 € ; 8 157,93 € avec les frais.
Plus-value de 1 202,26 € ou 17,3 %, ce qui est très bien pour une foncière.

foncière Carmila : achat

Je l’ai présentée ici :
Foncières cotées »  Carmila : centres commerciaux attenants aux magasins Carrefour

J’en pense du bien :
. une importante décote sur l’ANR (environ 20 %)
. un rendement important (6,50 % sur la base d’un dividende attendu pour 1017 de 1,50 €).

Je fais donc :
achat de 390 Carmila à 22,8462 € ; 8 948,74 € avec les frais et la TTF.


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+4]    #11 01/01/2018 17h20 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

RAPPORT DU MOIS DE DECEMBRE

C’est le 21ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (Novembre) est le message #510.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités avec leurs apports ou leurs retraits.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr171231a.gif

Les bonus cappés suivent la tendance de leurs sous-jacents,
notamment positive (Vallourec).
Le put flooré CAC40 monte quand l’indice baisse.

Actions

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr171231b.gif

La performance est faite par les marchés émergents.
Contre-performance de SANOFI et Voltalia.

Répartition :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr171231c.gif

Foncières

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr171231d.gif

Excellente performance des foncières européennes.
A l’exception de Unibail-Rodamco qui a annoncé une grosse opération de croissance externe peu appréciée des marchés.
La baisse du sous-jacent entraîne dans une moindre mesure celle des bonus cappés.

SCPI

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr171231e.gif

CORUM : Distribution d’un acompte mensuel.

Liquidités

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr171231f.gif

Alimentation du nouveau compte BINCK.

Totaux

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr171231g.gif

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr171231h.gif

La performance mensuelle globale est de 7 631 €, se décomposant en :
632 € : certificats
968 € : actions
5 785 € : foncières
247 € : SCPI

La plus-value latente globale est de 38 961 €, se décomposant en :
-1 109 € : certificats
26 029 € : actions
14 041 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 881 922 €
Performance mensuelle : 0,9 %
Plus-values latentes : 4,4 %


Conclusion

Evolutions contrastées des marchés en décembre.
Les marchés européens baissent d’environ 2 %.
Les marchés US montent un peu (la réforme fiscale a finalement peu d’impact),
mais pour un investisseur européen la baisse de USD annule cette hausse.
Les marchés des pays émergents sont globalement en hausse.
Dans ces conditions, le porte-feuille actions se comporte bien (+0,3 %).

Globalement, ce sont les foncières qui font la performance.

Perspectives

Comme toujours suivre l’actualité (générale et des marchés) et ajuster la part de liquidités.

Sur le trimestre / semestre / année

C’est la fin du trimestre, du semestre et de l’année !
On peut donc prendre un peu de recul sur les performances.

Pour le trimestre :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr171231i.gif
Bon trimestre, les 3 mois sont dans le vert.

Pour le semestre :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr171231j.gif
Bon semestre, mais le 1er trimestre contribue peu.

La totale, pour l’année :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr171231k.gif
Le résultat global est donc proche de 54 000 euros.

Il n’est cependant pas net d’impôt, quoique les impôts restant ne sont pas si élevés si on considère que :
. les actions sont essentiellement en PEA ou assurance-vie, donc à ce jour pas de prélèvements sociaux (PS) ou impôt sur le revenu à payer (IR)
. les revenus de foncières ont déjà été soumis aux PS et à un acompte important d’IR (21 %)
. les plus-values ont été diminuées par des ventes générant des moins-values,
. les revenus fonciers (SCPI) d’origine étrangère sont exonérés ou donnent droit à un crédit d’impôt.
Les IR et PS restant à payer sont d’environ 7 000 euros.
Le résultat global net est donc proche de 47 000 euros soit presque 4 000 euros par mois.
Il me conforte dans ma possibilité d’être rentier,
quoique pour l’instant je suis toujours salarié.

Si on regarde la performance des certificats : elle est presque nulle,
mais elle est due au certificat leverage VIX qui a perdu 3 458 euros.
Sans cela elle serait correcte.
La stratégie "bonus cappé + turbo put" n’est pas très concluante.
Donc les bonnes résolutions de 2018 :
. on arrête les c… avec le VIX
. on revient aux fondamentaux : les bonus cappés, même s’ils sont moins intéressants en période de faible volatilité.

Si on regarde la performance des actions : elle est en ligne avec son allocation par marchés,
essentiellement Europe, dans une moindre mesure émergents et US technologie.
Sur un an, EuroStoxx50 fait +6,5 %.
Pour 2018, voir la possibilité d’augmenter les marchés émergents,
peut-être ai-je fait preuve d’une prudence excessive.
Surveiller aussi l’évolution de EUR vs USD, CAD, etc. Peut-être des opportunités de rentrer sur des marchés étrangers.

Si on regarde la performance des foncières : elle est excellente,
très supérieure au rendement de 5 à 6 % que donnerait une stratégie "buy and hold".
Pour 2018, continuer donc cette approche opportuniste
(vendre quand c’est trop haut, essayer d’acheter quand c’est pas cher).

Si on regarde la performance des SCPI : elle est bonne,
si on tient compte des délais de jouissance.
Elle est supérieure à la moyenne des SCPI,
je ferai un point plus détaillé fin janvier.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (01/01/2018 18h25)


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #12 27/09/2018 13h45 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

Encore !
On retrouve le CAC40 en dessus de 5500 points, zone qui depuis un an n’est pas franchie
(sauf une pointe à 5657 en mai),
et qui est suivie d’une baisse sous 5300 voire 5100 :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_cac40.jpg
Donc depuis un an de petites oscillations du marché (CAC40 : 5354 +/- 5,7 %),
marché tiraillé entre des résultats d’entreprise toujours aussi bons,
et un président des USA toujours aussi fou et autres menaces (BrExit, Italie, émergents, etc.).
Il faudra bien sortir de ce schéma un jour, mais rien indique que cette sortie soit pour demain.

En attendant on va faire comme d’habitude ce qui a bien réussi : acheter un put flloré.

Achat 50 put flloré CAC40 5800-6000 Pts 15/03/2019 à 173,54 €

Commerzbank a écrit :

Code ISIN    FR0013354982
Mnémo.    F235Z
Type de produit    Flooré
Nom de l’actif    CAC 40
Maturité    15/03/2019
Prix d’exercice    6 000,00 Pts
Cap    5 800,00 Pts
Valeur maximale de remboursement    200,00
Parité    1:1
Dernier jour de cotation    14/03/2019
Rendement max (%) 16,252

Achat 50 put flloré CAC40 5800-6000 Pts 15/03/2019 à 173,54 € ; 8 687,00 € avec les frais.


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #13 29/09/2018 00h04 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

RAPPORT DU MOIS de septembre

C’est le 30ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (Août) est le message #630.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes et canadiennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités avec leurs apports ou leurs retraits.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_180928a.jpg

On note la spectulaire reprise de Casino !
Et dans une moindre mesure de Société Générale.
Ce qui a permis dans les 2 cas d’aller vers des bornes basses plus éloignées pour réduire les risques.
Vallourec profite de la hausse du pétrole.
Le put flloré CAC40 a été vendu avec un bon timing.

Tout va bien pour les certificats !
Le portefeuille certificats gagne plus de 5 %.

Actions

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_180928b.jpg

Marché actions peu porteurs.
Les actions européennes en petite baisse (Italie) : EuroStoxx50 - 1,65 %.
Les actions US technologie stagnent.
Les actions émergentes en baisse, particulièrement l’Inde même si l’Amérique Latine se reprend un peu.

En plus Veolia Environnement baisse (un abaissement de l’objectif de cours).
Pour les petites biotechs Valbiotis et Inventiva baissent fortement (-19 et -12 %).

Le portefeuille actions perd 2 %, ce qui est une petite contre-performance.

Répartition :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_180928c.jpg

Foncières

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_180928d.jpg

Les foncières de commerce (Unibail-Rodamco-Westfield, CARMILA, MERCIALYS) poursuivent leur baisse.
S’y ajoutent ICADE et la canadienne Cominar.

Le portefeuille foncières perd près de 3 %.
Mais ça a été aussi l’opportunité de se renforcer (MERCIALYS, Klépierre, ETF EPRE)

SCPI

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_180928e.jpg

RàS.

Liquidités

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_180928f.jpg

Augmentation des liquidités : ouverture d’un PEA-PME.

Totaux

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_180928g.jpg

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_180928h.jpg

La performance mensuelle globale est de -8 640 €, se décomposant en :
3 715 € : certificats
-6 202 € : actions
-6 409 € : foncières
257 € : SCPI

La plus-value latente globale est de 27 678 €, se décomposant en :
-1 186 € : certificats
33 284 € : actions
-4 420 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 1 007 564 €
Performance mensuelle : -0,9 %
Plus-values latentes : 2,7 %


Conclusion

Le portefeuille subit :
. la baisse des actions européennes et émergentes
. la baisse des foncières (de commerce en particulier)
Par contre les certficats profitent entre autre de la spectulaire reprise de Casino.
Globalement impact limité.

Perspectives

Depuis un an le marché français se contente de petites oscillations (CAC40 : 5354 +/- 5,7 %).
Rien non plus de spectaculaire sur les autres marchés (émergents en baisse, US technologie quand même une jolie hausse).
Il va bien finir par se passer quelque chose …
Et ce jour là le portefuille pourra s’adapter (liquidités, certificats pouvant profiter d’une baisse).
« Veillez donc, car vous ne savez ni le jour ni l’heure. »


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #14 31/10/2018 23h04 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

RAPPORT DU MOIS de OCTOBRE

C’est le 31ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (Septembre) est le message #645.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes et canadiennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités avec leurs apports ou leurs retraits.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_181030a2.jpg

Les bonus cappés suivent la baisse des sous-jacents : Bouygues, Société Générale et Vallourec
Une satisfaction cependant : aucun n’a touché sa borne basse.

Le put flooré CAC40 a bien joué son rôle.
La dernière acquisition sur Cap Gemini était un bon plan.

Actions

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_181030b.jpg

Octobre rouge !
Malgré un rebond le dernier jour, les marchés européens sont en forte baisse (CAC40 - 7,51 % ; EuroStoxx50 -6,19 %).
Forte baisse également des valeurs technologiques US, avec la débâcle de Amazon et Google.
Situation contrastée sur les marchés émergents, globalement en baisse (Chine) mais Amérique Latine en hausse (Brésil ; je préfère ne pas penser à cause de qui).

Le secteur de l’eau, défensif, va bien, en particulier Suez.
Ls petites biotechs Valbiotis et Inventiva s’effondrent (-45 et -31 %).

Le portefeuille actions perd 7 %, ce qui dans le contexte est cohérent.

Répartition :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_181030c.jpg

Petite augmentation du poids des émergents, puisque ce sont ceux qui ont le moins baissé.

Foncières

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_181030d.jpg

Les foncières de commerce (Unibail-Rodamco-Westfield et CARMILA poursuivent leur baisse.

Le portefeuille foncières perd près de 5 %.
Mais ça a été aussi l’opportunité de se renforcer (CARMILA et CBO territoria).

SCPI

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_181030e.jpg

Acomptes trimestriels.
CORUM Origin distribue en plus des plus-values et le report à nouveau.

Liquidités

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_181030f.jpg

Augmentation des liquidités pour achats de foncières.

Totaux

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_181030g.jpg

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_181030h.jpg
Petite diminution de la part de liquidités, au profit des certificats et des foncières.

La performance mensuelle globale est de -33 958 €, se décomposant en :
-3 853 € : certificats
-20 203 € : actions
-11 955 € : foncières
2 052 € : SCPI

La plus-value latente globale est de -10 517 €, se décomposant en :
-6 415 € : certificats
13 081 € : actions
-17 183 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 989 641 €
Performance mensuelle : -3,4 %
Plus-values latentes : -1,1 %


Conclusion

Le portefeuille subit :
. la baisse des actions européennes et technologiques US
. la baisse des foncières (de commerce en particulier)
Les liquidités et les SCPI limitent l’impact global.

Perspectives

On a eu ce qu’on peut qualifier de correction.
Il me semble qu’on approche du point où les nouveaux risques (budget italien notamment) sont pris en compte.
Quoique on pourrait aller plus bas si les résultats d’entreprises déçoivent encore.
Donc prêt à investir des liquidités si poursuite de la baisse.
Finalement la "stratégie" est de naviguer à vue. Et par temps de brouillard on ne voit pas loin…

Dernière modification par ArnvaldIngofson (31/10/2018 23h19)


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+3]    #15 01/01/2019 11h04 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

Décembre est donc un très mauvais mois,
qui termine un trimestre exécrable,
qui termine une très mauvaise année :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20181231_historique.jpg

Pour un résultat en %, comme je ne calcule pas de valeur de part, ça doit être une bonne approximation de partir du capital en milieu d’année :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20181231_perf_2018.jpg

Performance annuelle

-8,4 % en 2018.
C’est la plus mauvaise année depuis 2008.

Certificats

Très mauvaise performance (-31,2 %), heureusement sur une petite partie du capital.

Plusieurs bonus cappés sur actions ont touché leur barrière basse :
. Carrefour
. Air France
. 2 sur Vallourec
. Société Générale
ce qui génère des pertes importantes, qui au final l’emportent sur des gains plus nombreux mais petits.
La stratégie qui consiste à acheter des produits avec une barrière basse à 25 % sous le cours n’a donc pas bien fonctionné.

Les bonus cappés sur indices (EuroStoxx50, CAC40) ont en revanche bien résisté à la baisse de leur indice.
Si leur rendement ne fait pas rêver (environ 6 % ; plus ou moins selon volatilité des marchés) on doit pouvoir faire mieux avec des achats et ventes à des moments opportuns.
Ca me semble être la stratégie à privilégier en 2019.

Les put floorés sur CAC40 ont bien fonctionné, mais pour un gain global (3 294 €) faible donc ce ne sont pas des produits de couverture de portefeuille.

Actions

Une performance (-9,3 %) globalement conforme aux marchés.

Portefeuille principalement investi en actions européennes, alors que EuroStoxx600 baisse de 14 %.
Mon petit portefeuille de grandes capitalisations résiste bien : Orange, Sanofi (vendu), Suez, Total (vendu), Véolia Environnement. Ce sont des valeurs défensives.
Moins bon sur les petites valeurs, en particulier les biotechs capables du meilleur - Inventiva +13,5 % - comme du pire - Valbiotis -49 %.

Les marchés émergents sont globalement en baisse (MSCI Emerging Markets -16,9 %).
La sur-pondération de l’Amérique Latine et de l’Inde, donc de fait la sous-pondération de la Chine, permet de limiter les dégâts.

Le secteur US technologie est le seul à afficher une performance positive, grâce à la hausse de USD/EUR.

Foncères

Secteur en forte baisse : indice brut Euronext IEIF SIIC France -18 %.

La sur-pondération des foncières de commerce génère une sous-performance :
. Unibail-Rodamco (puis +Westfield) -35,5 %
. Klépierre -26,5 %
. Mercialys -35,1 %
. Carmila -28,2 %.

La seule foncière qui a une performance positive est ALTAREA, pour avoir fait des achats puis ventes rapides.

SCPI

La seule bonne performance (+6,3 %) du portefeuille :
. des revenus courants
. des revenus exceptionnels : plus-values et distribution du Report à Nouveau par CORUM Origin
. des revalorisations de part : Atout Pierre Diversification suite à son passage à capital variable, CORUM Origin.

Perspectives 2019

On continue, en espérant faire mieux qu’en 2018 !

Encore un montant significatif de liquidités pouvant être investies, c’est porteur de futur.

Une inflexion sur la stratégie sur les bonus cappés, au profit des certificats sur indices.

Je ne vois pas de changement nécessaire sur la répartition des actions.
La parité EUR/USD n’est pas favorable à un investissement en actions US.
Aucun pronostic sur l’évolution des marchés.
Je constate seulement que les marchés européens sont revenus sur leur niveau de début 2016, avant 2 événements majeurs :
. le référendum sur le BrExit
. l’élection de Donald Trump.
AMHA ces 2 événements auraient dû faire baisser les marchés, mais je me suis trompé puisqu’on a observé l’inverse.
Quoique, je vais peut-être finir par avoir raison :
. pour le BrExit le scénario "dur" semble le plus probable, quoique la perspective du pire augmente la probabilité du meilleur (un nouveau référendum annulant le précédent)
. pour Donald Trump les contre-pouvoirs ont bien fonctionné (congrès démocrate, juridiques, presse), il n’a toujours pas posé la première pierre de son mur ; mais il est en forme en commençant l’année par un "shutdown".

Pour les foncières, on arrive à des décotes considérables (plus de 40 % sur les foncières de commerce). On ne devrait pas aller beaucoup plus bas.
Les foncières canadiennes sont une diversification intéressante, la parité EUR/CAD est favorable à un investissement.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (01/01/2019 11h38)


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #16 01/02/2019 16h14 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

RAPPORT DU MOIS de Janvier 2019

C’est le 34ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (Décembre 2018) est le message #707.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes et canadiennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités avec leurs apports ou leurs retraits.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190131a_certif.jpg
Les bonus cappés ayant touché la barrière basse ont leur nom en italique.

Bonne performance des sous-jacents, en particulier Casino. Les bonus cappés suivent.

Actions

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190131b_actions.jpg

Les marchés européens et US sont en nette hausse
(EuroStoxx50 +4,9 % ; NasDaq100 +9,4 %).
Hausse également sur les marchés émergents.
Les ETF suivent la tendance.

Les petites biotech Inventiva et Valbiotis en hausse de 18 %.

Répartition :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190131c_actions_rep.jpg
Pas de changement significatif.

Foncières

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190131d_foncieres.jpg

Belle hausse des foncières, en particulier de commerce :
Unibail-Rodamco-Westfield (+14 %)
MERCIALYS (+11 %)
Klépierre (+11 %)


SCPI

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190131e_scpi.jpg

Acomptes trimestriels de fin d’année.

Liquidités

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190131f_liq.jpg

Totaux

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190131g_totaux.jpg

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_190131h_totaux_rep.jpg

La performance mensuelle globale est de 51 794 €, se décomposant en :
6 774 € : certificats
19 219 € : actions
23 802 € : foncières
1 999 € : SCPI

La plus-value latente globale est de -5 889 €, se décomposant en :
-13 548 € : certificats
17 174 € : actions
-9 515 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 1 015 597 €
Performance mensuelle : 5,1 %
Plus-values latentes : -0,6 %


Conclusion

Des marchés actions en hausse, comme les foncières : le portefeuille suit la tendance.
Les liquidités et les SCPI limitent l’impact global.

En fait, cet excellent mois (+51 794 €) ne fait que compenser les 2 mauvais mois précédents (décembre -40 480 € ; novembre -14 115 €).
Globalement 3 mois pour rien.

Perspectives

Incertaines !
Toujours les mêmes risques (BrExit, USA vs Chine).
Jusqu’où la croissance va-t-elle ralentir ? Les taux US monter ?

Il me semble qu’il y a encore un petit potentiel de rattrapage de la baisse excessive de fin 2018. Mais si cette petite hausse se concrétise, il faudra vite sécuriser les gains.


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #17 05/03/2019 10h53 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

Les actions hésitent, l’optimisme s’estompe, la Chine inquiète (baisse de sa prévision de croissance pour 2019 et ralentissement dans le secteur des services).

Reuters a écrit :

Les principales Bourses européennes se cherchent une tendance mardi dans les premiers échanges, les craintes pour l’économie du monde, à commencer par la Chine, effaçant l’espoir d’un accord commercial entre Washington et Pékin.

Je serais plus à l’aise avec plus de liquidités sur le PEA.

actions Axa : vente 400 à 22,505 €

Bon timing pour ce dernier achat le 20/12/2018 :

actions Axa : achat 400 à 18,652 €
7 501,75 € avec les frais et la TTF.

actions Axa : vente 400 à 22,505 €
8 980,60 € avec les frais.
Plus-value 1 478,85 € ou 19,7 % (sur PEA, non fiscalisée).

Axa ne m’a jamais déçue, j’y reviendrais sans doute …

Vente 87 Bonus cappé Cap Gemini 80,00-116,00 € à 102,20 €

Le 25/10/2018 :

Achat 87 Bonus cappé Cap Gemini 80,00-116,00 € à 102,40 € ; 8 918,80 € avec les frais.

J’ai l’occasion de me débarrasser d’un des boulets du portefeuille (bonus cappé ayant touché la barrière basse) pour une perte minime.

Vente 87 Bonus cappé Cap Gemini 80,00-116,00 € à 102,20 €
8 881,80 € avec les frais.
Moins-value 37,40 € ou -0,4 %.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (05/03/2019 11h50)


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #18 15/03/2019 19h13 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

Revenus portefeuille

Pour les SCPI, j’avais fait l’exercice ici avec les chiffres 2018.
J’étais arrivé à 9 816 € annuels.

Pour les foncières, je fais également le calcul, mais actuellement pas à jour avec des chiffres 2017 (sauf Klépierre).
Le chiffre actuel est de 16 192 € annuels, en fait ça doit être un peu plus : plusieurs dividendes ont augmenté.
Il y a quelques hypothèses puisque l’ETF EPRE est capitalisant et les bonus cappés URW génèrent des plus-values mais pas de revenus.

Soit au total pour l’immobilier 26 008 € annuels.
Imposables selon divers régimes :
. SCPI revenus français : prélèvements sociaux et impôt sur le revenu (fonciers)
. SCPI revenus étrangers (après impôts étrangers) 8TI : pas de prélèvements sociaux, exonérés d’impôt sur le revenu
. SCPI revenus étrangers (après impôts étrangers) 8TK : pas de prélèvements sociaux, impôt sur le revenu  (fonciers) mais crédit d’impôt basé sur le taux moyen
. foncières en CTO : PFU
. foncière ou ETF en PEA (plus de 8 ans) : pas de prélèvements sociaux en l’absence de retrait, exonérés d’impôt sur le revenu.

Si pour simplifier j’applique globalement le PFU (30 %) ça fait 18 206 € annuels ou 1 517 € mensuels.
Ca me suffit puisque ça devrait couvrir la différence entre mon salaire actuel et les pensions de retraite de base (je suis pas mal en nombre de trimestres) et complémentaire (pas mal de points).

Je ne suis donc pas obligé d’aller chercher des revenus avec les actions.
Je peux donc avoir des actions avec un bon rendement,
des actions avec un (fol) espoir de plus-value : biotech,
des ETF capitalisants,
etc.

Les certificats ne rapportent pas de revenus.
Pour le rapport rendement vs risque, les bonus cappés sont excellents.
En contrepartie d’un gain plafonné, on peut gagner à la baisse.
exemple

Vente 190 Bonus Cappé CAC40 3850-5528 20.12.2019 à 54,37 €

Le 16/10/2018 :

Achat 190 Bonus Cappé CAC40 3850-5528 20.12.2019 à 52,66 € ; 10 015,41 € avec les frais.

Pas un bon timing à l’achat, ce n’était que le début de la baisse du trimestre.

Approchant de sa borne haute, plus grand chose à gagner (1,7 %).
Ce matin un ordre placé a été exécuté.
Vente 190 Bonus Cappé CAC40 3850-5528 20.12.2019 à 54,37 € ; 10 319,97 € avec les frais.
Plus-value 304,56 % ou 3,0 %.

Bilan de la semaine

En forte hausse !
Certains commencent à parler d’une réédition du rallye du siècle ou  d’’exubérance irrationnelle" du siècle dernier.

CERCLE FINANCE•15/03/2019 à 19:13 a écrit :

Ce rallye surnaturel de +19 à +25%, que pas un seul stratège même le plus optimiste, n’avait prévu, place beaucoup d’opérateurs en porte à faux par rapport à des anticipations conjoncturelles revues à la baisse par les banques centrales, l’OCDE, le FMI… et même l’IFO qui revoit la croissance allemande 2019 à +0,6% contre +1,7% 6 mois plus tôt.

Je ne l’avais pas prévu non plus, mais je me sens moins seul.

Une explication pourrait être le BrExit, où la parlement britannique a fait les meilleurs votes (pas d’accord, mais pas sans accord, donc report permettant un nouveau référendum ?).

Même sans comprendre ces mystères qui nous dépassent, ça me va.
J’encaisse des plus-values, j’ai pas mal de liquidités.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (15/03/2019 19h59)


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #19 01/05/2019 23h32 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

RAPPORT DU MOIS D’AVRIL 2019

C’est le 37ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (Mars) est le message #762.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes et canadiennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines.
Du moyen terme avec les actions et les foncières « buy and manage » (Copyright Miguel) en mois ou années
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités avec leurs apports ou leurs retraits.
Nouveau : J’ai ajouté les fonds euros en assurance-vie.
Ayant fait 2 arbitrage ce mois, cela permet de garder ces capitaux dans ce rapport.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190430_1_certificats.jpg
Les bonus cappés ayant touché la barrière basse ont leur nom en italique.

Bonne performance en général des sous-jacents actions, en particulier Société Générale. Les bonus cappés suivent.
Les bonus cappés Casino ont du mal à décoller.

Actions

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190430_2_actions.jpg

Les marchés européens et US sont en hausse d’environ 4 %.
Le portefeuille suit voire sur-performe.
Les ETF suivent la tendance.
2 fausses notes :
. Orange : La croissance cale en France au 1er trimestre, objectifs confirmés
. Inventiva continue de s’écrouler après l’échec d’un médicament pour une indication.

Répartition :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190430_3_actions_repartition.jpg

Pas de changement significatif (allègements dans les 3 secteurs).

Foncières

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190430_4_foncieres.jpg

Le secteur est globalement en petite hausse.
CARMILA sur-performe.
MERCIALYS semble en baisse mais un coupon a été détaché et pas encore encaissé.
Les canadiennes sont en baisse, en particulier Cominar mais ça a été l’occasion de renforcer.

SCPI

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190430_5_scpi.jpg

Premier mois du trimestre, les SCPI donnent leur acompte trimestriel.
2 hausses de prix de part : Ficommerce et PFO2.

Fonds euros & Liquidités

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190430_6_liquidites.jpg

Totaux

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190430_7_totaux.jpg

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190430_8_totaux_repartition.jpg

Prises de bénéfices (ou de moins-values) importantes sur les certificats et les actions ; liquidités en augmentation.
Depuis que je publie ce graphique (juin 2017), il n’y a jamais eu autant de liquidités, et aussi peu de certificats et actions.
En fait les liquidités sont au plus haut, et les certificats et les actions au plus bas, depuis mars 2015.

La performance mensuelle globale est de 19 656 €, se décomposant en :
1 894 € : certificats
12 433 € : actions
2 728 € : foncières
2 602 € : SCPI

La plus-value latente globale est de 8 230 €, se décomposant en :
-6 136 € : certificats
23 712 € : actions
-9 347 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 1 063 022 €
Performance mensuelle : 1,8 %
Plus-values latentes : 0,8 %


Conclusion

Les marchés actions ont retouvé leurs plus hauts niveaux en Europe, battent des records aux USA, à l’exception des foncières : le portefeuille suit la tendance.
Les liquidités et les SCPI limitent l’impact global.

On peut noter que les 4 premiers mois de 2019 l’emportent sur l’exécrable 4ème trimestre 2018.
Sur 7 mois un petit gain de 4 mille euros, qui aurait été supérieur sans 2 flops :
. Vallourec (bonus cappés)
. Inventiva
Les foncières de commerce, en particulier Unibail-R-W et MERCIALYS, sont encore loin de leurs plus haut.

Perspectives

Les marchés continuent leur évaluation de certains risques:
. BrExit : on a un sursis de 6 mois
. USA vs Chine : accord commercial en vue ?
. action des banques centrales en fonction des indicateurs économiques
. résultats des entreprises.
Mais rien n’est réglé. Toujours des incertitudes sur la croissance mondiale.

Un portefeuille avec des liquidités au plus haut, des certificats et des actions au plus bas depuis mars 2015.
Prêt pour une bonne correction comme en 2015 …

Dernière modification par ArnvaldIngofson (01/05/2019 23h38)


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+5]    #20 16/06/2019 01h04 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

Portefeuille de foncières

Toutes les foncières ont tenu leur assemblée générale, les dividendes pour 2018 ont été votés.
On peut donc faire un point sur le portefeuille de foncières.

Portefeuille cible

Pour faire simple et diversifié, on peut utiliser un ETF.
ETF Lyxor PEA Immobilier Europe (FTSE EPRA/NAREIT) – Capi a l’avantage d’être éligible au PEA, alors que son équivalent chez Amundi va perdre son éligibilité.

Mais j’aime bien aussi choisir des actions. Je ne prétend pas faire mieux que le marché donc l’ETF, mais ça m’amuse.
C’est plus facile puisque les foncières sont un univers d’investissement limité : il y a 29 foncières cotées en France.
Cf Investissements immobiliers » Foncières cotées » SIIC : quelles sont les meilleures foncières françaises ? #452

Sur des critères tels que cours vs ANR, taux d’occupation, rendement, endettement, capitalisation, j’ai sélectionné 6 foncières européennes qu’on peut classer en 3 paires :
. les foncières pas de commerce : COVIVIO (ex Foncière des régions : bureaux, hôtels, logement) et ICADE (bureaux, santé)
. les grandes foncières de commerce possédant les plus importants centres commerciaux : Unibail-Rodamco-Westfield et KLEPIERRE
. les foncières de commerce possédant des galeries commerciales liées à un grand distributeur : CARMILA (Carrefour) et MERCIALYS (Casino).

Le taux de change EUR/CAD permet de s’intéresser aux foncières canadiennes (REIT).
J’ai retenu 2 foncières canadiennes :
. Cominar : diversifiée (bureaux, commercial, industriel), semble en redressement après des erreurs de gestion
. RioCan : centres commerciaux

Pour une touche d’originalité, CBo Territoria est une foncière/promoteur de l’île de la Réunion. N’ayant pas le statut SIIC elle est éligible au PEA.

Pour compléter, des "jokers" sur lesquels investir si opportunité :
. ALTAREA foncière/promoteur (commerce, logement et bureau)
. MRM : petite foncière de commerce, à titre expérimental.

Le tableau suivant donne les cours et revenus pour chaque mois (01 à 12) de ces 12 titres :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_foncieres_ptf1.jpg
Pour les foncières canadiennes : taux de change 1 EUR = 1,50 CAD
Pour ETF Lyxor PEA Immobilier Europe (FTSE EPRA/NAREIT) – Capi : on suppose une plus-value annuelle de 0,57 € (~4 %) réalisée en mai.
Les foncières de commerce ayant bien baissé (surtout URW), elles offrent des rendements élevés pouvant approcher 10 %.

Le portefeuille cible est constitué de lignes d’un montant de base de 30 000 euros (30 k€).
ETF Lyxor PEA Immobilier Europe (FTSE EPRA/NAREIT) – Capi aura cependant une ligne double (60 k€).
Les 6 foncières européennes et les 2 foncières canadiennes auront une ligne standard (30 k€).
CBo Territoria étant plus risquée n’aura qu’une demi-ligne (15 k€).
Donc 2 + 6 + 2 + 0,5 = 10,5 lignes.

Je réserve également une demi-ligne (15 k€) "hors  cadre" pour les "jokers" sur lesquels investir si opportunité.

Donc au total 11 lignes (30 k€) soit 330 k€.

Portefeuille actuel

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_foncieres_ptf2.jpg

Avec une valorisation de 273 k€ par rapport à la cible 330 k€, le portefeuille est constitué à 83 %. Encore un effort …

Son rendement est de 6,48 %.
Fin 2018, les SIIC offre un rendement moyen de 6,00 %. Le rendement du portefeuille est supérieur.

Par rapport à la cible, sont actuellement sous-investis :
. RioCan (-19 k€) : attente d’un cours et taux de change favorable
. ETF Lyxor PEA Immobilier Europe (FTSE EPRA/NAREIT) – Capi (-14 k€) : le Royaume-Uni étant le pays le plus représenté (25 %) il est plus prudent d’attendre l’issue du BrExit
. COVIVIO (-12 k€) : actuellement cher, rendement faible
. Cominar (-10 k€) : attente d’un cours et taux de change favorable
. CARMILA (-4 k€) : renforcer sur repli

En revanche sont un peu sur-investis :
. ICADE (+7 k€) : conséquence de la hausse du cours (depuis 1er Janvier +20.30%)
. KLEPIERRE (+6 k€) : me semble la moins risquée des foncières de commerce

Revenus immobilier coté et non-coté

Le portefeuille de foncières a un revenu de 17 722 € par an.

En complément, il y a le portefeuille de SCPI décrit ici avec une mise à jour .
Le portefeuille de SCPI est valorisé à 186 835 € et a un revenu de 9 816 € par an.

Les 2 portefeuilles sont valorisés à 460 249 € et ont un revenu de 27 538 € pan an, soit un rendement de 5,98%.

Il faut aussi tenir compte de la fiscalité.
La règle générale est le PFU : 30 % de prélèvements sociaux et impôt sur le revenu.
Mais cette règle a de nombreuses exceptions :
. SCPI avec revenus français : prélèvements sociaux et impôt sur le revenu (foncier)
. SCPI avec des revenus étrangers (après impôts étrangers) 8TI : pas de prélèvements sociaux, exonérés d’impôt sur le revenu
. SCPI avec revenus étrangers (après impôts étrangers) 8TK : pas de prélèvements sociaux, impôt sur le revenu mais crédit d’impôt basé sur le taux moyen
. ETF et foncières éligibles au PEA : pas impôt sur le revenu, prélèvements sociaux si retrait
. dividendes pris sur prime d’apport : pas de prélèvements sociaux, pas d’impôt sur le revenu.

Pour faire simple, une estimation est d’appliquer partout le PFU.
On obtient alors un revenu net de 19 277 € par an ou 1 606 € par mois.

Ca me suffit !
L’objectif est de compléter ma future pension de retraite dans quelques années pour ne pas perdre en pouvoir d’achat par rapport au salaire.
Cet objectif est atteint.


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

[+2]    #21 30/09/2019 22h44 → Portefeuille financier d'ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

Membre
Top 20 Réputation
Réputation :   461 

RAPPORT DU MOIS de septembre 2019

C’est le 40ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (Août) est le message #826.

J’ai distingué 4 portefeuilles ou classes d’actifs :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes et canadiennes, nécessairement sur CTO, sauf si éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

J’indique également de façon précise les liquidités et les fonds euros en assurance-vie avec leurs apports ou leurs retraits.

Certificats (Bonus cappés, etc.)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190930_1_certificats.jpg
Les bonus cappés ayant touché la barrière basse ont leur nom en italique.

Les bonus cappés profitent du temps qui les rapproche de leur échéance et se portent bien.
Le put flooré baisse quand le CAC40 monte.

Actions

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190930_2_actions.jpg
Les marchés actions sont en forte hausse sur le mois, proches de leur plus haut depuis fin 2007.
Globalement le portefeuille actions prend 3,3 %, ce qui est en phase avec les marchés.

Répartition :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190930_3_actions_repartition.jpg

Foncières

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190930_4_foncieres.jpg
C’est la fête pour les foncières de commerce !
Unibail-R-W, Klépierre et Mercialys gagnent presque 11 %.
Carmila "seulement" 5 %.

Les foncières canadiennes vont bien également, profitant de la baisser EUR/CAD,
notamment Cominar.

SCPI

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190930_5_scpi.jpg
RàS.

Liquidités et fonds euro

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190930_6_liquidites.jpg

Totaux

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190930_7_totaux.jpg

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_20190930_8_totaux_repartition.jpg
Pas de changement significatif.

La performance mensuelle globale est de 25 621 €, se décomposant en :
-548 € : certificats
8 367 € : actions
17 553 € : foncières
249 € : SCPI

La plus-value latente globale est de 2 485 €, se décomposant en :
-4 815 € : certificats
20 735 € : actions
-13 435 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
Total : 1 097 172 €
Performance mensuelle : 2,3 %
Plus-values latentes : 0,2 %


Conclusion

Bon mois pour les actions et surtout les foncières.
Les liquidités et les SCPI limitent l’impact global.

Perspectives

Pour l’instant tout va bien :
. les banques centrales FED et BCE baissent leurs taux
. Trump calmé par une menace de destitution (guerre commerciale USA-Chine, USA-Iran),
. Boris Johnson nouveau premier ministre UK échoue lamentablement dans son BrExit sans accord.
Pourvu que ça dure … Mais ça pourrait aussi de retourner rapidement.
Donc à ce jour pas de changement dans l’allocation du portefeuille, mais la suite va être intéressante à observer …
En particulier une échéance en fin de mois pour le BrExit.


Dif tor heh smusma

Hors ligne

 

Pied de page des forums

Propulsé par FluxBB
Hébergé par Arcustech