Portefeuille d'options de Jlr

jlr · #26

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 32.
La hausse de ESTX50 a permis une hausse de 0,7% du portefeuille sur la semaine.

échéance septembre
+1 4000/3500 : -329 €
-4 3950/3600 : +552 €
-2 3975/3625 : +297 €

La hausse des VI cette semaine a permis de prendre 2 nouvelles position le 08/08 (-2 P 3975/3625 sept-23) puisque le VIX est monté à 17 pour redescendre à moins de 15 en fin de semaine.

Le P&L non réalisé est de +80€ (-197+187+90).
La hausse du portefeuille est de 23,8% depuis le début de l’année (TRI de 31,8%).

La marge est de 30% du portefeuille.

Bonne semaine.

jlr · #27

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 33.

On peut résumer la semaine en un mot : Ouille !

ESTX50 a baissé d’environ 120 pts sur la semaine, ce qui, combiné à la hausse de la VI et au Delta+, a entraîné une baisse de 1,4% du portefeuille. Pas de quoi s’affoler pour l’instant !

J’ai commencé à prendre position sur l’échéance Octobre jeudi 17/08 (2 spreads pour 336 €) et aujourd’hui (2 spreads pour 396 €) sur le put spread 3850/3550

échéance septembre
+1 4000/3500 : -329 €
-4 3950/3600 : +552 €
-2 3975/3625 : +297 €

échéance octobre
-4 3850/3550 : +732 €

Le VIX est à 17,7 ce soir.

Le P&L non réalisé est de -162 € (-120-12-30) sur septembre et -6 € sur octobre.

L’évolution du portefeuille par échéance :

La marge est de 53% du portefeuille.

Bonne semaine.

jlr · #28

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 34.

Les semaines se suivent mais ne se ressemblent pas !
ESTX50 est monté d’environ 20 pts sur la semaine. Entre la baisse des VI et mes positions Delta+, le portefeuille affiche une variation de +3.7%.

Lundi 21/08, j’ai complété les positions sur Octobre en vendant 2 spreads 3900/3600 pour 392 € (le VIX était à environ 17).

échéance septembre
+1 4000/3500 : -329 € -68%
-4 3950/3600 : +552 € +50%
-2 3975/3625 : +297 € +46%

échéance octobre
-4 3850/3550 : +732 € +31%
-2 3900/3600 : +392 € +19%

Les % représentent la fraction du P&L non réalisé atteint :
1er spread : -225/329 = -68%
2ème spread : 278/552 = +50%

Le VIX est à 16,6 ce soir.

Le P&L non réalisé est de +190 € (-225+278+137) sur septembre et +300 € (+224+76) sur octobre.

La marge est de 64% du portefeuille.

Les positions sur Octobre sont, a priori, complètes, et à part une grosse baisse du future, et donc quelques ajustements à faire, il ne devrait pas y avoir de mouvements sur le portefeuille.

Bonne semaine.

jlr · #29

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 35.

La hausse de ESTX50 sur la semaine, ajoutée à la baisse des VI fait progresser le portefeuille de +3.4%.

échéance septembre P&L non réalisé
+1 4000/3500 : -329 € -91%
-4 3950/3600 : +552 € +87%
-2 3975/3625 : +297 € +87%

échéance octobre
-4 3850/3550 : +732 € +65%
-2 3900/3600 : +392 € +59%

Le VIX est à 13.3 ce soir.

La marge est de 61% du portefeuille.

J’ai hésité à racheter quelques spreads sur septembre puisque j’ai déjà capté 87% des primes mais je n’ai rien fait. On verra lundi si j’ai eu tort ….

Bonne semaine.

jlr · #30

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 36.

J’ai eu chaud !
ESTX50 a baissé les 4 premiers jours de la semaine, et a rattrapé une partie de la baisse aujourd’hui, finissant à 4245 pour le future septembre, soit -46 pts par rapport à vendredi dernier.
Le VIX, quant à lui, a fait le chemin inverse : hausse pendant 4 jours puis baisse aujourd’hui, et termine à l’équilibre à 13,8.
Grâce à Theta+ et au Delta très faible pour l’échéance sept (quasi insensibilité à la variation du sous-jacent), le portefeuille gagne 0,3% sur la semaine.

échéance septembre P&L non réalisé
+1 4000/3500 : -329 € -97%
-4 3950/3600 : +552 € +97%
-2 3975/3625 : +297 € +95%
Total : +520 €

échéance octobre
-4 3850/3550 : +732 € +65%
-2 3900/3600 : +392 € +57%
Total : +1124 €

La marge est de 69% du portefeuille.

Il reste une semaine avant l’échéance septembre. Si les VI remontent un peu, je commencerai de construire une position sur novembre en fin de semaine.

Bonne semaine.

jlr · #31

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 37.

ESTX50 termine la semaine 4327, en hausse de 83 pts par rapport à vendredi dernier, principalement grâce à la forte hausse d’environ 70 pts de jeudi.
Le VIX est relativement stable à 13,5.

Les options échéance septembre terminent sans valeur (tant pis pour le spread acheté !), je garde donc les primes encaissées, et le portefeuille augmente de 2,9%.

échéance octobre
-4 3850/3550 : +732 € +80%
-2 3900/3600 : +392 € +83%
Total : +1124 €

La marge est de 29% du portefeuille.

Je n’ai pas pris de nouvelles positions cette semaine, les VI étaient basses, on verra la semaine prochaine…

Bonne semaine.

Dernière modification par jlr (15/09/2023 17h48)

jlr · #32

Bonjour,

La mise à jour de cette semaine sera plus que rapide puisque je suis en deplacement et seulement avec mon téléphone 😒.

A 11h20, le portefeuille affiche une variation de -0,9% par rapport a la semaine dernière.

Dommage que je ne puisse pas passer d’ordres car le VIX est à 17,4 😥.

Bonne semaine

jlr · #33

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 39.

ESTX50 termine la semaine à 4188, en légère baisse d’environ 12 pts par rapport à la semaine dernière, après une forte baisse de 130 pts la semaine précédente.
Le VIX est passé à 17,5, avec un plus haut à presque 20 dans la semaine.

échéance octobre
-4 3850/3550 : +732 € +80%
-2 3900/3600 : +392 € +73%
Total : +1124 €

Malgré la hausse des VI, je pense temporiser un peu la mise en place de nouvelles positions sur novembre car l’évolution graphique du future me fait penser à un pull back sur un ancien support devenu résistance à 4200, et j’anticipe donc une baisse à venir.
Ceci étant, l’analyse graphique n’engage que ceux qui y croient .

Bonne semaine

jlr · #34

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 40.

ESTX50 termine la semaine à 4166, en baisse d’environ 22 pts par rapport à la semaine dernière.
J’ai bien fait de ne pas prendre de positions sur novembre, bien que j’aurais pu vendre des call spreads
Le VIX est passé à 18,3 en fin de semaine.

échéance octobre (2 semaines avant l’échéance)
-4 3850/3550 : +732 € +87%
-2 3900/3600 : +392 € +81%
Total : +1124 €

Le portefeuille gagne 0,3 % sur la semaine, Theta étant plus important que Delta + Vega.

Pour la suite, je pense attendre que ESTX50 arrive sur les 4000 qui est la prochaine résistance.

Bonne semaine.

jlr · #35

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 41.

Une semaine pour rien ou presque, 3 jours de hausse pour 2 jours de baisse, pour une variation de -12 pts sur la semaine.
Avec les 2 derniers jours en baisse, le VIX est légèrement en hausse et clôture à 19,2.

échéance octobre (1 semaine avant l’échéance)
-4 3850/3550 : +732 € +87%
-2 3900/3600 : +392 € +83%
Total : +1124 €

Le portefeuille gagne 0,1 % sur la semaine.

Toujours aucune nouvelle position…

Bonne semaine.

jlr · #36

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 42.

ESTX50 termine la semaine à 4049, en baisse de 110 pts par rapport à la semaine dernière,.

C’est la clôture des positions sur octobre. Sans trop de surprise, les primes vendues sont acquises, et le portefeuille termine la semaine en petite hausse de 0,2%.

Jeudi 19/10, voyant que ESTX ne parvenait pas à descendre vers les 4000, j’ai décidé de vendre les 1ers spreads sur décembre, les primes sur novembre étant trop faibles.
J’ai donc vendu 2 spreads 3700/3400 pour 176 € chacun.

Ça a été un très bon timing puisqu’aujourd’hui, ESTX fait -60 pts (-1,5%)…

Du coup, j’ai revendu 2 spreads 3700/3400 aujourd’hui pour 218 €.

A la clôture les puts 3700 cotent 39,7 pts, j’ai effectué mes ventes à 30,5 et 37,5 pts. Dans mon MM, je rachèterai 2 spreads si le put 3700 est supérieur à 30,5 x 2 soit 61 pts.

Le VIX est à 21.5 en fin de semaine.

échéance décembre (8 semaines avant l’échéance)
-4 3700/3400 : +788 € -15%

La marge est de 17%.

Bonne semaine.

Dernière modification par jlr (20/10/2023 18h30)

jlr · #37

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 43.

ESTX50 termine la semaine en baisse de 22 pts par rapport à la semaine dernière, le portefeuille monte de +0.9% (Theta+ et Vega- compensés par Delta+).

J’ai vendu 2 spreads 3725/3525 mardi après-midi quand ESTX était à environ 4070, pas très loin du plus haut de la semaine, bon timing encore une fois !

Les 2 spreads ont été vendus pour 143 € chacun.

échéance décembre (7 semaines avant l’échéance)
-4 3700/3400 : +788 € +11%
-2 3725/3525 : +286 € -10%

En ce qui concerne les 2 spreads achetés cette semaine, je suis passé d’un spread de 300 pts à 200 pts. En effet, pour la même marge demandée, je peux vendre quelques spreads de plus, pour une somme des primes légèrement plus élevée qu’avec un spread de 300 pts.
Du coup, je pense compléter la position dec-23 avec 2 spreads de plus.

Je vais continuer à tester ça quelques semaines.

Le VIX baisse légèrement sur la semaine et passe à 20.3 en fin de semaine.
La marge est de 25%.

Bonne semaine.

jlr · #38

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 44.

ESTX50 termine la semaine à 4190, en forte hausse de 168 pts par rapport à la semaine dernière, et le portefeuille monte de +3,8% (Delta+, Theta+ et Vega-).

J’ai hésité à vendre à nouveaux 2 spreads en début de semaine, mais je ne l’ai pas fait. Tant pis

échéance décembre (6 semaines avant l’échéance)
-4 3700/3400 : +788 € +77%
-2 3725/3525 : +286 € -71%

Le VIX baisse sur la semaine et passe à 15,1 en fin de semaine.

La marge est de 22%.

Bonne semaine.

jlr · #39

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 45.

ESTX50 termine la semaine à 4212, en hausse de 22 pts par rapport à la semaine dernière.

J’ai fait un peu de ménage juste avant la clôture puisque j’ai pris des bénéfices sur une bonne partie des positions car d’une part ESTX est passé de 4000 à 4200 en 2 semaines et on arrive sur une résistance vers les 4240, et d’autre part, cette forte hausse a fait fondre les primes, et à 5 semaines de l’échéance, il ne reste plus grand chose à prendre.

J’ai donc clôturé les 2 spreads 3725/3525 pour 226 € (prime initiale de 286 €) et racheté 2 puts 3700 pour 500 €, pour un bénéfice total de 726 €. Il me reste donc :

échéance décembre (5 semaines avant l’échéance)
-2 3700/3400 : +436 € +77%
+2 put 3400 : +286 €

Acheté à 127,5 € , les 2 puts 3400 cotent 23 € ce soir, soit une perte de 211 €.

Si mon scénario privilégié se réalise, c’est à dire une baisse vers les 4000 pts à nouveau, je reprendrais quelques positions.

Le VIX baisse sur la semaine et passe à 14,5 en fin de semaine.

La marge est de 5%, la variation du portefeuille est de +0,4%.

Pour la suite, je posterai seulement lors d’une modification du portefeuille.

Bonne semaine.

jlr · #40

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 50.

L’échéance de décembre est aujourd’hui, les spreads finissent sans valeurs , ainsi que les puts secs .
Le gain sur cette échéance est de 850 €, par rapport à un max de 1074€ si je n’avais pas racheté quelques puts par sécurité.

Je peux déjà faire le bilan annuel puisqu’il est peu probable que ESTX redescende suffisamment pour que je reprenne position.
Sur cette année, la performance ressort à un peu plus de 40% YTD (depuis le début de l’année). Je ne m’y attendais pas vraiment, j’ai bien été aidé par la hausse du sous-jacent qui a fait près de +20% depuis le début de l’année.

Ma dernière mise à jour date d’il y a 6 semaines, et ESTX n’a quasiment fait que monter, avec une hausse de plus de 350 pts. On voit que la dernière partie de la courbe à droite reflète "l’inactivité" du compte puisque la valeur temps a été épuisé rapidement à cause de cette forte hausse de ESTX, ce qui a entrainé une stagnation du portefeuille pendant 6 semaines.

Entre fin octobre et aujourd’hui, c’est à dire en 8 semaines, ESTX50 a pris plus de 14%, autant dire que je ne m’y attendais pas vraiment, moi qui pensait pouvoir me replacer sur une grosse correction .

Le portefeuille est maintenant complétement vide, ce qui n’était pas arrivé depuis plusieurs années !

A suivre sur 2024 …

Bonne semaine.

Serrure · #41

Félicitation pour votre performance.

L’échéance de décembre est aujourd’hui, les spreads finissent sans valeurs, ainsi que les puts secs.

Et qu’est ce que vous entendez par puts secs ?

Je connais entre autres les puts naked, mais pas les puts secs qui finissent sans valeur.

Darcan · #42

Cela veut dire que les puts achetés ont fini sans valeur.

C’est une perte sur cette partie.

Un put sec, achat d’un put seul.

jlr · #43

Bonjour Serrure,

C’est exactement ce que dit Darcan, un put sec est un achat d’un put seul.

J’avais vendu 2 spreads 3700/3400 en semaine 42 (20 octobre). En semaine 45 (10 novembre), j’ai racheté les puts 3700 par sécurité, il me restait donc 2 put 3400 "secs" qui ont fini sans valeur puisque contrairement à ce que je pensais, il n’y a pas eu de correction sur le sous-jacent.

jlr · #44

Bonjour,

Tout d’abord, je vous souhaite une très année 2024, bonheur, santé, et tout le tralala !

Mise à jour de la semaine 01
Depuis mi-décembre ESTX50 a buté à plusieurs reprise sur le seuil des 4600 pts sans réussir à casser cette résistance.
Du coup, je me suis décidé aujourd’hui (oui seulement aujourd’hui, je ne suis pas très rapide ) à vendre un Call spread 4600/4800 fev-24, donc avec le strike du call vendu assez proche du sous-jacent.

Cela contredit une de mes règles qui est d’avoir le strike de l’option vendue à environ 10% du sous-jacent. Cependant, une autre de mes règles de MM est que je liquiderai cette position si ESTX passe les 4600 pts (si le future passe en dessous du strike pour un Put spread et au-dessus du strike pour un Call spread) ou si la prime de l’option vendue double de valeur.

échéance février (6 semaines avant l’échéance)
-1C 46000/4800 : +185 € -26%

La marge demandée est d’environ 1300 €.

Bonne semaine.

jl

jlr · #45

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 02.

La semaine a bien commencé, puisqu’en voulant vendre un nouveau Call spread, je me suis trompé de sens et j’ai racheté le précédent , et bien sûr avec une petite perte d’environ 40€. Du coup, j’ai vendu un nouveau spread 4600/4800 pour 219 €, suivi d’un 2ème Call spread identique pour 236 € quelques heures plus tard.

Sur la semaine, le portefeuille progresse de 0,4% malgré la hausse de ESTX50 de14 pts (le portefeuille est Delta-, Vega- et Theta+).

échéance février (6 semaines avant l’échéance)
-1C 46000/4800 : +219 € +18%
-1C 46000/4800 : +236 € +17%

La marge demandée est d’environ 2800 €.

Bonne semaine.

jl

Darcan · #46

La stratégie devient moins intéressante avec une volatilité en baisse.

Pour comparer, les spreads sur l’etf Spy sont plus rentables mais cela ne va pas bien fonctionner en 2024.

jlr · #47

Bonjour Darcan,

Effectivement, les VI sont actuellement assez basses et donc les ventes d’options moins profitables !

A suivre …

jlr · #48

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 04.

Quand ça veut pas …

J’ai clôturé ce matin la position sur les 2 Call spreads 4800/4600 puisque d’une part la prime des Calls 4800 a doublé à 54,4 pts (vs 25,5 pts lors de la prise de position), et d’autre part, le sous-jacent est passé au-dessus du strike du Call vendu.

Au final, j’ai encaissé une perte de 563 € :
1er spread vendu pour 219 € (+245 € -23€) a été racheté pour 506€ (-544€ +38€) => -290€
2nd spread vendu pour 236 € (+262 € -23€) a été racheté pour 506€ (-544€ +38€) => -273€

Sur la semaine, le portefeuille varie de -3,9%.

Bonne semaine.

jl

jlr · #49

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 11.

Presque 2 mois à regarder passer la hausse . Entre temps ESTX a pris 300 pts…

Lundi j’ai vendu un 1er spread. Mais comme je ne suis pas très serein sur la hausse, j’ai voulu prendre un spread très OTM. J’ai donc choisi un Put Spread 4400/4100 (avec un sous-jacent à 4925).
Et pour que la prime ne soit pas trop petite, j’ai pris une échéance sur juin.

J’ai vendu un seul spread car le VIX est assez bas (15,5% au moment de la vente).

échéance juin (14 semaines avant échéance)
-1P 4400/4100 : +150 € +24%

Bonne semaine

jlr · #50

Bonjour,

Mise à jour de la semaine 15.

Ca a enfin un peu bougé cette semaine !
ESTX50 a enfin amorcé une baisse (qui j’attends depuis plus de 3 mois…. beau timing !). Après un plus haut à 5079 le 02/04, on est aujourd’hui à 4904 en clôture.

J’ai vendu 2 Call spreads Juin 5250/5400 mercredi pour 139 € chacun (le VIX était à 15,7 % et Le sous-jacent à 4950). J’ai revendu les 2 mêmes Call spread aujourd’hui pour 151 € chacun, avec un VIX à 17,5% et un sous-jacent à 4904.

Depuis le début de l’année, le portefeuille varie de -2,55% .

échéance juin (10 semaines avant échéance)
-1P 4400/4100 : +149 € +12%
-4C 5250/5400 : +580 € +14%

La marge demandée est de 3500 €

Bonne semaine

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