Portefeuille d'options de Miguel

Pour Picsou (et tous les autres investisseurs aussi).

Interactive Broker donne de très bon outils pour estimer le niveau de risque de son portefeuille.

Sur le site web dans votre gestion de compte, vous avez un outil de stress test pour voir comment se comporte votre portefeuille en cas de crise:
https://www.interactivebrokers.ca/en/so … report.htm

Vous avez aussi sur le logiciel risk navigator qui est une excellente fonction pour évaluer en live ses différents paramètres de risque.
https://www.interactivebrokers.eu/fr/index.php?f=11553


Pour information, je consulte risk navigator à chaque ouverture de session et à chaque modification du portefeuille et je fais un stress test au moins une fois par mois. Du coup j’ai conscience du niveau de risque de mon portefeuille et je peux décider de l’ajuster en conséquence.

Bonjour,

Concernant la vente de call non couverts justement j’y ai pas mal réfléchi ces derniers jours (je suis obsédé par les options en ce moment) :

Je ne recommande pas non plus, c’est une position assez inconfortable pour la tranquilité d’esprit, mieux vaut vendre des calls couverts, c’est à dire qu’on s’engage à vendre un sous-jacent qu’on détient, mais je pense cependant que c’est une position gérable avec un money management adéquat pour gérer une sortie avant échéance si on ne souhaite pas se faire assigner et se retrouver vendeur à découvert, ce qui peut être une position très dangereuse comme l’a montré l’actualité récente avec WallStreetBets / GameStop!

Pour prévoir tous les scénarios possibles il faut avoir à la fois un ordre pour prendre ces gains et un stop loss si ça tourne mal.

Ma stratégie est la suivante : si je vends par exemple un call 1$ :

1. Je mets un stop loss à 2$ sur ce call j’accepte une perte maximale de 100% par rapport à la valeur du premium encaissé (il faut accepter une perte assez haute, par exemple si on mets un stop loss à 1,25$ on risque de clore un trop gros pourcentage de trades suite à un mouvement ponctuel mais qui au final n’aurait pas si mal fini).
2. Je mets un ordre de vente à 0,1$ pour prendre 90% de mes gains avant l’échéance (je clore avant l’échéance quoiqu’il arrive pour être certain à 100% de ne pas me faire assigner)
3: J’ajuste mon stop loss si la valeur du call diminue, en restant à une valeur correspondant à 100% de perte par rapport à la valeur actuelle du call.
Par exemple si après quelques jours le call ne vaut plus que 0.57$ j’ajuste mon stop loss à 0,57 x 2 = 1.34$ (et je ne risque plus que 34% de perte par rapport au premium initialement encaissé).
Si il ne vaut plus que 0,3$ j’ajuste mon stop loss à 0,6$ et je sécurise ainsi 40% de plus value.

PS : vendre des puts (couvert par du cash pour éventuellement acheter le sous-jacent) est moins dangereux que vendre des calls non couverts : en effet en cas d’assignation c’est moins risqué d’acheter une action que de la VADer, mais cette stratégie fonctionne aussi pour des puts si on ne souhaite pas se faire assigner.

Même si ça paraît assez basique, cette stratégie est le fruit de pas mal de réflexion de ma part et je serais intéressé Miguel, de savoir ce que vous en pensez.
Selon moi si on l’applique sur des options suffisamment hors de la monnaie on a une probabilité assez élevée de gagner 90% du premium et assez faible d’en perdre 100% (ou moins avec le mécanisme d’ajustement du stop loss).

Le seul risque embêtant c’est si il y a un gros gap et le stop loss est exécuté avec une perte supérieure à 100% et non maîtrisée. Pour le réduire ce risque j’eviterais cette stratégie si il y a une annonce de résultats ou autre nouvelle attendue avant l’échéance de l’option.

PS : je suis en train de tester cette stratégie avec un call 1000$ TSLA 19 février vendu 3,84$. Donc je perdrai 384$ si Tesla repart rapidement vers ses plus hauts à 900$ ce qui ferait augmenter la valeur du call et déclencherait mon stop loss et sinon j’ai une probabilité assez élevée de gagner 350$ si ça ne monte pas trop, la valeur du call tend assez vite vers 0 et je rachète vers 0,30$.

Skyfall.

De toute évidence vous êtes en train de vous faire plumer. Un appel de marge sur deux petites ventes de puts ? Plusieurs mois de salaire ?

Vous jouez trop gros pour vous. Le moindre changement dans les conditions de marge et vous êtes au tapis.

Pire que tout, vous tentez de vous refaire. Là je parle d’expérience, c’est pire que tout vous allez perdre votre sans’g froid, empocher de petits gains par peur de reperdre, mais laisser courir vos pertes pour ne pas les "officialiser ".

Mon vieux, sortez de là, coupez vos positions options. Revenez y dans quelques temps, après une pause, mais surtout en n’engageant jamais plus de quelques % de votre portefeuille.

My 2 cents.

Risque très faible en effet.

Toutefois non nul et l’engagement pris porte sur 100*690= 69 000$ minimum (puisque l’on devra acheter l’action à son cours si on ne la possede pas).

Si l’action cote 1000$ le jour de la clôture on a 100 000$ à sortir pour livrer les titres.

Bref, ce genre de pari est "rentable" parceque très faible risque. Donc c’est 100$ faciles.
Par contre sur un petit compte il suffit d’une fois pas de bol pour être ruiné.

Bien regarder aussi les conditions de marge de son courtier car ça peut coûter cher en marge. De plus si petit compte on peut prendre un margin call même si le call est OTM, simplement si GME prend l’ascenseur…

Bref, c’est une piste mais bien se rendre compte des risques, même peu probables.

Bonjour Miguel,

Suite à mon message de début janvier où j’indiquais que j’allais vous suivre voici l’évolution de mon portefeuille.





Je ne sais pas si je dois être fier de moi mais en tout cas je suis plutôt satisfait du résultat.

Je m’inspire de vos positions sans les répliquer parfois pour des raisons de timing de taille de portefeuille ou parce que j’ose moins que vous. Mais je reprends vos idées de titre, AAPL, TESLA, NETFLIX, FB,, BAC, DIS, TWITTER etc et le principe de vos positions vente de put puis vente de call couverts les rares fois où je suis assigné.

Au début ma crainte était d’être assigné et puis je me suis fait à l’idée.

Je pense qu’il ne faut quand même ne pas perdre de vue que nous sommes actuellement dans ses marchés haussiers et faciles et que les choses pourraient se compliquer.

Merci Miguel pour votre mindset et le partage.

Dernière modification par Alexela (25/04/2021 08h33)

Bonsoir Alexela,

Ca fait plaisir de voir que cette file et mes partages, vous permettent d’apprécier les options, et de vous épanouir en sur le marché des Options, en vous positionnant de la manière qui vous convient.

On l’a dit et redit, avec les options, chacun peu developper son style en utilisant les principes de base en prenant positions sur les sous-jacents qui vous sont chers et que vous appréciez.

Alexela, le 31/05/2021 a écrit :

Hello Miguel,

Ma performance est assez proche de la votre. Je suis vos principes mais pas directement vos prises de positions.…
Merci !

En Fait ce que j’ai remarqué
C’est que lorsque l’on est actif sur le marché des Options,
Si lorsque l’on se positionne, il faut se limiter, ne pas se sur-exposer, car lorsque la baisse arrive, cela va très vites, et si les positions sont trop importantes par rapport à la taille du portefeuille, une forte baisse peu mettre le portefeuille en danger.
Il faut prendre positions en,
- S’assurant que les positions sont prises uniquement et sur des sous-jacents de qualité.
- Des sous jacents qui commandent de gros volumes
- Des sous-jacents soumis à forte volatilité.

Ensuite il  faut savoir controller ses émotions.

c’est vraiment bien
…même si on voit bien que si le marché se retourne la baisse peut être brutale.

Si le marché se retourne;

C’est une aubaine car "on" se retrouve "obligé" d’acheter les titres,
à un prix toujours inférieur au cours actuels du marché.

C’est vraiment bien

Car on a acheté les titres à un cours nettement plus bas,
pas tout a fait au plus bas, et tout en étant payé (premium encaissé).
Nous avons acheté des titres suite a une "baisse brutale",
ce que nous aurions peut être hésité à faire, sans les ventes de Put options.

Ne pas être Greedy…
Faire attention et ne pas dépasser ce que vous êtes capable, financiérement d’absorber.

En d’autres termes, il faut savoir maitriser ses émotions
et surtout ne pas se laisser prendre "au jeu" …
Ne pas dépasser un leverage de 1.5 permet de travailler les options avec moins de risque.
Bien surveiller les chiffres sur "Account Window" si vous avez tendance a prendre trop de risques.

Une fois la forte baisse, passée, la valeur portefeuille a bien baissé, le débit en compte peut être important,
et le portefeuille est chargé de valeurs acquises à bas prix.

Voila le moment de prendre des positions à nouveau avec des ventes de Put, rentrer des primes,
et positions sur Call, aussi bien à la vente qu’à l’achat, si l’on dispose de liquidités suffisantes.

Et oui, moi aussi il m’arrive de penser et de dire :

c’est vraiment bien

Bonsoir Alexela,

Non je n’hésite pas,
Lorsque l’on commence à hésiter on ne fait plus rien.

Quelle est la citation la plus célèbre sur « Hésiter » ?
La citation la plus célèbre sur « Hésiter » est : « Hésiter, c’est déjà prendre une décision. » (Stanislaw Jerzy Lec).

Ma décision c’est de ne pas hésiter, il faut oser

Le cours de TSLA monte et je vends de l’assurance.
Je vends la possibilité de s’assurer contre une baisse du cours de TSLA

Dans cet exemple

On vends un Put a Strike $700 et on encaisse immédiadement $4,395.00
C’est acquis, et sera définitivement acquis si on ne dénoue pas le contrat, en d’autres termes, Si on ne r-achète pas la vente de Put $700 July 16’21 avant maturité.

Avez-vous une stratégie particulière par rapport à cela ?

Stratégie …

"Outcome" c’est plutôt ce que je regarde

1- le cours continue a progresser.
==> le Cours du  premium baisse et avec le temps qui passe le premium s’érode…et ne vaut plus grand chose
Il est possible de sortir avant ou de ne rien faire ce qui veut dire attendre la maturité.
Mais ce qui est important,  C’est qu’il est fort possible que l’on soit obligé d’acheter 100 actions Tesla a $700
et la 2 solutions
- Soit on  rachète le PUT a beaucoup élevé, et on prend une perte.
- Soit on laisse la vente être assignée* et la perte est potentielle

* Ce qui implique
avoir les capitaux et ou la marge suffisante pour acheter les actions.

Dernière modification par Miguel (25/06/2021 15h20)

Vendredi 6 Août 2021



Nous vendons 100 actions FB Rentrée de fonds $360 X 100 = $36,000

Le compte va être créditeur de
$63,238 + $36,000 = $99,238.00 rectifié Samedi 21h15

Progression de la valeur du portefeuille.




Le portefeuille dans sa totalité au 6 Aout après clôture



Dans le message #2 je disais

L’idée est de générer un revenu complémentaire en encaissant un maxiunm de premium tout en étant prudent en évitant une prise de risque trop importante.

Cela fait maintenant un peu plus de six mois que le compte a été ouvert.
Je vais commencer à retirer "un revenu complémentaire".
Je n’ai pas encore décidé quand, combien et comment,

A suivre.

Dernière modification par Miguel (07/08/2021 21h23)

Dimanche 14 Août 2021

Je profite ce ce week end pour faire le point sur l’Action DISCK
qui a fait l’objet de longues discussions sur la file Portefeuille de Vbvaleur.

J’ai proposé :

Vbvaleur, si vous le souhaitez, j’illustre, je prends les positions en réel sur le compte Options de Miguel et je vous montre comment cela fonctionne.

La vente de CALL
La Vente d’options d’Achat couvertes

Pour procéder à des ventes des Call couvertes sur un sous-jacent  il faut avoir, il vaut mieux avoir les actions de ce sous-jacent en portefeuille.
Il n’est pas obligatoire de posséder les actions en portefeuille.
Mais il faut savoir que La vente de Call non couverte est la prise de position la plus risquée sur le marché des options.

Les obligations du vendeur des options d’achat

Le vendeur d’une option d’achat contracte l’obligation de vendre 100 unités du titre sous-jacent (par exemple, une action) au prix du Strike si le détenteur lève l’option avant son échéance. En contrepartie de cette obligation, il encaisse une prime payée par l’acheteur.

Si le cours le l’action sous-jacente dépasse le niveau du Strike, l’acheteur peut exercer son option. le vendeur de call devra livrer les actions.
En géneral l’acheteur del’option call revend son achat de Call,
mais il arrive que l’acheteur exerce son achat de Call avant maturité en particuliers lorsque le cours du sous-jacent dépasse le strike et si il y a également la possibilité d’obtenir un dividende si assignation se fait avant la date de maturité . (pré-assignation)

Nous allows essayer d’illustrer cela en prenant un exemple.

L’action DISCK 26.99-0.36 (-1.32%)
At close: August 13 4:00PM EDT

On voit que le cours de clôture était 26.99(pas 29.99 comme j’avais écrit-rectifié 14/08 à 17h56) et que en après clôture sur le graphique, le cours de l’action a terminé à $27.00



Que voit on?
- 1 Le cours baisse  de 1.32% dans un volume inférieur de 32% aux volumes moyens.
Le volume moyen 4,673,767 titres echangés par jour- volume de Vendredi 3,179,427
- 2 Le cours du sous-jacent a varié entre $17.34et $66.70  (sur 52 semaines ajouté le 14/8 à 18h)
- 3 Le cours dans la journée a varié entre $26.89 et $27.52
- 4 Nous apprenons que le 5 Novembre 2020 c’était  "Earning’s date" la date ou la Sté a annoncé les résultats.
- 5 PER Priece Earning Ratio  16.19
- 6 EPS Earning Per Share  1.16

La capitalisation boursière représente 14B$
  Autre chose sur cette action :  les actionnaises sont à 93.44% des zinzins



Si on clique sur Option une page s’affiche et l’on peut voir que le CBOE ne propose que 4 maturités sur ce sous-jacent.
Aug 20’21, Sept 17’21, Déc17’21 et Mar18’21. Jan 20’23 (rectifié 15/8 18h10, merci Wounka poste suivant).
Ce sera plus simple que je pensais.



N’ayant pas d’actions DISCK en portefeuille je ne me permettrai pas de vendre des Call.

Pour pouvoir vendre il va falloir que j’achète quelques actions DISC
Pour acheter 3 possibilités
1- Achat comptant
2- Achat de Call
3- Achat radin = Vente de Put

Je ne souhaite pas acheter de Call pour l’instant.
et je ne souhaite pas acheter au comptant.
Je pense que le cours va continuer à évoluer à moyen terme de manière latérale, probablement se situer entre $25 et $30. -- je peux me tromper -- mais je vais me positionner avec cette idèe en tête.

Les ventes de Put "Leap"

- Vente put à strike $15 sur mars18’22  dernier premium $2.39        spread 0.90 / 1.45
- Vente put à strike $25 sur mars18’22  dernier premium $6.10        spread 4.70 / 7.50
- Vente put à strike $27.50 sur mars18’22  dernier premium $6.55   spread  5.60 / 9.00

Prises de positions pour lundi 15 Août.
1)
Pour la vente de Put pour être quasi certain d’être exécuté, on se place au Bid.
Compte tenu du fait que le cours a baissé toute la journée de vendredi, je vais me positionner au dernier cours coté.



Incidence marge



Si le cours du sous-jacent se resaisi rapidement je pourrait r-acheter cette vente à moitié prix dans quelques mois.

2) Ci-dessous : Ce n’est pas 1 lot à la vente c’est 4



Incidence marge


 
3)   



- vente de 10 Put  ce ne sera peut être pas exécuté immédiatement.
et 
- vente de 4 put 25 pour le premium et evetuellement acheter à $25
- vente de 2  Put pour vertainement  acheter  a $27.50
et ensuite vendre des Call

Last
C’est l’idée, les premiums seront probablement modifiés probablement demain.

Dernière modification par Miguel (15/08/2021 18h12)

Bonsoir Vbvaleur;

Vous avez qagné Vbvaleur. I give up!  pas tout de suite.
Vos sources d’informations sont dépassées.

Inline XBRL Viewer
EDGAR Filing Documents for 0001437107-21-000155

Mes sources d’informations sont nettement plus à jour que les informations "Archives/edgar."
Les informations qui servent a confectionner un bilan sont les informations au moment T, lorque que le bilan fut confectionné.
La capitalisation boursière d’une société change aussi à chaque mouvement de cours de l’action de cette Société, donc tous les jours.

vbvaleur a écrit :

houla c’est tout faux votre bazar, la capitalisation est de 664 millions x 26,99 si vous prenez la K ou 28,42 si vous prenez la A donc par exemple 17,9 Milliards et pas 14 Milliards comme vous annoncez. Ca fait vraiment une différence vous devriez vous préoccuper un peu plus de ce que vous achetez et moins de la façon dont vous l’achetez.

Pour la détentions des ZINZINS, ça aussi c’est tout faux il y’a 506 millions d’actions Basics et 664 millions diluées.
Allez donc un peu lire les rapports, vous utilisez l’effet levier avec celui-ci il est primordiale de savoir ce que l’on fait.

Je pense que le cours va continuer à évoluer a moyen terme de manière latérale, probablement se situer entre $25 et $30. -- je peux me tromper -- mais je vais me positionner avec cette idèe en tête.

Voilà elle est là la différence entre vous et moi, vous vous faites des paris sur ce que vous ne savez pas(le cours de bourse à moyen terme) et moi j’en fait sur ce que je sais (les rapports, les fondamentaux etc).

Le cours actuel  de l’action DISCK c’est  $27
Sachez que le nombre d’actions entre les mains du publique varie aussi en fonctions de pas mal de choses.




Actuellement au 13 Aout 2021, il y a 505,750,000 outstanding shares

Le chiffre que vous annoncez
c’était a fin juin 2021

Discovery Communications shares outstanding history from 2006 to 2021. Shares outstanding can be defined as the number of shares held by shareholders (including insiders) assuming conversion of all convertible debt, securities, warrants and options. This metric excludes the company’s treasury shares.
Discovery Communications shares outstanding for the quarter ending June 30, 2021 were 0.664B, a 1.48% decline year-over-year.
Discovery Communications 2020 shares outstanding were 0.672B, a 5.49% decline from 2019.
Discovery Communications 2019 shares outstanding were 0.711B, a 3.34% increase from 2018.
Discovery Communications 2018 shares outstanding were 0.688B, a 19.44% increase from 2017.

et a $27 l’action cela nous donne sauf erreur 13.65 Billion dollars

What is market capitalization?

To determine a company’s market capitalization (or market cap), you will multiply the current price of a single share by the number of total shares outstanding (i.e. the number of shares available to be publicly traded). So if a company has 10,000,000 outstanding shares and is currently selling at $50 per share, its market cap would be $500 million dollars. In many cases, a company’s market cap is easily found without having to do the calculation.

Les Zinzins, parlons en des Zinzins. Eux aussi achètent et vendent tous les jours.

Voici les derniers mouvements des Zinzins,



Pour le 13 Aout il y en a d’autres
Je ne vais pas mettre toutes les operations encore une page de plus et j’arrete là,



Il y en a une page de plus soit 13 achats ou ventes de Zinzins.

Tout change, rapidement, vous devriez lire des sources d’informations qui sont à jour, avant dire que je ne sais pas de quoi je parle.

Voila les ordres mis en place pour l’ouverture de Wall Street.



Si je me réveille de bonne heure demain,  je regarderais le cours de DISCK en avant ouverture 5:45am/ 9:45 am N.Y. et si il baisse encore, j’ajusterai le cours des premiums.

― Samuel Clemens (Mark Twain)
“Never argue with an idiot. They will only bring you down to their level and beat you with experience.”

Dernière modification par Miguel (16/08/2021 01h08)

Pour le coup Miguel, même chose pour moi concernant l’opération WMT, hormis que vous êtes long action et que votre margin account prend déjà en compte le risque sur la vente de PUT  même si virtuellement vous n’utilisez pas de cash :

Vous avez acheté des CALL : WMT à 140 premium 12,30$ => total payé 6150$

Votre risque est limité à la prime payée soit $6,151.96 pour les 5 Call a strike 140 mais votre gain n’est pas limité à la hausse

Donc à échéance janvier 2023 si l’action n’est pas au-dessus de 140 + 12,3 soit 152.3 vous aurez perdu de l’argent



Pour la vente des PUT : WMT à 140 pour premium de 14$ => total encaissé 8400$

votre risque est limité à l’action (donc jusqu’à 0) mais votre gain est plafonné au prenium encaissé soit 8400$



Et le graphique avec les 2 positions cumulées :



Vous êtes donc bullish (haussier) sur l’action et vous vous servez des options pour vous positionner sur WMT

Après je pense que vous agissez au filing et arriver à transformer les positions à votre avantage à un instant ’t’ suivant les conditions de marché et sans regarder les grecs … ce qui n’est pas donné à tout le monde ;-)

PS: je cherche … je cherche … mon message ne veut pas être publié c’est vraiment relou cette nouvelle vérification j’ai trouvé le ’t’ d’instant ’t’ arfff :

Merci d’ajouter des apostrophes pour améliorer la lisibilité de votre message ! Note : le système a détecté au moins une consonne isolée (jtlscdn), s’il s’agit d’une abréviation, entourez-là s’il vous plaît de balises et . Vous ne comprenez pas cette erreur ? Copiez-collez votre message dans Reverso pour vous aider à le corriger.

Prise de positioins pour demain



@Alexela en MP je vous ai mis mes prise de position pour demain sur TSLA

Merci @Jeff   vous êtes devin

@Coriace
"désordre" serait un mot mieux choisi