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#651 04/12/2022 16h00

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En parallèle de la procédure d’indemnisation, la VEB avait initié une action en justice pour faire reconnaitre les erreurs de gestion et les erreurs de l’équipe dirigeante de la SNS : ils sont déboutés, la cour a estimé que c’est la faut de la crise de 2008 et qu’il n’y a pas eu de faute intentionnelle.

Théoriquement cette décision n’a pas d’impact sur la procédure d’indemnisation en cours et dont la décision est attendue pour Janvier 2023 ( sauf nième rebondissement ).

VEB - Fouten van SNS-top blijken niet zwaar genoeg voor predicaat ?wanbeleid?

ECLI:NL:GHAMS:2022:3392, Gerechtshof Amsterdam, 200.300.298/01 OK

Errors of SNS top turn out not serious enough for predicate ’mismanagement’

There is enough to blame directors and supervisory directors of SNS Reaal, which was nationalized in 2013. They have communicated incorrectly, incompletely and clumsily on several occasions and thus misled investors. The policy of the SNS top is also substandard in various situations. But there is too little evidence of intent or systematically culpable actions to be able to speak of mismanagement.

The judges do not come to that conclusion. They emphasize that mismanagement must involve “careless or reprehensible” action that violates “elementary principles of responsible business conduct”. “An incidental policy error or incorrect assessment is insufficient for this”, writes the Enterprise Chamber (OK).

This took into account that the directors of SNS Reaal had to operate in difficult circumstances – the crisis that started in 2008 with the fall of the American bank Lehman Brothers was followed up worldwide because more financial institutions had taken irresponsible risks.

Ondernemingskamer: geen wanbeleid bij SNS Reaal in aanloop naar nationalisatie - NRC

Enterprise Chamber: no mismanagement at SNS Reaal in the run-up to nationalisation

For the former shareholders of SNS Reaal, the chance of compensation seems to have shrunk, but this does not apply to a group of investors who had an outstanding loan or subordinated bond with SNS at the time of the nationalisation. At the beginning of last year, the Enterprise Chamber ruled that this group is entitled to compensation, totaling 804 million euros.

The national government appealed against this ruling; the Supreme Court is expected to issue a final ruling in January 2023. Last summer , the Advocate General advised the Supreme Court that the compensation for the bondholders can be maintained.

Dernière modification par Oblible (04/12/2022 16h04)


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#652 27/01/2023 10h58

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Bientôt 10 ans et l’affaire SNS n’est toujours pas terminée : le verdict prévu aujourd’hui a été reporté …

Forum Italien a écrit :

the sentence of the Dutch Cassation, which was expected for today, has been postponed

Je viens d’appeler le RH. Le verdict a été reporté au 10 mars, nous serons publiés plus tard dans la journée.

Petit rappel historique :

#01/02/2013 : expropriation de SNS par l’état Néerlandais

#25/02/2013 : le ministre doit faire une offre de compensation dans les 7 jours mais c’est la Cour qui va décider si son offre est adéquate ou pas…

#05/03/2013 : Dijsselbloem propose une compensation de 0 euro

#24/04/2013 : le Tribunal d’Amsterdam a commencé a se pencher sur le sujet

#11/07/2013 : la cour ordonne au gouvernement batave de payer une compensation

#19/08/2013 : Dijsselbloem fait appel de la décision de la chambre

#24/07/2014 : l’avocat cassation a rendu son avis juridique, et maintenant nous devons attendre que la Cour suprême d’émettre son jugement.

#12/02/2015 : le jugement sur l’appel de Dijsselbloem est reporté à mi-mars.

#20/03/2015 :  la cour suprême ordonne un retour a la "Enterprise Chamber" pour établir la compensation.

#07/09/2016 : la "Enterprise Chamber" nomme 3 experts pour évaluer la compensation.

#16/12/2017 : le rapport préliminaire "draft" des 3 experts vient de sortir pour les 2 scénarios : faillite ou reprise par CVC partners.

#23/01/2018 : la VEB parle d’un paiement plutôt en 2019

#06/05/2018 : le rapport d’expert est publié, le jugement final se fera en 2019

#31/03/2019 : le jugement sera rendu le 16 avril 2019

#23/04/2019  : the Enterprise Section of the Amsterdam Court of Appeal ordered a further investigation by experts into the actual value of the expropriated securities and assets of SNS Reaal and SNS Bank as of 1 February 2013. Experts must submit new results before 1 July. A new ruling is not expected until the end of 2019.

#25/09/2020 : for a moment on Thursday it seemed that the legal battle would last months again.
Several lawyers for deceived investors accused the finance minister of unnecessarily delaying the judicial process. Shortly before the hearing, his lawyers put forward new arguments as to why subordinate bondholders are not entitled to compensation.

#25/12/2020 : la décision de la Chambre d’Entreprise concernant la valeur de vos obligations expropriées est désormais prévue pour le 21 janvier 2021.

#11/02/2021 : compensation for the expropriated securities and other assets of SNS Reaal and SNS Bank has been set at a total of € 804,810,000. This was decided today by the Chamber of Enterprises of the Amsterdam Court of Appeal.

#18/02/2021 : fur scenarios emerge for the future:
1. No cassation: you will receive the compensation in june this year
2. Cassation that is turned down in the initial phase (i.e. the High Council declares the attempt inadmissable): you will receive the compensation by the end of the year
3. Cassation that is finally not succesful (turned down as a result of the procedure): you will receive the compensation end of 2022/beginning of 2023
4. Cassation that is finally succesful: The Enterprise Chamber must redo the procedure, which might – dependent upon the specific verdict of the High Council – take another couple of years.

#11/05/2021 : I myself have taken the initiative to call the High Council in order to check wether the State (or any other party involved) has filed a cassation request.
To my regret I have to inform you that the State indeed has filed this request.

#29/03/2022 : at the end of this month the High Council will set a date on which the Attorney General (the High Council adviser) will have to present his opinion on the complaints filed (ao) by the Dutch state against the verdict of the Chamber of companies.

#08/07/2022 18h56 : if the Supreme Court follows the advice of the AG, this compensation procedure will come to an end, which has been running since the beginning of March 2013 and has already reached the Supreme Court.

#11/07/2022 : if the Supreme Court quashes the decision of the Enterprise Section, the case is expected to be referred back to the Enterprise Section. The payment will then take even longer.

27/01/2023 : the sentence of the Dutch Cassation, which was expected for today, has been postponed
Je viens d’appeler le RH. Le verdict a été reporté au 10 mars, nous serons publiés plus tard dans la journée.

Dernière modification par Oblible (27/01/2023 12h07)


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Pour ceux qui sont intéressés, il y a une société qui propose de racheter les obligations SNS.

N+V AG: Purchase offer to the holders of bonds issued by SNS Bank NV (de Volksbank NV) & SNS REAAL NV (SRH NV) | Corporate - EQS News

N+V AG: Purchase offer to the holders of bonds issued by SNS Bank NV (de Volksbank NV) & SNS REAAL NV (SRH NV)
30.01.2023 / 10:15 CET/CEST
Holders of bonds issued by SNS Bank NV (de Volksbank NV) & SNS REAAL NV (SRH NV) ISIN
XS0172565482 / XS0310904155 / XS0363514893 / XS0382843802 / XS0468954523 / XS0552743048
are invited to participate in the purchase offer published by N+V AG.

Since the original ISIN may have been changed into bank-internal technical ISIN depending on the custodian, please also consult the corresponding Common Codes
089997909 / 089997496 / 089998352 / 089997798 / 089998085
and
017256548 / 031090415 / 036351489 / 038284380 / 046895452 / 055274304

Detailed information can be requested by e-mail kontakt @ nv.ag


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