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#126 30/06/2016 22h21 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Réputation :   43 

Mais si le CAC avait progressé des mêmes pourcentages au lieu de baisser, le bonus aurait monté également moins vite. Et d’autant moins vite qu’il se rapproche de son niveau bonus.

Et cela m’amène à une interrogation que je voulais vous soumettre, à savoir quelle stratégie adopter avec les bonus en cas de hausse franche et régulière des marchés. Il devient dans ce cas difficile de rouler sa position vers des échéances à environ 6 mois, par manque d’opportunités.
Dans le cas d’une hausse continue, on se retrouve donc avec du cash issu des ventes réussies avec certainement une difficulté à le réinvestir à moindre risque, sauf à aller chercher des échéances lointaines.

Hors ligne

 

#127 01/07/2016 00h12 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Réputation :   127 

Les bonus cappés ne sont par définition pas adaptés "en cas de hausse franche et régulière des marchés". Il vaut mieux alors acheter directement le sous-jacent, avec un levier raisonnable pour les plus audacieux.
Mais ces cas sont assez peu fréquents, le dernier début 2015. Je dirais de l’ordre de 10 % du temps.

En ligne

 

#128 01/07/2016 17h05 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Réputation :   127 

Rapport du mois de juin

C’est le 4ème rapport du jeune portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (mai) est le message #92.

J’ai distingué 4 portefeuilles :
. certificats, de type bonus cappés à ce jour,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf ETF éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

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Bonus cappés

La performance mensuelle du portefeuille est de -3 485 €, se décomposant en :
-1 066 € : bonus cappé Bouygues 25,00-38,00 EUR 16/09/2016 CZ
-1 162 € : bonus cappé Carrefour 21,00-31,00 EUR 16/09/2016 CZ
-425 € : bonus cappé Vivendi 14,00-19,80 EUR 14/12/2016 CZ
-275 € : bonus cappé Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016 CZ
-568 € : bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR 14/12/2016 CZ
+13 € : bonus cappé LVMH 105,00-154,00 EUR 14/12/2016 CZ
-2 € : bonus cappé CAC40 3200-4900 16/06/17 CZ

Les moins-values réalisées sont de -451 € : bonus cappé Bouygues 25,00-38,00 EUR 16/09/2016 CZ

Le portefeuille est :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0630_ing.jpg
bonus cappé CAC40 3200-4930 16/06/2017 CZ
bonus cappé Carrefour 21,00-31,00 EUR 16/09/2016 CZ, barrière basse touchée !
bonus cappé Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016 CZ
bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR 14/12/2016 CZ
bonus cappé LVMH 105,00-154,00 EUR 14/12/2016 CZ
bonus cappé Vivendi 14,00-19,80 EUR 14/12/2016 CZ

La moins-value latente totale est de -1 716 €.

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Actions

La performance mensuelle du portefeuille est de -7 311 €, se décomposant en :
AV #1 :
-2 995 € : SICAV LBPAM Actions Europe
AV #2 :
-2 067 € : SICAV Renaissance Europe
+38 € : FCP Parvest Equity World Technology EUR
PEA :
-900 € : ETF Lyxor Euro Stoxx 50
+178 € : ETF Amundi MSCI Europe High Dividend Factor
-1 598 € : action AXA
-1 076 € : action BNP Paribas
-250 € : action Orange (ex France Telecom)
+1 090 € : action SANOFI
+274 € : action Vinci
CTO (voir foncières) :
-3 € : action ASIT Biotech
On note la bonne performance du secteur Technologie (US).
ASIT Biotech est un petit investissement long terme.

Les plus-values réalisées sont de 1 308 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate
Les revenus encaissés sont de 539 € : actions BNP Paribas et Orange.

Le portefeuille PEA est :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0630_pea.jpg
La première ligne est l’ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate (immobilier européen) : on en parle plus bas avec les foncières.
On note :
. en vert les investissement pré ou post BrExit (ETF immobilier, ETF rendement, SANOFI, Vinci)
. en rouge les financières AXA et BNP Paribas.

La moins-value latente totale est de -3 702 €.

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Foncières

La performance mensuelle du portefeuille est de -32 €, se décomposant en :
+204 € : action Foncière des régions
-279 € : action ICADE
-236 € : action MERCIALYS
-326 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate
+604 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate sur PEA

Le portefeuille sur CTO est :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0630_cic.jpg

La plus-value latente totale est de 667 € sur CTO et de 316 € sur PEA.

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SCPI

Les revenus encaissés sont de 98 € : SCPI Corum Convictions

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Totaux

La performance mensuelle globale est de -10 730 €, se décomposant en :
-3 485 € : certificats
-7 311 € : actions
-32 € : foncières
+98 € : SCPI

Les plus-values réalisées sont de 857 € :
-451 € : bonus cappé Bouygues 25,00-38,00 EUR 16/09/2016 CZ
+1 308 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate
Revenus :  637 €
. 539 € : actions BNP Paribas et Orange
. 98 € : SCPI Corum Convictions

La moins-value latente globale est de -4 436 €, se décomposant en :
-1 716 € : certificats
-3 702 € : actions
+983 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
43 000 € pour les certificats (y compris liquidités sur CTO)
171 000 € pour les actions : 106 000 € sur AV, 63 000 € sur PEA et 2 000 € sur CTO
58 000 € au maximum pour les foncières (y compris liquidités)
139 000 € pour les SCPI
Total : 411 000 €
Performance mensuelle : -2,6 %
Plus-values latentes : -1,1 %


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Conclusion

Le mois du BrExit !
Donc un mois agité, avec :
. une baisse jusqu’à mi-juin sur des craintes
. une remontée une semaine avant le référendum sur des espoirs (sondages, bookmakers)
. une forte baisse devant le fait accompli, approchant les plus bas de février
. un rebond.

Globalement un mauvais mois pour les performances.
Le CAC40 perd 6 %, EuroStoxx50 perd 7 %.
Donc la performance globale du portefeuille est relativement bonne,
compte tenu du poids des foncières et des SCPI.

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Perspectives

Je suis maintenant satisfait du niveau d’investissement en actions, qu’on pourrait qualifier d’équilibré.
Si en février la rapidité du rebond m’avait pris en court,
le BrExit a offert une deuxième chance (2 semaines avant)
puis une troisième (juste après) d’investir à des niveaux où le CAC40 était vers 4100-4200.

Mon portefeuille devrait être plus stable, avec moins de mouvements.
Les petites variations (+ ou - 7 %) autour d’un CAC40 à 4200 seront ignorées.
Au dessus de 4500, je pourrais considérer l’opportunité de prendre des bénéfices.
En dessous de 3900, je pourrais considérer l’opportunité de renforcer.
Juillet-août est en général une période calme sur les marchés, propice à un départ en vacances.

En ligne

 

#129 13/07/2016 12h58 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Réputation :   127 

SCPI CORUM Convictions : acompte mensuel

CORUM annonce un acompte mensuel de 5,38 € brut par part.

Pour 21 parts (les autres 11 en attente de la date de jouissance), j’ai eu 98,18 € net.

En ligne

 

#130 22/07/2016 14h39 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Réputation :   127 

SCPI de CILOGER : acompte trimestriel

Les SCPI de CILOGER (principalement Atout Pierre Diversification) ont versé leurs revenus trimestriels.
J’ai eu 583,90 € net.

Par "net", j’entends net des différents prélèvements sociaux et fiscaux retenus à la source,
ce sont donc les montants effectivement versés sur le compte.

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ETF Lyxor EURO STOXX 50 (MSE) : coupon

Sur le PEA, cet ETF a versé un coupon de 1,02 € par part.
Pour 492 parts, j’ai eu 501,84 €.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (22/07/2016 14h40)

En ligne

 

#131 12/08/2016 18h32 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Réputation :   127 

Je suis de retour
Après 3 semaines de vacances à l’étranger,
où j’ai peu suivi mon portefeuille (pas de position spéculative),
je suis de retour.
Je constate que les marchés ont été plutôt calmes,
et terminent la semaine en hausse (US, en France CAC40 à 4500).
Ca devrait être bon pour le portefeuille, je vais regarder ça.

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SCPI Ficommerce : acompte trimestriel

La SCPI Ficommerce de Fiducial Gérance a versé son revenu trimestriel le 26/07.
J’ai eu 405,00 € net.
On note une légère baisse par rapport au trimestre précédent.

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Rapport du mois de juillet

C’est le 5ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (juin) est le message #128.

J’ai distingué 4 portefeuilles :
. certificats, de type bonus cappés à ce jour,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf ETF éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

Pour ce mois il n’y a pas de photo au dernier jour de bourse du mois :
j’étais en vacances à l’étranger.
Les cours datent au mieux du 26/07,
sauf pour le portefeuille de certificats où j’ai un relevé au 31/07.
A noter que les marchés ayant progressé les 3 derniers jours de bourse du mois,
la performance réelle est supérieure.

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Bonus cappés

La performance mensuelle du portefeuille est de 2 763 €, se décomposant en :
   41 € : bonus cappé Carrefour 21,00-31,00 EUR 16/09/2016 CZ
  527 € : bonus cappé Vivendi 14,00-19,80 EUR 14/12/2016 CZ
  435 € : bonus cappé Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016 CZ
1 240 € : bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR 14/12/2016 CZ
  288 € : bonus cappé LVMH 105,00-154,00 EUR 14/12/2016 CZ
  232 € : bonus cappé CAC40 3200-4900 16/06/17 CZ

Le portefeuille est :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr_0731.jpg
bonus cappé Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016 CZ
bonus cappé Carrefour 21,00-31,00 EUR 16/09/2016 CZ, barrière basse touchée !
bonus cappé CAC40 3200-4930 16/06/2017 CZ
bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR 14/12/2016 CZ
bonus cappé LVMH 105,00-154,00 EUR 14/12/2016 CZ
bonus cappé Vivendi 14,00-19,80 EUR 14/12/2016 CZ

La plus-value latente totale est de 1 046 €.

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Actions

La performance mensuelle du portefeuille est de 7 951 €, se décomposant en :
AV #1 :
1 536 € : SICAV LBPAM Actions Europe
AV #2 :
3 162 € : SICAV Renaissance Europe
2 152 € : FCP Parvest Equity World Technology EUR
PEA :
423 € : ETF Lyxor Euro Stoxx 50
  50 € : ETF Amundi MSCI Europe High Dividend Factor
  77 € : action AXA
478 € : action BNP Paribas
-166 € : action Orange (ex France Telecom)
252 € : action SANOFI
200 € : action Vinci
CTO (voir foncières) :
-213 € : action ASIT Biotech

On note la bonne performance du secteur Technologie (US).
ASIT Biotech est un petit investissement long terme.

Les revenus encaissés sont de 502 € : ETF Lyxor Euro Stoxx 50.

La plus-value latente totale est de 3 636 €.

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Foncières

La performance mensuelle du portefeuille est de 2 650 €, se décomposant en :
  365 € : action Foncière des régions
1 036 € : action ICADE
  730 € : action MERCIALYS
  161 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate
  359 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate sur PEA

La plus-value latente totale est de 3 633 €.

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SCPI

La performance mensuelle (revenus encaissés) du portefeuille est de 1 087 €, se décomposant en :
584 € : SCPI de CILOGER
405 € : SCPI Ficommerce
98 € : SCPI Corum Convictions

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Totaux

La performance mensuelle globale est de 14 452 €
, se décomposant en :
2 763 € : certificats
7 951 € : actions
2 650 € : foncières
1 087 € : SCPI

Revenus : 1 589 €
.   502 € : ETF Lyxor Euro Stoxx 50
. 1 087 € : SCPI

La plus-value latente globale est de 8 316 €, se décomposant en :
1 046 € : certificats
3 636 € : actions
3 633 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
43 000 € pour les certificats (y compris liquidités sur CTO)
171 000 € pour les actions : 106 000 € sur AV, 63 000 € sur PEA et 2 000 € sur CTO
58 000 € au maximum pour les foncières (y compris liquidités)
139 000 € pour les SCPI
Total : 411 000 €
Performance mensuelle : 3,5 %
Plus-values latentes : 2,0 %


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Conclusion

Un très bon mois, qui fit plus que compenser le précédent impacté par le BrExit !

Un mois "buy and hold" : aucun achat ni vente,
avec des marchés assez calmes.

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Perspectives

Même stratégie qu’à fin juin dans des marchés assez calmes.
Les petites variations (+ ou - 7 %) autour d’un CAC40 à 4200 seront ignorées.
Au dessus de 4500, je pourrais considérer l’opportunité de prendre des bénéfices.
En dessous de 3900, je pourrais considérer l’opportunité de renforcer.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (12/08/2016 21h35)

En ligne

 

#132 13/08/2016 23h20 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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SCPI : revenus 2ème trimestre
On peut faire le total des revenus des SCPI au titre du 2ème trimestre,
et comparer avec le 1er trimestre (message #64).

Pour le T2, les revenus des SCPI sont de 1 289,58 € net.
Pour le T1, c’était 1 305,98 € net.
On note donc une légère baisse, principalement due à Ficommerce.

Sur le premier semestre, le total est de 2 595,56 €.
La valeur des parts (hors celles en attente du délai de jouissance) est de 100 892 euros.
Soit un rendement de 2,57 % sur le semestre.

Une extrapolation audacieuse sur l’année donne un rendement 5,14 %.

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SCPI CORUM Convictions : dividende exceptionnel
La SCPI a mis en paiement (reçu le 2/8) un dividende exceptionnel de 1,64 € par part, suite à la vente d’un immeuble en Espagne.
Contrairement à ce que pensais, toutes les parts au 30/06 sont concernées, y compris celles en attente du délai de jouissance.
Pour 32 parts, j’ai eu 52,48 €.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (13/08/2016 23h43)

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#133 15/08/2016 13h32 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Grand ménage dans le portefeuille de certificats :
les dernières opérations datent du 29/06 et le marché a bien bougé depuis.

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bonus cappé Carrefour 21,00-31,00 EUR 16/09/2016 : vente
La barrière basse a été touchée après l’annonce du BrExit,
le certificat se comporte donc comme l’action.
Vente de 193 bonus cappé Carrefour 21,00-31,00 EUR 16/09/2016 à 22.63 € pour un montant net de 4 359.59 €.
Par rapport à l’achat du 15/04, cette opération dégage une moins-value de 1 004.16 € (-18.7 %).

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bonus cappé LVMH 105,00-154,00 EUR 14/12/2016 : vente
L’action a largement dépassé le niveau bonus,
le certificat plafonne en dessous.
Vente de 38 bonus cappé LVMH 105,00-154,00 EUR 14/12/2016 à 153.40 € pour un montant net de 5 821.20 €.
Par rapport à l’achat du 29/06, cette opération dégage une plus-value de 335.88 € (+6.1 %).

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bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR 14/12/2016 : vente
Sous-jacent volatil, qui après une belle hausse perd 7 % sur la dernière semaine.
Vente de 1 000 bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR 14/12/2016 à 5.56 € pour un montant net de 5 552.00 €.
Par rapport à l’achat du 09/06, cette opération dégage une plus-value de 624.00 € (+12.7 %).

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bonus cappé CAC40 3200-4930 16/06/2017 : vente
Avec une échéance éloignée, le certificat dépend plus du cours du sous-jacent que du temps.
L’indice est au plus haut depuis 7 semaines.
Vente de 121 bonus cappé CAC40 3200-4930 16/06/2017 à 46.97 € pour un montant net de 5 675.37 €.
Par rapport à l’achat du 29/06, cette opération dégage une plus-value de 286.50 € (+5.3 %).

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Totaux
Ces 4 opérations dégagent une plus-value de 242.22 €.

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Portefeuille
Beaucoup de liquidités (73.3 %).

Restent 2 certificats :

bonus cappé Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016
bonus cappé Vivendi 14,00-19,80 EUR 14/12/2016

Tous 2 à environ 3 % du niveau bonus,
ils sont en forte plus-value latente et peuvent prendre encore un peu de valeur sur les 4 mois restants.

En ligne

 

#134 15/08/2016 17h02 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Une question pour vous Arnvald,

J’ai du mal à comprendre le comportement du bonus Zodiac K073Z qui décroche parfois brutalement en cours de séance, sans lien avec le comportement du sous jacent. Exemple aujourd’hui alors que Zodiac gagne 2%.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/1843_bonus_zodiac.png

Je ne m’inquiète pas car je suppose qu’il va finir par décoller à maintenant 1 mois de son échéance, mais enfin, il devrait désormais être proche de son niveau bonus s’il se comportait normalement.
Dommage qu’il soit bid only, ce serait une bonne affaire.

Très bien pour vos liquidités, il n’y a plus qu’à attendre une prochaine petite période de soldes. Avec les vas et vients du marché, ça ne devrait pas tarder.
L’environnement est en tout cas propice aux bonus et devrait le rester tant que les taux resteront bas et donc les marchés erratiques.

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#135 15/08/2016 17h30 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Effectivement, il s’est passé quelque chose de brutal vers 11h20, le certificat perdant 4 %, en contradiction avec un sous-jacent qui gagne 2 %.
On note que le certificat est "bid only", l’émetteur ne le vend plus. Est-il passé bid only à cet instant ?
Sinon il arrive que l’émetteur recalcule la volatilité, qui est importante et fluctuante sur Zodiac.
Enfin on tient compte d’opérations sur le capital ou de dividendes, mais à ma connaissance pas d’annonce.
Un appel au 0800 80 10 80 donnerait peut-être la réponse, s’il y a quelqu’un un 15 août.
De toutes façons, il devrait tendre rapidement vers le niveau bonus, donc c’est une bonne affaire à conserver 2 ou 3 semaines.

J’attends aussi une petite correction pour investir.
Statistiquement début septembre est mauvais (effet rentrée ?).

En ligne

 

#136 15/08/2016 17h41 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Cela fait plusieurs fois que le bonus Zodiac comporte de cette façon et environ deux semaines qu’il n’est plus achetable. J’ai l’impression que cela arrive surtout sur les sous jacents volatiles.
Même comportement sur le Vallourec 3E72Z par exemple qui baisse alors que l’action prend 7% ce jour. Même cassure à la même heure à peu près.
Je vais poser la colle à Commerzbank quand j’aurais le temps.

Dernière modification par ostal (15/08/2016 17h44)

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#137 18/08/2016 15h26 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Je peux faire un premier point sur l’utilisation des bonus cappés décrits sur cette file.
Ca fait presque 6 mois d’utilisation (premiers achats le 22 février).
Cette durée a permis d’avoir toutes les conditions de marché :
. forte hausse (après le plus bas de février)
. forte baisse (BrExit en juin)
. périodes plus calmes de petite hausse / stabilité / petite baisse

Pour rappel,
les bonus cappés sont particulièrement adaptés aux périodes plus calmes de petite hausse / stabilité / petite baisse,
où ils sur-performent le sous-jacent (action ou indice) en garantissant un niveau bonus.
En cas de forte hausse (au-dessus du niveau bonus), ils sous-performent le sous-jacent, mais on peut rouler la position.
En cas de forte baisse (en-dessous de la barrière), ils se comportent comme le sous-jacent.

En 6 mois, 12 achats et ventes ont été réalisés.
12, ce n’est pas un nombre assez grand pour faire des statistiques précises,
mais ça donne déjà une idée.

Par ordre chronologique de vente :
bonus cappé Casino            25,00-47,50 EUR   16/06/2016 CZ   : PV +530 € ;    Achat 25/02/2016 ; Vente 04/03/2016 ;  8 jours
bonus cappé AXA               15,20-25,00 EUR   15/09/2016 City : PV +346 € ;    Achat 25/02/2016 ; Vente 04/03/2016 ;  8 jours
bonus cappé Casino            30,00-52,00 EUR   17/06/2016 CZ   : PV +257 € ;    Achat 11/03/2016 ; Vente 18/03/2016 ;  7 jours
bonus cappé ACCOR          25,00-43,50 EUR    16/12/2016 CZ   : PV +395 € ;    Achat 22/02/2016 ; Vente 12/04/2016 ; 50 jours
bonus cappé Cap Gemini    55,00-88,00 EUR    16/12/2016 CZ   : PV +330 € ;    Achat 22/02/2016 ; Vente 15/04/2016 ; 53 jours
bonus cappé Technip          35,00-53,00 EUR    16/09/2016 CZ   : PV +403 € ;    Achat 11/03/2016 ; Vente 21/04/2016 ; 41 jours
bonus cappé BNP Paribas   35,00-52,00 EUR    16/09/2016 CZ   : PV +439 € ;    Achat 30/03/2016 ; Vente 25/05/2016 ; 56 jours
bonus cappé Bouygues       25,00-38,00 EUR    16/09/2016 CZ   : MV -451 € ;    Achat 05/04/2016 ; Vente 27/06/2016 ; 83 jours
bonus cappé Carrefour       21,00-31,00 EUR    16/09/2016 CZ   : MV -1 004 € ; Achat 15/04/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 122 jours
bonus cappé LVMH           105,00-154,00 EUR   14/12/2016 CZ   : PV +336 € ;    Achat 29/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 47 jours
bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR          14/12/2016 CZ   : PV +624 € ;    Achat 09/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 67 jours
bonus cappé CAC40           3200-4930             16/06/2017 CZ   : PV +287 € ;    Achat 29/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 47 jours

Sur ces 12 achats et ventes, on a :
. 10 gagnants, en plus-value
. 2 perdants, en moins-value : 1 vendu après que la barrière basse a été touchée, 1 avant (c’est préférable).

Le prix de revient moyen d’une ligne est de 5 244 €.

Les 10 gagnants ont généré une plus-value  de +3 947 € (en moyenne +395 € ou 7,5 %).
Les  2 perdants ont généré une moins-value de -1 455 € (en moyenne -728 € ou -13,9 %).
Globalement, on a une plus-value de +2 492 €.

On peut considérer que c’est une stratégie "gagne-petit".
La plus-value est limitée par construction,
mais on peut souvent rouler la position (par exemple Casino 47,50 puis 52,00 €).
La moins-value n’est pas limitée,
il faut savoir couper ses pertes.

C’est aussi une stratégie "gagne-souvent" :
les pertes sont beaucoup moins fréquentes que les gains (1 pour 5)
ce qui compense leur montant supérieur.

Le capital engagé (y compris liquidités) est de 43 000 €.
Le rendement est donc de 5,8 %.
En moins de 6 mois c’est une bonne performance.
A noter qu’il y a encore en portefeuille 2 bonus cappés
(Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016 et Vivendi 14,00-19,80 EUR 14/12/2016)
qui sont en situation de plus-value latente d’environ 1 000 €.
Si on les prend en compte, la performance est meilleure à 8,1 %.

La durée de détention des bonus cappés est très variable.
Le minimum est de 7 jours,
en cas de forte hausse on peut prendre rapidement des bénéfices.
Le maximum est de 122 jours,
en cas de forte baisse après que la barrière basse a été touchée il n’y a pas d’urgence à vendre.
La moyenne est de 49 jours.

En conclusion perso : bien ces produits de rendement !
Surtout si on considère qu’il s’est produit sur la période un événement perturbateur exceptionnel - le BrExit -
qui a eu finalement un impact limité (contrairement à des produits à barrière désactivante).
Ca donne envie de continuer, et de passer la vitesse supérieure au moment opportun …

Dernière modification par ArnvaldIngofson (18/08/2016 15h40)

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#138 19/08/2016 12h36 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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SCPI CORUM Convictions : acompte mensuel

Pour 21 parts (les autres 11 en attente de la date de jouissance), j’ai eu 98,08 € net.

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#139 23/08/2016 12h43 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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foncière Mercialys : vente partielle

Ma foncière préférée, avec laquelle j’ai déjà une histoire un peu longue :
. achat fin 12/2015 de 380 pour un PRU de 18,50 € (message #14)
. dividende de 0,57 € le 26/04 (#63)
. achat 380 pour un PRU de 19,01 € le 19/05 (#77)
soit en position 760 pour un PRU 18,76 €.

La patience a payé : après un dernier achat sous 19 €,
le cours dépasse maintenant 21 € mais semble végéter à ce niveau depuis 2 semaines.

J’allège donc la position :
vente de 380 Mercialys pour 7 945,10 € net de frais.

De mon point de vue de gestion, je rapproche cette vente du dernier achat,
et considère qu’il y a un gain de 720,48 € (+10,0 %).

Du point de vue du fisc, on calcule le PAMP, ce qui donne une plus-value de 817,10 €.

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#140 23/08/2016 15h14 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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A propos de votre suivi d’utilisation des bonus cappés sur 6 mois, vos statistiques sont confortées par les miennes. Si je me place comme vous avec un démarrage à fin février donc après la baisse de début d’année, j’obtiens 11 gains sur 12 soit un joli gain de 15%.
Pour compléter votre expérience, j’ai eu le "plaisir" de commencer les bonus fin 2015 donc de subir la baisse de janvier à mi février. Sur cette période, la perte a atteint 3,5% en ligne avec le CAC. En se diversifiant sur plusieurs valeurs, en roulant ses positions et en gardant la règle de ne pas avoir trop d’écart entre les cours bonus et action, il n’y a pas de raison de sous performer l’indice en cas de forte baisse.

Le bilan global est donc très positif, surperforme bien le CAC sans pour autant avoir eu l’impression de prendre beaucoup de risque.
Le bien du site Investir qui consacre aussi une rubrique a ces produits est très positif cette année alors qu’ils sont moins "gagne petits" que nous en investissant plutôt sur des bonus à échéance éloignée et fort rendement.

Ce qui m’étonne donc et me gêne même un peu avec ces produits, c’est qu’ils sont faciles d’utilisation et bien rémunérateurs. On se prend à trouver que c’est trop "gagne petit" d’aller chercher 4 ou 5% sur trois mois alors que cela ferait rêver tout chasseur d’aristocrates de dividendes !
J’avoue n’avoir pas encore trouvé où est le loup même après bientôt trois trimestres d’utilisation et d’expérimentations diverses. Ca marche trop bien pour un risque limité. Pourquoi ne sommes nous que deux à les utiliser ?

J’en arrive donc à la même conclusion que vous : ils sont très bien ces produits de rendement/value et j’ai bien envie d’en augmenter la part dans mon portefeuille actuellement à 20%, soit environ 25 000 euros pour la passer à 50%. Si je m’écoutais, j’y consacrerai même tous mon CTO.

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#141 23/08/2016 15h40 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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ostal a écrit :

J’avoue n’avoir pas encore trouvé où est le loup même après bientôt trois trimestres d’utilisation et d’expérimentations diverses. Ca marche trop bien pour un risque limité. Pourquoi ne sommes nous que deux à les utiliser ?

En fait je crois qu’il n’y a pas de loup.
Le concept est clair pour qui se donne la peine de de la comprendre.
Les bonus cappés existent depuis 2005 en France avec la BNP. S’il y a avait un loup, depuis le temps il aurait été découvert.
Le faible taux de pertes montre que ce n’est pas une recette miraculeuse.

Par contre je crois que les bonus cappés sont victimes du "marketing" des émetteurs,
qui les mettent dans le même sac (site) que des produits spéculatifs (warrants, turbos) à la réputation sulfureuse.

On cherche donc un 3ème volontaire pour confirmer …

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#142 23/08/2016 18h21 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Pourquoi ne sommes nous que deux à les utiliser ?

Disons 2 1/2 (je suis le demi). Comme vous je viens de vendre Mercialys à 21€, après l’avoir racheté juste après le Brexit à environ 18,70. Ma plue-value est dérisoire comparé à la vôtre (en valeur), mais je profite de ces liquidités pour me repositionner sur les bonus.

J’ai déjà pris le TOTAL 4E61Z avec une barrière à 30% pour un bonus possible de 8%. Et je vais certainement prendre en plus quelques NATIXIS 4E49Z avec barrière à 33% et un bonus possible de 25%.
Tous deux sont à échéance de juin 2017.

Sinon pour ce qui est des quelques bonus que j’ai déjà détenu, je confirme avoir toujours été gagnant. Néanmoins ma maigre expérience dans ce domaine ne m’autorise pas à tirer de "conclusion" pour le moment.


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#143 26/08/2016 12h19 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Bonus Cappé Vivendi 14,00-19,80 EUR 14/12/2016 : vente

Oups ! Vivendi plonge après de mauvais résultats semestriels, notamment à cause de Banal-.
Le bonus cappé baisse aussi, et n’est plus très sûr si en avait d’autres mauvaises nouvelles (FED, etc.).
Je préfère faire une
vente de 340 Bonus Cappé Vivendi 14,00-19,80 EUR 14/12/2016 à 18,67 € pour un montant net de 6 331,94 €.
Par rapport à l’achat du 09/05 (message #69), cette opération dégage une plus-value de 343,34 € soit 5,7%.

C’est encore une illustration de l’intérêt des bonus cappé : l’action est un peu en dessous de son cours du 09/05, mais le bonus cappé dégage une plus-value après l’annonce de mauvais résultats.

Ne reste plus en portefeuille qu’un bonus cappé Cap Gemini.
J’attends de voir ce qui dit la FED pour de nouveaux investissements.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (26/08/2016 12h21)

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#144 26/08/2016 17h45 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Il faut vraiment que vous profitiez de la discussion sur votre portefeuille pour nous refaire un cours complet sur les bonus cappés.

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#145 26/08/2016 19h26 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Trahcoh, les bonus cappés sont, en eux-mêmes, plutôt simples à appréhender. Il s’agit d’un certificat lié à un sous-jacent (une action ou à un indice).

. Il s’agit de "bonus" car même si le cours de l’action référente stagne ou baisse (dans une certaine limite fixée dès à la création du bonus) le bonus reste valable.

. Ce bonus est dit "cappé", car il sa limite est fixée et connue dès l’origine. Si le cours de l’action référence dépasse la limite haute, le bonus s’arrêtera lui à sa borne haute.

Prenons l’exemple du bonus cappé 4E49Z de NATIXIS (que j’ai en PTF depuis cette semaine). Je l’ai acheté à 3,75€/u. Son niveau bonus est fixé à 4,70€ (20% au dessus de mon PRU environ).
Sa borne basse, aussi apellée "barrière", est à 2,50€. C’est la limite que le cours de NATIXIS ne doit pas toucher pour que le bonus cappé reste actif. Cela me fait, au cours actuel de NATIXIS, de sécurité de l’ordre de l’ordre de 35%.
Son échéance est fixée au 21 juin 2017. Cela signifie que si à cette date le cours de NATIXIS n’a pas touché la barrière basse (2,50€), et bien me 51 titres de ce bonus de ce bonus me seront automatiquement payés à 4,70€ l’unité.
En gros, si à cette date le cours de NATIXIS est à 2,51€, soit plus de 30% en dessous de mon prix d’achat, et bien je ferait quand même un gain de 20% malgré tout. Alors que n’importe quel porteur d’action de la société sera lui bien à -30%.

Par contre, si jamais la barrière basse devait être touchée d’ici à l’échéance du bonus, alors la barrière haute serait désactivée, et le bonus se comporterait identiquement au cours du sous-jacent. Le "bonus" resterait parfaitement négociable sur le marché, et ce jusqu’à son échéance où il vous sera automatiquement racheté au cours du jour du sous-jacent.

Lors de l’achat de bonus cappés il convient donc de faire attention au niveau  de marge (distance à la barrière basse), ainsi qu’au niveau de bonus (gain encore réalisable).
Il faut aussi s’assurer (dans l’idéal) que lors de l’achat la différence entre le cours du sous-jacent et celui du bonus n’est pas trop importante. Dans mon cas, sur NATIXIS, le cours du bonus était très légèrement à celui du cours de l’action… c’était donc tout bon.

Côté fiscalité les bonus cappés se placent sur un CTO (pas de PEA pour eux). Si jamais revendez un bonus avant son échéance, alors la fiscalité s’appliquant est celle des +/- values (15,5% de  PR + taux selon le niveau d’IR). Dans le cas où vous alliez jusqu’à échance du bonus, ce serait alors la fiscalité s’appliquant aux obligations que serait applicable (15,5% de PR + Acompte obligatoire sur l’IR de 24% !).

En espérant n’avoir rien oublié et avoir été (au moins) relativement clair. Et en précisant bien que ce sont ArnvaldIngofson et Ostal qui m’ont fait découvrir les bonus cappés).

Dernière modification par Neo45 (26/08/2016 19h29)


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#146 26/08/2016 19h38 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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J’avais aussi fait une présentation de ces produits ici, message 27 :
(2/2) Warrants, Turbos, Bonus et autres produits spéculatifs…

Allez également sur le site de la Commerzbank. Il y a une notice explicatives avec des schémas et bien sur, la cotation des bonus en temps réel.

Dernière modification par ostal (26/08/2016 19h40)

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#147 26/08/2016 19h44 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Trahcoh vous êtes servi :
Accueil » Actions »  Les bonus cappés

Le temps que je fasse ça (même si beaucoup de copier coller),
je n’avais pas vu les réponses de Neo45 et ostal.

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#148 30/08/2016 16h34 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Axa : conseil Le Revenu

Le Revenu a écrit :

L’assureur n’a pas fait d’étincelles en Bourse au cours de l’été. Axa mettra du temps à transformer son modèle.

Malgré un résultat net semestriel de 3,2 milliards d’euros, en hausse de 4%, l’assureur n’a pas fait d’étincelles en Bourse au cours de l’été. Ses comptes sont, il est vrai, marqués par plusieurs éléments comptables, les per­tes liées aux cessions de filiales non stratégiques étant compensées par la vente d’actifs immobiliers américains.

Faible attrait sectoriel à court terme

Plus représentative de la réalité, la stabilité du résultat opérationnel, à 3,06 milliards, illustre la faible dynamique commerciale. Toujours sélectif dans ses affaires nouvelles, Axa mettra du temps à transformer son modèle et à affûter ses réseaux de distribution à la nouvelle donne du marché.

Le compartiment de l’assurance est à la peine en Bourse ces derniers mois. Malgré une meilleure résistance que ces rivaux européens, Axa ne profite guère des gages fournis sur sa capacité à résister à un environnement de taux bas et à maintenir sa capacité distributive. Pour tenir compte du faible attrait sectoriel à court terme, nous ajustons notre objectif mais restons positifs pour le rendement, à 6,6% sur la base du coupon de 1,16 euro escompté au titre de 2016.

Axa : rendement attendu à 6,6%

Axa est le gros flop du mon PEA (-13 %, ou -8 % si on tient compte du coupon).
Mais le rendement permet d’être patient …
Peut-être aussi y aura-t-il une opportunité d’acheter plus bas.

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#149 01/09/2016 14h48 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Rapport du mois d’août

C’est le 6ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (juillet) est dans le message #131.

J’ai distingué 4 portefeuilles :
. certificats, de type bonus cappés à ce jour,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf ETF éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

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Bonus cappés

La performance mensuelle du portefeuille est de 82 €, se décomposant en :
+40 € : bonus cappé Carrefour 21,00-31,00 EUR 16/09/2016 CZ
-91 € : bonus cappé Vivendi 14,00-19,80 EUR 14/12/2016 CZ
+90 € : bonus cappé Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016 CZ
-48 € : bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR 14/12/2016 CZ
+35 € : bonus cappé LVMH 105,00-154,00 EUR 14/12/2016 CZ
+56 € : bonus cappé CAC40 3200-4900 16/06/17 CZ

Le portefeuille est :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr0901c.jpg
bonus cappé Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016 CZ

Les plus-values réalisées sont de 586 € :
bonus cappé Carrefour       21,00-31,00 EUR    16/09/2016 CZ   : MV -1 004 € ; Achat 15/04/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 122 jours
bonus cappé LVMH           105,00-154,00 EUR 14/12/2016 CZ   : PV +336 € ;    Achat 29/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 47 jours
bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR         14/12/2016 CZ   : PV +624 € ;    Achat 09/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 67 jours
bonus cappé CAC40           3200-4900               16/06/2017 CZ   : PV +287 € ;    Achat 29/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 47 jours
bonus cappé Vivendi           14,00-19,80 EUR    14/12/2016 CZ   : PV +343 € ;     Achat 09/05/2016 ; Vente 26/08/2016 ; 109 jours

La plus-value latente totale est de 543 €.

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Actions

La performance mensuelle du portefeuille est de 332 €, se décomposant en :
AV #1 :
262 € : SICAV LBPAM Actions Europe
AV #2 :
50 € : SICAV Renaissance Europe
491 € : FCP Parvest Equity World Technology EUR
PEA :
317 € : ETF Lyxor Euro Stoxx 50
69 € : ETF Amundi MSCI Europe High Dividend Factor
303 € : action AXA
412 € : action BNP Paribas
-302 € : action Orange (ex France Telecom)
-1 400 € : action SANOFI
185 € : action Vinci
CTO (voir foncières) :
-56 € : action ASIT Biotech
On note la bonne performance du secteur Technologie (US).
ASIT Biotech est un petit investissement long terme.

Le portefeuille PEA est :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr0901a.jpg
La première ligne est l’ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate (immobilier européen) : on en parle plus bas avec les foncières.
Contrairement aux mois précédents, les financières AXA et BNP Paribas se reprennent.
Par contre, grosse gamelle de SANOFI.

La plus-value latente totale est de 3 968 €.

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Foncières

La performance mensuelle du portefeuille est de 1 722 €, se décomposant en :
27 € : action Foncière des régions
406 € : action ICADE
565 € : action MERCIALYS
224 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate
499 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate sur PEA

Le portefeuille sur CTO est :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr0901b.jpg

La plus-value réalisée est de 817 €
(MERCIALYS).

La plus-value latente totale est de 4 539 €
.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
SCPI

Les revenus encaissés sont de 151 € : SCPI Corum Convictions

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Totaux

La performance mensuelle globale est de 2 287 €, se décomposant en :
     82 € : certificats
   332 € : actions
1 722 € : foncières
   151 € : SCPI

Les plus-values réalisées sont de 1 403 € :
bonus cappé Carrefour       21,00-31,00 EUR    16/09/2016 CZ   : MV -1 004 € ; Achat 15/04/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 122 jours
bonus cappé LVMH           105,00-154,00 EUR 14/12/2016 CZ   : PV +336 € ;    Achat 29/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 47 jours
bonus cappé ArcelorMittal 3,50-6,00 EUR         14/12/2016 CZ   : PV +624 € ;    Achat 09/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 67 jours
bonus cappé CAC40           3200-4900               16/06/2017 CZ   : PV +287 € ;    Achat 29/06/2016 ; Vente 15/08/2016 ; 47 jours
bonus cappé Vivendi           14,00-19,80 EUR    14/12/2016 CZ   : PV +343 € ;     Achat 09/05/2016 ; Vente 26/08/2016 ; 109 jours
MERCIALYS : PV +817 €

Revenus :  151 € (SCPI Corum Convictions).

La plus-value latente globale est de 9 050 €, se décomposant en :
   543 € : certificats
3 968 € : actions
4 539 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
43 000 € pour les certificats (y compris liquidités sur CTO)
171 000 € pour les actions : 106 000 € sur AV, 63 000 € sur PEA et 2 000 € sur CTO
58 000 € au maximum pour les foncières (y compris liquidités)
139 000 € pour les SCPI
Total : 411 000 €
Performance mensuelle : 0,6 %
Plus-values latentes : 2,2 %

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Conclusion

Un mois très calme, les marchés financiers étaient en vacances :
volatilité très faible, aucune variation significative des principaux indices ou des grandes devises.

Dans ces conditions, la quasi-nullité de la performance (0,6 %) est satisfaisante.

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Perspectives

Je voudrais investir des liquidités, notamment en certificats bonus cappés.
Mais pas à cet instant, où les marchés sont proches des plus-hauts.
J’attends donc une correction.

En ligne

 

#150 01/09/2016 17h37 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Votre assurance vie est elle totalement investie en unités de comptes ?
Est ce que vous faites parfois des bascules fonds euro/UC en fonction des conditions de marché ?
Notamment en ce moment où les marchés semblent hauts, il pourrait être opportun de basculer un peu en sécurisé en attendant.
C’est à dire avoir la même optiques qu’avec les bonus versus le cash qu’ils dégagent périodiquement.

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