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#176 28/09/2016 11h53 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Réputation :   129 

Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 + turbo put illimité Casino 55,3663 : suivi
Suivi de cette stratégie mise en œuvre le 19 (message #165), sur les bases suivantes :
. sous-jacent Casino à 43,55 €
. achat de 96 Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 (8E48Z) à 42,48 € + 8 € de frais
. achat de 1 920 Turbo put illimité Casino 55,3663 (3R92Z) à 0,61 € + 6 € de frais.

L’objectif de la stratégie est, tout en étant couvert par le turbo put,
de capter tout ou partie de la performance du bonus cappé
,
au maximum 20,02 € (62,50 - 42,48) par bonus cappé en 9 mois,
soit un rendement impressionnant de 47,1 %.

Cette stratégie a des coûts significatifs de mise en place / dénouement.
Pour 1 action Casino, soit 1 bonus cappé et 20 turbo put :
. frais achats 0,15 € ((8 + 6) / 96)
. bonus cappé : écart achat/vente de 0,02 €,
. turbo put : écart achat/vente de 0,01 €, soit avec la parité 20:1 0,20 €,
. frais ventes 0,15 € ((8 + 6) / 96),
soit au total 0,52 €.

Aujourd’hui peu après 11 heures, on relève les chiffres suivants sur le site de l’émetteur :
. sous-jacent Casino à 43,32 €
. Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 (8E48Z) à 42,32 € (achat)
. Turbo put illimité Casino 55,3176 (3R92Z) à 0,61 € (achat).
Soit en variations :
. sous-jacent Casino -0,23 €
. Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 (8E48Z) -0,16 €
. Turbo put illimité Casino -0,0487 (3R92Z) inchangé.

La faible baisse de Casino est a priori un cas favorable.
Pour autant le turbo put est à son prix d’achat :
. écart achat/vente de 0,01 €, soit avec la parité 20:1 0,20 € de sous-jacent
. ajustement de la barrière de 0,05 €
Le bonus cappé baisse moins que le sous-jacent,
donc se valorise avec le temps, compensant également un écart achat/vente de 0,02 €.

Donc pour l’instant status quo.

Le principe de la stratégie est validé (le bonus cappé se valorise avec le temps),
mais ça ne paye pas les coûts de mise en place.

Il faudrait que Casino monte pour que le bonus cappé de valorise bien.
On peut être patient quand le temps joue en votre faveur …

Hors ligne

 

#177 30/09/2016 20h43 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Rapport du mois de septembre

C’est le 7ème rapport du portefeuille présenté ici,
le précédent rapport (août) est dans le message #149.

J’ai distingué 4 portefeuilles :
. certificats, essentiellement de type bonus cappés,
. actions, essentiellement européennes, de préférence en assurance-vie ou PEA,
. foncières européennes, nécessairement sur CTO, sauf ETF éligible PEA.
. SCPI.
On peut considérer que cette liste est classée par durée de détention des titres,
Du court terme pour les certificats « buy and sell » en quelques semaines
Au très long terme pour les SCPI « buy and hold » 10 ans ou plus.

Je distingue également :
. ce qui est acquis : plus-values réalisées, revenus (coupons, dividendes)
. ce qui est virtuel : plus-values latentes.
Ce qui est acquis est évidemment plus important que ce qui est virtuel et pourrait disparaître selon l’état du marché.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Certificats (Bonus cappés, etc.)

La performance mensuelle du portefeuille est de 589 €, se décomposant en :
25 € : bonus cappé Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016 CZ
394 € : bonus cappé Natixis 2,50-4,70 EUR 14/06/2017 CZ
-37 € : bonus cappé Casino 40,00-62,50 EUR 14/06/2017 CZ
-6 € : turbo illimité BEST put Casino 55,36
213 € : bonus cappé CAC40 3300-4800 13/09/17 CZ

Le portefeuille est :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr0930a.jpg
bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 CZ
bonus cappé Natixis [2,50-4,70] 14/06/2017 CZ
turbo put illimité Casino 55,3663
bonus cappé CAC40 [3300-4800] 13/09/2017 CZ : sur le CTO (voir foncières)

Les plus-values réalisées sont de 568 € :
bonus cappé Cap Gemini 65,00-95,50 EUR 16/12/2016 CZ

La plus-value latente totale est de 564 €.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Actions

La performance mensuelle du portefeuille est de 383 €, se décomposant en :
AV #1 :
-77 € : SICAV LBPAM Actions Europe
AV #2 :
-151 € : SICAV Renaissance Europe
402 € : FCP Parvest Equity World Technology EUR
PEA :
-71 € : ETF Lyxor Euro Stoxx 50
141 € : ETF Amundi MSCI Europe High Dividend Factor
40 € : action AXA
25 € : action BNP Paribas
115 € : action Orange (ex France Telecom)
-286 € : action SANOFI
15 € : action Vinci
CTO (voir foncières) :
231 € : action ASIT Biotech
On note la bonne performance du secteur Technologie (US),
ainsi que de ASIT Biotech (enfin ! petit investissement long terme).
Encore une baisse de SANOFI.

Le portefeuille PEA est :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr0930b.jpg

Les plus-values réalisées sont de 438 € :
ETF Amundi MSCI Europe High Dividend Factor

La plus-value latente totale est de 3 914 €.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Foncières

La performance mensuelle du portefeuille est de 47 €, se décomposant en :
77 € : action ANF Immobilier
-96 € : action Foncière des régions
10 € : action ICADE
179 € : action MERCIALYS
-201 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate
79 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate sur PEA

Le portefeuille sur CTO est :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_dr0930c.jpg
MERCIALYS est au plus haut.

Les plus-values réalisées sont de 2 009 € :
756 € : ICADE
1 253 € : ETF Amundi FTSE EPRA Europe Real Estate sur PEA

La plus-value latente totale est de 2 576 €.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
SCPI

Les revenus encaissés sont de 98 € : SCPI Corum Convictions

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Totaux

La performance mensuelle globale est de 1 118 €, se décomposant en :
589 € : certificats
383 € : actions
47 € : foncières
98 € : SCPI

Les plus-values réalisées sont de 3 015 €.

Revenus : 98 € (SCPI Corum Convictions).

La plus-value latente globale est de 7 054 €, se décomposant en :
564 € : certificats
3 914 € : actions
2 576 € : foncières

A rapprocher des capitaux engagés :
43 000 € pour les certificats (y compris liquidités sur CTO)
171 000 € pour les actions : 106 000 € sur AV, 63 000 € sur PEA et 2 000 € sur CTO
58 000 € au maximum pour les foncières (y compris liquidités)
139 000 € pour les SCPI
Total : 411 000 €
Performance mensuelle : 0,3 %
Plus-values latentes : 1,7 %


-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Conclusion

Encore un mois calme.
L’indice CAC40 a varié dans un intervalle étroit [4 310 - 4 570] et termine en hausse de 0,23 %.
L’indice EuroStoxx50 termine en baisse de 0,94 %.

Dans ces conditions, la faiblesse de la performance (0,3 %) est satisfaisante.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Perspectives

Je voudrais investir des liquidités.
Mais à un instant où les marchés seront plus bas.
J’attends donc une correction.

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#178 06/10/2016 12h08 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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ASIT biotech : taux de participation de 93% en phase III.

CercleFinance a écrit :

CercleFinance.com) - ASIT biotech a annoncé jeudi que 93% des patients recrutés dans son programme de phase 3 sur le gp-ASIT+, son médicament candidat contre la rhinite aux pollens de graminées, avaient terminé l’ensemble des visites prévues dans l’étude clinique.

Sur les 549 patients ayant commencé le traitement, 512 ont participé à la dernière visite chez l’allergologue, soit un taux de rétention de 93% entre le début du traitement et la dernière visite.

Pour mémoire, l’objectif primaire de l’étude est la réduction des symptômes de la rhinoconjonctivite durant le pic de la saison des pollens suivant le traitement.

ASIT biotech prévoit de dévoiler les résultats de l’étude au cours du 1er trimestre 2017.

Pas tout compris, mais ça profite à l’action 6.240 EUR  +2.63%
(qui perd encore 10 % sur le prix d’introduction).

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#179 06/10/2016 17h51 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Palmarès CAC40 du jour
Dans un marché en petite baisse -0,22 % :
AXA                           20.070     2.40%
SOCIETE GENERALE    32.595    2.19%
BNP PARIBAS             48.550    2.00%
SCHNEIDER ELECTR…  63.14    1.67%
SAFRAN                     66.50    0.91%

ORANGE (ex: FRAN…  13.670    -1.30%
ACCOR                      33.915    -1.57%
KLEPIERRE                38.185    -1.81%
AIR LIQUIDE              94.17    -2.14%
NOKIA                       4.938    -3.46%

Clairement les financières sont en forme, notamment Axa.
C’est bon pour mon portefeuille.

La baisse de KLEPIERRE n’est pas isolée, toutes les foncières baissent (en particulier Unibail).
Si ça continue, il va y avoir des affaires à saisir …

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#180 06/10/2016 19h17 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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En complément du message précédent, qu’il est impossible de modifier
"Vous ne pouvez plus modifier ce message : le délai est dépassé ou la discussion est fermée."

Reuters a écrit :

PARIS (Reuters) - Les valeurs du jour jeudi à la Bourse de Paris, où l’indice CAC 40 a clôturé en légère baisse 0,22% à 4.480,1 points dans un climat incertain, les investisseurs s’interrogeant sur les futures décisions de politique monétaire de la BCE et de la Fed.

La BCE, selon le compte rendu de sa réunion de septembre, a estimé qu’il fallait continuer à apporter à la zone euro un soutien monétaire très significatif, en l’absence d’accélération de l’inflation.

* Le secteur financier a affiché sa troisième séance consécutive de hausse, soutenu par plusieurs facteurs : la perspective d’une éventuelle remontée des taux d’intérêt, des négociations engagées entre Berlin et les autorités américaines sur le litige avec DEUTSCHE BANK (-0,29%) et une étude de Citi jugeant le moment opportun pour revenir sur les banques européennes.

* L’assureur AXA a affiché la plus forte hausse du CAC 40 (+2,4% à 20,07 euros), suivi de SOCIETE GENERALE (+2,19% à 32,595 euros) et BNP PARIBAS (+2% à 48,55 euros).

* A l’inverse, comme la veille, les valeurs FONCIÈRES ont souffert d’une perspective de hausse de taux. UNIBAIL RODAMCO a perdu 2,54% à 222,1 euros et KLÉPIERRE 1,81% à 38,185 euros. GECINA a cédé 2,1% à 132,55 euros et ICADE 0,96% à 66,3 euros.

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#181 12/10/2016 21h42 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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La tendance se confirme :
. financières en hausse
. foncières en baisse.

Pourtant, quelle est l’influence d’une hausse des taux US sur une foncière en zone Euro ?

AXA 20.760 (c) +1.19%
Bien, presque mon cours d’achat, position gagnante compte tenu du dividende.

KLEPIERRE 37.730 (c) -1.10%
On s’approche d’un cours d’achat …

MERCIALYS 19.195 (c) -1.08%
Et malgré de bonnes nouvelles :
Mercialys revoit à la hausse son objectif de résultat des opérations

AFP le 12/10/2016 à 19:46 a écrit :

La société Mercialys, filiale foncière du groupe Casino, a revu mercredi à la hausse son objectif de progression du résultat des opérations pour l’année 2016, compte tenu de la progression de ses revenus locatifs.

"La croissance organique est restée forte à fin septembre, permettant de revoir à la hausse l’objectif de progression du FFO 2016 (soit le résultat des opérations, indicateur clé de la performance du groupe, NDLR) de 2% initialement à une croissance comprise entre +3% et +4%" a déclaré Éric Le Gentil, directeur général du groupe, cité dans un communiqué.

Cette révision est notamment liée à une forte progression des revenus locatifs du groupe à fin septembre, en hausse de 12,3% sur un an à 139 millions d’euros, grâce en particulier à une augmentation des loyers facturés.

Ces derniers ont gagné près de 3% à périmètre constant par rapport au 30 septembre 2015, essentiellement grâce aux actions menées sur le parc locatif, "notamment au titre des renouvellements et recommercialisations", souligne le groupe.

Mercialys se félicite par ailleurs que ses centres commerciaux aient "une nouvelle fois affiché une bonne performance par rapport à la moyenne nationale, à la fois en termes de fréquentation et d’évolution du chiffre d’affaires des commerçants".

"Les enseignes Terranova, Calliope et Les Petites Bombes (Angers), Pull & Bear (Nîmes), Swarovski (Annemasse) et Bistrot Bocaux (Paris Saint-Didier) ont ouvert avec succès de nouvelles boutiques" au troisième trimestre, poursuit le groupe.

En outre, de nouveaux baux ont été conclus sur cette période avec des moyennes surfaces et des enseignes diversifiées (Fnac, Go Sport, Courir, Bonobo, Du Bruit Dans La Cuisine, Vibs, Morgan, Kaporal et Scottage), précise le groupe.

Mercialys confirme enfin, comme annoncé fin juillet, que son conseil d’administration a décidé le versement d’un acompte sur dividende de 0,43 euro par action qui "sera mis en paiement le 13 octobre 2016", et que pour l’ensemble de l’exercice, il prévoit un dividende "dans une fourchette de 85% à 95% du FFO 2016".

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#182 13/10/2016 09h24 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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CASINO dans le vert après ses ventes trimestrielles

AOF a écrit :

(AOF) - Casino gagne 1,25% à l’ouverture, à 43,115 euros après avoir maintenu ses objectifs annuels, et notamment la très sensible prévision d’un résultat opérationnel courant supérieur à 500 millions d’euros en France cette année. Dans des notes récentes, Barclays doutait de cet objectif et anticipait 456 millions d’euros alors qu’HSBC affichait sa confiance en tablant sur 501 millions d’euros. Le distributeur a par ailleurs enregistré une croissance totale de 6,7% de ses ventes au troisième trimestre à 10,42 milliards d’euros. C’est la plus forte hausse depuis 13 trimestres, a-t-il précisé

En organique, les ventes trimestrielles de Casino ont augmenté de 2,9%. En France, son principal marché, la situation reste compliquée avec des ventes en baisse de 1,1%, à 4,76 milliards d’euros, mais stables en organique.

En revanche, l’amélioration tend à se confirmer au Brésil même si Via Varejo (non-alimentaire) connait encore des difficultés : les ventes y ont progressé de 20,8%, dont plus de 13% en organique, dans l’alimentaire et de 14,8%, dont -0,4% en organique, dans le non-alimentaire. Dans une note récente, Barclays anticipait une hausse organique de 6,3% dans l’alimentaire et de 2,8% dans le non-alimentaire.

Maintenant un peu rouge compte tenu de la tendance générale.
Mais ça permet de continuer la stratégie Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 + turbo put illimité Casino 55,366

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#183 13/10/2016 13h35 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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La stratégie tient effectivement le coup pour l’instant.
Je constate que les deux produits ne s’équilibrent pas tout à fait : lorsque Casino baisse, le turbo put monte moins vite que ne baisse le bonus.

Je me dis que c’est lié à l’élasticité du turbo qui diminue d’autant que celui-ci monte.
Plutôt qu’une répartition 3/4 - 1/4 valable à l’instant où nous avons mis en place la stratégie, il aurait fallu partir sur 2/3 - 1/3.

Enfin, l’écart n’est pas énorme vu les sommes engagées. Constatez vous la même chose ?

En haut, le turbo, en bas le bonus
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/1843_casino.gif

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#184 13/10/2016 15h44 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Oui.
L’action est repartie à la baisse.
Aujourd’hui vers 15h30, on relève les chiffres suivants sur le site de l’émetteur :
. sous-jacent Casino à 41,51 €
. Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 (8E48Z) à 39,68 € (achat)
. Turbo put illimité Casino 55,3176 (3R92Z) à 0,69 € (achat).

Suivi de cette stratégie mise en œuvre le 19/09 (message #165), sur les bases suivantes :
. sous-jacent Casino à 43,55 €
. achat de 96 Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 (8E48Z) à 42,48 € + 8 € de frais
. achat de 1 920 Turbo put illimité Casino 55,3663 (3R92Z) à 0,61 € + 6 € de frais.

Soit en variations :
. sous-jacent Casino -2,04 €
. Bonus cappé Casino [40,00-62,50] 14/06/2017 (8E48Z) -2,80 €
. Turbo put illimité Casino +0,08 €, ajusté de la parité 20 +1,60 €

Le Bonus cappé est de plus en plus décoté (sous le sous-jacent) à l’approche de la barrière.
Il faudrait que l’action remonte dans les 45 pour que ça commence à payer.
Mais une baisse du marché pourrait tilter la barrière.
A suivre …

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#185 13/10/2016 17h48 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Renversement de tendance !
. financières en baisse
. foncières en hausse.

KLEPIERRE        38.035    0.81%
TECHNIP        59.20    0.66%
VINCI        65.60    0.61%
VEOLIA ENVIRONN.        19.500    0.23%
LEGRAND SA        50.81    0.14%

BNP PARIBAS        46.935    -2.90%
SOCIETE GENERALE        32.240    -3.04%
CREDIT AGRICOLE …        9.049    -3.22%
AXA        20.040    -3.47%
NOKIA        4.441    -4.39%

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#186 14/10/2016 11h56 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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foncière Mercialys : acompte sur dividende de 0,43 € par action
Pour 380 actions :
163,40 € brut
-25,30 € prélèvements sociaux 15,5 %
-34,31 € crédit d’impôt 21 %
103,79 € net

--------------------------------------------------------
SCPI CORUM Convictions : acompte mensuel
5,40 € brut par part.
Pour 21 parts (les autres 11 en attente de la date de jouissance), j’ai eu 93,16 € net.
C’est le plus faible montant reçu cette année, habituellement c’est autour de 98 €.
Mystérieux les calculs de CORUM avec la fiscalité à l’étranger …

Dernière modification par ArnvaldIngofson (14/10/2016 13h06)

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#187 19/10/2016 17h00 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Notre stratégie sur Casino (bonus+turbo) semble vouloir perdurer puisqu’avec la hausse du titre, la barrière basse est désormais éloignée de 12%
Comme prévu, elle ne nous rapporte pas le moindre euro pour l’instant puisque les deux produits se compensent. Mais le temps joue pour nous alors attendons.

Je me dis par contre qu’il reste peut être encore un baroud d’honneur à mener sur 2016 grâce aux bonus Casino.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/1843_bonuscasino.gif

A environ 6 semaines de l’échéance, le premier devient intéressant avec un très bon rendement (sur 6 semaines) mais encore du risque et le second pourrait redevenir intéressant si Casino baissait de quelques %.

Ma stratégie est de me positionner sur le premier si Casino continue à monter ou le second si elle baisse.
Je me fixe un gain potentiel de 8%, ce qui me laisse encore quelques jours d’observation avant de prendre position, peut être la semaine prochaine. Le delta devient élevé mais encore jouable autour de 10%. Je préfèrerai une baisse pour me positionner sur le second, plus sécurisant.

Fondamentalement, l’action monte de 7% sur la semaine à la fois sur ses bons résultats et sur ceux de Carrefour aujourd’hui. Il ne devrait donc pas y avoir de mauvaises surprises sur le titre d’ici décembre. C’est l’évolution du marché qui primera.
A noter fin novembre le détachement d’un demi coupon qui rapprochera automatiquement le bonus de 3,5% de sa barrière basse.

Sinon toujours en attente d’un point d’entrée pour faire mon marché de bonus sur le premier semestre 2017. Ca me démange…

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#188 19/10/2016 19h13 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Oui, Casino a fait fort aujourd’hui, mais c’est grâce à Carrefour

Reuters a écrit :

CARREFOUR (+4,69% à 24,57 euros) a enregistré la deuxième hausse de l’indice CAC 40, après avoir annoncé des résultats supérieurs aux attentes au troisième trimestre, grâce à une meilleure performance en France où les promotions ont été avancées dans ses hypermarchés ainsi qu’à une dynamique toujours solide au Brésil.

Dans son sillage, CASINO GUICHARD a progressé de 4,53% à 45,735 euros.

Si ça continue, le bonus cappé 8E48Z va retrouver un comportement normal,
à savoir coter plus que le sous-jacent,
et alors la stratégie va commencer à payer.

Pour les 2 autres bonus cappés, je préfère celui avec la barrière à 35,00 €.

Il y a encore un détachement de dividende en novembre ?
Il y a eu déjà :
Dernier détachement de dividende CASINO GUICHARD le 17/05/2016 : 3.12€

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
BNP Paribas est également très en forme :
BNP PARIBAS 50.000 (c) 1.39%

Période    Variation    + Haut    + Bas
1 Janv.    -4.27%    52.000    35.270
1 semaine    6.53%    50.070    46.545
1 mois    11.22%    50.070    43.235
3 mois    16.89%    50.070    41.360
6 mois    6.80%    50.670    35.270

Dernière modification par ArnvaldIngofson (19/10/2016 19h28)

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#189 20/10/2016 12h23 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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SCPI de CILOGER : acompte trimestriel

Les SCPI de CILOGER (principalement Atout Pierre Diversification) ont versé leurs revenus trimestriels.
J’ai eu 584,10 € net (effectivement versés sur le compte).

Pour Atout Pierre Diversification, à noter qu’après des achats en 2014 et 2015, j’enregistre enfin un gain cumulé : les revenus l’emportent sur les frais d’achat (élevés : 10,25 %).

Sur l’année 2016, Atout Pierre Diversification a produit 2 159,32 € de revenus.
Par rapport à un capital valorisé à 47 736 € (60 parts à 795,60 €, prix vendeur sur le marché secondaire, stable depuis l’augmentation de capital de janvier 2014), le rendement est de 4,52 %.
Ce n’est pas une bonne performance pour une SCPI, elle est en baisse sensible par rapport à 2015. Le taux d’occupation financier est faible à 83 % mais en augmentation.

C’est la moins performante des SCPI que je possède.
Heureusement CORUM remonte la moyenne des performances des SCPI.

Dans l’absolu, si on compare au taux des emprunts d’état à 10 ans (en France 0,2 % à la fin du mois de juin) ou au rendement attendu des fonds euro en assurance-vie (2 % ?), c’est une bonne performance pour un placement pas trop risqué.
Je ne vois donc pas de raison de vendre.

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#190 21/10/2016 16h33 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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action BNP Paribas : vente
Belle progression récente de BNP Paribas.
Donc finalement beau parcours malgré un trou d’air à l’annonce du BrExit :
. achat le 03/05 à 46,29 € (message #65)
. coupon le 06/06 de 2,31 € (#94).

Mais ça n’ira peut-être pas beaucoup plus haut.
Une recommandation récente négative :

CercleFinance.com a écrit :

BNP Paribas : UBS dégrade à ’neutre’.
Cercle Finance le 18/10/2016 à 16:122
(CercleFinance.com) - UBS a annoncé mardi avoir dégradé sa recommandation sur BNP Paribas de ’achat’ à ’neutre’ pour des questions de valorisation. Son nouvel objectif est de 48 euros, contre 47 euros précédemment.

Dans une note, le broker rappelle que l’action a repris quelque 15% depuis le mois d’août, une performance qu’UBS attribue à la perspective d’une prochaine remontée des taux et d’un environnement réglementaire plus favorable.

Aux cours actuels, le titre se négocie sur la base d’un PER de 8,9x comparable à celui du reste du secteur bancaire, ajoute-t-il, avec un rendement du dividende de 5,3% lui aussi globalement en ligne avec le secteur.

’Si nous continuons de nous attendre à ce que la banque fasse croître sa valeur comptable de manière graduelle, sa valorisation n’est plus aussi attractive qu’elle pouvait être il y a trois mois’, poursuit-il.

UBS, qui considère BNP Paribas comme ’bien valorisé’ aujourd’hui, ajoute ne pas percevoir la publication trimestrielle du 28 octobre comme un possible catalyseur.

Je préfère vendre :
vente de 150 actions BNP Paribas à 51,44 € ; 7 628,05 € avec les frais.
La plus-value correspondante (sur PEA) est de 709 € (10,2 %), il faut y ajouter 346 € (5,0 %) de coupons.

Elle va bien finir par arriver la correction qui permettra d’investir des liquidités …

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#191 21/10/2016 20h03 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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En attendant une possible correction, j’envisage prendre une petite louche de bonus cappés avec meon investissement du mois d’octobre.
Je lorgne sur trois d’entre eux, que je n’ai pas encore "départagés" :

- 1L54Z (Neopost) à échéance du 22/03/2017, barrière à 18,9% pour rendement max de 19,6% - spread de 2,83%.
- 9L53Z (Neopost) à échéance du 22/03/2017, barrière à 27% pour un rendement max de 7,5% - spread de -1,39%.
- 6E48Z (Casino) à échéance du 22/03/2017, barrière à 25% pour un rendement max de 10,5% - spread de 5,2%.

. D’un point de vue "sécurité", le mieux serait le 9L53Z (barrière éloignée, spread négatif, rendement pas ridicule, acompte de dividende de "seulement" 3,5% sur la période).
. Le 6E48Z peut se tenter aussi assez sereinement (barrière éloignée, bon rendement, acompte de dividende de "seulement" 3,5% sur la période, par contre spread important).
. Pour ce qui est du 1L54Z, il s’agit assurément du plus risqué de ma liste (barrière moins éloignée, acompte de 3,5% important compte tenu de l’éloignement plus faible de la barrière, spread convenable, mais fort rendement possible).

Voici donc ma short liste du moment, qui peut encore évoluer. Par contre je ne me sens pas pas trop de me positionner sur les bancaires en ce moment. La récente envolée des différents titres du secteur malgré la conjoncture ne me plaît pas trop pour m’y placer en ce moment, y compris via des bonus cappés.
D’où ma vente il y a quelques semaines de mon bonus cappé Natixis avec un +10/11% brut, mais aussi l’allègement d’Axa sur le PEA ce mois-ci, que je détaillerai plus dans mon rapport mensuel d’ici quelques jours.


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#192 21/10/2016 23h31 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Attention à Neopost, toujours un risque d’avertissement sur les résultats avec cette valeur.

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#193 22/10/2016 01h26 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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D’où l’intérêt de s’exposer (éventuellement) à cette valeur via un bonus cappé plutôt qu’en direct.

Mis à part mon dernier bonus sur Natixis acheté sur des cours très bas, je n’ai encore jamais tenté le diable sur des rendements trop importants. Si j’ai le 1L54Z en short list c’est pour me garder la possibilité de sortir de mes habitudes.
À priori il est quand même plus probable que je garde (sur un titre tel que Neopost) une marge d’au moins 25% quitte à avoir un rendement "réduit".

Par contre je trouve qu’actuellement la BNP ne se foule pas vraiment dans les bonus qu’elle propose : Aucune échéance en 03/17 et quasiment rien en 06/17.


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#194 25/10/2016 15h08 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Orange en hausse

Reuters a écrit :

ORANGE (+4,69%) s’inscrit largement en tête des hausses du CAC 40 après une performance légèrement supérieure aux attentes au troisième trimestre, le dynamisme de ses activités en Espagne et en Afrique ayant compensé la rude concurrence qui perdure en France, marché toujours en repli mais où la tendance s’améliore.

Plus de détails :

Reuters a écrit :

Orange  ORAN.PA  a confirmé
mardi son objectif financier pour 2016 après une performance
légèrement supérieure aux attentes au troisième trimestre, le
dynamisme de ses activités en Espagne et en Afrique ayant
compensé la rude concurrence qui perdure en France.
    Dans un communiqué, le numéro un français des télécoms a
confirmé tabler sur une progression de son Ebitda retraité cette
année par rapport à l’exercice précédent tout en prévoyant de
verser un dividende stable au titre de 2016.
    Le directeur financier Ramon Fernandez a déclaré que
l’opérateur historique pourrait par la suite envisager une
hausse de la rémunération des actionnaires si l’amélioration de
ses résultats se confirmait. 
    "C’est une question que nous nous poserons un peu plus tard
quand nous aurons constaté trimestre après trimestre les
performances favorables que nous enregistrons maintenant depuis
quelques petits trimestres", a-t-il dit à des journalistes.   
    Sur la période de juillet à septembre, l’opérateur a dégagé
un chiffre d’affaires de 10,32 milliards d’euros, en croissance
de 0,8%, marquant une accélération après une stagnation des
revenus au trimestre précédent.
    Orange a profité de la grande forme de ses activités en
Espagne (+7,8%) grâce au succès du très haut débit (4G mobile et
fibre) et de ses investissements dans les contenus à travers le
rachat des droits de retransmission de championnats de football.
    Pénalisé par la bataille des promotions qui perdure et le
recul des revenus en provenance de son contrat d’itinérance avec
Free mobile (Iliad  ILD.PA ), le chiffre d’affaires continue en
revanche de diminuer sur son marché historique français. La
tendance s’améliore toutefois avec une baisse limitée à 0,6% au
troisième trimestre après -1,7% au cours des trois mois
précédents.
    Grâce à la hausse globale des revenus, l’Ebitda retraité
s’est amélioré de 1,6% à 3,6 milliards, donnant une marge de
34,9%, en progression de 0,3 point.     
    Le marché tablait en moyenne sur un chiffre d’affaires de
10,24 milliards d’euros et un Ebitda retraité de 3,58 milliards,
selon un consensus d’Inquiry Financial Europe pour Thomson
Reuters.
    Orange table sur une nouvelle amélioration en fin d’année
avec un quatrième trimestre qui sera supérieur au troisième, a
précisé Ramon Fernandez.
    Le titre Orange a terminé stable lundi soir à 14,09 euros,
donnant une capitalisation boursière de 37,5 milliards.

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#195 26/10/2016 11h17 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Vinci : recul de 2% de l’activité sur 9 mois, la construction continue à souffrir

Le groupe de BTP et concessions Vinci a publié un chiffre d’affaires en baisse de 2% sur les neuf premiers mois de 2016, pénalisé par une activité de construction qui s’est contractée en France comme à l’international.

De janvier à septembre, le chiffre d’affaires s’est élevé à 27,6 milliards d’euros, selon un communiqué publié mardi. Il a reculé en France (-1,9% à 16,3 milliards) comme à l’international (-2,1% à 11,4 milliards).

La branche "contracting", la plus importante - elle réunit Vinci Energies, Eurovia et Vinci Construction -, a vu son activité se réduire de 4,1% à 22,7 millions d’euros et en son sein, celle de Vinci Construction a même reculé de 8%, à 9,8 milliards d’euros - une contraction équivalente à celle du premier semestre.

En France, l’activité s’est même contractée de 8,9%, ce qui "reflète la situation du marché français de la construction, contrastée selon les métiers et les régions", dit Vinci, ainsi que "l’achèvement des travaux de génie civil et de terrassement" du projet de construction de la LGV Tours-Bordeaux.

A l’international également, le chiffre d’affaires a reculé de 7,1% à 4,7 milliards d’euros, pénalisé par "la baisse des prix du pétrole et du gaz qui affecte principalement la société Entrepose ainsi que certaines implantations de Sogea-Satom en Afrique", et une base de comparaison élevée en 2015, indique le groupe.

A fin septembre, le carnet de commandes de Vinci Construction recule de 1% comparé à un an plus tôt à 16,1 milliards d’euros, soit "plus de 14 mois d’activité".

Dans la branche "contracting", Vinci poursuit "la mise en oeuvre de mesures d’adaptation dans les implantations touchées par les baisses d’activités, principalement en France et dans les pays producteurs de pétrole". Il espère que ces "efforts de productivité" lui permettront "d’entrevoir une légère amélioration des marges".

"Sur un marché en voie de stabilisation dans le +contracting+ en France, mais toujours incertain dans certaines zones à l’international dépendantes du prix du pétrole, le climat concurrentiel reste tendu", avertit le groupe.

Les prises de commandes des 9 premiers mois restent en recul de 3% chez Vinci Construction.

En revanche le pôle concessions, qui tire les résultats du groupe, a vu son activité progresser de 7,4% à 4,8 milliards d’euros - une hausse de 6,1% à périmètre et taux de change constants. Elle a augmenté de 4,8% au sein de Vinci Autoroutes et de 22,7% chez Vinci Airports - dopée par des acquisitions.

Au sein des aéroports dont la gestion est regroupée dans Vinci Airports, la croissance du trafic reste soutenue : +10,5% sur les 9 premiers mois de 2016.

A ce jour pour les annonces : 1 partout, Orange ++ et Vinci -

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#196 26/10/2016 19h41 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Klépierre : "bons résultats" mais action en baisse

Klépierre publie de "bons résultats" mais le marché n’est pas d’accord : 38.120 (c) EUR -2.80%
Klépierre : chiffre d’affaires 3T en faible croissance, objectif annuel confirmé

AFP a écrit :

La foncière Klépierre, devenue un géant européen des centres commerciaux grâce au rachat du néerlandais Corio, a confirmé ses perspectives pour l’année 2016 en publiant mercredi un chiffre d’affaires quasi stable au troisième trimestre.

De juillet à septembre, le groupe a publié son chiffre d’affaires de 324,6 millions d’euros (+0,7%), a-t-il précisé dans un communiqué.

De son côté l’activité des 9 premiers mois de l’année, à 972,3 millions d’euros, est ressortie "globalement inchangée par rapport à la même période" de 2015 (-0,4%).

Au vu de ces "bons résultats", Klépierre réitère son objectif d’un flux de trésorerie net courant par action pour l’exercice supérieur à 2,25 euros.

Les loyers bruts part du groupe ont reculé de 1% à 768,8 millions d’euros pour les neuf premiers mois de l’année, sous l’effet de cessions de centres commerciaux non stratégiques, notamment aux Pays-Bas.

Du côté de l’activité locative, 1.356 baux ont été signés sur les 9 premiers mois de l’année, représentant 21,1 millions d’euros de loyers annuels minima garantis supplémentaires, contre 18,5 millions d’euros l’an dernier.

Le chiffre d’affaires des commerçants dans les centres Klépierre a reculé de 0,7% au troisième trimestre sur un an, ce qui s’explique par une base de comparaison défavorable, l’activité ayant été très dynamique à la même période un an plus tôt, selon le groupe.

Sur les neuf premiers mois de 2016, ce chiffre d’affaires des commerçants reste toutefois en hausse de 1,4%, à périmètre constant.

"Les températures élevées en septembre ont affecté le segment de la mode, principal contributeur au chiffre d’affaires des commerçants, en France, en Belgique, en Italie et dans une moindre mesure en Espagne", commente Klépierre.

De janvier à septembre le chiffre d’affaires des commerçants ont progressé au Danemark (+3,6%), en Suède (+3,5%), en Pologne (+3,9%), Hongrie (+11,1%) ou en Turquie (+7,1%) notamment. En revanche, il a régressé de 0,4% en France.

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#197 27/10/2016 19h31 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Klépierre : ça continue

AFP a écrit :

Klépierre s’est replié de 1,80% à 37,44 euros, sans bénéficier d’une confirmation de ses perspectives pour l’année 2016.

Se rapprocherait-on d’un cours d’achat ?

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#198 27/10/2016 19h41 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Pour rester dans les foncières, je m’étonne que vous n’évoquiez pas également Mercialys ; j’en ai repris une louche à 19,075 ce jour, le rendement approchant les 6% "quand même" smile

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#199 27/10/2016 20h44 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Oui, Mercialys sous 19 euros c’est tentant.
J’en ai déjà mais je pourrais en avoir 2 fois plus …

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#200 28/10/2016 11h46 → Portefeuille d'actions/immobilier/certificats/liquidités de ArnvaldIngofson (action, immobilier, portefeuille)

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Sanofi : hausse de 11% du BNPA au 3e trimestre

CercleFinance a écrit :

(CercleFinance.com) - Sanofi a vu son résultat net des activités progresser de 9,7% à 2.300 millions d’euros au troisième trimestre 2016, soit un bénéfice net par action (BNPA) des activités de 1,79 euro, en augmentation de 11,2%.

Le résultat opérationnel des activités agrégé du groupe de santé a progressé de 11,3%, à 3.097 millions d’euros, soit une marge de 32,1% par rapport au chiffre d’affaires agrégé, en hausse de 2,7 points par rapport à la même période de l’année 2015.

Sanofi a enregistré un chiffre d’affaires agrégé de 9.652 millions d’euros au troisième trimestre, en progression de 2,1% (+3% à taux de changes constants), auquel s’ajoutent d’autres revenus agrégés qui ont augmenté de 22,7%, à 276 millions.

Le ratio de marge brute agrégée a progressé de 1,1 point, à 71,8%, grâce aux impacts positifs des franchises sclérose en plaques, et maladies rares, de l’activité pharmaceutique en Chine, et des gains de productivité industrielle.

Sanofi anticipe désormais une croissance du BNPA des activités comprise entre 3% et 5% à taux de changes constants, sauf événements majeurs défavorables imprévus. De plus, l’effet des changes sur le BNPA des activités 2016 est estimé à environ -4%.

Sanofi : locomotive du CAC40 avec +6% à 73E

CercleFinance a écrit :

(CercleFinance.com) - Les trimestriels de Sanofi déjouent les pronostics les plus optimistes et c’est l’euphorie: le titre s’impose comme locomotive du CAC40 avec +6% à 73E.

Après l’ouverture d’un ’gap’ au-dessus de 69,34E, il n’y apas d’obstacle avant 74E (résistance oblique moyen terme).

A ce jour pour les annonces : je mène 2 à 1, Sanofi ++, Orange ++ et Vinci -

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Foncière MERCIALYS : achat
Je me suis laissé tenté par un renforcement sous les 19 euros,
en me souvenant d’avoir vendu le 23/08 à plus de 21.
Comme mentionné plus haut par Iqce, beau rendement.

Achat de 380 MERCIALYS à 18,965 €, avec les frais et la taxe 7 257,14 €

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ETF EPRE : achat
Aussi renforcé cet ETF sur l’immobilier européen (notamment UK), qui a subi la baisse de GBP.

Achat de 22 ETF EPRE à 306,49 €, avec les frais 6 776,49 €

Dernière modification par ArnvaldIngofson (28/10/2016 11h58)

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