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#26 25/10/2016 16h35

Membre (2012)
Réputation :   168  

Bonjour

@Simouss

Aucune animosité dans mon propos. Bien au contraire. Je trouve vos interventions intéressantes et j’ai plaisir à les lire.

Ma méthode me permet de détecter les valeurs intéressantes à investir. Mais pour les fusées, j’ai constaté que ça marche au début de la tendance, et que dans certains cas, ça marche nettement moins bien en cours de route. Ce n’est pas la première fois que je le constate. En particulier avec les valeurs qui montent par paliers, sur la base d’annonces des résultats. Cas de Robertet. Il faudrait rentrer avant l’annonce des résultats, mais c’est très risqué et je ne le fais que très rarement (j’avais défendu ce cas avec Agfa-Gevaert, bien que je ne sois pas rentré, mais pour d’autres raisons, et j’ai probablement eu tort).

Je ne veux pas modifier ma méthode en prenant plus de risques pour saisir de tels cas, qui sont quand même rares. Donc quand je dis que je suis preneur d’une méthode qui me permettrait de saisir toutes les fusées, au départ comme en cours de route, c’est vrai. Je suis preneur. Car pour le moment, je ne sais pas comment faire.

Il y a un peu le même cas actuellement avec Philips Electronics qui côte 27,26 €. Société Générale vient de remonter son cours cible à 33 €. Pour moi, c’est aberrant, car même avec un EPS à 0,85 €, ça ne dépasse pas les 13 €. Alors ? Je suis un investisseur prudent, ou bien un imbécile qui rate le début d’une belle fusée, sous prétexte que Philips va vendre moins de rasoirs et plus de pansements ?
Honnêtement, je n’ai pas la réponse. Mais je ne vais pas suivre.

Excusez-moi encore si mon intervention précédente pouvait donner lieu à double interprétation.
Et ne cherchez pas à vous venger … Je préfère la petite aiguille … :-)

Crdlt


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#27 18/04/2017 17h53

Membre (2012)
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Hello,
pour le suivi, le CA 2016 progresse de 7,6% pour s’établir à 468,3 MEUR.
Résultat net consolidé de 41 MEUR (+13%).
Début d’année 2017 en croissance plus forte  que celle du S2 2016.

On a un PER de 19,6 et un VE (avec les données 2015)/EBITDA 2016 estimé (je pars du principe que le levier opérationnel est d’environ 2) de 10,9.

Il est difficile de dupliquer toutes leurs installations et ils assurent une bonne qualité de produits à leurs clients. Mais j’avoue que malheureusement je n’ai jamais compris à 100% l’activité.

Cheers

Jeremy

Pas d’actions Robertet.

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#28 01/07/2022 21h35

Membre (2019)
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Top 20 Portefeuille
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INTJ

Robertet envisage de racheter pas loin de 10% de ses actions, à 885 Euros / action (soit une prime bien maigrichonne par rapport au cour de clôture d’hier. Financé en cash pour 10MEur et à crédit pour 190MEur.

https://www.actusnews.com/fr/telecharge … 6985.6.pdf

Qu’en pensez vous ? Personnellement je n’apporte pas.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Nemesis (01/07/2022 22h24)

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#29 04/07/2022 07h11

Membre (2019)
Réputation :   10  

Je trouve que cela revient à privilégier les actions par rapport à de l’endettement. Plutôt que d’investir, Robertet préfère s’endetter pour racheter ses propres actions. De ce point de vue, un cours pas trop élevé est plutôt favorable à l’actionnaire.

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#30 04/07/2022 11h59

Membre (2017)
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Réputation :   116  

Etrange.

Récemment, la société suisse privée Firmenich, qui détient 22% de Robertet, a été acquise pour un prix non divulgué par le géant néerlandais DSM.
Que va-t-il se passer pour les 22% détenus?  Ont-ils été cédés à un fonds de Private Equity?
Je ne serais pas surpris que les grandes manœuvres aient commencé; la famille détenant Firmenich depuis des décennies a bien cédé au chant des sirènes hollandaises. Les fonds de private Equity peuvent aussi pousser la sérénade à la famille Maubert. On a aussi pléthore de situations où les familles se déchirent face à des offres alléchantes. (Je ne connais pas le split au sein de la famille Maubert).
Je trouve aussi le prix proposé par la famille peu attractif. Je suis personnellement sorti plus haut tout en me promettant d’y revenir après la purge actuelle. Trop tard probablement. Le dossier promet d’être passionnant.

Dernière modification par Flavius (04/07/2022 12h07)

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[+2]    #31 05/07/2022 01h29

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Cette OPAs permet de faire remonter du cash de Robert SA vers la holding de famille Maubert SA, contre des titres que Maubert SA va vendre.

Je file la raison : chez Maubert SA, ya du monde qui veut sortir de Robertet.

Amha, plutôt que la famille se déchire et que cela débouche sur un drame où les parts de Robertet iraient aux concurrents présents au capital, ce système de OPRA via OPAs est un habile compromis pour toutes les parties prenantes.

A suivre

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Dernière modification par srv (05/07/2022 01h30)


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#32 09/07/2022 10h44

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Note opas disponible.

La raison de l’opération est expliquée

OPRA ROBERTET

Document très intéressant, sur les comparables, les concurrents, l’histoire du groupe etc …

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Dernière modification par srv (09/07/2022 11h01)


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#33 02/08/2022 22h15

Membre (2022)
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Bonjour à vous, étant actionnaire Robertet, j’ai reçu un message de mon courtier m’informant de l’OPA dont vous parliez. Elle se fait à un cours inférieur au cours actuel, donc ce n’est pas vraiment attractif comme vous le disiez.

Savez-vous ce qui se passe si on ne souhaite pas participer à ce rachat?

Edit - le volume envisagé (9.77% du capital social) est inférieur au flottant (26.7%) donc j’ai ma réponse, désolé pour le message inutile…

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Dernière modification par Remiiii (02/08/2022 22h21)

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#34 02/08/2022 22h36

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Bonsoir

Je vous invite à lire le document sur l’OPRA que j’ai mis en lien plus haut.

Vous avez la réponse à vos questions

Mon avis en quelques lignes

- c’est du rachat en auto contrôle
- ca va donc reluer les coupons et l’affichage BNPA
- 860€ est le prix d’un titre RBT qui serait donné à ceux qui sont chez Maubert SA et qui n’auraient pas le cash désirée lors de la leur sortie de Maubert SA

Perso, je n’apporte rien :

Le newsflow est bon : parité EUR/USD, publications des clients (Hermes etc..) ou concurrents
On a un prix 885€ / 860€ qui devient une référence
Et le biz de RBT est très lisible

Ca reste pas donné

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