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#26 02/08/2017 08h26 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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@frame : le conseil que je vous donnerais serait de faire vous-même vos devoirs en vous enrichissant des échanges que vous aurez, notamment sur ce forum.

Vous avez EO qui cote 6x son EBIT alors que POM cote 9x son EBIT. Néanmoins les marges de POM sont supérieures à celle d’EO. Ce dernier doit encore prouver au marché sa capacité à améliorer sa marge à des niveaux comparables à ceux de ses comparables.

Personnellement je trouve EO décoté et POM globalement à son prix. Il est peut-être possible d’acheter du POM décoté via la holding Burelle (à vérifier).

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Cerrano (02/08/2017 08h40)

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#27 02/08/2017 11h40 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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frame a écrit :

J’aimerai acheter une société du secteur auto. Et j’hésite entre Forecia et Plastic Omnium.

Les fondamentaux des deux sociétés sont bons.

Je débute et j’aimerai en discuter.

En tant que novice également, votre question m’intéresse.
Je n’ai pas de réponse à y apporter (personnellement, j’ai misé sur Faurecia il y a quelques semaines) mais elle génère une nouvelle interrogation. Quand on hésite entre deux "bonnes" sociétés d’un même secteur, qui ont chacune leurs avantages, ne peut-on couper la poire en deux et prendre une demi-ligne de chaque ?

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#28 30/08/2017 10h56 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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CercleFinance.com a écrit :

Lors d’un déjeuner de presse organisé hier à Paris,
l’équipementier automobile Faurecia a, par la voix de son directeur général
Patrick Koller, donné les grandes lignes de ses ambitions en matière
d’acquisition. Une opération majeure est attendue de longue date maintenant que
le groupe s’est désendetté. Une annonce pourrait intervenir en octobre.

Rappelons que la filiale de PSA Group a cédé l’an passé sa division Extérieurs
(grosso modo, les pare-chocs) à un autre équipementier automobile français,
Plastic Omnium. Le ’nouveau’ Faurecia est désormais recentré sur trois lignes
de métier : les sièges, son point fort historique, les intérieurs d’habitacle,
et la division ’Clean Mobility’ focalisée sur le contrôle des émissions des
véhicules.

Faurecia dispose des moyens de réaliser une importante acquisition, maintenant
que sa dette financière nette a été ramenée à 413,8 millions d’euros à fin
juin. Un chiffre en baisse de 56% sur un an qui se compare à des capitaux
propres de 3,25 milliards d’euros.

Dans ce contexte, Patrick Koller a indiqué que Faurecia envisage de se doter
d’une quatrième division ?technologique?, en ligne avec ?son ADN?, via une
opération de croissance externe ?significative? qui pourrait être présentée en
octobre au conseil d’administration.

?L’acquisition se ferait dans les limites d’une capacité d’investissement de
deux à trois milliards d’euros?, ajoute ce matin Aurel BGC. ?En octobre,
Patrick Koller doit présenter aux administrateurs, comme tous les ans, la mise
à jour du plan stratégique de la société, avec différentes options de
croissance externe?, ajoutent les analystes.

Sur le calendrier du groupe : Faurecia participera au salon automobile IAA de
Francfort, du 12 au 24 septembre, puis publiera ses ventes du 3e trimestre le
12 octobre.

Faurecia repasse à l’offensive.

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#29 30/08/2017 11h01 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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En espérant que cette prochaine acquisition améliorera la marge du groupe.

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#30 02/10/2017 08h44 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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Bon ou mauvais signe?

Le journal Investir se rapproche de mon estimé de valorisation en remontant son objectif à 70 euros…

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#31 05/10/2017 18h45 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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C’est aujourd’hui Oddo qui augmente ses objectifs…

Cercle finance a écrit :

Faurecia: Oddo BHF relève sa cible à 68 euros.

(CercleFinance.com) - Dans une note titrée ’Les gagnants de la révolution
automobile’, Oddo BHF a notamment relevé son objectif de cours sur l’action
Faurecia de 57 à 68 euros (+ 20% environ). Tout en confirmant son conseil
d’achat sur le titre, comme tel est le cas pour Valeo et Plastic Omnium.

Les analystes estiment que la dynamique favorable dont jouissent les
équipementiers auto français, qui au 1er semestre ont enregistré en moyenne une
croissance organique de 10%, ’devrait perdurer’.

Pour Oddo BHF, les défis qui attendent le secteur automobile, par exemple en
termes de motorisation et de contrôle des émissions, constituent autant de
’vecteurs de croissance’ pour les équipementiers. Et la note de souligner que
’la montée en puissance de l’électrification représente une nouvelle
opportunité’, puisqu’en 2030, de 35 à 40% du marché devrait être occupé par les
véhicules hybrides. Ce qui signifie un ’accroissement de la part et de la
valeur du contenu en provenance des équipementiers’, estiment les analystes.

Bref, la bonne orientation des actions devrait se maintenir. Les cibles sur
Valeo et Plastic Omnium passent à respectivement 67 et 42 euros.

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#32 03/11/2017 14h41 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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Petite mise à jour de mon analyse (messages #14 et #23) après les résultats du T3:

- Forte croissance organique de +10,7 % au troisième trimestre (Forte croissance dans les trois activités du Groupe et dans toutes les régions)
- 3,790 milliards d’euros de ventes à valeur ajoutée au troisième trimestre (hors ventes des monolithes);
- Croissance en données publiées de 7,3 %, reflétant un effet de change négatif de 3,3 points de pourcentage 

Perspectives :
- EO continue de fortement superforme le marché auto et dispose de la trésorerie nécessaire pour faire une acquisition relutive.

A 64,66 euros l’action, la valeur d’entreprise d’EO est de 10323 M d’euros (dont 1480,4 M€ de dettes nettes en prenant en compte d’affacturage = merci Stan pour l’info:)).
J’estime que l’EBIT devrait être de l’ordre de 1100 M€ et le RN proche de 800 M€.

A 10xEBIT, mon nouvel objectif de cours  à CT (avec prise en compte de l’affacturage en dette financière) se situe à 69 euros.

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#33 20/02/2018 23h11 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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Mise à jour de mon analyse de faurecia (message #14) de 07/2017. A l’époque l’action cotait 45.

En prenant en compte les résultats 2017 et les perspectives 2018, avec les estimations suivantes :

- CA (à valeur ajoutée) : 17,810 Mds d’euros
- REX 2018 de 1,260 Mds d’euros
- RN 2018 de 0,725 Mds d’euros

J’arrive à une valorisation :

- par les CF : 73 euros
- par le PER : 68 euros (PER à 13)
- par le REX : 85 euros (avec un REX de 11)

soit un cours cible de 74 euros.

Catalyseurs :
- un marché automobile prévu en hausse en 2018;
- bilan solide qui permet des opérations de croissance externe.

NB : je ne suis plus actionnaire de Faurecia (j’ai vendu mes titres à 73 euros) mais pourrait le redevenir si le cours revenait vers les 60.

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#34 20/04/2018 07h39 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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Très beau T1 de Faurecia et en plus, augmentation du dividende. Là c’est pas possible, si elle baisse aujourd’hui, j’arrête la bourse !

Zone Bourse a écrit :

FAURECIA : FORTE CROISSANCE DES VENTES DE 9,3% A TAUX DE CHANGE CONSTANTS, SURPERFORMANT NETTEMENT LA PRODUCTION AUTOMOBILE DANS TOUTES LES RÉGIONS

Toutes les régions ont largement surperformé la croissance de la production automobile
Les trois Business Groups ont enregistré une croissance solide à taux de change constants
Les taux de change ont eu un impact négatif de 6,7 % (principalement la parité euro-dollar), conduisant à une progression des ventes de 2,7% en données publiées
Patrick KOLLER, Directeur Général de Faurecia, a déclaré :

«Nos ventes du premier trimestre de cette année ont connu une forte croissance à taux de change constants, surperformant largement la croissance de la production automobile dans toutes les régions. Le fort impact négatif des taux de change, par rapport à l’année dernière, devrait diminuer progressivement dans les trimestres à venir.

Nous attendons une croissance solide à deux chiffres au second trimestre, nous rendant encore plus confiants pour l’année 2018.


FORTE CROISSANCE DES VENTES DE 9,3 % À TAUX DE CHANGE CONSTANTS,  960 POINTS DE BASE AU-DESSUS DE LA CROISSANCE DE LA PRODUCTION AUTOMOBILE MONDIALE

Au premier trimestre 2018, les ventes ont atteint 4 315 millions d’euros, en progression de 9,3 % à taux de change constants

Cette croissance de 9,3 % a été largement supérieure à celle de la production automobile mondiale, en recul de 0,3 % sur le trimestre (source : IHS avril 2018)
Toutes les régions ont largement surperformé la croissance de la production automobile
Les trois Business Groups ont enregistré une forte croissance à taux de change constants
La croissance à taux de change constants inclut une contribution de 57 millions d’euros provenant des nouvelles joint-ventures chinoises signées en 2017, soit 1,4 % des ventes de l’année dernière (23 millions d’euros pour Seating et 34 millions d’euros pour Interiors)
Les taux de change ont eu un impact négatif de 281 millions d’euros, soit 6,7 % des ventes de l’année dernière (principalement à cause de la parité euro-dollar) ; en conséquence, les ventes en données publiées, ont progressé de 2,7 %
             

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ANNUELLE DES ACTIONNAIRES

Le Conseil d’administration s’est réuni le 19 avril 2018 et a approuvé l’ordre du jour de l’Assemblée générale annuelle des actionnaires, qui se tiendra le 29 mai 2018 à 10 h 00 (heure de Paris) au Pavillon d’Armenonville à Paris.

L’ordre du jour inclut un point sur la proposition de versement en numéraire d’un dividende de 1,10 € par action, un montant en hausse de 22 % par rapport au dividende de 0,90 € versé l’an dernier. Le coupon sera détaché le 1er juin 2018 et le dividende sera versé le 5 juin 2018.

PERSPECTIVES

Faurecia estime à au moins 2% la croissance de la production automobile mondiale en 2018 par rapport à 2017.

Une solide croissance à deux chiffres des ventes à taux de change constants est attendue au deuxième trimestre et renforce la confiance de Faurecia pour 2018.

Rappel de la guidance pour l’année 2018 présentée le 16 février :

Croissance des ventes à taux de change constants d’au moins +7 %, soit au moins 500 points de base au-dessus de la croissance de la production automobile mondiale,
Marge opérationnelle supérieure à 7 % des ventes,
Flux net de trésorerie supérieur à 500 millions d’euros,
Bénéfice net par action de 5,00 euros.
Le prochain événement Faurecia sera la Journée Investisseurs qui se tiendra à Paris le 15 mai prochain, où le Groupe présentera sa vision stratégique pour « Smart Life on Board » (Seating et Interiors). Il sera également présenté un point d’actualité sur « Sustainable Mobility » ainsi que les objectifs financiers 2020 et l’ambition 2025.

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Dernière modification par Isild (20/04/2018 07h40)

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#35 20/04/2018 10h23 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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@Isild, dont acte ?? ^^
(je plaisante)

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#36 20/04/2018 10h58 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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La journée n’est pas finie, tcheco ! smile

Et hop, une petite reco’ qui fait du bien (parce que le cours, y fait du mal !) :

Le Figaro a écrit :

"Oddo BHF réitère aujourd’hui sa recommandation Achat sur le titre Faurecia, assortie d’un objectif de cours de 80 euros, saluant un excellent début d’année, avec une publication du 1er trimestre supérieure aux attentes et des guidances 2018 confortables. Le bureau d’étude estime que la poursuite de l’amélioration des marges (>7% en 2018 et potentiellement 8% à terme) ainsi que la journée investisseur du 15 mai 2018 constituent des catalyseurs pour la valeur, qui se traite par ailleurs avec une décote. "

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Dernière modification par Isild (20/04/2018 11h55)

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#37 20/04/2018 12h27 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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Isild a écrit :

Très beau T1 de Faurecia et en plus, augmentation du dividende. Là c’est pas possible, si elle baisse aujourd’hui, j’arrête la bourse !

A l’instant T

FAURECIA - Cotation temps réel PARIS - 20/04/18 - 12H 26mn 19s : -1,57% / 67,660 €

Vous allez vraiment arrêter ? ;-)


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#38 20/04/2018 12h35 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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C’est ça, appuyez bien où ça fait mal, Maxicool ! wink

Cette baisse me crève le coeur, vous n’imaginez pas à quel point ! Bouh qu’ils sont pas gentils les vendeurs de Faurecia aujourd’hui ! Tant pis pour eux, ils ne savent pas ce qu’ils ratent (en l’occurrence, l’énorme hausse de la semaine prochaine. Les chiffres de ce jour sont tellement superbes que le marché n’y croit pas, c’est normal, il lui faut du temps, hé hé…)

Bon, suite à cette terrible désillusion, je songe donc à réfléchir à arrêter la Bourse et quand j’aurai pris ma décision, je reviendrai !

Dernière modification par Isild (20/04/2018 12h49)

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#39 20/04/2018 17h35 → Faurecia : groupe français d'ingénierie et de production d'équipements automobiles (automobile, cession, faurecia)

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Une croissance annuelle de 10% de Faurecia est déjà intégrée au cours, donc rien de nouveau, à part la capacité du groupe à maintenir cette croissance.

Quelle est la croissance du CA sur les derniers trimestres? Il me semble que c’était un peu plus de 10%. Si c’était le cas, ce résultat de +2.7% me semble mauvais.

Seul l’annonce d’une hausse de CA trimestriel à 2 chiffres au T2 pourrait soutenir le cours.

edit: documentation de la progression du CA en 2017:

T1 2017 CA +9.8%
S1 2017 CA+8.5%
t3 2017 CA +10.7%
2017 CA + 10.6%

Notez au passage que Faurecia ne communique sur le taux de change que quand il est à son désavantage. Afficher un +9.3% en gros alors que le CA ne progresse que de 2.7% me semble de nature à tromper les lecteurs.

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Dernière modification par Trahcoh (20/04/2018 19h23)

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