Vos 5 actions préférées pour 2022 ?

Bonjour,

J’apporte aussi ma pierre à l’édifice

Voici mes 5 convictions pour l’année 2022

- Hipay
Entreprise spécialisée dans les solutions de paiement.
Même si le résultat net du S1 est négatif, on voit qu’elle est dans une situation ou elle affiche enfin un FCF positif. FCF qui lui permet de commencer à rembourser sa dette qu’elle a contractée auprès de son principal actionnaire.
On entre actuellement dans la période de l’année où les flux de paiements sont les plus importants et qui avaient permis à Hipay de réaliser un semestre positif l’année dernière. Est-ce que cela va suffire pour lui permettre de présenter une année ou son résultat annuel sera à l’équilibre ou positif? Je parie que oui.

- Quadient
Après s’être recentré sur 3 activités, l’entreprise rentre dans la seconde phase de transformation où ses branches logicielles pour les entreprises et consignes colis doivent prendre le relais et enrayer la décroissance de l’activité courrier.
Elle a fait en 2021 l’acquisition de Beanworks pour compléter son offre côté logiciel. Enfin, elle a récemment restructuré sa dette.
Depuis l’annonce de son T1, Elle a retracé de 30% ce qui redonne à mon avis un point d’entrée intéressant au regard du potentiel de l’action.

- Genoway
Petite société spécialisée dans le développement de modèles à partir de cellules ou de rongeurs.
L’entreprise crame du pognon mais son CA est en très forte croissance et a récemment sorti un modèle permettant de reproduire sur des souris les symptômes les plus graves du Covid-19.

- GTT
Entreprise qui conçoit des systèmes de confinement à membrane cryogénique pour le stockage et le transport en mer de gaz naturel liquéfié.
Elle a reçu pas mal de commandes ces derniers mois. Petit point que j’ai remarqué, on voit de plus en plus de commandes ou le client en plus de commander des réservoirs avec les technologies GTT souscrit aussi aux services de smart shipping par la même occasion.
Enfin, les constructeurs de méthaniers sont en train de recevoir les premières commandes liées aux 2 plus gros projets des prochaines années liés au LNG à savoir celui du Qatar avec son projet NFE et un projet US (Golden Pass). Ce qui devrait permettre d’alimenter le news flow de GTT et son carnet de commandes pour ses prochaines années.

- Median Technologies
Elle a récemment publié ses premiers résultats sur sa plateforme d’imagerie iBiopsy pour la détection du cancer du poumon.
À côté, son activité iCRO a été confirmé comme fournisseur privilégié par un labo du top 3 mondial. Cela lui permettra de soutenir la croissance de son carnet de commandes et donc la croissance son CA.

J’ai hésité à mettre Eurobio Scientific mais je pense que vu l’actualité, elle risque de surperformer sur cette fin d’année.

Pour info, ces 5 positions représentent à l’heure actuelle un peu plus de 50% de mon portefeuille.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Bonjour à tous et toutes

Avant que cette file ne fasse rapidement 10 pages et plus ….

    Comme déjà dit en 2021, 2020, et avant,

"Lister des titres" sans aucun argument n’ apporte strictement RIEN aux forumeurs ….

On dirait des N° de lotos sortis d’ un chapeau !

Le but de ce forum étant :

(…)  Notre mission
    La communauté des investisseurs heureux a pour vocation d’être un lieu convivial, positif, d’échange, de partage, de réflexions sur l’investissement patrimonial et de contribuer positivement à l’élévation des connaissances de chacun sur cette thématique.
   * Précision : de par la thématique abordée, notre communauté attend un certain niveau de qualité des échanges et notamment des opinions argumentées, factuelles, étayées ou des questions précises et circonstanciées.

Un minimum de présentation et d’ explication des choix est le bienvenu …
Ensuite, à chacun de "faire ses devoirs" bien sûr !

Quant à mes propositions, je pourrais vous lister des perdantes , et vous permettre ainsi d’ optimiser votre PTF en les évitant

Blague à part, je ne suis pas assez "expérimentée" pour  expliquer mes choix, bien souvent faits "au feeling" ("intuition" + très nombreux biais ),
Et donc je préfère m’ abstenir de présenter la liste brute de mes "actions préférées", ce qui ne vous apporterait "rien" ….

comment pouvez vous (presque) tous proposer des investissements sans parler de valorisation? On est en mode belles histoires et non plus en mode investissement.

Article lisible gratuitement : Barron’s 10 Stock Picks for 2022

Bonjour à tous,

Mon top 5 est le suivant :

1.    Bolloré – Odet – Jouer la décote sur la valeur patrimoniale des actifs dans un contexte d’afflux de liquidité (UMG, Logistique Afrique) et de bi-centenaire du groupe.
Lien pour les curieux sur la série de 3 articles réalisées par valeurbourse :
L’empire Bolloré – Episode 1 – Vivendi et la distribution d?UMG – Valeur bourse

2.    LDLC – C’est bien beau de parler de digitalisation de l’économie avec des sociétés en SAAS valorisé >80 bénéfice (Coucou ESKER) mais à mon sens il ne faut pas oublier qu’in fine cela passera par du Hardware. En ce sens je ne pense pas que la croissance des dernières années étaient exceptionnelles mais plutôt annonciatrice d’un trend. Hors LDLC qui projette un EBE 2021-2022 à 70M€ se traite à 5x EBE. Je la price à 8 xEBE avec un EBE croissant.

3.    Réalités. Surement ma plus belle conviction. Pour faire cour on est sur de la promotion immobilière différenciante avec une croissance de l’activité énorme. La particularité de ce business est qu’il faut bcp de temps entre le dépôt de dossier, la construction et le paiement. L’avantage c’est que nous avons déjà une visibilité incroyable sur le business à venir. En vision 2025 le CA visé (déjà dans le pipe) est de 800M€ avec un ebitda sur CA de 11.1% cela donne un ebitda cible bas de fourchette de 80M€. En appliquant un multiple de 5 que je vois chez des pairs plus gros cela me fait dire que la capi sera de 400M€ soit à peu près x 3.8 vis-à-vis d’aujourd’hui. Nous ne ferons pas *3.8 car il va falloir financer les constructions. Même si le board de réalité à signer de beaux financement dernièrement ils n’ont jamais caché surveiller leur gearing (Dette/FP) et ils y aura probablement des AK dans le futur. Par ailleurs je n’ai jamais vu des dirigeants de sociétés aussi alignés avec les minoritaires (Infos et documentations légales - Groupe REALITES)

4.    Technip Energie : Un acteur indispensable à la transition énergétique avec une expertise unique (Gaz et hydrogène) et un carnet de commande remplie sur des années qui se traite à des multiples très faibles en raison à mon sens du poids que représente technip FMC. Dès lors que Technip FMC sera sortie totalement de l’actionnariat de TE la revalorisation pourra se dérouler. Technip energie est une société en croissance structurel qui se paye un peu moins de 6 fois l’EBITDA, je pense que sa fair-value est à 10 – 12 fois.

5.    NEOEN : La crise énergétique actuelle tend à montrer que nous avons sous-investi dans des infrastructures énérgétiques. Le retour en grâce du nucléaire mettra 10 ans à se traduire en Kwt, durant ce labs de temps je pense que la tension sur le prix de l’électricité va continuer. Dans le même temps les entreprises auront à cœur de verdir leur bilan en achetant des contrats d’électricité verte à des pures players (Type neoen), c’est déjà le cas pour les GAFAM. Les plus gros acteurs tels que total vont devoir accélérer vite sur le développement de Gwt. En ce sens je pense que le marché va devenir complètement fou en terme de métrique. Photosol qui a été acheté par rubis à 38x ebitda 2022 en est un exemple. Pour un EBITDA 2021 de 300M€ pour NEOEN cela donnerait plus de 11Milliards de capi pour 4 aujourd’hui (Je n’y crois pas mais cela donne de la place à respirer entre les deux). On pourrait ma rétorquer que P POUYANNE dit que les valorisations sont aberrantes déjà aujourd’hui. A ça je répondrai
a.    Qu’il est juge et partie dans le dossier car il adorerait pouvoir dépenser son plantureux FCF dans des ENR
b.    Qu’il n’y a pas de limite à la bêtise 

Sinon je jouerai des dossiers de recovery via alibaba, rubis et orange.

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Rien que de voir le nom Cybergun, j’ai les poils qui se hérissent!

L’une des valeurs qui a le plus dilué ces dernière années…

Je me prête à l’exercice de divination :

L’année à venir ne sera probablement pas aussi porteuse que celles passées mais je pense que les dynamiques enclenchées depuis mai 2021 vont continuer sur 2022. A savoir :
- Chute des "pépites" de type SPAC et autres arnaques valorisées 100x le CA face à la hausse des taux.
- Persévérance dans le sabotage des supply chain par les gouvernements face au délire covid qui entrainera de l’inflation et des pénuries.
- Ras-le-bol généralisé des manants qui préféreront rester chez eux que subir les obligations gouvernementales (curage de nez, port du bâillon (bientôt double masque ?)).
- Continuation de la lutte contre le "réchauffement climatique", elle aussi source d’inflation.

Face à ces constats, une liste value et défensive :

- MG International : très sous-valorisée, secteur de la piscine très propice vu que les gens ne veulent plus sortir de chez eux, ni travailler et préfèrent prendre du bon temps.
- Moulinvest : n’a pas fini sa hausse, rénovation énergétique aura le vent en poupe pendant encore des décennies, RE2020 etc. Société d’avenir qui devrait avoir de meilleures multiples même si le gros de la hausse est derrière nous (au moins à CT).
- Cafom : faibles multiples, pour jouer une possible sortie de la cote, pourrait passer dans un fonds de PE.
- GTT : technologie de pointe, devrait profiter du renforcement des terminaux LNG en Europe face au méchant Poutine qui ne veut pas livrer du gaz, ainsi que de la modernisation des flottes mondiales.
- Tesmec SpA : je mise sur un redressement de la barre en 2022, les plans d’investissements dans les infrastructures devraient commencer à se transformer en contrats sonnants et trébuchants

Alea iacta est !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Pour le plaisir de l’exercice oraculaire… Quelques retournements de situations (mais pas que).

Orpea : durement frappée par une enquête relative à un acheteur soupçonné de blanchiment, je crois à ce que Orpea en sorte….lavée. Et rattrape 30 à 40% dans un marché beaucoup plus difficile que cette année. Ses fondamentaux restent toujours covid proof et en croissance. Un point d’entrée rare si mon hypothèse est vérifiée.

Commerzbank : alignement de planètes pour un veau boursier. Consolidation en cours du secteur bancaire avec les banques européennes qui soldent à prix fort  (1,2 à 1,5 la book value) leurs activités retails aux USA (BBVA, BNP) et qui ont des milliards de capital à redéployer. Premiers bénéfices depuis longtemps en 2021 pour CBK. Nouveau chancelier allemand (l’Etat est actionnaire) . Book value à 0,33 avec accès unique à la clientèle midcaps allemande. Capi ridicule  8,5Mds d’euros. 2022, l’année du dépeçage.

Altarea : Diluée par l’augmentation de capital récente pour une acquisition verticale à forte synergie (Primonial), le champion immobilier de la ville tous métiers devrait  profiter de vents porteurs comme la promotion d’immobilier résidentiel  en France, et de l’essor de l’épargne immobilière dans un environnement où les taux euro resteront bas.

Air Liquide : Une des rares Blue chips, à la fois valeur de croissance , bénéficiant de l’essor du secteur de la santé, Covid-proof, et valorisé très raisonnablement eu égard aux multiples ahurissants constatés dans des activités connexes.

Pegasus acquisition company : ma wild card. Le SPAC de Mustier et Bernard Arnault. Pour avoir constaté ce qui se passe sur le secteur des Fintechs et avoir vu les VC liés à ce SPAC participer à des levées de fonds, je fais le pari risqué d’une annonce d’acquisition fracassante en 2022 qui fera bondir la coquille vide, mais pleine de cash.

Résumé des épisodes précédents :
Mon TOP5 vert 2020 constitué de petites valeurs françaises (Voltalia, Envea, Metabolic Explorer, Carbios,  Pizzorno Environnement) avait réalisé un beau +106 %.
Pour mon TOP5 vert 2021 j’avais décidé de faire le malin et de sélectionner les valeur d’Energies Renouvelables de mon portefeuille qui avaient le plus sur-performé en 2020 (+618 % de moyenne pour Enphase, SunPower, Daqo New Energy, ITM Power, PlugPower) pour démontrer que les arbres peuvent monter au ciel …
Ils se sont bien sur fait démonter (après avoir doublé pendant la bulle de février) et terminent l’année à -16 % (c’aurait pu être pire !).
Si j’avais reconduis mon TOP5 2020 en 2021, il aurait produit +54 %…

Pour mon TOP5 vert 2022, je pourrais revenir sur ces petites valeurs en lesquelles je crois toujours (en remplaçant le bientôt retiré de cote Envea par Fermentalg, par exemple)…
Je pourrais aussi penser que ce n’était que partie remise pour mes bullesques EnR qui avaient besoin de digérer…

Mais je vais plutôt essayer de mixer ces deux styles tout en me renouvelant pour parier sur des convictions fortes franco-norvégiennes. Ma sélection pour 2022 sera donc :

Trois petites valeurs déjà performantes que je vois accélérer encore en 2022 :

Transition Evergreen (EPA:EGR)
Après avoir fais x3 cette année, la holding a raté son augmentation de capital cet été et stagne sur une ANR que je trouve timorée, d’autant plus que ce ratage ne les a pas empêché de faire leurs belles acquisitions dans le biogaz, l’hydrogène, les crédits carbone… La revalorisation forte de cet ANR - et donc du cours - dans le premier semestre me paraît inévitable.

Desert Control AS (FRA:8KT)
Cette startup norvégienne - qui a développé une technologie simple pour rendre cultivable les zones arides - a fait un beau démarrage en bourse au début de l’année. Depuis elle a triplé ses capacités de production, créé une co-entreprise avec Mawarid - fond vert d’Abu Dhabi, pour se diffuser au moyen-orient - et une antenne aux USA.

Fermentalg (EPA:FALG)
Bien positionné dans le secteur d’avenir que sont les (micro-) algues, ses ventes d’huiles à oméga3 croissent très vite, ses puits de carbone ont commencé à être installé en milieu industriel et vont profiter de la publicité des jeux de Paris, et les colorants naturels et du sous-produit de protéines pour animaux vont prendre le relais industriel cette année.

Deux possibles rebonds d’EnR :

Neoen (EPA:NEOEN)
Ce plus gros producteur français d’EnR indépendant n’a toujours pas re-décollé depuis le dégonflement de la bulle et constitue une proie tentante dans un secteur où les acquisitions se multiplient, et à des multiples bien supérieurs aux siens. Si ce n’est Total, ce sera un autre.

Nel ASA (FRA:D7G)
Je mise sur le plus gros producteur d’électrolyseurs, pourtant le plus décoté. Un carnet de commande en croissance accélérée, et de nouvelles lignes de production opérationnelles depuis peu. Ses participations dans ses clients Nikola (qui a réglé ses problèmes judiciaires et commence à livrer des camions) et Everfuel (mise en production au deuxième semestre du projet Hysynergy) pourraient même s’apprécier en cerise sur le gâteau.

En numéro complémentaire, j’aurais bien misé sur :
Soit une autre holding déjà très en forme (mais j’ai préféré voter pour mon chouchou Evergreen) : Arendals Fossekompani (FRA:5VZ).
Soit une spéculation géo-politique : REC Silicon (FRA :R3Q), pour jouer le rapatriement de la production de poly-silicium solaire aux USA et en Europe contre l’embargo progressif à l’égard de la production chinoise au Xinjiang, avec l’appui financier du coréen Hanwha.
Soit Assystem (EPA:ASY) pour le rebond du nucléaire, sur lequel la société s’est récemment recentrée.
…Bon, j’arrête avec ma gourmandise, le TOP 50, c’est un autre jeu !

Anticipant un refroidissement des marchés boursiers l’an prochain (ou en tout cas une année boursière médiocre), je cible des valeurs de qualité – qui se paient assez cher actuellement :

-    Gérard Perrier Industrie : Une des plus belles small caps industrielles françaises, dans le secteur de l’ingénierie électronique et des automatismes. Rentabilité régulière et potentiel de croissance. Après une très belle année 2021, elle n’est plus bon marché, mais reste achetable (PER 2022e 20). (Elle fait régulièrement des « respirations » assez profondes, dont on peut tirer avantage pour constituer ou renforcer une position.)

-    Clasquin : Groupe lyonnais de la gestion des flux de logistique internationale : un gagnant possible de la sortie progressive de la pandémie ? Présent notamment dans le fonds I&E (mais récemment vendu par HMG Découvertes). Pas trop chère à mon sens (PER 2022e 16) malgré une belle année boursière 2021. [Pour un pari peut-être plus risqué / contrarian pour une normalisation post-pandémie, j’aime bien Aéroports de Paris.]

-    KKR : Anciennement Kohlberg Kravis Roberts. Groupe américain de gestion d’actifs, spécialisé dans la gestion alternative (private equity notamment). Dans un contexte de valorisations boursières et obligataires assez élevées, je pense que beaucoup d’investisseurs vont continuer à rechercher désespérément des solutions alternatives dans d’autres classes d’actifs, ce qui devrait bénéficier à KKR, qui a beaucoup augmenté ses actifs sous gestion et ses fees en 2021, et diversifie son offre de produits.

-    Entegris : Un acteur de niche du secteur des semi-conducteurs, spécialisé dans la purification des fluides et des gaz. Elle a eu un parcours boursier remarquable sur longue période, avec un total return annuel de 38% sur les 10 dernières années ! Elle est assez chère (PER 2022e 38) mais pas à un niveau délirant, et elle conserve un potentiel de croissance et de rentabilité remarquable. [Dans le secteur des semi-conducteurs, dans d’autres niches, en moins cher mais avec un potentiel de croissance moindre, j’aime bien Lam Research et KLA Corp.]

-    Digital Value : Groupe italien spécialisé dans les solutions IT pour les entreprises. Parcours boursier remarquable sur longue période (avec une faible volatilité), reflétant une croissance régulière et forte de son activité (>20% / an) et une bonne profitabilité. Ces qualités se paient cher (PER 2022e 32), mais là encore cela me semble justifié. Présente notamment chez Gay-Lussac Microcaps (2e ligne), qui a récemment allégé pour la maintenir à son allocation cible.

emilienlar, le 01/01/2022 a écrit :

Mouais, l’exercice de cette année n’a rien d’évident tant il est à craindre qu’une majorité de valeurs termine 2022 dans le "rouge" : le contexte de tensions inflationnistes persistantes et de remontée des taux n’a jamais rien valu pour les marchés d’actions. Néanmoins, faute de placement alternatif, il n’est pas impossible que ces marchés tiennent le coup en 2022, mais en aucun cas ils ne monteront dans la proportion que nous avons connue cette année.

Je suis très réserve vis-à-vis des valeurs dites de la "croissance verte" dont les valorisations rappellent celles de la "nouvelle économie" au début du siècle : tôt ou tard, la baudruche va se dégonfler. Je suis prudent vis-à-vis de la techno : même les très bonne valeurs dites de croissance vont finir par voir leur cours saturer. Je suis circonspect vis-à-vis des valeurs dites "value" : ce qui s’achète peu cher se revend rarement beaucoup plus cher….

Bonjour,

Je ne suis pas d’accord avec la fin de votre analyse sur les valeurs values.

Les valeurs values ne sont pas toujours peu chères.

Je pense justement que ces valeurs vont s’apprécier pour 2022, 2023… car beaucoup sont encore décotés par rapport à leurs valeurs intrinsèques.

“Achetez des actions en dessous de leur valeur et gardez-les jusqu’à ce que le marché s’en rende compte”

Notre économie devrait se stabiliser et repartir vers des jours meilleurs (fin de pandémie) et à partir de là, les valeurs cycliques devraient connaître de meilleurs jours.

En période de crise, les values, très liées à notre économie corrigent fortement mais en de meilleures périodes, elles savent aussi se redresser.

Quand vous regardez le graphique à 30 ans de beaucoup de valeurs values, leurs cours est en dents de scie en fonction des crises et de la reprise.

Mais sur le long terme avec un dividende encaissé sur de nombreuses années et une sortie faite dans un bon timing (hors crise), le choix n’est pas mauvais.

Je pense vraiment à une « Value Revenge » pour les 5 ans à venir si pas de nouvelle surprise.

Mais bon, l’avenir nous le dira et ce n’est que mon humble avis.

Dernière modification par Rick (02/01/2022 13h23)

Bonjour,

On a donc un top 5 qui se compose de :

FrenchFlair, -6,53% avec : Poulaillon SA, A.S.T Groupe SA, Realites SA, DLSI SA et Delfingen Industry SA
Xan12, -3,80% avec : Compagnie De l’odet SE, Delfingen Industry SA, Mr Bricolage SA, CRCAM du Languedoc et Nacon SAS
Tomatoketchoupy, avec +2,33%: Equinor ASA, Golden Ocean Group Ltd, Samsung Electronics Co Ltd, VICI Properties Inc et Moulinvest SA
Jmborg +7,99% avec : Eramet SA, Tharisa plc, Poujoulat SA, Delfingen Industry SA et DLSI SA
BullandBear +18,47% avec : Hunting plc, Vodafone Group plc, SCOR SE, Bayer AG et Vermilion Energy Inc

Les plus belles perf sont :
Poujoulat SA +42,5%
Albioma SA +45,5%
Gaztransport & Tech +45,5%nigaz SA
Vermilion Energy Inc +54,1%
Thales SA +60,6%

Les plus gros gadins sont :
SelectQuote Inc -72,6%
Metabolic Explorer SA -70,1%
Sea Ltd -69,1%
Twilio Inc -67,7%
Atos SE -66,1%

Les actions les plus plebiscitées font :
Piscines Desjoyaux SA avec 6 choix, fait -31,42%
Atos SE avec 5 choix fait -66,1%
Compagnie De l’odet SE avec 5 voix fait -18,3%
Delfingen Industry SA avec 5 choix fait +0,8%

Pour rappel en annuel, le CW8 fait -13,9% battu par seulement 8 forumeurs! 49 valeurs choisies font mieux que le World, contre 80 qui le sous-performent.

La performance de toutes les valeurs pondérées par le nombre de choix est de -21,22% …

Bravo aux 3 premiers qui ont reussi à avoir une performance positive!

Bon WE.