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#751 28/10/2018 09h37 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Bonjour M07

Oui c’en est une tres "bonne" cette GLP.PRA car meme apres retenue c’est du 8.2875%
Elle est ex-divi le 31 octobre donc peut-être qu’on pourra en acheter sous 25 USD apres le 31?

Ce qui est interessant dans l’article sur ARI.C c’est de voir ce qui se passe quand une preferred sort de l’index au moment du rebalancing

However, there is one event coming in very shortly. Today, 10/19/2018 is the third Friday of the quarter. That means the major preferred share ETFs, such as PFF will be rebalancing today. In our experience, their trades usually hit in the final 15 minutes of trading. The result is greater volatility in the prices (on average) and much higher volume. In some cases, an enormous volume will trade with precisely no change in the price.
It might seem like this event would only impact the shares that have been added or removed from the index.

etc
Ce qui suggere une petite baisse sur une preferred qui sort, une opportunité d’achat desfois …surtout qu’il semblerait que ce ne soit qu’une baisse passagère… pour les "bonnes"

J’observe la baisse sur TOO.A que j’ai aussi en portefeuille apres sortie de l’index le 22 octobre. Le coupon n’étant que de 7.25% et past call elle se trade a 19.13 soit un rendement de 9.47% et pas de retenue. J’avais allege vers 21 car PRU a 20.03. Ex-divi le 7 novembre donc bientôt.
La TOO.PRB a moins baisse , coupon de 8.25% call 2020 , rendement 9.15% a 23.22
Teekay Offshore Partners LP | 8.50% Series B Cumulative Redeemable Preferred Units (TOO.PRB) Information Page | Preferred Stock Channel
Pour rappel il y a les Teekay LNG Partners soit TGP.A ou B classe "overweight" par Marketwatch dont le stock trade dans les 14 usd versus 2 usd pour Teekay
www.marketwatch.com/investing/stock/TGP.PB

Qu’en pensez vous? avez vous observe l’impact du rebalancing de l’index preferred ?

Edit: il me reste 39 positions en preferred soit 7400 pref. Nominal au total . La diversification a ete bénéfique ! J’ai pu alleger avec P-V et en renforcer d’autres - Target 8000 Nominal.

Dernière modification par sissi (28/10/2018 10h11)

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#752 28/10/2018 13h09 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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sissi a écrit :

Pour rappel il y a les Teekay LNG Partners soit TGP.A ou B classe "overweight" par Marketwatch dont le stock trade dans les 14 usd versus 2 usd pour Teekay

Les prefs de TGP redeviennent attractives avec un retour aux prix d’avril-mai de cette année. On attend une bonne croissance des cash-flows jusqu’en 2020. Le DCF du 3e trimestre était prévu en hausse de $11m. Le dividende sur les commons vient d’être maintenu à un niveau faible.

Disclosure: J’ai des pref TGP-B

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#753 29/10/2018 09h55 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Un autre article de SA sur la preferred de RLJ
Le fait qu’elle ne soit pas callable me paraît effectivement interessant mais le yield n’est que 0,8% au dessus de la common ce qui me fait hésiter sachant que RLJ est dans les Strong Buy de Brad Thomas. En cas d’augmentation du dividende de la common, je suppose que la preferred va baisser ou bien?

Buy This Mis-Priced 7.7% Yielding REIT Preferred Stock Which Cannot Be Called seekingalpha.com/article/4215015?source=ansh $RLJ, $AHT, $ANH, $EPR, $EPR.PE, $HT, $HT.PD, $HT.PE, $INN, $INN.PD, $INN.PE, $PEB, $PEB.PC, $PEB.PD, $SHO, $SHO.PE, $RLJ.PA

L’article de Brad Thomas n’est malheureusement plus en access libre
A Premium REIT Brand That Delivers Something Special seekingalpha.com/article/4206576?source=ansh $RLJ, $BHR, $CLDT, $PK, $SOHO

Dernière modification par oliver68 (29/10/2018 10h00)

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#754 29/10/2018 14h10 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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oliver68 a écrit :

En cas d’augmentation du dividende de la common, je suppose que la preferred va baisser ou bien?

Si l’augmentation du dividende fait suite à une augmentation des FFO et AFFO, et que l’augmentation des dividendes n’amène pas à une sur-distribution (payout ratio trop élevé), la preferred ne devrait pas être affectée.
De plus la common devrait monter également et son yield rester inférieur à la preferred, toujours sous l’hypothèse que la hausse du dividende est accompagné de meilleurs fondamentaux.

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#755 29/10/2018 14h26 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Oui mais dans l’hypothèse où la REIT est de bonne qualité, ne vaux il pas mieux de positionner sur la common dont le dividende et la valeur peuvent augmenter? J’aurais pensé que la preferred est interessante lorsqu’elle offre un rendement nettement supérieur alors que dans ce cas la différence entre faible.

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#756 29/10/2018 15h19 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Oui. Quoique ça dépend encore de votre objectif d’allocation entre equity et fixed-income. (Ces classes d’actif ont des caractéristiques différentes. Par exemple: Si vous cherchez une volatilité plus faible, il faut prendre la preferred. Si vous préférez un upside plus élevé, il faut prendre la common.)

Généralement, les commons des REITs de qualité ont des dividendes moins élevé que leurs preferreds (ex: SPG). Et les commons des REITs "plus risqués" ont un dividende plus élevé que leurs preferreds (ex: WPG ou CBL). Dans le premier groupe de REITs, les investisseurs en preferred cherche un yield plus élevé. Dans le second groupe, ils cherchent une plus grande stabilité.

Attention, je n’ai pas d’avis particulier sur RLJ. Je réponds seulement théoriquement.

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#757 29/10/2018 20h41 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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J’ai renforcé TGP-B pour profiter de la baisse de ce mois. Environ 9.14 ou 9.15% en stripped yield

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#758 29/10/2018 22h01 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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CBL  a coupe le dividende sur le stock a 0.075 sous pour le 4eme trimestre
"$0.075 per share for the quarter ending December" mais Ok pour les preferentielles - comme prévisible - en esperant comme Laurent que le marche va se calmer apres ces résultats tolerables…

The Board also declared a quarterly cash dividend of $0.4609375 per depositary share for the quarter ending December 31, 2018, for the Company’s 7.375% Series D Cumulative Redeemable Preferred Stock. The dividend, which equates to an annual dividend payment of $1.84375 per depositary share, is payable on December 31, 2018, to shareholders of record as of December 14, 2018.

The Board also declared a quarterly cash dividend of $0.4140625 per depositary share for the quarter ending December 31, 2018, for the Company’s 6.625% Series E Cumulative Redeemable Preferred Stock. The dividend, which equates to an annual dividend payment of $1.65625 per depositary share, is payable on December 31, 2018, to shareholders of record as of December 14, 2018.

CBL Properties Reports Results for Third Quarter 2018 and Declares Common and Preferred Stock Dividends

Dernière modification par sissi (29/10/2018 22h10)

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#759 29/10/2018 23h07 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Bonsoir !

@Sissi, la CBL-prE a pris 6,99 % aujourd’hui ; contre 2,1 % pour l’action ordinaire.

@Stouf, la TGP-prB est intéressante, mais j’en ai déjà un bon millier, alors je vais diversifier sur d’autres préférentielles. En fait, j’ai appliqué la méthode sissiène : j’ai vendu des OHI (ordinaires) juste avant le dividende (latent mais certain), pour convertir ce dividende en plus-value (hypothétique mais courante et non taxée dans mon cas). Dans les deux jours qui viennent, je vais, soit reprendre de l’OHI, soit des préférentielles (soit d’autres choses pas encore déterminées).

Dernière modification par M07 (30/10/2018 07h33)


M07

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#760 29/10/2018 23h26 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Bonsoir M07 vous m’avez fait bien rire!

Ce soir j’ai aussi appliqué la "méthode sissiène" sur la moitié d’une de mes préférées GLP.PRA, comme sur les LTS la semaine passée… ou SSW.H
Autant en profiter quand ca marche… quitte a racheter plus tard en essayant de baisser le PRU … la meme ou une autre de meme qualité.
J’espere bien que les CBL vont remonter encore un peu que j’allège car j’en ai trop!

Aussi j’ai un montant limite de dispo en USD - sans utiliser de marge - en attendant les rentrées de divis… C’est psychologique mais je prefere avoir du cash

EX-DIVI :
le 31 oct GLP.A, le 2.11 DLNG, le 7.11 les TOO, HMLP, GMLLP, LE 22.11 TNP.E et D
le 30 ou 31 novembre: les MH, LMRKO, NS, PMT, MITT, PEI
a part les mensuelles…

Bons trades!

EDIT: CBL a baisse a 3.23 soit -3% j’ai vu a 23.38 … aie !

Dernière modification par sissi (29/10/2018 23h41)

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#761 30/10/2018 08h20 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Bonjour !

@Sissi, je m’excuse de vous réveiller si tôt, mais j’ai une remarque sur votre [EDIT]

Le cours de CBL a été présenté différemment selon les sources.  Ainsi, lorsque j’ai rédigé mon message précédant de ce fil de discussion, CBL était présenté en hausse de 2,10 % chez IB, et d’environ 6 % chez Google-finance. Cette différence provient des modes de calcul : variation par rapport au cours d’ouverture, ou par rapport au cours de clôture de la veille, ou par rapport au dernier cours (après clôture) de la veille.

Hier, après la clôture, IB continuait à tenir compte du cours (transaction hors marché ? De gré à gré ? Point médian entre demandes-acheteurs et offres-vendeurs ?).

Ce graphique, tiré de Google-finance ce matin, montre une partie du problème :
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9187_cbl1.jpg

Votre [EDIT] étant daté de la période post-clôture, mais avant la fin de cette période (floue) n’est donc pas définitif.

Google spreadsheet (formule de Google-finance) valorise CBL, ce matin, à 3,56

IB (TWS) utilise aussi le cours de clôture (3,56) différent du cours affiché hier soir, pendant que nous rédigions nos messages.

Je regarderai avec curiosité le cours d’ouverture, dans quelques heures.

En fait, ces cours et transactions hors période d’ouverture des bourses me laissent un goût bizarre ; comme un relent de manipulation…

Dernière modification par M07 (30/10/2018 08h30)


M07

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#762 30/10/2018 08h30 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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@M07

Absolument d’accord avec vous.
J’ai déjà remarqué à de multiples reprises cette différence de cours après la clôture selon les sources.

Nous retenons et agissons souvent en fonction du % de baisse ou de hausse et cette « différence » d’affichage du cours porte une fois de plus à commentaire !

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#763 30/10/2018 08h35 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Re !

@MaxCorporis, j’ai capturé, il y a quelques temps, l’évolution d’un cours qui montrait bien l’influence des "bidouilles" hors heures de bourse :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9187_bourse_hors_heures.gif

Il est difficile, quand on voit ce genre de comportement d’un titre, de ne pas succomber à une théorie du complot quelconque, non ?


M07

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#764 30/10/2018 08h47 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Effectivement a 8hrs 45 CBL est indique a 3.56 mais il y a une heure c’était 3.23 USD !

C’est bien le danger cote marge chez IB : les prix peuvent baisser de facon drastique la nuit…
Zebonder l’a évoqué a plusieurs reprises.

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#765 30/10/2018 09h04 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

Banni
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Exact M07 et Sissi!

Le trouble est à son paroxysme quand vous avez un cours de clôture qui ne correpond pas à celui de l’heure de clôture + un % de variation du jour qui ne correspond pas non plus + un cours qui continue d’évoluer après la clôture et durant la nuit + un cours d’ouverture du lendemain dont le % de variation ne correspond pas avec le véritable cours de clôture !

Tous les intervenants boursiers visibles gratuitement n’ont rien à vendre mais ont TOUS quelque chose à gagner ! …

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#766 30/10/2018 15h41 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Aujourd’hui CSSEP est ex-divi … c’est une mensuelle 9.75% moins retenue mais
- sous le pair possiblement - ordre a 24.87
- levier passe de potable a excellent chez IB
Full News Story | Preferred Stock Channel

Quant aux preferred CBL  petite hausse … mais pas assez a mon gout !

Nouvelles de  NUSTAR : plutot bonnes pour les preferred car baisse de la dette de la cie en vue.
"NuStar Energy Agrees to Sell Its European Operations to Inter Pipeline… This divestiture is a big step toward achieving the last component of our plan -- to significantly lower our debt to strengthen our balance sheet to position NuStar for long-term success."
NuStar Energy L.P. - Investor Relations - News Release
Il y a 3 preferred dont la A coupon 8.5% call 2021 , retenue de 15%, autour de 23 USD
NuStar Energy LP | 8.50% Series A Fixed-to-Floating Rate Cumulative Redeemable Perpetual Preferred Units  (NS.PRA) Information Page | Preferred Stock Channel

Dernière modification par sissi (30/10/2018 18h59)

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#767 30/10/2018 19h51 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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GSL-B monte grâce à une annonce de fusion.
Etrange comportement de l’action ordinaire: forte hausse en afterhours puis redescente à son niveau initial quelques heures après l’ouverture.

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#768 31/10/2018 12h31 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Bravo pour les detenteurs de GSL comme LaurentHU

Bons résultats pour GLOP dont la seule preferred PRA coupon de 8.75% trade a 25.50, rendement 8.46%
GasLog Partners: Excellent Quarter, Forward Growth - GasLog Partners LP (NYSE:GLOP) | Seeking Alpha
GasLog Partners LP | 8.625% SERIES A CUMULATIVE REDEEMABLE PERPETUAL (GLOP.PRA) Information Page | Preferred Stock Channel

Dernière modification par sissi (31/10/2018 12h32)

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#769 31/10/2018 17h19 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Bonjour !

Achats du jour (suite vente de quelques OHI) :
GLP-A    500  (nouveau)
TOO prB    350  (renforcement)
TNP prE    350  (renforcement)

C’est tout pour les préfs.


M07

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#770 01/11/2018 13h58 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Excellents résultats de GASLOG, base a Monaco
"LNG carrier Gaslog considers buybacks, extra dividends as rates soar"
LNG carrier Gaslog considers buybacks, extra dividends as rates soar | Reuters

La preferred GLOG.PRA  a un coupon de 8.75% call 2020 et tres bon levier chez IB… MAIS un peu chère!
GasLog Ltd | 8.75% Series A Cumulative Redeemable Perpetual Preference Shares (GLOG.PRA) Information Page | Preferred Stock Channel

Notee "overweight" par Marketwatch
www.marketwatch.com/investing/stock/GLOG.PA

J’AURAIS DU M’ECOUTER ET ACHETER LE STOCK : + 11% deja !

Dernière modification par sissi (01/11/2018 16h09)

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#771 01/11/2018 15h57 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Dans la serie des opportunites pour ceux qui ont un coeur solide, la JE PRA arrive doucement a 12% de rendement et 17$, encore une fois sans trop de news sur la common ni de risques identifies immediats. C’est une FTF en plus, donc pas de risque de taux. La common a aussi un divi tres haut - donc qui peut etre coupe.

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#772 01/11/2018 23h01 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Bonsoir !

@LaurentHU, j’avais trouvé quelques infos sur Just-Energy (JE / JE prA), citées dans ce message.  Malheureusement, l’article de S.-A. n’est plus en accès libre, et il faudra se contenter du résumé.


M07

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#773 08/11/2018 13h26 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Just energy : BONS résultats … ouf!

Just Energy (NYSE:JE): Q2 EPS of -$0.16 may not be comparable to consensus of $0.18.
Revenue of $956.84M (+12.3% Y/Y) beats by $254.89M.
Gross margin of $173.3 million for the second quarter increased 22% from the prior year, mainly due to improved pricing power in North America and increased international sales activities. Base EBITDA of $37.3 million for the second quarter increased 81% due to the significant improvement in gross margin driven by improved pricing power, offset by higher bad debts and an increase in administrative expenses to support the growth initiatives. Embedded gross margin reached a Company record of $2.3 billion increasing $721.2 million or 45% compared to the prior comparable period, as the result of pricing optimization actions during the quarter. The embedded gross margin includes $45.2 million from Filter Group Inc. which was acquired on October 1, 2018. Base FFO increased 241% to $26.2 million year-over-year, driven by the significant improvements in Base EBITDA. The payout ratio on Base FFO for the second quarter was 85%, compared with 279% in the prior comparable quarter. The payout ratio for the trailing 12 months was 82%, compared with 106% for the trailing 12 months one year ago.


Just Energy Reports Second Quarter 2019 Results Toronto Stock Exchange:JE

EDIT: la preferred remonte … 18.69 a l’instant . J’en ai ajoute un peu a l’ouverture.
L’ex-date est vers le 12 ou 13 décembre … espérons qu’on se rapprochera de 22 USD d’ici la !

Dernière modification par sissi (08/11/2018 18h54)

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#774 10/11/2018 16h17 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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Maiden Holdings (MHLD), c’est mauvais, vraiment mauvais. Ce qui aura un intérêt (!) particulier pour les détenteurs de prefs:

MHLD 10Q page 53 a écrit :

Pursuant to Bermuda law, Maiden must ensure that the value of the group’s assets exceeds the amount of the group’s liabilities by the aggregate minimum margin of solvency of each qualifying member of the group [..] the transactions contemplated by the Master Transaction Agreement and the Enstar Master Agreement are expected to close in the fourth quarter of 2018 subject to regulatory approvals and customary closing conditions. At such time, the Group will exceed both the Group ECR and the Group MSM. However, pending completion of these transactions, as of September 30, 2018, the Group does not meet the Group MSM and ECR standards established by the Bermuda Monetary Authority (“BMA”). The Company has communicated such condition to the BMA and is following the guidelines of a reportable “event” as stipulated by Bermuda insurance law. Finally, the amount of dividends that can be distributed from Maiden Bermuda is, under certain circumstances, limited under Bermuda law and Bermuda regulatory requirements, which requires our Bermuda operating subsidiary to maintain certain measures of solvency and liquidity in accordance with the BSCR and presently we are not paying any dividends out of Maiden Bermuda without express consent of the BMA.

Source: Maiden 10Q

Dernière modification par Mevo (10/11/2018 16h22)

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#775 10/11/2018 17h08 → Actions préférentielles US : une alternative aux obligations (obligation préférentielle, obligation à dividende prioritaire, obligation)

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