Actions préférentielles US : une alternative aux obligations

Oui on est DANS un crash - meme si on nous dit que c’est une "correction" - ca se voit bien ce soir dans les preferentielles: rouge, rouge, rouge et pas juste un peu!

Dernière modification par sissi (17/12/2018 20h13)

J’ai un ordre à 25$ qui s’est déclenché pour l’achat de cette préférentielle au versement mensuel : OXLCO

OXLCO Search Results - QuantumOnline.com

La chute des preferred continue ce jour avec au moment ou j’écris ces lignes avec en particulier:
- TNP-D à $17.53 soit un dividende à 12.5%
- TOO-B à $18.37 soit un dividende à 11.6%
- WPG-I à $15.5 soit un dividende à 11%

Et bien d’autres, cela commence à être drolement interessant pour certaines. Les preferred devraient bien porter leur nom et être un meilleur investissement en période difficile, alors qu’elles sont largement massacrées.

Pour ma part je revends des actions classiques pour acheter des preferred, peut-etre une erreur, mais j’ai l’impression qu’il s’agit d’une belle opportunité.

Tsakos c’est pas une boite très solide…

Moi ca dérouille pas mal aussi surtout sur WPG…

Je suis comme vous et je bois bien la tasse, entre mes preferreds et les obligs SN.
Quelqu’un tente de faire une petite liste de preferreds massacrées sans raison?
J’aurais :
DNLG
HMLP-A
GMLPP
NGL-B
TGP - au choix
TOO - au choix

Et aussi CBL et WPG mais là ça devient dément.

Oui le baril de WTI est à 45$ mais ces boîtes là n’en sont pas trop dépendantes sur le papier.

Des avis?

Aaarrrggghhh !

Mon cher Surin, vous m’avez cassé pour la 44e fois au moins. Et c’était justifié. Je suis inexcusable d’avoir préféré une action sur une carolingienne(1) à relire mon message sur mes actions préférentielles préférées(2), ce qui aurait été préférable.

Grâce à vous, j’ai corrigé, et échappé ainsi à une opprobre généralisée. Merci encore.

;o)))

(1) je tentais simultanément de régler un souci de monnaie (Louis IV) sur eBay…

(2) Ça, c’est pour rester dans l’objet du fil de discussion.

Dernière modification par M07 (19/12/2018 08h14)

Il y a quoi comme boites "solides" massacrées ?

Car la on ne parle que de boites de tankers, énergie avec un baril en chute, si cela continue on risque d’aller plus bas, rationnel ou non.

J’ai vu CODI mais elle boit sacrément la tasse.., WPG je ne l’explique pas…Sinon il ya PEI ?

Bonsoir !

Je pense que toutes les boîtes qui tournent autour de l’énergie (tankers, services, oléoducs et gazoducs, etc.) ne sont pas impactées par le cours du pétrole, grâce à des contrats longs qui garantissent un certain niveau de prix.

MAIS, par contre, une éventuelle baisse de la croissance (voire une décroissance) jouerait beaucoup plus, non sur les prix, mais sur les quantités. Il est peu utile d’avoir un prix correct s’il porte sur des quantités insuffisantes.

Or, il me semble que c’est pour la même raison que le pétrole baisse : gros risque sur la croissance.  Donc s’il n’y a pas causalité entre la baisse du pétrole et la baisse des para-pétrolières, il y a quand même corrélation, du fait d’une cause commune.

De plus, notamment pour les préférentielles à haut rendement, une diminution des volumes augmenterait fortement le risque sur endettement. Surtout avec les hausses des taux courts.

Bref, c’est l’analyse qui me trotte dans la tête. Maintenant, savoir si j’ai eu la bonne intuition…  l’avenir répondra, peut-être, à cette interrogation. Mais cette réponse sera inutile, car trop tardive.

[Edit] n’ayant pas beaucoup de cash en ce moment, j’ai juste repris 80 CBL-prE.

Dernière modification par M07 (19/12/2018 19h21)

M07 a écrit :

Or, il me semble que c’est pour la même raison que le pétrole baisse : gros risque sur la croissance.  Donc s’il n’y a pas causalité entre la baisse du pétrole et la baisse des para-pétrolières, il y a quand même corrélation, du fait d’une cause commune.

Il me semble que la raison principale est que les opérateurs du Schiste américain ont bien repris la production et que l’OPEP et autres ne veulent pas réduire la leur --> surplus.

J’avais encore 2 ou 3 lignes de preferred, elles ont toutes été liquidées par mes ordres STOP ( LTS PRA et WPG PRI ).

franck71 a écrit :

Je m’interroge sur le comportement des Preferred et obligations lors d’un marché Bear tel qu’on en a connu en 2008. Certains d’entre vous ont-ils vécu cette période en possédant ce type d’actif ? Comment tout cela avait-il réagi (force de la baisse, liquidité,…etc) ? Je serais curieux d’avoir vos retours car je suis toujours inquiet à l’idée de rentrer à l’heure actuelle dans un marché que j’estime (à tort peut-être…sûrement !) en haut de cycle. Tout de même, aucune correction significative depuis X années…taux qui montent…il va bien y avoir une belle correction à un moment donné quand même, non !?! Les arbres monteraient-ils jusqu’au ciel ? rolleyes: Je suis vraiment dans l’expectative en ce moment…impossible de me décider et donc mes actifs sont très "liquides" (cash + fonds euros à 80%).

>> Je ne regrette pas d’être resté à l’écart finalement ! Je serais rentré au plus mauvais moment…

J’ai ouvert une ligne GLOP-A vers les $20. Elle côtait $25 en début décembre.

Clairement c’est la panique totale sur les marche des preferreds, ce qui pourrait nous permettre de faire de bonnes affaires si on (=moi) n’etait pas deja sous l’eau a cause d’une levier trop important… Bonne lecon du marche, merci monsieur.
Cela dit,  on peut toujours arbitrer et montrer un peu de sang froid. Voila donc ma tentative, qund je regarde ma liste, de sortir quelques gagnants potentiels. Je parle ici de boites massacrees par le marche en ce moment, mais avec des cash flows solides et des perspectives stables.
1er : GLOP - les preferreds prennent une deculotee alors que lq common se tient mieux - incroyable!
2eme : HMLP - pareil
3eme : DLNG - la par contre le dossier est plus risque, mais on parle d’une toute petite boite avec des contrats a long terme
Je n’en ecris pas plus sciemment pour que chacun puisse se faire son idee personnelle. Et oui, c’est des boites dans le secteur de l’energie!

Je vais moi-meme faire une certain nombre d’arbitrage pour renforcer ces 3-la, avec GLOP en priorite vu le cours de GLOP-A et donc les perspectives de gain en capitaux. Le marche pourra faire ce qu’il veut ensuite, je serai paye pour attendre un retour a la normale!