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#1 05/12/2014 16h25

Membre (2014)
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Avertissement : Nous sommes ici dans la catégorie des investissements risqués. La société n’est valorisée que sur l’espoir de succès futurs encore très incertains.

Bonjour à tous,
Je n’ai pas trouvé de discussion dédiée à Global Bioénergie, alors je vous propose de vous présenter succinctement cette société (soyez indulgent, c’est la première fois que je me prête à ce genre d’exercice !).
À noter que j’ai renforcé ma position récemment, ma présentation sera donc forcément plutôt positive, je vais tout de même essayer de ne pas occulter les risques (importants) du projet.

(Je me rends compte que le o et le e de global-bioenergies.com sont automatiquement convertis en œ dans les liens, ce qui génère naturellement une erreur. Remplacer œ par o et e dans le barre de votre navigateur pour suivre les liens.).

Un projet ambitieux
Global bioénergie ambitionne de produire les molécules de base de la pétrochimie avec des matières organiques : déchets de l’industrie sucrière, amidon de blé ou de maïs et même des déchets agricoles et forestiers. Pour ce faire, les chercheurs de la société ont modifié le génome de bactéries afin d’obtenir une décomposition produisant de l’isobutène, puis dans des phases ultérieures, du propylène ou du butadiène. Si le procédé venait à être pleinement opérationnel, il constituerait une rupture technologique majeure permettant de s’émanciper des ressources fossiles pour la production de carburant, de plastique et d’élastomère. GBE affirme être l’une des rares sociétés au monde à travailler sur ces procédés et la seule européenne.
Pour financer son développement, GBE s’est introduit en bourse en 2011 ce qui lui a permis de lever 23 millions d’euros. L’introduction s’est faite à 19,85 euros, l’action côte aujourd’hui autour de 38 (FR0011052257, ALGBE).
L’Etat français, au travers d’investissement d’avenir, a investi 4 millions d’euros (source). 5,7 millions d’euros ont également été fournis par l’Allemagne pour accueillir le deuxième pilote industriel. Toujours en Allemagne, un partenariat a de plus d’ores et déjà été signé avec le constructeur automobile Audi (source).

Une industrialisation en cours
Après la validation d’une première phase de recherche et développement effectuée au Génopole d’Evry, Global bioénergie doit aujourd’hui devenir une société industrielle.
Le 17 novembre 2014, GBE a annoncé que son pilote industriel de Pomacle-Bazancourt a, pour la première fois, produit de l’isobutène fermentaire a échelle industrielle (source). Le 26 novembre 2014, pour la première fois au monde, c’est la viabilité d’un procédé 100% biologique de production de butadiène qui est confirmée (source). Un deuxième pilote industriel de taille plus importante est déjà prévu en Allemagne. Les prochaines étapes consistent à améliorer le rendement du procédé et à en confirmer la viabilité en grande échelle.
La vidéo sur la page d’accueil de leur site est très vendeuse : Global Bioenergies - Hydrocarbures par fermentation

Un marché  immense
Le marché que GBE vise est celui des oléfines légères que la société chiffre à 300 milliards de dollars. L’isobutène à lui seul est chiffré à 25 milliards de dollars.
GBE pourrait avoir entre ses mains la solution aux problèmes engendrés par l’exploitation de ressources fossiles (finitude, rejet de gaz à effet de serre, etc.). Nous ne devons toutefois pas trop rêver, le succès n’est pas assuré.

Des risques importants
Toutes sortes d’accidents de parcours peuvent encore émailler l’industrialisation du procédé. Le rendement final, en particulier, n’est pas connu. De plus, rien ne prouve que la technologie sera économiquement viable. L’exploitation des ressources fossiles peut s’avérer encore pour longtemps beaucoup plus rentable que ce type de procédé. La chute des cours du pétrole, si elle devait s’avérer pérenne, ne ferait que renforcer ces craintes. Dans tous les cas, la phase de développement devrait encore prendre plusieurs années, ce qui peut amener le cours de bourse à des secousses importantes.

La possibilité de recycler des déchets forestiers et agricoles est à mon sens la promesse la plus révolutionnaire de la société, mais rien ne dit qu’il ne soit pas plus rentable d’utiliser des matières vertes produites à dessein. Auquel cas, le procédé ne serait pas si différent des autres carburants verts, dont on connait les inconvénients.

Le management fait preuve d’une très grande ambition et semble savoir s’entourer. Toutefois, l’un des cofondateurs avait créé en 1997 Biométhodes, une société toujours en phase de développement, ce qui donne une idée de l’échelle de temps à jouer. Cette dernière société s’est d’ailleurs récemment orientée vers des recherches qui me paraissent étrangement proches de celle de GBE. Je ne sais pas trop quoi en penser…

Les risques et les inconnues sont donc encore très importants (probablement plus de 50 %). Personnellement, j’ai investi une fraction minime de mon portefeuille avec  la satisfaction d’avoir parié sur un projet dont les ambitions me parlent. Perspectives TLT.

Au plaisir de lire vos compléments et opinions.

Dernière modification par PierreQuiroule (05/12/2014 16h30)

Mots-clés : biocarburant, génétique, pétrole vert

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#2 05/12/2014 17h12

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Bonjour,

Quelles sont les différence avec Metex ?
Quels sont les concurrents, en général on est rarement seul sur un marché de plusieurs centaines de milliards ?
Combien de temps vont-ils tenir avec leur cash avant la prochaine AK ?

Dernière modification par bifidus (05/12/2014 17h52)


Qui n’a pas vécu dans les années voisines de 1780 n’a pas connu le plaisir de vivre

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#3 05/12/2014 17h47

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PierreQuiroule a écrit :

Un marché  immense
Le marché que GBE vise est celui des oléfines légères que la société chiffre à 300 milliards de dollars. L’isobutène à lui seul est chiffré à 25 milliards de dollars.

Oui enfin il serait quand même plus utile d’avoir un calcul bottom-up du marché qui peut être réellement touché à 5 et 10ans. L’information contenue dans la valeur du "marché total" est proche de zéro.

Dernière modification par Geronimo (05/12/2014 17h48)

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#4 05/12/2014 17h54

Membre (2014)
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Sauf erreur de ma part (et dieu sait que je ne suis pas spécialiste en chimie), Metex ne se positionne pas sur les mêmes produits. GBE vise la production de masse de carburant alors que Metex vise des secteurs plus étroits comme les résines, peintures, revêtements divers, etc.

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#5 07/01/2018 21h11

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Bonjour,

      Ce week-end je me suis penché sur la société GLOBAL BIOENERGIES qui est en phase de pré-industrialisation et qui va bientôt fabriquer de l’isobutène.

      Avec la fin des quotas sur le sucre qui va faire baisser le prix et la hausse du pétrôle , je me dis que c’est une superbe opportunité d’achat car le cours est au plus bas et que le train est peut-être en train de partir sans mois mais quand je vois le cours de la société GEVO sur le nasdaq ça me fait peur.

Est ce que quelqu’un d’entre vous suit cette société ou une entreprise du secteur de la bio-énergie, j’aimerai avoir vos avis sur cette société

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#6 08/01/2018 10h12

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Bonjour

Un article a été publié sur le journal investir; un membre du forum boursorama l’a partagé :

Article Investir 2296 5/1/18 | GLOBAL BIOENERGIES

Cela reste un paris car comme cela est indiqué, elle n’est pas rentable cependant elle dispose de 2 ans de visibilité financière.

Au niveau graphique, les cours viennent de franchir une résistance à 17,80 €, zone qui avait servi de support en avril 2016. J’ai trouvé cette configuration intéressante et j’ai pris une petite position ce matin.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


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#7 08/01/2018 10h15

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#8 08/01/2018 12h16

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J’ai pris position aujourd’hui aussi, le pdg est passé sur bfm business ce matin , le figaro,investir,gilbert dupont sont  à l’achat aussi

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par giggy (08/01/2018 12h28)

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[+2]    #9 08/01/2018 21h23

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Il s’agit d’une société avec un chiffre d’affaires symbolique et sans bénéfices qui est financée par ses actionnaires.
Différents aspects sont à prendre en compte :
1)    Aspects Techniques : Pour justifier un investissement la technologie doit être de rupture et le marché vaste. L’isobutène fait partie de la coupe C4, cette molécule est utilisée dans la plasturgie, elle sert par exemple :
-    D’agent texturant pour les cosmétiques
-    A la fabrication de plexiglas
-    A la fabrication  de caoutchouc butyle (chambre à air, chewing gum)
-    A la fabrication de peintures et joints acryliques
La molécule adresse un marché intéressant.
La molécule étant gazeuse elle peut être produite et collectée par fermentation sans procéder à une distillation ce qui entraine un prix de revient plus avantageux que l’éthanol par exemple. 
2)    Rentabilité : Si le rendement théorique optimal est atteint le marché de la plasturgie est totalement ouvert à partir d’un prix du baril de 85 dollars, sauf pour le marché des cosmétiques ou pour des raison évidentes de marketing les entreprises veulent rompre le lien avec la pétrochimie.
Un facteur de risque est donc la sensibilité de la valeur au cours du pétrole, un cours trop bas peut menacer la viabilité économique de la société.
3)    Maturité technologique :
La société n’a pas annoncé avoir atteint le rendement optimal théorique, or le rendement obtenu conditionne le coût de production de la molécule
La société n’a pas encore construit la première usine commerciale, sans ventes, pas de royalties perçus. En l’absence de revenus c’est les actionnaires qui financent la société.
4)    Il est prévu que la société puisse fonctionner deux ans avec la trésorerie actuelle, pour éviter une AK dilutive, il faut donc qu’au bout de ce délais, la première usine commerciale soit construite et livre les clients. Délais serrés = risques d’exécution.
5)    Un actionnaire de la première heure est rarement gagnant sur ce type de société, voir le cours de Global Bioenergies entre 2012 et 2018. Si l’on croit au projet de la la société, il peut être habile d’investir tout juste avant la perception des premiers revenus. Soit une fois la première usine commerciale construite.
6)    Gestion du risque par l’investisseur : généralement ces investissements sont financés par les dividendes de sociétés matures de fond de portefeuille. Les investissements sont répartis sur plusieurs sociétés  dans la limite de 5% de la valeur du portefeuille d’actions. C’est une chose de perdre les intérêts du capital, une autre  de perdre le capital lui-même. Miser sur ce type de société c’est jouer une probabilité favorable pas une certitude, la gestion du risque est donc cruciale.
7)    Mon avis personnel: une société au potentiel  significatif ou le signal d’achat pour un investissement peut être  la matérialisation de la première usine commerciale et l’atteinte du rendement théorique du procédé, sous réserve de prendre les risques en connaissance de cause. Je la surveille mais un achat me semble prématuré pour le moment.

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#10 14/01/2018 11h19

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Je ne savais pas que le journal Investir utilisait la technique du double effet kiss cool avec une publication dans le journal, suivie quelques jour après d’un article consultable gratuitement sur leur site internet :

ici

Même cause, même conséquence, une hausse sensible du cours, effet régulièrement observé lorsqu’un article parle d’une small ou mid cap. J’ai préféré prendre mes plus values, notamment après l’ouverture d’un gap haussier lundi.


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#11 15/01/2018 23h18

Membre (2017)
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Avec la hausse du prix du pétrole les « études et conseils d’achat » vont fleurir dans les médias pour les entreprises dont l’activité est peu ou prou liée au prix du baril. La hausse du cours de global est liée à ce mouvement de revalorisation sectoriel.
Personnellement je joue le secteur pétrolier et parapétrolier (voir file « vos 5 actions préférées pour 2018 ») qui offre un bon potentiel de plus value cette année. Mais à plus long terme il existe un consensus partagé par les dirigeants des entreprises pétrolières, qui considère que les cartes vont être rebattues dans le secteur de l’énergie. Global Bioénergies s’inscrit dans cette mouvance, à mon sens, c’est le coup d’après, à condition qu’ils tiennent leurs promesses.

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[+1]    #12 27/11/2020 22h15

Membre (2020)
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Bonsoir,

J’ai suivi cette société qui a cherché à se diversifier.

Voici le résultat, je pense que cela sera prometteur.

Certification reach pour global bioenergies

Qu’en pensez-vous?

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


Oser, c est avancer …… Râler, c'est reculer ;-)

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#13 13/12/2021 18h16

Membre (2020)
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Boursedirect a écrit :

Global Bioenergies lance une augmentation de capital d’environ 10 millions d’euros s’adressant aux investisseurs institutionnels et aux particuliers via la plateforme PrimaryBid (pour 1 ME maximum). L’Offre PrimaryBid se clôturera ce lundi à 22h00 et l’émission réservée devrait se clôturer avant l’ouverture des marchés du mardi 14 décembre 2021, sous réserve de toute clôture anticipée ou prorogation. La société annoncera le résultat de l’Opération, la dilution et la nouvelle répartition du capital dès que possible après la clôture du livre d’ordres dans un communiqué de presse.

L’opération a pour objectif de fournir à la société les moyens de poursuivre le développement commercial, finir la construction, amorcer la production industrielle, et financer le besoin en fonds de roulement de l’unité de Pomacle-Bazancourt (production d’isododécane biosourcé destiné au marché de niche du maquillage) pour environ 50% des fonds levés. Le restera servira notamment à mener les travaux d’ingénierie et déployer le projet d’usine qui produira en 2024 à l’échelle du millier de tonnes pour alimenter les marchés plus vastes de la dermocosmétique et des soins capillaires.

Le groupe L’Oréal, via son fonds d’investissement BOLD Business Opportunities for L’Oréal Development, s’est engagé, sous certaines conditions, à souscrire à hauteur de sa quote-part dans le capital de la Société (soit 13,3%) pour un montant maximum de 2 ME. Le groupe Cristal Union, via sa holding Cristal Financière, s’est également engagé, sous certaines conditions, à souscrire à hauteur de 150 KE.

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#14 13/12/2021 20h33

Membre (2015)
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ISTJ

Bonsoir,

Pour les intéressés chez Boursedirect, l’offre "Prime Direct" est en cours pour souscrire à l’AK à "prix réduit".


On notera également une belle inversion dans les pourcentages des encadrés en bleu…

Bonne soirée !

Fabipm


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