Hermès : fabrication et vente de produits de luxe

Bonjour,

@Vidame :
Bonjour,
Plutôt que de vous plonger dans ces calculs tarabiscotés subtils, allez acheter un Birkin en boutique (1), vous comprendrez mieux la société et la valorisation que le marché lui attribue.

(1) spoiler : il y a un peu d’attente…

Oui je suis d’accord avec vous, il est important d’avoir une idée de ce que produit l’entreprise et j’avoue ne pas être sensible au luxe (peut être parce que je n’ai pas les moyens ?).

A titre personnel je suis du genre à sortir avec des chaussette dépareillés, je ne suis de toute façon pas pas certain que les vendeurs me laisse entrer.
Blague à part, j’ai du mal à comprendre qu’un sac puisse valoir plusieurs (dizaine?) de milliers d’euros ^^’ Mais force est de constater qu’il y a beaucoup de monde que ça intéresse, surtout si comme vous dites c’est out of stock. Mais je préfèrerai plutôt acquérir quelques action d’hermès qu’un de leur sac

Après, j’ai du mal à comprendre en quoi ce constat invalide ma proposition: peut être que le sac est cher, peut être qu’il est out of stock, ce qui est positif pour l’entreprise. C’est une belle entreprise avec une belle marge, je l’ai d’ailleurs récompensé avec une croissance de 25% du résultat net dans mon hypothèse de simulation.

Encore une fois, je ne suis pas entrain de dire que l’entreprise se porte mal, je me demande si la valeur actuelle n’est pas décorrélé de ce que l’entreprise peut rapporter (maintenant et dans le futur) pour l’actionnaire.

@Selden
Merci pour votre message. Merci pour vos simulations, je me permet quelques questions : Vous avez pris l’EBITDA et le free cash flow comme indicateur et non pas le RN. Ces deux indicateurs sont plus pertinent que le RN pour quantifier les gains (futurs) de l’actionnaire ?
PS : je suis également incapable de prévoir l’évolution à 10 ans, notamment car je ne connais rien au luxe

"bien à vous", seriez vous belge par hasard ?

Bonne soirée,

Kroock

Remarque : Je ne suis pas actionnaire et je n’ai pas de position "short" sur hermès ou même le luxe.

Les résultats 2023 seront publiés vendredi.
Même si les resultats seront sans doute très positifs, je m’attends à une hausse plus contenue que celle de LVMH post publication car Hermès fut beaucoup plus resiliente sur ces derniers mois.

Saxo m’annonce un petit dividende pour demain mardi-gras : 10,5€ pour mes 3 actions, ce sera dur de s’offrir un sac Hermès avec çà, tout juste quelques crèpes….

Pour le gros dividende, il faudra laisser passer le carême et attendre le printemps.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

C’est le marketing de beaucoup de marques par exemple :
- Apple et ces Iphones en rupture après 2h de vente
- Nike et les tirages au sort pour avoir le droit d’acheter une paire de basket

Pour Hermès, le prix n’est pas le sujet. Donc normal qu’il n’y a aucune ristourne.

Connaissant un peu ce milieu, j’ai effectivement déjà entendu que les sacs Birkin étaient souvent réservés aux clients qui dépensent déjà un montant conséquent chez Hermès - et suite à une longue attente, car il y a bien pénurie.
En boutique, il y a des fois un sac ou deux en stock, mais c’est rare. Sur les sites internet, un Birkin part en 3 à 4 minutes.

C’est intéressant que la justice s’occupe de ce cas.

Par ailleurs, un Birkin n’a pas vu son prix augmenter comme ceux de la concurrence, alors que Hermes pourrait très largement faire x2 ou x3, il y aurait sans doute presque autant d’acheteurs. Je ne sais pas comment l’analyser : ils se font déjà assez d’argent sur les autres produits et préfèrent faire plaisir à leurs clients fidèles ?

Je continue à apprécier particulièrement leur positionnement, par rapport à des Chanel, Saint Laurent ou Dior qui n’ont pas peur d’inonder le marché, même en augmentant les prix. Du volume, à des prix du luxe, et donc avec une baisse de qualité qui s’en ressent. Hermès reste au dessus de ça ! LVMH, vision court terme, Hermes, vision long terme.

J’ai les 2 en portefeuille.