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#1826 30/05/2017 17h56 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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J’ai également des obligations ATW.
Comme c’est la première fois que je possède l’obligation lors d’un rachat, je m’interrogeais sur la meilleure attitude à adopter.
Mais je me disais qu’après tout, vendre plus tard pour continuer à profiter jusqu’au dernier moment du coupon pouvait se défendre : 6.5% après marge et imposition, ça laisse encore quelques pourcents, et à ce stade-là c’est du sans-risque.
Je n’ai pas encore décidé !


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#1827 30/05/2017 19h39 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Je viens de vendre mes Atwood et suis bien satisfaite.
Namo reste juste 5.5 % de rendement brut -

Prochain rachat de drillers ??

Offshore Drillers: After Atwood Acquisition, Who?s Next? - Barron’s

Dernière modification par sissi (30/05/2017 20h07)

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#1828 30/05/2017 23h44 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Nouvelles émissions HY

PetSmart 8.875% 2025 , min 2k USD, 650 millions, B1 par Moodys  ISIN: USU71663AC99
c’est du retail : chaine de magasins pour animaux

PBF HOLDING COMPANY 7.25% 2025 , min 2k USD, 725 millions, l’obligation set rate B1 par Moodys ISIN:USU70453AC61 mais la cie est Ba3
"PBF Holding Company LLC is an independent North American refining and wholesale marketing company headquartered in Parsippany, New Jersey." voir les commentaries de Moodys

Dernière modification par sissi (31/05/2017 00h03)

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#1829 31/05/2017 07h29 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Quelqu’un tente par la PVDSA 2022 12.75% a 0.60 ? C’est le premier article du jour sur Oblis.

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#1830 31/05/2017 08h04 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Bonjour Robert 22

J’ai celle-la et d’autres depuis longtemps…2010… je n’en parle pas car c’est du junk de junk…
Super risque évidemment mais payant. La 9% 21 et la 9.75%35 de PDVSA viennent juste de payer le coupon fin mai - donc pas d’intérêts courus. Dans les gros coupons moins chers que la 12.75% vous avez la 11.25 2026 et la 11.95 2031 vers mi-50% … Mais les news du Venezuela sont de pire en pire … alors faut avoir le coeur bien accroche!

J’attend la reaction de Zebonder …

Dernière modification par sissi (31/05/2017 08h05)

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#1831 31/05/2017 08h07 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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M.erci Sissi. Tant que les coupons sont payes…  J’hesite franchement a rentre dessus mais pourquoi ne pas  booster un peu mon portefeuille.

Dernière modification par robert22 (31/05/2017 08h08)

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#1832 31/05/2017 22h22 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Bonjour,
Cette obligation me semble intéressante en "Buy and hold".  XS1417876163
Ce taux est-il suffisant pour couvrir le risque "émetteur" ?
Merci pour vos conseils.

8,53 % Rendement actuariel   -  Rating B3 -  31/5/2017 - Durée résiduelle   4 ans  - LUX/EUR  -

4FINANCE S.A.EO-NOTES 2016(16/21) Bond | Markets Insider

Emetteur.
Bonds in Issue | 4finance.com

Prospectus
www.4finance.com/wp-content/uploads/201 … er2016.pdf

Dernière modification par Nul43 (31/05/2017 22h44)

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#1833 31/05/2017 23h27 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Le peu d’obligations en EURO qui me restent sont toutes au dessus du pair.

Pour la XS1417876163, j’en avais parlé il y a quelques mois, elle est maintenant "trop chère".
L’émetteur est une sorte de société qui fait des prêts à des particuliers à des taux élevés mais son business semble porteur ( il y a aussi l’Allemande Ferratum dans le même secteur, son obligation est DE000A1X3VZ3 ).

Si vous l’achetez à 110%, il y a deux risques possibles :
- la société peut à tout moment rembourser ses obligations à 106%
- en cas de rachat de la société, elle peut rembourser l’obligation à 101% !

Early voluntary redemption (call option): The Issuer may redeem all of the outstanding notes in the full prior to the Ma-turity Date, at 106.00 percent of the Principal Amount if such redemption right is exercised within the first 30 months after the Issue Date, and at 104.00 percent of the Principal Amount if exercised at a date 30 months after the Issue Date or later.
Change of Control: In case of a Change of Control Event af-fecting Holdco or any other defined Group company, each Noteholder has the right to request that all, or only some, of its Notes are repurchased at a price of 101.00 percent of the Prin-cipal Amount.

J’ai une petite ligne de HanseYachts AG ( DE000A11QHZ0 ) qui expire en 2019 et de Metalcorp Group B.V ( DE000A1HLTD2 ) qui expire en 2018 donc le risque de défaut est "limité".

Je suis en train de m’intéresser au promoteur immobilier EYEMAXX (DE000A12T374, DE000A2AAKQ9 … ).

Pour le reste, il n’y a que l’USD qui rapporte encore un bon rapport qualité/prix, par exemple la JBS USU0901CAD21 avait baissé à 96% suite au scandale de corruption au Brésil, Safeway Inc ( US786514BA67 ) est en dessous du pair, Hertz aussi ( US428040CG21 ) …

Dernière modification par ZeBonder (31/05/2017 23h34)

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#1834 01/06/2017 14h29 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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L’offre d’échange des obligations Intelsat est arrivé à son terme dans la nuit après de multiples reports de la date limite. Sans surprises, les détenteurs des obligations n’ont pas suffisamment souscrit à l’offre, jugée trop faible. J’ai personnellement refusé l’offre également.
Voyons maintenant si la reprise opérationnelle attendue arrive après un T1 décevant.

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#1835 02/06/2017 11h35 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Que pensez-vous de la Sears US812350AE65 ?

Sears Holdings Corp. 6,625% 15/10/2018 USD | OBLIS

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#1836 02/06/2017 11h40 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Pur du court terme OK mais Sears risque fort de faillite a moyen terme
Just my 2 cents

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#1837 02/06/2017 11h43 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Je m’étais contenté du titre "Premier bénéfice trimestriel depuis deux ans pour Sears Holding" mais en allant plus loin on voit que c’est juste dû à la vente d’une filiale sinon la société serait en perte.

Premier bénéfice trimestriel depuis deux ans pour Sears Holding | OBLIS

Ce bénéfice net qui s’inscrit à 244 millions de dollars, à comparer d’une perte de 471 millions un an plus tôt, a été rendu possible notamment grâce à un programme d’économies de 1,25 milliard de dollars, incluant des fermetures de magasins et des suppressions d’emplois au siège.
Il a par ailleurs été soutenu par la vente au mois de mars dernier à Stanley Black & Decker de la marque d’outillage Craftsman pour 525 millions de dollars

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#1838 02/06/2017 11h55 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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En même temps on est sur du Oct 2018 là… Enfin c’est clair qu’il y a un risque non-négligeable!


Déontologie : je suis la plupart du temps actionnaire et/ou créditeur des sociétés desquelles je parle.

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#1839 02/06/2017 12h22 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Pour ceux qui seraient intéressé, la General Motors 5.2% est juste en dessous du pair.
C’est une IG et son code ISIN est US37045VAJ98.

General Motors Company 5,2% 01/04/2045 USD | OBLIS

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#1840 02/06/2017 15h10 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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ZeBonder a écrit :

Que pensez-vous de la Sears US812350AE65 ?

Prenez la 2019. Le plus gros obligataire est Lampert lui-même, ça donne une certaine garantie.

Je ne vois pas comment Sears peut éviter la faillite. En revanche, le groupe Sears Holdings possède encore de gros actifs couvrant largement ses dettes. C’est devenu, après la vente de mes obligations Atwood, ma plus grosse ligne obligataire. J’attends que ça baisse encore un peu pour me renforcer.

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#1841 02/06/2017 17h59 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Et une petite dernière obligation à suivre : Petróleos Mexicanos 6,375% USD : US71654QBR20
Elle est juste en dessous du pair, toutes les autres PEMEX sont déjà remontées au dessus.
La tranche minimale est de 10k$.

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#1842 03/06/2017 08h13 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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ZeBonder a écrit :

J’ai une petite ligne de HanseYachts AG ( DE000A11QHZ0 ) qui expire en 2019 et de Metalcorp Group B.V ( DE000A1HLTD2 ) qui expire en 2018 donc le risque de défaut est "limité".

Bonjour Zebonder,

J’ai lu sur un forum allemand que Metalcorp souhaite émettre une nouvelle obligation pour 70M EUR de façon à refinancer la 2018. Ce serait une très bonne nouvelle s’il boucle cette émission. Je possède une petite ligne achetée vers 93%.

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#1843 03/06/2017 09h13 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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La société va effectivement émettre une nouvelle obligation mais avec un plus petit coupon ( 7% au lieu des 8,75% actuels ) donc je n’en rachèterai pas.
J’ai acheté cette obligation à 95% quand j’ai vu que la société n’allait pas si mal que ça et qu’on se rapprochait de l’échéance.

Je fais le même pari pour la HanseYachts AG ( DE000A11QHZ0 ) qui expire en 2019. Elle vient d’ailleurs de payer son coupon donc vous pouvez l’acheter sans coupon couru smile

Metalcorp Group B.V. plant neue Unternehmensanleihe - Zinsen 7% p.a.

New bond - the Metalcorp Group is planning to issue a new corporate bond for the partial refinancing of the existing 2013/2018 bond. The new bond is initially to be placed with institutional investors before the holders of the initial bond are to be offered a conversion offer.

Interest coupon of approx. 7.00 percent pa

The volume of the new bond is expected to be at least € 70 million with an expected interest rate on the order of 7.00 per cent pa and a maturity of five years. According to Metalcorp, it is intended to use the proceeds from the bond portion to refinance the existing 2013/2018 bond and partly for general corporate financing purposes.
Private placement + exchange offer

The new bond is to be placed with institutional investors through an international private placement. In the wake of the successful completion of the private placement, the Metalcorp Group also intends to submit a voluntary acquisition and conversion offer to the holders of the existing 2013/2018 bond.

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#1844 04/06/2017 08h45 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Bonjour,

Est-ce que quelqu’un a réussi à acheter une oblig PDVSA dernièrement? J’essaie d’acheter la 12,75% de 2022, au prix de l’ASK pour 2kUSD, mais rien via IB!

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#1845 04/06/2017 09h00 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Chez IB plusieurs obligations PDVSA ou Venezuela sont illiquides - surtout celles a gros coupons.
Certaines comme la 9.75% 2035 ne sont pas tradables
Par contre il y a du volume sur les 8.25% 2024, 9.375% 2034 et les 9.25% 2027 (celle qui n’a pas de CAC donc plus défensive en cas de défaut) Coupons moins eleves mais prix moins eleve que la 2022 donc meme rendement … + ou -
Par contre il y a du volume sur les bourses allemandes et en OTC. J’en conclue que IB n’est pas l’endroit idéal pour ce genre d’obligations - en banque privée toutes sont accessibles.

Dernière modification par sissi (04/06/2017 09h06)

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#1846 04/06/2017 09h27 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Merci sissi pour le retour, j’avais remarqué que vous parliez de certaines Obligs que je n’arrivais pas à trouver sur IB mais je n’ai pas encore les poches assez profondes pour avoir accès à une banque privée, j’espère bientôt :)

Je vais jeter mon dévolu sur la 2027 alors!

Bon Dimanche!

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#1847 04/06/2017 10h31 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Il est parfois difficile d’avoir une tranche de 2k sur IB parce que beaucoup de vendeurs mettent une tranche minimale de vente de 10k$ voire 50k$.

Les obligations les plus intéressantes du Venezuela sont celles qui expirent en 2018/2019 mais elles sont avec un minimum de 100k$ sad

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#1848 04/06/2017 10h33 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Bah quand elles coutent 0.50, ca revient a 50k :-)

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#1849 04/06/2017 10h39 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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Oui effectivement, les ordres minimums sont assez élevés, la patience sera le maître mot! Je pourrai monter jusqu’à 4 voir 5 kUSD si oblig à 50/60% mais pas plus à la vu du risque… et de la consommation de marge IB!

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#1850 04/06/2017 10h53 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses (obligations entreprises)

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robert22 a écrit :

Bah quand elles coutent 0.50, ca revient a 50k :-)

Elles sont plus dans les 70/80 vu que l’échéance est proche et mette 70k$ pour du hyper junk, c’est risqué sad

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