Galaxie Bolloré : investir au côté de Vincent Bolloré

Pour le suivi, petite acquisition réalisée par Vivendi hier.

Investir a écrit :

Le groupe de médias et de divertissement Vivendi a annoncé vendredi avoir acquis 7,6% du capital du groupe de médias espagnol Prisa, sans indiquer le coût de cet investissement.

Cette prise de participation de Vivendi intervient toutefois immédiatement après l’annonce de la vente d’un bloc d’actions représentant 7,89% du capital de Prisa par HSBC, pour un montant de 52 millions d’euros. Selon une déclaration transmise à l’autorité espagnole des marchés financiers, la banque britannique a conclu la cession de 55,89 millions d’actions Prisa dans le cadre d’un placement privé devant être finalisé le 26 janvier 2021. (…)

"La prise de participation dans Prisa s’inscrit dans la stratégie de Vivendi de se renforcer en tant que groupe mondial de contenus, de médias et de communication, et d’élargir son accès aux marchés de langue espagnole en Europe, en Amérique latine et aux Etats-Unis", a seulement expliqué l’entreprise française dans un communiqué.

Prisa, qui possède notamment le quotidien espagnol El Pais et le quotidien sportif AS, est détenu par l’homme d’affaires Joseph Oughourlian et son fonds d’investissement Amber Capital, qui n’est pas étranger à Vivendi. Depuis août dernier, Vivendi et Amber Capital ont conclu un pacte d’actionnaires afin de protéger leur participation dans le groupe français de distribution et de médias Lagardère, dont ils possèdent respectivement 23,5% et 20% du capital.

Les amateurs de foot espagnol, doivent connaitre Prisa qui détient entre autre le journal "As", la radio Cadena Ser.
La société est toujours détentrice de 15% du journal "Le Monde", en France.

Wikipédia a écrit :

Prisa est présent dans tous les types de médias espagnols. En sus d’El País, le groupe possède en effet les journaux As (second quotidien sportif), Cinco Días (second quotidien économique), Cinemanía (revue de cinéma), la chaîne de télévision Localia, les radios Cadena SER et Los 40 Principales ou encore le groupe d’édition Santillana. Il possède également la société Prisa TV, propriétaire de chaînes de télévision (notamment TVI), ainsi que des éditeurs de titre.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Attention, ce n’est pas Bolloré SE mais la holding de tête de la galaxie Bolloré, Bolloré Participations SE.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Elias a écrit :

En checkant les derniers rachats d’actions effectués, je suis tombé sur cet avis sur le site de l’AMF.

Le site entreprises du Figaro est très bien fait et gratuit pour consulter les évolutions administratives.
Et le service d’inscription aux alertes est gratuit lui aussi.

Je n’ai pas fini la lecture du document Odet, cependant voici mes premières impressions

La partie Vivendi / UMG

Longuement détaillée dans la presse et ici, je n’y reviens pas.

Mon avis

On a probablement ici une opération patrimoniale où la famille Bolloré va récupérer beaucoup de valeur  ; un peu comme la vente de Havas faite à Vivendi (vendue à bon prix) , et où le cash de cette vente de Havas se retrouve depuis dans Artois et Cambodge (entités ayant très très peu de minoritaires)

Les rachats sur Odet en 2020

Le groupe a profité du krach et la sortie de fonds américains pour choper des blocs de Odet au fond du trou.
Il y a une page du RFA Odet qui synthétique le tout :



Je note que de mars à mai c’est Sofibol qui a acheté du Odet.

Or Sofibol a quelques minoritaires (les boucles de retour d’en haut des entités cotées : Moncey, Bolloré SE, Artois , les Tram etc…)

Puis à partir de août c’est Bolloré Part. qui a acheté (entité tout en haut, avec aucun minoritaire issu des entités cotées)

Mon avis

Surpris par le krach, le groupe a rachété avec l’entité qui avait le plus de cash et la plus proche de la famille (Sofibol au début), puis, une fois l’opro de Blue Solutions faite (en juillet 2020, où Bolloré Part a vendu 17% de ses parts à Bolloré SE), on a tout un tas de cash qui est remonté tout en haut dans Bolloré Part => le groupe a pu alors acheter du Odet sans avoir de minoritaires embarqués

La famille avait tout intérêt à faire racheter du Odet pas cher par une entité avec aucun minoritaire.

Belle preuve d’une bonne allocation du capital (avait-on besoin d’une nouvelle preuve ?)

Par contre je n’ai pas compris le montage Cie des deux coeurs, ni celui de la Cie des 2 mers ?

Partie Stockage d’électricité et systèmes

Cette branche est relativement peu médiatisée, mais elle pourrait réserver de belles surprises en création de valeurs du fait de l’intégration globale du stockage d’électricité , le tout au sein d’un groupe de l’UE, français en plus.

Les débouchés semblent s’enchainer, contrat avec Daimler, Gaussin …

J’attends plus d’informations (dans Cambodge et Artois) pour avoir la valeur des 1600 bornes vendues à Total (Blue Point London).

Globalement

Ma thèse reste inchangée, je suis satisfait d’être aligné au plus près possible de la famille Bolloré avec une bonne position Odet en portefeuille, et je joue aussi la simplification pour toutes les autres entités cotées dites "à 4 chiffres"

Les drivers de valeur me semblent

- le marketing boursier du groupe sur le spin off UMG pour bien bien valoriser cette opération
- la fin du statut de holding de Odet (fusion avec Bolloré SE post spin off UMG ?)
- la simplification des entités à 4 chiffres (en cash ? en ope ? )

AJOUT :

Je ne sais plus si j’ai déjà donné ici ce livre, qui est à mon sens, le meilleur livre sur VB
https://bit.ly/2PiNEGT

On a droit au raid Rivaud, Bouygues etc … C’est ce livre , ainsi que d’autres investisseurs avisés, qui m’ont poussé à bosser ce groupe, il y a .. 20 ans déjà … :-(

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par srv (24/04/2021 21h13)

Oui désolé, je parlais des sociétés cotées sur Euronext Paris et dont chaque titre vaut  > 1000 €

Financière de l’Artois
Compagnie du Cambodge
Moncey
Tramway de Rouen
Tramway du Var et du Gard

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.