European Residential REIT : foncière canadienne dans le résidentiel européen

Uspony · #1

Bonjour à tous,

J’initie un thread sur European Residential REIT une société Canadienne investie en Europe.
L’intérêt est de bénéficier d’un placement EU, dont les dividendes en CAD sont moins imposés (15% vs 30%) avec la convention fiscale. Avec le risque de perte (ou gain) lié au change monétaire.

ERES REIT : European Residential REIT

Résultat du 1er trimestre 2023 :https://ir.eresreit.com/news-events/press-releases/news-details/2023/European-Residential-REIT-Reports-First-Quarter-2023-Results/default.aspx

Ce que je retiens :

Managment interne pour la partie résidentielle et externe pour les 2 immeubles de bureaux en Allemagne et en Belgique.
Un investissement essentiellement résidentiel aux Pays Bas avec un taux d’occupation de 98.7%.
Un taux de distribution élevé de 75.4 % pour un rendement mensuel de 5.79 %.
FFO de 0,040 assez stable vs 2022. Diminution attribuable à la hausse des taux d’intérêts.
Taux d’endettement élevé de 54.3 %.
Hausse significative de l’AMR et du NOI sur 2023.
Hausse du cash flow.

Le cours de bourse a suivi la hausse des taux d’intérêts.

Je retrouve le principe et le savoir faire de Dream Global et Dream Industrial dont je détiens (détenais pour DG, racheté par Blackstone) des positions. Cette historique positif est similaire m’a poussé à acquérir ERES.

Espérant avoir le plaisir de partager avec vous sur ERES.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Mots-clés : canada, mensuel, reit

JMeuret · #2

Intéressant mais aucun de mes courtiers ne semblent le proposer (Saxo, IB…)

Cayucyucan · #3

De même, ce REIT ne figure ni chez Degiro ni chez Bourse Direct.

Kiwiste · #4

Listé sous l’ISIN CA29880W1032 mais non éligible chez Boursorama où je dispose de mon CTO.

(Rien d’étonnant chez Boursorama toutefois, ils sont coutumiers des valeurs non éligibles ou des valeurs éligibles mais non disponibles à l’achat.)

Uspony · #5

Je confirme que j’en possède sur Saxo.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

JMeuret · #6

C’est dommage car finalement même si l’idée est intéressante, on ne trouve pas grand chose sur cette REIT et il faut vraiment faire tout le travail soi même en terme d’analyse.
Je trouve quasi aucun commentaire après les earnings qui ne m’avaient pas l’air si mauvais mais qui ont été suivi par une baisse des cours (donc j’en conclue que j’ai pas le niveau )

J’en suis même à aller jusqu’à utiliser jusqu’à utiliser chatgpt pour savoir ce qu’il pensait des rapports.

Après l’historique du cours m’a pas l’air extra non plus.

Uspony · #7

L’historique du cours est comme toutes les REITs, dans les choux.
Soutenu en plus par un rapport financier du 2ème trimestre peu/pas convaincant.

Hausse du taux d’endettement, baisse des FFO en raison de la hausse des taux d’intérêts, une dévalorisation des biens, un ratio de couverture de la dette faible à x2,7.

Les points positif sont, un taux d’occupation de 98,6 % et un turn over faible malgré une hausse conséquente des loyers de 6% qui a permis une hausse des revenus.

Les chiffres laissent penser que le portefeuille de biens est qualitatif et semble porter ses fruits, par contre la hausse des taux a très clairement mis à mal le bilan endetté de ERES.

Je suis curieux de voir la suite.

Pendant ce temps le 2ème rapport de Dream Industrial est très bon !

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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