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#1 17/09/2017 11h48 → Plaza Retail REIT : une petite foncière canadienne bien gérée (canada, dividende croissant, dividendes mensuels, reit)

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Bonjour,

Je souhaite ouvrir une file sur la Reit Plaza Retail.

Il s’agit d’une petite foncière, petite capitalisation (434 millions de dollar canadien de capitalisation), spécialisé dans le retail (la vente au détail). Donc pas de grosse propriété prime dans les grands centres-villes.

Plaza Retail dispose de 295 propriétés répartis sur 8 provinces au Canada. De ce que j’ai compris, la société rachète des propriétés qu’elle réaménage parfois.

La distribution est mensuelle, avec un rendement de 6,2% (aujourd’hui). le Payout/AFFO est contenu à 82%. La dette est contenu à 52% des actifs.

Jusque là, pas de quoi faire rêver. Mais le plus sympa arrive: côté dividende, il a augmenté chaque année depuis la création de l’entreprise.

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/6039_dividende_growth_plaza.png
La société dit se concentrer sur les flux de trésorerie par part, ce qui a permit chaque année d’augmenter la distribution.

Voici un résumé du dernier bulletin trimestriel:

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/6039_plaza_retail_reit.png

L’actif total total est évalué à 1 milliard de dollar. Le nombre d’actions est d’environ 102 millions. Pour une dette de 52%.

Même si cette foncière ne fait pas rêver par ses actifs, j’estime que recevoir un dividende mensuel croissant ne peut être que bon pour un portefeuille. De plus, cela permet d’avoir une diversification sectorielle vers des actifs dans la vente de détail, et donc une économie plus locale (non ?).

N’hésitez pas à donner votre avis sur cette petite foncière canadienne.

Mots-clés : canada, dividende croissant, dividendes mensuels, reit


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#2 17/09/2017 11h57 → Plaza Retail REIT : une petite foncière canadienne bien gérée (canada, dividende croissant, dividendes mensuels, reit)

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Jeff33 a écrit :

une diversification sectorielle vers des actifs dans la vente de détail, et donc une économie plus locale (non ?)

Avec Amazon et autres, l’économie est de moins en moins locale.
Lire des discussions sur ce forum ou ailleurs.

A regarder l’évolution du cours, ça ne donne pas envie …
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/9981_getchart.png


Dif tor heh smusma

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#3 17/09/2017 18h09 → Plaza Retail REIT : une petite foncière canadienne bien gérée (canada, dividende croissant, dividendes mensuels, reit)

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Bonjour j’ai été sur leur site consulter la liste des propriétés, ils sont à 60 % en dehors du textile avec beaucoup de fast food et des supérettes. Le management possède 22 % du capital ce qui donne un bon alignement entre les actionnaires et le management. Ils ont le métier de développeur ce qui est positif car ils sont capables de mettre la marge du promoteur dans le compte de résultat. Le DRIP existe avec une décote de 3 % mais le discount sur NAV est faible. Environ 10%. Ils n’ont aucune propriété en face d’une propriété sears et ont un taux de remplissage de 95%. J’aime bien les nombreuses petites propriétés car cela me semble plus facilement optimisable que les grands centres commerciaux.
            Je vais constituer une ligne des que le taux de rendement sera à 7% aujourd’hui 6,3%

Bien cordialement

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#4 17/09/2017 23h24 → Plaza Retail REIT : une petite foncière canadienne bien gérée (canada, dividende croissant, dividendes mensuels, reit)

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Jeff33 a écrit :

La dette est contenu à 52% des actifs.

Tout est relatif… Rien que cela me fait passer mon tour.

En plus, le retail en ce moment n’est pas à la fête mais je pense que les petites surfaces de centre-ville auront toujours plus d’avenir que les grands mall.


100% des gagnants ont tenté leur chance mais tous ceux qui ont tenté leur chance ne sont pas gagnants.

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#5 18/09/2017 14h52 → Plaza Retail REIT : une petite foncière canadienne bien gérée (canada, dividende croissant, dividendes mensuels, reit)

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Bonjour,

A WhiteTiger:
Effectivement, j’aurai du mettre, la dette est de 52% de l’actif. En effet, c’’est peu haut.

A ArnvaldIngofson:
Georges a répondu à votre remarque sur Amazon et effectivement, beaucoup de fast food et notamment des KFC.


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#6 18/09/2017 19h21 → Plaza Retail REIT : une petite foncière canadienne bien gérée (canada, dividende croissant, dividendes mensuels, reit)

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Il me parait important de signaler qu’un seul locataire représente plus d’un quart des loyers :

https://img11.hostingpics.net/pics/783377Capturedcran20170918185837.png

Le groupe de pharmacie en question dépend de Loblaw depuis 2013. Il faudrait vérifier s’il y a des projets de rationalisation des implantations par la société mère : cela pourrait expliquer en partie la déprime du cours de PLZ.

Le bilan et l’endettement est en ligne avec ce qui se pratique chez les REITs de qualité moyenne au Canada. Un vrai risque existe en cas de récession ou de défaut d’un locataire important : non seulement le dividende serait coupé , mais les dégâts sur la NAV seraient probablement irréparables. Ceci n’est pas une prédiction, cela va de soi, et je leur souhaite de prospérer. Il s’agit juste de bien cerner les risques avant d’investir. 

Actuellement, en faisant un rapide tour d’horizon des REITs cotés, Plaza se paie à peu de chose près (+/- 10% en raisonnant en AFFO yield etc) la même chose que Klepierre… En comparant les actifs et le bilan (et donc la capacité à profiter des cycles économiques et boursiers)… pour moi le choix aujourd’hui se ferait clairement par défaut en faveur de Klepierre (que je cite en exemple car j’en achète doucement des actions ces semaines-ci) !

Dernière modification par Kapitall (18/09/2017 19h22)

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#7 Hier 12h02 → Plaza Retail REIT : une petite foncière canadienne bien gérée (canada, dividende croissant, dividendes mensuels, reit)

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Bonjour Kapitall,

Effectivement, avoir le 1er locataire pour 26% des locations, est un risque qu’il ne faut pas négliger. Nous avons vu l’effet dévastateur récemment sur Cominar avec Target, qui, si je ne m’abuse, ne représentait que 2-3% des locations de Cominar.


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