Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

leohan · #3751

C’est plutôt bien qu’il n’y ait pas de call non ? comme ça si les taux baissent on pourra quand même conserver l’obligation sans craindre un rachat anticipé. Du coup on peut même se permettre d’acheter au-dessus du pair si l’échéance est longue. Enfin c’est ce que j’en comprends.

sissi · #3752

Leohan

Oui peut-être … mais …
L’important c’est d’avoir une " bond ladder" diversifier dans les échéances

Nouvelles emissions IG : les coupons ont baissé : les nouvelles bancaires IG sortent dans les 5 % !

-Fairfax Financial Holdings-Anleihe: 6,000% 2033, note BBB, Baa2, Canada
ISIN US303901BM35
A3LR7E | Fairfax Financial Holdings-Anleihe: 6,000 % bis 07.12.2033 | finanzen.net

Cantor Fitzgerald L.P. 7,2% 2028 ISIN: USU13809AM78 notée BBB- Acheté
Cantor Fitzgerald L.P. 7,2% 23/28 Bond | A3LSE0 | USU13809AM78 | Price

Cantor Fitzgerald, L.P. is an American financial services firm that was founded in 1945. It specializes in institutional equity, fixed-income sales and trading, and serving the middle market with investment banking services, prime brokerage, and commercial real estate financing. It is also active in new businesses, including advisory[4] and asset management services, gaming technology, and e-commerce. It has more than 5,000 institutional clients.[citation needed]
Cantor Fitzgerald is one of 24 primary dealers that are authorized to trade US government securities with the Federal Reserve Bank of New York.

Nouvelles emissions junk
- Genesis Energy/Genesis Energy Finance-Anleihe: 8,250% 2029 , noté B, call 2026
A3LR6J | Genesis Energy-Genesis Energy Finance-Anleihe: 8,250 % bis 15.01.2029 | finanzen.net
- Hat Holdings I LLC/Hat Holdings II LLC-Anleihe: 8,000% 2027, noté BB+
A3LSEV | Hat Holdings I LLC-Hat Holdings II LLC-Anleihe: 8,000 % bis 15.06.2027 | finanzen.net
- Enova International-Anleihe: 11,250% 2028 call 2025 note junk B?
a leading financial services company with powerful online lending that serves small businesses and consumers who are underserved by traditional banks.
Investor Relations - Enova
A3LSAZ | Enova International-Anleihe: 11,250 % bis 15.12.2028 | finanzen.net

Dernière modification par sissi (12/12/2023 15h35)

sissi · #3753

GRACE AU FORUM ALLEMAND anleihenboard.de

En processus car pas offerts encore …

NEW IISSUE HY USD: ONEMAIN FINANCE CORPORATION (OMFC) (ONEMAIN HOLDINGS, INC.) Ba2/BB March 15, 2030 (6.25 years) YIELD TALK: LOW 8s
2k

NEW ISSUE HY USD: CHS/ COMMUNITY HEALTH SYSTEMS, INC B3/B-/B+ 8NC3 YIELD TALK: LOW 11s
Senior Secured Notes
2k

NEW ISSUE USD: ALLY FINANCIAL INC: (ALLY) Baa3/BBB-/BBB- 6NC5 YIELD TALK: 7.18%
2k

Dernière modification par sissi (12/12/2023 16h34)

badeline · #3754

sissi, le 29/11/2023 a écrit :
Acheté cette semaine:

ESSAYE d’acheter MAIS… pas réussi ou dejà trop cher ! CE NE SONT PAS DES RECOMMENDATIONS D’ACHAT !

Blackstone Private Credit 7.3% 2028 ISIN US09261HBB24 noté BBB-
pas liquide encore

Pour cette obligation, le trading est restreint : j’ai essayé d’en acheter aujourd’hui et IB me donne le message suivant :

Trading restreint
Bond Restricted: Reg 144A, QIB only: Bond Restricted: Private Placement, QIB only

(QIB = Qualified Investitutional Buyers)
Donc nous ne pouvons pas l’acheter

sissi · #3755

Badeline

J’ai simulé un achat de 2k chez IB… et ca marche c’est la Blackstone 7.3% 27 nov 2028 ISIN USU0926HAT78

Ce n’est pas le meme ISIN mais c’est la meme obligation ! L’une est "Reg" pour tout le monde et l’autre non 144A
Cherchez Blackstone … obligations… smart, oui et vous trouverez …

Thanks Oblible pour l’explication pro !

Dernière modification par sissi (13/12/2023 15h35)

Oblible · #3756

Essayez avec le code ISIN USU0926HAT78 ( c’est la même obligation que US09261HBB24 ).

Les obligations US sont parfois émises avec deux codes ISIN :
- 1 code ISIN de type 144a, pour les états-unis mais uniquement réservé aux QIB ( qualified institutional buyers )
- 1 code ISIN de type Reg s, accessible à tout le monde mais seulement en dehors des états-unis

Dernière modification par Oblible (13/12/2023 15h31)

sissi · #3757

Achat 2k USD de la Blackstone 7.3% 27 nov 2028 ISIN USU0926HAT78 a 101.45% notée BBB-
Le call est le 15 février 2028 - donc approximatif 7% d’ici là de rendement

J’avais acheté hier la nouvelle Cantor Fitzgerald L.P. 7,2% 2028 ISIN: USU13809AM78 notée BBB- call Nov 2028

Avez vous réalisé que les coupons de banque - meme les Canadiennes sortent autour de 5.25% USD pour 3 ans maintenant ? Ce qui indique - d’après moi - que les pros s’attendent a une sérieuse baisse de taux d’ici là … Le débat est fort sur la première coupe de taux …

ex du 13 Dec 23
- Wells Fargo Bank N.A.-Anleihe: 5,254% bis 11.12.2026 ISIN US94988J6F93
- Bank of Montreal-Anleihe: 5,266% bis 11.12.2026 ISIN US06368LC537
- JPMorgan Chase Bank N.A.-Anleihe: 5,110% bis 08.12.2026 ISIN
US48125LRU88
- The Toronto-Dominion Bank-Anleihe: 5,264% bis 11.12.2026 ISIN US89115A2V36

Perso avoir du 7% + dans l’IG c’est pas mal surtout si c’est pas du court terme mais du medium ou long…

Dernière modification par sissi (13/12/2023 16h29)

badeline · #3758

Et après le discours de J. Powell de ce soir, ça se confirme. Les taux à 10 ans US continuent leur dégringolade (4.03% à l’heure actuelle)
Ça va devenir dur d’avoir du 7% en IG. Pour la Blackstone 7.3% 27 nov 2028 ISIN USU0926HAT78 j’ai dû être un peu agressif sur le prix pour que ça passe (ordre exécuté à 102.387).

sissi · #3759

OUI que de changements en 1 mois !

Il y a la Cantor 7.20% sortie hier, des subs Enbridge encore , les EIX subs … les subs GM comme la 6.5% call 28 a 89% etc
Golub cap 7.05 2028 CALL NOV 28 ISIN 38173MAD4 BBB-, Baa3, BBB. je l’ai achetée le 8 dec a 100.39 , 2k USD de min.
https://www.fitchratings.com/research/c … 05-12-2023

Faudrait pas non plus avoir trop de calls en 28 car si les taux renaissent a 3 entre temps ces obligations de 7+ vont toutes être callées !
Donc échelonner les calls tout comme les echeances semble une bonne idée !
ex ajouter quelques longues encore décotées …

Je vais lancer une recherche - encore une fois haha!

Bonne nuit

Dernière modification par sissi (13/12/2023 23h13)

Ocedar · #3760

badeline a écrit :
Blackstone 7.3% 27 nov 2028 ISIN USU0926HAT78

Comment fait Blackstone (et Golub) pour faire coter sur les marchés du Private Credit ? Je pensais que les fonds type Blackstone BCRED étaient des fonds fermés, ouverts seulement à la souscription, mais là je découvre ces bonds…. (question de béotien)

sissi · #3761

Ocedar

Les BDCs peuvent émettre des bonds - et plusieurs l’ont fait dernièrement…

stephanedu13 · #3762

Bonjour,

Une question, vu que vous achetez en dollars, vous vous couvrez avec une option pour couvrir de la fluctuation?

sissi · #3763

Stephanedu13

NON pas moi.
Par contre j’essaye de garder l’équilibre entre mes 3 devises en portefeuille en ce moment USD, GBP et Euros

sissi · #3764

Nouvelle émission IG (d’après la bourse de Stuttgart )

US02005NBU37 Ally Financial Inc. USD 6,85% 15.12.23 a 2030
ISIN US02005NBU37
notée BBB- - pas encore disponible aujourd’hui - possiblement demain le 15 dec

Voici les autres obligations d’ALLY (j’ai la 6.7% 2033)
Anleihen Finder | Suchen und Vergleichen von Anleihen | finanzen.net | ALLY FINANCIAL

Junk
PennyMac Financial Services-Anleihe: 7,875% 2029 ISIN USU7089FAE26
Elle est sur IB mais pas encore liquide notée B+, Ba3
Voici les autres:
Anleihen Finder | Suchen und Vergleichen von Anleihen | finanzen.net | PennyMac Financial Services Inc. Anleihen

PS Les 3 banques centrales ont gardé le taux as is - du coup l’euro et la livre remontent … car c’est aux USA qu’on parle de baisse en 3 fois en 2024 alors que les pros parlent meme de 1.5% de moins… donc l’USD baisse …
C’est a qui baissera les taux en premier ! La speculation que ce seraient les UK en premier… avait fait baisser la livre mais la BOE s’est bien gardée de parler de baisse … 3 sur 9 voulaient augmenter le taux meme si l’inflation est passée de 10%+ en janvier a 4.6% en octobre
A suivre …

Dernière modification par sissi (14/12/2023 17h14)

chlorate · #3765

Comme d’autres ici, j’ai accumulé plusieurs lignes, qui ont bien gonflé ces derniers jours. Rabobank notamment !

Pour les habitués, à partir de quand préférez-vous prendre vos bénéfices plutôt que de continuer à toucher les coupons ? Ceux qui sont en phase de consommation privilégient les coupons j’imagine ?

Je suis à +4% en moyenne sur l’ensemble de mes PRU, ce n’est pas non plus faramineux, forcément les obligations c’est en général moins volatile que des actions ^_^

sissi · #3766

Chlorate

Bonne question ! En tous cas … pas maintenant : j’en ai deux a 111+ coupon de 7.875% 2030 de Paramount et 7.964% 2034 de DFS (carte de credit)., que j’avais achetées au debut de la constitution de mon ETF perso…fin octobre 2023
Si c’étaient des coupons de 4 ou 5% donc rendement restant sous le taux actuel … je les mettrais en watchlist pour remplacement mais encore faudrait-il que l’obligation de remplacement ait le meme rating …
Vu que le marché anticipe la baisse de 2024 … on a eu une remontée de 10 a 15 points… faut être patient pour y voir plus clair et profiter de ce marché enfin positif pour les obligations

Comme vous Chlorate j’ai surtout eu des actions et ETFs depuis le crash Covid…

Votre argument est juste : en phase de consommation on cherche le revenu plutôt que le gain en capital rapide - mais l’un n’exclue pas l’autre … sauf que ca va être dur de trouver mieux en coupon IG niveau rendement en ce moment deja!

Ma solution actuelle c’est d’essayer d’acheter plus d’obligations MAIS pas facile un jour comme aujourd’hui : je n’ai réussi a en acheter une seule a un prix qui fait du sens sur les 9 que j’ai placées ce midi… et 3 d’entre elles sont des nouvelles dont le bid/ask est la mais il ne passe rien ! Peut-être demain ?

PS j’ai du monter mon prix d’achat pour acquérir la Enbridge 7.38% 2083- la seule des 6 ENB sur ma liste que je n’avais pas encore achetée… et le call est en 2027 - ce pour quoi je lui avais préféré la 7.63 2083 call 2032
Beaucoup de mes subs ou longues ont des calls en 27 ou 28 - je cherche plus loin ce qui permet a l’obligation en question d’aller plus haut plus longtemps … donc je n’ai pas a me soucier de le courbe autant….
Par courbe je veux dire le point approximatif ou elle va toper niveau prix de vente - et rendement moins attrayant

LE FAMEUX DEBAT : QUAND ?
Les grandes banques mettent à jour leurs prévisions suite à la Fed Par Investing.com

Dernière modification par sissi (14/12/2023 21h32)

badeline · #3767

sissi, le 14/12/2023 a écrit :
Nouvelle émission IG (d’après la bourse de Stuttgart )

US02005NBU37 Ally Financial Inc. USD 6,85% 15.12.23 a 2030
ISIN US02005NBU37
notée BBB- - pas encore disponible aujourd’hui - possiblement demain le 15 dec

Voici les autres obligations d’ALLY (j’ai la 6.7% 2033)
Anleihen Finder | Suchen und Vergleichen von Anleihen | finanzen.net | ALLY FINANCIAL

Disponible sur IB.
Le cours s’envole déjà (cours vendeur à 103,3)…

J’ai une question à propos d’autres obligations d’Ally Financial. Je regarde la suivante :
A3KRX0 | Ally Financial-Anleihe: 4,700 % (unbefristet) | finanzen.net
C’est une perpétuelle, call possible en mai 2028, taux variable à partir de la date du call (7 ans US + 3,481% révisable tous les 7 ans)

En cherchant le prospectus (FWP), je tombe sur les informations suivantes :

Ally Financial a écrit :
Shares of 4.700% Fixed-Rate Reset Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C of the Issuer (the “Preferred Shares”)

Donc en fait, ce serait une action préférentielle, pas une obligation, c’est bien ça (bien que çe soit marqué partout comme étant une obligation). Je sais que, de loin, une action préférentielle ressemble à une obligation mais je ne maitrise pas encore les risques spécifiques d’une action préférentielle (je vais creuser le sujet).

Dernière modification par badeline (15/12/2023 12h57)

Oblible · #3768

Certaines actions préférentielles sont marquées comme "bond" parfois, la grosse différence est qu’elles versent des dividendes et non pas des intérêts.

Il y a donc 15% de retenue la source, ça ne pose pas de problème pour un résident fiscal Français ( récupération sous forme de crédit d’impôt en fin d’année ) mais ils sont perdus pour quelqu’un en régime RNH au Portugal ou non dom à Malte par exemple.

sissi · #3769

Badline

"Disponible sur IB.
Le cours s’envole déjà (cours vendeur à 103,3)…"

Eh bien je ne la trouve pas sous Ally Financial !

Comment la trouver avec l’ISIN ? car si le mets dans instrument : niet !

badeline · #3770

Je l’ai trouvé avec l’ISIN. Dans l’interface Web.

sissi · #3771

Je n’ai pas l’interface WEB . Suis sur TWS .
Je tourne en rond : j’ai tout essayé - finalement j’ai écrit un ticket !

Oblible · #3772

Je le vois bien dans TWS, essayez avec le code interne d’IB : IBCID671237588

sissi · #3773

THANKS Oblible

mais ca ne marche pas si je le mets le code interne dans Instrument Financier sur TWS !

Dernière modification par sissi (15/12/2023 15h33)

Oblible · #3774

Et avec ce code : BBG01KJCYFV2

De mon côté, je le vois sans problème dans TWS.

sissi · #3775

HELAS Oblible … pas non plus !

J’espère qu’ils vont répondre a mon ticket !

PS : finalement ! c’est le coupon qui m’a induit en erreur - supposé être 6.8 et poussières et en fait c’est 0.7228 ?
Donc c’est une flottante ? Anyway trop chère ne pensez vous pas ?

Dernière modification par sissi (15/12/2023 21h52)

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Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpétuelles incluses

#3751 11/12/2023 23h55

#3752 12/12/2023 09h23

#3753 12/12/2023 16h33

#3754 13/12/2023 15h13

sissi, le 29/11/2023 a écrit :

[+1] #3755 13/12/2023 15h30

[+1] #3756 13/12/2023 15h30

#3757 13/12/2023 16h05

[+1] #3758 13/12/2023 22h04

#3759 13/12/2023 22h49

#3760 13/12/2023 23h22

badeline a écrit :

[+1] #3761 13/12/2023 23h43

#3762 14/12/2023 01h08

[+1] #3763 14/12/2023 12h40

#3764 14/12/2023 16h26

[+1] #3765 14/12/2023 18h04

#3766 14/12/2023 19h03

#3767 15/12/2023 12h56

sissi, le 14/12/2023 a écrit :

Ally Financial a écrit :

[+2] #3768 15/12/2023 13h31

#3769 15/12/2023 13h46

#3770 15/12/2023 14h21

#3771 15/12/2023 14h31

#3772 15/12/2023 14h40

#3773 15/12/2023 15h32

#3774 15/12/2023 16h34

#3775 15/12/2023 21h25

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