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#101 13/05/2018 19h52 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Fortunéo m’a bien informé de cette opération, je suppose que c’est le même cas pour tous les clients de cette banque…

Or, la ligne Danone sur mon PEA est tellement petite que je n’ai pas vraiment eu accès à toucher une action en dividende.

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#102 14/05/2018 13h21 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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mon courtier a écrit :

Pour faire suite à votre demande, nous vous informons que vous deviez détenir au 03 mai 2018 un minimum de 31 titres DANONE pour prétendre au paiement de dividende en titres.

De ce fait, votre dividende vous sera versé en numéraire sur votre solde espèces PEA à partir du 31/05/2018.


"Quand tu vas commencer à mesurer le fond de la mer, fais bien attention de ne pas trop te pencher, et de ne pas tomber par dessus bord et là où ça sera trop profond, laisse un peu mesurer les autres".

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#103 14/05/2018 23h49 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Degiro facture le service de demander d’être payé en action 7.5€

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#104 17/10/2018 23h18 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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La publication du chiffre d’affaire au T3 n’est pas mauvais.
Il aurait pu être meilleur sans les effets négatifs des devises. Une croissance organique en hausse +1,4% (tirée par le Waters et par EDP Noram) et une Guidance 2018 confirmée.
Est-ce qu’un membre aurait un avis sur cette valeur qui cote environ 62€ ?

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#105 18/10/2018 09h01 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Danone ne gagne pas son coût du capital.
L’entreprise exécute mal sur ses coeurs de métiers et achètent au pic de la croissance.

Comme c’est une staples, on y perd pas sa chemise mais le titre va faire du sur place.
15x les bénéfices de 2020 pour une croissance famélique, bof.

Dans le même genre en cyclique, on a St Gobain.

Le genre de boites qu’un short seller vend pour se couvrir de ses longs.

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#106 18/10/2018 09h16 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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"Danone ne gagne pas son coût du capital"
Kiwijuice, auriez-vous des références accessibles confirmant/étayant votre affirmation?

Bien à vous,
cat

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#107 18/10/2018 09h26 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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https://www.devenir-rentier.fr/uploads/5793_screen_shot_2018-10-18_at_092338.png

Voilà. Pris de Capital IQ. 
Leur coût du capital devrait etre autour de 7-9%. Donc ils gagnent à peine leur vie.
Donc le titre patine et le management panique et achète cher de la croissance.

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#108 18/10/2018 09h39 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Le premier lien que je trouve sous google (cela vaut ce que cela vaut, peut-être pas grand chose ;-)) :
Guru focus : Danone WACC
m’annonce la chose suivante :

GuruFocus a écrit :

As of today, Danone SA’s weighted average cost of capital is 4.62%. Danone SA’s ROIC % is 8.87% (calculated using TTM income statement data).

En relative contradiction, il me semble, avec votre affirmation. Néanmoins, votre niveau d’expertise en analyse financière dépassant sans doute allègrement le mien, je veux bien vous croire.

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par cat (18/10/2018 09h41)

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[+1]    #109 18/10/2018 10h53 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Le calcul du Coup Moyen Pondéré du Capital dépend de chacun, car le Coût des Capitaux Propres reste une approximation.

Mon estimation pour le CMPC ou WACC serait autour de 6,5% :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_wacc-danone-2018.gif

Un CMPC supérieur au ROIC, que j’estime autour de 7-9% :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_wacc-danone-2018bis.gif

Sources : xlsValorisation et Wall Street Journal

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#110 18/10/2018 11h02 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Un CMPC supérieur inférieur au ROIC?

Vous confirmez donc bien que l’affirmation "Danone ne gagne pas son coût du capital" n’est probablement pas justifiée?

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par cat (18/10/2018 11h06)

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#111 18/10/2018 11h03 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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C’est mon point de vue en effet (CMPC < ROIC), avec l’argumentaire donné plus haut. Je pense que kiwijuice a sous-estimé le coût très faible de la dette de Danone, qui tire le CPMC vers le bas.

Par contre, en ce qui concerne Saint-Gobain, je partage son avis (mon estimation de CPMC 7,6% et mon estimation de ROIC entre 5 et 8% sur les quatre derniers exercices).

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[+1]    #112 18/10/2018 11h07 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Si vous prenez un CMPC de 6.5% et regardez mon tableau qui donne un retour sur capital de 6.6%, oui, on peut discuter sur les mots, mais dans l’absolu ça veut dire que Danone a du mal.

Donc ca expliquer en partie le parcours atone du cours.

Tout cela n’est pas de la science exacte, ce sont des ordres de grandeurs, mais si je compare avec Unilever (14% en moyenne), Nestlé (10%), Pepsico (12%), on comprend l’écart de performance.
Bref, Danone n’arrive pas à dégager autant d’euros que ses pairs avec son capital investi.
L’un des responsable principaux, ce sont les acquisitions très chères payées.

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#113 18/10/2018 15h08 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Petites questions pour bien comprendre les derniers commentaires.
Quand on parle de "return on capital", on parle bien du ROIC, ou pas tout à fait ?
Dans le scan de IH, je comprends ce qu’est le coût de la dette mais la notion de coût des capitaux propres m’échappe.
Quelqu’un pourrait éclairer ma lanterne ?

EDIT : Voici la réponse à ma dernière interrogation.

Dernière modification par malcolm (18/10/2018 15h24)

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[+1]    #114 19/02/2019 08h10 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Publication ce jour des résultats annuels (PDF) de Danone. Ceux-ci sont une nouvelle fois positifs, et marquent une nouvelle année de croissance pour e groupe agroalimentaire français.

. Croissance des ventes de 2,9% en données comparables et malgré le boycott des produits au Maroc
. Marge opérationnelle courant en hausse à 14,45%
. Augmentation de 7,1% du FCF à 2,2 milliards d’euros
. Augmentation du dividende de 2,1% à 1,94€, en ligne avec avec la croissance du BNPA
. Ratio d’endettement (dette nette / EBITDA) en baisse à 2,9 contre 3,3 au 31 décembre 2017. Soi une diminution de la dette de 2,6 milliards deuro (-17%).

Principaux objectifs pour 2019 :
. Croissance des ventes d’environ 3% en données comparables (augmentation par rapport à 2018)
. Marge opérationnelle supérieure à 15% (croissance par rapport à  2018)

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


https://petit-actionnaire.fr - Investissement dans les dividendes et éducation financière // le guide de l'Éducation financière

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[+1]    #115 11/07/2019 16h30 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Pour ceux que l’histoire des entreprises intéresse, il y a un podcast sur Danone et son évolution chez les echos.

Cent ans après, Danone se refait une jeunesse | Les Echos

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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[+1]    #116 20/09/2019 11h18 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Bonjour,

Je viens sur cette file car j’ai analysé graphiquement toutes les sociétés du CAC40 et je trouve que cette société à une configuration tout à fait exceptionnelle depuis le début de l’année.
Je suis un adepte des configurations graphiques simples mettant en exergue des momentum "graphiques") et en y ajoutant les fondamentaux, on s’aperçoit que Danone est en croissance régulière.
La régularité de cette action est exceptionnelle, elle résiste aux tweets de tout genre, aux taux, et à toutes menaces possibles depuis fin décembre 2018.
Je me suis positionné en call hier à 80 sur cette action. Je sortirai si l’action rompt ce canal sympathique.

Graphique
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/10751_danone.jpg

Fondamentaux  (source binck)
https://www.devenir-rentier.fr/uploads/10751_danone_resultats.jpg

Ce post ne constitue en aucun cas un conseil d’achat.
Les résultats du 3° trimestres seront publiés le 17/10/2019.

Bien à vous,

Dernière modification par johntur (20/09/2019 11h19)


Embrassez tous ceux que vous aimez

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[-1]    #117 16/10/2019 06h12 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Bonjour, Superbe analyse graphique.
Je recherchais une action de croissance supplémentaire pour mon PEA, chose faite ;-)

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#118 18/10/2019 14h49 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Retour dans le rang pour Danone avec un PW.
Je découvre qu’ils mélangent les yoghurts avec les "plant-based foods" dans le reporting.
Ca me semble parfait pour noyer la lisibilité, au cas où la grosse acquisition ne fonctionnerait pas aussi bien que prévu.

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#119 18/10/2019 15h02 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Donc Danone aujourd’hui se prend un -7% environ.

Relations Investisseurs Danone

En résumé et si j’ai bien compris, les objectifs de croissance 2019 passent de 3% à 2,5%, parce qu’ils ont vendu moins d’eau car il a fait moins chaud en 2019 qu’en 2018 - ça me rappelle Engie qui se plaint des hivers doux qui font baisser les ventes de gaz :-)

Dans l’absolu ça ne paraît pas bien méchant, 0,5 points de croissance en moins, mais voilà les niveaux de valorisation étaient élevés, et donc la moindre déception, même minime, se paie cash (si j’ose dire).

Est ce une opportunité de se positionner sur cette belle valeur défensive ? Comme souvent, ça dépend si l’on veut voir le verre à moitié vide ou à moitié plein: d’un côté la sanction paraît disproportionnée, et d’un autre côté, dans l’absolu la valo reste élevée pour cette valeur dont on ne peut pas espérer une croissance à long terme bien plus élevée que la croissance du PIB modial, en gros (soit 3% à la louche ?).

Wait and see pour ma part…

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#120 18/10/2019 15h04 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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@kiwijuice
Un lien vers le communiqué du 3T me semble pertinent pour bien comprendre votre message :
Communiqué Danone : résultat 3T 2019.

Je n’ai pas l’impression que l’acquisition à laquelle vous semblez faire référence pèse particulièrement sur le résultat du 3T :

Le communiqué dans la partie sur les produits laitiers a écrit :

L’Amérique du Nord a enregistré des ventes stables au T3 avec des performances par segment contrastées: les Coffee creamers (crèmes pour le café) et les produits d’origine végétale (hors la marque Vega) ont affiché une croissance solide …

Bien à vous,
cat

EDIT : Nemesis, je n’avais pas vu votre message. Information un peu redondante.

Déontologie : actionnaire d’une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par cat (18/10/2019 15h07)

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#121 18/10/2019 19h38 → Danone : un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire (agroalimentaire, cac40, danone, lait)

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Bonsoir,

Le coup de vent, est du à mon avis, à la seule révision en baisse des perspectives.

A+
Zeb


Tout ce qui peut merder, va inévitablement merder.

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