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#676 16/12/2021 22h45

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Le cours actuel est tout de même incompréhensible.

La marge s’améliore et le ca progresse même si il y a eu un trimestre de creux.

J’hésite à renforcer très très significativement.

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#677 17/12/2021 05h40

Membre (2016)
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Bah faites gaffe quand même

Sur ce genre de valeur (small caps) quand ça monte ou que ça baisse sans News c’est généralement que les infos ont fuites auprès de gens mieux informer.

Perso même si je suis de votre avis je ne renforce pas et attends de voir les prochains résultats, un retour à la croissance serait salvateur.

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#678 06/01/2022 00h03

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Accord pour le rachat échelonné des intérêts minoritaires de PlanetArt

Accord ferme avec l’actionnaire minoritaire de PlanetArt pour un rachat échelonné compris entre 25% et 65% de sa participation de 7,7%, détenue sous la forme d’actions de préférence
Montant total de l’opération entre 14 M$ et 38 M$1, financé à partir de la trésorerie de PlanetArt, avec un paiement de 14 M$ avant la fin mars 2022
Relution proportionnelle de la participation de Claranova dans PlanetArt, renforçant son résultat net part du groupe


Claranova annonce la signature d’un accord ferme entre sa filiale PlanetArt LLC (« PlanetArt » ou la « Société ») et la Société Commune Européenne de Participation (« SCEP »), pour le rachat de 25% à 65% de la participation minoritaire de 7,7% que SCEP détient dans PlanetArt (le « Rachat »). À travers cette opération, Claranova renforce son résultat net part du groupe.

Le prix total versé à SCEP, à partir de la trésorerie de PlanetArt, se situe entre un montant minimum de 14 M$ et un montant maximum de 38 M$. Les actions achetées seront annulées.

SCEP est une filiale de CAP Invest, le family office du groupe Riccobono, un acteur industriel majeur dans le domaine de l’impression en Europe. En septembre 2017, SCEP était entrée au capital de PlanetArt dans le cadre d’un investissement de 14 M$ sous forme d’actions de préférence nouvellement émises par PlanetArt (les « Actions de Préférence »). Cet investissement, visant à financer le développement de PlanetArt, avait fait ressortir une valorisation de la division post-investissement de plus de 225 M$.

Depuis cet investissement, PlanetArt est devenue un leader mondial de l’e-commerce personnalisé, enregistrant une forte croissance aussi bien de son chiffre d’affaires que de ses profits opérationnels. D’un chiffre d’affaires de 89 M€ et d’un ROC normalisé négatif sur l’exercice 2016-2017 (juillet 2016-juin 2017), PlanetArt a réalisé un chiffre d’affaires de 380 M€ pour un ROC normalisé de 26 M€ sur le dernier exercice 2020-2021 (juillet 2020-juin 2021).



Nous sommes particulièrement reconnaissants du soutien apporté par SCEP au cours de ces quatre dernières années et de sa participation active dans le pilotage des activités PlanetArt durant la phase d’hypercroissance qu’a connu la division depuis son investissement de 2017. Eu égard au potentiel inégalé de PlanetArt à long terme et à la volonté de SCEP de réduire progressivement sa participation, nous pensons que renforcer le résultat net part du groupe est une excellente utilisation de la trésorerie de PlanetArt, déclare Pierre Cesarini, PDG de Claranova. »



Description des phases du Rachat :

Sur la base d’un total de 671 Actions de Préférence détenues par SCEP et d’un prix de 85.840 $ par action. Le Rachat se décompose comme suit :

– une acquisition initiale de 168 Actions de Préférence pour un montant total de 14 M$, payable avant la fin du mois de mars 2022 ;

– sous réserve que le ROC normalisé réalisé par PlanetArt au cours des semestres se terminant le 30 juin 2022, le 31 décembre 2022, le 30 juin 2023 et le 31 décembre 2023 atteigne certains seuils convenus, la Société rachètera un nombre d’Actions de Préférence correspondant à 30% du ROC normalisé atteint pour chaque période concernée (le « Rachat Subséquent ») ;

– à la fin de chaque semestre concerné, la Société pourra décider, à sa seule discrétion, de racheter un plus grand nombre d’Actions de Préférence que celui convenu dans le cadre du Rachat Subséquent, pouvant aller jusqu’à un nombre maximum de 437 Actions de Préférence (représentant 65% des Actions de Préférence) ;

– En aucun cas, SCEP ne sera tenue de vendre plus de 437 Actions de Préférence au total, et la Société ne sera tenue d’acheter plus de 336 Actions de Préférence au total (représentant 50% des Actions de Préférence).

A long terme si on a confiance dans le business plan c’est sans doute une bonne chose, pour le prix pas d’avis à cette heure… et c’est encore d’une simplicité déconcertante…


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[+2]    #679 06/01/2022 00h52

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Cesarini devrait donner des cours d’ingénierie financière à Dauphine.

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#680 28/01/2022 20h52

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Gaspode, le 14/05/2017 a écrit :

La valorisation à 1Md€ de Sigfox repose sur quoi ?

C’est un acteur qui a levé des fonds pour 275 M€, a installé un réseau mondial intéressant et a un first mover advantage sur son créneau M2M (restreint)  ainsi que des partenariats valables (Verisure en particulier), mais n’a pas de CA à montrer en face.

Le problème c’est que déployer un réseau c’est bien, ça coûte cher, mais s’il y a des utilisateurs c’est mieux. Ce n’est valable et il n’y a eu création de valeur que si le moat créé est important.

Il y a d’autres techs qui arrivent (dont LTE-MTM) et celles-ci bénéficiera de certains avantages dont le fait que les opérateurs mobiles habituels auront tout intérêt à deployer cette techno donc le coût de déploiement réseau n’est pas à la charge des constructeurs IoT.

Donc le moat est illusoire et temporaire au mieux. Maintenant la tech est plutôt pas mal et contrairement à Lora relativement sûre.

Sigfox a été placée en redressement judiciaire.

Sigfox, ancienne star française des objets connectés, placée en redressement judiciaire

La société, qui emploie quelque 300 personnes, dont 250 en France, cherche un repreneur. Depuis sa création en 2009, la start-up n’a jamais gagné d’argent.

La société spécialisée dans les réseaux pour objets connectés a été placée, mercredi 26 janvier, en redressement judiciaire par le tribunal de commerce de Toulouse. Sa dette s’élève à 153 millions d’euros, dont 118 millions de dettes financières.

Mais Ludovic Le Moan voulait frapper fort : un réseau mondial, sinon rien, ce qui nécessitait d’importantes ressources financières. Sigfox, qui rêvait ouvertement à une entrée en Bourse, a levé, au total, près de 300 millions d’euros auprès d’investisseurs de renom : Bpifrance, la Banque européenne d’investissement (BEI), les fonds d’investissement Idinvest, Partech ou Elliott.


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#681 28/01/2022 21h55

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Bonsoir,

Sans vouloir jouer les chats noirs et comparer des choux et des carottes, je vous invite à regarder la dernière publication de redbubble
Pas tout à fait le même marché mais quelques similarités
si la ralentissement de la croissance de Claranova se confirme ca pourrait faire mal au cours de bourse

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#682 09/02/2022 23h31

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CA du S1 2021-2022 (juillet/décembre)

281 M€ en baisse organique de 6% dont -3% au T2
C’est PlanetArt qui pèse et Avanquest qui maintient le bateau.



Ils prévoient une amélioration progressive ces prochains mois, pas d’info sur la rentabilité. Ils tournent le communiqué afin de présenter une légère croissance semestrielle de 1% grâce à l’effet de change et aux acquisitions, mais j’ai "peur" que le marché ne soit pas dupe et continue de creuser.

30 mars les résultats semestriels.

Dernière modification par bibike (09/02/2022 23h32)


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#683 31/03/2022 23h00

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Claranova se prend une nouvelle baffe du marché suite à des semestriels "décevants".

Claranova a publié un bénéfice net pour le premier semestre de son exercice 2021-2022 de 4 millions d’euros, soit une baisse de 59% sur un an. Le résultat opérationnel courant normalisé et le chiffre d’affaires se se sont quant à eux stabilisés à 23 et 281 millions d’euros respectivement, tout comme la marge de résultat opérationnel courant, à 8,2% (-0,1 point).

"Nous avons réussi à stabiliser nos résultats dans un contexte inédit, en particulier pour PlanetArt, confrontée aux effets cumulés du déconfinement, de la poursuite des contraintes logistiques durant les fêtes de fin d’année et de la transformation structurelle des canaux d’acquisition client", commente Pierre Cesarini, PDG du groupe informatique.

En effet, PlanetArt réalise un chiffre d’affaires de 227 millions d’euros, en repli de 3% à taux de change réels et de 6% à taux de change constants (-10% en organique). Son résultat opérationnel courant a chuté de 11% pour tomber à 17 millions d’euros.

La division Avanquest a quant à elle connu une croissance de 22% à 51 millions d’euros, pour un résultat opérationnel courant de 8 millions (+56%).


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#684 10/05/2022 18h51

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Pour le suivi, un T3 qui ne va pas redorer le blason de Cesarini et Claranova.

91 M€ de chiffre d’affaires sur le T3, en contraction de -5% à taux réels (-14% en organique)
T3 solide compte tenu d’une base exigeante pour les activités d’e-commerce personnalisé (+45% au T3 2020-2021) et de contraintes marketing toujours fortes sur iOS
Chiffre d’affaires 9 mois stabilisé à taux réels à 371 M€ (-1%, dont -8% en organique)


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#685 18/05/2022 13h27

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Le cours de Claranova est au fond du trou 3.00 € tout rond -50% YtD, et plus bas qu’en mars 2020.

Le management aurait tout intérêt à séparer les trois divisions du groupe pour mieux les valoriser, d’autant qu’elles n’ont aucune synergie entre elles.

Avanquest, cela dégageait 11 MEUR de ROC l’an dernier, avec 12.5% de marge, de la croissance et de la récurrence. Valorisons cela 12 fois le ROC = 132 MEUR. Rien que cela c’est la capi actuelle (138).

PlanetArt, ça crachait 380 MEUR de CA l’an dernier, disons que ça vaut 0.5x le CA pour la part de marché, ça pourrait intéresser un gros acteur US => je pars plutôt de 350 MEUR de CA pour tenir compte de la tendance de décroissance de l’exercice en cours = 175 MEUR ça fait 6.7 fois le ROC de l’an dernier.

MyDevices : pour moi ça ne vaut pas grand chose, disons 0.25x le CA pour la "technologie" et les fournitures de bureau donc 1 MEUR.

132 + 175 + 1 = 308 MEUR pour une capi de 138 MEUR. Soit 123% de potentiel (6.70 €).
Modulo le cash net et les intérêts minoritaires dont le rachat a été annoncé en janvier, donc je ne sais plus trop où on en est, donc un peu à l’arrache, mais quand même.

Je remets le lien des résultats annuels qui a changé depuis.


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#686 06/08/2022 00h52

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Claranova publie son CA annuel.

PlanetArt en souffrance, -12% organique.
Avanquest passe les 100 M€, +12% organique et le +6% via le change.
myDevices sort 5 M€ dont la moitié de récurrent



Ils rappellent que les résultats annuels publiés le 12 octobre 2022 seront mauvais, pénalisés par les couts d’acquisition, l’inflation etc etc..
Ils sont toujours confiants de sortir 10% de ROC (normatif/retraité….) sur 2022/2023.


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