Foncières cotées asiatiques : Hong Kong, Singapour…

Rodolphe · #1

Puisque personne ne relance, et que j’ai une petite experience sur le sujet, au travers des investissements effectués par la passé, je me permets les reflexions suivantes :

1/ je n’ai jamais été vraiment tenté par les foncières chinoises cotées à Hong Kong : elles ont souvent une partie promotion immobilière qui me fait peur : procedures opaques, intimidations des expulsés recalcitrants, corruption galopante etc…..

2/ on retrouve souvent au capital de ses sociétés des villes ou des regions dont les dirigeants font partie su système politique chinois, que je ne cautionne pas.

3/ elles sont souvent investies 100% en Chine, ce qui les expose de plein fouet au risque d’eclatement de la bulle immobilière domestique…..Je ne suis pas sur que le marché immo chinois va continuer longtemps comme cela…….Mais je ne suis pas sur place, et je ne me pretends pas specialiste.

J’ai donc preferé acheter des REIT cotées à Singapour. Elles sont en general peu endettées, ont des dividendes plutôt sympa (7 à 8%) du niveau de REIT européenes largement plus endettées. Elles ont bien resistées à la crise de cet été, et les dividendes sont versés 2 à 4 fois par an. Les ratios ROA et ROE sont excellents. Elles ne surcotent pas leur ANR, voire même ont une décote sympa. Enfin elles sont souvent valorisées à moins de 100% de leur fonds propres……

NB : je suis actionnaire de Lippo malls, First real, Cambridge Industrial, Ascendas India.

Dernière modification par Rodolphe (30/09/2011 16h51)

Mots-clés : reit asiatique

Klaus · #2

Je ne sais pas si un nouveau post doit être créé pour cette compagnie, mais le titre pourrait être :
I-Reit : Acheter à Singapour… pour investir en Allemagne !

Il s’agit d’I-REIT : IREIT Global Group Pte. Ltd. :: Home

La société possède 5 sites de bureaux tous situés en Allemagne et capitalise environ €300 millions, c’est petit mais cela reste plus gros que novapierre Allemagne.

Le taux d’occupation au 31/03/2016 est de 99,7% cependant on note une large exposition au locataire Deutsche Telekom.

Le dividende est élevé (environ 8%) et présente l’avantage à la différence des foncières allemandes de ne pas subir de retenue à la source. Cependant mais le taux de distribution est très élevé (de l’ordre de 100%).

LA société me semble très chère au cours actuel. 19 fois l’AFFO d’après mes calculs et surcote largement sa NAV. Pour ces raisons, je n’achèterai pas au cours actuel mais j’ai cru bon de présenter le REIT du fait de son originalité. Comme d’habitude, mes analyses sont disponibles sur demande en mp.

catoun · #3

Pacyfiq,

Keppel REIT est le type même d’entreprise que j’évite absolument. Sa décôte sur NAV est pour moi justifiée.

La direction se gave honteusement sur les frais de gestion: Plus de 30% du chiffre d’affaires leur revient directement. En comparaison, ces frais ne représentent que 10 à 15% du CA pour les S-REITs que j’ai cité plus haut.

Vous ajoutez à cela une baisse du CA dûe à la vente passée d’actifs (avec frais de vente dans les poches de la direction), ainsi qu’une baisse des loyers depuis 5-6 trimestres suite au ralentissement économique.

Conséquence :
les distributions aux actionnaires se réduisent chaque trimestre, et l’entreprise continue d’émettre des actions.

Je trouve cela bien dommage car cette S-REIT a de très beaux actifs de grade "A", des locataires que beaucoup envieraient, et un taux d’occupation quasi-parfait.

bibike · #4

Si vous voulez une liste à étudier il suffit d’utiliser le screener du site, Asie-Pacifique, Immobilier.

Discussion	Réponses	Vues	Dernier message
SCI et foncières cotées : investir dans des foncières cotées via une SCI ?	22	9 267	25/02/2024 12h38 par GoodbyLenine
Emperor International Holdings : petite foncière de Hong Kong rentable et très forte décote [ 1 2 ]	32	13 814	17/05/2022 14h26 par emilienlar
Épinglé Épinglé : Rapport foncières cotées : détecter les foncières les plus solides [ 1 2 3 4 ]	92	45 916	06/04/2024 13h54 par InvestisseurHeureux
Foncières cotées en Allemagne : quelles sont les meilleures foncières allemandes ? [ 1 2 3 ]	57	43 807	29/09/2022 14h35 par InvestisseurHeureux
Foncières cotées et psychologie : comment supporter la volatilité des foncières ?	10	4 329	04/06/2015 23h33 par lopazz
Foncières cotées : quelles foncières choisir en 2015 ? [ 1 2 ]	25	10 618	24/10/2015 10h43 par Surin
Foncières cotées : surpondérer les foncières européennes ?	0	2 754	18/01/2013 18h28 par loulou75015

Foncières cotées asiatiques : Hong Kong, Singapour…

[+1] #1 30/09/2011 16h45

[+1] #2 25/07/2016 11h54

[+1] #3 26/07/2016 06h30

[+1] #4 14/11/2021 17h01

Discussions peut-être similaires à “foncières cotées asiatiques : hong kong, singapour…”

Pied de page des forums

Les investisseurs heureux (Devenir Rentier)