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Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l’investissement patrimonial pour s’enrichir, générer une rente et atteindre l’indépendance financière

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#26 01/01/2019 16h16

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Newsletter mensuelle REIT - Janvier 2019


La newsletter REIT US de janvier 2019 est disponible dans votre profil de membre, si vous êtes lecteur du livre ou si vous faîtes partie du Top 20/50/100 Réputation :

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[+1]    #27 02/02/2019 14h22

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Dooffy a écrit :

Est-il possible d’avoir accès à un site qui propose ce genre de graph autre que FAST Graph (dont l’abonnement est trop cher) ?

Il n’y a pas d’alternative autrement que celle de s’en passer. Il est vrai que les prix de FAST Graph semble avoir sérieusement augmentés par rapport à 2014, quand j’avais écrit le livre.

Ceci dit, ces graphiques n’ont rien d’indispensable, ils étaient surtout là pour illustrer le livre et améliorer la pédagogie.

Newsletter mensuelle REIT - Février 2019


La newsletter REIT US de février 2019 est disponible dans votre profil de membre, si vous êtes lecteur du livre ou si vous faîtes partie du Top 20/50/100 Réputation :

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#28 02/03/2019 11h48

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Newsletter mensuelle REIT - Mars 2019


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[+1]    #29 31/03/2019 12h43

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Newsletter mensuelle REIT - Avril 2019


La newsletter REIT US d’avril 2019 est disponible dans votre profil de membre, si vous êtes lecteur du livre ou si vous faîtes partie du Top 20/50/100/150 Réputation :

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#30 02/05/2019 07h26

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Newsletter mensuelle REIT - Mai 2019


La newsletter REIT US de mai 2019 est disponible dans votre profil de membre, si vous êtes lecteur du livre ou si vous faîtes partie du Top 20/50/100/150 Réputation :

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#31 03/06/2019 14h07

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Newsletter mensuelle REIT - Juin 2019


La newsletter REIT US de juin 2019 est disponible dans votre profil de membre, si vous êtes lecteur du livre ou si vous faîtes partie du Top 20/50/100/150 Réputation :

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#32 02/07/2019 14h01

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MISE A JOUR LE 02/07/2019

La newsletter foncières cotées a été lancée début 2017. Initialement, il s’agissait d’une newsletter envoyée mensuellement à tous les lecteurs du livre Investir dans l’immobilier depuis chez soi. Aujourd’hui, il s’agit d’un rapport quotidien disponible dans votre profil de membre, sur abonnement.

La notation de la dette à long terme non sécurisée


Pour leur besoin de financement, les foncières cotées émettent généralement de la dette à long terme, dite non sécurisée, c’est-à-dire sans actif immobilier en collatéral.

Cette dette est notée par les agences de notation comme Standard & Poor’s, Moody’s ou Fitch. Plus la probabilité de défaut est faible, meilleure est la notation et vice-versa.

Comme les foncières cotées thésaurisent peu leurs profits, pouvoir lever de la dette avec une bonne notation et un faible taux d’intérêt est critique pour leur bon fonctionnement et leur rentabilité. Exactement comme pour un particulier qui fait de l’investissement locatif, à rendement locatif égal, plus le taux d’emprunt est faible, plus la rentabilité de l’investissement est élevée.

Par conséquent, les foncières peuvent être catégorisées en fonction de la notation de leur dette, et bien souvent, une bonne notation présage de la robustesse de la foncière.

Le rapport REITs et pipelines


Environ 250 foncières cotées (et quelques sociétés de pipelines, qui ont des caractéristiques très proches, les pipelines étant loués comme des biens immobiliers), essentiellement américaines, sont restituées dans le rapport.

Pour chaque société, le rapport donne la capitalisation boursière, le rendement sur dividende, la fréquence du dividende, le bêta, le ratio EV/Ebitda, la marge d’Ebitda, le cours cible des analystes, l’écart par rapport au cours le plus bas/haut à 52 semaines et son industrie :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_newsletter-fonciere-cotees-20190702.gif

Des filtres de recherche permettent également d’affiner les listes.

ACCÈS


L’accès au rapport REITs et pipelines est gratuit pour les 150 100 membres des forums avec la réputation la plus élevée, mais nécessite un abonnement pour les autres.

Accéder au rapport REITs et pipelines

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#33 08/07/2019 12h27

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Bonjour Philippe,

Je suis allé voir les newsletters IH score et foncières cotées. C’est vraiment génial. Mérci pour tout cela.

Bonne journée.


Parrainage Binck (100€)

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[+1]    #34 09/07/2019 18h18

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Merci Jeff.

J’ai encore fait évolué le rapport foncières cotées ce matin.

La première partie est toujours un classement des foncières en fonction de la notation de leur dette.

La deuxième partie, le classement sectoriel, inclue à présent la quasi-totalité (au moins 300 k€ de capitalisation boursière) des foncières cotées européennes et américaines.

Vu le volume de données, des erreurs ne sont pas à exclure :
- le ratio EV/Ebitda d’une société peut différer plus ou moins légèrement,
- la typologie de la foncière peut être erronée.

Mais sur une page, nous avons maintenant une vision quasi-exhaustive des foncières cotées occidentales : Newsletter foncières cotées et pipelines  Mardi 9 Juillet 2019

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#35 14/09/2019 12h15

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MAJ SEPTEMBRE 2019


Americold Realty Trust (foncière spécialisée dans les entrepôts frigorifiés) entre dans la newsletter avec une notation BBB.

Vornado REIT passe de BBB+ à BBB.

Spirit Realty Capital passe de BBB- à BBB.

Pas de changement pour le reste, sauf omission.

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#36 26/09/2019 09h06

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Je découvre cette liste en tant que nouvel abonné, et donc ne soyez pas surpris de questions surprenantes.

Je suivais une série de REIT et je n’en découvre aucune dans cette liste ? Par exemple :NRZ

Serait il possible de pouvoir effectuer une recherche par nom de société ?

Mais la liste est très utile.

Merci

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#37 27/09/2019 09h57

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Bonjour,

NRZ est une foncière de prêts hypothécaires (mREIT), elle ne détient pas directement d’actifs immobiliers.

La newsletter ne contient que les "vrais" foncières cotées et les principales sociétés de pipelines américaines ou canadiennes.

Pour bien comprendre la différence entre les deux types de foncières, voyez le chapitre 5 du livre Investir dans les foncières cotées.

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#38 07/11/2019 14h42

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MAJ OCTOBRE 2019


Office Properties Income Trust (foncière spécialisée dans les bureaux) entre dans la newsletter avec une notation BBB.

Hospitality Properties Trust devient Service Properties Trust, mais toujours avec la notation BBB-.

HCP devient Healthpeak Properties, mais toujours avec la notation BBB+.

VEREIT passe de BBB- à BBB pour Fitch, mais comme c’est la notation S&P qui prévaut dans la newsletter, il n’y a donc pas de changement dans celle-ci.

RAS sur le reste, sauf omission.

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[+1]    #39 03/12/2019 15h22

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NOUVEAUX RATINGS S&P AJOUTES


J’ai renseigné le rating S&P pour une dizaine de nouvelles sociétés :

- Bureaux : Inmobiliaria Colonial BBB+, Societe Fonciere Lyonnaise BBB+, Alstria Office BBB
- Commerces : Carmila BBB, Mercialys BBB
- Résidentiel : Vonovia BBB+, Deutsche Wohnen A-, Aroundtown BBB+, Cofinimmo BBB, Altarea  BBB
- Diversifié : TLG Immobilien BBB, Immofinanz BBB-
- Pipelines : Keyera BBB, Cheniere Energy BB, Targa Resources BB

Au total, la newsletter liste environ 300 sociétés, dont environ 120 avec une notation S&P.

AJOUT D’UN FILTRE PAR NOTATION S&P


Pour que ce soit plus facile de s’y retrouver, le filtre de recherche a été complété d’un critère sur la notation :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_newsletter-reit-20191203.gif

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Favoris 1    #40 20/12/2019 18h36

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PERSPECTIVE DE LA NOTATION ET SOCIÉTÉS DE PIPELINES


1) Pour toutes les foncières cotées et sociétés de pipelines possédant une notation S&P, j’ai ajouté sous la forme d’une flèche montante/stagnante/descendante la perspective de cette notation (credit watch), également donnée par S&P.

2) Toutes les sociétés de pipelines ont été classées en fonction de leur activité dominante :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_newsletter-reit-20191220.gif

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#41 23/12/2019 16h09

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AJOUT DE SOCIÉTÉS DE CHEMIN DE FER ET D’AÉROPORTS


Après les sociétés de pipelines, la newsletter s’élargit à d’autres sociétés d’infrastructures :
- 8 sociétés de chemin de fer
- 3 gestionnaires d’aéroports
- 3 gestionnaires diversifiés (autoroutes et aéroports)

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_newsletter-reit-20191223.gif

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#42 26/12/2019 00h15

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AJOUT D’UNE NOTE EXPLICATIVE SUR LA NOTATION


Je partais du principe que tout le monde connaissait la notation S&P, mais ce n’est pas si évident.

La newsletter inclue donc à présent un résumé de celle-ci et pourquoi elle est intéressante pour les sociétés capitalistiques comme les foncières ou entreprises d’infrastructures :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_comprendre-notation-reits.gif

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#43 14/01/2020 13h12

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Bonjour,

Débutant dans le monde boursier, je suis abonné depuis aujourd’hui à votre Newsletter qui me semble compléte et riche d’infos. Par contre, je bloque sur la compréhension du code couleur.
Si j’ai compris les notion de % au niveau du +bas/+haut, je ne comprends pas la valeur des couleurs et ce que cela induit.
Pour le + bas vous expliquez : "Quel pourcentage appliquer au cours de bourse pour atteindre le cours le plus bas touché sur les 52 dernières semaines ?"

Les couleurs rouge, orange, verte, partent du principe qu’il vaut mieux acheter proche du plus bas.
Cela signifie-t-il que :
- Rouge il est déconseillé d’acheter au plus bas (pkoi ? sans doute que l’action va encore décotée…),
- Vert (achat au plus bas conseillé),
- orange ( ?).
Au plus haut :
- Rouge = ne pas acheter au plus haut car baisse possible ?
- Vert = acheté (l’action va encore grimper ?)
- Orange : ?
Ai-je bien compris ?
Si les cases sont  de même couleur (+haut et +bas) : que cela signifie-t-il ?

D’avance merci de votre éclairage.

Exo

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#44 14/01/2020 17h29

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Bonjour,

Effectivement, ces histoires de couleurs donnent souvent lieu à des incompréhensions.

La légende indique :

+Bas à 52 semaines
Quel pourcentage appliquer au cours de bourse pour atteindre le cours le plus bas touché sur les 52 dernières semaines ?
Les couleurs rouge, orange, verte, partent du principe qu’il vaut mieux acheter proche du plus bas.

Quel pourcentage appliquer au cours de bourse pour atteindre le cours le plus haut touché sur les 52 dernières semaines ?
Les couleurs rouge, orange, verte, partent du principe qu’il vaut mieux acheter loin du plus haut.

Pour les deux cases :
- des couleurs rouge et rouge signifient que nous sommes loin du plus bas et proche du plus haut.
- des couleurs verte et verte signifient que nous sommes proche du plus bas et loin du plus haut.
- des couleurs orange évoquent une situation intermédiaire.

Après, est-ce qu’il vaut mieux acheter proche du plus haut ou proche du plus bas ou au milieu, tout est discutable.

C’est pourquoi la légende indique "parte du principe que", sans trancher.

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#45 17/01/2020 20h44

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Bonjour,

Je ne sais pas si c’est parce que je suis sur mon portable mais les couleurs des + haut et - bas ont été remplacées par un curseur : c’est GÉNIAL.
Je revis. Je trouve cela plus parlant peut-être parce que je viens du monde technologique mais c’est plus parlant. 🥰😊😄
Ne changez rien.
Je commence vraiment à me régaler de plus en plus avec tous ces outils
Il me reste quand même le plus dur , le vocabulaire et la compréhension des bilans financiers.

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#46 17/01/2020 23h08

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Cela a en effet été changé ce jour suite aux remarques des uns et des autres !

M-erci pour le retour.

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[+1]    #47 12/04/2020 16h41

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AJOUT D’UN GRAPHIQUE RENDEMENT D’EBITDA ET RENDEMENT SUR DIVIDENDE


Le critère du rendement sur dividende est parfois trompeur pour apprécier la cherté d’une foncière, car il ne tient pas compte de l’endettement et du taux de distribution (qui n’est pas toujours de 90% malgré le statut SIIC/REIT).

Le rendement sur EBITDA, calculé comme en étant l’inverse du ratio EV/EBITDA, et matérialisé sur ce nouveau graphique, donne une approximation du "rendement locatif" si la foncière était un seul immeuble.

Il permet de se rendre compte des fortes décotes actuelles, sur la base de l’EBITDA passé.

Il a toutefois pour limites que :
- le ratio EV/EBITDA fourni par ma source de données financières est parfois surprenant, pour ne pas dire erroné, ce qui se répercute sur le rendement sur EBITDA,
- il s’agit de l’EBITDA passé, qui ne présage pas nécessairement du futur, spécialement avec la pandémie (notamment pour les foncières hôtelières).

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_newsletter-reit-rdt-ebitda.gif

FONCIERES LES PLUS APPRECIES DES FONDS


Si vous êtes aussi abonné à la newsletter Gérants, vous avez des options de filtrage supplémentaires :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_newsletter-reits-gerants-options.png

L’usage de ces options modifie automatiquement les tableaux de restitution de la newsletter :

https://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_newsletter-reits-gerants-options2.gif

Les limites sont :
- une dizaine de fonds immobiliers internationaux "seulement" (en même temps, les fonds immobiliers notés au moins 4 sur 5 par Morningstar ne sont pas si nombreux) sont considérés,
- les positions des fonds sont connues avec un délai et, par conséquent, ils peuvent détenir à un instant t d’autres actions que celles indiquées.

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