Emeis (ex Orpéa) : leader européens des maisons de retraites

Oblible · #801

L’action se prend -11% ce matin, elle va descendre petit à petit vers sa valeur post AK.

Je ne sais pas comment calculer la valeur du futur DPS ? ( que je devrai payer plein pot, en tant que shorteur ).

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Yumeria · #802

En théorie la formule pour calculer le DPS est assez simple lorsqu’on a une situation classique (entreprise qui fait par exemple une AK de refinancement).

Ici la situation me semble plus compliqué, surtout car il y 3 augmentations de capital, dont une sans DPS. Donc je ne me lance pas dedans.

L’action continue de glisser tout doucement, j’espère qu’on va passer la barre de l’euro la semaine prochaine

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par Yumeria (13/10/2023 14h27)

MarsAres · #803

https://www.orpea-group.com/wp-content/ … 0-2023.pdf

Très bien expliqué avec un exemple révélateur, celui qui possède 75 actions à la date déterminée obtiendra 75 DPS lui donnant droit de ne pas être dilué en souscrivant aux 3 AK contre 6300 euros, sachant qu’à l’issue de l’opération, la valeur de ses actions affichera une perte de plus de 3000 euros (payer 6300 pour recevoir 3300 !)
Si ce n’est pas de la spoliation ?
Le ticket n’est pas cher pour jouer un recours.

Dernière modification par MarsAres (13/10/2023 17h52)

rentier2030 · #804

De mon point de vue c’est au contraire très mal explique et peu probable Leur message équivaut à dire on va récupérer X€ et la société va se valoriser de X divisé par 2
Dans la pratique le cours devrait plutôt s’aligner sur la moyenne pondéré du prix des Ak puis fluctuer en fonction du niveau de confiance de la santé future d’orpea

Dernière modification par rentier2030 (13/10/2023 18h22)

MarsAres · #805

Soit, à la louche, une AK d’env 5,45 Mds face à 158 milliards d’actions, ce qui donnerai une valeur par action autour de 0,034 euro.
Je doute que par la suite il y aura un regroupement d’actions.
Cette entreprise ne vaut plus rien en bourse face à de tels chiffres.
Mais vous avez raison, rentier2030, la société ne sera plus la même, va t-elle renaître de ses cendres ?

Yumeria · #806

Bon, j’ai soldé mon short today, la capitulation n’arrivant toujours pas j’ai fini par me lasser.

De plus, la marge mobilisée était énorme, je la récupère pour d’autres projets.

Je pense toujours que l’action va arriver à 0.02 cts.

MarsAres · #807

Je viens de me placer sur cette valeur, 400 et je vais peut-être doubler la mise.

Oblible · #808

Une position short j’espère ?

Dernière modification par Oblible (02/11/2023 12h08)

MarsAres · #809

J’ai 600 actions maintenant, et le cours vient de flamber à l’instant, ce qui me procure un belle plus value, à relativiser, la position étant très petite en valeur.

Karbaoui · #810

C’est ce qui s’appelle avoir du nez. Félicitations. Votre investissement repose-t-il sur une analyse ou bien c’est un joli pari ? Il y a trois messages, vous estimiez sa valeur à rien.

Quelle est votre limite ?

al2020 · #811

L’action prend un peu moins de 12% à ce jour. Il est vraiment difficile d’y voir clair pour Orpea dans la situation actuelle…Qui participe à l’augmentation de capital?

MarsAres · #812

@ Karbaoui,
Sa valeur est toujours égal à rien, elle le sera encore si l’action vaut 3 euros.
Elle vaut actuellement autour de 65 millions d’euros et en face il y a du CA et beaucoup d’actifs immobilier, bien sûr de la dette et c’est ce problème qui va être réglé.

Karim · #813

Sauf qu’orpea est devenu un dossier purement politique. Le gvt a décidé que les actionnaires historiques vont tout perdre, la nouvelle direction a déclaré plusieurs fois que l’action valait 2c, et que la rentabilité n’était plus l’objectif de l’entreprise.

Dernière modification par Karim (02/11/2023 15h25)

MarsAres · #814

Je prends des places uniquement pour participer à l’AK, je sais que l’action vaudra entre 2 et 3 centimes.
Orpea à eu et bientôt d’autres acteurs vont se faire rattraper par la maltraitance des résidents, d’après ce que je commence à lire.
Si Orpea à vu ses coûts fortement augmentés cela préfigure à terme, une répercussion sur les prix.
Orpea à trop jouée avec l’endettement en profitant de l’argent "gratuit", l’entreprise à été victime d’un effet ciseaux ; hausse des taux et baisse de la valeur de ses actifs, les convenents ont fait le reste.

al2020 · #815

Bonjour MarcAres, vous avez acheté 600 actions si vous voulez participer à l’augmentation de capital cela va vous coûter cher. Quel est votre objectif de cours après AK?

tikitoi · #816

Je suppose que vous y avez fait attention, mais pour participer à toutes les AK prévues, la condition pour certaines est d’être actionnaire au nominatif Pur.

MarsAres · #817

La Cour d’appel de Paris a confirmé ce jeudi la décision de l’AMF autorisant la Caisse des dépôts et consignations à monter au capital de l’exploitant de maisons de retraite de retraite et de cliniques Orpea sans lancer d’offre publique d’achat.
La première augmentation de capital va pouvoir avoir lieu, je n’y participerai pas.
Je trouve le cours cohérent, dans le bas de ma fourchette, entre 0,86 et 2,06 euros.

Oblible · #818

Je ne trouve pas le cours cohérent, l’action ne vaudrait que 0,02 euros après la montée au capital de la CDC.

Karim · #819

Je ne comprends pas ce que vous espérez Mars. Le vrai prix d’orpea c’est zéro puisque la nouvelle direction a bien fait savoir que dorénavant son objectif est le bien-être des pensionnaires et des employés et non pas la rentabilité. Donc ils vont accumuler les pertes et les dettes à l’infini comme toute entreprise publique française.

Oblible · #820

Orpea va lancer l’augmentation de capital qui va amener le prix de l’action vers 0,02 euros.

Le groupe d’Ehpad privés Orpea va lancer "dans les jours qui viennent" la première augmentation de capital visant à effacer une partie de sa dette, la justice ayant rejeté jeudi un dernier recours contre cette procédure de restructuration financière.

A l’issue de trois augmentations de capital successives, un groupement mené par la Caisse des dépôts, bras financier de l’État, avec la Maif, CNP et MACSF (mutuelle des professionnels de santé) détiendra 50,2% du capital d’Orpea. Les créanciers en posséderont 49,4% et les actionnaires actuels, s’ils décident de ne pas participer aux augmentations de capital qui leur seront ouvertes, 0,4%.

A l’issue du processus, la valeur de l’action pourrait potentiellement être inférieure à 0,02 euro, rappelle l’entreprise. Jeudi le cours, extrêmement volatil, a bondi de 43,73%, clôturant à 1,40 euro. Depuis le 1er janvier, il a perdu plus de 77%.

Rick · #821

Lancement de l’augmentation de capital pour Orpea.

(Boursier.com) — Orpea S.A, annonce aujourd’hui le lancement d’une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires d’un montant d’environ 3,9 milliards d’euros.

L’Augmentation de Capital d’Apurement s’inscrit dans le cadre du plan de sauvegarde accélérée arrêté par le Tribunal de commerce spécialisé de Nanterre le 24 juillet 2023 et a pour objectif l’apurement (par conversion en capital et/ou remboursement) de l’intégralité de l’endettement non sécurisé de la société, d’un montant d’environ 3,9 milliards d’euros. Il est rappelé à cet égard que la Cour d’appel de Paris a rejeté, par un arrêt rendu le 9 novembre 2023, les recours initiés par certains actionnaires et créanciers minoritaires d’ORPEA à l’encontre de la décision de l’Autorité des marchés financiers de consentir au groupement composé de la Caisse des
dépôts et consignations, CNP Assurances, MAIF et MACSF, une dérogation à leur obligation de déposer une offre publique sur les titres de la société.

Le Groupement ayant conditionné leur investissement au rejet par la Cour d’appel de Paris de tout recours à l’encontre de la décision de dérogation octroyée par l’Autorité des marchés financiers, cette condition est désormais réalisée, permettant la poursuite de la mise en oeuvre du plan de sauvegarde accélérée d’ORPEA.

Prix de souscription : 0,0601 euro par action nouvelle;
-Parité de souscription : 999 actions nouvelles pour 1 action existante;
-Période de négociation du droit préférentiel de souscription : du 14 au 23 novembre 2023 inclus;
-Période de souscription : du 16 au 27 novembre 2023 inclus
-Engagements de souscription des créanciers non sécurisés à titre de garantie par voie de compensation de créance.

Orpea annonce le lancement d’une augmentation de capital

Oblible · #822

L’action va s’effondrer ce matin mais en tant que shorteur je m’inquiète du prix du DPS que je vais devoir payer, dans le document de l’OPA, on a une information contradictoire.

En vendant aujourd’hui, je pourrais échapper à l’achat de DPS ?

https://www.orpea-group.com/wp-content/ … 1-2023.pdf

En prenant pour référence un cours théorique de l’action qui s’établirait au niveau du prix de souscription de l’Augmentation de Capital Groupement (soit 0,0178€), soit plus de trois fois inférieur au prix d’émission de l’Augmentation de Capital d’Apurement (0,0601 euro par action), retirant tout intérêt, pour un Actionnaire Existant, à souscrire à l’Augmentation de Capital d’Apurement, la valeur théorique du droit préférentiel de souscription serait nulle.

Sur la base du cours de clôture de l’action ORPEA le 9 novembre 2023, soit 1,4045 euro, la valeur théorique du droit préférentiel de souscription s’élève à 1,3431 euro. L’attention des investisseurs est toutefois attirée sur le fait que cette valeur doit être considérée comme peu pertinente, dans la mesure notamment où le cours de bourse actuel de l’action ORPEA est significativement décorrélé de la valeur théorique de l’action post-Augmentations de Capital.

Chacun des actionnaires de la Société recevra un (1) DPS par action inscrite sur son compte-titre à l’issue de la journée comptable du 15 novembre 2023.
Afin de permettre l’inscription en compte-titre à cette date, l’exécution des achats sur le marché d’actions existantes doit intervenir au plus tard le 13 novembre 2023.
Chaque DPS donnera à son détenteur le droit de souscrire à 999 Actions Nouvelles à titre irréductible.
Les souscriptions à titre réductible ne seront pas admises.
Les Actions Nouvelles éventuellement non souscrites à titre irréductible seront souscrites par les créanciers non sécurisés de la Société par voie de compensation de créances au titre de leurs engagements de souscription à titre de garantie.
Sur la base du cours de clôture de l’action de la Société sur le marché réglementé d’Euronext à Paris
(« Euronext Paris ») le 9 novembre 2023, soit 1,4045 euro, la valeur théorique du DPS est de 1,3431
euro et la valeur théorique de l’action ex-droit est de 0,0614 euro.

Dernière modification par Oblible (13/11/2023 08h42)

carpediem · #823

Si je comprends bien les associés qui veulent participer à l’augmentation de capital doivent verser 999*0.0601 = 60.0399 € par actions détenues?

Pour une action qui cote 1€ environ cela fait une énorme différence, je n’ai pas souvenir d’une telle différence dans le cadre d’augmentations de capital précédentes.

Carpediem

Tssm · #824

Carpediem, pour cette somme de 60e, vous detiendrez 1000 actions (1 ancienne et 999 nouvelles

De toute manière, même la société vous dit de ne pas souscrire, cette augmentation de capital étant à 0,0601 et la suivante à 0,0178, soit 70% moins chere…

Oblible, vous n’êtes pas réveillé ce matin, vous parlez d’OPA pour une AK, vous dites vendre à la place d’acheter!
Le DPS est détaché demain, donc pour moi vous pouvez racheter ce jour. Mais le prix théorique du DPS du prospectus et celui réel demain lors du détachement sera different

Dernière modification par Tssm (13/11/2023 09h14)

Oblible · #825

Mea culpa, c’est une AK et un rachat d’actions

Si je résume :
- soit je rachète les actions aujourd’hui et j’échappe à l’achat de DPS.
- soit j’attends demain et les DPS me seront facturés au prix théorique, c’est à dire 1,3431 euro.

Ceci pourrait expliquer le non-effondrement de la valeur ce matin, vu que les shorts ont intérêt à racheter leurs positions aujourd’hui ?

Dernière modification par Oblible (13/11/2023 09h45)

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