Newsletter de l’IH #304
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #304 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
16/03/2019 -- 304
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de mars 2019
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Edito et Suivi de mon portefeuille
o Plus bas à un an
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Euro Medium Term Notes (EMTN) : quel intérêt pour les banques ?
- Exacompta-Clairefontaine : entreprise française de papeterie
- Amadeus IT : le booking.com des vols aériens ?
- Fonctionnement des options : call, put, strike, assignation et expiration…
- Tracker/ETF Immobilier éligible à l'assurance-vie ?
- Gérants actions faisant 20% nets sur le long terme (Ackman, Einhorn, Loeb, Mittleman…) ?
- Comment acheter des FCP à moindre frais (Boursorama 0%, Fortuneo) ?
- Cominar : immobilier commercial à Montréal et au Canada
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Investissements locatifs clé en main : avantages et inconvénients ?
- Amortissement LMNP : valeur de l'acte notarié ou valeur estimée ?
- Immobilier locatif : quels avantages à avoir un SIRET ?
- Charges déductibles des revenus fonciers : quelles charges déductibles ?
- Peut-on louer un bien en location nue et un autre en meublé ?
- LMNP : date de début d'amortissement d'un bien immobilier ?
- Assurance vie LinXea Spirit : SCPI disponibles dans ce contrat d'assurance-vie
- Donation de parts d'une SCP en nue-propriété ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- PER Plan Epargne Retraite : la révolution de l’épargne retraite !
- Comment protéger son conjoint en cas d'opération chirurgicale à risque ?
- Vendre sa maison à sa SCI pour dégager de la trésorerie ?
- Dividendes étrangers : fiscalité des dividendes d'actions étrangères...
- Faut-il diversifier ses contrats d'assurance-vie ?
- Assurance vie : fiscalité applicable tous les ans sur les intérêts ou seulement lors du rachat ?
- Taux appliqués pour calculer le crédit d'impôt sur les dividendes étrangers
- EURL/SARL/SAS/SASU : investir sa trésorerie ?
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Bonjour,
Rien de spécial cette quinzaine, sinon éventuellement mon "pitch" sur la société Amadeus IT : Amadeus IT : le booking.com des vols aériens ?
Pour le reste, c'est toujours same things again : Centrica, L Brands, General Electric et CBL Properties dans les choux, tandis que le reste tient pas trop mal.
J'aurais probablement du liquider ces canards boiteux il y a bien longtemps. C'est un travers de l'investissement buy & hold.
Quand vendre ? Possiblement, clôturer une position quand le dividende de la société est coupé devrait être considéré à l'avenir, quitte à manquer certains retournements opérationnels (et donc boursier).
Avec ce paradigme, il ferait sens de conserver Macerich, mais CBL properties aurait du être liquidé en 2018. A voir. Car selon cette même logique, BHP Group aurait été vendu en 2016, alors qu'il fallait conserver (comme je l'ai fait).
Bref, tout est toujours plus facile a posteriori... La meilleure stratégie reste de ne pas avoir à se poser ses questions, en n'achetant que des entreprises très qualitatives.
Bon week-end,
-Philippe
Portefeuille au 16/03/2019 :
Pour rappel, le suivi de mon portefeuille est réalisé avec XlsPortfolio et les titres sont détenus chez Binck.
Calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Actions intéressantes sur leur plus bas à un an
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Swatch Group | Apparel, Footwear & Acc | 14,1 | 2,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Danske Bank | Banks | 16,0 | 6,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
MAN | Truck Manufacturing | 11,2 | 6,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Pandora | Jewelry & Watch Stores | 4,7 | 5,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
United Internet | Telecom | 6,8 | 2,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITÉS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Centrica | Utilities - Diversified | 8,1 | 9,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Kellogg | Packaged Foods | 16,5 | 4,2 |
Walgreens Boots Allianc | Pharmaceutical Retailer | 52,1 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
International Flavors & | Specialty Chemicals | 11,7 | 2,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
ConAgra Foods | Packaged Foods | 9,9 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Macy's | Department Stores | 6,4 | 6,4 |
Nordstrom | Department Stores | 6,5 | 3,4 |
Gap | Apparel Stores | 8,5 | 3,8 |
Tapestry | Luxury Goods | 8,2 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) rdt% ≥ 2% et résultat net sur douze mois glissants positif
3) large-cap : cap ≥ 10 Md€ et bêta < 1
mid-cap : cap ≥ 2 Md€ et bêta < 0,8
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 3,4 | 5,2 | Annuel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,4 | 4,9 | Trimestriel |
CoreSite Realty | USA | 4,4 | 4,2 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,3 | 4,1 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,6 | 4,1 | Trimestriel |
Champion REIT | HKG | 4,3 | 4,0 | Semestriel |
alstria office REIT-AG | DEU | 2,4 | 3,8 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Macerich | USA | 5,3 | 7,0 | Trimestriel |
Klepierre | FRA | 9,5 | 6,8 | Annuel |
Spirit Realty Capital | USA | 2,8 | 6,7 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 6,0 | 6,4 | Annuel |
Brixmor Property Group | USA | 4,6 | 6,4 | Trimestriel |
Kimco Realty | USA | 6,6 | 6,3 | Trimestriel |
Site Centers | USA | 2,1 | 6,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Mapletree Industrial Trust | SGP | 3,3 | 5,6 | Trimestriel |
Mapletree Logistics Trust | SGP | 3,3 | 5,6 | Annuel |
Ascendas REIT | SGP | 5,7 | 5,6 | Semestriel |
STAG Industrial | USA | 2,8 | 5,0 | Mensuel |
Warehouses De Pauw CVA | BEL | 3,1 | 3,3 | Semestriel |
Prologis | USA | 39,9 | 3,0 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 3,9 | 2,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Sabra Health Care REIT | USA | 2,9 | 9,8 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 6,6 | 7,2 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 6,2 | 5,5 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 3,0 | 5,3 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,9 | 5,0 | Trimestriel |
Ventas | USA | 19,7 | 5,0 | Trimestriel |
HCP | USA | 13,1 | 4,7 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 2,5 | 12,6 | |
American Campus Communities | USA | 5,6 | 4,0 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 10,8 | 3,6 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 8,6 | 3,2 | Trimestriel |
AvalonBay Communities | USA | 24,3 | 3,0 | Trimestriel |
Equity Residential | USA | 24,4 | 2,9 | Trimestriel |
UDR | USA | 11,0 | 2,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Hospitality Properties Trust | USA | 3,8 | 8,1 | Trimestriel |
WFD Unibail Rodamco | NLD | 20,6 | 7,3 | Annuel |
Stockland | AUS | 5,7 | 7,2 | Semestriel |
Altarea | | 3,0 | 6,7 | |
VEREIT | USA | 7,0 | 6,7 | Trimestriel |
H&R REIT | CAN | 4,3 | 6,1 | Mensuel |
Icade | FRA | 5,7 | 6,0 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
GEO Group | USA | 2,1 | 9,9 | Trimestriel |
CoreCivic | USA | 2,0 | 9,2 | Trimestriel |
Gaming and Leisure Properties | USA | 7,0 | 7,3 | Trimestriel |
Iron Mountain | USA | 8,8 | 7,0 | Trimestriel |
Outfront Media | USA | 2,8 | 6,4 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 5,0 | 6,0 | Mensuel |
Weyerhaeuser | USA | 16,8 | 5,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index
2) cap ≥ 2 Md€
3) tri par secteur et rdt%
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SSE | GBR | 14,6 | 8,0 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 29,2 | 7,3 | Trimestriel |
WPP | GBR | 12,6 | 7,0 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 82,9 | 6,8 | Trimestriel |
Skandinaviska Enskilda Banken | SWE | 19,8 | 6,4 | Annuel |
Enagas | ESP | 6,2 | 5,9 | Semestriel |
BAE Systems | GBR | 17,9 | 5,6 | Annuel |
Red Electrica | ESP | 10,4 | 5,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Prudential | GBR | 49,4 | 4,3 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 99,3 | 3,9 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 13,9 | 3,6 | Annuel |
Unilever | GBR | 144,8 | 3,2 | Semestriel |
Roche Holding | CHF | 206,1 | 3,2 | Annuel |
Unilever | NLD | 144,8 | 3,1 | Semestriel |
Novartis | CHF | 210,3 | 3,1 | Annuel |
Next | GBR | 8,4 | 3,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Bunzl | GBR | 9,7 | 2,9 | Semestriel |
Johnson Matthey | GBR | 7,2 | 2,6 | Semestriel |
Nestle | CHF | 252,8 | 2,6 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 197,2 | 6,7 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 105,9 | 5,4 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Exxon Mobil | USA | 299,5 | 4,1 | Trimestriel |
People's United Financial | USA | 5,8 | 4,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Chevron | USA | 210,1 | 3,8 | Trimestriel |
Cardinal Health | USA | 13,2 | 3,8 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,0 | 3,5 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 170,9 | 3,5 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 36,5 | 3,5 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 24,0 | 3,5 | Trimestriel |
Target | USA | 34,9 | 3,4 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 21,3 | 3,2 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 143,4 | 3,2 | |
Franklin Resources | USA | 15,0 | 3,2 | Trimestriel |
Federal Realty Investment Tru | USA | 8,7 | 3,1 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 21,4 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Emerson Electric | USA | 36,5 | 2,9 | Trimestriel |
Walgreens Boots Alliance | USA | 52,1 | 2,9 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 13,8 | 2,9 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 226,1 | 2,8 | Trimestriel |
3M | USA | 105,7 | 2,8 | Trimestriel |
Illinois Tool Works | USA | 41,5 | 2,8 | Trimestriel |
Nucor | USA | 15,8 | 2,7 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 12,3 | 2,6 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 323,3 | 2,6 | Trimestriel |
Caterpillar | USA | 67,4 | 2,6 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 125,2 | 2,5 | Trimestriel |
Colgate-Palmolive | USA | 51,1 | 2,5 | Trimestriel |
Air Products & Chemicals | USA | 35,8 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Europe 350 Dividend Aristocrats
S&P 500 Dividend Aristocrats
2) tri par rdt%
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
RELX | Publishing | 4 | 2,5 |
ASML Holding | Semiconductor Equipment | 3 | 1,3 |
SAP | Software - Application | 3 | 1,6 |
Compass Group | Restaurants | 3 | 2,2 |
Diageo | Beverages - Wineries & D | 3 | 1,7 |
TOTAL | Oil & Gas Integrated | 3 | 5,0 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Pfizer | Drug Manufacturers - Maj | 9 | 3,5 |
Bank of America | Banks - Global | 8 | 2,0 |
JPMorgan Chase | Banks - Global | 8 | 3,0 |
Johnson & Johnson | Drug Manufacturers - Maj | 7 | 2,6 |
Merck | Drug Manufacturers - Maj | 7 | 2,7 |
Intel | Semiconductors | 6 | 2,4 |
Procter & Gamble | Household & Personal Pro | 5 | 2,8 |
Chevron | Oil & Gas Integrated | 5 | 3,8 |
Microsoft | Software - Infrastructur | 5 | 1,6 |
Verizon Communications | Telecom Services | 5 | 4,2 |
Wells Fargo | Banks - Global | 5 | 3,6 |
Cisco Systems | Communication Equipment | 5 | 2,7 |
Citigroup | Banks - Global | 5 | 2,8 |
Comcast | Pay TV | 5 | 2,1 |
Medtronic | Medical Devices | 4 | 2,1 |
AT&T | Telecom Services | 3 | 6,7 |
PNC Financial Services Gr | Banks - Regional - US | 3 | 2,9 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
Méthodologie de construction des listes :
1) S&P Global 1200 Index
2) dix premières positions des fonds analysées
2) tri par présence et rdt%
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,13 | 1,12 | 1,25 | --▮------------------- |
EUR/GBP | 0,85 | 0,85 | 0,91 | --▮------------------- |
EUR/CAD | 1,51 | 1,48 | 1,62 | -----▮---------------- |
EUR/CHF | 1,13 | 1,12 | 1,20 | -----▮---------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 2,44 | 2,40 | 2,59 | 3,01 || 0,15 | 0,42 |
Allemagne | -0,55 | -0,38 | 0,08 | 0,75 || 0,63 | 0,66 |
France | -0,48 | -0,17 | 0,46 | 1,53 || 0,94 | 1,07 |
Royaume-Uni | 0,76 | 0,94 | 1,21 | 1,72 || 0,45 | 0,51 |
Japon | -0,16 | -0,17 | -0,04 | 0,58 || 0,12 | 0,61 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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Philippe Proudhon peut détenir des titres ou produits qu'il "recommande" mais ne prend jamais de positions opposées à ce qui est indiqué dans cette newsletter.