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Forums des investisseurs heureux

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#276 20/08/2015 23h54 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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cricri77700 a écrit :

geronimo voulait surtout me mettre en garde car je suis totalement investi.

Et il a raison … mais c’est un risque que j’assumerai sans problème que ce soit positif ou négatif.

Dans ce cas effectivement le seul risque c’est de regretter de ne pas avoir tenté!

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#277 21/08/2015 10h27 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Un dossier intéressant sur la chute d’Afren : Afren : from rescue to disaster
Toutes les conséquences ne sont pas encore claires (exposition des autres acteurs, licences à récupérer, actifs à racheter, etc.)

Dernière modification par Geronimo (21/08/2015 10h27)

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#278 21/08/2015 10h52 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Un petit calcul perso pour alimenter la question du dividende :

sur le CA du 1er semestre 2015 (MPIEnergy), MPI indique un bénéfice de 34M$, soit environ 30M d’euros.

Si je divise ce bénéfice de 30 millions par le nombre d’actions, soit 115 336 534, nous obtenons 0,26€/action en seulement 6 mois.

Une extrapolation sur 1 an ferait donc environ 0,52€/action. Un dividende de 0,30€ comme l’année dernière est donc largement possible sur cette base.

Problème : je ne suis pas comptable et il est possible que ce ne soit pas aussi simple que ça. Merci de ne pas me jeter trop de tomates ou d’œufs pas tout à fait frais, je fais ce que je peux smile


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#279 21/08/2015 11h08 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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philippe77 a écrit :

Un petit calcul perso pour alimenter la question du dividende :
sur le CA du 1er semestre 2015 (MPIEnergy), MPI indique un bénéfice de 34M$, soit environ 30M d’euros.

Regardez le titre en bleu du paragraphe où vous avez lu cette information.

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#280 21/08/2015 11h15 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Arf, quelle cruche, bah oui, c’est le bénéfice de Seplat (c’était trop beau !)

Bon alors on arriverait plutôt à : 0,52€ x 21,76% = 0,11€/action pour 2015, uniquement pour la part Seplat.

Seplat tout seul n’est donc pas suffisant pour une distribution de 0,30€/action sur l’année 2015 sans piocher dans la tréso, si seul Seplat distribue un dividende à MPI.


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#281 21/08/2015 11h32 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Cela fait 5% de rendement sans toucher à la trésorerie actuellement …


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#282 21/08/2015 11h52 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Pour moi le dividende est une mauvaise allocation de capital de la part des dirigeants. Un rachat d’actions serait bien plus relutif à long terme.

Si MPI dépense tout son cash en dividende, à la fin il vous restera des actifs d’une valeur de quelques dizaines de centimes (valeurs de seplat, saint aubin etc). Si MPI dépense tout son cash en rachat d’action au cours actuel, j’ai calculé qu’à la fin il vous restera des actifs d’une valeur de plus de 10 euros. C’est théorique mais ça dit l’intérêt de la chose.

Dernière modification par JeromeLeivrek (21/08/2015 11h54)


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#283 21/08/2015 12h01 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Le programme de rachat d’actions est expliqué page 126 du document de référence 2014 (MPIEnergy) :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/1287_mpi02.jpg


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#284 21/08/2015 12h09 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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JeromeLeivrek a écrit :

Pour moi le dividende est une mauvaise allocation de capital de la part des dirigeants. Un rachat d’actions serait bien plus relutif à long terme.

Si MPI dépense tout son cash en dividende, à la fin il vous restera des actifs d’une valeur de quelques dizaines de centimes (valeurs de seplat, saint aubin etc). Si MPI dépense tout son cash en rachat d’action au cours actuel, j’ai calculé qu’à la fin il vous restera des actifs d’une valeur de plus de 10 euros. C’est théorique mais ça dit l’intérêt de la chose.

Totalement d’accord. Le seul avantage du dernier dividende c’est qu’avec la baisse du titre on peut l’utiliser pour racheter un peu plus de titres ("relution personnelle"), mais c’est loin d’être aussi relutif qu’un rachat d’actions.

Après si MPI utilise tout son cash en rachat d’actions, le cours va aussi monter naturellement et ils ne pourront pas tout acheter à 2,x € wink, donc le 10€ me semble un peu élevé (je trouve bien ce genre de valeur si je fais l’hypothèse que le cours ne bouge pas avec le rachat d’actions, ce qui me semble un peu osé). Dans mes calculs tout aussi approximatifs je pense, ça fait gagner environ 30% à l’ANR/action (ou VANT/action).

Dernière modification par Geronimo (21/08/2015 12h45)

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#285 21/08/2015 14h03 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Oui c’est théorique et un rachat a tendance a faire monter le cours. Mais comme on ne sait pas quelle sera la pression vendeuse dans le futur on ne peut être sur que "ils ne pourront pas tout acheter à 2 €". Imaginons que le pétrole soit à 30 $ pendant 2 ans, l’impossibilité paraitrait moins impossible, non ?

@ Pihilippe. Oui, le "programme" existe, mais ce mot consacré est mal approprié puisqu’il s’agit d’une possibilité et non d’un programme ; le programme ne veut pas dire qu’ils vont racheter.


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#286 21/08/2015 14h26 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Geronimo a écrit :

Après si MPI utilise tout son cash en rachat d’actions, le cours va aussi monter naturellement et ils ne pourront pas tout acheter à 2,x € wink, donc le 10€ me semble un peu élevé

Le cours maximum a été modifié en juin 2014 : de 10€ il est passé à 6€ (voir capture d’écran plus haut).

48000 actions rachetées en 2014, c’est d’ailleurs vraiment pas beaucoup.

@JeromeLeivrek : vous avez raison, d’autant que dans le texte, il est fait mention à la fois du rachat d’actions et du contrat de liquidité, ce qui n’est pas pareil. Le contrat de liquidité est nettement plus utilisé.


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#287 21/08/2015 14h44 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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philippe77 a écrit :

Le cours maximum a été modifié en juin 2014 : de 10€ il est passé à 6€ (voir capture d’écran plus haut).

Je parle de 10 € de VANT par action après rachat/annulation, pas du cours maximum de rachat.

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#288 21/08/2015 18h17 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Rien à voir avec la discussion récente mais en "farfouinant", je suis tombé sur un document abordable sur les pétroles de nature non-conventionnelle issu de l’IFP.
Ces types de réservoirs sont principalement recherchés par Saint Aubin Energie aux Québec et Canada.

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#289 27/08/2015 12h56 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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+8% .

Pourquoi ?
rumeur sur le S1 de demain ?
Le baril qui augmente de 7% ?

Que sa dure… j’ai quand même fais tapis …

Dernière modification par cricri77700 (27/08/2015 17h47)


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#290 27/08/2015 18h26 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Celle-là, je m’y attendais pas. Une fusion MPI / Maurel & Prom !

Reçu à l’instant, je suis en pleine lecture : MPIEnergy

EDIT :

La partie qui m’intéresse le plus, en tant qu’actionnaire des 2 sociétés, est cette partie :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/1287_mpi03.jpg

J’ai du mal à appréhender si c’est une bonne nouvelle pour les cours de bourse des 2 sociétés, je suppose que oui. Celui de Maurel & Prom est quand même beaucoup plus dans les choux que celui de MPI.

Je ne serais pas étonné que demain les 2 titres flambent. Vos avis ?

Dernière modification par philippe77 (27/08/2015 18h33)


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#291 27/08/2015 18h33 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Le résumé.

Maurel et Prom : fusion en vue avec MPI !
27/08/2015 18:18

(Bousier.com) - Le groupe Maurel & Prom annonce un projet de fusion avec la société MPI (ex-Maurel & Prom Nigeria) en vue de créer un acteur de premier plan parmi les juniors pétrolières.

L’opération envisagée prendrait la forme d’une fusion où MPI serait absorbée par Maurel & Prom. Cette fusion devra être approuvée par les assemblées générales des actionnaires des deux sociétés en décembre 2015, avec effet rétroactif au 1er janvier 2015.

Parité et dividende exceptionnel

Selon la parité indicative proposée par les conseils d’administration de Maurel & Prom et de MPI en date du 27 août 2015, les actionnaires de MPI se verraient remettre 1 action de Maurel & Prom pour 2 actions MPI.

La parité définitive proposée aux actionnaires de Maurel & Prom et de MPI sera arrêtée lors d’une prochaine réunion des conseils d’administration des sociétés devant se tenir mi-octobre, après examen, au cours des prochaines semaines, des modalités économiques, financières, juridiques et opérationnelles de la fusion.

La parité indicative tient compte du versement d’un dividende exceptionnel de 45 centimes d’euros par action MPI. Celui-ci sera soumis à l’approbation de l’assemblée générale des actionnaires de MPI qui aura vocation à approuver l’opération et sera versé à ceux-ci, sous condition suspensive de l’approbation de l’opération par les assemblées générales des actionnaires de Maurel & Prom et de MPI.

Un comité ad hoc composé d’administrateurs considérés, dans le cadre de la transaction, comme indépendants par leur conseil d’administration respectif, va être mis en place dans chacune des deux sociétés.

Profil plus attrayant

Les deux sociétés justifient cette transaction par l’environnement macro-économique difficile caractérisé par la baisse brutale du prix du pétrole, par le manque de visibilité lié à leur taille qui limite leur accès aux meilleures conditions que pourraient offrir les marchés financiers et par leur capacité de croissance externe contrainte dans une industrie consommatrice de capitaux.

L’ensemble consolidé offrirait aux investisseurs un véhicule d’investissement attrayant en termes de liquidité et de capitalisation boursière, se classant dans les premiers rangs des sociétés européennes indépendantes de l’exploration/production pétrolière.

Message édité par l’équipe de modération (Aujourd’hui 18h22) :
- ajout de balises Quote


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#292 27/08/2015 18h34 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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AleaJactaEst a écrit :

Attention tout de même avec MPI, vous vous exposez au risque lié à au management.

Qui vous assure que MPI ne fusionnera pas avec MAU à une parité de 1 pour 2 ?
D’ailleurs ces derniers temps, MPI cote environ la moitié de MAU … curieux.

Belle prémonition !
Bon, c’est 1 pour 2 après dividende spécial de 0.45€, ce qui change tout.

J’ai des actions MPI (et je suis plutôt mécontent pour l’instant, même si ça demande une réflexion à tête reposée).


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#293 27/08/2015 18h37 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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AleaJactaEst a écrit :

Qui vous assure que MPI ne fusionnera pas avec MAU à une parité de 1 pour 2 ?
D’ailleurs ces derniers temps, MPI cote environ la moitié de MAU … curieux.

Belle prémonition smile

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#294 27/08/2015 18h43 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Je sais pas trop quoi penser moi.

C’est quelques part réfléchie vu la conjoncture actuelle …

C’est cela qui est à l’origine de cette montée ?


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#295 27/08/2015 18h50 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Si c’est le cas (ce qui ne m’étonnerait pas plus que ça), ça mériterait une enquête de l’AMF, car ce serait du délit d’initié, puisque l’annonce a été publiée après bourse.

Que les 2 titres grimpent de 8% chacun dans la journée juste avant l’annonce, il y a de quoi se poser des questions…

Je ne sais pas trop quoi en penser non plus. Si le cours remonte au-dessus de mon PRU, je pense vendre ma ligne en CTO. Pour celle en PEA, à voir.

Tout dépendra aussi de l’évolution des cours de bourse.

Le risque deviendra ensuite : si l’opération ne se fait pas, grosse dégringolade des cours de bourse, logiquement.


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#296 27/08/2015 18h53 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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C’est dommage  Mpi  est bien plus intéressante sans la fusion .. Voila ce qui se passe quand les actionnaires majoritaires n’ont pas les mêmes intérêts que les minoritaires .

Si j’avais une participation MPI je vendrai à découvert Maurel and prom d’un montant équivalent jusqu’à la fusion et en suite je me débarrasserai de tout çà.

Histoire de récupérer les 13%  d’écart .

C’est surtout les actionnaires de Maurel and prom qui vont en profiter , ça va  solidifier l’entreprise .

Dernière modification par vbvaleur (27/08/2015 19h06)

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#297 27/08/2015 18h56 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Pour la fusion; j’aurais bien aimé faire parti des initiés … mais ce n’est pas le cas.

Le sujet avait été évoqué à l’AG de MAU.

Au moins les lecteurs du forum étaient prévenus :p

(en tant qu’actionnaire de MAU, j’avoue que ca ne me déplait pas, mais MAU aurait du / pu être assez solide pour passer la crise avec un brent à 45 usd; maintenant qu’ils ont du cash … des assets en tanzanie monétisables … j’ai peur du management de MAU)

Dernière modification par AleaJactaEst (27/08/2015 19h01)

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#298 27/08/2015 18h58 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Ce que je vois aussi, c’est que MPI est sans dettes et avec du cash, alors que Maurel est endetté.

Tout bénéf pour Maurel qui récupère du cash, moins bien pour MPI qui fusionnerait avec une société endettée.


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#299 27/08/2015 19h00 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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Moi je vends, hors de question de rester avec ces voleurs qui font main basse sur le cash de MPI.


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

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#300 27/08/2015 19h00 → Maurel et Prom Nigeria : spin-off de Maurel et Prom sous-valorisé... (afrique, pétrole)

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AleaJactaEst a écrit :

Pour la fusion; j’aurais bien aimé faire parti des initiés … mais ce n’est pas le cas.

Le sujet avait été évoqué à l’AG de MAU.

Au moins les lecteurs du forum étaient prévenus :p

Je les avais lu mais je n’y croyais pas. Il ne s’agissait que d’une supposition. Seriez-vous dans le secret des Dieux ? wink

Je pars de ce pas m’acheter une boule de cristal smile


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