Informations À propos…   Chercher Cherchez sur le site, les forums et nos screeners :
PlanèteMembres  |  Mission

Forums de la communauté des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies, sans jugement moral, sur l’investissement patrimonial pour s’enrichir et atteindre l’indépendance financière

Invitation Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions de notre communauté !

Screeners actions Consultez l’analyse graphique et les dividendes de BT Group sur nos screeners actions.

#26 16/05/2018 12h27

Membre (2014)
Top 20 Année 2022
Top 20 Année 2021
Top 20 Actions/Bourse
Top 10 Obligs/Fonds EUR
Réputation :   492  

BT s’enfonce dans le plus grand des calmes, bientôt sour les 200p.
A ce prix, si les previsions sont correctes, c’est un FCF yield de 13% ou FCF/EV de 6.5% (si on compte les retraites dans le déficit).

Le prix implique donc que le FCF va diminuer de moitié.

Pourquoi pas. Ca ne viendra pas d’Openreach qui fait GBP1.5bn de FCF par an (activité régulée) donc cela veut dire que tout le reste du business (#2 du mobile, #1 du fixe et un fournisseurs de prestation IT de taille moyenne) va rien générer.


Patron d'un cabinet CGP

En ligne En ligne

 

#27 28/05/2018 16h04

Membre (2011)
Réputation :   51  

Concernant le FCF, le management indique un "normalized FCF" de 2.3 a 2.5b pour cette année. Hors, cela fait des années qu’il y a des coûts exceptionnels qui ne sont pas pris en compte dans le calcul du "normalized FCF" et que ces coûts vont continuer pour les prochaines années (license additionelle 5G, restructuration, cash tax additionnel,…). Le management en parle dans le dernier conf call. Donc, il faut à mon avis retirer encore au moins 500m par an de coûts exceptionnels.

Il faut ensuite retirer les paiements pour combler le deficit des retraites. Il s’agit de 4,5b d’ici 2020, et 900M ensuite chaque anné jusque 2030…

Il reste donc moins de 1b de FCF, et le dividende représente 1.5b. Donc, au moins pour les deux ou trois prochaines années, le dividende actuel ne me semble par couvert.

Le management indique un retour a la croissance a partir de 2021 qui correspond au retour sur investissements de la 5G et fibre, qui commenceront a porter leurs fruits.

A mon avis, il faut avoir confiance sur le fait que BT reussira à croitre à nouveau à partir de 2021, tout en n’ayant pas de problèmes particuliers durant les deux ou trois prochaines années.

Sinon, petite correction, si je ne me trompe pas, BT est #1 du mobile avec sa marque EE.(Market share of mobile operators 2017 | UK Statistic)

Hors ligne Hors ligne

 

#28 09/06/2018 10h45

Membre (2015)
Réputation :   38  

Un papier sur BT de UK Value Investor. Il relève des points largement évoqués ici (leverage très élevé avec £25.6 billion (14.7 de dette long terme + 11.6 de pension funds) de dette, des profits moyens de £2,5B, coupure du dividende possible à court/moyen terme…).

Hors ligne Hors ligne

 

#29 02/09/2018 16h23

Membre (2012)
Réputation :   15  

BT Group : -26 % sur un an…

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Hors ligne Hors ligne

 

#30 25/10/2018 09h34

Membre (2014)
Top 20 Année 2022
Top 20 Année 2021
Top 20 Actions/Bourse
Top 10 Obligs/Fonds EUR
Réputation :   492  

Nouveau CEO annoncé.

Je me pose la question de revendre le titre. Mon cours d’entrée est un peu dessous le cour actuel ene comptant les dividendes.

Le titre est stable dans ce marché baissier mais je ne vois pas trop de raisons de s’exciter outre mesure à part l’arlésienne de la scission d’Openreach.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par kiwijuice (25/10/2018 09h35)


Patron d'un cabinet CGP

En ligne En ligne

 

#31 25/10/2018 09h44

Membre (2010)
Top 5 Expatriation
Top 10 Vivre rentier
Top 5 Obligs/Fonds EUR
Top 20 Monétaire
Top 20 Finance/Économie
Réputation :   710  

Bonne question… mais le trend était positif ces dernières semaines… on pourrait aller vers 2.70 GBP. J’ai vendu la portion que j’avais achete en euros dans le creux. J’attends encore un peu pour le reste en GBP … mais la remontée fut pénible et a pris trop de temps!

Hors ligne Hors ligne

 

#32 01/11/2018 12h02

Membre (2014)
Top 20 Année 2022
Top 20 Année 2021
Top 20 Actions/Bourse
Top 10 Obligs/Fonds EUR
Réputation :   492  

Résultats moins mauvais qu’attendus, grosses positions vendeuses => hausse substantielle du cours.

Il faut en profiter avant que le nouveau CEO fasse du kitchen sinking.


Patron d'un cabinet CGP

En ligne En ligne

 

#33 01/11/2018 12h12

Membre (2012)
Top 20 Expatriation
Top 5 Actions/Bourse
Réputation :   690  

Est-ce que vous connaissez un site pour connaitre le niveau des shorts sur les sociétés anglaise ?
Concernant le rachat des shorts, cela peut se faire sur plusieurs jours.
Je vais surfer un peu sur la tendance et probablement vendre dans quelques jours. Les liquidités seront bienvenues pour réinvestir dans d’autres dossiers massacrés.
Réflexion intéressante sur le "kitchen sinking" !
Merci

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.


"Espérez le meilleur, préparez le pire et attendez vous à être surpris" @StockPick_fr

Hors ligne Hors ligne

 

Screeners actions Consultez l’analyse graphique et les dividendes de BT Group sur nos screeners actions.

Pied de page des forums

Parrains Faites-vous parrainer
Apprendre le bonheur