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#1 14/08/2016 13h32

Membre (2015)
Réputation :   14  

Bonjour,

En me penchant sur le titre Ensco et en le comparant avec les quelques entreprises du même secteur j’ai découvert cette entreprise qui ne m’a pas déplut de par ses fondamentaux, sa dette ainsi que ses bénéfices. Il s’agit de Rowan Compagnies PLC qui côte aux EU.

Présentation :

Société américaine de « offshore drilling » qui sert à l’industrie du pétrole. Sa flotte se décompose en 27 Jackup, 4 drillships en eaux profondes. La compagnie est omniprésente sur terre et possède un résultat net positif malgré le climat du secteur.
Ses principaux revenues proviennent de 3 acteurs du marchés qui sont public : Saudi Aramco (19%), Conoco Philips (13%), Anadarko Petroleum (10%).
La société verse un dividende de 2.97% au cours de 13,60. Celui-ci est assuré par le FCF. Les ratios de distributions sont corrects mais les marges de l’entreprise sont inférieures par rapport au secteur.

Cours de l’action :

Je dirais juste que le plus bas a déjà été atteint à 10.67$ soit 25% de moi que le cours actuel.

Cours/FCF : 6,31

Dettes :

Les échéances sont plutôt bien dispatchées, l’entreprise est peu endettée et est en capacité de tenir encore quelques temps selon moi.
Concernant l’Actif courant dépasse de 2,8 fois le passif courant ce qui laisse une bonne marge de manœuvre pour l’entreprise.



Solvabilité :
Dettes/CC : 0,56
Dettes/Ebitda : 2,15
Couvertures des frais financiers/EBITDA : 7,09

Risques :
-    Poursuites de la baisse du secteur
-       Dépendance aux prix du baril

Ce titre est à considérer comme Ensco, TransOcean ou NE :US mais j’ai trouvé bon de la partager car ces fondamentaux me semblent meilleurs que les sociétés déjà présentées. L’analyse est succinct mais elle ouvre le débat.

Message édité par l’équipe de modération (15/08/2016 10h24) :
- modification du titre ou de(s) mot(s)-clé(s)

Mots-clés : compagnies, drilling, offshore, rowan

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#2 14/08/2016 14h19

Membre (2014)
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Réputation :   542  

Les chiffres sont bons en effet mais comme les autres je dirais.
Ce secteur est sinistré et il va le rester pour un moment car le pétrole de schiste est moins cher que le deepsea drilling, le segment sur lequel ces sociétés évoluent.

Je pense que la plupart vont disparaître à moyen terme ou se racheter entre elles. Mais il va y avoir de la casse.
Je suis candidat au short sur ce secteur.


Le train de la vie ne s'arrête jamais deux fois à la même gare.

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