Argan : foncière spécialisé dans le développement et la location de plateformes logistique

ArnvaldIngofson, le 20/01/2024 a écrit :

Son endettement est élevé : LTV 49,7 %.
Son coût est acceptable  : 2,3 %
et sa maturité assez longue : 5,8 ans.

J’ai lu ce matin les rapports de Gécina, Argan et Covivio, 3 foncières que j’aime bien suivre.
Je ne suis pas connaisseur plus que cela dans les informations financières des foncières, je n’ai pas pu ne pas remarquer la grande différence de LTV entre Argan et Gécina.

Dans son communiqué d’annonce de résultats Argan met en avant le fait que le LTV élevé n’est pas un problème car la dette est en grande partie hypothécaire. J’ai du mal à comprendre le "pourquoi" de cet argument …

Est ce que quelqu’un aurait une poste de réflexion ?
Merci par avance

20240118-ARGAN_Resultats_annuels-2023.pdf a écrit :

La dette du Groupe étant essentiellement hypothécaire (74 % de notre dette au 31 décembre 2023), elle a pour avantage de s’amortir d’environ 100 M€ / an. Cette spécificité garantit à ARGAN un remboursement linéaire et adéquat de sa dette. Ceci réduit ainsi l’importance d’un ratio LTV proche de 50 % pour notre Groupe

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

ARGAN Communiqué de presse – Neuilly-sur-Seine, jeudi 18 avril 2024 – 17h45 a écrit :

Paiement du dividende en actions : 28 % de l’actionnariat y souscrit en 2024

Suite à la résolution votée en Assemblée générale le 21 mars dernier,
ARGAN précise que l’option pour le paiement du dividende en actions a été choisie par ses actionnaires à hauteur de 27,77 %.
En conséquence, 283 267 actions nouvelles seront livrées et admises sur le marché Euronext Paris,
représentant une augmentation du capital de 1,2 %.

Peu d’enthousiasme pour cette option, pas très attractive avec un prix de souscription de 71,29 €
(95 % de la moyenne des premiers cours cotés de l’action lors des 20 jours précédant l’AG, diminués du montant du dividende).
A priori la famille Le Lan n’a pas réinvesti ou peu (40 % du capital).

AOF •24/04/2024 à 09:45 a écrit :

Argan en forte baisse après une augmentation de capital de 150 millions d’euros

Argan (-7,24% à 73,00 euros) figure parmi les plus fortes baisses du SBF120 ce matin après avoir annoncé avoir placé avec succès 2 millions d’actions nouvelles auprès d’investisseurs institutionnels français et étrangers, à un prix de 74 euros par actions. Le prix représente une décote de 5,97% par rapport au dernier cours de clôture précédant l’annonce de la transaction. L’opération représente un montant brut de 150 millions d’euros. Les fonds recueillis serviront à un plan d’investissement de 380 millions d’euros visés sur la période 2024-2026.

L’augmentation de capital permettra notamment d’améliorer significativement le flottant, qui devrait atteindre environ 48% du capital après l’opération, contre 44% aujourd’hui.

Argan anticipe une forte croissance du résultat net récurrent (part du groupe) dans les années à venir : la société revoit à la hausse son objectif pour la fin 2024 de 133 millions d’euros à environ 135 millions d’euros (en hausse de 7% par rapport à 2023), et vise environ 152 millions d’euros pour la fin 2025 (en hausse 13% par rapport à la fin 2024).

La foncière spécialiste des entrepôts confirme son intention de proposer le versement d’un dividende de 3,30 euros par action au titre des résultats 2024, en hausse de 5% sur un an.

Une AK réservée aux investisseurs institutionnels.
La stratégie a changé ?
Avant c’était "ARGAN a opté à ce stade pour un développement par autofinancement".

72.700 EUR -7.62%